Phõn tớch khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp
Đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh qua bảng cõn đối kế toỏn
Bảng cõn đối kế toỏn là bỏo cỏo tài chớnh tổng hợp, phản ỏnh một cỏch tổng quỏt toàn bộ tài sản hiện cú của DN theo hai cỏch đỏnh giỏ là tài sản và nguồn hỡnh thành tài sản tại thời điểm lập bỏo cỏo. Cỏc chỉ tiờu của BCĐKT được phản ỏnh dưới hỡnh thức giỏ trị theo nguyờn tắc cõn đối là tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn.
Cỏc chỉ tiờu thuộc phần tài sản phản ỏnh dưới hỡnh thỏi giỏ trị quy mụ, kết cấu cỏc lợi tài sản như tài sản bằng tiền, tài sản tồn kho, cỏc khoản phải thu, tài sản cố định...mà DN hiện cú.
Cỏc chỉ tiờu thuộc phần nguồn vốn phản ỏnh quy mụ, kết cấu và đặc điểm sở hữu cỏc nguồn vốn đó được DN huy động vào sản xuất kinh doanh.
Số liệu ở phần tài sản phản ỏnh số tài khoản đang thuộc quyền quản lý, sử dụng của DN. Cũn cỏc số liệu ở phần nguồn vốn thể hiện trỏch nhiệm về mặt vật chất của DN đối với cỏc đối tượng cấp vốn cho DN.
Việc xem xột cỏc số liệu trước đõy về tỡnh hỡnh nguồn vốn và sử dụng vốn là quan trọng, song chỳng ta cũng cần phải đặc biệt chỳ ý tới việc dự bỏo tỡnh hỡnh nguồn vốn, sử dụng vốn và điều kiện tài chớnh của nguời xin vay trong tương lai. Ngõn hàng thường yờu cầu khỏch hàng chuẩn bị cỏc số liệu dự tớnh và sau đú cỏn bộ phõn tớch tớn dụng sẽ chuẩn bị tài liệu dự tớnh của riờng họ và sẽ sử dụng hai nguồn thụng tin này để so sỏnh.
Bởi vỡ khoản mục nợ khỏc dự tớnh được bổ sung cú thể làm giảm khả năng thu hồi nợ của ngõn hàng đối vúi khỏch hàng nờn cỏn bộ tớn dụng phải xỏc định một cỏch chớnh xỏc bằng cỏch nào khỏch hàng sẽ cú được cỏc khoản vốn dự định vay thờm và ước tớnh hậu quả xấu nhất cú thể xảy ra cho ngõn hàng.
Cỏc cỏn bộ tớn dụng cú kinh nghiệm đều biết rằng, trong hầu hết cỏc trường hợp, khỏch hàng thường lạc quan hơn và đỏnh giỏ chủ quan hơn về tương lai so với một nhà ngõn hàng. Vỡ vậy ngõn hàng cần phõn tớch giả định về điều kiện tài chớnh tương lai của DN trờn cơ sở những mức giỏ giả định đối với những yếu tố cú ảnh hưởng lớn tới hoạt động kinh doanh cả DN và xem xột kết quả về tỡnh hỡnh thu nhập, tỡnh hỡnh nguồn vốn và việc sử dụng cỏc quỹ dự bỏo của DN. Phũng tớn dụng cú thể hướng tới một quyết định tớn dụng thoả đỏng hơn dựa trờn việc đỏnh giỏ những điều kiện tương lai cú thể xảy ra trờn thị trường trong nước và trờn thế giới.
Đỏnh giỏ khỏi quỏt tỡnh hỡnh tài chớnh qua bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh
Bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh là một bỏo cỏo tài chớnh tổng hợp phản ỏnh tổng quỏt tỡnh hỡnh và kết quả hoạt động kinh doanh của DN trong một thời kỳ, chi tiết theo từng loại hoạt động, tỡnh hỡnh thực hiện
nghió vụ của DN đối với Nhà nước về thuế và cỏc khoản phải nộp khỏc. Số liệu trờn bỏo cỏo này cung cấp những thụng tin tổng hợp về phương thức kinh doanh, về việc sử dụng cỏc tiềm năng vốn, lao động, kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của DN và chỉ ra rằng cỏc hoạt động kinh doanh đú đem lại lợi nhuận hay gõy ra tỡnh trạng lỗ vốn.
Mục tiờu của phõn tớch bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh là xỏc định, phõn tớch mối quan hệ và đặc điểm của cỏc chỉ tiờu trong bỏo cỏo kết quả kinh doanh, so sỏnh chỳng qua một số niờn độ kế toỏn liờn tiếp và số liệu trung bỡnh của ngành để đỏnh giỏ kết quả kinh doanh và xu hướng biến động của cỏc chỉ tiờu đú theo thời gian.
Phõn tớch cỏc chỉ tiờu tài chớnh
Do cỏc số liệu bỏo cỏo tài chớnh chưa lột tả được hết thực trạng tài chớnh của DN, nờn cỏc nhà tài chớnh đó dựng cỏc hệ số tài chớnh để giải thớch thờm cỏc mối quan hệ tài chớnh. Mỗi một DN ở những thời điểm khỏc nhau cũng cú cỏc hệ số tài chớnh khụng giống nhau. Người ta coi cỏc hệ số tài chớnh là biểu hiện đặc trưng nhất về tỡnh hỡnh tài chớnh của DN trong một thời kỳ nhất định. Đứng dưới giỏc độ ngõn hàng cỏc tỷ số tài chớnh này sẽ được dựng để so sỏnh giữa cỏc kỳ hay so sỏnh số đầu kỳ với số cuối kỳ, so sỏnh với cỏc chỉ số trung bỡnh của ngành, sau đú tuỳ theo mức độ quan trọng của từng hệ số, cỏc ngõn hàng sẽ tiến hành cho điểm và đỏnh giỏ. Cú bốn nhúm chỉ tiờu chủ yếu dựng để phõn tớch tài chớnh doanh nghiệp.
Nhúm I: Chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn
Đõy là nhúm chỉ tiờu mà khụng riờng gỡ NH mà rất nhiều đối tượng khỏc quan tõm như: cỏc nhà đầu tư, nhà cung cấp, cỏn bộ cụng nhõn viờn... Phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn của DN đối với cỏc khoản nợ trước đõy rất quan trọng vỡ nú phản ỏnh được phần nào mức độ tớn nhiệm hay sự sẵn snàg chi trả của DN trong việc thực hiện cỏc nghĩa vụ nợ và khả năng tài chớnh
của nú. Một DN cú lịch sử thanh toỏn lành mạnh, sũng phẳng sẽ an toàn hơn một DN luụn cú nợ khú đũi hay quỏ hạn.
Hệ số khả năng thanh toỏn hiện hành
Hệ số khả năng thanh toỏn hiện hành thể hiện mối quan hệ giữa tổng tài sản mà hiện nay DN đang quản lý, sử dụng với tổng số nợ phải trả (nợ ngắn hạn, nợ dài hạn...)
Tổng TS Tổng NPT
Nếu hệ số này < 1 là bỏo hiệu sự phỏ sản của DN, VCSH bị mất toàn bộ, tổng tài sản hiện cú (tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn) khụng đủ trả nợ mà DN phải thanh toỏn.
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn thể hiện mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và cỏc khoản nợ ngắn hạn. Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn đo lường khả năng mà cỏc tài sản ngắn hạn thể chuyển đổi thành tiền để hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn là cỏc khoản nợ phải thanh toỏn trong kỳ, do đú doanh nghiệp phải dựng tài sản thực cú của mỡnh để thanh toỏn bằng cỏch chuyển đổi một bộ phận tài sản thành tiền. Mà trong số tài sản hiện DN đang quản lý sử dụng thỡ chỉ cú tài sản ngắn hạn là cú khả năng chuyển đổi thành tiền dễ dàng hơn cả. Do đú hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn được xỏc định theo cụng thức:
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Nếu hệ số này cao, cú thể đem lại sự an toàn về khả năng bự đắp cho sự giảm giỏ trị của tài sản lưu động. Điều đú thể hiện tiềm năng thanh toỏn cao so với nghĩa vụ phải thanh toỏn. Tuy nhiờn một số DN hệ số này cao cũng cú thể do DN đú đó đầu tư quỏ nhiều vào tài sản ngắn hạn , một sự đầu tư khụng mang lại hiệu quả. Mặt khỏc, trong toàn bộ tài sản ngắn hạn của
Hệ số khả năng thanh toỏn hiện h nh =à
DN khả năng chuyển hoỏ thành tiền của cỏc bộ phận là khỏc nhau trong đú của bộ phận hàng tồn kho được coi là kộm nhất. Do vậy, để đỏnh giỏ khả năng thanh toỏn một cỏch khắt khe hơn, cú thể sử dụng hệ số khả năng thanh toỏn nhanh.
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh = Tài sản NH- HTK Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số này đo lường khả năng thanh toỏn của cỏc khoản nợ ngắn hạn của DN bằng việc chuyển đổi tài sản lưu động, khụng kể hàng tồn kho. Tuy nhiờn nhiều trường hợp tuy DN cú hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn và hệ số khả năng thanh toỏn nhanh cao nhưng vẫn khụng cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn đến hạn thanh toỏn do cỏc khoản phải thu chưa thu hồi được, hàng tồn kho chưa chuyển hoỏ được thành tiền. Bởi vậy, muốn biết khả năng thanh toỏn ngay của DN tại thời điểm xem xột, NH cú thể sử dụng chỉ tiờu hệ số khả năng thanh toỏn tức thời. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời
Tiền + tương đương tiền Tổng Nợ ngắn hạn
Nhỡn chung hệ số khả năng thanh toỏn hiện hành nờn ở mức bằng 2, hệ số khả năng thanh toỏn ngay nờn ở mức bằng 1 và hệ số khả năng tức thời nờn ở mức bằng 0.5 là hợp lý. Tuy nhiờn trong thực tế cỏc hệ số này được chấp nhận là cao hay thấp cũn phụ thuộc vào đặc điểm, tớnh chất kinh doanh, mặt hàng kinh doanh của mỗi ngành kinh doanh, cơ cấu chất lượng của TSLĐ, hệ số quay vũng của TSLĐ trong mỗi loại hỡnh DN. Do đú, cỏch xem xột tốt nhất là so sỏnh cỏ hệ số khả năng thanh toỏn của DN với hệ số trung bỡnh ngành để cú thể đưa ra nhận xột đỳng đắn về khả năng thanh toỏn của DN.
Hệ số khả năng thanh toỏn tiền lói vay Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời =
Lói vay phải trả
Hệ số này núi lờn trong kỳ DN đó tạo lợi nhuận gấp bao nhiờu lần lói phải trả về tiền vay. Hệ số này càng cao thỡ rủi ro mất khả năng chi trả lói vay càng thấp và ngược lại. Thụng thường hệ số này được cỏc chủ nợ chấp nhận ở mức hợp lý khi nú lớn hơn hoặc bằng 2.
Nhúm II: Chỉ tiờu phản ỏnh cơ cấu tài chớnh
Cỏc DN luụn thay đổi tỷ trọng cỏc loại vốn theo hướng hợp lý (kết cấu tối ưu). Nhưng kết cấu này luụn bị phỏ vỡ do tỡnh hỡnh đầu tư. Vỡ vậy, nghiờn cứu cơ cấu nguồn vốn, cơ cấu tài sản, tỷ suất tự tài trợ sẽ cung cấp cho cỏc nhà quản trị tài chớnh cũng như cỏn bộ ngõn hàng một cỏch nhỡn tổng quỏt về sự phỏt triển lõu dài của DN.
Cơ cấu nguồn vốn
Phản ỏnh bỡnh quõn trong một đồng vốn kinh doanh hiện nay DN đang sử dụng cú mấy đồn vay nợ, hoặc cú mấy đồng VCSH. Hệ số nợ và hệ số VCSH là 2 tỷ số quan trọng nhất phản ỏnh cơ cấu nguồn vốn.
Hệ số nợ = Nợ phải trả Tổng nguồn vốn
Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn
Hệ số nợ cho biết trong một đồng vốn kinh doanh cú mấy đồng hỡnh thành từ vay nợ bờn ngoài, cũn hệ số VCSH lai đo lường sự gúp vốn của chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn hiện cú của DN. Vỡ vậy, hệ số VCSH người ta cũn gọi là hệ số tự tài trợ.
Qua nghiờn cứu hai chỉ tiờu tài chớnh này ta thấy được mức độ độc lập hay phụ thuộc của DN đối với cỏc chủ nợ, hoặc mức độ tự tài trọ của DN đối với vốn kinh doanh của mỡnh. Tỷ suất tự tài trợ càng lớn chứng tỏ
DN cú nhiều vốn tự cú, cú tớnh độc lập cao với cỏc chuqr nợ, do đú khụng bị ràng buộc hoặc bị sức ộp của cỏc khoản nợ vay. Ngõn hàng khi tự tài trợ vốn cho DN thường mong muốn tỷ suất tự tài trợ cao vỡ trong trường hợp rủi ro xảy ra, ngõn hàng vẫn cũn khả năng hy vọng được
thanh toỏn nợ bằng chớnh nguồn VCSH, việc cho vay vỡ thế sẽ cú tớnh an toàn cao hơn.
Đối với DN họ thường mong muốn hệ số nợ cao vỡ họ được sử dụng một lượng tài sản lớn mà chỉ đầu tư vào một lượng vốn nhỏ, nhưng dưới giỏc độ là ngõn hàng, cỏc ngõn hàng mong muốn hệ số nợ này thấp, càng nhỏ so với hệ số trung bỡnh của ngành càng tốt. Hệ số này cú thể được chấp nhận ở mức nhỏ hơn hoặc bằng 0.5.
Cơ cấu tài sản
Cơ cấu tài sản phản ỏnh khi DN sử dụng bỡnh quõn một đồng vốn kinh doanh thỡ dành ra bao nhiờu để hỡnh thành TSNH, cũn bao nhiờu để đầu tư vào tài sản dài hạn, cũn bao nhiờu để đầu tư vào TSDH. Cơ cấu tài sản của DN được phõn tớch qua 2 chỉ tiờu sau đõy:
Tài sản dài hạn Tổng Tài sản
Tài sản ngắn hạn Tổng Tài sản
Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn càng lớn càng thể hiện tầm quan trọng của TSCĐ trong tổng tài sản mà DN đang sử dụng vào kinh doanh phản ỏnh tỡnh hỡnh trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực sản xuất và xu hướng phỏt triển lõu dài cũng như khả năng cạnh tranh của DN. Tuy nhiờn, để kết luận tỷ suất này là tốt hay xấu cũn phụ thuộc vào ngành nghề kinh
Tỷ suất đầu tư v o t i sà à ản d i hà ạn =
Tỷ suất đầu tư v o t i sà à ản ngắn hạn =
Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn
Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn
Tỷ số này cho biết vốn chủ sở hữu của DN dựng để trang bị TSCĐ và đầu tư dài hạn là bao nhiờu?
Tỷ suất này nếu > hoặc = 1 chứng tỏ DN cú khả năng tài chớnh vững vàng và lành mạnh nờn việc cho vay của NH cú độ an toàn cao
Tỷ suất này nếu < 1 thỡ chứng tỏ một bộ phận của TSCĐ được tài trọ bởi vốn vay, và đặc biệt mạo hiểm khi đõy là vốn vay ngắn hạn.
Như vậy, nhúm chỉ tiờu phản ỏnh cơ cấu tài chớnh bao gồm: nhúm rủi ro tài chớnh (hệ số nợ) và nhúm tự chủ tài chớnh (hệ số tự tài trợ). Nhúm rủi ro tài chớnh cú hệ số càng thấp tức là nhúm tự chủ tài chớnh cú hệ số càng cao thể hiện sự an toàn trong việc cấp tớn dụng của NH. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Nhúm III: Chỉ tiờu phản ỏnh năng lực hoạt động
Cỏc chỉ số này dựng để đo lường hiệu quả sử dụng vốn, tài sản của một DN bằng cỏch so sỏnh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dưới cỏc tài sản khỏc nhau.
Vũng quay hàng tồn kho
Số vũng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hoỏ tồn kho bỡnh quõn luõn chuyển trong kỳ.
Giỏ vốn hàng bỏn Hàng tồn kho bỡnh quõn Hệ số vũng quay hàng tồn kho thể hiện hiệu quả sử dụng vốn của DN. Hệ số này được tớnh toỏn và so sỏnh với hệ số chung của ngành. Số vũng quay HTK càng cao thỡ việc kinh doanh được đỏnh giỏ càng tốt, bởi lẽ DN chỉ đầu tư cho HTK thấp nhưng vẫn đạt được doanh số HTK hợp lý.
Ngoài ra người ta cũn sử dụng chỉ tiờu số ngày một vũng quay HTK: Số ngày trong kỳ
Tỷ suất tự t i trà ợ t i sà ản d i hà ạn =
Số vũng quay hàng tồn kho Số ngày trong kỳ thường quy ước là một năm tức là 360 ngày. Khi số vũng quay HTK lớn hơn thỡ số ngày của một vũng quay HTK càng được rỳt ngắn, hiệu quả sử dụng vốn càng cao và ngược lại.
Vũng quay cỏc khoản phải thu
Phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phải thu thành tiền mặt của DN được xỏc định bằng cụng thức:
Tổng doanh thu
Số dư bỡnh quõn cỏc khoản phải thu Số dư bỡnh quõn cỏc khoản phải thu được tớnh theo phương phỏp bỡnh quõn điều hoà của khoản mục phỉa thu trờn BCĐKT. Doanh thu được tớnh ở đõy chớnh là tổng doanh thu (thuần) từ hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chớnh và cỏc hoạt động bất thường của DN.
Vũng quay cỏc khoản phải thu phản ỏnh tốc độ chuyển đổi cỏc khoản phỉa thu thành tiền mặt của DN. Vũng quay cỏc khoản phải thu càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi cỏc khoản phải thu nhanh, doanh nghiệp ớt chiếm dụng vốn.
Kỳ thu tiền trung bỡnh
Số ngày trong kỳ
Vũng quay cỏc khoản phải thu Kỳ thu tiền trung bỡnh phản ỏnh số ngày cần thiết để thu được cỏc khoản phải thu. Điều này rất cú ý nghĩa trong việc lựa chọn thời điểm thu