Những hạn chế trong tiếp cận nguồn vốn ngân hàng của các doanh nghiệp nhỏ và vừa trên địa bàn Hà Nội

ghiên cứu sử dụng kỹ thuật hồi quy logit/probit để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến xác suất hồ sơ xin vay vốn của doanh nghiệp được ngân hàng chấp nhận. Số liệu được sử dụng trong nghiên cứu được trích xuất từ mẫu điều tra 301 doanh nghiệp hoạt động trên ba địa bàn Hà Nội. Kết quả khảo sát thực địa cho thấy chỉ có 57,81% các doanh nghiệp trong mẫu khảo sát tiếp cận được nguồn tín dụng từ ngân hàng. Lý do chủ yếu khó tiếp cận nguồn vốn ngân hàng là do doanh nghiệp không đủ tài sản đảm bảo và khó khăn trong việc xây dựng tính khả thi của dự án vay vốn. Bên cạnh các trở ngại tiếp cận tín dụng ngân hàng xuất phát từ nội tại của doanh nghiệp còn có các trở ngại nảy sinh từ phía ngân hàng. Kết quả ước lượng thực nghiệm cũng chỉ ra những yếu tố tác động mạnh đến xác suất hồ sơ vay vốn của doanh nghiệp được ngân hàng chấp nhận đó là: tài sản thế chấp, quy mô của doanh nghiệp, chi phí phi chính thức hay chí phí lót tay, quà tặng, kết quả hoạt động kinh doanh và chi trả lãi cao...

NHỮNG HẠN CHẾ TRONG TIẾP CẬN NGUỒN VỐN NGÂN HÀNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI PGS TS Nguyễn Việt Hùng1 PGS TS Hà Quỳnh Hoa2 CN Trần Thu Hương3 Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Tóm tắt: Nghiên cứu sử dụng kỹ thuật hồi quy logit/probit để xác định yếu tố ảnh hưởng đến xác suất hồ sơ xin vay vốn doanh nghiệp ngân hàng chấp nhận Số liệu sử dụng nghiên cứu trích xuất từ mẫu điều tra 301 doanh nghiệp hoạt động ba địa bàn Hà Nội Kết khảo sát thực địa cho thấy có 57,81% doanh nghiệp mẫu khảo sát tiếp cận nguồn tín dụng từ ngân hàng Lý chủ yếu khó tiếp cận nguồn vốn ngân hàng doanh nghiệp không đủ tài sản đảm bảo khó khăn việc xây dựng tính khả thi dự án vay vốn Bên cạnh trở ngại tiếp cận tín dụng ngân hàng xuất phát từ nội doanh nghiệp cịn có trở ngại nảy sinh từ phía ngân hàng Kết ước lượng thực nghiệm yếu tố tác động mạnh đến xác suất hồ sơ vay vốn doanh nghiệp ngân hàng chấp nhận là: tài sản chấp, quy mơ doanh nghiệp, chi phí phi thức hay chí phí lót tay, q tặng, kết hoạt động kinh doanh chi trả lãi cao Đồng thời, trình xử lý hồ sơ vay, tồn phân biệt đối xử khác doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV) doanh nghiệp lớn Từ kết thực nghiệm, nghiên cứu đưa số đề xuất nhằm nâng cao khả tiếp cận vốn doanh nghiệp DNNVV bao gồm yếu tố liên quan môi trường thể chế đến lực quản lý quản trị tài doanh nghiệp Từ khóa: Khả tiếp cận vốn, DNNVV, Hà Nội Giới thiệu Sự phát triển khu vực kinh tế tƣ nhân mà chủ yếu doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV) đóng góp phần không nhỏ Khoa Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân, email: Hungnv.neu@gmail.com Khoa Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân, email: hoahq@neu.edu.vn Học viên cao học MDE23, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân 59 vào trình phát triển kinh tế nƣớc phát triển phát triển Sự phát triển DNNVV không giúp tạo nhiều việc làm cho xã hội mà thúc đẩy trình đổi sáng tạo, gia tăng xuất khẩu, xóa đói giảm nghèo… Ở nƣớc thu nhập thấp, doanh nghiệp hầu nhƣ có quy mơ nhỏ nhƣng lại nơi thu hút phần lớn lực lƣợng lao động kinh tế Khoảng 80-90% doanh nghiệp Châu Á doanh nghiệp nhỏ thu hút khoảng 50-80% tổng số việc làm (Tambunan, 2008) Các DNNVV tạo nhiều việc làm so với doanh nghiệp lớn (De Kok cộng sự, 2011) Báo cáo ASEAN (2011) cho thấy DNNVV chiếm 92% tổng số doanh nghiệp tất nƣớc thành viên Hiệp hội Các doanh nghiệp tạo số lƣợng việc làm đáng kể khoảng 56% Malaysia; 97% Indonesia đóng góp vào khoảng 60% GDP Singapore; 56,63% Indonesia khoảng 20% đến 40% nƣớc Đông Nam Á khác Ngân hàng Thế giới (2015) cho thấy 50% DNNVV giới, coi trở ngại cho tăng trƣởng họ thiếu vốn Tình hình cịn tồi tệ nhiều nƣớc phát triển doanh nghiệp không tiếp cận đƣợc nguồn vốn không đáp ứng đƣợc yêu cầu tài sản chấp, thiếu kỹ quản lý, cấu trúc thị trƣờng không hiệu quả, mạng lƣới hạn chế, môi trƣờng kinh doanh khơng thuận lợi phải đối mặt với chi phí hành cao Cải thiện khả tiếp cận tài tín dụng ngân hàng chìa khóa để vƣợt qua trở ngại Việt Nam đƣợc đánh giá thành công việc chuyển kinh tế kế hoạch sang kinh tế định hƣớng thị trƣờng từ năm 1986 Tuy nhiên, thời gian dài với quan điểm “Kinh tế nhà nước, kinh tế tập thể tảng kinh tế quốc dân”4, điều đem lại đặc quyền cho khu vực kinh tế nhà nƣớc doanh nghiệp khu vực nắm quyền chi phối phần lớn tài nguyên kinh tế bao gồm đất đai, khống sản, tín dụng, ƣu đãi sách từ tạo rào cản tiếp cận yếu tố sản xuất, đặc biệt vốn khu vực kinh tế tƣ nhân Đến Nghị Trung ƣơng khóa XII (2017) xác định “phát triển kinh tế tư nhân trở thành động lực quan trọng kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa” Đây định hƣớng quan trọng việc tháo gỡ đƣợc rào cản doanh nghiệp tƣ nhân Đại học Đảng lần thứ VII năm 1991 60 Việt Nam nói chung doanh nghiệp TP Hà Nội nói riêng thời gian tới Tuy nhiên, thực tế cho thấy doanh nghiệp tƣ nhân TP Hà Nội mà phần lớn doanh nghiệp DNNVV bị phân biệt đối xử tiếp cận với thị trƣờng yếu tố sản xuất, đặc biệt khả tiếp cận nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng Trƣớc thực tế đó, việc nghiên cứu xem xét nhân tố ảnh hƣởng đến khả tiếp cận nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng thƣơng mại DNNVV địa bàn TP Hà Nội cần thiết Qua đó, yếu tố rào cản hữu doanh nghiệp Hà Nội việc tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân hàng thƣơng mại đƣợc xác định để từ đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao khả tiếp cận nguồn lực tài cho doanh nghiệp địa bàn thành phố Hà Nội Để đạt đƣợc mục tiêu nghiên cứu, phần giới thiệu tài liệu tham khảo, nội dung nghiên cứu gồm mục: Mục trình bày tổng quan nghiên cứu liên quan đến rào cản mà doanh nghiệp phải đối mặt tiếp cận nguồn vốn tín dụng Mục định mơ hình thực nghiệm Mục kết phân tích thực nghiệm rào cản tiếp cận vốn vay từ ngân hàng thƣơng mại doanh nghiệp đƣợc điều tra mẫu nghiên cứu Cuối kết luận số đề xuất giải pháp nhằm nâng cao khả tiếp cận vốn doanh nghiệp địa bàn TP Hà Nội Tổng quan nghiên cứu Các khoản vay ngân hàng đƣợc coi yếu tố quan trọng cho q trình tăng trƣởng DNVVN khơng nƣớc phát triển mà nƣớc phát triển Xét mặt quy mô, so với doanh nghiệp lớn, DNVVN gặp khó khăn việc tiếp cận nguồn tài từ cỏc ngõn hng, th trng chng khoỏn (Beck , Demirgỹỗ- Kunt cộng sự, 2006, 2008; Hùng cộng sự, 2017a, 2017b) Bởi vậy, DNNVV nƣớc phát triển phải tiếp cận với khoản vay phi ngân hàng với chi phí giao dịch cao nhiều rủi ro Hơn nữa, tính động tăng trƣởng nhanh doanh nghiệp DNNVV, khiến doanh nghiệp ln tình trạng khát vốn Mặc dù, quy mơ vay khơng lớn nhƣng nhu cầu vay vốn lại xuất thƣờng xuyên, khả khoản doanh nghiệp DNNVV lại hạn chế (Garcia- Fontes, 2005) điều làm cho doanh nghiệp DNNVV 61 khó tiếp cận với nguồn vốn tín dụng, tạo nhiều khó khăn tài cho doanh nghiệp DNNVV hoạt động kinh doanh (Galindo Schiantarelli, 2003; Beck Demirgỹỗ-Kunt, 2006) Mt s nghiờn cu li cho thy s thiếu minh bạch hạch toán quản trị tài đơi tạo bất đối xứng thông tin thiếu thông tin hoạt động doanh nghiệp mà lại sở để ngân hàng xem xét điều kiện cho vay doanh nghiệp Do vậy, giác độ hoạt động kinh doanh ngân hàng nhóm khách hàng DNNVV đƣợc xem nhƣ rủi ro so với doanh nghiệp lớn có minh bạch đầy đủ thông tin Theo Lin (2009), trƣờng hợp Trung Quốc, mức độ tin tƣởng DNNVV thấp nên ngân hàng thƣờng đòi hỏi chấp điều kiện vay nhóm cao doanh nghiệp lớn mà thông thƣờng DNNVV lại khơng có khả đáp ứng Ngoài vấn đề nêu trên, xem xét nhân tố rào cản khả tiếp cận vốn doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ, nghiên cứu vấn đề thuộc nội doanh nghiệp rào cản ảnh hƣởng cần phải quan tâm Chẳng hạn nhƣ: tuổi doanh nghiệp có tác động tích cực tới việc tiếp cận nguồn vốn thức (Akoten cộng sự, 2006; Oliner Rudebusch, 1992; Beck cộng sự, 2006; Hùng cộng sự, 2017a, 2017b); doanh nghiệp khu vực thành thị có vị trí địa lý gần ngân hàng thƣơng mại tiếp cận khoản vay ngân hàng dễ dàng (Yaldiz cộng sự, 2011; Gine, 2011) Nhƣ thấy DNNVV, rào cản việc tiếp cận vốn bao gồm không xuất phát từ yếu tố thể chế môi trƣờng thông tin quốc gia mà nhân tố nội bên thân doanh nghiệp Với hạn chế nguồn số liệu điều tra, viết dừng lại việc xem xét ƣớc lƣợng số yếu tố có ảnh hƣởng tới khả tiếp cận vốn vay từ ngân hàng thƣơng mại doanh nghiệp địa bàn TP Hà Nội Chỉ định mơ hình thực nghiệm Nghiên cứu sử dụng cách tiếp cận hồi quy logit/probit để ƣớc lƣợng tác động yếu tố ảnh hƣởng đến xác suất vay doanh nghiệp đƣợc ngân hàng chấp nhận giải ngân Đây mơ hình hồi quy mà biến phụ 62 thuộc rời rạc nhận hai giá trị Theo phƣơng pháp tiếp cận này, xác suất vay hay hồ sơ xin vay doang nghiệp đƣợc ngân hàng chấp nhận giải ngân mơ tả dƣới dạng hàm phi tuyến tập hợp biến hồi quy X, viết dƣới dạng tổng quát nhƣ sau: eXβ P(Y=1)=Λ(X'β)= 1+eXβ X ' P(Y=1)= (X'  )    ( z)dz Trong đó: hàng chấp nhận giải ngân; (1) (2) xác suất vay doanh nghiệp đƣợc ngân tập biến giải thích đƣợc lựa chọn; Λ (X'β) hàm phân phối tích lũy phân phối logistic  (X'  ) hàm phân phối tích lũy phân phối chuẩn Phƣơng trình (1) (2) cho biết xác suất có điều kiện mà một vay doanh nghiệp đƣợc ngân hàng chấp nhận, hàm yếu tố tác động tới khả định tổ chức tài hay NHTM chấp nhận xin vay doanh nghiệp mẫu nghiên cứu Các nhân tố ảnh hƣởng đến trình tiếp cận vốn doanh nghiệp từ ngân hàng thƣơng mại đƣợc xây dựng dựa sở tổng quan từ nghiên cứu phần trên, nhƣ sẵn có số liệu Cụ thể nghiên cứu này, yếu tố định đến trình xử lý vay ngân hàng mà qua doanh nghiệp địa bàn thành phố Hà Nội tiếp cận đƣợc vốn vay thức bao gồm: đặc trƣng doanh nghiệp (quy mô, tuổi doanh nghiệp); số phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp (tỷ lệ tăng trưởng doanh thu); đặc điểm vay (có hay khơng vay có yêu cầu tài sản chấp) biến ngoại sinh khác Kết ƣớc lƣợng thực nghiệm 4.1 Mô tả số liệu định nghĩa biến mơ hình a) Mơ tả mẫu điều tra Dữ liệu đƣợc sử dụng mô hình logit/probit đƣợc thu thập thơng qua bảng hỏi cấu trúc điều tra rào cản phát triển doanh nghiệp đƣợc thực đại bàn TP Hà Nội vào tháng 12 năm 2017, 63 mẫu điều tra gồm 301 doanh nghiệp Trong đó, 17,28% doanh nghiệp siêu nhỏ; 45,18% doanh nghiệp nhỏ; 28,58% doanh nghiệp có quy mơ trung bình 8,97% doanh nghiệp lớn Số lƣợng doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn vay ngân hàng chiếm 57,81% Trong nhu cầu vay vốn doanh nghiệp DNNVV chiếm 90% Tuy nhiên có tới 27,91% doanh nghiệp gặp khó khăn việc hồ sơ vay bị phía ngân hàng từ chối giải ngân phần Bảng Số lƣợng doanh nghiệp có nhu cầu vốn từ ngân hàng thƣơng mại Quy mô Doanh nghiệp Siêu nhỏ Số DN không vay NH Nhỏ Trung bình Tổng Lớn 35 59 25 127 67,31% 43,38% 29,07% 29,63% 42,19% 17 77 61 19 174 32,69% 56,62% 70,93% 70,37% 57,81% 52 136 86 27 301 100% 100% 100% 100% 100% Số DN có hồ sơ xin vay NH Tổng Nguồn: tính tốn từ mẫu điều tra Trong nguyên nhân doanh nghiệp xin vay không đƣợc phía ngân hàng giải ngân lý tài sản chấp/đảm bảo không đủ điều kiện chiếm 38,14% 13,4% liên quan đến tính khả thi dự án Số liệu điều tra cho thấy lãi suất mà doanh nghiệp DNNVV địa bàn TP Hà Nội phải trả cho khoản vay thức lớn doanh nghiệp có quy mơ lớn Trong đƣợc hƣởng kỳ hạn vay dài năm cịn doanh nghiệp lớn trung bình năm Bảng cho biết mức độ trở ngại doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng thƣơng mại TCTD Các trở ngại đƣợc xếp theo điểm trung bình thang đo Likert điểm từ cao xuống thấp 64 Bảng Mức độ trở ngại DN tiếp cận vốn vay ngân hàng Các trở ngại DN tiếp cấn vốn Số Mức độ quan sát trở ngại5 NH yêu cầu phải có Kế hoạch kinh doanh cụ thể 229 3,29 Lãi suất vay vốn cao 232 3,23 223 3,00 232 2,99 Các NH thiên vị DN lớn 225 2,94 Các NH thiên vị DN nƣớc ngoài, DN nhà nƣớc 226 2,83 223 2,75 Dịch vụ tín dụng chƣa đa dạng, thiếu sản phẩm tín dụng phù hợp 223 2,72 Khơng có dịch vụ bảo lãnh vốn 217 2,70 DN khơng có mối quan hệ gần gũi với NH 227 2,68 Kỳ hạn đƣợc vay vốn không phù hợp 226 2,67 NH không thƣờng xuyên tƣ vấn hƣớng dẫn cho DN 225 2,64 DN không đủ TS chấp 227 2,59 224 2,57 221 2,53 Các thủ tục hành để tiếp cận CS ƣu đãi tín dụng phức tạp thời gian Các thủ tục hành tiếp cận tín dụng NH phức tạp thời gian Dịch vụ hỗ trợ tài hỗ trợ cho DN có chất lƣợng chƣa cao Các NH thiếu minh bạch, công khai, cạnh tranh bình đẳng hoạt động cho vay Báo cáo tài DN chƣa đáp ứng yêu cầu ngân hàng Nguồn: tính tốn từ mẫu điều tra Kết Bảng cho thấy, trở ngại lớn doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn thức từ tổ chức tín dụng khả xây dựng kế hoạch/dự án kinh doanh Điều có lẽ đến 90% doanh nghiệp địa bàn Hà Nội DNNVV, doanh nghiệp hạn chế lực quản lý mà hạn chế lực quản trị tài Bởi vậy, doanh nghiệp để viết đƣợc dự án vay vốn khó khăn Điểm bình qn theo thang đo Likert điểm 65 Đây nói trở ngại xuất phát từ phía nội doanh nghiệp Bên cạnh việc khơng đủ tài sản chấp; chất lƣợng báo cáo tài thấp làm cho mức độ tin cậy thơng tin tài mà doanh nghiệp cung cấp cho ngân hàng hồ sơ vay vốn thƣờng đƣợc đánh giá khơng cao Điều này, có ảnh hƣởng không nhỏ đến định ngân hàng việc xét duyệt hồ sơ xin vay doanh nghiệp Bên cạnh đó, lãi suất cao, thiên vị ngân hàng doanh nghiệp lớn doanh nghiệp nhà nƣớc tạo trở ngại cho doanh nghiệp khu vực tƣ nhân tiếp cận nguồn vốn Kết khảo sát cho thấy, thủ tục tiếp cận vốn vay, chất lƣợng dịch vụ hỗ trợ tài chính, khơng có khơng triển khai dịch vụ bảo lãnh vốn, kỳ hạn vay mà phía ngân hàng đƣa chƣa phù hợp với yêu cầu vay vốn từ doanh nghiệp trở ngại nảy sinh từ phía ngân hàng b) Định nghĩa biến mơ hình thực nghiệm: logit/probit - Đối với biến phụ thuộc (Y): biến nhị phân nhằm đo lƣờng khả tiếp cận vốn doanh nghiệp từ tổ chức tín dụng nghiên cứu ngân hàng thƣơng mại (NHTM) Giá trị Y=1 doanh nghiệp có hồ sơ xin vay vốn ngân hàng đƣợc chấp nhận giải ngân ngƣợc lại Y=0 bị ngân hàng từ chối - Đối với biến độc lập (X) bao gồm biến: sme, yfs, gsale, coll, corpt, Hrate, Dist, Busplan, Bkrela, BLProce Floan Bảng mơ tả tóm tắt định nghĩa biến đƣợc sử dụng mơ hình thực nghiệm 66 Bảng Định nghĩa biến đƣợc sử dụng mơ hình hồi quy STT Ký hiệu Giải thích Cách tính/đo lƣờng sme DNNVV sme =1 số lao động nhỏ 200 lao động, số vốn nhỏ 100 tỷ đồng, doanh thu nhỏ 300 tỷ đồng ngƣợc lại yfs Số năm hoạt động Số năm hoạt động DN đƣợc tính từ doanh nghiệp thức đăng ký hoạt động kinh doanh gsale Tốc độ tăng doanh thu gsale =1 tốc độ tăng doanh thu năm 2016 lớn 2015 ngƣợc lại Coll Tài sản chấp coll =1 doanh nghiệp có sẵn tài sản chấp ngƣợc lại Corpt Chi phí phi thức corpt =1 doanh nghiệp có chi lót tay quà tặng để nhận đƣợc vay từ ngân hàng Hrate Lãi suất DN phải trả cho vay cao Hrate=1 doanh nghiệp cho biết phải trả lãi vay cao ngƣợc lại Dist Khoảng cách không gian từ DN đến NH Dist=1 doanh nghiệp cho biết ngân hàng xa doanh nghiệp ngƣợc lại Busplan Kế hoạch KD DN Busplan=1 doanh nghiệp có kế hoạch kinh doanh cụ thể tiến hành xin vay ngân hàng ngƣợc lại Bkrela Quan hệ doanh nghiệp ngân hàng Bkrela =1 doanh nghiệp cho biết có quan hệ mật thiết với ngân hàng ngƣợc lại 10 BLProce Thủ tục tiếp cận tín dụng từ ngân hàng BLProce =1 doanh nghiệp cho biết thủ tục xin vay vốn ngân hàng phức tạp thời gian ngƣợc lại 11 Floan Vay ngƣời quen, gia Floan=1 doanh nghiệp huy đình bạn bè động vốn từ ngƣời quen, gia đình, bạn bè…và ngƣợc lại Nguồn: tác giả tự tính tốn 4.2 Kết ước lượng mơ hình logit/probit Bảng dƣới trình bày kết ƣớc lƣợng thực nghiệm theo hai kỹ 67 thuật hồi quy logit/probit nhằm xem xét yếu tố tác động đến khả tiếp cận vốn vay từ ngân hàng thƣơng mại doanh nghiệp Đối với kỹ thuật hồi quy logit/probit, hệ số ƣớc lƣợng đƣợc từ hai mơ hình logit/probit khơng đƣợc giải thích trực tiếp nhƣ hồi quy OLS mà đƣợc giải thích thơng qua tác động giá trị biên trung bình (AME) biến độc lập Bảng Kết ƣớc lƣợng mô hinh logit/probit Logit model sme yfs gsale coll corpt Hrate Dist Busplan Bkrela BLProce Floan _cons N Probit model Coef Marginal Coef -0,542*** -0,211*** -0,962*** -0,230*** (-9,77) (-10,62) (-4,35) (-11,97) 0,008*** 0,003*** 0,013*** 0,003*** (19,13) (6,00) (58,76) (4,87) 0,408*** 0,161*** 0,741*** 0,182*** (9,57) (165,37) (3,29) (8,26) 1,859*** 0,645*** 3,134*** 0,652*** (12,14) (6,85) (8,10) (5,76) 0,465* 0,175*** 0,955 0,214*** (2,47) (31,53) (1,30) (11,71) 0,418*** 0,165*** 0,723*** 0,179*** (35,17) (55,40) (37,27) (11,71) -0,269*** -0,106** -0,452*** -0,111* (-5,20) (-3,04) (-4,41) (-2,24) 0,183*** 0,073*** 0,368*** 0,092*** (5,56) (4,42) (9,99) (6,03) 0,197** 0,078*** 0,428** 0,106*** (3,10) (4,27) (2,65) (4,18) -0,296*** -0,117** -0,482*** -0,119* (-4,63) (-3,27) (-3,38) (-2,24) -0,156*** -0,062*** -0,291*** -0,072*** (-8,54) (-42,99) (-3,34) (-14,80) -1,250 -2,207 (-1,28) (-1,38) 301 301 301 Marginal 301 Nguồn: kết ước lượng từ mơ hình Logistic Ghi chú: * 10%, ** 5%, *** 1%, giá trị ghi ngoặc tròn (.) sai số chuẩn 68 Kết ƣớc lƣợng đƣợc Bảng cho thấy hệ số biến (sme) có dấu âm có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩ 1% Điều hàm ý xác suất để hồ sơ xin vay vốn doanh nghiệp đƣợc ngân hàng chấp nhận giảm 21,1 đến 23 điểm % doanh nghiệp xin vay DNNVV Kết ƣớc lƣợng từ mơ hình Logit/Probit cho thấy số năm hoạt động doanh nghiệp thị trƣờng (yfs) có tác động tích cực đến khả tiếp cận vốn vay doanh nghiệp Điều hàm ý, doanh nghiệp hoạt động thị trƣờng lâu năm có lịch sử tín dụng tốt dễ dàng việc tiếp cận với vay từ ngân hàng thƣơng mại Đối với biến phản ánh kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, kết ƣớc lƣợng từ hai mơ hình cho thấy doanh nghiệp có tăng trƣởng doanh thu (gsale) năm liền trƣớc năm nộp hồ sơ xin vay vốn ngân hàng xác suất hồ sơ xin vay đƣợc ngân hàng chấp nhận tăng khoảng 16,1 - 18,2 điểm % Đối với biến phản ánh tác động đặc tính vay yêu cầu phải có tài sản chấp (coll), kết ƣớc lƣợng đƣợc từ hai mô hình cho thấy doanh nghiệp có đủ tài sản chấp khả doanh nghiệp đƣợc phía ngân hàng chấp nhận hồ sơ xin lớn Cụ thể, kết ƣớc lƣợng đƣợc từ hai mơ hình xác suất hồ xin vay đƣợc ngân hàng chấp nhận tăng khoảng 64,5 – 65,2 điểm % doanh nghiệp có tài sản chấp Kết giúp ta lý giải đƣợc doanh nghiệp tƣ nhân, đặc biệt DNNVV, khó tiếp cận đƣợc nguồn vốn từ tổ chức tín dụng Bởi doanh nghiệp tƣ nhân phần lớn hầu nhƣ khơng có tài sản đảm bảo mặt sản xuất, máy móc trang thiết bị DNNVV thuê Đối với biến phản ánh chi phí khơng thức để tiếp cận đƣợc vay (corpt), kết ƣớc lƣợng đƣợc từ mơ hình logit/probit cho dấu dƣơng kỳ vọng có ý nghĩa thống kê 1% Điều cho thấy xác suất doanh nghiệp tiếp cận đƣợc vay từ ngân hàng tăng doanh nghiệp có chi khoản chi phí lót tay Kết ƣớc lƣợng đƣợc cho thấy xác suất tăng khoảng 17,521,4 điểm % Chi phí phi thức rào cản doanh nghiệp tiếp cận vốn thức từ ngân hàng thƣơng mại, đặc biệt DNNVV 69 Kết ƣớc lƣợng đƣợc Bảng cho thấy doanh nghiệp chấp nhận chi trả lãi vay cao (Hrate) xác suất tiếp cận đƣợc nguồn vốn vay từ ngân hàng tăng khoảng 16,5 -17,9 điểm % Kết cho thấy việc phải trả lãi suất cao để đƣợc tiếp cận với khoản vay từ NHTM rào cản doanh nghiệp Các hệ số ƣớc lƣợng đƣợc biến khoảng cách từ doanh nghiệp đến NHTM (Dist), thủ tục tiếp cận vốn vay ngân hàng (BLProce) âm có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% 10% Điều cho thấy, vị trí doanh nghiệp xa ngân hàng xác suất để vay đƣợc chấp nhận giảm khoảng 10,6-11,1 điểm % Hiện nay, doanh nghiệp cho thủ tục tiếp cận vốn vay ngân hàng cịn phức tạp nhiều thời gian, điều làm xác suất tiếp cận đƣợc nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng doanh nghiệp giảm khoảng 11,7-11,9 điểm % Kết ƣớc lƣợng đƣợc cịn cho thấy, doanh nghiệp có kế hoạch kinh doanh rõ ràng (Busplan) nộp hồ sơ xin vay vốn ngân hàng xác suất vay đƣợc chấp nhận tăng tƣơng ứng khoảng 7,3 điểm % 9,2 điểm % Hệ số ƣớc lƣợng biến doanh nghiệp có quan hệ với ngân hàng (Bkrela) cho dấu dƣơng có ý nghĩa thống kê Hàm ý, việc doanh nghiệp có quan hệ mật thiết với ngân hàng giúp doanh nghiệp thuận lợi thủ tục tiếp cận khoản vốn vay từ ngân hàng Hệ số ƣớc lƣợng đƣợc biến Floan có dấu âm có ý nghĩa thống kê cho biết doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn huy động vốn từ ngƣời thân, gia đình bạn bè có ảnh hƣởng ngƣợc chiều đến khả tiếp cận nguồn vốn thức từ TCTD Nguồn vốn phi thức khơng phải nguồn vốn mang tính chất bổ sung mà mang tính thay góc độ nguồn vốn doanh nghiệp Kết luận số kiến nghị Trên địa bàn thành phố Hà Nội doanh nghiệp nhà nƣớc có số lƣợng, vốn sản xuất kinh doanh, số việc làm tạo chiếm tỷ trọng lớn loại hình doanh nghiệp Các doanh nghiệp ngồi nhà nƣớc khu vực có đóng góp lớn vào GDP ngân sách TP Hà Nội Tuy nhiên, theo World 70 Bank (2015) cho thấy có đến 24,7% doanh nghiệp Việt Nam coi tiếp cận tín dụng trở ngại lớn phát triển doanh nghiệp Đồng thời, số liệu khảo sát nghiên cứu với mẫu 301 doanh nghiệp TP Hà Nội cho thấy có 57,81% doanh nghiệp tiếp cận đƣợc nguồn vốn vay ngân hàng Qua kết hồi quy logit/probit cho thấy rào cản tiếp cận vốn ngân hàng ảnh hƣởng đến phát triển doanh nghiệp địa bàn TP Hà Nội, đặc biệt DNNVV gồm có: (i) quy mô doanh nghiệp (ii) yêu cầu tài sản chấp (iii) chi phí ngồi/chi phi thức (iv) Mức độ tin cậy thông tin doanh nghiệp cung cấp kèm theo hồ sơ vay Từ kết phân tích cho thấy để nâng cao khả tiếp cận vốn tháo gỡ khó khăn việc tiếp cận vốn của doanh nghiệp địa bàn Hà Nội, đặc biệt DNNVV, nghiên cứu đề xuất số khuyến nghị sau: *Về phía quan quản lý nhà nước: - Hoàn thiện sở pháp lý sở hạ tầng thông tin để làm giảm chi phí giao dịch qua tạo mơi trƣờng bình đẳng loại hình doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng thƣơng mại - Khuyến khích phát triển hệ thống tài phi ngân hàng nhằm nâng cao khả đáp ứng tốt nhu cầu vốn DNNVV Qua đó, mặt nâng cao khả cạnh tranh khu vực tài chính, phần giúp giảm phụ thuộc hệ thống tài vào hệ thống NHTM - Hình thành quỹ hỗ trợ doanh nghiệp, đặc biệt DNNVV Đồng thời, để quỹ hoạt động đƣợc cần xây dựng quy chế phù hợp có tính đến yếu tố đặc thù DNNVV Về dài hạn cần thành lập quỹ đầu tƣ mạo hiểm hỗ trợ cho doanh nghiệp khu vực tƣ nhân - Cần rà soát, chỉnh sửa loại bỏ mâu thuẫn văn Luật liên quan, nhƣ u cầu khơng mang tính thực tế quy định liên quan đến Quỹ bảo lãnh tín dụng có Quỹ bảo lãnh tín dụng vào hoạt động *Về phía doanh nghiệp: - Cải thiện lực quản lý: hạn chế doanh 71 nghiệp tƣ nhân chủ doanh nghiệp nhiều hạn chế lực quản trị doanh nghiệp quản lý tài Điều làm doanh nghiệp trở nên khó khăn việc tiếp cận nguồn vốn tín dụng thức Để cải thiện đƣợc lực quản trị doanh nghiệp, chủ doanh nghiệp cần tham gia khóa bồi dƣỡng, tập huấn liên quan đến kiến thức quản lý, tài chính, kế tốn nhƣ kiến thức thị trƣờng… Các DNTN cần trọng xây dựng hệ thống thơng tin kế tốn chuẩn mực, sở liệu giúp doanh nghiệp quản trị dịng tiền tốt Qua sử dụng hiệu nguồn vốn vay, gia tăng lực tài thân doanh nghiệp - Cải thiện nâng cao lực tài chính: doanh nghiệp cần xây dựng đƣợc kế hoạch kinh doanh hàng năm, nhƣ xây dựng chiến lƣợc phát triển dài hạn Đồng thời, hàng năm phải đánh giá mức độ hoàn thành kế hoạch đặt Có nhƣ vậy, doanh nghiệp đánh giá đƣợc lực hoạt động mình, qua cao lực tự chủ tài - Chú trọng xây dựng hệ thống kế toán doanh nghiệp cải thiện mức độ tin cậy thông tin doanh nghiệp: tồn DNTN chƣa trọng đến việc xây dựng hệ thống kế toán, điều làm cho doanh nghiệp trở nên khó khăn muốn tiếp cận với nguồn vốn vay từ TCTD Khi mà mức độ tin cậy thơng tin doanh nghiệp thấp khó đáp ứng đƣợc giấy tờ minh chứng tài theo yêu cầu hồ sơ xin vay vốn Nhƣ vậy, để nâng cao đƣợc lực quản lý, doanh nghiệp cần có nhận thức đắn việc xây dựng hệ thống kế toán doanh nghiệp nhằm phục vụ cơng tác quản trị tài định kinh doanh, không nhƣ dừng lại mức phục vụ báo cáo thuế *Về phía ngân hàng TCTD: - Tiếp tục hoàn thiện giảm thiểu phức tạp thủ túc vay vốn, đặc biệt DNNVV, mà lực quản trị, tài có loại hình doanh nghiệp nhiều hạn chế Các ngân hàng, TCTD cần kết hợp với quan quản lý địa bàn TP Hà Nội, tổ chức lớp tập huấn Luật, Quản trị doanh nghiệp, tài kế toán cho doanh nghiệp thành lập đặc biệt doanh nghiệp đƣợc chuyển đổi từ hộ kinh doanh cá thể lên doanh nghiệp Qua nhằm nâng cao mức độ minh bạch thông tin tài doanh nghiệp qua nâng cao đƣợc lực tài cho doanh nghiệp 72 - Nới lỏng ràng buộc liên quan đến tài sản chấp: Một rào cản tiếp cận nguồn vốn tín dụng khu vực kinh tế tƣ nhân địa bàn TP Hà Nội liên quan đến ràng buộc chặt chẽ tài sản đảm bảo cho khoản vay từ tổ chức tài Trong lực tài DNTN hạn chế, mặt sản xuất, máy móc phải chủ yếu thuê, với quy định nhƣ tài sản đảm bảo cho khoản vay để đƣợc tiếp cận với nguồn tín dụng khó khăn các doanh nghiệp tƣ nhân Để tháo gỡ vấn đề này, TCTD nên cho phép doanh nghiệp sử dụng tài sản đƣợc hình thành từ vốn vay để làm tài sản chấp cho khoản vay Lời thừa nhận/cảm ơn: Bài viết thuộc Đề tài cấp Nhà nƣớc KX01.18/16-20 “Các rào cản tài chính, tiền tệ phát triển doanh nghiệp Việt Nam: thực trạng, vấn đề đặt giải pháp khắc phục” TÀI LIỆU THAM KHẢO Akoten, J E., Sawada, Y., & Otsuka, K (2006) The determinants of credit access and its impacts on micro and small enterprises: The case of garment producers in Kenya Economic development and cultural change, 54 (4), 927944 Beck, T., Demirgỹỗ-Kunt, A & Maksimovic, V (2008) Financing patterns around the world: Are small firms different? Journal of Financial Economics, 89 (3), 467-487 Beck,T., Demirgỹỗ-Kun, A (2006) Small and Medium-Size Enterprises: Overcoming Growth Constraints World Bank Policy Research Report Washington DC: The World Bank De Kok J., Vroonhof P., Verhoeven W., Timmermans N et al (2011) Do SMEs create more and better jobs?, available from http://ec.europa.eu/enterprise/policies/sme/facts-figures-analysis/performancereview/pdf/do-smes-create-more-and-better-jobs_en.pdf Demirguc-Kunt, A (2006) Finance and Economic Development: Policy Choices for Developing Countries World Bank Working Paper No 3955 Washington DC: The World Bank Galindo, A., Schiantarelli, F (Eds.) (2003) Credit Constraints and Investment in Latin America Washington, DC: Inter-American Development Bank 73 Garcia–Fontes, W (2005) Small and Medium Enterprises Financing in China Universitat Pompeu Fabra http://www.bnm.gov.my/microsites/rcicc/papers/s6.garciafontes.pdf Gine, X (2011) Access to capital in rural Thailand: an estimated model of formal vs informal credit Journal of Development Economics, 96 (1), 16-29 Hùng, NV., Hoa, HQ (2007a) Các yếu tố ảnh hƣởng đến khả tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng doanh nghiệp SMEs Việt Nam Kỷ yếu hội thảo quốc gia: Kinh tế Việt Nam năm 2017 triển vọng 2018 – Tháo gỡ rào cản phát triển doanh nghiệp, NXB Kinh tế Quốc dân, tr 277-294 10 Hùng, NV., cộng (2017b) Chƣơng 2: Rào cản hạn chế khả tiếp cận vốn vay tín dụng doanh nghiệp Đạt, TT., Thành, TT (Chủ biên) Đánh giá kinh tế Việt Nam thường niên 2017: Tháo gỡ rào cản phát triển doanh nghiệp NXB Kinh tế Quốc dân, Tr 97–132 11 Lin, X (2009) Survey on SME Financing in Dongping County (In Chinese) Qi Lu Forum, January 2009 12 Oliner, S D., & Rudebusch, G D (1992) Sources of the financing hierarchy for business investment The Review of Economics and Statistics, 643-654 13 Tambunan, T (2008) SME development, economic growth, and government intervention in a developing country: The Indonesian story Journal of International Entrepreneurship, 6(4):147-167 DOI: 10.1007/s10843-0080025-7 14 Yaldiz, E., Altunbas, Y., & Bazzana, F (2011) Determinants of informal credit use: A cross country study 74 ... hƣởng đến khả tiếp cận nguồn vốn tín dụng từ ngân hàng thƣơng mại DNNVV địa bàn TP Hà Nội cần thiết Qua đó, yếu tố rào cản hữu doanh nghiệp Hà Nội việc tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân hàng thƣơng... triển doanh nghiệp đƣợc thực đại bàn TP Hà Nội vào tháng 12 năm 2017, 63 mẫu điều tra gồm 301 doanh nghiệp Trong đó, 17,28% doanh nghiệp siêu nhỏ; 45,18% doanh nghiệp nhỏ; 28,58% doanh nghiệp. .. bình 8,97% doanh nghiệp lớn Số lƣợng doanh nghiệp tiếp cận với nguồn vốn vay ngân hàng chiếm 57,81% Trong nhu cầu vay vốn doanh nghiệp DNNVV chiếm 90% Tuy nhiên có tới 27,91% doanh nghiệp gặp