Do tác động của khủng hoảng nợ công nên tình hình tài chính, tiền tệ của các nước dễ gặp những rủi ro, phổ biến nhất là giá trái phiếu giảm và lãi suất tăng. Lãi suất trái phiếu Hy Lạp đạt mốc 11,39% trong tháng 12 năm 2010, đây là mức lãi suất cao nhất từ năm 1998 trở lại đây. Chính phủ cần huy động vốn để trả nợ nên buộc phải phát hành trái phiếu, việc làm này đồng nghĩa với giá trái phiếu chính phủ giảm vì vậy muốn huy động người mua thì chính phủ phải nâng lãi suất trái phiếu.
Vào tháng 4/2010, các tổ chức định mức tín nhiệm như S&P, Moody’s và Fitch đã hạ bậc trái phiếu chính phủ Hy Lạp xuống mức rủi ro cao. S&P tính toán trong trường hợp Hy Lạp mất khả năng thanh toán thì nhà đầu tư có thể mất
30-50% giá trị các khoản đầu tư. Ngay lập tức lợi tức trái phiếu chính phủ Hy Lạp tăng mạnh, Hy Lạp gặp nhiều khó khăn hơn khi muốn huy động vốn.
Với trường hợp của Ireland, theo số liệu tháng 2/ 2011 lãi suất trái phiếu của nước này đã đạt mức kỉ lục 9,06%, mức cao nhất kể từ khi đồng euro ra đời. Mức lãi suất này khiến cho giới đầu tư gia tăng thêm nỗi nghi ngại về tình trạng nợ công nước này và họ ồ ạt bán lượng lớn trái phiếu đang nắm giữ. Ireland gần như không thể phát hành trái phiếu được nữa. Thêm vào đó chi phí bảo lãnh cho trái phiếu Ireland tăng nhanh, cứ 10 triệu euro nợ dài hạn của Ireland thì sẽ mất 595.000 euro phí bảo lãnh. Không chỉ có Hy Lạp, Ireland mà các quốc gia khác rơi vào khủng hoảng cũng đều gặp tình trạng tương tự. Thị trường tài chính không ổn định đã làm cho môi trường đầu tư không còn hấp dẫn các nhà đầu tư trong và ngoài nước, không huy động được được vốn, không kích thích được đầu tư… gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng trưởng kinh tế của các quốc gia.
Chương 3
BÀI HỌC KINH NGHIỆM NHẰM TRÁNH KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG CHO VIỆT NAM