Nghiên cứu giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh tại công ty cổ phần kinh doanh than miền bắc vinacomin

Thực trạng về hiệu quả hoạt động của Công ty sau cổ phần hóa như thế nào, Công ty cần áp dụng các giải pháp gì để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh hơn nữa không chỉ là vấn đề quan

BÙI THỊ PHƯƠNG THẢO

NGHIÊN CỨU GIẢI PHÁP NÂNG CAO

HIỆU QUẢ KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH THAN MIỀN BẮC - VINACOMIN

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

HÀ NỘI - 2013

BÙI THỊ PHƯƠNG THẢO

NGHIÊN CỨU GIẢI PHÁP NÂNG CAO

HIỆU QUẢ KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH THAN MIỀN BẮC - VINACOMIN

Chuyên ngành: Kinh tế công nghiệp

Mã số: 60.31.09

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS Đặng Văn Dựa

HÀ NỘI - 2013

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi, các số liệu và tài liệu nêu trong luận văn là trung thực Kết quả nghiên cứu của luận văn chưa từng được công bố trong các công trình trước đó

Hà Nội, ngày 30 tháng 3 năm 2013

Tác giả

Bùi Thị Phương Thảo

Lời cam đoan

Mục lục

Danh mục các bảng

Danh mục các hình

MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 4 1.1 Cơ sở lý luận về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp .4 1.1.1 Khái niệm hiệu quả kinh doanh 4 1.1.2 Phân loại hiệu quả kinh doanh 7 1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp 10 1.2 Cở sở thực tiễn về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh

nghiệp 13 1.2.1 Phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp công nghiệp 13 1.2.2 Đặc điểm của Công ty cổ phần ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp 17 1.2.3 Phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần thuộc tập đoàn Vinacomin 18 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY

CỔ PHẦN KINH DOANH THAN MIỀN BẮC - VINACOMIN GIAI ĐOẠN

2007 - 2011 33 2.1 Khái quát về Công ty cổ phần kinh doanh than miền Bắc- Vinacomin 33 2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty 33 2.1.2 Các đặc điểm chủ yếu của Công ty trong hoạt động sản xuất kinh doanh 34 2.2 Kế hoạch phát triển sau cổ phần hóa của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc-Vinacomin 43 2.3 Đánh giá hiệu quả tổng hợp hoạt động của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc- Vinacomin 48

2.3.3 Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần 57

2.3.4 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 59

2.4 Đánh giá hiệu quả hoạt động bộ phận của Công ty CPKD than Miền Bắc 61

2.4.1 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định 61

2.4.2 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động 63

2.4.3 Đánh giá hiệu quả sử dụng lao động 68

CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH THAN MIỀN BẮC- VINACOMIN 72

3.1 Định hướng phát triển của Tập đoàn Vinacomin và định hướng phát triển Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc 72

3.1.1 Định hướng phát triển của Tập đoàn Vinacomin 72

3.1.2 Định hướng phát triển của Công ty 73

3.2 Các giải pháp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh tại Công ty CP Kinh doanh than Miền Bắc- Vinacomin 74

3.2.1 Giải pháp về mặt tổ chức và quản lý lao động 74

3.2.2 Giải pháp về đầu tư của Công ty 75

3.2.3 Giải pháp về quản lý sử dụng vốn kinh doanh 76

3.2.5 Giải pháp về quản lý giá thành, chi phí 78

3.2.5 Giải pháp về công tác kế hoạch của Công ty 79

3.3 Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh ở Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc 85

3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ 85

3.3.2 Kiến nghị với Tỉnh Quảng Ninh 85

3.3.3 Kiến nghị với Tập đoàn Than khoáng sản Việt Nam 86

4.3.4 Kiến nghị với Công ty CP KD Than Miền Bắc - Vinacomin 86

KẾT LUẬN 88

TÀI LIỆU THAM KHẢO 89

Bảng 2.1: Danh sách các đơn vị trực thuộc Công ty 37

Bảng 2.2: Cơ cấu sản phẩm theo chủng loại của Công ty 40

Bảng 2.3: Thị phần của Công ty Than Miền Bắc năm 2011 42

Bảng 2.4: Bảng tình hình góp vốn của Công ty kinh doanh than Miền Bắc 44

Bảng 2.5: Các chỉ tiêu SXKD của Công ty giai đoạn 2007 - 2011 46

Bảng 2.6: Chỉ tiêu sản lượng, doanh thu của Công ty giai đoạn 2007 – 2011 47

Bảng 2.7: Các chỉ tiêu lợi nhuận của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc giai đoạn 2007-2011 51

Bảng 2.8: Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh 55

Bảng 2.9: Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần 58

Bảng 2.10: Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 59

Bảng 2.11: Hệ số vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2007 – 2011 67

Bảng 2.12: Chỉ tiêu năng suất lao động của Công ty giai đoạn 2007 – 2011 69

Bảng 3.1: Giá thuê kho Minh Đức và kho Vật Cách giai đoạn 2007 - 2011 76

Hình 1.1: Phân loại hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp 9

Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức của Công ty 35

Hình 2.2: Sơ đồ bộ máy đơn vị trực thuộc Công ty 38

Hình 2.3: Sản lượng than mua và bán của Công ty giai đoạn 2007 – 2011 47

Hình 2.4 Doanh thu của Công ty giai đoạn 2007 – 2011 47

Hình 2.5: Lợi nhuận gộp từ HĐSXKD và tổng LN trước thuế 48

Hình 2.6: Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh 56

Hình 2.7: Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần 58

Hình 2.8: Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 59

Hình 2.9: Hệ số vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2007 - 2011 68

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Hiệu quả kinh doanh luôn luôn là mục tiêu mà các doanh nghiệp hướng tới bởi

nó quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường tồn tại sự cạnh trạnh khốc liệt Vì vậy muốn cạnh tranh được trên thị trường, các doanh nghiệp đặc biệt là những doanh nghiệp đã tiến hành cổ phần hóa bước vào hoạt động với tư cách là Công ty cổ phần, vận hành theo cơ chế thị trường tự chịu trách nhiệm với công việc kinh doanh của mình thì nâng cao hiệu quả kinh doanh luôn là nhiệm vụ cấp thiết hàng đầu

Căn cứ nghị định số 109/ 2007 NĐ – CP ngày 26/6/2007 của Chính phủ về việc chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành Công ty cổ phần và nghị quyết của Hội đồng quản trị Tập đoàn công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam về việc chuyển đổi các doanh nghiệp trong Tập đoàn sang hoạt động theo mô hình cổ phần hóa Hiện nay các đơn vị trong Tập đoàn công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam

đã và đang thực hiện tiến trình cổ phần hóa, trong đó có Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc Công ty chính thức đi vào hoạt động theo mô hình Công ty

cổ phần kể từ ngày 02/01/2007 Thực trạng về hiệu quả hoạt động của Công ty sau

cổ phần hóa như thế nào, Công ty cần áp dụng các giải pháp gì để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh hơn nữa không chỉ là vấn đề quan tâm của Nhà nước, của Tập đoàn công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam mà còn là trăn trở của tập thể những người lao động trong Công ty

Xuất phát từ vai trò quan trọng cũng như nghiên cứu thực tế tại Công ty tác

giả lựa chọn đề tài: “Nghiên cứu giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh tại

Công ty cổ phần Kinh doanh than Miền Bắc-Vinacomin” làm luận văn thạc sỹ của mình Qua việc phân tích thực trạng đưa ra giải pháp nâng cao hiệu quả kinh

doanh của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc – Vinacomin Tác giả mong muốn góp phần thiết thực vào quá trình đổi mới nâng cao năng lực kinh doanh, hiệu quả quản lý của Công ty trong điều kiện hiện nay

2 Mục đích nghiên cứu

Đề xuất những giải pháp phù hợp có căn cứ khoa học và tính khả thi nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh tại Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc- Vinacomin

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

- Đối tượng nghiên cứu: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công

ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc – Vinacomin

- Phạm vi nghiên cứu: Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomin, giai đoạn 2007 - 2011

4 Nhiệm vụ nghiên cứu:

- Tổng quan lý luận và thực tiễn về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp nói chung và Công ty cổ phần kinh doanh than nói riêng

- Phân tích thực trạng về hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomin giai đoạn 2007 - 2011

- Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, áp dụng cho Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomim

5 Phương pháp nghiên cứu

- Nghiên cứu lý thuyết kết hợp với khảo sát thực tế, hỏi ý kiến chuyên gia

- Phương pháp thông kê và khảo sát, thu thập các tài liệu, số liệu liên quan đến tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomin

- Phương pháp phân tích, so sánh, dự báo…

6 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

- Ý nghĩa khoa học: Trên cơ sở nghiên cứu và vận dụng các lý luận cơ bản về

lý thuyết quản trị kinh doanh, về kinh tế thị trường, quản trị sản xuất… tìm ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh góp phần vào lý thuyết khoa học về nâng cao hiệu quả kinh doanh than của Công ty cổ phần

- Ý nghĩa thực tiễn: Kết quả nghiên của đề tài luận văn có giá trị tham khảo cho Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomin và các doanh nghiệp kinh doanh than cũng như Tập đoàn Công nghiệp than khoáng sản Việt Nam

7 Kết cấu của luận văn

Ngoài phần mở đầu, mục lục, kết luận, tài liệu tham khảo và 3 chương, luận văn được trình bày trong 90 trang, 13 bảng biểu, 9 hình vẽ và đồ thị

Chương 1: Tổng quan lý luận và thực tiễn về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomin giai đoạn 2007 - 2011

Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nâng cao hiệu quả kinh doanh của Công ty

cổ phần kinh doanh than Miền Bắc - Vinacomin

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Cơ sở lý luận về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm hiệu quả kinh doanh

Trong nền kinh tế thị trường, hiệu quả kinh doanh là điều kiện sống còn để các doanh nghiệp tồn tại, phát triển Hiệu quả kinh doanh là mối quan tâm hàng đầu của bất kỳ nền sản xuất nào Đó cũng là vấn đề bao trùm, xuyên suốt thể hiện chất lượng của toàn bộ công tác quản lý kinh tế Bởi suy cho cùng quản lý kinh tế là để đảm bảo tạo ra kết quả và hiệu quả cao nhất cho mọi quá trình, mọi giai đoạn của hoạt động sản xuất kinh doanh Phạm trù hiệu quả kinh doanh phản ánh mặt chất lượng của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Mặc dù có sự thống nhất quan điểm cho rằng phạm trù hiệu quả kinh doanh phản ánh mặt chất lượng của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, nhưng lại khó tìm thấy sự thống nhất trong quan niệm về hiệu quả kinh doanh Vậy hiệu quả kinh doanh là gì? hiện nay còn có nhiều quan điểm khác nhau về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Theo [1]: Hiệu quả kinh doanh là đại lượng so sánh giữa đầu ra và đầu vào, giữa kết quả kinh doanh và chi phí kinh doanh đã bỏ ra Chi phí ở đây được hiểu là chi phí lao động xã hội, là sự kết hợp giữa các yếu tố của quá trình sản xuất với một tương quan hợp lý trong quá trình kinh doanh để tạo ra kết quả Kết quả có thể là một đại lượng vật chất hoặc mức độ thỏa mãn nhu cầu có phạm vi xác định

Theo [2]: Hiệu quả kinh doanh là mục tiêu đề ra của quá trình sản xuất kinh doanh, được đặc trưng bằng các chỉ tiêu định lượng, thể hiện quan hệ giữa chi phí

bỏ ra và kết quả mà doanh nghiệp đạt được sau quá trình sản xuất kinh doanh

Theo [10] [12]: Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế, nó phản ánh trình

độ sử dụng các nguồn lực sẵn có của doanh nghiệp (nhân lực, tài lực, vật lực, tiền vốn…) để hoạt động sản xuất kinh doanh đạt kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất

Từ khái niệm này có thể hình thành công thức biểu diễn khái quát phạm trù hiệu quả kinh doanh :

C Hao phí nguồn lực để có được kết quả đó

Như vậy: Hiệu quả kinh doanh là phạm trù phản ánh mặt chất lượng của hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh trình độ lợi dụng các nguồn lực sản xuất trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp trong sự vận động không ngừng của các quá trình sản xuất kinh doanh, không phụ thuộc vào quy mô và tốc độ biến động của từng nhân tố Trình

độ lợi dụng các nguồn lực không thể đo bằng các đơn vị hiện vật hay giá trị mà là phạm trù tương đối: Tỷ số giữa kết quả và hao phí nguồn lực

Theo [13]: Kết quả là phạm trù phản ánh những cái thu được sau một quá trình kinh doanh hay một khoảng thời gian kinh doanh nào đó Kết quả bao giờ cũng là mục tiêu của doanh nghiệp được biểu hiện bằng đơn vị hiện vật hoặc đơn vị giá trị Kết quả cũng có thể phản ánh mặt chất lượng của sản xuất kinh doanh hoàn toàn định tính như uy tín, danh tiếng của doanh nghiệp, chất lượng sản phẩm…Cần chú

ý rằng không phải chỉ có kết quả định tính mà kết quả định lượng của một thời kỳ kinh doanh nào đó thường là rất khó xác định bởi nhiều lý do như kết quả không chỉ thể hiện trên sản phẩm hoàn chỉnh nó còn là sản phẩm dở dang, bán thành phẩm…Cần chú ý rằng không chỉ kết quả định tính mà kết quả định lượng của một thời kỳ kinh doanh nào đó thường là rất khó xác định bởi nhiều lý do như kết quả không chỉ thể hiện trên sản phẩm hoàn chỉnh nó còn là sản phẩm dở dang, bán thành phẩm,… Hơn thế nữa hầu như mọi doanh nghiệp, quá trình sản xuất đều tách rời quá trình tiêu thụ nên ngay cả sản phẩm đã sản xuất xong ở một thời kỳ nào đó cũng chưa thể khẳng định được liệu sản phẩm đó có tiêu thụ được không và bao giờ thì tiêu thụ được và thu tiền về… Nếu kết quả là mục tiêu quá trình sản xuất kinh doanh thì hiệu quả là phương tiện để có thể đạt được các mục tiêu đó

+ Hao phí nguồn lực của một thời kỳ trước hết là hao phí về mặt hiện vật, cũng

có thể được xác định bởi chỉ tiêu hiện vật và chỉ tiêu giá trị Hao phí nguồn lực được đánh giá thông qua phạm trù chi phí kinh doanh vì nó phản ánh tương đối chính xác hao phí nguồn lực thực tế của doanh nghiệp

Mặc dù hiệu quả kinh doanh còn có nhiều quan điểm và cách tính khác nhau, song nhìn chung tất cả các quan điểm về hiệu quả đều gắn liền với kết quả mà doanh nghiệp thu được sau một quá trình kinh doanh nhất định và thường được phản ánh thông qua chỉ tiêu tổng lợi nhuận của doanh nghiệp trong kỳ

Qua phân tích trên cho thấy, mặc dù có những điều không hoàn toàn giống nhau khi xem xét, đánh giá hiệu quả Song tác giả có thể đưa ra khái niệm về hiệu quả như sau: Hiệu quả là một phạm trù kinh tế biểu thị mỗi quan hệ giữa kết quả lợi ích thu được với chi phí bỏ ra để có kết quả đó Với khái niệm trên ta có thể rút ra: + Hiệu quả là một phạm trù tương đối phản ánh mặt chất lượng của quá trình kinh doanh, phản ánh trình độ lợi dụng các nguồn lực sản xuất trong một thời kỳ và được tính bằng tỉ số giữa kết quả đạt được và chi phí đã bỏ ra

+ Kết quả quan trọng nhất, tổng hợp nhất đồng thời phản ánh trực tiếp nhất hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp là chỉ tiêu tổng lợi nhuận

+ Chí phí ở đây là chi phí sản xuất kinh doanh Đó là hao phí các nguồn lực cần thiết để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như nhân lực, vật lực, tiền vốn…

Hiệu quả kinh doanh là một phạm trù kinh tế,là một chỉ tiêu chất lượng tổng hợp Đánh giá hiệu quả kinh doanh chính là quá trình so sánh giữa chi phí bỏ ra và kết quả thu về với mục đích đã được đặt ra và dựa trên cơ sở giải quyết các vấn đề

cơ bản của nền kinh tế thị trường đó là: Sản xuất cái gì? Sản xuất như thế nào? Và sản xuất cho ai? Do vậy việc nghiên cứu và xem xét các vấn đề để nâng cao hiệu quả kinh doanh là một đòi hỏi tất yếu đối với mối doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh hiện nay Việc nâng cao hiệu quả kinh doanh đang là một bài toán khó đòi hỏi mỗi doanh nghiệp đều phải quan tâm

1.1.2 Phân loại hiệu quả kinh doanh

Để hiểu rõ hơn bản chất của phạm trù hiệu quả kinh doanh cần xem xét phạm trù hiệu quả trên từng góc độ cụ thể Phân loại hiệu quả là việc chia hiệu quả thành các loại khác nhau phục vụ mục đích nghiên cứu cụ thể Căn cứ vào mục đích nghiên cứu của luận văn và các tài liệu (6), (9), (11), (13), có thể phân hiệu quả thành các loại như sau (Sơ đồ hình 1.1)

1.1.2.1 Theo tính chất lợi ích

- Hiệu quả xã hội: Là phạm trù phán ánh trình độ lợi dụng các nguồn lực sản xuất xã hội nhằm đạt được các mục tiêu xã hội nhất định Các mục tiêu xã hội thường là giải quyết việc làm, nâng cao đời sống người lao động, đảm bảo và nâng cao sức khỏe người lao động, góp phần tăng trưởng kinh tế đất nước

- Hiệu quả doanh nghiệp còn được gọi là hiệu quả kinh tế: Là phạm trù phản ánh trình độ lợi dụng các nguồn lực của doanh nghiệp, phản ánh mặt chất lượng của quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.2.2 Theo phạm vi tính lợi ích và chi phí

- Hiệu quả trực tiếp: Phản ánh khái quát và cho phép kết luận hiệu quả kinh doanh của toàn bộ quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hoặc của một bộ phận trong doanh nghiệp trong một thời kỳ xác định Đây là hiệu quả phán ánh đầy

đủ nhất mối quan hệ giữa lới ích thu được và chi phí sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp trong một thời kỳ xác định

- Hiệu quả gián tiếp: Phản ánh hiệu quả ở từng lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp Là hiệu quả chỉ đánh giá ở từng lĩnh vực hoạt động (sử dụng vốn, lao động ) cụ thể của doanh nghiệp Đây là hiệu quả phán ánh quan hệ giữa lợi ích thu được và chi phí sử dụng nguồn lực của doanh nghiệp xét theo một mặt cụ thể nào

đó của lợi ích hoặc chi phí sử dụng nguồn lực

1.1.2.3 Theo phạm vi thời gian

- Hiệu quả kinh doanh ngắn hạn: Là hiệu quả kinh doanh được xem xét, đánh giá trong khoảng thời gian ngắn: Tuần, tháng, quý, năm

- Hiệu quả kinh doanh dài hạn: Là hiệu quả kinh doanh được xem xét,đánh giá trong khoảng thời gian dài gắn với các chiến lược, kế hoạch dài hạn hay một dự

án đầu tư

1.1.2.4 Theo quan điểm đánh giá

- Hiệu quả tĩnh: Là hiệu quả trong đó các số liệu tính toán được xem xét với quan điểm tĩnh,tức là chúng không chịu ảnh hưởng bởi sự biến động của nhân tố thời gian và những nhân tố ảnh hưởng khác như lãi suất, giá cả…Hiệu quả tĩnh thường được dùng để tính hiệu quả thực tế của doanh nghiệp trong thời gian ngắn

- Hiệu quả động: Là hiệu quả trong đó số liệu tính toán được xem xét với quan điểm động,tức là chúng có thể chịu ảnh hưởng bởi sự biến động của nhân tố thời gian và những nhân tố ảnh hưởng khác Hiệu quả động thường được dùng để tính hiệu quả kinh tế của đầu tư theo số liệu của một dự án cho trước

1.1.2.5 Theo căn cứ đánh giá

- Hiệu quả theo dự án đầu tư: Là hiệu quả của hoạt động doanh nghiệp được đánh giá căn cứ vào số liệu của dự án đầu tư.Hiệu quả của dự án đầu tư thường được xét cho cả quá trình từ lúc bỏ vốn để xây dựng dự án đến khi dự án kết thúc hoạt động

- Hiệu quả thực tế: Là hiệu quả được đánh giá căn cứ vào báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh được lập hàng năm của doanh nghiệp Hiệu quả thực

tế là cơ sở để kiểm tra hiệu quả đã được nêu trong dự án đầu tư và để điều chỉnh kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp trong ngắn hạn

Hình 1.1: Phân loại hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Phân loại hiệu quả kinh doanh

Theo căn cứ

đánh giá

Theo phạm vi thời gian

Theo tính chất lợi ích

Theo quan điểm đánh giá

Theo phạm vi tính lợi ích và chi phí

Hiệu quả doanh nghiệp

Hiệu quả động Hiệu quả gián

tiếp

1.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.3.1 Các nhân tố bên trong

- Lực lượng lao động: Trong điều kiện kinh tế hiện nay, mặc dù khoa học-kỹ thuật-công nghệ đã trở thành lực lượng lao động trực tiếp Việc áp dụng kỹ thuật sản xuất tiên tiến là điều kiện tiên quyết để tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Tuy nhiên,dù kỹ thuật sản xuất có hiện đại đến đâu chăng nữa cũng do con người sáng tạo ra, nếu không có lao động sáng tạo của con người thì không có những máy móc thiết bị tiên tiến đó Và dù máy móc thiết bị có hiện đại đến đâu thì cũng phải phù hợp với trình độ tổ chức, trình độ kỹ thuật,trình độ sử dụng của người lao động Trong quá trình sản xuất kinh doanh,lực lượng lao động của các doanh nghiệp có thể sáng tạo ra công nghệ, kỹ thuật mới và áp dụng vào quá trình sản xuất sản phẩm nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh Cũng chính lực lượng lao động trong doanh nghiệp đã tạo ra các sản phảm có chất lượng cao với hình thức, mẫu mã, kiểu dáng phong phú, phù hợp với nhu cầu, đòi hỏi ngày càng cao của thị trường Lực lượng lao động đã tác động trực tiếp đến năng suất lao động, đến trình độ sử dụng các nguồn lực khác của doanh nghiệp (máy móc, máy móc, nguyên, nhiên vật liệu…) nên tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Ngày nay, với sự phát triển như vũ bão của cách mạng khoa học

kỹ thuật, đặc biệt là sự phát triển của kinh tế tri thức đòi hỏi lực lượng lao động phải rất tinh nhuệ Có trình độ khoa học kỹ thuật cao từ đó khẳng định vai trò, vị trí của mình trong việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

- Cơ sở vật chất kỹ thuật và ứng dụng tiến bộ kỹ thuật: Trong bất kỳ một nền sản xuất xã hội nào, con người cũng sử dụng công cụ lao động tác động vào đối tượng lao động để tạo ra các sản phẩm hàng hóa Quá trình phát triển sản xuất luôn gắn liền với quá trình phát triển của công cụ lao động Sự phát triển của công cụ lao động gắn bó chặ chẽ với quá trình tăng năng suất lao động, tăng chất lượng sản phẩm và hạ giá thành sản phẩm Do đó cơ sở vật chất kỹ thuật là nhân tố quan trọng tạo ra tiềm năng năng suất lao động, chất lượng và tặng hiệu quả kinh doanh Thực

tế đã chỉ ra rằng, doanh nghiệp nào có máy móc thiết bị sản xuất hiện đại và làm chủ được yếu tố kỹ thuật thì quá trình sản xuất kinh doanh phát triển, mang lại hiệu

quả cao và ngược lại Ngày nay với sự phát triển của khoa học kỹ thuật nên công nghệ sản xuất có vai trò quyết định đối với việc nâng cao năng suất, chất lượng và hiệu quả Đồng thời lại dễ bị lạc hậu trong thời gian ngắn, điều đó đòi hỏi các doanh nghiệp phải luôn tìm giải pháp đầu tư đúng đắn và có hiệu quả tạo cơ sở cho việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

- Nhân tố quản trị doanh nghiệp: Trong điều kiện môi trường kinh doanh luôn biến động như hiện nay, nhân tố quản trị doanh nghiệp càng đóng vai trò quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Để thành công và có hiệu quả kinh doanh cao trong quản trị doanh nghiệp cần chú trọng đến việc xác định một hướng đi và chiến lược phù hợp Mặt khác với sự cạnh tranh khốc liệt của kinh tế thị trường hiện nay, muốn tồn tại, muốn phát triển thì doanh nghiệp phải thắng thế trong cạnh tranh vì vậy đòi hỏi các nhà quản trị phải luôn tạo ra các lợi thế mới về số lượng, chất lượng, giá cả sản phẩm cũng như tốc độ cung ứng sản phẩm trên thị trường Để nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp các nhà quản trị phải biết khai thác, phân bổ và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực sản xuất Kết quả

là hiệu quả hoạt động của quản trị doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào trình độ chuyên môn của đội ngũ các nhà quản trị, phụ thuộc vào bộ máy quản trị doanh nghiệp cũng như việc thiết lập các mối quan hệ giữa các bộ phận trong cơ cấu ấy

- Hệ thống trao đổi và xử lý thông tin: Để thành công trong điều kiện cạnh tranh gay gắt, các doanh nghiệp cần có nhiều thông tin chính xác về tình hình thị trường (Công nghệ, đối thủ cạnh tranh, tình hình cung, cầu, giá cả hàng hóa, nguyên nhiên vật liệu, chính sách, phong tục tập quán…) Vì vậy thông tin được coi là nguồn tài nguyên vô tận trong số các nguồn tài nguyên khác Nắm bắt được các thông tin cần thiết, biết xử lý và sử dụng các thông tin kịp thời là điều kiện quan trọng để các nhà quản trị xác định phương hướng kinh doanh, xây dựng chiến lược kinh doanh và đưa ra những quyết định kinh doanh hiệu quả Nhu cầu về thông tin của các doanh nghiệp đòi hỏi phải phát triển mạnh mẽ hệ thống thông tin dưới nhiều hình thức khác nhau Việc tổ chức khoa học hệ thống thông tin vừa đáp ứng được nhu cầu thông tin trong sản xuất kinh doanh, vừa đảm bảo giảm chi phí cho quá trình thu thập, xử lý, lưu trữ và sử dụng thông tin

1.1.3.2 Các nhân tố bên ngoài

- Môi trường pháp lý: Gồm luật và các văn bản dưới luật Mọi quy định pháp luật về kinh doanh đều tác động trực tiếp đến kết quả và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Môi trường pháp lý tạo ra “sân chơi” để các doanh nghiệp cùng tham gia, vừa cạnh tranh lại vừa hợp tác với nhau nên việc tạo ra môi trường pháp

lý lành mạnh là rất quan trọng Một môi trường pháp lý lành mạnh vừa tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiến hành thuận lợi các hoạt động kinh doanh của mình, vừa điều chỉnh các hoạt động kinh tế vi mô theo hướng không chỉ chủ ý đến kết quả

và hiệu quả riêng mà còn chú ý đến lợi ích của các thành viên khác trong xã hội Môi trường pháp lý đảm bảo tính bình đẳng của mọi loại hình doanh nghiệp, điều chỉnh các doanh nghiệp hoạt động kinh doanh, cạnh tranh nhau một cách lành mạnh Mỗi doanh nghiệp buộc phải chú ý đến phát triển các nhân tố nội lực, ứng dụng thành tựu khoa học kỹ thuật và khoa học quản trị tiên tiến để tận dụng có hiệu quả các cơ hội bên ngoài nhằm phát triển kinh doanh Kinh doanh trong

cơ chế thị trường mở các doanh nghiệp phải có nghĩa vụ nắm chắc luật pháp trong nước và pháp luật quốc tế, đồng thời phải chấp hành nghiêm chỉnh mọi quy định của pháp luật Tính nghiêm minh của pháp luật thể hiện trong môi trường kinh doanh, thực tế ở mức độ nào cũng tác động mạnh đến kết quả và hiệu quả kinh doanh của mỗi doanh nghiệp Sẽ chỉ có kết quả và hiệu quả tích cực nếu môi trường kinh doanh và mọi thành viên đều tuân thủ pháp luật

Nếu môi trường kinh doanh không lành mạnh thì nhiều khi kết quả và hiệu quả kinh doanh không do các yếu tố nội lực từng doanh nghiệp quyết định, dẫn đến thiệt hại lớn về kinh tế và làm xói mòn đạo đức xã hội

- Môi trường kinh tế: Là yếu tố bên ngoài tác động rất lớn đến hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp như các chính sách đầu tư, chính sách phát triển kinh

tế, chính sách cơ cấu…Các chính sách vĩ mô này tạo nên sự ưu tiên hay kìm hãm sự phát triển của từng ngành, từng vùng cụ thể do đó tác động trực tiếp đến kết quả và hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp thuộc các ngành, vùng kinh tế đó Để tạo

ra một môi trường kinh doanh lành mạnh, các cơ quan quản lý nhà nước về kinh tế

làm tốt các công tác dự báo để điều tiết đúng đắn các hoạt động đầu tư, tạo ra sự phát triển cân đối, kiểm soát và hạn chế độc quyền, tạo ra môi trường cạnh tranh lành mạnh, không tạo ra sự đối xử khác biệt giữa các doanh nghiệp và các loại hình doanh nghiệp Xử lý tốt các mối quan hệ kinh tế đối ngoại, quan hệ tỷ giá hối đoái, đưa ra các chính sách kinh tế phù hợp với trình độ phát triển của nền kinh tế trong từng thời kỳ, đảm bảo tính công bằng…là những vấn đề quan trọng,tác động mạnh

mẽ dẫn tới kết quả và hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong nền kinh tế

- Các yếu tố thuộc cơ sở hạ tầng: Như hệ thống giao thông, thông tin liên lạc, điện, nước sự phát triển của hệ thống giáo dục, đào tạo…đều là những nhân tố tác động mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và từ đó tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Các doanh nghiệp chỉ có thể phát triển sản xuất trên cơ sở hạ tầng đầy đủ, hiện đại và thuận tiện Bên cạnh đó trình độ dân trí tác động lớn đến chất lượng và lực lượng lao động xã hội nên tác động trực tiếp đến nguồn nhân lực của doanh nghiệp Mặt khác chất lượng của đội ngũ lao động lại là nhân tố bên trong ảnh hưởng quyết định đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp 1.2 Cở sở thực tiễn về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

1.2.1 Phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp công nghiệp

Quyết định số 271/2003/QĐ-TTg ngày 31/1/2003 của Thủ Tướng Chính Phủ về việc ban hành quy chế giám sát và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước đã đưa ra việc đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp công nghiệp nhằm phân loại doanh nghiệp và có các biện pháp khuyến khích động viên

về vật chất và tinh thần đối với những doanh nghiệp và người quản lý điều hành doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, xử lý kịp thời đối với những doanh nghiệp và người quản lý điều hành doanh nghiệp yếu kém Tại điều (12),(13) của quyết định này đã đưa ra hệ thống các chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp công nghiệp gồm:

1/ Chỉ tiêu doanh thu và thu nhập khác

Chỉ tiêu doanh thu áp dụng đối với các doanh nghiệp thuộc Tập đoàn Than Khoáng sản Việt nam – Vinacomin là doanh thu tiêu thụ sản phẩm trong kỳ, số tăng giảm % của doanh thu so với năm trước là cơ sở để xếp loại doanh nghiệp:

- Doanh thu và thu nhập khác tăng từ 5% trở lên là doanh nghiệp xếp loại A

- Doanh thu và thu nhập khác tăng giảm dưới 5% là doanh nghiệp xếp loại B

- Doanh thu và thu nhập khác giảm quá 5% trở lên là doanh nghiệp xếp loại C 2/ Chỉ tiêu lợi nhuận và lợi nhuận thực hiện, tỷ suất lợi nhuận thực hiện trên vốn nhà nước: Doanh nghiệp có chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận thực hiện trên vốn Nhà nước cao hơn so với năm trước xếp loại A, tỷ suất lợi nhuạn trên vốn nhà nước thấp hơn hoặc bằng so với năm trước là doanh nghiệp xếp loại B, các doanh nghiệp bị lỗ xếp loại C

3/ Chỉ tiêu nợ phải trá quá hạn và khả năng thanh toán nợ đến hạn: Doanh nghiệp không có nợ quá hạn và có hệ thống thanh toán nợ đến hạn lớn hơn 1 được xếp hạng A, doanh nghiệp không có nợ quá hạn và khả năng thanh toán nợ đến hạn

từ 0,5 – 1,0 được xếp hạng B, doanh nghiệp có nợ phải trả quá hạn hoặc hệ số thanh toán nợ đến hạn < 0,5 thì xếp loại C Hệ số khả năng thanh toán hiện thời được xác định bằng tổng giá trị TSLĐ và đầu tư ngắn hạn so với tổng số nợ ngắn hạn gồm cả

5/ Chỉ tiêu về tình hình thực hiện sản phẩm, dịch vụ công ích: Doanh nghiệp hoàn thành vượt mức về sản lượng với chất lượng sản phẩm, dịch vụ đảm bảo tiêu chuẩn quy định được xếp loại A, doanh nghiệp hoàn thành vè sản lượng với chất

lượng sản phẩm, dịch vụ đảm bảo tiêu chuẩn quy định được xếp loại B, doanh nghiệp không hoàn thành sản lượng hoặc chất lượng sản phẩm, dịch vụ không đảm bảo tiêu chuẩn quy dịnh thì xếp loại C Ngoài ra, theo điều (14) của quyết định 271/2003/QĐ-TTg có quy định cụ thể về xếp loại doanh nghiệp đối với doanh nghiệp hoạt động kinh doanh, căn cứ kết quả phân loại cho từng chỉ tiêu 1, 2, 3, 4 quy định tại điều 13 quy chế này để xếp loại A, B, C cho từng doanh nghiệp Doanh nghiệp xếp loại A là doanh nghiệp không có chỉ tiêu xếp loại C, trong đó chỉ tiêu về lợi nhuận thực hiện và tỷ suất lợi nhuận trên vốn Nhà nước và chỉ tiêu hình chấp hành các quy định pháp luật hiện hành đối với doanh nghiệp được xếp hạng A Doanh nghiệp xếp hạng C là doanh nghiệp chỉ có một chỉ tiêu xếp loại A, các chỉ tiêu còn lại xếp loại C Doanh nghiệp xếp loại B là doanh nghiệp còn lại không được xếp hạng A và C

Ngày 20/5/2004, Bộ tài chính đã có thông tư số 42/2004/TT-BTC hướng dẫn giám sát và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp công nghiệp Thông

tư đã giải thích và hướng dẫn cụ thể cho quyết định số 271/2003/QĐ-TTg ngày 31/1/2003 của Thủ Tướng Chính Phủ Thông tư đã nêu rõ và giải thích các tiêu chỉ để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp công nghiệp như sau:

1/Doanh thu và thu nhập khác: Chỉ tiêu này được xác định tại báo cáo kết quả

hoạt động kinh doanh (mẫu số B02 – DN ban hành theo quyết định số 167/2000/QĐ

- BTC ngày 25/10/2000 và sủa đổi bổ sung theo thông tư số 89/2002/TT-BTC ngày 09/10/2002 của bộ tài chính) bao gồm doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ (mã số 10) + doanh thu từ hoạt động tài chính (mã số 21) + thu nhập khác (mã số 31) Các doanh nghiệp khai thác và chế biến kinh doanh than tính theo sản lượng sản phẩm tiêu thụ trong kỳ

- Doanh thu thuần về bán hàng: Được xác định bằng cách lấy doanh thu bán hàng trừ đi các khoản giảm trừ doanh thu (chiết khấu bán hàng, hàng bán

bị trả lại ) Thời điểm để ghi nhận doanh thu bán hàng là khi doanh nghiệp đã xuất giao sản phẩm và hàng hóa cho khách hàng và được khách hàng chấp nhận thanh toán

Doanh thu bán hàng: Là toàn bộ lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp thu được

tự việc bán sản phẩm,hàng hóa và dịch vụ trong một thời kỳ nhất định.[8]

qi: Khối lượng sản phẩm hàng hóa, dịch vụ loại i tiêu thụ trong kỳ, đvsp

pi: Giá bán một đơn vị sản phẩm hàng hóa và dịch vụ loại i , đồng/đvsp

- Doanh thu từ hoạt động tài chính: Là tổng giá trị các lợi ích kinh

tế mà doanh nghiệp thu được trong các kỳ do các hoạt động tài chính mang lại bao gồm các khoản thu từ lãi tiền gửi, lãi cho vay vốn, lãi do bán ngoại tệ, lãi góp vốn liên doanh liên kết [9]

- Thu nhập khác: Là các khoản thu được trong kỳ do các hoạt động không thường xuyên ngoài các hoạt động tạo ra doanh thu gồm tiền thu được do nhượng bán, thanh lý tài sản cố định, khoản thu từ tiền bảo hiểm được, khoản thu về tiền phạt từ khách hàng vi phạm hợp đồng kinh tế với doanh nghiệp…

2/Lợi nhuận thực hiện: Bao gồm lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh

và lợi nhuận từ các hoạt động khác Chỉ tiêu này được xác định tại báo cáo tài chính của doanh nghiệp Báo cáo này được kiểm toán hoặc do các cơ quan nhà nước thực hiện kiểm tra, thanh tra Trường hợp báo cáo tài chính chưa được kiểm toán hoặc kiểm tra, thanh tra thì chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận lấy theo số liệu ghi tại báo cáo tài chính và do Tổng giám đốc hoặc Giám đốc chịu trách nhiệm vầ tính chính xác, trung thực của số liệu đó

3/Tỷ suất lợi nhuận thực hiện trên vốn Cổ phần: Được tính bằng tỷ lệ giữa

lợi nhuận thực hiện so với vốn Cổ phần bình quân năm của doanh nghiệp, trong đó vốn Cổ phần bao gồm: nguồn vốn kinh doanh, quỹ đầu tư phát triển và nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản

Trong các chỉ tiêu được quy định ở trên thì chỉ tiêu lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần là chỉ tiêu phản ánh đầy đủ nhất hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Tuy nhiên, để khắc phục một số hạn chế trong quyết định này, sau khi Luật doanh nghiệp ra đời (năm 2005), ngày 06 tháng 10 năm 2006 Thủ tướng Chính phủ

đã có quyết định số 224/2006/QĐ-TTg về việc ban hành quy chế giám sát và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước Trong đó nêu cụ thể mục đích, căn cứ, đối tượng giám sát và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, ngoài các chỉ tiêu đã nêu trong quyết định số 271/2003/QĐ-TT và thông tư 42/2004/TT-BTC, còn bổ sung thêm 2 ý trong hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kể trên được xác định

và tính toán từ số liệu trong báo cáo tài chính, báo cáo thống kê định kỳ theo quy định hiện hành Các chỉ tiêu trên khi tính toán được xem xét loại trừ những yếu tố ảnh hưởng bao gồm:

về nợ và nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công

ty Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác trừ trường hợp có quy định của pháp luật

- Công ty cổ phần có khả năng huy động vốn lớn, vì loại hình này có thể phát hành các loại chứng khoán để huy động vốn trực tiếp trên thị trường tài chính Tuy nhiên gây tốn kém về thời gian và chi phí cho việc huy động vốn (chi phí quảng cáo, hoa hồng, bảo lãnh môi giới phát hành in ấn…) làm tăng chi phí kinh doanh và ảnh hưởng đến hiệu qua kinh doanh của công ty

- Công ty cổ phần có khả năng tự giám sát rất cao trong các hoạt động của công ty vì công ty cổ phần là loại hình doanh nghiệp đa sở hữu và bất kì chủ sở hữu nào cũng đều muốn công ty phát triển lành mạnh, ổn định và minh bạch Nhưng đi đôi với điều đó là việc phải chia sẻ quyền quản lý và kiểm soát hoạt động của các chủ sở hữu hiện tại

- Chủ sở hữu có thể chuyển nhượng khoản đầu tư dễ dàng, điều này tạo tính thanh khoản, linh hoạt và hấp dẫn với các nhà đầu tư Công ty cổ phần có sự khác biệt giữa quyền sử dụng tài sản và quyền sở hữu đối với các tài sản của công ty nên các cổ đông của công ty được tự do chuyển nhượng cổ phần cho người khác (trừ cổ đông sáng lập có thể bị hạn chế) Điều này làm cho người đầu tư có thể dễ dàng chuyển dịch đầu tư của mình sang người khác nếu thấy cần thiết Tuy nhiên do

có sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền quản lý sử dụng vốn và tài sản nên người điều hành có thể ra các quyết định không phù hợp với mục tiêu tối đa hóa lợi ích của chủ sở hữu Vì vậy có thể tạo ra động lực hoặc triệt tiêu động lực thúc đẩy hoạt động thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

- Công ty cổ phần bị đánh thuế tương đối cao vì ngoài khoản thuế mà công

ty thực hiện nghĩa vụ với ngân sách nhà nước, các cổ đông còn phải chịu thuế thu nhập bổ sung từ nguồn cổ tức và lãi cổ phần theo qui định của luật pháp

- Khả năng bảo mật của công ty cổ phần bị hạn chế do công ty phải công khai báo với các cổ đông và để thu hút nhà đầu tư tiềm tàng, công ty cổ phần thường phải tiết lộ những tin tức tài chính quan trọng, những thông tin này

có thể bị đối thủ cạnh tranh khai thác làm ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty

1.2.3 Phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần thuộc tập đoàn Vinacomin

Căn cứ vào quyết định , thông tư của Thủ tướng Chính phủ và Bộ công thương

về việc hướng dẫn phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp công nghiệp nhà nước theo 5 chỉ tiêu Song căn cứ vào đặc điểm của doanh nghiệp của công ty cổ phần như đã phân tích ở (1.2.2) và phân tích hiệu quả hoạt động của

doanh nghiệp công nghiệp đã phân tích ở (1.2.1) Nên chỉ tiêu doanh thu và thu nhập khác , nợ phải trả quá hạn và khả năng thanh toán nợ đến hạn tình hình chấp hành chế độ chính sách phápluật, tình hình thực hiện sản phẩm, dịch vụ công ích là những chỉ tiêu không đánh giá được hiệu quả trực tiếp của doanh nghiệp cổ phần

mà chỉ là một trong những chỉ tiêu gián tiếp, tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, phản ánh kết quả từng mặt hoạt động Vì vậy để phản ánh đầy đủ nhất hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp tác giả đề xuất phương pháp đánh giá gồm các chỉ tiêu sau:

Nhóm 1: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tổng hợp

* Lợi nhuận thực hiện

Kết quả kinh doanh được biểu hiện ở nhiều chỉ tiêu như: Doanh thu, lợi nhuận, sản lượng, giá trị gia tăng, thu nhập của người lao động…Song chỉ tiêu quan trọng và thực tế nhất được sử dụng là chỉ tiêu lợi nhuận Có thể hiểu lợi nhuận là khoản thu dôi ra so với số chi phí đã bỏ ra

- Tổng lợi nhuận: là kết quả tài chính cuối cùng của một doanh nghiệp, là chỉ tiêu chất lượng tổng hợp nhằm phản ánh hiệu quả kinh tế của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Tổng lợi nhuận được hình thành từ các nguồn sau:

+ Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

+ Lợi nhuận từ hoạt động tài chính

+ Lợi nhuận thu được từ các khoản thu bất thường

Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh: là lợi nhuận thu được do tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ từ các hoạt động sản xuất kinh doanh thường chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng lợi nhuận của doanh nghiệp Đây là điều kiện để doanh nghiệp thực hiện tích lũy cho quá trình tái sản xuất kinh doanh mở rộng và là điều kiện tiền đề để lập ra các quỹ của doanh nghiệp như quỹ dự phòng tài chính, quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi…nhằm không ngừng nâng cao hiệu quả kinh doanh cho doanh nghiệp

Lợi nhuận thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hình thành từ các bộ phận sau:

Lợi nhuận thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính của doanh nghiệp Lợi nhuận thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh phụ của doanh nghiệp Lợi nhuận thu được từ các hoạt động kinh tế khác, ngoài các hoạt động kể trên Lợi nhuận thu được từ hoạt động tài chính: là phần chênh lệch giữa thu và chi về hoạt động tài chính của doanh nghiệp, bao gồm:

Lợi nhuận thu được từ hoạt động mua bán chứng khoán, kinh doanh bất động sản Lợi nhuận thu được do tham gia góp vốn kinh doanh

Lợi nhuận thu được từ hoạt động đầu tư

Lợi nhuận thu được từ hoạt động cho thuê tài sản, cho thuê cơ sở hạ tầng Lợi nhuận thu được từ các hoạt động đầu tư cổ phiếu, trái phiếu

Lợi nhuận thu được do chênh lệch giữa lãi tiền gửi ngân hàng và lãi tiền vay ngân hàng, do cho vay vốn, do bán ngoại tệ…

Lợi nhuận thu được thừ các hoạt động khác: Là khoản lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh, ngoài dự tính hoặc có dự tính, ngưng ít có khả năng thực hiện, hoặc là những khoản lợi nhuận thu được không mang tính chất thường xuyên Những khoản lợi nhuận này thu được có thể

do những nguyên nhân chủ quan hoặc khách quan đem lại Lợi nhuận khác là khoản chênh lệch giữa thu và chi từ các hoạt động khác của doanh nghiệp Các khoản thu được bao gồm:

Lợi nhuận thu được từ bán, thanh lý tài sản cố định

Lợi nhuận thu được từ các khoản phạt vi phạm hợp đồng kinh tế

Lợi nhuận thu được từ các khoản thuế được ngân sách nhà nước hoàn lại Lợi nhuận thu được tù quà biếu, quà tặng bằng tiền, hiện vật của các tổ chức,

cá nhân tặng cho doanh nghiệp

Lợi nhuận thu được từ khoản nợ khó đòi đã có sử lý, xóa sổ

Lợi nhuận thu được từ các khoản nợ không xác định dược chủ

Lợi nhuận thu được tù các khoản thu trong hoạt động kinh doanh của những năm trước bị bỏ sót, hoặc quên không ghi sổ kế toán, đến năm báo cáo mới phát hiện ra…

Các khoản thu trên sau khi đã trừ đi các khoản tổn thất (thuế phải nộp, chi phí khác…) có liên quan sẽ là lợi nhuận từ các hoạt động khác của doanh nghiệp

- Tổng lợi nhuận: Là chênh lệch giữa tổng doanh thu và tổng chi phí

Để đánh giá được hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp qua chỉ tiêu tổng lợi nhuận ta cần phân tích chung tổng lợi nhuận của doanh nghiệp và tổng lợi nhuận thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Lợi nhuận trước thuế (LNtt): là khoản lợi nhuận thu sau khi đã từ đi toàn bộ chi phí trong quá trình sản xuát kinh doanh của doanh nghiệp

Công thức:

LN tt =  q i (p i – z i – f i – g i ) (1.3)

Trong đó:

LNtt: Tổng lợi nhuận trước thuế, đồng

Qi: Khối lượng sản phẩm hàng hóa dịch vụ loại i , đồng/sản phẩm

Pi: Giá bán đơn vị sản xuất hàng hóa, dịch vụ loại i , đồng/sản phẩm

zi: Giá thành đơn vị sản xuất hàng hóa, dịch vụ loại i , đồng/sản phẩm

fi: Chi phí bán hàng đơn vị sản phẩm hàng hóa, dịch vụ loại i, đồng/sản phẩm

gi: chi phí quản lý doanh nghiệp của đơn vị sản phẩm hàng hóa, dịch vụ loại i, đồng/sản phẩm

i = l – n: Số lượng mặt hàng sản phẩm hàng hóa và dịch vụ tiêu thụ trong kỳ, n

là chỉ số

Lợi nhuận sau thuế (LNst):

Lợi nhuận sau thuế: Là khoản lợi nhuận còn lại của doanh nghiệp sau khi đã trừ đi thuế thu nhập doanh nghiệp

Lợi nhuận sau thuế được xác định bởi công thức như sau:

LN st =  q i (p i – z i – f i – g i - T i ) (1.4) Trong đó:

LNst: Lợi nhuận sau thuế, đồng

Ti: Thuế suất đơn vị sản phẩm hàng hóa và dịch vụ loại i

* Tỷ suất lợi nhuận (D):

Để đánh giá hiệu quả kinh doanh, bên cạnh chỉ tiêu lợi nhuận ta còn sử dụng chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận cao cho biết hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cao và ngược lại Hơn nữa, tỷ suất lợi nhuận còn cho biết tổng lợi nhuận tạo ra do tác động của toàn bộ chi phí đã chi là tốt hay xấu, và số lợi nhuận tạo ra trên một đơn vị chi phí là cao hay thấp

Đối với các doanh nghiệp cổ phần hóa, người ta có thể sử dụng ba chỉ tiêu: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh:

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh: Là tỷ số % giữa tổng lợi nhuận thu được trong kỳ và tổng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

DVKD: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh, %

LN: Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong kỳ, đồng

VKD: Vốn bình quân kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, đồng

Ý nghĩa: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh cho biết hiệu quả của việc sử dụng

một đồng vốn sản xuất Khi doanh nghiệp bỏ ra một đơn vị vốn kinh doanh thì sẽ thu được bao nhiêu đơn vị lợi nhuận Tỷ suất này càng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh càng lớn

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần:

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần: Là tỷ số % giữa tổng lợi nhuận thu được trong kỳ với phần vốn cổ phần của công ty

Ta có công thức:

V LN

* 100% (1.6)

Trong đó:

DCP: Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần, %

LN: Lợi nhuận sau thuế, đồng

V

CP: Vốn cổ phần bình quân trong kỳ, đồng

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu: Được tính bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận thực hiện so với vốn chủ sở hữu bình quân năm của doanh nghiệp (trong đó vốn chủ sở hữu bao gồm: vốn của cổ đông ưu đãi và vốn cổ phần thường)

DVCSH : Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, %

LN: Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp, đồng

V CSH: Vốn chủ sở hữu trong kỳ, đồng

+ Tỷ lệ thu nhập vốn cổ phần thường: Là chỉ tiêu tương đối biểu thị mối quan

hệ so sánh giữa thu nhập của cổ phần thường với số vốn cổ phần thường bình quân Trong đó:

Thu nhập cổ phần thường = Lợi nhuận sau thuế - Lợi tức cổ phần ưu đãi

Lợi tức cổ phần ưu đãi = Cổ phiếu ưu đãi * Cổ tức cổ phần ưu đãi

+ Thu nhập cổ phần thường: Là chỉ tiêu tương đối biểu thị mối quan hệ so sánh giữa thu nhập của cổ phần thường với số lượng cổ phần thường đang lưu hành bình quân

+ Hệ số tài trợ huy động vốn vay: Là chỉ tiêu tương đối biểu hiện mối quan

hệ so sánh giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp trong kỳ

Nhóm 2: Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả bộ phận

* Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định (VCĐ)

- Hiệu suất vốn cố định: Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định tham gia vào

hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu đơn vị kết quả sản phẩm

DT: Doanh thu trong kỳ của doanh nghiệp (đ)

VCĐ: Tổng số vốn cố định của doanh nghiệp trong kỳ (đ)

- Hệ số huy động vốn cố định: Chỉ tiêu này cho biết để có được một đơn vị kết quả sản xuất (sản lượng) thì cần bao nhiêu đồng vốn cố định

- Sức sinh lời của vốn cố định: Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định tham gia

vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận

* Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng của vốn lưu động:

- Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết số vốn lưu động của doanh nghiệp quay được bao nhiêu vòng trong kỳ

Dt: Doanh thu thuần trong kỳ, đồng

V dm: Vốn lưu động định mức sử dụng bình quân trong kỳ, đồng

- Kỳ luân chuyển bình quân: Chỉ tiêu này cho biết số ngày cần thiết bình quân để vốn lưu động của doanh nghiệp quay được một vòng

Công thức:

K=

n

N , ngày/vòng (1.12) Trong đó: N là số ngày của kì nghiên cứu, ngày

- Hệ số đảm nhiệm của vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết để có được một đồng doanh thu thuần thì cần bao nhiêu đồng vốn lưu động;

- Sức sinh lời của vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn lưu động của doanh nghiệp bỏ ra thu được bao nhiêu ồng lợi nhuận

* Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng lao động:

- Năng suất lao động: Năng suất lao động là một chỉ tiêu biểu thị mức độ hiệu quả của quá trình lao động, được tính bằng tỷ số giữa sản lượng bán trong kỳ với tổng số lao động trong kỳ [10]

Q: Sản lượng bán trong kỳ, tấn

N ds: Số lao động bình quân của doanh nghiệp trong kỳ, người

Ý nghĩa: Năng suất lao động là chỉ tiêu phản ánh rõ rệt nhất chất lượng sử dụng lao động Phân tích năng suất lao động, lấy đó là biện pháp chủ yếu để phát triển kinh doanh, tăng hiệu quả kinh tế và đảm bảo thu nhập cho người lao động

- Mức sinh lời bình quân (LNbq): Chỉ tiêu này cho biết bình quân một lao động của doanh nghiệp trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận

Công thức:

* Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp theo dự án đầu

tư

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp không thể thiếu các dự

án đầu tư Vậy làm thế nào để xem xét dự án đầu tư đó có đem lại hiệu quả hay không? Theo [11] để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp theo dự án dầu

tư ta sử dụng các chỉ tiêu sau đây

- Giá trị hiện tại thu nhập ròng(NPV)

Giá trị hiện tại ròng: Là giá trị hiện tại của luồng tiền mặt có sau cân bằng thu chi Hay là hiệu số giữa giá trị của luồng tiền mặt thu và chi trong tương lai đã quy đổi

về hiện tại theo tỉ suất chiết khấu đã biết trước

r

CO CI

0

t n

n: Số năm hoạt động của dự án - 1

t = 0: Năm được chọn là năm gốc

CIt: Giá trị luồng tiền mặt thu tại năm t (gồm doanh thu tiêu thụ sản phẩm, thu

từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định, thu từ giá trị còn lại ở năm cuối khi kết thúc hoạt động của dự án và các khoản thu khác)

COt: Giá trị luồng tiền mặt chi tại năm t (gồm chi phí đầu tư và chi phí vận hành hàng năm của dự án như chi phí tiền lương, bảo hiểm xã hội của người lao động, chi phí nguyên nhiên vật liệu, động lực đầu vào cho sản xuất kinh doanh, các loại thuế phải nộp và các khoản chi khác)

NCFt = CIt - COt: Giá trị luồng tiền mặt có sau cân bằng thu chi tại năm t

Về mặt bản chất, chỉ tiêu NPV chính là tổng giá trị của các khoản lãi ròng của

dự án đã quy đổi về cùng một thời điểm gốc theo mức tỉ suất chiết khấu đã biết Với ý nghĩa đó, một hoạt động đầu tư được đánh giá là có hiệu quả theo chỉ tiêu NPV khi NPM >0 Nếu phải chọn một phương án đầu tư tốt nhất trong tập hợp nhiều phương án có thể so sánh xét theo NPV thì đó là phương án có NPV dương lớn nhất

NPVch = max {NPVPACTS>0}

+ Ưu điểm của chỉ tiêu: Chỉ tiêu NPV đã xem xét toàn bộ thời gian hoạt động của dự án thông qua việc tính tổng cả đời của dự án Các khoản thu chi trong tương lai của dự án đã được chiết khấu về giá trị ở thời điểm gốc thông qua hệ số at nên loại trừ ảnh hưởng của yếu tố thời gian tới giá trị đồng tiền Thông qua việc sử dụng các tỉ suất chiết khấu đã định, người ta có thể so sánh các chi phí vốn của các phương

án sử dụng vốn khác nhau Vì chỉ tiêu NPV thể hiện lợi nhuận của dự án được chiết khấu về hiện tại nên là chỉ tiêu tốt nhất để lựa chọn các dự án loại trừ nhau theo nguyên tắc dự án được lựa chọn là dự án mang lại NPV dương cao nhất

+ Nhược điểm của chỉ tiêu: Do là một chỉ tiêu tuyệt đối nên NPV không thể hiện được mức độ hiệu quả của dự án là một điều quan trọng khi so sánh các dự án khác nhau Nhiều khi một dự án có mức doanh lợi cao nhưng quy mô lớn, thời gian hoạt động ngắn thì có thể NPV nhỏ hơn dự án khác có quy mô lớn, thời gian hoạt động dài nhưng mức doanh lợi chỉ trung bình hoặc nhỏ Do đó phảo kết hợp chỉ tiêu này với các chỉ tiêu khác và điều kiện thực tế để xem xét và lựa chọn dự án đầu tư hiệu quả nhất

- Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR)

Tỷ suất hoàn vốn nội bộ: Là tỷ suất chiết khấu mà tại đố giá trị hiện tại ròng của

dự án bằng 0 hay nói cách khác tại đó giá trị hiện tại của luồng tiền mặt thu bằng giá trị hiện tại của luồng tiền mặt chi

Ta có công thức:

)1(

1

*)

IRR CO

Khác với các chỉ tiêu khác, chỉ tiêu IRR không thể tính toán trực tiếp được

mà IRR được tính thông qua phương pháp nội suy (Phương pháp xác định giá trị gần đúng giữa hai giá trị đã chọn) Theo phương pháp này, cần tìm 2 tỉ suất chiết khấu r1 và r2 sao cho ứng với tỉ suất nhỏ hơn (giả sử là r1) ta có giá trị NPVr1

dương sát 0 còn ứng với tỉ suất kia (giả sử r2)

Công thức:

IRR= r1+(r2- r1) *

2 1

1

r r

r

NPV NPV

NPV

Trong đó:

r1: Giá trị suất chiết khấu thấp hơn, tại đó NPVr1 dương sát 0 (%)

r2: Giá trị tỉ suất chiết khấu cao hơn, tại đó NPVr2 âm sát 0 (%)

Khi nội suy, khoảng cách giữa r1 và r2 càng nhỏ thì phép nội suy càng chính xác (thường chọn r2 - r1 0,5%) Một dự án được chấp nhận khi có IRRr Với r là chi phí

cơ hội của vốn (Thường chọn là tỉ lệ lãi vay vốn bình quân trên thị trường của dự

án Trong trường hợp so sánh nhiều dự án độc lập để lựa chọn thì dự án có IRR thỏa mãn nguyên tắc trên và cao nhất sẽ là dự án tốt nhất

+ Ưu điểm: Chỉ tiêu IRR là chỉ tiêu thể hiện tính lợi nhuận của dự án vì vậy được sử dụng để mô tả tính hấp dẫn của dự án Một mặt nó biểu hiện lãi suất mà dự án mang lại trên vốn đầu tư, phản ánh mức tăng trưởng của dự án trong tương lai Mặt khác còn phản ánh tỉ lệ lãi vay vốn tối đa mà dự án có thể chấp nhận

+ Nhược điểm: Việc áp dụng chỉ tiêu này có thể sẽ không chính xác nếu tồn tại các khoản cân bằng thu chi (NCF) âm đáng kể trong giai đoạn vận hành dự án, tức

là có sự đầu tư thay thế lớn Lúc đó NPV của dự án sẽ đổi dấu nhiều lần khi chiết khấu theo tỷ lệ chiết khấu khác nhau và ứng với mỗi lần đổi dấu là một lần xác định được IRR khác nhau dẫn đến ta không biết giá trị nào thích hợp cho việc đánh giá dự án Chỉ tiêu này sẽ cho kết quả lệch trong trường hợp so sánh các phương án loại trừ nhau

Kết luận: Chỉ tiêu này chỉ thích hợp để áp dụng trong trường hợp gặp khó khăn trong việc tìm chỉ suất chiết khấu thích hợp để tính NPV của dự án hoặc để muốn

biết mức sinh lãi của vốn đầu tư trong toàn bộ thời gian hoạt động dự án Trong thực tế đánh giá các dự án đầu tư xây dựng công trình xây dựng thông thường hiện nay thì 2 chỉ tiêu NPV và IRR được coi là 2 chỉ tiêu bắt buộc

- Tỷ lệ giá trị hiện tại ròng (PVR)

Tỷ lệ giá trị hiện tại ròng: là chỉ tiêu đánh giá mức độ hoàn lại số vốn ban đầu của dự án đã được chiết khấu, được xác định bằng tỉ số giữa giá trị hiện tại ròng

và giá trị hiện tại của vốn đầu tư

PVR: Tỷ lệ giá trị hiện tại ròng

NPV: Giá trị hiện tại ròng

PV(I) Giá trị hiện tại của vốn đầu tư

Nguyên tắc sử dụng chỉ tiêu: Một dự án sẽ được chấp nhận khi PVR ≥ 0, khi đố tổng lợi nhuận ròng mà dự án thu được có thể bù đắp lại vốn đầu tư ban đầu khi phải so sánh nhiều dự án độc lập thì chọn dự án nào có PVR dương lớn nhất

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết hiện giá thu nhập ròng được tạo ra bởi một

đồng vốn chi ra cũng tính theo hiện giá

- Thời hạn thu hồi vốn (T)

Thời hạn thu hồi vốn là số năm mà dự án tích lũy đủ lượng tiền mặt để bù đắp tổng số vốn đầu tư đã bỏ ra

Ta có công thức:

0

t T

T: Thời hạn thu hồi vốn , năm

Pt: Lợi nhuận thuần tại năm thứ t

Dt: Khấu hao tại năm t, đồng

(Pt+Dt): Lượng tiền mặt tại năm t, đồng

+ Trong trường hợp lượng tiền mặt trong các năm t bằng nhau thì thời han thu hồi vốn được xác định như sau:

T=

)(P t D t

I

 (1.22) + Trong trường hợp lượng tiền mặt trong các năm không bằng nhau ta phải xác định theo 3 bước:

Bước 1: Tính toán chênh lệch giữa vốn đầu tư bỏ ra cuối mỗi năm với (Pt+Dt) lũy kế xem số tiền vốn còn lại bao nhiêu

Bước 2: khi số tiền vốn còn lại nhỏ hơn (Pt+Dt) ta làm phép tính:

Icòn lại năm trước * 12 tháng / (Pt+Dt) năm sau

Để xác định số tháng cần thiết cho việc thu hồi lượng I còn lại với giả thiết việc thu hồi đều đặn trong năm

Bước 3: Cộng toàn bộ thời gian trên Nguyên tắc sử dụng chỉ tiêu dự án sẽ được chấp nhận khi T≤ T giới hạn T giới hạn

thường được xác định trên cơ sở kết hợp thời hạn khấu hao TSCĐ, kinh nghiệm đã qua và các cơ hội đầu tư khác của chủ đầu tư Trong số các dự án so sánh , dự án nào có T thỏa mãn nguyên tắc trên và ngắn nhất sẽ được lựa chọn

Chỉ tiêu này được sử dụng có ưu điểm: Đơn giản dễ hiểu, song nó không xem xét đến lợi nhuận của dự án sau thời gian thu hồi vốn và có thể bị sai lệch khi hai hay nhiều dự án có cùng tiềm lực đem so sánh nhưng thời gian phát sinh của các khoản lãi ròng khác nhau Hơn nữa, chỉ tiêu này chỉ chú trọng đến khă năng thanh toán dự án chứ không xác định doanh lợi vốn đầu tư… Do đó, nó chỉ là một chỉ tiêu đánh giá tương đối và thích hợp với các dự án đầu tư có nhiều rủi ro, khan hiếm vốn hoặc cần coi trọng hơn khả năng thanh toán lâu dài của dự án

- Tỷ lệ lợi ích trên chi phí (B/C)

Tỷ lệ lợi ích trên chi phí là tỷ lệ đánh giá một đồng chi phí bỏ vào đầu tư cho dự án sẽ thu hồi được bao nhiêu, được xác định khi giá trị hiện tại của luồng tiền chi

t

t t

a CO

a CI

Chỉ tiêu này có ưu điểm giống chỉ tiêu NPV vì xem xét toàn bộ thời gian hoạt động của dự án và thể hiện tính lợi nhuận của dự án nó cho biết một đồng chi phí bỏ ra sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi ích Song chỉ tiêu này đặc biệt nhạy cảm với định nghĩa về chi phí trên phương diện kế toán, tức là khi quan niệm xác định các chi phí khác nhau thì tỉ lệ này có kết quả khác nhau

Do đó chỉ tiêu này thường được sử dụng bổ sung với 2 chỉ tiêu NPV và IRR để so sánh lựa chon dự án (nếu cần)

Tóm lại, nâng cao hiệu quả kinh doanh là điều kiện sống còn để doanh nghiệp tồn tại, phát triển và thực hiện mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Muốn nâng cao hiệu quả kinh doanh thì trước hết phải hiểu rõ bản chất phạm trù hiệu quả và tính toán chính xác các chỉ tiêu hiệu quả từ đó phân tích và đưa ra các giải pháp nâng cao hiệu quả kinh doanh Trong chương trình này luận văn đã hệ thống hóa một cách lôgíc cơ sở lý luận về phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp nói chung Luận văn đã phân tích và rút ra quan điểm cơ bản về hiệu quả kinh doanh, phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh

Đồng thời luận văn đã đề cập phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp trong giai đoạn hiện nay Đã phân tích một cách tổng quát phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp công nghiệp và đặc điểm của công ty cổ phần ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp từ đó đề xuất phương pháp đánh giá hiệu quả kinh doanh phù hợp với Công ty cổ phần thuộc tập

đoàn Vinacomin và vận dụng để đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần kinh doanh Than Miền Bắc- Vinacomin

* Nhóm 1: Quá trình đánh giá hiệu quả kinh doanh của công ty cổ phần thuộc tập đoàn Vinacomin chính là việc sử dụng chi tiêu đánh giá hiệu quả tổng hợp

mô của ngành lớn Hiệu quả kinh doanh mới chỉ đề cập trên một phương diện là sự sinh lời của mỗi đồng vốn vay hay rộng hơn là hiệu quả tài chính mà chưa đánh giá được khả năng áp dụng kĩ thuật sản xuất xem có tăng năng suất lao động hay giảm được tỉ lệ tổn thất hay không

* Nhóm 2: Quá trình đánh giá hiệu quả kinh doanh của Công ty cổ phần kinh doanh than thuộc Tập Đoàn Vinacomin chính là việc sử dụng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả bộ phận

- Sử dụng các chi tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng của TSCĐ, hiệu quả sử dụng của VLĐ, hiệu quả sử dụng lao động có thuận lợi là dữ liệu phân tích đầy đủ,

cụ thể Công việc tính toán dễ dàng, đơn giản Cho phép ta thấy được tình hình quản

lí, tổ chức sản xuất, quản lý sử dụng nguồn lực tài chính của công ty cổ phần kinh doanh than Vinacomin Đặc biệt đánh giá được tình hình quản lý sử dụng lao động thông qua chỉ tiêu năng suất lao động, từ đó cho phép so sánh với chỉ tiêu của ngành