Quy trình pháp lý về phương thức phát hành trái phiếu công ty trách nhiệm

những nguyên tắc cơ bản theo điều 4 nghị định 90/2011/NĐ-CP về phát hành trái phiếu doanh nghiệp công ty phát hành trái phiếu

Thứ nhất, phải đảm bảo về nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm về hiệu quả vốn vay. Các hoạt động phát hành trái phiếu phải đảm bảo công khai, minh bạch, công bằng, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư. Việc phát hành trái phiếu phải tuân thủ quy định của pháp luật, phát hành trái phiếu để cơ cấu lại nợ phải đảm bảo nguyên tắc không phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế để cơ cấu lại nợ bằng đồng Việt Nam

Thứ hai, đối với phát hành trái phiếu để đầu tư cho các chương trình, dự án, doanh nghiệp phát hành phải đảm bảo duy trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu tối thiểu là hai mươi phần trăm (20%) trong tổng mức đầu tư của chương trình, dự án.

Thứ ba, đối với trường hợp doanh nghiệp phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế, ngoài việc tuân thủ quy định của Nghị định này còn phải tuân thủ quy định của pháp luật về vay và trả nợ nước ngoài.

2.2.3 Quy trình pháp lý về phương thức phát hành trái phiếu công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên. hữu hạn hai thành viên.

Để phát hành một trái phiếu doanh nghiệp đòi hỏi công ty trách nhiệm hữu hạn phải thực hiện theo một quy trình và thủ tục theo đúng quy định của pháp luật.

Các phương thức phát hành trái phiếu phổ biến như sau:

Bảo lãnh phát hành trái phiếu19

: Là việc tổ chức bảo lãnh giúp công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên thực hiện các thủ tục khi phát hành trái phiếu công ty ra thị trường chứng khoán phân phối cho các nhà đầu tư, nhận mua trái phiếu để bán lại hoặc mua số trái phiếu còn lại chưa phân phối hết trong đợt phát hành. Phương án này bao gồm cả việc tư vấn về tài chính lẫn phân phối chứng khoán tổ chức này được hưởng hoa hồng nhất định do thỏa thuận giữa hai bên: Bên phát hành trái phiếu (công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên), bên bảo lãnh (tổ chức bảo lãnh).

19

Khoản 5 điều 2 nghị định 90/2011: “Bảo lãnh phát hành trái phiếu” là phương thức phát hành trái phiếu mà doanh nghiệp phát hành bán trái phiếu thông qua tổ chức bảo lãnh phát hành.

Quy trình thủ tục công ty trách nhiệm hữu hạn tiến hành phương thức bảo lãnh phát hành trái phiếu như sau:

Thứ nhất, công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên phải thông báo trái phiếu dự kiến phát hành. Thông báo về việc phát hành đối với tổ chức bảo lãnh để được định hướng kế hoạch phân phối cũng như thủ tục phát hành trái phiếu từ tổ chức bảo lãnh

Thứ hai, tiến hành đăng kí bảo lãnh và lựa chọn tổ chức bảo lãnh tiến hành chọn tổ chức bảo lãnh phát hành trái phiếu và đăng kí việc phát hành của công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên với tổ chức bảo lãnh trên.

Thứ ba, thỏa thuận các điều kiện và kí hợp đồng bảo lãnh phát hành việc lựa chọn và đăng kí tổ chức bảo lãnh bao giờ cũng kết thúc bằng một hợp đồng ràng buộc có giá trị pháp lý giữa hai chủ thể kí kết là công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên và tổ chức bảo lãnh, tùy theo thỏa thuận mà hợp đồng quy định những quyền lợi và nghĩa vụ khác nhau giữa các chủ thể.

Thứ tư, thông báo các nội dung chính thức của việc phát hành trái phiếu công ty. thông báo về nội dung phát hành trái phiếu phải được thực hiện công khai minh bạch.

Nội dung thông báo bao gồm những vấn đề như sau:

 Tên chủ thể phát hành trái phiếu: tên công ty trách nhiệm hữu hạn 2 thành viên trở lên phát hành, trụ sở chính

 Trái phiếu phát hành: Tên trái phiếu phát hành, loại trái phiếu phát hành vì công ty trách nhiệm hữu hạn chỉ được phát hành trái phiếu không chuyển đổi đây là loại hình trái phiếu được người viết nhắc đến trong đề tài này, trong thông báo trên phải ghi rõ đây là trái phiếu có bảo đảm hay không có bảo đảm. Nếu có phải liệt kê đầy đủ tài sản được bảo đảm những tài sản nào.

 Hình thức phát hành trái phiếu: Trái phiếu bút toán ghi sổ, chứng chỉ hay dữ liệu điện tử

 Mệnh giá, số lượng trái phiếu phát hành, tổng giá trị phát hành, thời gian đáo hạn, lãi suất của trái phiếu, phương thức thanh toán của trái phiếu là những vấn đề bắt buộc phải được ghi trên thông báo.

Thứ năm, phân phối trái phiếu cho các nhà đầu tư. Việc phân phối trái phiếu của công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên đến tay nhà đầu tư đó chính là

nhiệm vụ của tổ chức bảo lãnh đã thỏa thuận với công ty. Tổ chức bảo lãnh có nhiệm vụ tìm kiếm và phân phối lại cho nhà đầu tư.

Thứ sáu, chuyển tiền trái phiếu nhận bảo lãnh. Số tiền mà tổ chức bảo lãnh phát hành trái phiếu phân phối tới tay nhà đầu tư sau khi hoàn thành xong phải được chuyển tới công ty là chủ thể phát hành trái phiếu. Tùy theo thỏa thuận mà tổ chức bảo lãnh được trí một phần hoa hồng đúng cam kết đã kí trong hợp đồng với công ty

Thứ bảy, chuyển giao trái phiếu. Số trái phiếu tồn mà tổ chức bảo lãnh không phân phối hết sẽ được giao trả lại cho con ty trách nhiệm hữu hạn nơi phát hành trái phiếu. Trong trường hợp này nếu số vốn huy động chưa đủ, công ty có thể tiến hành những phương án khác để phân phối trách phiếu đến tay nhà đâu tư.

Phương thức đại lý phát hành trái phiếu20

: Là việc tổ chức phát hành ủy thác cho các tổ chức khác thực hiện bán trái phiếu cho các nhà đầu tư. Tổ chức phát hành trái phiếu được hưởng chi phí đại lý phát hành căn cứ theo số lượng trái phiếu được tiêu thụ, lượng trái phiếu không tiêu thụ hết của đợi phát hành, đại lý được quyền hoàn trả lại cho tổ chức phát hành

Quy trình đại lý phát hành trái phiếu

Thứ nhất, lựa chọn tổ chức đại lý phát hành trái phiếu. Cũng tương tự như phương thức bảo lãnh phát hành hành trái phiếu việc đầu tiên khi thực hiện phương án phát hành trái phiếu, công ty phải lựa chọn tổ chức làm đại lí bán trái phiếu mà công ty phát hành.

Thứ hai, kí hợp đồng đại lý phát hành trái phiếu. Hợp đồng là một văn bản có giá trị pháp lí ghi nhận những điều khoản mà hai bên đã thỏa thuận sau khi lựa chọn được đại lý mà công ty phát hành trái phiếu ủy thác thì 2 bên tiến hành kí hợp đồng, hợp đồng có giá kể từ ngày kí hoặc tùy theo thảo thuận của hai bên.

Thứ ba, thông báo nội dung của đợt phát hành trái phiếu. Thông báo về nội dung phát hành phải được công bố công khai và minh bạch theo đúng quy định của pháp luật. nội dung thông báo tương tự như phương thức bảo lãnh phát hành trái phiếu mà người viết đã trình bày

Thứ tư, tiến hành phân phối trái phiếu tới nhà đầu tư

20 Khoản 7 điều 2 nghị định 90/2011: Đại lý phát hành trái phiếu” là phương thức phát hành trái phiếu mà doanh nghiệp phát hành ủy thác cho một tổ chức khác thực hiện bán trái phiếu cho các đối tượng mua trái phiếu.

Thứ năm, chuyển tiền bán trái phiếu. Số tiền mà đại lý phát hành trái phiếu phân phối được phải chuyển giao cho chủ thể công ty phát hành trái phiếu theo đúng thỏa thuân

Phương thức đầu thầu trái phiếu: chủ thể phát hành trái phiếu công ty trách

nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên bán trái phiếu tới tay nhà đầu tư qua các hình thức sau:

 Đấu thầu trực tiếp tại công ty phát hành trái phiếu.

 Đấu thầu thông qua tổ chức tài chính trung gian

 Đấu thầu thông qua trung tâm giao dịch chứng khoán Đấu thầu trái phiếu dựa trên những nguyên tắc cơ bản như sau

Bí mặt về tổ chức, cá nhân tham gia đấu thầu: Nguyên tắc trên đảm bảo những yêu cầu bảo mật về kế hoạch công ty phát hành trái phiếu

Đảm bảo sự bình đẳng giữa các tổ chức cá nhân: Đó là tinh thần của pháp luật Việt Nam mọi chủ thể điều phải bình đẳng trước pháp luật.

Cạnh tranh về lãi suất của các tổ chức cá nhân tham gia: Cho thấy sự tự chủ và tự quyết định của nhà đâu tư. Cạnh tranh càng cao cho thấy khả năng của công ty càng lớn.

Đấu thầu trái phiếu qua các phương thức sau:

 Đấu thầu cạnh tranh lãi suất

 Kết hợp giữa cạnh tranh và cạnh tranh không lãi suất.

Quy trình thủ tục phát hành trái phiếu riêng lẽ trong nước:

Để phát hành một đợt trái phiếu đồi hỏi công ty phái làm theo một quy trình phát lý được quy định trong pháp luật. Việc đầu tiên công ty phải chuẩn bị hồ sơ để đăng kí phát hành trái phiếu với cơ quan tổ chức có thẩm quyền để được phê duyệt. Hồ sơ phát hành trái phiếu bao gồm những loại giấy tờ như sau:

 Phương án phát hành trái phiếu và quyết định phê duyệt chấp nhận phương án pháp hành trái phiếu của công ty do hội đông thành viên phê duyệt.

 Các tài liệu và văn bản pháp lý chứng minh doanh nghiệp đủ điều kiện để phát hành trái phiếu được theo quy định của luật phát hành trái phiếu doanh nghiệp những điều kiện này được quy định tại điều 13 của Nghị định 90/2011/NĐ- CP.

 Kết quả xếp loại của tổ chức định mức tín nhiệm đối với tổ chức phát