7. Những đóng góp của đề tài
2.5.1.2. Lý do chọn các chứng khoán
Có tất cả 20 chứng khoán được chọn để đưa vào danh mục. Chúng được chọn dựa trên các tiêu chí sau đây:
- Là những cổ phiếu thuộc các nhóm ngành có khả năng sinh lời và an toàn trên thị trường hiện nay như: dược phẩm, các sản phẩm thuộc nhóm ngành sản xuất tiêu dùng, dịch vụ, vật liệu xây dựng, thủy sản,... Những nhóm ngành này thường có hệ số beta thấp hơn 1, do đó so với thị trường thì chúng có tính an toàn cao. Nguyên nhân một phần là do đây là những mặt hàng thiết yếu đối với người tiêu dùng, họ sẽ vẫn mua và sử dụng chúng cho dù tình hình kinh tế phát triển như thế nào. Do đó, có thể nói rằng, cổ phiếu của các ngành này ít bị ảnh hưởng bởi những khó khăn kinh tế. Chẳng hạn như các mã cổ phiếu: MSN, REE, DHG, SGH, DSN, PAN...
- Là những cổ phiếu có tầm ảnh hưởng đến thị trường như cổ phiếu ngành dầu khí, ngân hàng, bất động sản. Đây là những nhóm ngành được đánh giá là có sức bật khá lớn, đầu tư lâu dài có thể mang lại khả năng sinh lợi cao. Đó là các mã: STB, ACB, PVC, PVT, HAG, OGC...
- Là những cổ phiếu của các công ty lớn, có uy tín, có tình hình kinh doanh khả quan, có tiềm năng trên thị trường (dựa trên một số chỉ tiêu như lịch sử công ty, giá cổ phiếu, các chỉ số tài chính – ROA, ROE, P/E và P/BV thấp ...). Những cổ phiếu có
khối lượng niêm yết lớn, thông thường giao dịch hàng ngày, sẽ có thể kéo cả thị trường đi lên hoặc đi xuống, như các mã: STB, CII, SAM, REE, VNM, HAG,...
- Là những cổ phiếu của các công ty có quy mô vốn điều lệ và giá trị vốn hóa lớn (vốn điều lệ tối thiểu 100 tỷ đồng), vì cổ phiếu của những công ty này thường có tính thanh khoản cao và thường có mức giá ổn định hơn những công ty nhỏ khác (có những biến động bất thường về giá do yếu tố đầu cơ).
- Là những cổ phiếu có mức tăng trưởng đầy ấn tượng trong thời gian gần đây, với mức thu nhập ròng sau thuế luôn giữ ở xu hướng tăng trưởng ổn định, đó là các mã: BBC, DSN, CII, STB, ...
- Thời gian niêm yết của cổ phiếu trên sàn giao dịch xét trong khoảng thời gian
từ 01/01/2011 đến 31/12/2014 (48 kỳ quan sát) để có thể phản ánh được chính xác thị trường và đồng nhất dữ liệu với nhau.
- Có sự đa dạng về ngành nghề, quy mô, giá trị, mức độ rủi ro của cổ phiếu trên thị trường, như: REE, HAG, ...