Bài giảng Kinh tế học vĩ mô - Chương 5: Tiền tệ và chính sách tiền tệ với mục tiêu giúp các bạn sinh viên có những kiến thức về tiền tệ; thị trường tiền tệ; ngân hàng trung gian và sự tạo ra các khoản tiền gửi; ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ; mô hình IS-LM.
CHƯƠNG 5: TIỀN TỆ VÀ CH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Bộ môn Kinh tế học Khoa Kinh tế CHƯƠNG 5: TIỀN TỆ VÀ CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ • Tiền tệ • Thị trường tiền tệ • Ngân hàng trung gian tạo khoản tiền gửi • Ngân hàng trung ương sách tiền tệ • Mơ hình IS – LM TIỀN TỆ 1.1 Khái niệm Theo quan điểm cổ điển: Tiền hàng hóa đặc biệt giữ vai trò vật ngang giá chung để đo lường giá trị hàng hóa dịch vụ thực quan hệ trao đổ Theo quan điểm đại: Tiền phương tiện chấp nhận chung việc trao đổi để lấy hàng hóa dịch vụ việc hoàn trả khoản nợ TIỀN TỆ 1.2 Chức tiền tệ Theo qua điểm nhà kinh tế thị trường, tiền có chức năng: Phương tiện cất giữ Đơn vị hạch toán Phương tiện trao đổi THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 2.1 Cầu tiền tệ Khái niệm: Là tổng lượng tiền mà tác nhân kinh tế muốn giữ để thỏa mãn nhu cầu trao đổi, tốn tích lũy giá trị THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 2.1 Cầu tiền tệ Những động chủ yếu việc giữ tiền: o Động giao dịch o Động dự phòng o Động tài sản Lý thuyết cấu đầu tư Một cấu đầu tư tốt ất thường bao ba gồm tài sản có mức độ rủi ro tài sản có mức độ rủi ro nhiều nhiều THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 2.1 Cầu tiền tệ Phương trình (MD) Hàm cầu tiền xác định: MD = f(i) Cầu tiền hàm tỷ lệ nghịch với lãi suất Cầu tiền tệ tỷ lệ thuận với thu nhập MD = k.Y – h.i MD = M0 + k.Y – h.i THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 2.1 Cầu tiền tệ i MD Đồ thị (MD) Trường hợp 1: Di chuyển đường MD, thu nhập biến số khác không đổi i1 i2 E1 E2 M1 M2 M THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ i 2.1 Cầu tiền tiền MD1 Đồ thị (MD) Trường hợp 2: Dịch chuyển đường MD, lãi suất không đổi, thu nhập MD2 i0 biến số khác thay đổi M1 M2 M THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 2.2 Cung tiền tệ Khái niệm: Cung tiền tệ tổng lượng tiền lưu thông gồm tiền dân giữ, tiên hệ thống ngân hàng, quan doanh nghiệp ngân hàng MƠ HÌNH IS - LM 5.1 Đường IS (b) Sơ đồ chéo Keynes 450 AD AD2 (3) i i2 (c) Xác định đường IS i i1 i1 (1) E0 i2 I1 E1 I(i) (2) I2 IS (4) I Y Y2 Y1 (a) Hàm đầu tư AD1 Y1 Y2 Y MƠ HÌNH IS - LM MƠ HÌNH IS - LM 5.1 Đường IS Phương trình đường IS AD = C + I + G + NX = C + MPC.Yd + I + MPI Y − mi i + G + X − MPM Y = (C + I + G + X ) + MPC.(Y − T − t.Y ) + MPI Y − MPM Y − mi i = (C + I + G + X − MPC.T ) + [ MPC.(1 − t ) + MPI − MPM ] Y − mi i AD = Y (C + I + G + X − MPC.T ) ⇒Y = − mi i − MPC.(1 − t ) − MPI + MPM − MPC.(1 − t ) − MPI + MPM ⇔ Y = m ''.( A − MPC.T ) − m ''.mi i ( A − MPC.T ) ⇔i= − Y mi m ''.mi MƠ HÌNH IS - LM 5.1 Đường IS −1 Hệ số góc đường IS: m ''.mi Các trường hợp cực đoan: Khi đầu tư hoàn toàn độc lập với lãi suất (hệ số mi = 0), hệ số góc đường IS vơ lớn, đường IS có dạng thẳng đứng Khi đầu tư vô nhạy cảm với lãi suất (hệ số mi vô lớn) Một mức thay đổi nhỏ lãi suất, sản lượng thay đổi vô lớn, hệ số góc đường IS vơ nhỏ đường IS có dạng nằm ngang MƠ HÌNH IS - LM AD 450 C + I + G2 C + I + G1 Y i IS2 IS1 Y1 Y2 Y MƠ HÌNH IS - LM 5.2 Đường LM Khái niệm: Đường LM đường biểu thị tổ hợp khác lãi suất thu nhập thỏa mãn điều kiện cân thị trường tiền tệ (MD = MS) MƠ HÌNH IS - LM 5.2 Đường LM Đồ thị a Thị trường tiền tệ i b Đường LM i MS LM i2 i2 MD2 i1 i1 B A MD1 Mn/P M Y1 Y2 Y MƠ HÌNH IS - LM 5.2 Đường LM Chính sách tiền tệ: i MS1 i MS2 LM1 LM2 i1 i2 MD M Y0 Y MƠ HÌNH IS - LM 5.2 Đường LM Hệ số góc đường LM: k/h Các trường hợp cực đoan đường LM: h = 0: Hệ i số góc đường LM vơ lớn Đường LM có dạng thẳng đứng hệ số h lớn: dẫn đến k/h nhỏ, đường LM thoải h dần đến i2 vô cùng: dẫn đến k/h nhỏ, đường LM có dạng nằm ngang MƠ HÌNH IS - LM 5.2 Đường LM Phương trình MD = MS ⇒ M + k Y − h.i = MS MS − M h ⇒Y = + i k k − MS + M k ⇔i= + y h h MƠ HÌNH IS - LM 5.3 Cân thị trường hàng hoá tiền tệ i LM Cân thị trường hàng hóa thị trường tiền tệ i0 IS Y0 Y MÔ HÌNH IS - LM 5.4 Tác động sách tài khóa sách tiền tệ mơ hình IS – LM 5.4.1 Tác động sách tài khóa i LM i2 B A i1 IS2 IS1 Y1 Y2 Y MƠ HÌNH IS - LM 5.4 Tác động sách tài khóa sách tiền tệ mơ hình IS – LM 5.4.2 Tác động sách tiền tệ LM1 i LM2 A i1 B i2 IS1 Y1 Y2 Y MƠ HÌNH IS - LM 5.4.3 Phối hợp tác động sách tài khóa sách tiền tệ Trường hợp 1: Nếu NHTW muốn giữ cho lãi suất không thay đổi i LM1 LM2 i0 A B IS2 IS1 Y1 Y2 Y MƠ HÌNH IS - LM 5.4.3 Phối hợp tác động sách tài khóa sách tiền tệ Trường hợp 2: Nếu mục tiêu giữ cho thu nhập không thay đổi i LM2 i2 B LM1 i1 A IS2 IS1 Y0 Y ...CHƯƠNG 5: TIỀN TỆ VÀ CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ • Tiền tệ • Thị trường tiền tệ • Ngân hàng trung gian tạo khoản tiền gửi • Ngân hàng trung ương sách tiền tệ • Mơ hình IS – LM TIỀN TỆ 1.1 Khái... TRUNG NG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN T 4.2 Chính sách tiền tệ 4.2.1 Các cơng cụ sách tiền tệ Chính sách chiết khấu • Tác động qua lượng tiền sở: it MB MS • Tác động qua số nhân tiền tệ: it ER/D (rrd... ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN T 4.2 Chính sách tiền tệ 4.2.1 Các cơng cụ sách tiền tệ Tỷ lệ dự trữ bắt buộc rd ↓ → Cho vay ↑→ D↑→ MS↑ rd ↑ → mm↓ → MS↓ NGÂN HÀNG TRUNG UNG ƯƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 4.2