Nước ta hiện đang trong giai đoạn đầu tư phát triển kinh tế nên nhu cầu về nguồn vốn ngoại rất lớn. Đồng thời, chúng ta cũng cần nguồn ngoại tệ để bù đắp cho cán cân vãng lai liên tục thiếu hụt.
Ngoài các giải pháp tiền tệ thì cần phải tiếp tục nỗ lực thu hút nguồn vốn ngoại lực nhằm tăng cung ngoại tệ cho nền kinh tế.
Đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Đầu tư trực tiếp nước ngoài góp phần quan trọng vào việc giải quyết những mục tiêu kinh tế - xã hội, trong đó có vấn đề cung ứng luồng ngoại tệ cho nền kinh tế của các nước tiếp nhận nguồn vốn này. Với tính chất ổn định của dòng vốn FDI thì sử dụng vốn FDI cho quá trình phát triển kinh tế của ViệtNam là giải pháp tốt. Dòng vốn này chảy vào các nước mới nổi có xu hướng gia tăng, nhưng để Việt Nam có thể thu hút được dòng vốn FDI thành công hiệu quả thì Việt Nam thực hiện các vấn đề sau :
Trước hết, để cải thiện môi trường đầu tư chính phủ phải chỉ đạo cho rà soát, chỉnh sửa, bổ sung các văn bản pháp lý liên quan đến đầu tư và kinh doanh cho thống nhất, hoàn chỉnh và phù hợp với cam kết của WTO. Tuy nhiên, nội dung điều chỉnh này phải hướng đến sự thuận tiện cho nhà đầu tư bao gồm đơn giản hóa thủ tục, quy trình đầu tư; ưu đãi về thuế, phí dịch vụ; chính sách kinh tế công khai; cho phép tham gia trên thị trường tài chính;…Song song đó thì các chính sách, cơ chế về đầu tư, kinh doanh cũng phải được công khai, minh bạch.
Thứ nhì, tiến hành rà soát tất cả các quy hoạch và từng bước sửa đổi những quy hoạch đã lạc hậu. Quy hoạch được thực hiện theo nguyên tắc : Quy hoạch tổng thể theo vùng miền chứ không nên để từng địa phương quy hoạch tự phát, nhằm tạo ra cơ cấu kinh tế hoạt động hiệu quả, thống nhất trong cách quản lý đầu tư nước ngoài, giảm tác hại đến môi trường tự nhiên. Ngoài ra, đẩy nhanh tiến độ độ giải phóng mặt bằng.
Thứ ba, đẩy nhanh tiến độ xây dựng cơ sở hạ tầng, bằng cách tranh thủ các nguồn lực của mọi thành phần kinh tế trong nước cũng như kêu gọi đầu tư, tài trợ
tín dụng dài hạn từ các tổ chức, cá nhân nước ngoài để tăng đầu tư. Bởi vì, những quốc gia có hệ thống cơ sở hạ tầng hiện đại là sẽ hấp dẫn các nhà đầu tư hơn bởi sự tiện lợi.
Đầu tư gián tiếp.
FII vào Việt Nam chủ yếu đầu tư vào thị trường chứng khoán, do đó để thu hút FII làm tăng nguồn vốn ngoại tệ cho nền kinh tế, Việt Nam cần tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý và chiến lược phát triển thị trường chứng khoán. Quy mô phát triển thị trường chứng khoán tương thích với trình độ phát triển của nền kinh tế, do đó để phát triển thị trường chứng khoán cần có lộ trình dài để thực hiện. Nhưng để thu dòng vốn FII cần đặc biệt chú ý đến các vấn đề sau :
- Chính phủ cần xây dựng khuôn khổ pháp lý riêng và hướng dẫn cụ thế đối với FII, các quy định quản lý nhà nước về FII hiện nay được quy định rải rác ở nhiều văn bản khác nhau do nhiều cơ quan ban hành, gây khó khăn ngay cả đối với việc quản lý, điều hành của nhà nước, chứ chưa kể đến việc thực hiện của nhà đầu tư.
- Đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp để tăng “hàng hóa” cho thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, tăng cường đưa cổ phần của NHTM, các tổ chức tài chính, … lên sàn nhằm đa dạng hóa “hàng hóa”. Tuy nhiên, trong gia đoạn nền kinh tế suy thoái, sức cầu kém thì việc tìm cổ đông chiến lược thay cho hình thức đấu thầu trước đây là giải pháp tối ưu nhất.
- Tìm kiếm, kêu gọi các Quỹ đầu tư tham gia vào thị trường tài chính Việt Nam, kể cả các quỹ đầu tư vào dự án bất động sản, cơ sở hạ tầng, ….
- Phải tiếp tục hoàn thiện cơ chế quản lý, cảithiện tính minh bạch tài chính, cơ chế định giá chứng khoán theo nguyên tác thị trường, …
Nguồn vốn phát triển chính thức.
Nguồn ODA là nguồn vốn vay ưu đãi, nhưng để tiếp tục nhận được sự ủng hộ của cộng đồng các nhà tài trợ quốc tế, các bộ, ngành và địa phương phải tiếp tục đổi mới quy chế quản lý bao gồm : Cải cách hành chính, tinh giản quy trình, thủ tục
tiếp nhận và đẩy nhanh quá trình thực hiện nguồn vốn ODA; đồng thời cũng phải tăng cường cải thiện môi trường đầu tư.
Tăng cường thu hútkiều hối.
Ngoài các dòng vốn đầu tư nước ngoài, chính phủ cũng nên tận dụng nguồn lực sẵn có từ các kiều bào, đó chính là dòng kiều hối các kiều bào gửi về cho thân nhân trong nước và chuyển về đầu tư kinh doanh, đây là nguồn lực rất lớn cho nền kinh tế. Vì vậy,chính phủ cần tiếp tục quan tâm, phát triển kênh ngoại tệnày thông các hội đồng hương hải ngoại, khuyến khíchkiều bào gửi tiền về cho thân nhân tại Việt Nam; cũng như kêu gọi các kiều bào về đầu tư kinh doanh tại Việt Nam bằng các chính sách ưu đãiđầu tư cho các kiều bào về thuế, tiền thuê đất, ….ưu tiên vào các lĩnh vực như công nghệ thông tin, tư vấn tài chính, chế biến nông sản, …
Xuất khẩu du lịch.
Nguồn thu ngoại tệ từ du khách quốc tế đối với Việt Nam hàng năm tương đối lớn, do đó Việt Nam cần tiếp tục phát huy lợi thế này, thông qua việc tiếp tục đầu tư xây dựng các khu nghỉ dưỡng chuyên nghiệp và cả cao cấp trên cơ sở các danh lam thắng cảnh sẵn có; Nâng cao chất lượng phục vụ; Quảng bá các địa điểm du lịch Việt Nam tới bạn bè quốc tế thông qua các sự kiện quốc tế như giao lưu văn hóa, thể thao, mạng báo chí toàn cầu; Đặc biệt cần chú trọng việc thu hút khách du lịch quốc tế trong các dịp tổ chức lễ hội văn hóa truyền thống của đất nước.
Như vậy, đẩy mạnh thu hút nguồn vốn ngoại không những cung ứng bổ sung thêm nguồn lực tài chính cho nước ta trong quá trình thúc đẩy tăng trưởng kinh tế còn góp phần cân đối cung cầu ngoại tệ trong nước, cải thiện cán cân thanh toán quốc tế.
3.3.7.4 Kiểm soát luồng vốn ngoại.
Bên cạnh việc đẩy mạnh thu hút nguồn ngoại lực thì trong điều hành chính sách ngoại hối cũng cần đặc chú trọng đến việc quản lý chặt chẽ ngoại tệ và sử dụng hiệu quả nguồnvốnngoại.
Với xu hướng toàn cầu hóa, giao dịch vốn được nới lỏng dần, dòng ngoại tệ ra - vào nhiều, đe dọa sự ổn định của khu vực tài chính trong nước, do đó việc kiểm
soát luồng vốn ngoại tệ đặc biệt được quan tâm đối với các nước đang phát triển, nhằm ứng phó kịp thời với những biến động bất thường của dòng vốn ngoại, giữ thăng bằng cho thị trường ngoại hối trong nước.
Trên thực tế, NHNN có thể giám sát được nguồn vốn FDI và FII vào và ra khỏi Việt Nam thông qua hệ thống NHTM. Bởi vì, tất cả các luồng vốn này đều sử dụng tài khoản ở NHTM, tài khoản vốn đầu tư trực tiếp bằng ngoại tệ đối với luồng vốn FDI và tài khoản vốn đầu tư gián tiếp bằng nội tệ đối với vốn FII. Theo đó, qua hệ thống báo cáo của NHTM, NHNN có thể kiểm soát được toàn bộ. Tuy nhiên, đối với dòng vốn FII, NHNN không tách bạch được giữa đầu tư chứng khoán với các giao dịch ngoại hối khác như hoạt động thương mại, hay các hoạt động khác trên tài khoản vốn. Trong khi đó, Ủy ban chứng khoán lại chỉ kiểm soát được những dòng vốn FII có đầu tư trên thị trường chứng khoán thông qua các mã số giao dịch, còn giao dịch trên thị trường OTC hay vốn mà các quỹ đầu tư vào các dự án bất động sản, cơ sở hạ tầng, … thì không kiểm soát được. Hơn nữa, các bộ ngành lại chưa có sự phối hợp, phân công giám sát dòng vốn này nên số liệu thống kê về vốn FII không đầy đủ, chính xác và kịp thời; Vì vậy, chính phủ không thể hoạch định chính sách để điều tiết luồng vốn này. Để khắc phục tình trạng này, các cơ quan chức năng cần phải tiến hành :
- Chính phủ cần xây dựng khuôn khổ pháp lý riêng và hướng dẫn cụ thế đối với FII như đãđề cập ở trên.
- NHNN cũng cần nghiên cứuxây dựng các cơ chế quản lý, kiểm soát, chuyển vốn quốc tế, kiểm soát nợ nước ngoài trên cơ sở phải kết hợp giữa kiểm soát ngoại hối với luật đầu tư nước ngoài, luật thương mại, …và các biện pháp về quản lý ngoại hối theo hướng ngăn chặn giao dịch USD trong nước.
- Chính phủ cần chỉ đạo Bộ Kế hoạch & Đầu tư, NHNN và Ủy Ban chứng khoán phối hợp chặt chẽ với nhau trong việc kiểm soát các luồng vốn này, đặc biệt là nguồn vốn FII thường xuyên chuyển dịch. Qua sự kết hợp này để cùng phối hợp đưa ra những giải pháp thích hợp cho công tác kiểm soát sự chuyển dịch của luồng vốn này.
3.3.8 Các kiến nghịkhác
Điều hành tỷ giáhối đoái
Khống chế biên độ tỷ giá là giải pháp trong thời gian ngắn hạn như hiện nay là đúng hướng, còn trong dài hạn khi tiềm lực tài chính quốc gia đủ mạnh, thị trường tài chính phát triển, tình trạng đô la hóa được kiểm soát, lạm phát ở mức ổn định, cơ cấu xuất nhập khẩu có thay đổi theo hướng xuất khẩu các mặt hàng tinh chế, tình trạng xuất khẩu mặt hàng thô giảm, thì vấn đề điều hành tỷ giá nên nhấn mạnh tầm quan trọng của tỷ giá là công cụ hỗ trợ tích cực cho việc cải thiện cán cân thanh toán.
Chính sách lãi suất và tỷ giá phải được xử lý một cách đồng bộ.
Lãi suất và tỷ giá có mối liên quan mật thiết với nhau, ảnh hưởng lẫnnhau và cùng đóng vai trò rất quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế. Vì vậy, chính sách điều hành lãi suất và tỷ giá phải ăn khớp với nhau, nếu không sẽ gây mất giá VND kéo theo nhiều hậu quả bất lợi khác.
Kìm chếlạm phát, với thâm hụt ngân sách, nợ nước ngoài
Lạm phát, thâm hụt NSNN và vay nợ nước ngoài gia tăng sẽ làm ảnh đến khả năng thanh toán của quốc gia, qua đó sẽ ảnh hưởng đến giá trị của đồng nội tệ và tỷ giá VND/USD. Vì vậy, nhiệm vụ chống lạm phát phải được đưa lên hàng đầu, đồng thời giảm thâm hụt NSNN cũng cần phải thực hiện kiên quyết, qua đó vay nợ nước ngoài bù cho thập hụt ngân sách sẽ hạn chế bớt, giảm áp lực lên cán cân thanh toán về sau này.
Kết luận chương 3
Dựa vào tình hình thực tiễn hiện nay của thị trường ngoại hối, cũng như những thành công và nhữnghạn chế trong quản lý ngoại hốithờigian qua. Theođó, chính sách ngoại hối cũng như hoạt động quản lý ngoại hối cần được tiếp tục thay đổi, chỉnh sửa để giải quyết các vấn đề bất cập hiện nay trên thị trườngngoại hối
Qua nghiên cứu “Thị trường ngoại hối và quản lý ngoại hốiViệt Nam”, tác
giả rút ra một số kết luận như sau :
Quản lý nhà nước về ngoại hối ở giai đoạn này đóng vai trò quan trọng
trong việc ổn định thị trường ngoại tệ. Giải quyết cân đối cung cầu ngoại tệ, bình
ổn tỷ giá,ổn định thị trường ngoại hốisẽ góp phần bình ổn kinh tế vĩ mô,tạo điều
kiện thuận lợi cho phát triển kinh tế, đặc biệt là trong hoạt động xuất nhập khẩu,
thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài.
Trong giai đoạn này, thị trường tiền tệ - ngoại hối của nước ta diễn biến khá
phức tạp. Thứ nhất là do thị trườngngoại tệ trong nước bị tác động bởi nhiều yếu
tố ngoại lực; Thứ hai, là bởisự mất cân đối chung của nền kinh tế, đã tácđộng đến
cung cầu ngoạitệ. Vì vậy,quản lý ngoại hốirất khó khăn và phức tạp.
Ngoài ra, tình trạng đô la hóa cao đã làm cho các vấn đề của thị trường
ngoại hối trở lên trầm trọng hơn, cũng gây rất nhiều trở ngại cho chính phủ trong việc quản lý, điều hành thị trường ngoại hối; đặc biệt là đối với việc cân đối cung
cầu.
Vì vậy, để giải quyết các vấn đề trên, quản lý ngoại hối tập trung vào các vấn đề như : Thứ nhất là phải tập trung được toàn bộ nguồn thu ngoại tệ về ngân
hàng; Thứ hai,là phải quản lý chặt chẽ chi, tiêu ngoại tệ; Thứ ba nữa là phảigiám sát, kiểm soát được họat động thị trường ngoại hối.; thứ tư là chính sách tỷ giá và chính sách tiền tệ phải được xử lý một cách đồng bộ;…
Với bối cạnh hiện nay của Việt nam đang trong giai đoạn hội nhập, nền
kinh tế còn nhiều biến đổi và diễn biến thị trường tiền tệ ngày càng phức tạp thì các giải pháp đề cập trong bài luận văn chỉ mang tính chất thời điểmnhất định.
1. Hệ thống tỷ giá đối đoái cố định
Trong hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, tỷ giá đối đoái hoặc được giữ không đổi hoặc chỉ được cho phép dao động trong một phạm vi rất hẹp. Nếu tỷ giá hối đoái
bắt đầu giao động quá nhiều, các chính phủ có thể can thiệp để duy trì tỷ giá hối đoái trong vòng giới hạn của phạmvi này.
Với chế độ tỷ giá này, NHTW phải duy trì một lượng dự trữ ngoại tệ nhất định để tiến hành can thiệp trên thị trường ngoại hối nhằm duy trì tỷ giá cố định.
Nếu tỷ giá được ấn định thấp hơn tỷ giá thị trường, nội tệ được định giá cao, sẽ có
tác dụng kìm hãm xuất khẩu và kích thích nhập khẩu. Ngược lại, với chính sách tỷ giá định giá thấp đồng nội tệ, sẽ có tác dụng thúc đẩy xuất khẩu và hạn chế nhập
khẩu, giúpcải thiện cán cân vãng lai.
2. Hệ thống tỷ giá đối đoái thả nổi tự do
Trong hệ thống tỷ giá thả nổi tự do, tỷ giá sẽ được các lực thị trường ấn định
mà không có sự can thiệp của chính phủ. Tỷ giá được hình thành dựa trên cân bằng
cung cầu ngoại tệ nên nộitệ không bị đánh giá quá cao hay quá thấp. Theo hệ thống này, các công ty đa quốc gia hay các công ty hoạt động xuất nhập sẽ cần phải dành nhiều thời gian đáng kể cho việc tính toán và quản lý các rủi ro do dao động tỷ giá.
Với những quốc gia áp dụng hệ thống tỷ giá thả nổi tự do thì NHTW của họ sẽ giảm
bớt áp lực về vấn đề quản lý tỷ giá, đó là : NHTW không bị đòi hỏi phải duy trì tỷ
giá hối đoái trong biên độ đãđịnh, nên họ không buộc phải thực hiện chính sách can
thiệp vào thị trường ngoại hối chỉ để kiểm soát tỷ giá; Và thứ nữa là chính phủ có thể
thực thi chính sách mà không cần bận tâm đến việc chính sách này có duy trìđược tỷ
giá trong vòng biênđộ quy định hay không; Cuối cùng, đó là giảm được áp lực trong
quản lý các dòng vốn đầu tư nước ngoài, chính phủ các nước không cần phải hạn chế
vốn của các nhà đầu tư đem ra khỏi nước mình, từ đó dòng vốn có thể chảy từ nơi có
lãi suất thấp sang nơi có lãi suất cao, nhờ đó nâng cao hiệu quả của thị trường tài chính.
Hệ thống tỷ giá đối đoái hiện hữu ngày nay đối với một vài đồng tiền nằm đâu đó giữa cố định và thả nổi tự do. Nó giống hệ thống thả nổi tự do ở điểm các tỷ giá được cho phép giao động hàng ngày và không có các biên độ giao động chính
thức. Nhưng nó lại giống hệ thống cố định ở điểm các chính phủ có thể và đôi khi đã