Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 13: Quản trị tín dụng và hàng tồn kho. Trong nội dung chương này, người học có thể hiểu được một số kiến thức cơ bản về: Các bộ phận hợp thành chính sách tín dụng, phân tích và quyết định tồn kho, tác động hai mặt của tồn kho. Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
.c om ng co an ng du o QUẢN TRỊ th CHƢƠNG 13 cu u TÍN DỤNG VÀ HÀNG TỒN KHO CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om Nội dung CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om CÁC BỘ PHẬN HỢP THÀNH CHÍNH SÁCH TÍN DỤNG CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Các hợp phần sách tín dụng cu u du o ng th an co ng – Điều kiện bán hàng: theo cơng ty bán hàng hóa dịch vụ theo cách thu tiền bán chịu (cấp tín dụng) – Phân tích tín dụng: q trình xác định xác suất khách hàng khơng tốn tiền – Chính sách thu nợ: quy trình mà cơng ty theo đuổi việc thu khoản tín dụng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Dịng tiền từ việc cấp tín dụng Cty ký gửi séc ngân hàng Ngân hàng ghi có tài khoản cơng ty c om Khách hàng gửi séc tới công ty ng Ra định bán chịu Thời gian an co Thu tiền du o ng th Khoản phải thu cu u Giảm kỳ thu tiền cách đẩy nhanh việc gửi, xử lý toán séc CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Đầu tƣ vào khoản phải thu c om • Đầu tƣ vào khoản phải thu công ty phụ thuộc: ng th an co ng – Lƣợng doanh thu bán chịu – Kỳ thu tiền bình quân (ACP) Khoản phải thu = Doanh thu bán chịu bình quân ngày x ACP cu u du o • Ví dụ: ACP = 30 ngày, doanh thu bán chịu 1000$/ngày: Khoản phải thu = 30 ngày x 1000$/ngày = 30000$ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các điều kiện bán hàng c om • Ba hợp phần điều kiện bán hàng an co ng – Thời hạn cho khoản tín dụng (credit period) – Chiết khấu thời gian chiết khấu – Loại công cụ tín dụng cu u du o ng th • Trong ngành xác định, điều khoản thƣờng đƣợc chuẩn hóa, nhƣng ngành khác CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Dạng c om điều kiện bán hàng co ng • “2/10, net 60”: khách hàng có 60 ngày để phải trả hết tiền; nhƣng trả vịng 10 ngày đƣợc chiết khấu 2% cu u du o ng th an – Nếu đơn đặt hàng trị giá 1000$, ngƣời mua có hai lựa chọn: 1) trả 1000$( – 0,02) = 980 $ sau10 ngày, trả 1000$ sau 60 ngày – Nếu “net 30”: sau 30 ngày phải trả 1000$ mà khơng có giảm giá trả sớm • “5/10, net 45” ? CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Kỳ bán chịu c om (thời hạn tín dụng) co ng • Thƣờng từ 30 tới 120 ngày Nếu có giảm giá, kỳ bán chịu có hai thành phần: kỳ bán chịu rịng kỳ giảm giá ng th an 2/10 net 30: kỳ tín dụng rịng 30 ngày; kỳ giảm giá 10 ngày du o • Invoice date: ngày kỳ tín dụng cu u – Thƣờng ngày chuyển hàng xuất hóa đơn – ROG: ngày nhận hàng; EOM: bán hàng suốt tháng nhƣng giả định tất bán vào ngày cuối tháng; MOM: tƣơng tự, với ngày tháng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om • Độ dài kỳ tín dụng: cu u du o ng th an co ng – Hai yếu tố tác động chính: Kỳ tồn kho chu kỳ hoạt động ngƣời mua – Kỳ tín dụng áp dụng cho khách hàng kỳ mua chịu (kỳ trả chậm) khách hàng – Bán chịu = tài trợ phần chu kỳ hoạt động, rút ngắn chu kỳ tiền mặt ngƣời mua – Nếu kỳ tín dụng > kỳ tồn kho khách hàng? Nếu kỳ tín dụng > chu kỳ hoạt động khách hàng? CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Chi phí hàng tồn kho c om • Chi phí tồn trữ: khoản chi phí trực tiếp chi phí hội việc giữ hàng tồn kho: ng th an co ng – Chi phí cất trữ, bảo quản – Bảo hiểm thuế – Tổn thất đát, hƣ hỏng trộm cắp – Chi phí hội vốn đƣợc đầu tƣ du o • Chi phí cạn kho: gắn với dự trữ khơng đủ cu u – Chi phí đặt hàng – Chi phí liên quan tới dự trữ an tồn (mất doanh thu uy tín khách hàng dự trữ không đủ) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Đánh đổi cu u du o ng th an co ng c om • Chi phí tồn trữ tăng theo mức hàng tồn kho • Chi phí cạn kho giảm theo mức hàng tồn kho • Mục tiêu quản trị hàng tồn kho giảm thiểu tổng hai loại chi phí CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các kỹ thuật quản trị hàng tồn kho c om • Phƣơng pháp ABC co ng – Ý tƣởng bản: chia hàng tồn kho làm ba nhóm Một tỷ lệ nhỏ khối lƣợng lại lớn giá trị hàng tồn kho cu u du o ng th an • Mơ hình lƣợng đặt hàng kinh tế CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 80 Nhóm A 40 57% 20 Nhóm C 27% th 16% ng 40% u du o 50% cu 60 Nhóm B 10% 20 40 co ng 60 Phần trăm khối lƣợng hàng tồn kho c om 100 an Phần trăm giá trị hàng tồn kho Phân tích hàng tồn kho ABC 80 100 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om TÁC ĐỘNG HAI MẶT CỦA TỒN KHO CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Mơ hình định lƣợng đặt hàng kinh tế (EOQ) co ng • EOQ: Lƣợng đặt hàng tối ƣu (chi phí tồn kho thấp nhất), đƣợc xác định dựa trên: u du o ng th an – Ƣớc tính mức sử dụng (đơn vị) thời kỳ – Chi phí đặt hàng (O) : thủ tục giấy tờ, kiểm nhận – Chi phí trì tồn kho/đơn vị (C): lƣu kho, bảo hiểm, chi phí hội cu • Giả định: hàng tồn kho đƣợc bán với tốc độ ổn định hết, cty phục hồi tồn kho tới mức tối ƣu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Ví dụ co ng c om • Giả sử hơm Cty X có 3600 đơn vị s.ph tồn kho Doanh số: 46800 đơn vị/năm, tức 900/tuần Nếu tuần bán hết 900 đơn vị sau tuần hết hàng tồn kho, công ty phải đặt hàng để phục hồi Tồn kho bình quân = 1800$ Tồn kho trung bình cu u Q/2 = 1800 du o ng th an Tồn kho đầu kỳ Q = 3600 Tồn kho cuối kỳ Q=0 Tuần CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om • Chi phí trì tồn kho = CCx(Q/2) ng CC = Chi phí trì tồn kho đơn vị; Q lượng đặt hàng cố định kỳ; Q/2: mức tồn kho trung bình du o ng th an co • Chi phí phục hồi tồn kho (chi phí đặt hàng) = Chi phí cố định/đơn đặt hàng x Số đơn đặt hàng = F x (T/Q) T = tổng doanh số theo đơn vị sp/năm cu u • Tổng chi phí tồn kho = Chi phí trì tồn kho + Chi phí phục hồi tồn kho = (Q/2) x CC + F x (T/Q) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om ng co an th ng du o u cu Chi phí việc nắm giữ hàng tồn kho Tổng chi phí tồn kho Chi phí trì tồn kho (carrying costs) Q* Quy mơ tối ƣu CuuDuongThanCong.com Chi phí đặt hàng Quy mô đơn đặt hàng (Q) https://fb.com/tailieudientucntt Tính lƣợng đặt hàng kinh tế c om • Mục tiêu: Tính Q, khối lƣợng đặt hàng tối thiểu hóa đƣợc tổng chi phí, ta đặt th an co ng Chi phí trì tồn kho = Chi phí phục hồi tồn kho (Q*/2) x CC = F x (T/Q*) ng Q* 2T F du o CC cu u Với công ty X, lƣợng đặt hàng kinh tế (đơn vị) là: Q* (2 46800 ) 50 $ 2498 , 75 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mở rộng mơ hình EOQ ng c om • Cho tới lúc này, ta giả định hàng tồn kho giảm đến 0, Cty đặt hàng lại Thực tế, Cty đặt hàng lại trƣớc hàng tồn kho = du o ng th an co – Giảm thiểu rủi ro cạn kho, doanh thu, khách hàng – Có độ trễ định từ đặt hàng lại nhận đƣợc hàng tồn kho cu u • → Mơ hình EOQ cần đƣợc mở rộng hai phƣơng diện: dự trữ an toàn điểm đặt hàng lại CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt th an co ng c om • Dự trữ an toàn: Là mức hàng tồn kho tối thiểu cơng ty phải trì Hàng tồn kho đƣợc đặt hàng lại mức tồn kho giảm tới ngƣỡng an tồn • Điểm đặt hàng lại: cu u du o ng – Là thời điểm cơng ty thực gửi đơn đặt hàng tồn kho – Thƣờng xẩy trƣớc hàng tồn kho đƣợc dự tính đạt ngƣỡng số ngày (tuần hay tháng) cố định CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om ng co an th ng du o Hàng tồn kho (đơn vị) Mức tồn kho tối thiểu cu u DỰ TRỮ AN TOÀN Thời gian Với dự trữ an tồn, cơng ty đặt hàng lại hàng tồn kho giảm tới mức tối thiểu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om ng co an th ng du o Hàng tồn kho (đơn vị) Điểm đặt hàng lại Thời gian giao hàng cu u Thời gian giao hàng Thời gian Khi có độ trễ thời gian giao hàng sản xuất, công ty đặt hàng lại hàng tồn kho đạt tới điểm đặt hàng lại CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om ng co an th ng du o Hàng tồn kho (đơn vị) Điểm đặt hàng lại cu u Thời gian giao hàng Mức tồn kho tối thiểu Thời gian giao hàng Thời gian Kết hợp dự trữ an tồn điểm đặt hàng lại, cơng ty trì “đệm an tồn” trƣớc kiện ngồi dự tính CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... Dòng tiền vào ròng (P – v) lặp lại hàng tháng mãi → PV = (P – v)/R với xác suất (1 – π) NPV = - v + ( 1- π)(P – v)/R = - 20$ + ( 1- π)(49 - 20)/0,02 = - 20$ + ( 1- π) x 1450 Nếu xác suất vỡ nợ 90%... cách khách hàng (Character) – Năng lực khách hàng (Capacity) – Dự trữ tài khách hàng (Capital) – Tài sản chấp (Collateral) – Các điều kiện kinh tế nói chung lĩnh vực kinh doanh khách hàng (Conditions)... đến 0, Cty đặt hàng lại Thực tế, Cty đặt hàng lại trƣớc hàng tồn kho = du o ng th an co – Giảm thiểu rủi ro cạn kho, doanh thu, khách hàng – Có độ trễ định từ đặt hàng lại nhận đƣợc hàng tồn kho