Yếu tố quyết định khả năng trả nợ cho các công ty là tính thanh khoản của các tài sản công ty. Một tài sản có tính thanh khoản là một tài sản dễ dàng chuyển thành tiền mặt. Một món nợ có tính thanh khoản là khoản nợ sẽ phải thanh toán trong một tương lai gần. Một công ty có hệ số ngắn hạn thấp sẽ thiếu tính thanh khoản.
Trong quan hệ thanh toán, hầu hết các doanh nghiệp đều có xu hướng thực hiện việc tài trợ vốn thông qua vay nợ ngắn hạn. Vấn đề đặt ra là liệu doanh nghiệp có khả năng thanh toán và thanh toán đúng hạn các khoản nợ? Đây là câu hỏi không chỉ bản thân doanh nghiệp mà các ngân hàng, nhà cung cấp, nhà đầu tư, ... cũng rất quan tâm. Tính thanh khoản thể hiện khả năng trả nợ bằng tiền hoặc các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong vòng 12 tháng của doanh nghiệp. Nó được đo bằng khả năng thanh toán hiện hành (tài sản lưu động trên nợ ngắn hạn). Tính thanh khoản cho thấy khả năng chuyển đổi thành tiền mặt một cách nhanh chóng và khả năng quản lý vốn lưu động của công ty.
Về khía cạnh kinh tế tài chính, doanh nghiệp duy trì tính thanh khoản cao với hai mục đích: đầu cơ và phòng ngừa. Mục đích đầu cơ, công ty có thể sử dụng tài sản lưu động để đầu tư cho hoạt động tài chính khi các nguồn lực bên ngoài không có hoặc quá mắc. Mục đích dự phòng, tính thanh khoản cao sẽ cho phép công ty đối phó với các tình huống bất ngờ và duy trì hoạt động của mình trong thời gian doanh thu thấp.
Bên cạnh đó, Skandalis & Liargovas (2005) cho rằng một lượng vừa phải tài sản lưu động có thể thúc đẩy hiệu quả kinh doanh, nhưng một lượng lớn tài sản lưu động có thế có hại nhiều hơn, vì nó cho thấy dòng tiền của công ty không đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh do doanh nghiệp bị ứ đọng vốn. Tuy vậy, hiếm có doanh nghiệp nào giữ nhiều vốn lưu động trừ trường hợp đặc biệt.
Do vậy, tính thanh khoản có tác động dương đến hiệu quả hoạt động doanh nghiệp.