Nghiên cứu của Kunt và Huizinga (1999) đã tìm ra mối tương quan âm giữa tỷ
số độc quyền và lợi nhuận biên của ngân hàng. Kết quảnghiên cứu này cho thấy tỷsố
tổng tài sản toàn ngành ngân hàng trên GDP càng lớn và tỷsố độc quyền càng thấp thì lợi nhuận biên và khả năng sinh lợi cảng giảm. Các nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự(2006) vềcác yếu tốquyết định lợi nhuận của các ngân hàngở vùng đông nam
Châu Âu trong khoảng thời gian từ1998–2002, Sufian (2011) tại Hàn Quốc cũng cho
kết quả tương tự.
Tuy nhiên nghiên cứu của Naceur và Goaied (2008) lại cho kết quả ngược lại Nghiên cứu giải thích mối tương quan âm này có nghĩa là độc quyền làm cho tỷsuất lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Tunisia thấp hơn so với thị trường cạnh tranh.
Kết luận chương 1
Lợi nhuận là điều mà các ngân hàng quan tâm nhất. Lợi nhuận phản ánh hiệu
quả hoạt động, khả năng sinh lợi, hiệu quả quản lý của một ngân hàng. Trên cơ sở phân
tích kết hợp với tham khảo, trích dẫn một số nghiên cứu có liên quan, luận văn đãđưa
các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng, bao gồm các nhân tố bên trong
và bên ngoài, Cơ sở lý luận Chương 1 là tiền đề cần thiết để đi vào phân tích số liệu trong Chương 2 và đánh giá tình hình lợi nhuận, hiệu quả hoạt động của các NHTMCP
QR
Chương 2
PHÂN TÍCH KẾT QUẢHOẠT ĐỘNG KINH DOANH, TỶSUẤT LỢI NHUẬN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔPHẦN TẠI VIỆT NAM
Trong phần này, luận văn sẽ trình bày sơ lược về hệ thống ngân hàng thương
mại Việt Nam, quá trình hình thành và phát triển. Sau đó, luận văn sẽ tiến hành phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, tỷsuất lợi nhuận của cácngân hàng thương mại cổ
phầngiai đoạn 2005-2012.
Luận văn lấy mẫu nghiên cứu là các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết, gồm 9 ngân hàng, trong đó có 5 ngân hàng niêm yết trên HOSE (CTG, EIB, MBB, STB, VCB) và 4 ngân hàng niêm yết trên HNX (ACB, HBB, NVB, SHB). Năm 2012,
tác giả chỉ lấy sốliệu của 7 ngân hàng, vì tháng 8 năm 2012, ngân hàng HBB và ngân hàng SHB đã sáp nhập với nhau, lấy tên chung là SHB, do đó số liệu của ngân hàng SHB vào năm 2012 sẽ không tương thích với những năm trước đó.
2.1. Tổng quan về hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam
Ngân hàng thường được coi là hệ tuần hoàn vốn của nền kinh tế từng quốc gia và toàn cầu. Đặc biệt trong nền kinh tếhiện nay, ngân hàng là một bộ phận không thể
thiếu được với hoạt động chủyếu là tiền tệ, tín dụng và thanh toán, trong đó thanh toán
giữvai trò đặc biệt quan trọng. Mặc dù không trực tiếp tạo ra của cải vật chất cho nền kinh tế, song với đặc điểm hoạt động riêng có của mình, ngành ngân hàng giữ vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sựphát triển của nền kinh tế.
Các giai đoạn phát triển:
Các giai đoạn phát triển của ngành ngân hàng chia ra làm 2 giai đoạn chính:
QS
Hệ thống ngân hàng Việt Nam là hệ thống 1 cấp. Không có sự tách biệt giữa chức năng quản lý và kinh doanh. Ngân hàng Nhà Nước vừa đóng vai trò là ngân hàng
Trung ương, vừa là ngân hàng thương mại.
Tháng 5/1990:
Hai pháp lệnh Ngân hàng ra đời (Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Pháp lệnh Ngân hàng, hợp tác xã tín dụng và công ty tài chính) đã chính thức chuyển
cơ chế hoạt động của hệ thống Ngân hàng Việt Nam từ 1 cấp sang 2 cấp – Trong đó
lần đầu tiên đối tượng nhiệm vụ và mục tiêu hoạt động của mỗi cấp được luật pháp phân biệt rạch ròi:
+ Ngân hàng Nhà nước thực thi nhiệm vụQuản lý nhà nước vềhoạt động kinh doanh tiền tệ, tín dụng, thanh toán, ngoại hối và ngân hàng; Thực thi nhiệm vụcủa một Ngân
hàng Trung ương – là ngân hàng duy nhất được phát hành tiền; Là ngân hàng của các ngân hàng và là Ngân hàng của Nhà nước; NHTW là cơ quan tổ chức việc điều hành chính sách tiền tệ, lấy nhiệm vụgiữ ổn định giá trị đồng tiền làm mục tiêu chủ yếu và chi phối căn bản các chính sách điều hành cụthể đối với hệthống các ngân hàng cấp 2. + Cấp Ngân hàng kinh doanh thuộc lĩnh vực lưu thông tiền tệ, tín dụng, thanh toán, ngoại hối và dịch vụ ngân hàng trong toàn nền kinh tế quốc dân do các Định chế tài chính Ngân hàng và phi ngân hàng thực hiện.
Cải cách hệthống ngân hàng năm 1990 đã xoá bỏ được tính chất độc quyền nhà
nước, góp phần đa dạng hoá hoạt động ngân hàng vềmặt hình thức sởhữu cũng như về
số lượng ngân hàng. Giai đoạn 2000 – 2007, đây là giai đoạn các NHTMCP đẩy mạnh tiến trình tái cơ cấu lại toàn diện hệthống ngân hàng nhằm củng cố và phát triển theo
hướng tăng cường năng lực quản lý về tài chính, đồng thời giải thể, sáp nhập, hợp nhất hoặc bán lại các NHTMCP yếu kém vềhiệu quảkinh doanh. Thời kỳnày số lượng các
NHTMCP đã giảm xuống đôi chút so với những năm cuối của thập kỷ1990. Ngoài ra, số lượng các chi nhánh và đại diện của các ngân hàng nước ngoài có xu hướng gia tăng
QT
trong giai đoạn này theo các cam kết đã ký, trước hết là hiệp định thương mại Việt-Mỹ, hiệp định khung về thương mại dịch vụ(AFAS) của ASEAN. Kết quảlà tỷtrọng vềsố lượng NHTMCP giảm xuống so với toàn hệthống ngân hàng thương mại, từ đỉnh cao 73%ở năm 1993 xuống còn 40% vào năm 2007.
Tính đến cuối năm 2012, thị trường Việt Nam có 98 Ngân hàng và chi nhánh
ngân hàng nước ngoài, bao gồm NHTM trong nước, ngân hàng nước ngoài và chi
nhánh ngân hàng nước ngoài. Cụ thể, có 5 NHTM nhà nước (bao gồm cả VCB và CTG), 34 NHTM cổ phần, 55 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và chi nhánh ngân
hàng nước ngoài và 4 ngân hàng liên doanh, trong đó NHTMCP chiếm tỷtrọng là 35% so với toàn hệthống.
Bảng 2.1: Cơ cấu hệthống NHTMCPởViệt Nam giai đoạn 2003-2012
Năm 200 3 200 4 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 201 0 201 1 201 2 NHTM nhà nước 5 5 5 5 5 4 3 3 3 5 NHTM cổ phần 37 36 37 34 34 39 40 40 38 34 NHTM liên doanh 4 4 5 5 5 5 5 5 5 4 Chi nhánh NHTM nước ngoài 27 28 31 31 41 39 41 41 50 50 NHTM 100% vốn nước ngoài
0 0 0 0 0 5 5 5 5 5 Tổng số các NHTM 73 73 78 75 85 92 94 94 101 98 % số lượng NHTMCP so với toàn hệ thống 51 49 47 45 40 42 43 43 38 35
QU
Sự đóng góp của hệ thống NHTMVN vào quá trình đổi mới và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đẩy nhanh quá trình công nghiệp hoá - hiện đại hoá là rất lớn. Các NHTM không chỉtiếp tục khẳng định là một kênh dẫn vốn quan trọng cho nền kinh tế, mà còn góp phầnổn định sức mua đồng tiền, đáp ứng vốn cho sản xuất kinh doanh.
Bảng 2.2: Dư nợ tín dụng của hệ thống ngân hàng đối với nền kinh tế và tốc độ tăng trưởng vào tháng 12/2012
STT Chỉ tiêu Tháng 12/2012 (Tỷ đồng) Tốc độ tăng (giảm) so với tháng 12/2011 (%) 1 Nông nghiệp, lâm nghiệp và thuỷ sản 297.862 18,84
2 Công nghiệp và xây dựng 1.192.709 7,81
- Công nghiệp 904.928 6,42
- Xây dựng 287.781 12,42
3 Hoạt động Thương mại, Vận tải và Viễn thông 736.197 -4,98 -Thương mại 603.882 -2,06 - Vận tải và Viễn thông 132.315 -16,36 4 Các hoạt động dịch vụ khác 864.136 22,09 TỔNG CỘNG 3.090.904 8,85
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Hiện tại, sự lớn mạnh của hệ thống NHTMCPVN thể hiện ở sự tăng lên của vốn
chủ sở hữu, tổng tài sản, mức độ đa dạng hóa các dịch vụ cung cấp và sự đóng góp của ngành vào GDP hàng năm.
Bảng 2.3: Tỷ trọng tổng tài sản của các NHTM so với toàn hệ thống (2006-2012) Đơn vị tính: %
Loại hình TCTD 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
NHTM Nhà nước 62,3 53,3 51,5 49,4 48,2 38,8 43,3
QV
Chi nhánh NHNN 9,8 9,6 10,3 11,4 11,9 10,8 10,9
NH liên doanh 1,1 1,2 1,3 1,4 1,4 1,4 1,4
Nguồn: Ngân hàng nhà nước Việt Nam
Bảng 2.4: Thống kê một số chỉ tiêu cơ bản của hệ thống ngân hàng vào thời điểm 31/12/2012 Loại hình TCTD Tổng tài sản có Vốn tự có Vốn điều lệ Số tuyệt đối (trđ) Tốc độ tăng trưởng (%) Số tuyệt đối (trđ) Tốc độ tăng trưởng (%) Số tuyệt đối (trđ) Tốc độ tăng trưởng (%) NHTM Nhà nước 2.201.660 11,78 137.268 18,68 111.550 28,08 NHTM Cổ phần 2.159.363 -4,54 183.139 6,34 177.624 8,14
NH Liên doanh, nước
ngoài
555.414 1,58 92.554 6,76 76.138 2,80 Công ty tài chính, cho
thuê
154.857 -8,43 10.767 -24,09 24.815 -1,05
QTD TW 14.485 18,69 2.254 3,68 2.025 0,02
Toàn hệ thống 5.085.780 2,54 425.982 8,97 392.152 11,24
Nguồn: Ngân hàng nhà nước Việt Nam
2.2. Vài nét về các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
- Năm 2005:Ngân hàng Thương mại Cổphần Sài Gòn Thương tín đãđược Ngân
hàng Nhà nước chấp thuận cho phép niêm yết cổ phiếu tại Sở giao dịch chứng khoán TPHCM (lúc bấy giờ là Trung tâm giao dịch Chứng khoán TP.HCM) vào cuối năm
2005, với mã cổ phiếu là STB. Đây là ngân hàng thương mại cổ phần đầu tiên được niêm yết trên sàn chứng khoán.
QW
- Năm 2010: thị trường có 6 NHTMCP niêm yết cổphiếu trên 2 sàn với các mã chứng khoán là CTG, EIB, STB, VCB (sàn HSX) và ACB, SHB (sàn HNX). Tuy chỉ
có 6 mã cổ phiếu (chiếm khoảng 1,26%) trong tổng số 478 mã cổ phiếu trên cả 2 sàn
nhưng với lượng vốn hóa lớn, chiếm 24% toàn thị trường.
- Năm 2011:
Ngày 2/11/2011 có thêm một NHTMCP niêm yết trên sàn HSX, đó là ngân hàng thương mại cổphần Quân đội, với mã cố phiếu là MBB. Như vậy, năm 2011, thị trường có 9 ngân hàng niêm yết, bao gồm: ACB, CTG, EIB, HBB, MBB, NVB, SHB, STB và VCB. Các cổ phiếu ngành NH chiếm tỷ trọng vốn hóa rất lớn trên thị trường
do đặc thù về yêu cầu vốn để đảm bảo hoạt động kinh doanh. Trung bình, 9 cổphiếu ngành NH chiếm tới 22,8% vốn hóa toàn thị trường (gồm 671 cổphiếu). Các mã ACB, HBB, NVB và SHB chiếm tới 25,55% vốn hóa thị trường trên HNX. Các mã CTG, EIB, MBB, STB và VCB chiếm tới 21,83% vốn hóa thị trường trên HSX.
- Năm 2012:
Ngày 28/8/2012, Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội (HBB) chính thức sáp nhập vào Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) theo quyết định số 1559/QĐ-NHNN ngày 7/8/2012 của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước.Như vậy, tính đến cuối năm 2012
thị trường có 8 NHTMCP niêm yết cổ phiếu trên 2 sàn với các mã chứng khoán là CTG, EIB, MBB, STB, VCB (sàn HSX) và ACB, NVB, SHB (sàn HNX).
Trong đó có thểchia thành 3 nhóm:
(1)Các NHTM nhà nước được cổ phần hóa, cổ đông Nhà nước vẫn chiếm tỷtrọng lớn (CTG và VCB)
(2) Các NHTMCP có qui mô tài chính mạnh và khả năng sinh lời tốt (ACB, STB, EIB, MBB)
QX
Bảng 2.5: Số lượng các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, 2010-2012
Chỉ tiêu 2010 2011 2012
Số lượng ngân hàng TMCP niêm yết trên sàn HSX 4 5 5 Số lượng ngân hàng TMCP niêm yết trên sàn HNX 2 4 3
Tổng cộng 6 9 8
2.3. Phân tích hoạt động của các NHTMCP niêm yết từ năm 2005-20122.3.1. Tổng tài sản 2.3.1. Tổng tài sản
Tổng tài sản của các NHTMCP niêm yết liên tục tăng từ năm 2005-2012, năm sau đều tăng cao hơn năm trước. Tốc độ tăng tổng tài sản của các ngân hàng diễn ra mạnh mẽ nhất vào hai năm 2006 và 2007 khi mà nền kinh tế có những thuận lợi và thành tựu vượt bậc, thị trường tài chính phát triển, các ngân hàng hoạt động hiệu quả
và tổng tài sản không ngừng tăng lên. Tuy nhiên bước sang năm 2008, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản tại các
ngân hàng đã dần chậm lại. Sang năm 2009, 2010, 2011 tổng tài sản của các ngân hàng
đã có sự tăng trở lại nhưng với tốc độ chậm hơn hai năm 2006 và 2007. Năm 2012 là năm khó khăn đối với ngành ngân hàng, tổng tài sản tăng ít hơn so với những năm trước đó, và thậm chí có ngân hàng còn đạt mức tăng trưởng âm so với năm 2011, ví
dụ như ACB, EIB, NVB.
Bảng 2.6: Tăng trưởng tổng tài sản của các NHTMCP niêm yết, 2006-2012 Tăng trưởng tổng tài sản (%)
2006 /2005 2007 /2006 2008 /2007 2009 /2008 2010/ 2009 2011/ 2010 2012 /2011 ACB 83,93 91,27 23,32 59,27 20,71 38,81 -37,26
CTG 17,00 22,64 16,54 25,93 50,83 25,26 9,32
RO HBB 111,51 101,27 0,37 23,86 29,92 8,68 - MBB 64,69 118,96 49,70 55,61 58,86 26,64 26,49 NVB 677,67 779,07 10,12 71,38 7,10 12,39 -4,05 SHB - 835,49 16,28 91,01 85,78 39,11 - STB 71,41 160,62 5,99 51,99 46,50 -8,04 7,95 VCB 22,35 18,22 -3,15 33,66 20,35 19,26 13,02
Nguồn: Báo cáo thường niên của 9 NHTMCP niêm yết
Tuy nhiên, quy mô tổng tài sản giữa các NHTMCP niêm yết có sự chênh lệch nhau khá lớn. Xuất thân từ ngân hàng thương mại nhà nước, được cổphần hóa để trở
thành NHTMCP, hai ngân hàng VCB và CTG có một giá trị tài sản khổng lồvà chiếm tỷ trọng lớn trong khối các NHTMCPVN. Đứng vị trí thứ 3 về giá trị tài sản, chỉ sau CTG và VCB là ngân hàng ACB. Tài sản của ACB liên tục tăng trong giai đoạn từ
2005-2012. Ngân hàng có giá trị tài sản đứng thứ 4 là STB. Tốc độ tăng tài sản của STB từ 2005-2012 phản ánh theo đúng những diễn biến của nền kinh tế Việt Nam. Tiếp theo là nhóm các ngân hàng như EIB, MBB. Và cuối cùng là nhóm các ngân hàng
như HBB, NVB, SHB.
Bảng 2.7: Tổng tài sản của các NHTMCP niêm yết, 2005-2012 Tổng tài sản (triệu đồng) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ACB 24.272.864 44.645.039 85.391.681 105.306.130 167.724.211 202.453.569 281.019.319 176.307.607 CTG 115.765.970 135.442.520 166.112.971 193.590.357 243.785.208 367.712.191 460.603.925 503.530.259 EIB 11.369.233 18.323.772 33.710.424 48.247.821 65.448.356 131.110.882 183.576.032 170.156.010 HBB 5.524.791 11.685.318 23.518.684 23.606.717 29.240.379 37.987.726 41.285.500 - MBB 8.214.933 13.529.356 29.623.582 44.346.106 69.008.288 109.623.198 138.831.493 175.609.964 NVB 144.861 1.126.545 9.903.074 10.905.279 18.689.953 20.016.386 22.496.047 21.584.048 SHB - 1.322.027 12.367.441 14.381.310 27.469.197 51.032.861 70.989.542 - STB 14.454.338 24.776.183 64.572.875 68.438.569 104.019.144 152.386.936 140.136.974 151.281.538 VCB 136.456.412 166.952.020 197.363.405 191.151.945 255.495.883 307.496.090 366.722.279 414.475.073
RP
Nguồn: Báo cáo thường niên của 9 NHTMCP niêm yết
Nhìn chung trong giai đoạn từ năm 2005-2012, các NHTMCP niêm yết có tốc
độ tăng tài sản khá nhanh chủ yếu tập trung vào việc phát triển các mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch trên phạm vi toàn quốc, phát triển hệ thống công nghệ thông tin, lắp đặt các máy ATM, tạo nền tảng cơ sở vật chất vững chắc cho hoạt động của ngân hàng trong những năm sau.
2.3.2. Vốn chủsởhữu
Cũng giống như diễn biến của mức tăng tổng tài sản, vốn chủ sở hữu của các
ngân hàng có xu hướng tăng qua các năm, tăng mạnh nhất vào hai năm 2006 và 2007. Năm 2008, do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, hoạt động kinh doanh ngân hàng gặp rất nhiều khó khăn, lợi nhuận của các ngân hàng bị giảm hơn so
với năm 2007 dẫn đến lợi nhuận chưa phân phối giảm, trong khi đó thị trường chứng khoán liên tục mất điểm, cơ hội tăng vốn chủ sở hữu bằng cách bán thêm cổphiếu ra thị trường trởnên khó thực hiện hơn trước, chính vì những lý do đó mà tốc độ tăng vốn chủ sở hữu của các NHTMCP niêm yết trong năm 2008 đã giảm nhanh so với năm