Mối quan hệ giữa quản trị lợi nhuận và tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp thực bằng chứng thực nghiệm tại việt nam

PHẦN MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài nghiên cứu Lợi nhuận, yếu tố quan trọng nhằm thu hút quan tâm nhà đầu tư, qua đánh giá hiệu hoạt động tốc độ tăng trưởng công ty tình hình chế thị trường Mà cịn, tiêu đóng vai trị then chốt việc đo lường khả quản trị nhà điều hành, trình bày rõ nét báo cáo tài gần cơng ty ln có xu hướng điều chỉnh lợi nhuận cho có lợi nhất, đặc biệt cơng ty niêm yết thường có xu hướng thổi phồng kết kinh doanh thời điểm, giai đoạn quan trọng Có nhiều lí do, động khác để thúc nhà quản trị cơng ty ln tìm cách dịch chuyển, điều chỉnh lợi nhuận năm doanh nghiệp, thông qua linh hoạt việc sử dụng, lựa chọn sách ước tính kế tốn; nhà quản lý áp dụng quản trị lợi nhuận thực tế cách thay đổi mức hoạt động thông thường doanh nghiệp điều chỉnh lợi nhuận qua ba hành vi quản trị lợi nhuận thực tế phổ biến sau: (1) Thúc đẩy doanh thu thông qua sách chiết khấu nới lỏng tốn; (2) Cắt giảm chi phí tùy ý (3) Tiến hành sản xuất thái (Nguyễn Thị Phượng Loan, Nguyễn Minh Thao, 2016) kiểm định, nghiên cứu cho thấy nhà quản lý có áp dụng hành vi quản trị lợi nhuận thực tế để tránh lỗ Trên giới, việc quản trị lợi nhuận hay điều chỉnh thu nhập (Earnings Management – E.M) doanh nghiệp sử dụng phổ biến với nhiều mục đích khác nhau, có mục đích tránh thuế, trốn thuế (Christiaens, J & Milis, K, 2008) Mối quan hệ điều chỉnh thu nhập với tuân thủ thuế doanh nghiệp nghiên cứu xác định (Wysocki, 2004) Vì vậy, việc giảm chi phí thuế mục tiêu ưu tiên công ty nào, công ty cổ phần niêm yết; công ty ưu tiên mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận để tạo giá trị gia tăng cho cổ phiếu cơng ty đại chúng cịn phải tối đa hóa giá trị thị trường mục tiêu hàng đầu Tuy nhiên, Việt Nam, liệu thực tế, công ty cổ phần niêm yết có báo cáo lợi nhuận thấp để giảm thuế thu nhập doanh nghiệp thực hay không? Chẳng hạn việc thay đổi thuế suất thuế Thu nhập doanh nghiệp từ 25% xuống 22% kể từ năm 2014, hay từ 22% xuống 20% từ năm 2016 mang lại hội lớn cho công ty thực điều chỉnh lợi nhuận để tiết kiệm chi phí thuế? Đồng thời, quy mô hoạt động doanh nghiệp theo Doanh thu có bị ảnh hưởng đến việc quản trị lợi nhuận có tác động thuế suất thuế Thu nhập doanh nghiệp? Đã có nhiều nghiên cứu ý đến vấn đề này, tác giả nhận thấy khoảng trống nghiên cứu trước như: (i) Mới tập trung nghiên cứu ảnh hưởng việc thay đổi thuế suất thuế thu nhập công ty niêm yết thị trường chứng khốn Hồ Chí Minh (HSX), nghiên cứu Nguyễn Thị Minh Trang (2011), Phạm Thị Bích Vân (2012b), chưa nghiên cứu cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Hà Nội (HNX); (ii) Chưa có nghiên cứu nghiên cứu ảnh hưởng việc thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp từ 25% giảm xuống 22%, hay từ 22% xuống 20%, nghiên cứu Đặng Ngọc Hùng cộng (2012), Phạm Thị Bích Vân (2013), Nguyễn Thị Phương Uyên (2014) (iii) Hoặc tập trung nghiên cứu cơng ty niêm yết có xu hướng điều chỉnh tăng lợi nhuận để thu hút nhà đầu tư (Nguyễn Thị Minh Trang, 2012); là, mức độ điều chỉnh lợi nhuận tương đồng với nguy phá sản (Võ (iv) Còn theo nghiên cứu Vo, D & Phan, T (2013) yếu thuộc quản trị cơng ty có mối quan hệ với hiệu hoạt động công ty; Quản trị công ty tốt cho phép tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, minh bạch cơng bố thơng tin (Gupta & Sharma, 2014) Do đó, tác giả định tiến hành nghiên cứu “Mối quan hệ quản trị lợi nhuận tỷ suất thuế Thu nhập doanh nghiệp thực – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam” Với việc mở rộng hướng nghiên cứu, thay đổi ảnh hưởng kiện thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp thực tác động đến việc quản trị lợi nhuận nhằm đưa kiến nghị xây dựng sách quản trị thực cần thiết; đặc biệt cho nhà đầu tư có nguồn thơng tin chuẩn xác để đưa định đầu tư đắn Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu mối quan hệ quản trị lợi nhuận tỷ suất thuế Thu nhập doanh nghiệp thực công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt nam Đối tượng Phạm vi nghiên cứu 3.1 Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu luận văn mối quan hệ quản trị lợi nhuận và tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp thực công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 3.2 Phạm vi nghiên cứu: Phạm vi nghiên cứu công ty niêm yết sàn thành phố Hồ Chí Minh (HSX) sàn Hà Nội (HNX) giai đoạn từ 2010-2018 Phương pháp nghiên cứu Sử dụng phương pháp định lượng bao gồm phân tích thống kê ước lượng hồi quy mơ hình Pooled OLS, mơ hình tác động cố định (Fixed Effects Model, FEM), mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model, REM) sử dụng kiểm định Hausman để lựa chọn mơ hình ước lượng phù hợp với liệu nghiên cứu Ý nghĩa giới hạn nghiên cứu 5.1 Ý nghĩa lý luận Bổ sung vào kết dòng nghiên cứu quản trị lợi nhuận quản trị lợi nhuận ảnh hưởng đến yếu tố nội doanh nghiệp 5.2 Ý nghĩa thực tiễn Tìm mối quan hệ quản trị lợi nhuận tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp thực công ty niêm yết Việt Nam Xu hướng điều chỉnh thuế thu nhập doanh nghiệp giảm xuống có ảnh hưởng lớn đến động quản trị lợi nhuận Các cơng ty có lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh lớn hành vi điều chỉnh lợi nhuận Đặc biệt, nhà đầu tư cần quan tâm tới yếu tố dòng tiền làm sở lập báo cáo tài để nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận thông qua mơ hình nghiên cứu quản trị lợi nhuận với năm có thay đổi thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Kết cấu luận văn: Gồm 03 chương Chương 1: Tổng quan nghiên cứu liên quan Cơ sở lý luận Kết luận chương Chương 2: Phương pháp kết nghiên cứu mối quan hệ Quản trị lợi nhuận Tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp thực - Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam Kết luận chương Chương 3: Kết luận kiến nghị Kết luận chương CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Tổng quan nghiên cứu có liên quan trước Trên giới có nhiều cơng trình nghiên cứu việc quản trị lợi nhuận (Earnings Management) giả thuyết chứng minh nhiều mơ hình nghiên cứu kinh nghiệm như: The Healy Model (1985), The DeAngelo Model (1986), The Jones Model (1991), Modified Jones Model, Industry Model cua Dechow and Sloan (1991), The Friedlan (1994), … 1.1.1 Nghiên cứu nước: Các nghiên cứu nước:  Nghiên cứu “Board monitoring and Earnings managerment: Do outside directors influence abnormal accruals ?” Peasnell & cộng (2000) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Dechow & cộng (1995) – Modified Jones với mẫu gồm 1.271 quan sát công ty Anh giai đoạn 1993 – 1995 Nghiên cứu cho thấy gia tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị bên làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận diện Ủy ban kiểm tốn hỗ trợ vai trị giám sát Hội đồng quản trị Nghiên cứu tìm thấy cơng ty có lưu chuyển tiền từ HĐKD tăng làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận Tuy nhiên, nghiên cứu khơng tìm thấy mối quan hệ quy mô Hội đồng quản trị tần số họp Hội đồng quản trị với hành vi điều chỉnh lợi nhuận  Nghiên cứu “Corporate governance and Earnings managerment” Chtourou & cộng (2001) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều đỉnh lợi nhuận Jones (1991) với mẫu gồm 3947 công ty Mỹ Compustat năm 1996 Kết cho thấy tỷ lệ thành viên Ủy ban kiểm tốn thành viên độc lập khơng điều hành quản lý công ty khác mức bồi thường quyền chọn mua cổ phiếu chun mơn Ủy ban kiểm tốn ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận Nghiên cứu cho thấy tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị độc lập không điều hành tách vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng giám đốc khơng ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận  Nghiên cứu “Earnings managerment and Corporate governance: The roles of the board and the audit commmitee” Xie & cộng (2003) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Dechow & cộng (1995) Modified Jones với mẫu gồm 282 quan sát công ty Mỹ năm 1992, 1994 1996 Kết nghiên cứu cho thấy quy mô Hội đồng quản trị lớn, Ủy ban kiểm tốn có chun mơn tài tăng tần số họp Ủy ban kiểm toán làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận Nghiên cứu khơng có đủ chứng để kết luận tần số họp Hội đồng quản trị tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị bên ngồi có liên quan tới hành vi điều chỉnh lợi nhuận  Nghiên cứu “Board composition and earnings management in Canada” Park & Shin (2004) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Dechow & cộng (1995) – Modified Jones với mẫu gồm 539 quan sát công ty Canada giai đoạn 1991-1997 Thứ nhất, nghiên cứu cho thấy diện thành viên Hội đồng quản trị đến từ trung gian tài diện cổ đông tổ chức làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận Thứ hai, tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị bên làm tăng hành vi điều chỉnh lợi nhuận, kết trái ngược với quan điểm cho tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị bên ngồi giúp Hội đồng quản trị tăng tính độc lập, giải xung đột lợi ích cổ đơng nhỏ cổ đông lớn Lý giải cho kết này, Park & Shin lập luận thành viên Hội đồng quản trị bên ngồi cơng ty Canada thiếu tinh tế lĩnh vực tài hay thiếu truy cập thông tin để phát hành vi điều chỉnh lợi nhuận, thêm vào thành viên bên thiếu quan tâm đến hoạt động cơng ty họ thiếu quyền sở hữu, họ thiếu độc lập thực thiếu quyền lực để thực việc giám sát  Nghiên cứu “Board, audit committee, culture and earnings management: Malaysian evidence” Rahman & Ali (2006) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều đỉnh lợi nhuận Jones (1991) với mẫu gồm 97 công ty niêm yết Malaysia giai đoạn 2002-2003 Kết nghiên cứu cho thấy Hội đồng quản trị với quy mơ nhỏ phát huy vai trị giám sát Hội đồng quản trị lớn Kết trái ngược với kết nghiên cứu Xie & cộng (2003) Nghiên cứu đủ chứng để kết luận, việc tách vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị với Tổng giám đốc, tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị độc lập không điều hành tỷ lệ thành viên Ủy ban kiểm tốn độc lập khơng điều hành có liên quan đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận  Nghiên cứu “Earnings Management And Corporate Governance In The UK: The Role Of The Board Of Directors And Audit Committee” Lei (2006) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Dechow & cộng (1995) – Modified Jones với mẫu gồm 344 công ty niêm yết Anh giai đoạn 2000-2002 Nghiên cứu cho thấy việc tách vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị với Tổng giám đốc, tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị bên tác động làm giảm hành vi điều chỉnh tăng lợi nhuận Còn việc tăng tần số họp Ủy ban kiểm toán tác động làm giảm hành vi điều chỉnh giảm lợi nhuận Nghiên cứu khơng tìm thấy mối quan hệ tỷ lệ thành viên độc lập Ủy ban kiểm tốn chun mơn tài – kế tốn – kiểm tốn thành viên Ủy ban kiểm toán với hành vi điều chỉnh lợi nhuận  Nghiên cứu “Good Corporate Governance And Earnings Management Practices: An Indonesian Cases” Muhardi (2010) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Jones (1991) với mẫu gồm 128 công ty Indonesia giai đoạn 2005-2007 Kết nghiên cứu cho thấy tách biệt vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị với Tổng giám đốc tỷ lệ sở hữu cổ đơng kiểm sốt lớn 51% tác động làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận Nghiên cứu cho thấy khơng có mối quan hệ tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị độc lập không điều hành tỷ lệ thành viên độc lập Ủy ban kiểm toán diện chuyên gia phân tích tài – sử dụng nợ với hành vi điều chỉnh lợi nhuận  Nghiên cứu “Earnings Management and Board Characteristics in Thai Listed Companies” Sukeecheep & cộng (2013) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Dechow & cộng (1995) – Modified Jones với mẫu gồm 550 công ty niêm yết Thái Lan giai đoạn 2006-2010 Thứ nhất, nghiên cứu tìm tăng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị tham gia Hội đồng quản trị cơng ty khác làm làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty có lưu chuyển tiền từ HĐKD tăng làm giảm hành vi điều chỉnh lợi nhuận Thứ hai, nghiên cứu tìm thấy thành viên Hội đồng quản trị độc lập khơng điều hành làm tăng hành vi điều chỉnh lợi nhuận Kết phù hợp với kết nghiên cứu Park & Shin (2004), Sukeecheep & cộng giải thích cho kết thành viên Hội đồng quản trị độc lập công ty niêm yết Thái Lan thiếu độc lập thật thiếu quyền lực để điều tra hành vi sai trái Ban quản lý Cuối nghiên cứu khơng tìm mối quan hệ tách biệt vai trò Chủ tịch Hội đồng quản trị với Tổng giám đốc, quy mô Hội đồng quản trị tần số họp Hội đồng quản trị với hành vi điều chỉnh lợi nhuận Và nước ta, lý thúc đẩy hành động quản trị lợi nhuận tối thiểu hóa chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, tạo hình ảnh tốt công ty để thu hút đầu tư từ bên ngồi… Do đó, có hội nhà quản trị thực hành động điều chỉnh lợi nhuận, hay quản trị lợi nhuận theo ý muốn chủ quan họ Chính vậy, việc quản trị lợi nhuận hay điều chỉnh lợi nhuận phần giúp cho đối tượng sử dụng thông tin đánh giá khách quan kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp từ đưa định đắn 1.1.2 Nghiên cứu nước: Ðã có số nghiên cứu lý thuyết quản trị lợi nhuận như: “Kế tốn theo sở dồn tích hành vi quản trị lợi nhuận doanh nghiệp” (2009), “Các mô hình quản trị lợi nhuận nước phát triển có phù hợp với bối cảnh Việt Nam: phân tích lý thuyết” (2005), “Về tính trung thực tiêu lợi nhuận” (2007) PGS TS Nguyễn Công Phương Các nghiên cứu cung cấp sở lý thuyết hữu ích cho nghiên cứu việc vận dụng sách kế tốn nhằm điều chỉnh lợi nhuận theo ý muốn chủ quan nhà quản trị Đồng thời, tác giả hợp tuyển nghiên cứu có liên quan mơ hình nghiên cứu quản trị lợi nhuận giới qua đưa nhận xét ưu, nhược điểm mô hình nhằm cải tiến phương pháp nhận diện điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Bài viết “Hành vi quản trị lợi nhuận thông tin lợi nhuận cơng bố Báo cáo tài chính” TS Đường Nguyễn Hưng (2013) đưa nội dung rõ ràng hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị thơng qua việc vận dụng sách kế tốn mục đích việc điều chỉnh lợi nhuận Tuy nhiên viết giới hạn nghiên cứu lý thuyết chưa phải nghiên cứu thực nghiệm chưa đưa chứng hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị Bên cạnh có số nghiên cứu kiểm định việc điều chỉnh lợi nhuận việc vận dụng mơ hình như:  Nghiên cứu tác giả Nguyễn Thị Minh Trang (2010) đề tài “Lựa chọn sách kế tốn bối cảnh thay đổi thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp” Bối cảnh lựa chọn năm 2008 có thay đổi thuế suất thuế TNDN, có hiệu lực vào năm 2009 Thuế suất thuế TNDN thay đổi từ 28% năm 2008 giảm xuống 25% năm 2009 Với nghiên cứu tác giả thud nhập số liệu 02 năm 2007 2008, sử dụng mơ hình DeAnglo Friedlan để đưa kết luận: Công ty cổ phần động điều chỉnh tăng lợi nhuận để thu hút vốn đầu tư từ bên ngồi chiếm ưu hơn, loại hình doanh nghiệp lại thường ưu tiên lựa chọn điều chỉnh giảm lợi nhuận nhằm tiết kiệm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp Tuy nhiên hạn chế nghiên cứu nguồn liệu chưa phong phú nghiên cứu mẫu chọn 20 công ty Bên cạnh tác giả chọn mẫu doanh nghiệp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp trực tiếp, mà việc lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp trực tiếp hay gián tiếp có kết giống Việc loại bỏ khỏi mẫu doanh nghiệp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp làm cho mẫu mang tính đại diện khơng cao  Nghiên cứu tác giả Nguyễn Thị Phương Thảo (2011) đề tài “Ảnh hưởng thay đổi tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp đến việc điều chỉnh lợi nhuận: trường hợp công ty cổ phần niêm yết sở giao dịch Thành phố Hồ Chí Minh” Bối cảnh lựa chọn nghiên cứu giống đề tài “Lựa chọn sách kế tốn bối cảnh thay đổi thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp” tác giả Nguyễn Thị Minh 10 Trang năm 2008 có thay đổi thuế suất thuế TNDN, có hiệu lực vào năm 2009 Thuế suất thuế TNDN thay đổi từ 28% năm 2008 giảm xuống 25% năm 2009 Với nghiên cứu tác giả sử dụng mô hình Friedlan đưa kết luận có 60% công ty điều chỉnh giảm lợi nhuận năm 2008 để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp, có 40% công ty điều chỉnh tăng lợi nhuận Tuy nhiên, nghiên cứu cịn tồn mơ hình dử dụng doanh thu đại diện mức độ hoạt động cơng ty để kiểm sốt thay đổi biến kế tốn dồn tích khơng thể điều chỉnh (NDA) qua hai năm Trong đó, doanh thu khơng thể đại diện hết mức độ hoạt động công ty hay nói cách khác, doanh thu khơng thể kiểm sốt hết thay đổi NDA Do đó, mức độ hoạt động qua hai năm thay đổi việc đo lường NDA khơng cịn xác tồn mơ hình mà tác giả lựa chọn để nghiên cứu;  Nghiên cứu tác giả Huỳnh Thị Vân (2012) đề tài “Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần năm niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” Với thời gian nghiên cứu tù năm 2008 đến năm 2010, tác giả sử dụng mơ hình DeAnglo (1986) Friedlan (1994) đưa kết luận phần lớn công ty niêm yết có điều chỉnh tăng lợi nhuận năm đầu niêm yết thị trường chứng khoán Tuy nhiên hạn chế nghiên cứu giống hạn chế tác giả Nguyễn Thị Minh Trang chọn mẫu công ty lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp trực tiếp làm cho việc chọn mẫu khơng thật ngẫu nhiên mẫu bỏ qua công ty lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo phương pháp gián tiếp Hơn nữa, nghiên cứu vận dụng mơ hình DeAngelo Friedlan có hạn chế mơ hình giả định quy mô doanh nghiệp không thay đổi qua năm năm liền trước khơng có điều chỉnh lợi nhuận Nếu vi phạm giả thuyết kết nghiên cứu khơng cịn xác  Nghiên cứu “Mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn TP.HCM” Phạm Thị Bích Vân (2012) sử dụng mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận Dechow & cộng (1995) - Modified Jones với mẫu nghiên cứu gồm 54 doanh nghiệp niêm yết Sở giao dịch Chứng khoán TP HCM (HSX) năm 2010 ... ? ?Mối quan hệ quản trị lợi nhuận tỷ suất thu? ?? Thu nhập doanh nghiệp thực – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam? ?? Với việc mở rộng hướng nghiên cứu, thay đổi ảnh hưởng kiện thu? ?? suất thu? ?? thu nhập doanh. .. tỷ suất thu? ?? thu nhập doanh nghiệp thực = Chi phí thu? ?? Thu nhập doanh nghiệp /Lợi nhuận trước thu? ?? 1.2.2 Mục đích quản trị lợi nhuận sách kế toán vận dụng quản trị lợi nhuận 1.2.2.1 Quản trị lợi. .. sung vào kết dòng nghiên cứu quản trị lợi nhuận quản trị lợi nhuận ảnh hưởng đến yếu tố nội doanh nghiệp 5.2 Ý nghĩa thực tiễn Tìm mối quan hệ quản trị lợi nhuận tỷ suất thu? ?? thu nhập doanh nghiệp