nhận vốn bằng cách bán cổphần cho các thành viên và các thành viên ngoài việc được quyền vay ưu đãi cònđược hưởng cả lãi từcổphần mà họ mua. Các khoản vay từquỹ chủyếu phục vụnhu cầu mua hàng hoá tiêu dùng hơn là mua nhà. Từsau năm 1980, các liên hiệp tín dụng này cũng được phép phát hành các tài khoản tiền gửi thanh toán và có thểthực hiện các khoản cho vay bất động sản ngoài các khoản cho vay tiêu dùng.
3.2. Các công ty tài chính (Finance companies)
Các trung gian tài chính này huy động vốn thông qua phát hành cổphiếu, trái phiếu, hay thương phiếu. Các công ty tài chính cungứng chủyếu các loại tín dụng trung hạn và dài hạn, ví dụcho người tiêu dùng vay tiền đểmua sắm đồ đạc, xe hơi, tu bổnhà hoặc cho các doanh nghiệp nhỏvay. Ngoài ra, các công ty tài chính còn thực hiện các dịch vụ
cầm, giữhộvà quản lý các chứng khoán, các kim loại quí .v.v...
Nếu như hoạt động của các ngân hàng thương mại chủyếu là tập hợp các khoản tiền gửi nhỏ đểcho vay các khoản tiền lớn, thì các công ty tài chính lại huy động những khoản tiền lớn rồi chia ra đểcho vay những khoản nhỏ. Một điểm khác biệt nữa là công ty tài chính không được huy động các dạng tiền gửi như như ngân hàng thương mại cũng như không được thực hiện các dịch vụthanh toán.
Trên thếgiới có ba loại hình công ty tài chính chủyếu sau:
+Công ty tài chính bán hàng(Sale finance company): Các công ty tài chính này gián tiếp cấp tín dụng cho người tiêu dùng đểmua các món hàng từmột nhà bán lẻhoặc từmột nhà sản xuất nào đó. Tín dụng được cấp dưới hình thức: các doanh nghiệp bán hàng trảgóp cho khách hàng theo hợp đồng mẫu do công ty tài chính loại này cung cấp, sau đó hợp đồng được bán lại cho công ty tài chính. Như vậy khoản nợcủa khách hàng với nhà sản xuất hoặc nhà bán lẻ đã chuyển thành khoản nợcủa khách hàng đối với công ty tài chính. Các công ty tài chính loại này thường do các công ty sản xuất hay các nhà phân phối bán lẻ(retailling or manufacturing company) thành lập nên nhằm hỗtrợcho hoạt động tiêu thụ hàng hoá của mình. Ví dụ tại Mỹ, General Motors Acceptance Corporation chuyên tài trợcho khách hàng mua ô tô của hãng GM.
+Công ty tài chính tiêu dùng(Consumer finance company): Công ty tài chính loại này cungứng phần lớn nguồn vốn của mình cho các giađình và cá nhân vay vào mục đích mua sắm hàng hoá tiêu dùng như các đồ đạc nội thất (giường, tủ…) và các đồ gia dụng (tủlạnh, máy giặt…) hoặc sửa chữa nhà cửa. Hầu hết các khoản cho vay đều được trảgóp định kỳ. Một cách cho vay khác là cấp thẻtín dụng cho khách hàng đểhọ mua sắmởhệthống cửa hàng bán lẻ. Do các khoản vay của loại công ty tài chính này khá rủi ro nên công ty thường chỉcho vay những khoản tiền nhỏvà với lãi suất cao hơn lãi suất thịtrường. Khách hàng của các công ty tài chính tiêu dùng vì vậy cũng thường là những người không thể tìmđược khoản tín dụng từnhững nguồn khác và do vậy họ
anhtuanphan@gmail.com thường phải chịu lãi suất cao hơn thông thường. Các công ty tài chính loại này có thểdo các ngân hàng thành lập nên hoặc hoạt động độc lập dưới hình thức công ty cổphần.
+Công ty tài chính kinh doanh(Business finance company): Công ty tài chính loại này cấp tín dụng cho các doanh nghiệp dưới các hình thức như: Bao thanh toán (Nghiệp vụFactoring và Forfating) - Công ty cấp tín dụng dưới hình thức mua lại (chiết khấu) các khoản phải thu của doanh nghiệp; Cho thuê tài chính (Nghiệp vụLeasing)47- Công ty cấp tín dụng dưới hình thức mua các máy móc thiết bịmà khách hàng yêu cầu rồi cho khách hàng thuê; v.v...
Các khoản phải thu thường là tiền bán trảchậm hàng hoá hay dịch vụ. Do cần tiền ngay, các doanh nghiệp ký kết trước với công ty tài chính một hợp đồng trong đó công ty tài chính sẽmua lại với giá chiết khấu tất cảcác khoản thu chưa đến hạn thanh toán của mình phát sinh trong một khoảng thời gian nhất định.
Cho thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung, dài hạn trên cơ sởhợp đồng cho thuê tài sản giữa bên cho thuê là công ty tài chính thuê mua với khách hàng thuê. Khi kết thúc thời hạn thuê, khách hàng mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo các điều kiện đã thoả thuận trong hợp đồng thuê. Trong thời hạn cho thuê, các bên không được đơn phương huỷbỏhợp đồng48. Trong nghiệp vụcho thuê tài chính, bên cho thuê sẽmua tài sản theo yêu cầu của bên thuê. Bên thuê có nghĩa vụ bảo dưỡng, sửa chữa tài sản thuê trong thời hạn thuê và không được dùng tài sản thuê đểcầm cố, thếchấp hoặc đểbảo đảm cho bất kỳmột nghĩa vụtài chính nào49.
Do nhu cầu chuyên môn hoá, trên thực tế còn xuất hiện các công ty tài chính chuyên hoạt động trong lĩnh vực bao thanh toán (các công ty factor) hay cho thuê tài chính (công ty cho thuê tài chính – leasing company – cung cấp cảdịch vụthuê mua và thuê vận hành).
3.3. Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng (Contractual SavingsInstutions) Instutions)
Các tổchức tiết kiệm theo hợp đồng là những trung gian tài chính thu nhận vốn theo định kỳtrên cơ sởcác hợp đồngđã ký kết với khách hàng. Do sốtiền và thời gian phải thanh toán có thểdự đoán được khá chính xác nên các trung gian tài chính này có xu hướng đầu tư sốvốn thu nhận được vào các tài sản có tính lỏng thấp, đặc biệt là các chứng khoán dài
47Ngoài hình thức cho thuê tài chính hay cho vay thuê mua, các công ty tài chính ngày nay còn cung cấp cảhình thức cho thuê vận hành, có thời hạn ngắn. Trong hình thức cho thuê này, công ty tài chính có trách hình thức cho thuê vận hành, có thời hạn ngắn. Trong hình thức cho thuê này, công ty tài chính có trách nhiệm duy tu, bảo dưỡng và cung cấp mọi vật liệu cần thiết để máy móc hoạt động tốt, khách hàng thuê chỉ phải trả tiền thuê. Phổ biến nhất là cho thuê vận hành các thiết bị văn phòng như máy tính, máy photocopy…