Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của các doanh nghiệp xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

I H C QU C GIA TP HCM I H C BÁCH KHOA VÕ MINH NGHI PHÂN TÍCH CÁC Y U T N KH THANH TOÁN C A CÁC DOANH NGHI P XÂY D NG NIÊM Y T TRÊN TH NG CH NG KHOÁN VI T NAM Chuyên ngành: Qu n Lý Xây D ng Mã s : 8580302 LU CS TP H CHÍ MINH, tháng 08 C HỒN THÀNH T I: I H C BÁCH KHOA Cán b ng d n khoa h c: NG TH TRANG TS NGUY PGS TS TR Cán b ch m nh n xét 2: TS NGUY c b o v t i Tr Ch ký: Ch ký: Cán b ch m nh n xét 1: Lu -HCM CH C Ch ký: Ch ký: ng i h c Bách Khoa, HQG Tp HCM (tr c n) Thành ph n H i n v n th TI N S m: - CH T CH H TS PH NG - TS PH M H I CHI N - Y VIÊN PGS TS TR C H C - PH N BI N TS NGUY - PH N BI N Xác nh n c a Ch t ch H i lu n v n ã c s a ch a (n u có) CH T CH H TI N S NG ng Khoa qu n lý chuyên ngành sau NG KHOA K THU T XÂY D NG I H C BÁCH KHOA C NG HÒA XÃ H I CH O SDH cl p T NAM T Do H nh Phúc -oOo - NHI M V LU CS H tên h c viên: VÕ MINH NGHI : 05/06/1996 MSHV: 1970099 ng Tháp Chuyên ngành Mã s : 8580302 : Qu n lý Xây D ng TÀI: UT N KH DOANH NGHI P XÂY D NG NIÊM Y T TRÊN TTCK VI A CÁC NHI M V LU Nh n d ng y u t n KNTT c a công ty xây d ng nêm y t TTCK Vi t Nam Phân tích m ng xây d c mơ hình h i quy cho c a y u t n d n KNTT c a công ty xây d ng TTCK Vi t Nam xu t gi i pháp nh m nâng cao KNTT c a công ty xây d ng TTCK Vi t Nam NGÀY GIAO NHI M V : 22/02/2021 NGÀY HOÀN THÀNH NHI M V : 26/07/2021 H VÀ TÊN CÁN B NG D N: N NG TH TRANG-TS NGUY cH CÁN B ng Chuyên ngành thông qua NG D N CH NHI M B NG TH TRANG TS NGUY O TS LÊ HOÀI LONG NG KHOA K THU T XÂY D NG i LV.ThS NG TH TRANG TS INGUY L Lu t quan tr ng su c u Lu n c t p nghiên c hoàn thành, n l c c a b n thân, v n không quên g i l i n Quý th y cô b môn Qu n lý xây d n bè, ng nghi u tiên, xin g i l ng Th Trang Cô Nguy n Anh tm ct om quan tâm h tr c ng d n chúng em su t trình th c hi n lu n u ki n thu n l i nh h tr tơi su t q trình làm S ng l c giúp tơi n l c q trình th c hi ki n th c quý giá s hành trang quý báu nh ng ch ng s p t i Xin chân thành c c p thông tin nh ng d li u quý giá v Trong su t trình th c hi n vi t tài Nh ng c Xây d tài c a g ng n l c r t nhi tài ti u lu n Tuy nhiên, gi i h n v ki n th hoàn thành th t i gian th c hi nên không th tránh kh i thi u sót ti u lu n Kính mong nh tài cs quý báu t quý th y cô b n TP H 21 H c viên VÕ MINH NGHI NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 ii LV.ThS NG TH TRANG TS INGUY TÓM T T Th ng công nghi p xây d ng m t ngành tr m v i doanh thu ngành lên n vài ch c t c r t nhi u DN kinh doanh i biên l i nhu ngu n v n t i nh ng r i ro l n b n, vay n cao, giá c s t thép bi ng l n Th c t u y u t xây d ng b thua l , gi i th ho c m KNTT c a DN xây d c bi i u DN nh n c niêm y t TTCK Vi t Nam r t c n thi t không ch giúp cho DN t c c u trúc v c kh i t i c a DN l c c a DN nh m phát tri n b nv c y u t nh n KNTT c a DN xây d ng niêm y t TTCK Vi t Nam c n thi c ti n Thông qua s li u t BCTC c vi c phân tích ba ch s c nghiên c u t c nghiên c u g m có: kh n th i (CR), KNTT nhanh (QR) KNTT t c th i (MR) B ng vi c phân tích ki d i quy cho kh -2019 d a nh nh m xây n th i (CR), KNTT nhanh (QR) KNTT t c th i (MR) K t qu cho th y KNTT hi n th i (CR) ch u ng b i: Quy mô DN (SIZE), T su t sinh l i t ng tài s n (ROA); T su t sinh l i v n ch s h u (ROE) t l n (DR) KNTT nhanh (QR) ch u ng b i: T su t sinh l i t ng tài s n (ROA) t l n th c hi n cho KNTT t c th i (MR) c chi u v i KNTT hi n th i (CR), ROA & ROE nh ng thu n chi v n KNTT hi n th c chi u v i KNTT nhanh (QR) ch u lý DN c n tr v i KNTT nhanh (QR) thu n chi u c bi t, k t qu cho th y kh n th i (CR) ng l n b i t l n n n y u t qu n lý KNTT c a DN xây d nâng cao hi u qu t m r ng y u t m i c i thi xây d ng, m t b ng câu h i g m y u t m NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG i quy KNTT c a DN c ch n l c t 13 y u t nh n HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 iii LV.ThS KNTT c c trích l c t nghiên c u KNTT c a DN t qu sau th c hi m NG TH TRANG TS INGUY l n, y u t r ng y u t m i t mơ hình h i NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG ng yêu c mơ t ngành khác c ngun nhân sau: cm ng c n thi t phát tri n thêm HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 iv LV.ThS NG TH TRANG TS INGUY ABTRACT The construction market is a large economic field with the major revenues up to several tens of billions of dollars per year Therefore, this is a market that attracts a lot of investment businesses However, in addition to high profits, there are also great risks because the construction industry requires large investment capital, high debt, and affected fluctuation of steel prices In fact, many construction businesses have suffered losses, dissolved or are unable to pay Therefore, studying the factors affecting the repayment of construction enterprises, especially those listed on the Vietnamese stock market, is essential not only to help businesses optimize the capital structure promotes the internal capabilities of the business, but also helps investors and partners assess the capacity of enterprises for sustainable development The determined repayment of construction enterprises listed on Vietnam stock market is necessary and has great practical significance To determine the factors affecting the repayment of construction businesses listed on the Vietnamese stock market, data from the financial statements of 30 enterprises were studied in the period from 2015-2019 through three researched indicators including: current ratio (CR), quick ration (QR) and money (cash) ratio (MR) Through analysis and testing to build regression equations for current solvency (CR), quick liquidity (QR) and money (cash) ratio (MR) The results show that current ratio (CR) is affected by: Enterprise size (SIZE), Return on total assets (ROA); Return on equity (ROE) and debt ratio (DR) Quick ratio (QR) is affected by: Return on total assets (ROA) and debt ratio (DR) and there is not enough information to build a regression model for money (cash) ratio (MR) In which, the enterprise size (SIZE) and debt ratio (DR) have a negative effect on current ratio (CR), while profitability ratio has a positive effect on (CR) Similarly, quick ratio (QR) is positively related to profitability ratio (ROA) and inversely related to debt ratio (DR) In particular, the results show that the current and quick ration are strongly influenced by the debt ratio (DR) Therefore, investors and business managers need to pay attention to this factor when managing the repayment of construction enterprises to improve efficiency and optimize profits for businesses NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS v NG TH TRANG TS INGUY To expand new factors and improve the repayment regression model of construction enterprises, the study used a questionnaire consisting of new factors selected from 13 factors affecting the repayment of other economic field The solvency of enterprises is extracted from studies on the solvency of enterprises in different fields But the results after implementation cannot meet the research requirements for a number of reasons: the sample is not large enough, the factors are not enough to describe the characteristics of the industry, etc New factors from the built regression model need to be studied and added in the future NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 vi LV.ThS NG TH TRANG TS INGUY L u c a riêng Các s li u nghiên c u, k t qu c trình bày Lu c công b b t c nghiên c u ng m i s thông tin trích d cho vi c th c hi n Lu c ghi rõ ngu n g c 21 H c viên VÕ MINH NGHI NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS NG TH TRANG TS NGUY M CL C L i TÓM T T ii ABTRACT iv vi L DANH M C B NG BI U xi DANH M C HÌNH NH xiii DANH M C T VI T T T xiv CH U 1.1 nh v nghiên c u 1.2 Các m c tiêu nghiên c u 1.3 Ph m vi nghiên c u 1.4 a nghiên c u 1.5 u LÝ THUY T 2.1 Các khái ni 2.1.1 c s d ng Khái ni m kh 2.1.2 p (KNTT DN) a kh p 2.1.3 Lý thuy ng 2.1.4 Lý thuy i di n 2.1.5 kh 2.1.5.1 H s KNTT hi n th i 2.1.5.2 H s KNTT nhanh 2.1.5.3 H s KNTT t c th i 2.2 Các nghiên c 2.2.1 Các nghiên c c 2.2.2 Các nghiên c c 2.3 2.4 m c a ngành xây d ng Các y u t ng n kh ng KNTT doanh nghi p nghiên c NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG y HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 66 Mã doanh STT log 10 (SIZE) doanh (AGE) NG TH TRANG- TS NGUY ROA (%) ROS (%) ROE (%) =TSNH/TTS) 128 2017 AA27 129 2018 AA27 130 2019 AA27 131 2015 AA28 132 2016 AA28 133 2017 AA28 134 2018 AA28 135 2019 AA28 136 2015 AA29 137 2016 AA29 138 2017 AA29 139 2018 AA29 140 2019 AA29 phát (I) (%) (%) GDP CR QR MR 331.879.954.984 11,52 13 0,95 2,03 4,84 3,98 49,05 3,53 6,81 2,99 2,90 0,29 249.776.190.824 11,40 14 0,72 0,38 0,7 0,79 51,7 3,54 7,08 2,39 2,37 0,44 161.242.216.908 11,21 15 0,85 0,4 2,3 0,67 39,88 2,79 7,02 2,14 2,09 0,03 10.560.993.096.369 13,02 27 0,47 1,88 4,87 5,33 64,65 0,63 6,68 1,15 1,09 0,12 10.420.378.665.045 13,02 28 0,49 2,12 5,67 6,49 67,3 4,74 6,21 1,18 1,05 0,16 21.619.281.683.829 13,33 29 0,60 6,2 12,31 17,07 63,67 3,53 6,81 1,25 0,89 0,22 20.085.186.895.487 13,30 30 0,62 2,45 5,06 6,16 60,17 3,54 7,08 1,37 0,99 0,15 19.318.370.537.563 13,29 31 0,62 3,54 7,19 8,83 59,94 2,79 7,02 1,56 1,26 0,17 520.999.153.195 11,72 16 0,81 1,58 1,86 6,26 74,73 0,63 6,68 1,15 0,90 0,04 665.002.496.642 11,82 17 0,82 2,62 2,04 12,17 78,45 4,74 6,21 1,07 0,81 0,10 1.104.424.243.122 12,04 18 0,90 2,51 1,97 17,38 85,57 3,53 6,81 1,06 0,58 0,10 864.581.072.057 11,94 19 0,89 1,41 0,98 7,16 80,32 3,54 7,08 1,12 0,63 0,05 677.598.545.840 11,83 20 0,89 0,12 0,14 0,51 76,05 2,79 7,02 1,39 0,50 0,02 NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 67 Mã doanh STT log 10 (SIZE) doanh (AGE) NG TH TRANG- TS NGUY ROA (%) ROS (%) ROE (%) =TSNH/TTS) 141 2015 AA30 142 2016 AA30 143 2017 AA30 144 2018 AA30 145 2019 AA30 phát (I) (%) (%) GDP CR QR MR 391.956.867.658 11,59 32 0,62 4,79 12,49 15,45 69 0,63 6,68 1,40 0,59 0,23 359.596.558.907 11,56 33 0,64 4,34 10,35 12,35 64,84 4,74 6,21 2,13 0,88 0,29 359.612.635.251 11,56 34 0,69 4,01 8,21 11,24 64,3 3,53 6,81 3,85 1,70 0,33 394.871.245.255 11,60 35 0,61 4,13 9,4 13,35 69,04 3,54 7,08 2,61 1,47 0,25 412.689.941.650 11,62 36 0,62 4,45 11,82 13,27 66,46 2,79 7,02 2,15 0,56 0,06 NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 68 NG TH TRANG TS NGUY PH L C 2: B NG CÂU H I NGHIÊN C U B NG KH N1 PHÂN TÍCH CÁC Y U T N KH THANH.TOÁN C A CÁC DN XÂY D NG NIÊM Y T T I SÀN CH NG KHỐN VI T NAM, Kính chào Q Anh/Ch ! Tơi nhóm h c viên Cao h c chuyên ngành Qu n lý xây d TPHCM, Hi y u t i h c Bách Khoa c hi n nghiên c u v tài: " Phân tích n KNTT c a DN xây d ng niêm y t t i sàn ch ng khoán Vi t Nam,", c Anh/Ch cung c t ph n r t l n vào s thành công c a nghiên c u này, Nh ng thông tin s v cho m c gi bí m t ch ph c u, K t qu nghiên c u s c chia s n Anh/Ch , PH N A: THÔNG TIN CHUNG Tên doanh.nghi p: H tên: Ch c v : n tho i: Email Anh/Ch vui lòng ch n m t nh A1, Anh/Ch ฀ Nhà th u ฀ Ch ฀ ฀ thi t k (k t c u, ki n giám sát - QLDA ฀ Nhà th u ph / Nhà cung c p NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 69 NG TH TRANG TS NGUY ฀ K tốn/ Tài.chính ฀ Ngân.hàng ฀ A2, DN Anh/Ch ng l ch v c xây d c bao lâu? ฀ ฀ ฀ 10 ฀ PH N B: PHÂN TÍCH CÁC Y U T N KH TOÁN C A CÁC DN XÂY D NG NIÊM Y T TRÊN SÀN CH NG KHỐN VI T NAM Xin Anh/Ch l i thích h p b ng mà Anh/Ch u chéo "X" vào ô ng ý M i câu h i s có câu tr l i v ng: M H m hông Ít ng ng i Y ut ng Khá ng R t ng n KNTT c a DN xây d c niêm y t sàn ch ng khoán Vi t Nam: STT CÁC Y U T NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG NG M NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 70 I NG TH TRANG TS NGUY M C A DN Hình th c s h u c a DN M L ch s tốn c a DN tín nhi m c a DN II C C A DOANH.NGHI P V Vi c s d T III ng c a DN y tài c a DN phát tri n c a DN M C A Q TRÌNH THANH TỐN m c a lo i hàng hóa d ch v mà nhà cung c p, th u ph cung c p Quy trình tốn c a DN i v i Nhà cung c p, th u ph M i quan h gi i tác v i IV CÁC Y U T KHÁC 10 R i ro ngành xây d ng 11 Lãi su 12 Chính sách phát tri n ngành c 13 Thu su t DN ng v n c a DN c Y u t khác (vui lòng nghi rõ): NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 71 NG TH TRANG TS NGUY Xin chân thành c nhi t tình c a quý Anh/Ch , M i thơng tin ý ki Võ Minh Nghi góp , xin Anh/Ch vui lòng liên h : H c viên cao h c khóa 2019, Ngành Qu n lý Xây d h c Bách Khoa Tp, HCM (268- ng Ki i ng 14, Qu n 10, Tp, HCM), n tho i: 0963 811 293 Email: vmnghi,sdh19@hcmut,edu,vn NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 72 NG TH TRANG TS NGUY PH L C 3: B NG CÂU H I NGHIÊN C U B NG KH N2 PHÂN TÍCH CÁC Y U T N KNTT C A CÁC DN XÂY D NG NIÊM Y T T I SÀN CH NG KHỐN VI T NAM Kính chào Q Anh/Ch ! Tơi nhóm h c viên Cao h c chuyên ngành Qu n lý xây d n y ut i h c Bách Khoa c hi n nghiên c u v tài: " Phân tích n KNTT c a DN xây d ng niêm y t t i sàn ch ng khoán Vi t Nam,", B ng câu h i nh nh m ng c a y u t m r n KNTT c a công ty xây d ng niêm y t sàn ch ng khốn Vi t Nam Vì v y, nh ng thông tin mà Anh/Ch cung c c bi t quan tr ng cho s thành công c a nghiên c u ng d ng k t qu vào th c t c Anh/Ch cung c t ph n r t l n vào s thành công c a nghiên c u này, Nh ng thơng tin s cho m c gi bí m t ch ph c v u, K t qu nghiên c u s c chia s n Anh/Ch , PH N A: THÔNG TIN CHUNG Tên doanh.nghi p: H tên: Ch c v : n tho i: Email Anh/Ch vui lòng ch n m t nh PH N B: PHÂN TÍCH CÁC Y U T N KH TOÁN C A CÁC DN XÂY D NG NIÊM Y T TRÊN SÀN CH NG KHOÁN VI T NAM NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 73 NG TH TRANG TS NGUY Hình th c s h u c a DN thu c d DN có v n M c DN khơng có v tín nhi m c a DN kho ng? Cao Trung Bình T l s d Th p y tài t i DN < 50% T c kho ng? 50% - 75% >75% phát tri n trung bình c a DN kho ng? 5% M nh h ng c m c a lo i hàng hóa d ch v mà Nhà cung c p, th u ph cung c p cho DN n Cao Trung Bình M i quan h c a DN Th p i Nhà cung c p, th u ph cm T t nào? Trung Bình R i ro ngành xây d Không t t i v i DN Cao cm Trung Bình Lãi su Th p ng v n trung bình t i DN d ng 7% Chính sách phát tri n ngành c DN m nào? kho ng? >1 i s phát tri iv i ? 5% - Y u t khác (vui lòng nghi rõ): Xin chân thành c NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG nhi t tình c a quý Anh/Ch , HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 74 NG TH TRANG TS NGUY M i thơng tin ý ki Võ Minh Nghi vui lịng liên h : H c viên cao h c khóa 2019, Ngành Qu n lý Xây d h c Bách Khoa Tp, HCM (268- ng Ki i ng 14, Qu n 10, Tp, HCM), n tho i: 0963 811 293 Email: vmnghi.sdh19@hcmut.edu.vn NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 75 NG TH TRANG TS NGUY PH L ki m tra m m TH SCATTER CÁC BI N phân tác c a biên lo i tr bi n b scatter c a bi ng, ki m tra c ch y mơ hình h i quy Quy mơ DN Th i gian ho ng DN NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 76 NG TH TRANG TS NGUY C u trúc tài s n c a DN L i nhu n TTS NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 77 NG TH TRANG TS NGUY L i nhu n VCSH L i nhu n doanh thu NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 78 NG TH TRANG TS NGUY T l n T ng c a GDP NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LV.ThS 79 NG TH TRANG TS NGUY L m phát NGÀNH: QU N LÝ XÂY D NG HVTH: VÕ MINH NGHI-1970099 LÝ L CH TRÍCH NGANG H tên : VÕ MINH NGHI Ngày sinh : 05/06/1996 : a ch n tho i Email : ng Tháp p M Phú B, Xã M An, Huy i, T ng Tháp : 0963.811.293 : vmnghi.sdh19@hcmut.edu.vn O ih i h c Qu c gia, Thành ph H 2014-2018 : Chuyên ngành : Xây d ng dân d ng công nghi p 2019-2021 : Chuyên ngành : Qu n lý Xây d ng Chí Minh H c viên cao h c c Thành ph H Chí Minh ih i h c Qu c gia, NGHIÊN C U c vi t t Lu n m: Nguy ut n kh c a doanh nghi p xây d ng niêm y t th ng ch ng khoán Vi i Xây d ng -T ng H i Xây d ng Vi t Nam, s Tháng 07+08, Trang 72 - T p chí ... 8580302 : Qu n lý Xây D ng TÀI: UT N KH DOANH NGHI P XÂY D NG NIÊM Y T TRÊN TTCK VI A CÁC NHI M V LU Nh n d ng y u t n KNTT c a công ty xây d ng nêm y t TTCK Vi t Nam Phân tích m ng xây d c mơ hình... c a công ty xây d liên h gi a bi n y u c niêm y t TTCK Vi t Nam d a gi thuy t nghiên c 3.2.6 Phân tích s a bi n Ta ph i th a bi quan m nh hay y u gi a t ng bi D Phân tích m phân tích m c l p... nghiên c u: nghiên c u th c hi i v i DN Xây d c niêm y t TTCK Vi t Nam Sàn ch ng khoán HOSE, HNX, UPCOM - ng nghiên c u: Các DN xây d ng niêm y t TTCK Vi t Nam kho ng -2019) - Th i gian nghiên c