Một là, sự thiếu vắng khung pháp lý và các chuứn mực về công khai thông tin, kiểm toán,k ế toán... của Việt Nam. Theo quy định của pháp luật, các doanh nghiệp Việt Nam trừ các doanh nghiệp niêm yết trên thị
trường chứng khoán không phải thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin ra công chúng m à chỉ phải nộp báo cáo tài chính cho các cơ quan quản lý có thứm quyền. Đố i với các D N cổ phứn, yêu cầu công khai BCTC chưa phân định một cách hợp lý loại thông tin về D N m à m ọ i người có thể tiếp cận và loại thông tin chỉ có các đối tác hoặc cơ quan Nhà nước có thứm quyền mới có thể tiếp cận.
Hai là, các yêu cầu của báo cáo tài chính quá phức tạp nên nhiều doanh nghiệp không thể đáp ứng đầy đủ các yêu cầu này và thậm chí còn không lập báo cáo tài chính. Hệ thống báo cáo này chỉ phù hợp với các doanh nghiệp có quy m ô lớn, không phù hợp với những doanh nghiệp tư nhân có quy m ô vừa và nhỏ, vốn liếng chỉ có vài chục triệu đồng nhưng lại
chiếm tỷ lệ khá cao ở Việt Nam. Đố i với các D N cổ phần, mẫu BCTC chưa
phản ánh đầy đủ những thông tin cần thiết như: thông tin về số cổ phiếu phát hành, số cổ phiếu mua lại, cổ tức trên mỗi cổ phiếu, kết cấu nguồn vốn kinh doanh, lợi nhuận chưa phân phối...
Ba là, cơ c h ế hoạt động của TTCK chưa thực sự hoàn chỉnh. Các văn
bản pháp quy ỏ mức thấp vì vậy không bao trùm được hết phạm v i hoạt
động của thị trường; các quy định về công bố thông tin còn chưa đầy đủ,
chưa phù hợp với thực tế. Việc phân định trách nhiệm quân lý, giám sát hoạt động thị trường giữa ủy ban chứng khoán nhà nước và các tổ chức tự quản chưa rõ ràng; thiếu sự phối hợp chặt chẽ giữa các bộ phận... Ngoài ra,
cách xử lý vấn đề của cơ quan quản lý trong những sai phạm gần đây của các công ty niêm yết trong việc công bố thông tin còn quá chậm và thiếu kiên quyết, chưa xử lý nghiêm các trường hợp v i phạm. M ộ t vấn để khác là c h ế tài đối v ớ i các v i phạm trong công bố thông tin. Mặc dù Nghở đởnh 22/2000/NĐ-CP ngày 10/7/2000 về xử phạt v i phạm hành chính trong lĩnh
vực chứng khoán và T T C K đã quy đởnh việc xử phạt đối với những trường hợp vi phạm quy đởnh về công bố thông tin, về c h ế độ báo cáo trong hoạt động kinh doanh..., song xem ra, với mức phạt quy đởnh hiện nay (ở mức từ vài trăm nghìn đến vài triệu đổng) là chưa cao, chưa mang tính răn đe với những vi phạm của doanh nghiệp.
Bốn là hệ thống truyền tải thông tin về các doanh nghiệp niêm yết của Trung tâm giao dởch chứng khoán còn nhiều bất cập, dẫn đến thông t i n cung cấp cho các nhà đầu tưcòn thiếu nhiều yếu tố quan trọng. Mặc dù thông tin được công bố dưới hai dạng là đăng trên Bản tin TTCK và đăng trên trang web của trung tâm, nhưng thực tế, những thông tin được công bố vẫn còn chưa đầy đủ để giúp các nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện về một công ty.