Bảng 4.2: Ma trận tƣơng quan các biến giải thích3
TD STD LTD ROA LIQ TD 1,0000 STD 0,7191 1,0000 LTD 0,5489 -0,1862 1,0000 ROA -0,5145 -0,3190 -0,3436 1,0000 LIQ -0,5236 -0,4841 -0,1580 0,1747 1,0000 GROTH 0,0687 0,0749 0,0070 0,2325 0,0308 SIZE 0,3298 0,0892 0,3590 -0,1017 -0,0676 TANG 0,0511 -0,3385 0,4794 -0,0401 -0,1852 3
53
TAX -0,1935 -0,1113 -0,1397 0,1446 0,1502
UNIQUE 0,4606 0,5095 0,0384 -0,5235 -0,1855
GROTH SIZE TANG TAX UNIQUE
GROTH 1,0000
SIZE 0,0877 1,0000
TANG -0,1039 -0,0539 1,0000
TAX 0,2226 -0,1260 -0,2241 1,0000
UNIQUE -0,1601 0,0638 -0,1448 -0,1606 1,0000
Tốc độ tăng trƣởng tài sản tỷ lệ thuận với ROA, trong khi đó tỷ lệ tài sản cố định hữu hình /tổng tài sản tỷ lệ nghịch với ROA. Điều này có nghĩa là các công ty có tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận cao hơn tốc độ tăng trƣởng của tài sản, trong khi đó các công ty có lợi nhuận cao thì sử dụng ít tài sản cố định.
Tỷ lệ tài sản cố định hữu hình /tổng tài sản tỷ lệ thuận với nợ dài hạn và tỷ lệ nghịch với nợ ngắn hạn. Điều này có nghĩa là các công ty có tỷ lệ tài sản cố định hữu hình /tổng tài sản có khuynh hƣớng sử dụng nợ vay dài hạn.
Tốc độ tăng trƣởng tỷ lệ thuận với nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, điều này có nghĩa là các công ty tăng trƣởng cao có khuynh hƣớng sử dụng nợ ngắn hạn và dài hạn để tài trợ.
Tính thanh khoản và ROA tỷ lệ nghịch với nợ dài hạn và nợ ngắn hạn, điều này có nghĩa là các công ty có thuế phải nộp, lợi nhuận và tính thanh khoản cao có khuynh hƣớng ít sử dụng nợ vay.
Quy mô công ty và điểm đặc biệt của tài sản (tỷ lệ giá vốn/doanh thu thuần) tỷ lệ thuận với nợ dài hạn và nợ ngắn hạn, điều này có nghĩa là các công ty có quy mô lớn sử dụng nhiều nợ vay.