Lợi nhuận khác là khoản lợi nhuận chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng lợi nhuận của công ty. Cũng như lợi nhuận từ hoạt động tài chính khoản lợi nhuận khác nó cũng bị ảnh hưởng bởi hai nhân tố là thu nhập khác và chi phí khác.
- Giai đoạn 2010- 2011
Qua bảng 4.1 thấy khoản thu nhập khác trong năm 2011 chỉ có 642 triệu đồng so với năm 2010 đã giảm 1.093 triệu đồng đây cũng là số tiền mà lợi nhuận khác bị giảm do thu nhập khác giảm.
Chi phí khác của công ty chủ yếu đến từ: chi phí thanh lý máy móc thiết bị, dây chuyền, lãi phạt vi phạm hợp đồng, … trong bảng 4.3 thể hiện chi phí khác trong giai đoạn này đã giảm được 48,74% làm cho lợi nhuận khác tăng thêm 310 triệu đồng.
- Giai đoạn 2011- 2012
Nhìn chung trong gia đoạn này thu nhập khác của công ty có sự tăng lên thể hiện qua bảng 4.1 đạt con số 768 triệu đồng. Với việc tăng lên của thu nhập khác đã làm cho lợi nhuận khác tăng thêm một khoản là 126 triệu đồng.
Bảng 4.3 thể hiện rằng chi phí khác tiếp tục đà giảm trong giai đoạn này chỉ còn 169 triệu đồng. Chi phí khác tiếp tục giảm đi một lượng lớn khoảng 48,16% đã làm cho lợi khác tăng thêm 157 triệu đồng.
4.3 ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ ĐẾN LỢI NHUẬN
4.3.1 Tổng hợp mức độảnh hưởng của các nhân tố đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh động kinh doanh
- Giai đoạn 2010- 2011
Qua bảng tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh dưới đây ta nhận thấy rằng, trong giai đoạn này lợi nhuận hoạt động kinh doanh của công ty dưới ảnh hưởng của sản lượng tiêu thụ, kết cấu hàng bán, giá bán, giá vốn, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp thì lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn này đã tăng được là: 52.549- 49.665 = 2.884 triệu đồng (đối tượng cần phân tích).
Trong các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận trên thì có ba nhân tố sản lượng hàng bán, kết cấu hàng bán và sự tăng lên của giá bán là làm cho lợi nhuận tăng thêm được 55.932 triệu đồng.
Ngược lại ba nhân tố là chi phí giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp thì lại kéo lợi nhuận giảm mất -53.048 triệu đồng.
Cộng các nhân tố làm tăng và làm giảm lợi nhuận lại ta được lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh tăng 2.884 triệu đồng đúng bằng đối tượng cần phân tích.
Nhìn chung lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng trong giai đoạn này chủ yếu là do ảnh hưởng của nhân tố giá bán xi măng tăng .
Bảng 4.15: Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Làm tăng lợi nhuận Làm giảm lợi nhuận
Sản lượng 702 - Kết cấu hàng bán 366 - Giá bán 54.864 - Giá vốn - -50.932 Chi phí BH - -1.542 Chi phí QLDN - -574 Tổng 55.932 -53.048
Nguồn: Tổng hợp kết quả tính toán từ các phần trên
- Giai đoạn 2011- 2012
Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của công ty trong giai đoạn này đã tăng được là: 55.336 - 52.549 = 2.787 triệu đồng (đối tượng cần phân tích).
Qua bảng 4.16 ta nhận thấy rằng trong giai đoạn này lợi nhuận hoạt động kinh doanh của công ty tăng lên lại do năm nhân tố tác động là sản lượng hàng bán tăng, kết cấu hàng bán và ba khoản chi phí chiếm tỷ trọng lớn nhất là giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp đều có chiều giảm xuống, chính vì vậy mà nó đã làm cho lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng 49.155 triệu đồng.
Bên cạnh các nhân tố làm tăng lợi nhuận hoạt động kinh doanh thì trong giai đoạn này lợi nhuận vẫn bị kéo giảm xuống bởi việc giảm đi của giá bán sản phẩm làm cho lợi nhuận giảm mất 46.368 triệu đồng lợi nhuận.
Cộng các nhân tố làm tăng và làm giảm lợi nhuận lại ta được khoản lợi nhuận hoạt động kinh doanh tăng thêm là 2.787 triệu đồng đúng bằng đối tượng cần phân tích.
Trong giai đoạn này lợi nhuận tăng chủ yếu là do ảnh hưởng của giá vốn hàng bán giảm.
Bảng 4.16: Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động kinh doanh năm 2011, 2012 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Làm tăng lợi nhuận Làm giảm lợi nhuận
Sản lượng 7.183 - Kết cấu hàng bán 1.589 - Giá bán - -46.368 Giá vốn 39.059 - Chi phí BH 958 - Chi phí QLDN 366 - Tổng 49.155 -46.368
Nguồn: Tổng hợp từ các tính toán ở các phần trên.
4.3.2 Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến lợi nhuận hoạt động tài chính hoạt động tài chính
Lợi nhuận từ hoạt động tài chính có ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp. Do đó, lợi nhuận hoạt động tài chính tăng, giảm bao nhiêu sẽ có tác động làm lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp tăng, giảm bấy nhiêu.
- Giai đoạn 2010- 2011
Lợi nhuận hoạt động tài chính của công ty trong năm 2011 so với năm 2010 đã giảm một lượng: -3.054 - (-2.905) = -149 triệu đồng (đối tượng cần phân tích).
Qua bảng 4.17 thể hiện lợi nhuận từ hoạt động tài chính tăng lên do doanh thu tài chính tăng là 2.664 triệu đồng. Nhưng lại bị giảm do chi phí tài chính tăng là 2.813 triệu đồng. Cộng hai nhân tố trên lại đã làm cho lợi nhuận tài chính giảm mất -149 triệu đồng đúng bằng đối tượng phân tích.
Bảng 4.17: Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động tài chính năm 2010, 2011 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Làm tăng lợi nhuận Làm giảm lợi nhuận
Doanh thu tài chính 2.664 -
Chí phí tài chính - -2.813
Tổng 2.664 -2.813
Nguồn: Tổng hợp từ các tính toán ở các phần trên.
- Giai đoạn 2011- 2012
Lợi nhuận hoạt động tài chính của công ty trong năm 2012 so với năm 2011 đã giảm một lượng: -5.411-(-3.054) = -2.357 triệu đồng (đối tượng cần phân tích).
Qua bảng 4.18 thể hiện lợi nhuận từ hoạt động tài chính hoàn toàn bị giảm sút bởi sự tăng thêm 1.259 triệu đồng của chi phí tài chính và giảm mất 1.098 triệu đồng của doanh thu tài chính. Cộng hai nhân tố trên lại đã làm cho lợi nhuận tài chính giảm mất 2.357 triệu đồng đúng bằng đối tượng phân tích. Bảng 4.18: Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động tài chính
năm 2011, 2012 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Làm giảm lợi nhuận
Doanh thu tài chính -1.259
Chí phí tài chính -1.098
Tổng -2.357
Nguồn: Tổng hợp từ các tính toán ở các phần trên.
4.3.3 Tổng hợp mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến lợi nhuận khác
Tương tự lợi nhuận từ hoạt động tài chính thì lợi nhuận khác biến động cũng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận trước thuế của công ty.
- Giai đoạn 2010- 2011
Lợi nhuận khác trong năm 2011 so với năm 2010 đã bị giảm đi một lượng là: 316-1.099= -783 triệu đồng.
Ta nhận thấy rằng thu nhập khác trong thời gian này giảm làm cho lợi nhuận khác giảm mất 1.093 triệu đồng. Nhưng bù lại là chi phí khác giảm đẩy lợi nhuận tăng 310 triệu đồng. Cộng hai nhân tố lại thì chúng làm lợi nhuận hụt mất -783 triệu đồng đối tượng cần phân tích.
Bảng 4.19: Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận khác giai đoạn 2010-2011 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Làm tăng lợi nhuận Làm giảm lợi nhuận
Thu nhập khác - -1.093
Chi phí khác 310 -
Tổng 310 -1.093
Nguồn: Tổng hợp từ các tính toán ở các phần trên.
- Giai đoạn 2011- 2012
Lợi nhuận khác trong năm 2012 so với năm 2010 đã được tăng lên một mức là: 599- 316= 283 triệu đồng (đối tượng cần phân tích).
Qua bảng 4.20 thể hiện cả thu nhập khác và chi phí khác đều làm tăng lợi nhuận. Theo đó, thu nhập khác tăng làm lợi nhuận khác tăng 126 triệu đồng. Chi phí khác giảm lại đẩy lợi nhuận khác tăng 157 triệu đồng. Cộng hai nhân tố này lại đã làm tăng lợi nhuận khác một khoảng là 283 triệu đồng đúng bằng đối tượng cần phân tích.
Bảng 4.20: Tổng hợp các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận khác giai đoạn 2010-2011 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Làm tăng lợi nhuận
Thu nhập khác 126
Chi phí khác 157
Tổng 283
Nguồn: Tổng hợp từ các tính toán ở các phần trên.
4.4 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH LIÊN QUAN ĐẾN LỢI NHUẬN NHUẬN
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ta không chỉ quan tâm phân tích sản lượng tiêu thụ, giá bán, giá vốn…mà chúng ta còn phải chú ý đến sự liên hệ giữa lợi nhuận ròng của công ty với tổng tài sản, vốn chủ sở hữu những nguồn lực tài chính rất quan trọng tạo ra lợi nhuận.
4.4.1 Phân tích các chỉ số tài chính 3 năm 2010, 2011, 2012
- Tỷ suất lãi ròng
Nếu như năm 2010 tỷ suất lãi ròng của công ty là 6,05% tức trong một trăm đồng doanh thu thuần sẽ có 6,05 đồng là lãi ròng. Tỷ số này so với trung bình ngành trên sàn chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh thì có phần cao hơn khi nó chỉ là 5,9%.
Sang năm 2011 trong khi chỉ số tỷ suất lãi ròng của trung bình ngành giảm nhanh chỉ còn 3,7% thì chỉ số này của công ty chỉ giảm nhẹ xuống 5,69% tức một trăm đồng doanh thu thuần của công ty có 5,69 đồng là lãi ròng. Nguyên nhân giảm đi của chỉ số này là do năm nay hàng loạt chi phí đầu vào tăng cao làm giá vốn và các khoản chi phí khác đều tăng nên mặc dù lãi ròng có tăng nhưng chậm hơn doanh thu thuần đã làm chỉ số này giảm.
Tỷ suất lãi ròng của công ty đã tăng trở lại trong năm 2012 khi đạt con số 5,73% có nghĩa một trăm đồng doanh thu thuần của công ty có 5,73 đồng là lãi ròng. Ngược lại chỉ số này của trung bình ngành năm 2012 tiếp tục giảm còn 2,1% nên so với trung bình ngành thì tỷ suất lãi ròng của công ty đạt được là tốt. Nguyên nhân là do trong năm này công ty tiếp tục đẩy mạnh được việc tiêu thụ sản phẩm PCB 40 có tỷ suất lãi gộp cao, kết hợp với việc giảm xuống của giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp nên đã nâng cao được chỉ số quan trọng này.
- Tỷ suất sinh lời của tài sản
Tỷ số sinh lời của tài sản liên tục giảm qua các năm. Nếu như năm 2010 chỉ số này ở con số 13,5% tức một trăm đồng tài sản sẽ sinh ra 13,5 đồng lợi nhuận ròng so với trung bình ngành chỉ là 6,9%
Sang năm 2011 một trăm đồng tài sản chỉ sinh ra được 12,85 đồng lợi nhuận và năm 2012 thì rơi khỏi con số 12% chỉ đạt 11,36%. Điều này nói lên rằng việc quản lý, sử dụng các loại tài sản đang mất dần tính hiệu quả, đầu tư mua sắm nhiều nhưng lợi nhuận sinh ra từ việc đầu tư này thấp. Tuy nhiên nếu so với trung bình ngành chỉ còn 4,1% năm 2011 và 1,9% năm 2012 thì chỉ số của công ty cả hai năm là tốt.
- Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu
Năm 2010 cứ một trăm đồng vốn chủ sở hữu đầu tư sẽ mang về một khoản lợi nhuận là 29,16 đồng. Nhưng sang năm 2011 thì lợi nhuận mang về trên một trăm đồng vốn chủ sở hữu chỉ còn 23,71 đồng giảm khá nhanh tuy nhiên so với bình quân ngành năm 2010 là 19,5% và 12,1% năm 2011 thì kết quả đạt được của công ty có thể đánh giá là khả quan hơn.
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu có tăng lên chút ít trong năm 2012 khi nó đạt được 23,74 đồng trên một trăm đồng vốn chủ sở hữu. Trong khi chỉ số của bình quân ngành lại tiếp tục xuống 5,6% thì của công ty đã tốt lên.
Bảng 4.21: Tổng hợp các chỉ số tài chính liên quan đến lợi nhuận trong 3 năm 2010, 2011, 2012 của Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô.
Chỉ tiêu Đơn vị
tính 2010 2011 2012
Doanh thu Triệu
đồng 637.860 697.860 705.860
Vốn chủ sở hữu Triệu
đồng 132.392 167.400 170.280
Tổng tài sản Triệu
đồng 285.835 308.960 347.539
Lãi ròng Triệu
đồng 38.600 39.686 40.419
Tỷ suất lãi ròng
% 6,05 5,69 5,73
Tỷ suất sinh lời
của tài sản % 13,50 12,85 11,63
Tỷ suất sinh lời
của vốn chủ sở hữu % 29,16 23,71 23,74
Nguồn: Trung tâm Tài chính Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô
Mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính:
Dựa vào hình 4.1 ta nhận thấy tỷ số sinh lời của vốn chủ sở hữu giảm còn 23,71% trong năm 2011 và tăng lên 23,74% trong năm 2012. Nguyên nhân tăng, giảm của chỉ số này là do ảnh hưởng của: Khả năng sinh lời của doanh thu, vòng quay tổng tài sản, tỷ suất tài sản trên vốn chủ sở hữu. Để làm rõ hơn nguyên nhân tăng giảm của chỉ số quan trọng này thì ta sẽ đi vào xem xét từng chỉ số nêu trên của Công ty qua sơ đồ mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính.
- Trong giai đoạn 2010- 2011
Chỉ số khả năng sinh lời của doanh thu bị giảm chỉ còn 5,69% mặc dù doanh thu tăng nhưng chỉ số này lại giảm vậy ta có thể kết luận là do chi phí tăng cao hơn tốc độ tăng của doanh thu làm chỉ số bị giảm.
Tỷ số tài sản trên vốn chủ sở hữu cũng giảm mạnh từ 2,16 xuống còn 1,85 điều này chứng tỏ công ty đang có xu hướng giảm sử dụng các khoản nợ để kinh doanh vì lãi suất ngân hàng trong năm này tăng rất cao.
Vòng quay tổng tài sản là chỉ số duy nhất có được sự tăng trưởng với con số đạt được trong năm 2011 này là 2,26 thể hiện một đồng tài sản đầu tư sẽ mang lại 2,26 đồng doanh thu.
Qua phân tích trên suy ra gốc của việc chỉ số sinh lời của vốn chủ sở hữu giảm trong giai đoạn này do tổng chi phí tăng và việc giảm sử dụng các khoản nợ bên ngoài. Nhưng được bù lại là hiệu quả trong sử dụng tài sản. Nên mặc dù giảm nhưng chỉ số này vẫn ở mức trên 20%.
- Trong giai đoạn 2011-2012
Chỉ số sinh lời của doanh thu trong năm 2012 tăng nhẹ lên 5,73% chứng tỏ công ty đã có những biện pháp tiết kiệm chi phí và tăng doanh thu. Đối với vòng quay tổng tài sản lại giảm chỉ còn 2,03 nguyên nhân là do doanh thu tăng chậm hơn tổng tài sản. Trong khi, tỷ số tài sản trên vốn chủ sở hữu tăng lên mức 2,04 điều này có nghĩa là tổng tài sản tăng nhanh hơn vốn chủ sở hữu nguyên nhân là công ty đang quay lại sử dụng nguồn vốn vay để kinh doanh thay vì nguồn vốn tự có như giai đoạn trước.
Qua phân tích cho thấy tỷ số sinh lời của vốn chủ sở hữu tăng là do chi phí được kiểm soát, doanh thu tăng nhanh, nhưng cũng bị kéo giảm do các nợ phải trả của công ty tăng cao hơn vốn chủ sở hữu.
ROA (2010) 13,5% ROA (2012) 11,63% ROA (2011) 12,85% Tổng tài sản/vốn chủ sở hữu (2010) 2,16 Tổng tài sản/vốn chủ sở hữu (2012) 2,04 Tổng tài sản/vốn chủ sở hữu (2011) 1,85 Nhân ROE (2010) 29,16% ROE (2012) 23,74% ROE (2011) 23,71% Tổng tài sản (2010) 285.835 Tổng tài sản (2012) 347.539 Tổng tài sản (2011) 308.960 Chia
Doanh thu thuần (2010) 637.860
Doanh thu thuần