Nhà đầu tư nhận được chứng khoỏn (nếu là người mua) hoặc tiền (nếu là người bỏn) trờn tài khoản của mỡnh tại CTCK sau 3 ngày làm việc kể từ ngày mua bỏn nếu quy định về thời gian thực hiện thanh toỏn bự trừ chứng khoỏn là T +3.
Nếu nghiệp vụ lưu ký là điều kiện trước tiờn để tham gia TTCK thỡ
thanh toỏn chứng khoỏn và tiền là dịch vụ hỗ trợ sau của giao dịch chứng khoỏn, là hoạt động cuối cựng để hoàn tất cỏc giao dịch chứng khoỏn, theo đú cỏc bờn tham gia giao dịch sẽ thực hiện nghĩa vụ của mỡnh: bờn phải trả chứng khoỏn thực hiện giao chứng khoỏn, bờn phải trả tiền thực hiện việc chuyển tiền, lần lượt trờn cơ sở kết quả bự trừ chứng khoỏn và tiền.
Để giảm rủi ro cho cỏc đối tỏc tham gia giao dịch, việc thanh toỏn chứng khoỏn và tiền luụn phải đảm bảo nguyờn tắc giao chứng khoỏn đồng thời với việc thanh toỏn tiền, hay cũn gọi là nguyờn tắc DVP (Delivery versus Payment). Điều này sẽ trỏnh xảy ra rủi ro cho người giao chứng khoỏn do cú sự chờnh lệch giữa thời gian giao chứng khoỏn và nhận tiền.Tuy nhiờn muốn ỏp dụng nguyờn tắc DVP cỏc TTGDCK phải tin học húa chu trỡnh giao dịch chứng khoỏn, điển hỡnh là sử dụng cơ chế CSD (trung tõm ký thỏc chứng khoỏn) để vận hành hệ thống nhập sổ chứng khoỏn và tiền mặt. Biện phỏp CSD được coi là cụng cụ lý tưởng để nhằm
giảm thiểu quỏ trỡnh vận chuyển cỏc chứng khoỏn giấy bởi việc nhập sổ đó
đảm bảo được sự thu hồi và phi vật thể hoỏ của chứng khoỏn.
Thời hạn của việc thanh toỏn được quyết định bởi chu kỳ thanh toỏn. Tựy thuộc vào điều kiện của từng nước mà chu kỳ thanh toỏn ỏp dụng cụ thể là: T+1; T+2 hay T+3; tức là cứ đến thời điểm T+1 hoặc T+2 hoặc T+3 thỡ việc thanh toỏn chứng khoỏn và tiền được tiến hành.
Trong đú: T được hiểu là ngày giao dịch (ngày mà giao dịch được thực hiện)
1; 2; 3 là số ngày giao dịch (khụng tớnh ngày nghỉ ngày lễ) tiếp theo kể từ ngày T
Theo khuyến nghị của Ngõn hàng Thanh toỏn quốc tế (BIS), của Tổ chức cỏc ủy ban Chứng khoỏn quốc tế (IOSCO) cũng như của nhúm G30 (nhúm cỏc quốc gia cú TTCK phỏt triển nhất), cỏc nước nờn ỏp dụng chu kỳ thanh toỏn tối đa là T+3. Cú 2 lý do cho việc lựa chọn chu kỳ thanh toỏn
T+3: Một là, 3 ngày sau ngày giao dịch là một khoảng thời
gian đủ dài để người chơi chứng khoỏn đặt một số lệnh mua và bỏn nhất định và được khớp lệnh, để họ thu được hoặc bỏn đi một khối lượng giao dịch đủ lớn, tức là 3 ngày là khoảng thời gian hợp lý để nhỡn lại và tổng kết tài khoản chứng khoỏn của mỡnh. Hai là, TTCK luụn biến động hàng ngày hàng giờ, nú biến một người hụm qua cũn là một người bỡnh thường, hụm nay đó trở thành tỷ phỳ, nhưng đến sỏng mai cú thể trắng tay. Ba ngày cũng là quóng thời gian khụng hề ngắn để chứng kiến những thay đổi mạnh mẽ trờn sõn chơi chứng khoỏn. Chớnh vỡ vậy, việc thanh toỏn chứng khoỏn và tiền ngày T+3 nhằm giỳp nhà đầu tư biết sau 3 ngày "chơi" hiện họ đang giữ bao nhiờu lượng cổ phiếu hay trỏi phiếu, bao nhiờu tiền trong tài khoản, lỗ lói ra sao để cú phản ứng đỳng đắn và sỏt sao với biến động của thị trường.
Trong hoạt động thanh toỏn chứng khoỏn và tiền, phương thức thanh toỏn cũng là mối quan tõm của cỏc bờn tham gia giao dịch. Phương thức thanh toỏn được quyết định bởi phương thức bự trừ, do thanh toỏn luụn được thực hiện trờn cơ sở của kết quả bự trừ. Chớnh vỡ vậy, nếu phương thức bự trừ là đa phương thỡ phương thức thanh toỏn cũng là thanh toỏn đa phương và tương tự, phương thức bự trừ là song phương thỡ phương thức thanh toỏn cũng sẽ là thanh toỏn song phương.
Phƣơng thức khớp lệnh: là phương thức giao dịch được hệ thống giao dịch thực hiện trờn cơ sở khớp cỏc lệnh mua và lệnh bỏn chứng khoỏn của khỏch hàng theo nguyờn tắc xỏc định giỏ thực hiện như sau:
- Là mức giỏ thực hiện đạt được khối lượng giao dịch lớn nhất.
- Nếu cú nhiều mức giỏ thoả món điều kiện nờu trờn thỡ mức giỏ trựng hoặc gần với giỏ thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn.
- Nếu vẫn cú nhiều mức giỏ thỏa món mục 2 nờu trờn thỡ mức giỏ cao hơn sẽ được chọn.
Hỡnh thức thanh toỏn Phương thức khớp lệnh: T+3
Phƣơng thức thoả thuận: là phương thức giao dịch trong đú cỏc thành viờn tự thoả thuận với nhau về cỏc điều kiện giao dịch. Nguyờn tắc giao dịch: Cỏc giao dịch phải được thực hiện thụng qua CTCK thành viờn của TTGDCK Hà Nội.
UBCKNN qui định cụ thể việc ỏp dụng cỏc phương thức giao dịch đối với mỗi loại chứng khoỏn trong từng thời kỳ
Hỡnh thức thanh toỏn Phương thức thoả thuận:
+ Cỏc giao dịch cú khối lượng nhỏ hơn 100.000 cổ phiếu hoặc nhỏ hơn 10 tỷ đồng mệnh giỏ trỏi phiếu: ỏp dụng hỡnh thức thanh toỏn đa phương với chu kỳ T+3
+ Cỏc giao dịch cú khối lượng lớn hơn hoặc bằng 100.000 cổ phiếu hoặc 10 tỷ đồng mệnh giỏ trỏi phiếu thỡ được lựa chọn 1 trong 3 hỡnh thức thanh toỏn: Đa phương với chu kỳ thanh toỏn T+3; Song phương với chu kỳ thanh toỏn T+2; Trực tiếp với chu kỳ thanh toỏn từ T+1 đến T+3.