b. Dự báo định lƣợng
3.2.5. Tình hình tài chính
Dựa vào số liệu trong Bảng Cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ta lập nên bảng sau:
Lập kế hoạch kinh doanh năm 2013 tại công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô
Bảng 3.6: BẢNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY NHỮNG NĂM QUA
ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 6T/2011 6T/2012 2010/2009 2011/2010 6T/2012 / 6T/2011 Chênh lệch % Chênh lệch % Chênh lệch % Tài sản lƣu động 146.815 171.596 128.808 150.202 183.130 24.781 16,88 (42.788) (24,94) 32.928 21,92 + Tiền 17.022 16.266 11.243 13.755 3.806 (756) (4,44) (5.023) (30,88) (9.949) (72,33) + Các khoản phải thu 73.180 72.891 72.331 72.611 126.274 (289) (0,39) (560) (0,77) 53.663 73,90 + Hàng tồn kho 49.413 60.497 36.174 48.336 48.182 11.084 22,43 (24.323) (40,21) (154) (0,32) Giá trị TSCĐ 90.883 89.290 117.491 103.391 102.170 (1.593) (1,75) 28.201 31,58 (1.221) (1,18) Tổng tài sản 262.387 285.835 273.951 279.893 299.642 23.448 8,94 (11.884) (4,16) 19.749 7,06 Nợ phải trả 114.496 153.443 141.559 147.501 137.514 38.947 34,02 (11.884) (7,74) (9.987) (6,77) + Nợ ngắn hạn 114.245 152.994 140.884 146.939 136.776 38.749 33,92 (12.110) (7,92) (10.163) (6,92) + Nợ dài hạn 250 449 674 562 738 199 79,60 225 50,11 177 31,43 Doanh thu 639.203 637.859 697.859 369.865 377.723 (1.344) (0,21) 60.000 9,41 7.858 2,12 Doanh thu BQ 1 ngày 1.776 1.772 1.938 1.027 1.049 (4) (0,21) 167 9,41 22 2,12 Giá vốn hàng bán 556.567 550.661 605.661 321.000 332.612 (5.906) (1,06) 55.000 9,99 11.612 3,62 Lợi nhuận ròng 38.321 38.598 39.684 21.033 15.235 277 0,72 1.086 2,81 (5.798) (27,56)
Lập kế hoạch kinh doanh năm 2013 tại công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô
Dựa vào Bảng 3.6, ta tính đƣợc các chỉ số tài chính sau đây:
Bảng 3.7: MỘT SỐ TỶ SỐ TÀI CHÍNH
(Nguồn: Tự thực hiện)
CHỈ TIÊU ĐVT NĂM
2009 2010 2011 6T/2011 6T/ 2012
Tỷ số khả năng thanh toán
+Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời Lần 1,29 1,12 0,91 1,02 1,34
+Tỷ số khả năng thanh toán nhanh Lần 0,79 0,58 0,59 0,59 0,95
Tỷ số hoạt động
+Số vòng quay hàng tồn kho Lần 11,26 9,10 16,74 6,64 6,90
+Kỳ thu tiền bình quân Ngày 41,22 41,14 37,31 70,67 120,35
+Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Lần 7,03 7,14 5,94 3,58 3,70
+Vòng quay tài sản Lần 2,44 2,23 2,55 1,32 1,26
Tỷ suất nợ trên tổng tài sản % 43,64 53,68 51,67 52,70 45,89
Tỷ số lợi nhuận
+Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 6,00 6,05 5,69 5,69 4,03
Nhận xét
- Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời
Căn cứ vào khả năng thanh toán hiện thời ta thấy:
Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời của công ty nhìn chung giảm qua các năm. Nguyên nhân là năm 2011 do các khoản nợ ngắn hạn và tài sản ngắn hạn đều giảm, nhƣng mức giảm của tài sản ngắn hạn là (24,94%) so với năm 2010 nhanh hơn mức giảm nợ ngắn hạn là (7,92%) so với năm năm 2010.
Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời qua 2 năm 2009 và 2010 đều lớn hơn 1, đến năm 2011 thì tỷ số này là 0,91 lần điều này cho thấy khả năng thanh toán hiện hành của công ty chấp nhận đƣợc nhƣng vẫn cần phải đƣợc cải thiện. Nghĩa là tài sản ngắn hạn đủ để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đến hạn.
Đối với Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô 6 tháng đầu năm 2012 tỷ số thanh toán hiện hành là 1,34 lần, tỷ số này không cao nhƣng cũng không thấp cho thấy công ty đầu tƣ vào tài sản ngắn hạn tƣơng đối hợp lý hơn năm 2011.
Khi phân tích tỷ số này ta phải đặt chúng trong bối cảnh ngành nghề sản xuất kinh doanh xi măng bởi vì nó quyết định đến số lƣợng hàng tồn kho của công ty, mà hàng tồn kho thì chậm luân chuyển, ảnh hƣởng rất lớn đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô có số lƣợng hàng tồn kho tƣơng đối lớn trong tài sản ngắn hạn, mặc dù tỷ số này không quá thấp nhƣng thực chất khả năng thanh toán hiện hành của công ty cũng ít nhiều gặp khó khăn, công ty cần có giải pháp thích hợp để khắc phục tình trạng này.
- Tỷ số khả năng thanh toán nhanh: thể hiện khả năng công ty chuyển nhanh thành tiền và các loại tài sản lƣu động để trả nợ.
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh của công ty vào 6 tháng đầu năm 2012 có tăng lên so với 6 tháng đầu năm 2011 nhƣng tỷ số này qua các năm đều thấp hơn 1. Lý do là các khoản nợ ngắn hạn của công ty quá cao làm cho khả năng đảm bảo cho các khoản nợ ngắn hạn bằng những tài sản có tính thanh khoản cao không đƣợc cân xứng. Điều này ảnh hƣởng không tốt đến khả năng thanh toán của công ty. Do đo công ty cần lƣu ý khoản phải thu và có chính sách thu tiền hợp lý hơn và xuất hàng tồn kho nhanh để đảm bảo quay vòng vốn kinh doanh.
- Số vòng luân chuyển hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho là chỉ tiêu phản ánh tốc độ lƣu chuyển hàng tồn kho của đơn vị nhanh hay chậm hay cho biết thời gian hàng hoá nằm trong kho trƣớc khi bán.
Vòng quay hàng tồn kho của công ty nói chung là có xu hƣớng biến động quanh từ 9,1 – 16,7 lần . Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của công ty khá tốt, là cơ sở để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Đây là một điểm mạnh công ty cần phát huy. Để đánh giá chính xác hiệu quả hàng tồn kho của công ty ta cần đặt chúng trong mối quan hệ với loại hình kinh doanh và thời gian kinh doanh trong năm. Nghĩa là Công ty Cổ phần Xi măng Tây Đô là một doanh nghiệp sản xuất nên việc dự trữ nguyên liệu để phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh là một việc hợp lý và nằm trong chính sách của công ty, nên vòng quay hàng tồn kho của công ty đƣợc đánh giá khá tốt, đồng thời cho thấy khả năng sản xuất và tiêu thụ sản phẩm ngày càng nhiều và nhanh hơn.
- Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân năm 2011 giảm đi so với hai năm trƣớc, qua bảng số liệu thì ta thấy doanh thu có xu hƣớng tăng lên nhƣng các khoản phải thu lại giảm. Cụ thể là kỳ thu tiền bình quân năm 2009 là 41,22 ngày, năm 2010 là 41,14 ngày, đến năm 2011 con số này giảm xuống chỉ còn 37,31 tức là để thu hồi các khoản nợ công ty mất 37,31 ngày.
Ta thấy kỳ thu tiền bình quân ngày càng giảm hay số ngày thu hồi nợ của công ty ngày càng tăng, công ty cần duy trì kỳ thu tiền để sản xuất đạt hiệu quả cao, giảm rủi ro trong thanh toán mà không gây áp lực trả nợ cho đối tác.
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Vòng quay tài sản cố định cho ta biết 1 đồng tài sản cố định sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần, tỷ số này biến động qua các năm cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định để tạo ra doanh thu của công ty chƣa thật sự ổn định.
Năm 2011 số vòng quay vốn giảm 1,2 lần so với năm 2010 (7,14 lần) còn 5,94 lần, nghĩa là một đồng tài sàn tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh tạo ra 5,94 đồng doanh thu. Nguyên nhân chủ yếu là do doanh thu thuần tăng (9,41%) nhƣng không nhanh bằng mức tăng của tài sản cố định (31,58%). Tuy nhiên 6 tháng đầu năm 2012 con số này đạt 3,70 lần, nghĩa là 1 đồng tài sản cố
định sẽ tạo ra 3,7 đồng doanh thu thuần, tăng thêm 0,12 đồng so với 6 tháng đầu năm 2011. Điều này cho thấy công ty đang phấn đấu sử dụng hiệu quả tài sản cố định của mình cũng nhƣ tạo ra doanh thu trên tài sản nhiều hơn.
- Vòng quay tổng tài sản
Tỷ số vòng quay tổng tài sản cho biết hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản trong công ty, tỷ số này cũng biến động qua các năm, nhƣng nhìn chung có xu hƣớng tăng lên. Năm 2011 là 2,55 lần, nghĩa là công ty thu đƣợc 2,55 đồng doanh thu từ 1 đồng tài sản, tăng thêm 0,32 đồng so với năm 2010
- Tỷ suất nợ trên tổng tài sản
Tỷ suất nợ trên tổng tài sản cho ta biết mức độ sử dụng nợ của công ty trong việc tài trợ cho các tài sản hiện hữu của công ty. Qua bảng trên ta thấy tỷ số này có xu hƣớng giảm dần qua các năm. Nguyên nhân tỷ số nợ giảm là do trong những năm qua công ty luôn bổ sung vốn chủ sở hữu từ các quỹ trích lập.
Tỷ số nợ giảm là một động thái tích cực cho công ty và thể hiện công ty có nhiều cơ hội tìm nguồn tài trợ vốn từ bên ngoài, trong khi đó lợi nhuận ngày một tăng thêm là một bƣớc ngoặt trong hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
- Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS – Return On Sales)
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu phản ánh khả năng sinh lời trên cơ sở doanh thu đƣợc tạo ra trong kỳ.
Tỷ số này cho chúng ta biết một đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của trong 3 năm 2009, 2010, 2011 hầu biến động khá ít, từ 5,69% - 6,05% , chứng tỏ hiệu quả của việc quản lý kinh doanh tƣơng đối ổn định. Tuy nhiên 6 tháng đầu năm 2012 tỷ số này giảm chỉ còn 4,03%, nghĩa là một trăm đồng doanh thu năm 2008 tạo ra đƣợc 4,03 đồng lợi nhuận, giảm 1,66 đồng so với cùng kỳ năm trƣớc đó 2011. Tỷ số này giảm cho thấy khả năng sinh lời trên doanh thu của công ty giảm qua các năm. Nguyên nhân chủ yếu là do công ty quản lý chƣa thật sự tốt phần chi phí nên làm cho lợi nhuận sau thuế tăng nhƣng khá chậm.
- Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA – Return On Assets) Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản phản ánh khả năng sinh lời trên tổng tài sản mà công ty đã đầu tƣ, đồng thời phản ánh kết quả kinh doanh trong kỳ.
Tỷ suất này tƣơng đối ổn định nhƣng có xu hƣớng tăng qua các năm. ROA năm 2009 là 14,6% nghĩa là 1 đồng tài sản tạo ra đƣợc 14,6 đồng lợi nhuận ròng, năm 2010 là 13,5%, sang năm 2011 ROA tăng lên 14,49%, thêm gần 1% so với năm 2010. Thế nhƣng 6 tháng đầu năm 2012 ROA (5,08%) giảm so với 6 tháng đầu năm 2011 (7,51%) cho thấy công ty nên đẩy mạnh khả năng khai thác và sử dụng tài sản tốt hơn nữa.