Để đánh giá khả năng tài chính của một doanh nghiệp người ta thường dùng rất nhiều chỉ số tài chính. Trong đó, tỷ số phản ánh tình trạng nợ của doanh nghiệp rất quan trọng và được nhà đầu tư cũng như các chuyên gia tài chính quan tâm. Chỉ số cơ bản phản ánh nợ của xí nghiệp chỉ bao gồm: Tỷ số nợ trên tổng tài sản (D/A) và tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu (D/E) được thể hiện ở bảng sau: Bảng 4.10: Bảng mô tả hệ số nợ của xí nghiệp từ năm 2011 đến năm 2013 Chỉ tiêu 2011 2012 2013 Tổng nợ ( Đồng ) 7.425.169.754 12.040.974.245 9.751.746.634 Vốn chủ sở hữu ( Đồng ) 315.034.298 595.101.128 606.707.722 Tổng tài sản ( Đồng ) 7.740.204.052 12.636.075.373 10.358.454.356 TS nợ trên tổng tài sản ( % ) 95,93 95,29 94,14 TS nợ so với vốn chủ sở hữu ( Lần ) 23,57 20,23 16,07
Nguồn: Số liệu tính toán từ Bảng CĐKT & BCKQKD của Xí nghiệp bê tông, 2011-2013
Năm 2011 tỷ số nợ trên tổng tài sản của xí nghiệp lên đến 95,93% điều này có thể hiểu theo hai nghĩa: Thứ nhất, tổng nợ chiếm đến 95,93% trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp. Thứ hai, một đồng vốn hình thành nên tài sản của doanh nghiệp thì có 0,95 đồng được tài trợ bằng nợ. Tất cả nói lên doanh nghiệp đã sử dụng quá nhiều nợ để tài trợ cho tài sản, khiến cho doanh nghiệp quá phụ thuộc vào nợ vay và khả năng tự chủ tài chính cũng như khả năng còn được vay nợ của xí nghiệp rất thấp. Ta có thể thấy rõ điều này khi quan sát bảng: Tổng tài sản là 7.740.204.052 đồng mà tổng nợ đã lên đến 7.425.169.754 đồng. Khi đem so sánh với doanh nghiệp trong cùng ngành là công ty xây dựng Sao Mai-An Giang là 51,6% thì con số nói trên là quá bất ổn. Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu là 23,57 lần nghĩa là xí nghiệp sử dụng nợ gấp 23,57 lần sử dụng vốn, so sánh với tỷ số D/E của công ty xây dựng Sao Mai là 1,06 lần thì ta thấy được xí nghiệp quá lạm dụng chiếm dụng vốn tự làm cho tự chủ tài chính của bản thân xuống thấp.
Đến năm 2012 có biến động sau: Tỷ số D/A là 95,29% giảm so với năm trước là 0,64%. Nguyên nhân là do tổng nợ và tổng tài sản trong năm đều tăng nhưng lượng tăng của tổng tài sản cao hơn lượng tăng tổng nợ, tương ứng tổng
nợ tăng 62,16% còn tổng tài sản tăng 63,25%. Tỷ số D/E là 20,23 lần giảm 3,34 lần so với năm trước, nguyên nhân là do tổng nợ tăng 62,16% mà vốn chủ sở hữu tăng 88,9%. Tại năm này thì doanh nghiệp có sựđiều chỉnh tăng vốn chủ sở hữu, tổng nợ vẫn tăng là biểu hiện không tốt và cần được xem xét cải thiện.
Năm 2013 được ghi nhận như sau: Tỷ số D/A của xí nghiệp là 94,14% tiếp tục giảm so với năm 2012 là 1,15% . Nhìn vào bảng trên thì ta thấy doanh nghiệp bắt đầu quan tâm tới công tác quản lý nợ làm cho tổng nợ giảm đáng kể. Tỷ số D/E của xí nghiệp là 16,07 lần giảm so với năm trước 4,16 lần. Nguyên nhân là do tổng nợ giảm nhưng vốn chủ sở hữu vẫn được doanh nghiệp cố gắng nâng cao.
Khái quát hệ số nợ của xí nghiệp qua ba năm cho thấy: Tỷ số D/A là quá cao, theo một số bài nghiên cứu tài chính thì D/A nằm từ 50% đến 70% là phù hợp nhất, mặc dù vậy nhưng D/A có xu hướng tốt lên qua các năm nhờ vào nổ lực của xí nghiệp. Tỷ số D/E cũng xấu không kém nhưng cũng có xu hướng ngày càng tốt hơn.