4.1.1.1 Khả năng thanh tốn
Bảng 4.1. Khả năng thanh tốn của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS từ năm 2011 đến 2013 Stt Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 2012 2013 1 Tài sản lƣu động Đồng 348.077.527.757 411.407.880.533 459.034.625.442 2 Nợ ngắn hạn Đồng 245.253.936.401 269.779.330.041 289.065.664.649 3 Hàng tồn kho Đồng 240.533.094.210 293.109.003.631 260.346.472.275 4 Tỷ số thanh tốn hiện hành Lần 1,42 1,52 1,59 5 Tỷ số thanh tốn nhanh Lần 0,44 0,44 0,69
(Nguồn: bảng kết quả hoạt động kinh doanh và cân đối kế tốn của cơng ty qua 3 năm 2011 – 2013)
Qua bảng số liệu trên ta thấy khả năng thanh tốn của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS qua 3 năm 2011 - 2013 đều cao cho thấy Cơng ty cĩ khả năng thanh khoản tốt, cụ thể:
Tỷ số thanh tốn hiện hành:
Qua bảng số liệu ta thấy tỷ số thanh tốn hiện hành của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS qua 3 năm đều lớn hơn 1 cho thấy Cơng ty cĩ khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của mình tốt. Nhƣng bên cạnh đĩ, tỷ số này cĩ chiều hƣớng tăng lên và lớn hơn 1 nhiều cho thấy Cơng ty đã quản lý chƣa thật sự cĩ hiệu quả tài sản lƣu động. Nguyên nhân là do Cơng ty để quá
37
nhiều tiền nhàn rỗi của mình vào khoản tiền và các khoản tƣơng đƣơng bằng tiền (chiếm trên 40% trong tổng tài lƣu động của Cơng ty năm 2013) trong khi đĩ thì các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn khơng đƣợc Cơng ty chú ý đầu tƣ nên đã ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời của Cơng ty. Bên cạnh đĩ giá trị hàng tồn kho của Cơng ty cao (chiếm 56,7% trong tổng tài sản lƣu động của Cơng ty năm 2013) đây cũng là nguyên nhân ảnh hƣởng đến khả năng sinh lời cho Cơng ty.
Tỷ số thanh tốn nhanh:
Qua bảng số liệu cho thấy, tỷ số thanh tốn nhanh của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS trong năm 2011 và 2012 ở tỷ số bằng nhau, nhƣng đến năm 2013 tăng lên. Cho thấy Cơng ty đã cĩ biện pháp quản lý hàng tồn kho của mình, cụ thể giá trị hàng tồn kho năm 2013 giảm 11,18% so với năm 2012. Do năm 2013 luật phịng chống tác hại của thuốc lá đƣợc chính phủ thực hiện nghiêm ngặt hơn và khơng khích khuyến tiêu dùng nên khơng đƣợc ƣu tiên tiêu dùng, vấn đề này đã làm cho ban lãnh đạo của Cơng ty cĩ các chủ chƣơng giảm giá trị hàng mua đang trên đƣờng và xem lại về tình hình dự trữ nguyên vật liệu, thành phẩm và hàng hố tồn kho của Cơng ty, giúp cho Cơng ty giảm đƣợc giá trị về hàng tồn kho của mình.
4.1.1.2 Cơ cấu nguồn vốn
Bảng 4.2. Cơ cấu nguồn vốn của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS từ năm 2011 đến 2013 Stt Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 2012 2013 1 Nợ phải trả Đồng 255.927.787.201 281.520.565.921 296.112.602.814 2 Vốn chủ sở hữu Đồng 133.025.169.412 174.850.286.353 211.302.452.954 3 Tổng nguồn vốn Đồng 388.952.956.613 456.370.852.274 507.415.055.768 4 Nợ phải trả/Tổng NV % 65,80 61,69 58,36 5 Vốn CSH/Tổng NV % 34,20 38,31 41,64
(Nguồn: bảng kết quả hoạt động kinh doanh và cân đối kế tốn của cơng ty qua 3 năm 2011 – 2013)
38
Từ bảng phân tích trên ta thấy cơ cấu nguồn vốn của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS trong 3 năm từ 2011 – 2013, ta thấy cơ cấu nguồn vốn của Cơng ty cĩ chiều hƣớng tăng lên.
Nợ phải trả/Tổng NV:
Qua bảng số liệu cho thấy tỷ số này của Cơng ty giảm qua các năm nguyên nhân là do Cơng ty đầu tƣ nâng cấp 01 máy đĩng bao HLP từ đĩng 10 điếu/bao lên 20 điếu/bao, chuyển đổi dây chuyền sản xuất baoKing – Size sang bao Compact – Size. Đã giúp Cơng ty tiết kiệm đƣợc chi phí đầu tƣ thiết bị, gĩp phần chuẩn hố các dịng sản phẩm, khai thác tối đa máy mĩc, thiết bị hiện cĩ để cĩ thể cạnh tranh với các đối thủ trong ngành và với các hãng thuốc lá lậu đang xâm nhập vào thị trƣờng Việt Nam. Tỷ số này giảm qua các năm đã chứng tỏ Cơng ty đã phần nào chủ động đƣợc nguồn vốn của mình trong sản xuất kinh doanh.
Vốn CSH/Tổng NV:
Qua bảng số liệu, ta thấy tỷ số này của Cơng ty đều tăng lên trong 3 năm, mặt khác tỷ số này năm 2013 đã chiếm trên 41% cho thấy khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của Cơng ty tƣơng đối cao. Tuy tỷ số này khơng quá cao nhƣng Cơng ty cần cĩ các chính sách để điều chỉnh tỷ số này cho hợp lý để khai thác lợi ích hiệu quả của việc tiết kiệm thuế.
39
4.1.1.3 Khả năng sinh lợi
Bảng 4.3. Khả năng sinh lời của Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS từ năm 2011 đến 2013
(Nguồn: bảng kết quả hoạt động kinh doanh và cân đối kế tốn của cơng ty qua 3 năm 2011 – 2013)
Qua bảng số liệu ta thấy khả năng sinh lời của Cơng ty qua 3 năm đều tăng lên, nhƣng mức độ tăng của giữa các tỷ số khơng cao. Bên cạnh đĩ, tỷ số sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2013 lại giảm 1,33% so với năm 2012.
LNR/DTT (ROS):
Qua bảng số liệu 3 năm, cho thấy khả năng thu hồi lợi nhuận trên doanh từ năm 2011 -2013 đều tăng so với các năm trƣớc đĩ. Cơng ty TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS hoạt động cĩ hiệu quả trong việc sản xuất kinh doanh sản phẩm thuốc lá của mình. Bên cạnh đĩ, tốc độ tăng giữa các tỷ số này cịn thấp, nguyên nhân là do các khoản chi phí về quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng của Cơng ty tăng cao trong các năm qua. Cơng ty nên xem lại các chi phí trong và ngồi sản xuất để cĩ biện pháp quản lý tốt hơn. Tạo điều kiện để tỷ số này ở các năm sau tăng cao hơn, hoạt động sản xuất kinh doanh của Cơng ty ngày càng phát triển hơn.
LNR/Tổng TS (ROA): Tỷ suất lợi nhuận rịng trên tổng tài sản bình quân của Cơng ty trong 3 năm đều tăng lên. Cho thấy các tài sản mà cơng ty đầu tƣ cho việc sản xuất sản phẩm đều mang lại hiệu quả. Tháng 7/2012, Cơng ty
Stt Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 2012 2013 1 LN sau thuế Đồng 52.054.000.000 85.782.000.000 100.855.000.000 2 DT thuần Đồng 658.658.000.000 1.072.354.000.000 1.234.111.000.000 3 Tổng tài sản Đồng 388.952.956.613 456.370.852.274 507.415.055.768 4 Vốn chủ sở hữu Đồng 133.025.169.412 174.850.286.353 211.302.452.954 5 Tỷ suất LN/DT % 7,90 8,00 8,17 6 Tỷ suất LN/Tổng TS % 13,38 18,80 19,88 7 Tỷ suất LN/Vốn CSH % 39,13 49,06 47,73
40
TNHH VINATABA – PHILIP MORRIS đƣa vào hoạt đợng Nhà máy sơ chế tách cọng thuớc lá với cơng suất 4-6 tấn/giờ. Đã giúp Cơng ty tiết kiệm đƣợc chi phí trong sản xuất của mình và khai thác tối đa máy mĩc, thiết bị hiện cĩ.
LNR/Vốn CSH (ROE): Tỷ suất lợi nhuận rịng trên vốn chủ sở hữu bình quân của Cơng ty tăng lên từ năm 2011 – 2012, cho thấy khả năng sinh lời từ vốn chủ sở hữu của Cơng ty cao ( Năm 2012 là 49.06% gần 0,5 đồng lời trên 1 đồng vốn ). Đến năm 2013 tỷ số này giảm 1,33% so với năm trƣớc đĩ, nguyên nhân là do vốn chủ sở hữu của Cơng ty tăng 20,85% so với năm 2012 đã làm cho tỷ số này giảm mặt dù lợi nhuận của Cơng ty tăng so với các năm trƣớc đĩ.