Nghiên cứu xác định ảnh hưởng của các khía cạnh khuynh hướng tinh thần doanh nhân (EO) đến hiệu quả kinh doanh (HQKD) của các doanh nghiệp nhỏ và vừa dựa trên dữ liệu sơ cấp khảo sát qua bảng hỏi kết hợp dữ liệu thứ cấp thu thập thông tin về mức nợ sử dụng từ báo cáo tài chính của 113 doanh nghiệp.
ISSN 1859-3666 MỤC LỤC KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Lê Thị Việt Nga, Doãn Nguyên Minh Bùi Thị Thu - Tác động biện pháp kỹ thuật vệ sinh dịch tễ đến xuất thủy sản Việt Nam vào thị trường EU Mã số: 153.1IBMg.12 The Impacts of TBT and SPS Measures on Vietnam's Seafood Exports to Eu Market Đỗ Thị Bình - Tinh thần đổi doanh nghiệp trẻ: phân tích từ nguồn lực lực động Mã số: 153.1IBAdm.11 Innovative Spirit of Young Enterprises: Analysis from Resources and Dynamic Capabilities Approach Trần Chí Thiện Trần Nhuận Kiên - Bảo hộ sở hữu trí tuệ hỗ trợ khởi nghiệp sáng tạo vùng dân tộc thiểu số miền núi Mã số: 153.1ISMET.12 Intellectual property protection in supporting startups in ethnic minority and moutainous areas 11 19 QUẢN TRỊ KINH DOANH Nguyễn Phương Linh Cao Tuấn Khanh - Mối quan hệ lực hấp thụ, tích hợp đa kênh kết kinh doanh doanh nghiệp bán lẻ Mã số: 153.2BMkt.21 The relationship of absorption, multi - channel integration capability and firm performance of retail enterprises Nguyễn Thị Ngọc Lan - Tác động kế toán quản trị đến kết kinh doanh doanh nghiệp Việt Nam Mã số: 153.2BAcc.21 Impact of management accounting on business results of Vietnamese enterprises Bùi Thị Thu Loan Nguyễn Xuân Thắng - Nhận diện vai trị địn bẩy tài mối quan hệ tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh doanh nghiệp nhỏ vừa địa bàn Hà Nội Mã số: 153.2BAdm.21 Identifying the role of financial leverage in the relationship between the entrepreneurship and business performance of small and medium enterprises in Hanoi Lưu Thị Minh Ngọc, Nguyễn Phương Mai Đặng Thị Hương - Ứng dụng thẻ điểm quản trị công ty đánh giá cơng ty cổ phần có vốn nhà nước, nghiên cứu trường hợp công ty cổ phần Quản lý Bảo trì Đường thủy Nội địa số Mã số: 153.2BAdm.21 Applying Corporate Governance Scorecard in evaluating state-owned joint stock companies: Case study of Inland Waterways Management and Maintenance Joint Stock Company No khoa học thương mại Số 153/2021 26 37 45 55 Trần Thị Kim Phương, Phạm Công Hậu, Nguyễn Thanh Trúc, Trần Trung Vĩnh Trương Bá Thanh - Ảnh hưởng hành vi tương tác qua truyền thông mạng xã hội đến trung thành thương hiệu: Trường hợp khách du lịch Đà Nẵng Mã số: 153.2BMkt.21 The impact of customer engagement behaviours on social media on brand loyalty: a case study of domestic tourists in Da Nang city, Vietnam Nguyễn Thu Thủy, Lê Thanh Tâm, Đoàn Minh Ngọc Lê Đức Hoàng - Các yếu tố ảnh hưởng tới ý định sử dụng dịch vụ cho vay khách hàng cá nhân chi nhánh ngân hàng thương mại - nghiên cứu trường hợp ACB Thăng Long Mã số: 153.2FiBa.22 Factors Affecting Intention to Use Personal Loan Service of A Commercial Bank Branch - ACB Thang Long Case Study 10 Nguyễn Thị Hiên - Các yếu tố ảnh hưởng đến bất cân xứng thông tin Sàn giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Mã số: 153.2FiBa.21 The Factors Affecting Information Asymetry on Hochiminh City Stock Exchange (HOSE) 62 71 83 Ý KIẾN TRAO ĐỔI 11 Phan Hữu Nghị - Đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế: nghiên cứu Việt Nam Mã số: 153.3TrEM.32 Foreign Direct Investment and Economic Growth: Case Study in Vietnam 12 Lê Bá Phong - Tăng cường khả đổi sáng tạo cho doanh nghiệp Việt Nam: Tác động điều tiết văn hóa hợp tác vai trò trung gian lực quản trị tri thức Mã số: 153.3BAdm.31 Stimulating Vietnamese enterprises’ innovation capability: The moderating effect of collaborative culture and mediating role of knowledge management capability 13 Vũ Tuấn Dương Nguyễn Thị Thanh Nhàn - Nghiên cứu tác động chất lượng giá trị dịch vụ đến hài lòng sinh viên số trường đại học tư thục địa bàn Hà Nội Mã số: 153.3OMIs.31 Study on Impact of Service Quality and Value on Student Satisfaction at Several Private Universities in Hanoi City khoa học thương mại 91 96 105 Số 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH NHẬN DIỆN VAI TRỊ CỦA ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH TRONG MỐI QUAN HỆ GIỮA TINH THẦN DOANH NHÂN VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI Bùi Thị Thu Loan Trường Đại học Công nghiệp Hà Nội Email: loanbtt@haui.edu.vn Nguyễn Xuân Thắng Trường Đại học Kinh tế quốc dân Email: thangnx@neu.edu.vn Ngày nhận: 26/02/2021 N Ngày nhận lại: 31/03/2021 Ngày duyệt đăng: 05/04/2021 ghiên cứu xác định ảnh hưởng khía cạnh khuynh hướng tinh thần doanh nhân (EO) đến hiệu kinh doanh (HQKD) doanh nghiệp nhỏ vừa dựa liệu sơ cấp khảo sát qua bảng hỏi kết hợp liệu thứ cấp thu thập thông tin mức nợ sử dụng từ báo cáo tài 113 doanh nghiệp Kết nghiên cứu cung cấp chứng việc doanh nghiệp thực hành EO cao có hiệu kinh doanh cao so với doanh nghiệp thực chiến lược EO mức thấp Thêm vào đó, kết xác nhận vai trò trung gian yếu tố nguồn lực tài dựa thang đo mức nợ sử dụng, đại diện cho khả tiếp cận nguồn tài trợ bên doanh nghiệp vừa nhỏ Mặc dù, kết ban đầu xác nhận tổng số khía cạnh EO có ảnh hưởng tích cực đến HQKD SMEs, nhiên nghiên cứu giúp xác định vai trò tính chủ động tiên phong dám chấp nhận rủi ro vai trò yếu tố nguồn lực giúp SMEs thực hóa định hướng chiến lực để nâng cao hiệu kinh doanh Từ khóa: Tinh thần doanh nhân, doanh nghiệp nhỏ vừa, môi trường, chiến lược, Hiệu kinh doanh JEL Classifications: G32, M12, M13 Giới thiệu nghiên cứu Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp chủ đề nhận quan tâm ý nhà nghiên cứu nhà quản trị doanh nghiệp, khả sinh lời quy mô lợi nhuận sở để doanh nghiệp có khả tích lũy vốn để tái đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao lực cạnh tranh ứng phó với cú sốc ngoại sinh từ thị trường Vấn đề thực có ý nghĩa với doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam khu vực doanh nghiệp chiếm tới 97% tổng số doanh nghiệp, đồng thời đóng vai trị quan trọng tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, phần lớn doanh nghiệp có quy mơ nhỏ siêu nhỏ, có khả sinh lời thấp dễ bị tổn thương Do đó, nhiều nghiên cứu có xoay quanh vấn đề kiểm tra xem yếu tố có ảnh hưởng tích cực đến Số 153/2021 khả sinh lời doanh nghiệp, đặc biệt giai đoạn nay, xu hướng chung môi trường kinh doanh rút ngắn chu kỳ sống/vòng đời sản phẩm doanh nghiệp (Hamel, 2000) Kết là, dòng lợi nhuận tương lai từ hoạt động không chắn doanh nghiệp cần liên tục tìm kiếm hội Lợi ích có từ hội doanh nghiệp SMEs có từ việc áp dụng định hướng chiến lược kinh doanh Điều liên quan đến việc sẵn lòng với đổi để tương thích với đòi hỏi thị trường tại, dám chấp nhận rủi ro để thử nghiệm sản phẩm, dịch vụ thị trường với tính khơng chắn chủ động đối thủ cạnh tranh hướng tới hội thị trường (Covin and Slevin, 1991) Khái niệm đề xuất Covin and Slevin (1991) ủng hộ chứng thực nghiệm tài khoa học thương mại ! 45 QUẢN TRỊ KINH DOANH liệu Nhiều nghiên cứu phát rằng, doanh nghiệp áp dụng nhiều định hướng chiến lược kinh doanh có HQKD tốt (e.g., Wiklund, 1999; Zahra, 1991; Zahra and Covin, 1995) Tuy nhiên, kết thực nghiệm liên quan đến mối quan hệ chưa có đồng mang tính tổng quát Trong nhiều nghiên cứu xác nhận mối quan hệ tích cực tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh, số chứng thực nghiệm từ nghiên cứu khác lại không ủng hộ nhận định Chẳng hạn, Smart and Conant (1994), khơng thể tìm thấy mối quan hệ đánh kể, có ý nghĩa EO HQKD, Hart (1992) lập luận loại chiến lược kinh doanh (EO) điều kiện không chắn chí liên quan với HQKD yếu Mặc dù khác biệt phát quy cho khác biệt thiết kế nghiên cứu phương pháp nghiên cứu, rõ ràng điều phản ánh thực tế lúc EO đóng góp vào việc cải thiện HQKD Thêm vào đó, nghiên cứu có tính phức tạp đa chiều mối quan hệ Lumpkin and Dess (1996) gợi ý độ lớn mối quan hệ EO HQKD mang tính bối cảnh cụ thể Cường độ mối quan hệ phụ thuộc vào đặc tính mơi trường bên ngồi đặc tính tổ chức nội Do vậy, mối quan hệ EO HQKD rõ ràng khơng đơn mối quan hệ có ảnh hưởng chính, đồng thời chiều hướng mức độ ảnh hưởng mang đặc trưng bối cảnh kinh tế cụ thể Với vấn đề trên, câu hỏi đặt nghiên cứu bối cảnh kinh tế chuyển đổi Việt Nam, hệ sinh thái kinh doanh có chuyển biến tích cực thời gian ngắn gần theo hướng đề cao tinh thần làm chủ doanh nghiệp khu vực kinh tế tư nhân thay trọng đến khu vực doanh nghiệp nhà nước giai đoạn trước, mối quan hệ đơn hướng thể Thêm vào đó, xem xét liệu chế tác động khuynh hướng tinh thần doanh nhân có chịu ràng buộc yếu tố nguồn lực không, nguồn lực tài điều kiện cần thiết hỗ trợ cho việc thực hành tinh thần doanh nhân Do đó, đóng góp chúng tơi nghiên cứu khía cạnh EO có ảnh hưởng đến HQKD doanh nghiệp nhỏ vừa Đồng thời xác nhận vai trò trung gian yếu tố nguồn lực tài 46 khoa học thương mại mối quan hệ EO HQKD doanh nghiệp Bên cạnh đó, nghiên cứu cịn cung cấp hàm ý vận dụng thực tiễn vấn đề đổi sáng tạo, chủ động dám chấp nhận rủi ro mối quan hệ với hiệu kinh doanh doanh nghiệp, điều kiện nghiên cứu liên quan đến vấn đề thực khan bối cảnh kinh tế Việt Nam giai đoạn Phần nghiên cứu gồm: (2) Tổng quan nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu; (3) Phương pháp mơ hình nghiên cứu; (4) Kết nghiên cứu (5) Thảo luận số hàm ý Tổng quan nghiên cứu khung lý thuyết 2.1 EO hiệu kinh doanh Tinh thần doanh nhân khái niệm đề cập đến khuynh hướng chiến lược doanh nghiệp Trong nghiên cứu Miller (1983), tổng kết tinh thần doanh nhân cấp độ doanh nghiệp dựa kết nối yếu tố bao gồm: Sự đổi mới, tính chủ động dám chấp nhận rủi ro Trong đổi sản phẩm đề cập đến khả cơng ty sáng tạo sản phẩm chỉnh sửa sản phẩm có đáp ứng nhu cầu thị trường tương lai Tính chủ động đề cập đến khả doanh nghiệp đánh bại đối thủ cạnh tranh việc giới thiệu sản phẩm mới, dịch vụ công nghệ tới thị trường Khía cạnh dám chấp nhận rủi ro thể việc doanh nghiệp sẵn lòng tham gia vào chiến lược, dự án kinh doanh với không chắn kết đầu Như vậy, EO liên quan đến sẵn lòng để đáp ứng yêu cầu thị trường để thử nghiệm sản phẩm, dịch vụ với không chắn chủ động đối thủ cạnh tranh việc hướng tới hội thị trường (e.g., Covin and Slevin, 1989, 1990, 1991; Knight, 1997; Miller, 1983; Namen and Slevin, 1993; Wiklund, 1999; Zahra and Covin, 1995; Zahra, 1993a) Chính đặc điểm mà tinh thần doanh nhân xem yếu tố quan trọng cho thành công doanh nghiệp (Vij, S., and Bedi, H.S., 2012), đặc biệt doanh nghiệp SMEs (Keh, Hean Tat, Nguyen Thi Tuyet Mai, & Hwei Ping Ng 2007; Wang, K Y et al.,2015) Tại Việt Nam, vai trò doanh nhân khuynh hướng tinh thần doanh nhân xem xét nghiên cứu gần (Nguyen Van Thang, 2001; Thai Thanh Ha, 2003; Nguyễn Thị Tuyết Mai 2008; 2011) Tuy nhiên, nghiên cứu có ! Số 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH chủ yếu tập trung vào làm rõ khung vấn đề tinh thần doanh nhân phù hợp với bối cảnh kinh tế tương đối Việt Nam nhận diện vai trò khuynh hướng tinh thần doanh nhân kết kinh doanh doanh nghiệp dựa hàm ý thay kiểm tra trực tiếp mối quan hệ Dẫu vậy, nghiên cứu xem nghiên cứu mở đường việc kiểm tra thực nghiệm ảnh hưởng tinh thần doanh nhân đến HQKD Thực tế, mối liên kết EO hiệu kinh doanh suy luận chủ yếu từ nghiên cứu định tính nghiên cứu tình có Chẳng hạn, số nghiên cứu gợi ý công ty tiên phong việc sáng tạo giới thiệu sản phẩm công nghệ cơng ty điển hình thực EO, thường đạt kết tài vượt trội (e.g., Cheney, Devinney, and Winer 1991; Lengnick-Hall 1992) Chính việc tiên phong dẫn đầu giúp doanh nghiệp kiểm soát việc truy cập vào thị trường, thống trị kênh phân phối thiết lập sản phẩm mang tính tiêu chuẩn, từ giúp doanh nghiệp đạt thị phần cao bền vững thu lợi nhuận giúp tăng cường khả cạnh tranh doanh nghiệp (Zahra and Das 1993) Liên quan đến khía cạnh cụ thể tinh thần doanh nhân mối quan hệ hiệu suất hoạt động doanh nghiệp để phát triển giả thuyết nghiên cứu sau: Thứ nhất, khía cạnh đổi tinh thần doanh nhân đươc thể xu hướng tham gia hỗ trợ ý tưởng mới, tính mới, thử nghiệm quy trình sáng tạo bắt nguồn từ địi hỏi yêu cầu thực tiễn xuất phát từ yêu cầu thiết lập theo hệ thống công nghệ sản phẩm dịch vụ (Lumpkin and Dess, 1996) Với sáng kiến mang tính đột phá, cơng ty đổi mới, sáng tạo giới thiệu sản phẩm cơng nghệ tạo hiệu suất vượt trội xem động lực tăng trưởng (Schumpeter, 1934; Brown and Eisenhardt, 1998) Liên quan đến nội dung này, số nghiên cứu tiền nhiệm (Covin and Slevin, 1989, Johan Wiklund Shepherd, 2005; Acostaa, Crespob Collado, 2018) khẳng định vai trò yếu tố đổi Do đó, nghiên cứu đề xuất giả thuyết ảnh hưởng khía cạnh đổi hiệu kinh doanh doanh nghiệp nhỏ sau: H1: Hoạt động đổi có ảnh hưởng tích cực đến hiệu kinh doanh SMEs Số 153/2021 Thứ hai, tinh thần doanh nhân đại diện tính chủ động thể cách thức kinh doanh có dự tính trước hành động dựa nhu cầu mong muốn thị trường, từ tạo lợi người trước so với đối thủ cạnh tranh (Lumpkin and Dess, 1996) Theo cách tiếp cận này, doanh nghiệp chủ động có khao khát người tiên phong, nắm bắt hội xuất Đây yếu tố giúp doanh nghiệp tăng khả cạnh tranh từ gia tăng hiệu kinh doanh doanh nghiệp từ lợi người trước (Zahra and Covin, 1995) Xu hướng chung mơi trường kinh doanh chu kỳ vòng đời kinh doanh vòng đời sản phẩm rút ngắn (Hamel, 2000), làm giảm tính chắn dòng lợi nhuận tương lai từ hoạt động có Bởi vậy, tính chủ động giúp doanh nghiệp tiếp cận với hội mới, giúp đảm bảo cho hiệu kinh doanh kinh tế đại Các nghiên cứu tiền nhiệm nước (Zahra and Covin, 1995; Nguyễn Thị Tuyết Mai, 2020, 2011) ủng hộ mối quan hệ tính chủ động hiệu kinh doanh doanh nghiệp Dựa lập luận này, giả thuyết mối quan hệ tích cực tính chủ động với hiệu kinh doanh đề xuất sau: H2: Tính chủ động có ảnh hưởng tích cực đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp vừa nhỏ Thứ ba, khía cạnh dám chấp nhận rủi ro liên quan đến sẵn lòng để cam kết nguồn lực nhiều cho dự án (Miller and Friesen, 1982) Những doanh nghiệp ngại rủi ro họ cân nhắc theo đuổi dự án an toàn sẵn có tiếp tục làm tốt với sản phẩm dịch vụ thị trường chấp nhận có Khi đó, hội, họ từ bỏ dự án có tính không chắn cao giới hạn nguồn lực cho dự án nhằm hạn chế tối đa cho chi phí thất bại khơng dự tính Ngược lại, doanh nghiệp chủ động không ngại việc thử - đầu tư vào dự án chưa biết rõ ràng chắn Trong số trường hợp, mối liên hệ khả dám chấp nhận rủi ro hiệu kinh doanh xem rõ ràng Nghiên cứu (March, 1991; McGrath, 2001) ý chiến lược thử dẫn đến HQKD trung bình cao, chiến lược rủi ro dẫn đến biến động KQKD số dự án thất bại số khác thành công với khả sinh lời nhiều dài hạn Dẫu vậy, dám chấp nhận rủi ro (mà khoa học thương mại ! 47 QUẢN TRỊ KINH DOANH tùy tiện) chừng mực định với việc quản trị rủi ro hỗ trợ nguồn lực phát triển doanh nghiệp việc nắm bắt hội để doanh nghiệp có hiệu kinh doanh cao Trong bối cảnh Việt Nam, số nghiên cứu chẳng hạn nghiên cứu Nguyễn Thị Tuyết Mai (2011) xác nhận mối quan hệ Do đó, chúng tơi giả thuyết rằng: H3: Dám chấp nhận rủi ro ảnh hưởng tích cực đến hiệu kinh doanh SME Như tinh thần doanh nhân hỗ trợ doanh nghiệp theo tiến trình thơng qua khía cạnh đổi mới, sáng tạo chấp nhận rủi ro mà từ tạo ảnh hưởng tích cực lên hiệu kinh doanh doanh nghiệp (Wiklund, 1999; Zahra, 1991; Zahra and Covin, 1995) Trong cấu trúc bao trùm tổng thể, chúng tơi cho tinh thần doanh nhân có ảnh hưởng tích cực đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp 2.2 Vai trị nguồn lực tài thực hành EO SMEs Khi xem xét chế ảnh hưởng EO đến HQKD doanh nghiệp, nghiên cứu Agarwal et al., (2003); Lukas and Ferrell, (2000); Vázquez et al., (2001) cho rằng, doanh nghiệp thể EO việc thích nghi với điều kiện thị trường thay đổi xem thành thạo việc thu hút khách hàng kinh doanh lâu dài Như trường hợp định hướng kinh doanh, định hướng thị trường xem phụ thuộc vào lực tổ chức (Harris, 2000, 2002) Hơn nữa, EO bị phụ thuộc vào chất lượng quản trị DNNVV (Koeller and Lechler, 2006), quản trị vốn nhân lực xem xét yếu tố cốt lõi thành công doanh nghiệp nhỏ (Cressy, 2006) Dựa luận giải này, thấy, doanh nghiệp để thực hành định hướng EO cấp độ doanh nghiệp theo mục tiêu chiến lược, chủ động tiên phong cần có nguồn lực thỏa mãn Tuy nhiên, xem xét mối quan hệ với EO với nguồn lực nghiên cứu theo hướng tiếp cận thực có nghiên cứu liên quan cung cấp chứng thực nghiệm, định hướng chiến lược doanh nghiệp cần phải có nguồn lực hỗ trợ để thực thành cơng, đó, nguồn lực tài (các nguồn tài trợ bên ngoài) nguồn lực quan trọng doanh nghiệp Hay nói cách khác, doanh nghiệp xem bị ảnh hưởng 48 khoa học thương mại ràng buộc tài tiếp cận nguồn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, mà kết cục khơng thể thực hóa hội đầu tư Dựa lập luận này, đề xuất giả thuyết sau: H4: Khả tiếp cận nguồn lực tài thơng qua mức nợ sử dụng đóng vai trị trung gian mối quan hệ tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh doanh nghiệp Thiết kế nghiên cứu 3.1 Các biến thang đo 3.1.1 Hiệu kinh doanh doanh nghiệp vừa nhỏ Để nắm bắt khía cạnh hiệu kinh doanh doanh nghiệp SMEs, kết nối thang đo đánh giá dựa khả tăng trưởng doanh nghiệp với đánh giá tự báo cáo lợi nhuận gộp, biên lợi nhuận Theo thang đo này, người trả lời hỏi tình trạng lợi nhuận doanh thu biên lợi nhuận tính theo tỷ lệ lợi nhuận doanh thu Các thang đo người trả lời tự đánh giá ước tính theo thang đo Likert mức độ Trong đó, thang đo gồm 05 báo đánh giá so với đối thủ cạnh tranh Các câu hỏi nêu dựa tuyên bố từ “ít nhiều so với đối thủ cạnh tranh” đến “nhiều nhiều so với đối thủ cạnh tranh” Việc sử dụng thang đo hiệu kinh doanh biến đại diện cho tăng trưởng khả cạnh tranh chừng mực định xem xác dễ tiếp cận so với thang đo kế tốn Do đó, thang đo sử dụng phổ biến hầu hết nghiên cứu có liên quan (Brush and VanderWerf, 1992; Chandler and Hanks, 1993; Fombrun and Wally, 1989; Tsai et al., 1991) 3.1.2 Định hướng tinh thần doanh nhân nguồn lực tài Thang đo gốc Miller (1982) cho EO bao gồm báo ban đầu Thang đo EO sử dụng rộng rãi nghiên cứu khứ độ tin cậy tính hợp thức (Jennings and Lumpkin 1989; Zahra 1991) Các báo loại câu hỏi bắt buộc, với cặp tuyên bố đối nghịch Thang đo mức độ chia làm loại tuyên bố từ “rất không đồng ý” đến “Rất đồng ý” cho nhận định Để tránh trả lời bị thiết lập yếu tố nhiễu (mong muốn đạt tinh thần doanh nhân), câu hỏi bố trí để tun bố tinh thần doanh nhân khơng có tinh thần doanh nhân chủ yếu xuất hai phía phải phái trái Cụ thể, câu ! Số 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH hỏi số tinh thần doanh nhân, thực việc phân nhóm theo mức độ sử dụng nợ điều chỉnh lại thang đo thuận chiều doanh nghiệp dựa sở kiểm tra mức ngũ liệu thu để đảm bảo tính thống chiều phân vị toàn liệu mẫu mức nợ thang đo xử lý phân tích liệu Trong sử dụng Trong đó, doanh nghiệp có mức nghiên cứu tại, báo cáo có độ tin cậy chấp nợ 15% xếp vào nhóm 1, từ 15% đến nhận với giá trị Cronbach’s Alpha 0.6 35% xếp vào nhóm 2, từ 35 % - 50% thang đo sử dụng theo thang đo nguyên gốc kết phân loại vào nhóm Từ 50% - 70% hợp với số điều chỉnh cho phù hợp với bối cảnh phân loại vào nhóm 70% phân loại nghiên cứu dựa báo đề xuất vào nhóm Nguyễn Thị Tuyết Mai Bùi Anh Tuấn, 2018, 3.2 Mơ hình nghiên cứu Nguyễn Thị Tuyết Mai, 2015) với báo sử Với giả thuyết nghiên cứu trên, dụng trình bày Bảng đề xuất mơ hình nghiên cứu với biến thức Bảng 1: Thang đo biến độc lập Bên cạnh việc xử lý liệu thang đo biến quan sát số khía cạnh dám chấp nhận rủi ro, biến mức nợ sử dụng, để đồng định danh thang đo mơ hình, chúng tơi thực Số 153/2021 tham gia vào mơ hình (tinh thần doanh nhân, cấu trúc vốn hiệu kinh doanh) Trong đó, biến tinh thần doanh nhân đại diện khía cạnh đổi mới, tự chủ dám chấp nhận rủi ro khoa học thương mại ! 49 QUẢN TRỊ KINH DOANH trình bày Hình Yếu tố địn bẩy tài kiểm tra với vai trò biến trung gian mối quan hệ tinh thần doanh nhân HQKD doanh nghiệp nhỏ vừa Hình 1: Mơ hình nghiên cứu 3.3 Mẫu nghiên cứu, thu thập liệu phương pháp phân tích Nghiên cứu chúng tơi tiến hành thông qua khảo sát 150 doanh nghiệp SMEs hoạt động địa bàn Hà Nội theo phương pháp phân tầng theo lĩnh vực hoạt động Quy mô doanh nghiệp số lượng lao động để xác định doanh nghiệp mẫu phù hợp với đối tượng nghiên cứu doanh nghiệp vừa nhỏ Bảng hỏi thiết kế cho nhà quản lý doanh nghiệp (giám đốc chủ sở hữu doanh nghiệp) Trong trình khảo sát, chúng tơi nhấn mạnh khơng có câu trả lời hay sai mà nhận định doanh nghiệp dựa hoạt động thực tiễn nhằm tránh nguy thiên lệch theo mong muốn người trả lời Dữ liệu thu thập bao gồm thông tin cho biến độc lập biến phụ thuộc Tổng số hồi đáp với phiếu thu sử dụng cho phân tích 113 Chúng tơi báo cáo kết phân tích dựa phân tích hồi quy theo mơ hình cấu trúc tuyến tính ảnh hưởng EO đến HQKD phần Theo đó, trước tiên kiểm tra độ tin cậy thang đo theo hệ số Cronback Alpha > 0.7 cho biến, ma trận xoay nhân tố kiểm tra để đảm bảo tính hội tụ đơn hướng báo thang đo Mơ hình báo cáo sử dụng cho phân tích đảm bảo kiểm định cần thiết cho vấn đề đa cộng tuyến phương sai sai số thay đổi thông qua kiểm tra hệ số 50 khoa học thương mại VIF đạt yêu cầu 0.6 Chi - Square kiểm định Bartlett’s = 629.269 với mức ý nghĩa (p_value) sig = 0.000 < 0.05 Kết phân tích EFA với phép quay Promax phương pháp trích Principal Axis Factoring cho thấy nhân tố trích giá trị Eigenvalue > 1.00 (giá trị thấp Eigenvalue = 1.097) với tổng phương sai trích đạt 67.681% > 50% (điều kiện đạt yêu cầu) Ngồi ra, biến quan sát có hệ số ! Số 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 2: Kết đánh giá độ tin cậy thang đo Nguồn: Tổng hợp tác giả từ kết tính toán phần mềm SPSS tải cao (trọng số nhân tố) khái niệm đo lường, thang đo yếu tố đạt giá trị hội tụ giá trị phân biệt Đồng thời, nhân tố giải thích 67.681% biến thiên liệu Với phép quay Promax phương pháp Principal axis factoring thực với điểm dừng trích yếu tố có Eigenvalue 1, kết phân tích EFA cho thấy nhân tố tải theo nhóm khái niệm đề xuất ban đầu với hệ số tải đạt 0.5 trình bày Bảng - Phân tích nhân tố khẳng định CFA Kết phân tích nhân tố khẳng định CFA mơ hình đo lường tồn phần cho thấy mơ hình đạt mức chấp nhận mức ý nghĩa 0.05 (5%): χ2 (68) =100.819, χ2/df = 1.282 (< 3), p < 05, RMSEA = 050 (0.8), CFI = 966 (>0.9) Các giá trị TLI = 0.955 CFI = 966 lớn 0.9 Bên cạnh đó, kiểm tra hệ số tương quan với sai số chuẩn biến quan sát khác Số 153/2021 khác cho thấy, khái niệm đạt giá trị phân biệt Như vậy, số đảm bảo mơ hình đo lường đạt độ tin cậy phù hợp cho việc đo lường nghiên cứu mối quan hệ cấu trúc 4.2 Kết phân tích hồi quy - Phân tích mối quan hệ cấu trúc tinh thần doanh nhân, mức nợ sử dụng HQKD Kết kiểm tra giả thuyết mối quan hệ cấu trúc biến tiềm ẩn dựa phân tích SEM cho thấy mức độ phù hợp mơ hình đạt mức chấp nhận được: χ2 (84) = 109.663, χ2/df = 1.306, p < 05, RMSEA = 043, GFI = 936, CFI = 975, TLI = 968 Tất kiểm định t-tests đạt mức ý nghĩa 0.05 Trong đó, hầu hết giả thuyết chấp nhận Tuy nhiên, không kỳ vọng, khía cạnh đổi tinh thần doanh nhân doanh nghiệp SMEs thể đồng thuận dấu (+) chiều hướng ảnh hưởng mối quan hệ với hiệu kinh doanh, song mối khoa học ! 51 thương mại QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 3: Ma trận xoay nhân tố Nguồn: Tính tốn nhóm tác giả phần mềm SPSS 24 quan hệ khơng có ý nghĩa thống kê Các kết báo cáo chi tiết Bảng biến trung gian theo Baron & Kenney (1986), cụ thể: 1) Biến tinh thần doanh nhân giải thích biến thiên biến cấu trúc vốn Trong mức độ tinh thần doanh nhân có mối quan hệ thuận chiều với cấu trúc vốn doanh nghiệp; (2) Biến cấu trúc giải thích biến thiên biến hiệu kinh doanh với hệ số Beeta khác 0, (3) Sự diện biến cấu trúc vốn làm giảm mối quan hệ biến tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh doanh nghiệp, cụ thể hóa mức độ ảnh hưởng thấp thơng qua giá trị Beta mơ hình kiểm tra tăng cường mối quan hệ gián tiếp giảm Kết luận hàm ý Kết phân tích hồi quy cho thấy EO cấu hình chiến lược có ảnh hưởng tích cực đến HQKD doanh nghiệp Tuy nhiên, xem xét ảnh hưởng khía cạnh cụ thể EO đến HQKD giả thuyết H2 H3 ủng hộ Hay nói cách khác, tính chủ động dẫn đầu dám chấp nhận rủi ro có ảnh hưởng tích cực đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp có ý nghĩa thống kê Kết phân tích nghiên cứu chưa cung cấp Bảng 4: Kết kiểm định giả thuyết mối quan hệ tinh thần doanh nhân, mức nợ sử dụng hiệu kinh doanh SMEs Nguồn: Tổng hợp nhóm tác giả từ kết phân tích phần mềm Amos 24 - Phân tích tác động trực tiếp, gián tiếp tác chứng khẳng định yếu tố đổi nhân tố có ảnh hưởng tích cực đến HQKD doanh động tổng thể Mơ hình đạt phù hợp với giá trị p > 0.05 nghiệp SMEs chiều hướng ảnh hưởng tiêu GFI = 0.936 > 0.9, TLI = 0.966 > 0.9; mối quan hệ ghi nhận Các phát CFI = 0.975 > 0.9 RMSEA = 0.044 < 0.8 cho nhấn mạnh vai trò tính chủ động tiên phong đối thấy liệu nghiên cứu phù hợp với liệu thị với sản phẩm thị trường khả trường Khi so sánh với hệ số hồi quy thu thích ứng thay đổi (cả tổ chức từ kết ước lượng riêng phần mối quan hệ kinh doanh mơ hình, sản phẩm kinh doanh) đáp tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh (Hình ứng nhu cầu thị trường vai trị dám chấp nhận 3.3a), thấy hệ số giảm mơ hình rủi ro (mà khơng phải tùy tiện) để có hội quan hệ gián tiếp Hệ số khía cạnh đổi với biên lợi nhuận cao Tuy nhiên, dựa mới, chấp nhận rủi ro chủ động hiệu vào ảnh hưởng này, nghiên cứu chưa cung (-017); 0.141 0.228 (Bảng 3.11) so với cấp giải thích đầy đủ vai trị việc 0.08, 1.54 0.56 thực mối quan hệ trực đổi đến hiệu kinh doanh yếu tố xác nhận hầu hết nghiên cứu (Covin and tiếp khơng có tham gia biến trung gian Với kết này, vai trò trung gian cấu trúc Slevin, 1989, Johan Wiklund Shepherd, 2005; vốn xác nhận thỏa mãn điều kiện Acostaa, Crespob Collado, 2018) Bên cạnh đó, 52 khoa học thương mại ! Số 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH đóng góp nghiên cứu chúng tơi xác nhận vai trò trung gian yếu tố nguồn lực tài mối quan hệ tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh doanh nghiệp thể qua mức nợ doanh nghiệp sử dụng, yếu tố đại diện cho khả tiếp cận nguồn lực tài bên Các kết nghiên cứu cung cấp số ý nghĩa định doanh nghiệp thực hành EO Thứ nhất, mức độ thực hành EO dựa tính tiên phong dẫn đầu dám chấp nhận rủi ro điều kiện quản trị rủi ro phù hợp sở mang tính chiến lược để cải thiện hiệu kinh doanh doanh nghiệp Các doanh nghiệp thể mức độ thực hành EO thấp bó hẹp hoạt động kinh doanh mơi trường quen thuộc khó đáp ứng yêu cầu địi hỏi thị trường khơng có hội kinh doanh để tạo biên lợi nhuận cao phòng chống rủi ro từ thị trường Hoặc doanh nghiệp sử dụng nguồn lực cho đầu tư vào hội hạn chế khả tăng trưởng phát triển doanh nghiệp Thứ hai, EO cách thức giúp doanh nghiệp gia tăng hiệu kinh doanh, cách thức mang tính chiến lược giúp doanh nghiệp vượt qua cản trở môi trường nguồn lực hạn chế để có lợi cạnh tranh cao hơn, đạt hiệu suất kinh doanh cao Thứ ba, đổi sáng tạo vấn đề doanh nghiệp cần phải thực hành thực tiễn để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày cao thị trường Do đó, với tài nguyên cho nghiên cứu có, chúng tơi chưa đủ sở kết luận ảnh hưởng tích cực khía cạnh đổi hiệu kinh doanh nhận thức rõ vai trò yếu tố Đây vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu với quy mơ mẫu lớn với việc kiểm sốt đặc tính ngành môi trường hoạt đọng mối liên kết với yếu tố công nghệ cân nhắc đặc tính độ trễ thời gian xem xét ảnh hưởng yếu tố đổi lên hiệu kinh doanh doanh nghiệp vừa nhỏ Thứ tư, doanh nghiệp có khả tiếp cận với nợ bên với thiết lập cấu nợ cao cấu trúc vốn hay nói cách khác, có nguồn lực tài thực chiến lược EO tốt hơn, có hiệu kinh doanh cao Kết phản ánh thực trạng bối cảnh kinh tế tương đối Việt Nam, việc tiếp cận nguồn vốn bên ngoài, đặc biệt nguồn vốn tín dụng thức từ phía ngân hàng Số 153/2021 vốn tín dụng thương mại khó khăn mà doanh nghiệp SMEs phải đối mặt Do đó, cân nhắc lợi ích việc vay nợ với vấn đề kiệt quệ tài bối cảnh thị trường thuận lợi, doanh nghiệp có mức nợ sử dụng cao có hiệu kinh doanh cao Cuối cùng, bên cạnh vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố đổi sáng tạo khuynh hướng tinh thần doanh nhân đề cập trên, thừa nhận số hạn chế quy mô mẫu, vấn đề thiên lệch kẻ sống sót chưa kiểm tra liệu doanh nghiệp nhỏ vừa thất bại có đến từ nguyên nhân thực hành EO theo hướng chấp nhận rủi ro khơng Ngồi ra, ảnh hưởng đơn hướng chưa bao quát hết ảnh hưởng chế tác động EO đến HQKD mà cần nghiên cứu theo hướng cấu hình với phân tích đa chiều Thêm vào đó, việc nhận diện vai trò trung gian yếu tố nguồn lực tài mối quan hệ EO HQKD đóng góp nghiên cứu, song nỗ lực phân định thang đo dựa sở phân chia theo ngũ phân vị mức nợ sử dụng, thừa nhận việc chia khoảng theo mức 1-5 chưa thực tương thích với thang đo thiết lập theo biến Likert Các nghiên cứu sau cân nhắc cách thức chia khoảng tiệm cận Những vấn đề hàm ý cho nghiên cứu tương lai, thực cần thiết khu vực doanh nghiệp SMEs Việt Nam nay.! Tài liệu tham khảo: Acosta A, Crespo A, Agudo J, 2018 Effect of market orientation, network capability and entrepreneurial Orientation on international performance of small and medium enterprises (SMEs) International Business Review 27 (2018) 1128–1140 Brown, S.L., Eisenhardt, K.M., 1998 Competing on the Edge Harvard Business School Press, Boston, MA Brush, C.G., Greene, P.G., Hart, M.M., 2001 From initial idea to unique advantage: the entrepreneurial challenge of constructing a resource base Acad Manage Exec 15 (1), 64-78 Chandler, G.N., Hanks, S.H., 1994 Founder competence, the environment, and venture performance Entrepreneurship Theory & Practice 18 (3), 77–89 Cressy, R (2006) Why most firms die young? Small Business Economics, 26 (2), pp 103-116 khoa học thương mại ! 53 QUẢN TRỊ KINH DOANH Covin, J.G., Slevin, D.P., 1991 A conceptual model of entrepreneurship as firm behavior Entrepreneurship Theory & Practice., (Fall), 7–25 Fombrun, C.J., Wally, S., 1989 Structuring small firms for rapid growth Journal Business Venturing 4, 107-122 Hamel, G., 2000 Leading the Revolution Harvard University Press, Cambridge, MA GaoY, Geb B, Lang X, Xu X (2018) Impacts of proactive orientation and entrepreneurial strategy on entrepreneurial performance: An empirical research Technological Forecasting & Social Change 135 (2018) 178 -187 10 Hart, S.L., 1992 An integrative framework for strategy-making processes Acadamic Management Rev 17 (2), 327–351 11 Hughes P, Hodgkinson, Hughes and Arshad D 2018 Explaining the entrepreneurial orientation– performance relationship in emerging economies: The intermediate roles of absorptive capacity and improvisation Asia Pacìic Journal Management DOI 10.1007/s10490-017-9539-7 12 Knight, G.A., 1997 Cross-cultural reliability and validity of a scale to measure firm entrepreneurial orientation Journal Business Venturing 12, 213-225 13 Lumpkin, G., Dess, G.G., 1996 Clarifying the entrepreneurial orientation construct and linking it to performance 14 March, J.G., 1991 Exploration and exploitation in organizational learning Organization Science 2, 71-87 Acadamic Management Rev 21 (1), 135-172 15 McGrath, R.G., 2001 Exploratory learning, innovative capacity, and managerial oversight Acadamic Management Journal, 44, 118-131 16 Miller, D., 1983 The correlates of entrepreneurship in three types of firms Management Science 29, 770-791 17 Namen, J.L., Slevin, D.P., 1993 Entrepreneurship and the concept of fit: a model and empirical tests Strategic Management J 14, 137–153 18 Nguyen, T.T.Mai, 2009 Enhancing Entrepreneurial Orientation, A stimulus for business development in Vietnam during the Economics Recession International Vision, 13, 85-95 19 Smart, D.T., Conant, J.S., 1994 Entrepreneurial orientation, distinctive marketing competencies and organizational performance J Appl Bussiness Res 10, 28-38 54 khoa học thương mại 20 Schumpeter, J., 1934 The Theory of Economic Development Harvard Univ Press, Cambridge, MA 21 Tsai, W.M.H., MacMillan, I.C., Low, M.B., 1991 Effects of strategy and environment on corporate venture success in industrial markets Journal of Business Venturing (1), 9-28 22 Zahra, S., 1991 Predictors and financial outcomes of corporate entrepreneurship: an explorative study J Business Venturing 6, 259-285 23 Zahra, S.A., 1993b Environment, corporate entrepreneurship, and financial performance: a taxonomic approach J Business Venturing 8, 319-340 24 Zahra, S., Covin, J., 1995 Contextual influence on the corporate entrepreneurship-performance relationship: a longitudinal analysis J Bus Venturing 10, 43-58 25 Wiklund, J., 1999 The sustainability of the entrepreneurial orientation-performance relationship Entrepreneurship Theory & Practice 24 (1), 37-48 Summary The study determines the impact of aspects of entrepreneurship (EO) on business performance of small and medium-sized enterprises based on the survey results of 113 enterprises in Hanoi The results show evidence performing higher EO leading to higher business performance than firms implementing a lower EO strategy In addition, this result determines the mediating role of the main resource's elements based on the debt usage scale, representing the SMEs' ability to access external assistance sources However, the initial research on this about the new entrepreneurial mentality guide identifies that only of the aspects of EO have a positive impact on the operating efficiency of SMEs, including proactive pioneering and risk taking Therefore, future research guidance and some functions are updated in the report Số 153/2021 ... 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH NHẬN DIỆN VAI TRÒ CỦA ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH TRONG MỐI QUAN HỆ GIỮA TINH THẦN DOANH NHÂN VÀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI Bùi... lực tài thơng qua mức nợ sử dụng đóng vai trị trung gian mối quan hệ tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh doanh nghiệp Thiết kế nghiên cứu 3.1 Các biến thang đo 3.1.1 Hiệu kinh doanh doanh nghiệp. .. 153/2021 QUẢN TRỊ KINH DOANH đóng góp nghiên cứu chúng tơi xác nhận vai trị trung gian yếu tố nguồn lực tài mối quan hệ tinh thần doanh nhân hiệu kinh doanh doanh nghiệp thể qua mức nợ doanh nghiệp