XÂY DỰNG GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH KÍCH THÍCH KINH TẾ VỚI MỤC TIÊU CHỐNG SUY GIẢM TĂNG TRƯỞNG GIAI ĐOẠN 2009 – 2010

Đề tài nghiên cứu “Xây dựng Gói giải pháp Tài chính kích thích Kinh tế với mục tiêu chống suy giảm tăng trưởng giai đoạn 2009 – 2010” được nhóm nghiên cứu của Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam triển khai bước đầu đã nhận được sự quan tâm và đánh giá đúng mức về tầm quan trọng cũng như sự cần thiết đối với nền kinh tế của Việt Nam đang trong giai đoạn khó khăn hiện tại. Trong quá trình nghiên cứu, nhóm thực hiện đề tài đã tổ chức các hội thảo khoa học và thảo luận trực tiếp với các chuyện gia kinh tế của các cơ quan, tổ chức liên quan và đã nhận được sự cộng tác và phản hồi tích cực từ các cơ quan này. Nhóm nghiên cứu xin cảm ơn sự đóng góp ý kiến, chia sẻ kinh nghiệm, hỗ trợ kỹ thuật, phương pháp tính toán và cung cấp những tài liệu quý báu của các chuyên gia Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Hà nội, Đại học kinh tế quốc dân, Ủy Ban giám sát Tài chính Quốc gia, Học Viện Ngân hàng, Bộ Tài chính, Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương – Bộ Kế hoạch Đầu tư và các cơ quan ban ngành khác trong quá trình xây dựng đề tài này.

BẢO HIỂM TIỀN GỬI VIỆT NAM ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG XÂY DỰNG GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH KÍCH THÍCH KINH TẾ VỚI MỤC TIÊU CHỐNG SUY GIẢM TĂNG TRƯỞNG GIAI ĐOẠN 2009 – 2010 Trưởng ban nghiên cứu: TS Bùi Khắc Sơn Phó Trưởng ban: Ths Nguyễn Lĩnh Nam Các thành viên: Ths Phạm Bảo Khánh Ths Đặng Duy Cường Ths Hoàng Anh Tuấn Ths Nguyễn Thu Phương Nguyễn Mai Thanh Nguyễn Thị Việt Hà Nguyễn Xuân Khánh Nguyễn Thanh Huệ Hoàng Ánh Ngọc Hà nội 12-2008 1/128 Mục lục Danh mục Hình vẽ Danh mục bảng biểu .6 Danh mục từ viết tắt đề tài Lời cảm ơn Lời nói đầu 10 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG VIỆC TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 11 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 11 1.1.1 Khái niệm, chất bối cảnh triển khai gói giải pháp tài 11 1.1.2 Mục đích, nội dung gói phải pháp tài 13 1.2 1.2.1 KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 14 Kinh nghiệm số quốc gia triển khai Gói giải pháp .14 1.2.2 Vai trò chế bảo hiểm tiền gửi việc ngăn ngừa khủng hoảng triển khai Gói giải pháp quốc gia 28 1.2.3 Kết luận từ kinh nghiệm quốc tế triển khai Gói giải pháp 30 CHƯƠNG THỰC TRẠNG NỀN KINH TẾ VIỆT NAM VÀ SỰ CẦN THIẾT TRIỂN KHAI GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 32 2.1 THỰC TRẠNG KINH TẾ VIỆT NAM 32 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế lạm phát 32 2.1.2 Xuất nhập nhập siêu 32 2.1.3 Tình hình thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước 35 2.1.4 Thị trường chứng khoán 36 2.1.5 Vấn đề tỷ giá 37 2.1.6 Thâm hụt cán cân vãng lai 38 2.1.7 Tình hình thực trạng hệ thống ngân hàng .39 2.2 DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2009-2010 .45 2.2.1 Tăng trưởng 45 2.2.2 Lạm phát 46 2.2.3 Thu hút FDI 50 2/128 2.2.4 Xuất nhập 50 2.2.5 Chính sách thắt chặt tiền tệ có điều tiết linh hoạt trì 51 2.2.6 Cán cân vãng lai cán cân toán 53 2.2.7 Thâm hụt ngân sách phủ 54 2.2.8 Vấn đề an sinh xã hội 55 2.3 SỰ CẦN THIẾT TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP 56 2.4 MỤC TIÊU VÀ YÊU CẦU CẦN ĐẠT ĐƯỢC CỦA GÓI GIẢI PHÁP 59 2.4.1 Mục tiêu 59 2.4.2 Yêu cầu đạt 59 CHƯƠNG NỘI DUNG ĐỀ XUẤT VỀ GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNHKÍCH THÍCH KINH TẾ 62 3.1 MƠ HÌNH GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH KÍCH THÍCH KINH TẾ 62 3.1.1 Đối với khu vực sản xuất 63 3.1.2 Đối với khu vực thương mại dịch vụ 65 3.1.3 Đối với khu vực tài ngân hàng 66 3.2 CHI PHÍ CHO GĨI GIẢI PHÁP .69 3.2.1 Cơ sở cho việc tính tốn giá trị gói giải pháp 69 3.2.2 Phương pháp áp dụng 70 3.2.3 Dữ liệu sử dụng ước lượng Gói giải pháp 87 3.2.4 Giá trị Gói giải pháp phân bổ Gói giải pháp theo khu vực 88 3.3 CƠ CHẾ PHÊ DUYỆT VÀ TRIỂN KHAI THỰC HIỆN 96 3.3.1 Phê duyệt Gói tài 96 3.3.2 Trách nhiệm Bộ, ngành quan giao thực thi gói giải pháp 96 3.3.3 Nguồn tài thực Gói giải pháp .97 3.3.4 Cơ chế giám sát thực 98 3.4 NHỮNG RỦI RO CỦA VIỆC XÂY DỰNG VÀ TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP 98 3.4.1 Rủi ro khách quan 98 3.4.2 Rủi ro chủ quan .99 3.4.3 Phương pháp giảm thiểu rủi ro 101 3/128 CHƯƠNG KẾT LUẬN .103 4.1 Gói giải pháp cần cơng bố thức thời gian sớm để phát huy tối ưu mục tiêu đề 103 4.2 Gói giải pháp thực ngắn hạn với vai trò “kích thích” 104 4.3 Định kỳ đột xuất cần tổng kết, đánh giá việc triển khai Gói giải pháp nhằm có điều chỉnh thích hợp 104 4.4 Những giới hạn Gói giải pháp Nhóm nghiên cứu đề xuất 105 4.5 Về vai trò Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam việc triển khai Gói giải pháp 105 Phụ lục 01 107 Phụ lục 02 115 Phụ lục 03 119 Phụ lục 04 121 Phụ lục 05 124 Phụ lục 06 125 Phụ lục 07 127 Danh mục tài liệu tham khảo ………………………………………………………………… 128 4/128 Danh mục Hình vẽ STT Tên Hình vẽ Trang Hình Tình hình nhập siêu năm 2008 34 Hình Tỷ lệ vốn FDI thực so với đăng ký 35 Hình Giá trị mua khối đầu tư nước ngồi sở GDCK TPHCM 37 Hình Tỷ giá công bố VND/USD - Tỷ giá giao dịch thị trường liên ngân hàng -Tỷ giá giao dịch tương lai tháng năm 38 Hình Tỷ lệ cán cân vãng lai/GDP 39 Hình Tăng trưởng vốn 40 Hình Tăng trưởng tổng dư nợ 41 Hình Nợ xấu hệ thống ngân hàng 42 Hình Nợ xấu – Nợ hạn 43 Hình 10 Chênh lệch thu nhập – Chi phí 43 Hình 11 Dự báo giá dầu thô năm 2009 - 2010 48 Hình 12 Dự báo giá vàng năm 2009 49 Hình 13 Biến động tỷ giá số đồng ngoại tệ so với VNĐ 52 Hình 14 Mơ hình gói giải pháp tài kích thích kinh tế 62 Hình 15 Kết ước lượng 73 Hình 16 Cấu trúc mơ hình I/O liên vùng 75 Hình 17 Dự trữ ngoại hối thâm hụt tài khoản vãng lai 100 Hình 18 Chi ngân sách VN/GDP so với nước khác năm 2007 101 5/128 Danh mục bảng STT Tên Bảng biểu Trang Bảng Tỷ lệ xuất khẩu/gdp số nước châu 33 Bảng Dự báo kinh tế Việt Nam 2009 46 Bảng Dự báo số giá số loại hàng hóa giới (năm 2000=100) 49 Bảng Các kịch tăng trưởng tự nhiên mục tiêu phủ 71 Bảng Danh sách biến số mơ tả 80 Bảng Mơ hình lựa chọn ban đầu 81 Bảng Các mơ hình sau bỏ biến 82 Bảng Đánh giá ý nghĩa mô hình xem xét tới tình hình thực tế 83 Bảng Quy mơ gói kích cầu lộ trình giải ngân 89 Bảng 10 Quy mơ gói kích cầu lộ trình giải ngân theo tính tốn Phương pháp 89 Bảng 11 Ảnh hưởng kích cầu thành phần tổng cầu 90 Bảng 12 Chỉ số lan toả độ nhạy 90 Bảng 13 Ước lượng quỹ tái cấu trúc ngân hàng 94 Bảng 14 Tổng giá trị giao dịch mua lại giấy tờ có giá thơng qua thị trường mở NHNN 6/128 95 Danh mục từ viết tắt đề tài Chữ viết tắt ADB BASEL BHTG BHTGVN BTC CAMEL CPI DEA DIV DN DNNVV FDI FDIC FED FSCS FSI IMF NHNN NHTMCP ODA OLS RND TCKT TCTD TCTG TNCN TTCK WB XDCB Diễn giải Ngân hàng phát triển châu Ủy ban BASEL giám sát Ngân hàng Bảo Hiểm Tiền Gửi Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam Bộ tài Nhóm tiêu chuẩn giám sát Chỉ số giá tiêu dùng Phương pháp phân tích bao liệu Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam (Tên viết tắt tiếng Anh) Doanh nghiệp Doanh nghiệp nhỏ vừa Vốn đầu tư nước trực tiếp Bảo Hiểm Tiền Gửi Hoa Kỳ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Cơ chế bồi thường dịch vụ tài Anh Ủy Ban giám sát Tài Quốc gia Quỹ tiền tệ quốc tế Ngân Hàng Nhà Nước Ngân hàng thương mại cổ phần Nguồn vốn hỗ trợ thức Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ Hoạt động nghiên cứu triển khai Tổ chức kinh tế Tổ chức tín dụng Tổ chức tham gia Bảo hiểm tiền gửi Thu nhập cá nhân Thị trường chứng khoán Ngân hàng giới Xây Dựng 7/128 Lời cảm ơn Đề tài nghiên cứu “Xây dựng Gói giải pháp Tài kích thích Kinh tế với mục tiêu chống suy giảm tăng trưởng giai đoạn 2009 – 2010” nhóm nghiên cứu Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam triển khai bước đầu nhận quan tâm đánh giá mức tầm quan trọng cần thiết kinh tế Việt Nam giai đoạn khó khăn Trong q trình nghiên cứu, nhóm thực đề tài tổ chức hội thảo khoa học thảo luận trực tiếp với chuyện gia kinh tế quan, tổ chức liên quan nhận cộng tác phản hồi tích cực từ quan Nhóm nghiên cứu xin cảm ơn đóng góp ý kiến, chia sẻ kinh nghiệm, hỗ trợ kỹ thuật, phương pháp tính toán cung cấp tài liệu quý báu chuyên gia Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Chính sách trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Hà nội, Đại học kinh tế quốc dân, Ủy Ban giám sát Tài Quốc gia, Học Viện Ngân hàng, Bộ Tài chính, Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương – Bộ Kế hoạch Đầu tư quan ban ngành khác trình xây dựng đề tài Cuối nhóm nghiên cứu đề tài xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm nghiên cứu làm việc, cám ơn phịng ban nghiệp vụ Trụ sở Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam việc chia sẻ thông tin, số liệu, phương pháp tính tốn bao gồm Phòng Giám sát 1, Phòng Nghiên cứu Tổng hợp Hợp tác Quốc tế Thay mặt nhóm nghiên cứu TS Bùi Khắc Sơn Trưởng ban nghiên cứu Tổng Giám đốc Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam 8/128 Lời nói đầu Khủng hoảng suy thối kinh tế tồn cầu gây nhiều khó khăn cho nhiều quốc gia giới, Việt Nam ngoại lệ Tăng trưởng GDP tháng đầu năm 2008 ước tính đạt 6,52%, thấp tốc độ kỳ năm ngoái 8,16% Triển vọng tăng trưởng năm 2008 dự báo trì mức xấp xỉ 6,5%, thấp nhiều so với mức 8,5% năm 2007 thấp so với mức tiêu 7% Quốc hội điều chỉnh hồi năm Vấn đề vấn đề thời sự, quan tâm đặc biệt phủ quan quản lý, nghiên cứu phát triển kinh tế nhiều quốc gia giới Ở nước ta, gần có số giải pháp từ việc chống lạm phát chống suy thoái phủ triển khai chưa có tính toán hiệu cụ thể Xuất phát từ thực trạng đó, việc đưa gói giải pháp tài kích thích kinh tế cấp bách giai đoạn Một số nước khu vực giới đưa gói tài kích thích kinh tế bước đầu đạt thành cơng định ví dụ như: Trung Quốc (568 tỷ USD), Singapore, Malaysia, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan, Thái Lan, Mỹ (700 tỷ USD,) nước Châu Âu Với tinh thần vậy, nhóm nghiên cứu Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam kết hợp với chuyên gia kinh tế sở nghiên cứu, đào tạo ngành liên quan khác tập trung nghiên cứu ứng dụng phương pháp tính tốn có độ xác cao, đồng thời tham khảo kinh nghiệm nước triển khai thực gói giải pháp tài để đưa gói giải pháp tài phù hợp với tình hình cụ thể nước ta Mục tiêu gói giải pháp kích thích kinh tế cho khu vực gồm khu vực sản xuất, khu vực thương mại dịch vụ khu vực tài ngân hàng Nhóm nghiên cứu hy vọng đề tài nghiên cứu khoa học đóng góp phần vào trình quản lý phát triển kinh tế quốc gia bối cảnh suy thối tồn cầu theo định hướng Chính phủ 9/128 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG VIỆC TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 1.1.1 Khái niệm, chất bối cảnh triển khai gói giải pháp tài Gói giải pháp tài phần cơng cụ chống suy thoái kinh tế quốc gia giai đoạn định Gói giải pháp áp dụng vào một nhóm ngành cụ thể kinh tế nhằm ngăn chặn đà suy thoái, tránh khủng hoảng kinh tế tiếp tục phát triển bền vững Để hiểu rõ gói giải pháp tài chính, cần hiểu rõ vấn đề liên quan đến suy thoái kinh tế khủng hoảng kinh tế Suy thoái kinh tế định nghĩa Kinh tế học vĩ mô suy giảm Tổng sản phẩm quốc nội thực thời gian hai hai quý liên tiếp năm (nói cách khác, tốc độ tăng trưởng kinh tế âm liên tục hai quý) Tuy nhiên, định nghĩa không chấp nhận rộng rãi Cơ quan nghiên cứu kinh tế quốc gia (NBER) Hoa Kỳ đưa định nghĩa suy thoái kinh tế “là tụt giảm hoạt động kinh tế nước, kéo dài nhiều tháng” Suy thối kinh tế liên quan suy giảm đồng thời số kinh tế toàn hoạt động kinh tế việc làm, đầu tư, lợi nhuận doanh nghiệp Các thời kỳ suy thối liền với hạ giá (giảm phát), ngược lại tăng nhanh giá (lạm phát) thời kì lạm phát đình đốn (đình lạm) Một suy thối trầm trọng lâu dài gọi khủng hoảng kinh tế Trên thực tế, giải thích cách ngắn gọn, khủng hoảng kinh tế tình trạng kiểm sốt tiêu kinh tế vĩ mô sản lượng (tăng trưởng), giá (lạm phát), tiền tệ (lãi suất, cung tiền), ngoại hối (tỷ giá), thất nghiệp … Các kinh tế theo định hướng thị trường có đặc điểm tăng giảm theo chu kỳ kinh tế, suy giảm thực tế (suy giảm hoạt động kinh tế) không thường xảy 10/128 ... vốn xem phụ thuộc vào kinh tế Mỹ nước Đông Nam Á nhắc đến gói giải pháp kinh tế Mục đích gói giải pháp kích thích kinh tế Malaysia củng cố kích thích tăng trưởng kinh tế, gây dựng niềm tin công... thích kinh tế tăng trưởng trở lại, bước thúc đẩy kinh tế phát triển bền vững Mục đích gói giải pháp tài ngắn hạn hỗ trợ mặt tài 12/128 cho thành phần kinh tế nhằm chống suy giảm tăng trưởng giai đoạn. .. VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG VIỆC TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 1.1.1 Khái niệm, chất bối cảnh triển khai gói giải pháp tài Gói giải pháp tài