1. Trang chủ
  2. » Tài Chính - Ngân Hàng

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 5 - PGS.TS Trần Thị Thái Hà

23 4 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Định dạng
Số trang 23
Dung lượng 607,79 KB

Nội dung

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 5: Giá trị thời gian của tiền. Trong nội dung chương này, người học có thể hiểu được một số kiến thức cơ bản về: Khái niệm giá trị thời gian của tiền; công thức tính giá trị hiện tại, giá trị tương lai của khoản tiền và dòng tiền; ứng dụng: Mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF). Mời các bạn cùng tham khảo.

.c om ng co an th ng cu u du o CHƢƠNG GIÁ TRỊ THỜI GIAN CỦA TIỀN CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Những nội dung an co ng Khái niệm giá trị thời gian tiền du o ng th Cơng thức tính giá trị tại, giá trị tƣơng lai khoản tiền dòng tiền cu u Ứng dụng : Mơ hình chiết khấu dịng tiền (DCF) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om Vì tiền có giá trị thời gian? CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Giá trị tương lai khoản tiền ng th an co ng c om • Khái niệm: giá trị khoản tiền cộng với số tiền lãi mà sinh khoảng thời gian từ thời điểm tương lai • Số tiền lãi tùy thuộc vào lãi suất cách tính lãi cu u du o – Lãi đơn  FV = PV + PV (i)(n) – Lãi kép  FV = PV(1 + i)n • Ghép lãi : Phép tính lãi lãi qua tất kỳ; thường áp dụng tài CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng Tổng số lãi 10,00 Cuối năm 110,00 1,00 11,00 121,00 2,10 12,10 133,1 10 3,31 13,31 146,41 10 50$ 4,64 11,05 14,64 61,05 161,05 110,00 10 121,00 10 133,1 146,41 cu u du o th CuuDuongThanCong.com co Đầu Lãi đơn năm 100,00$ 10 an Lãi ghép 0,00 ng Năm c om GIÁ TRỊ TƢƠNG LAI CỦA 100$ VỚI LÃI SUẤT 10% https://fb.com/tailieudientucntt I/Y PMT PV FV co ng c om N cu u du o ng th an Để tính FV 100$, lãi suất 10% sau năm năm: Nhập - 100; nhấn phím PV Nhập 10; nhấn phím I/Y Nhập 5; nhấn phím N CPT; FV CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Giá trị khoản tiền u du o ng th an co ng c om • Giá trị khoản tiền tương lai: giá trị khoản tiền quy thời điểm PV = FVn/(1+ r)n Phép tính gọi chiết khấu khoản tiền tương lai cu •  1/n FV r n PV CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Luyện tập du o ng th an co ng c om • Bạn muốn có số tiền 14,69 triệu đồng sau năm nữa, biết ngân hàng trả lãi suất 8%/năm tính lãi ghép hàng năm Hỏi bạn phải gửi ngân hàng tiền để sau năm có 14,69 triệu đồng (cả gốc lãi)? (10 triệu đồng) cu u • Nếu bạn bỏ 10 triệu đồng để mua chứng khoán nợ năm, sau năm bạn có 14,69 triệu đồng Lợi suất khoản đầu tư bao nhiêu? (8%) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Giá trị tại, tƣơng lai khoản tiền n năm; lãi suất r ng Ghép lãi an FVn = PV (1+ r)n du o t2 t… tn u t1 cu t0 ng th Chiết khấu co PV CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Khái niệm dịng tiền Dịng tiền thơng thƣờng t1 ng t2 ng th an co t0 cu u du o Dịng tiền khơng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt t5 Các dạng dịng tiền an co ng c om Dòng tiền Dòng tiền vào Dịng tiền rịng Dịng tiền đều: th • • • • cu u du o ng • Dòng tiền cuối kỳ • Dịng tiền đầu kỳ • Dịng tiền vơ hạn • Dịng tiền khơng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Giá trị tương lai dòng tiền C [( u n cu FVA du o ng th an co ng – C khoản tiền xẩy thời điểm (chi trả nhận được); – r lãi suất kỳ – A dòng tiền gồm chuỗi khoản tiền C CuuDuongThanCong.com r) n 1] / r C (1 r) r https://fb.com/tailieudientucntt n r co /( r) ]/ r C r ng th an [1 du o C u cu PVA n ng c om Giá trị dòng tiền CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt r (1 r) n du o ng th an co ng c om Bạn đồng ý thuê ô tô năm với giá 300$/tháng, khơng phải trả trước Nếu chi phí hội vốn bạn 0,5%/tháng, chi phí việc thuê xe bao nhiêu? 300 005 005 005 48 cu u Chi phí thuê $ 12774 ,10 14 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om • Giả sử hàng tháng bạn trích thu nhập gửi vào tài khoản tiết kiệm triệu đồng; lãi suất 1%/tháng khoản tiền bắt đầu sau tháng Sau năm bạn có tiền? (25,365 triệu đồng) • Giả sử hàng tháng bạn trích thu nhập gửi vào tài khoản tiết kiệm triệu đồng; khoản tiền bắt đầu sau tháng Hỏi toán số tiền gửi sau năm đáng giá tại, lãi suất chiết khấu 1%/tháng? (22,51 triệu đồng) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Giá trị dòng tiền vô hạn PVA C C r cu u du o ng th an co r ng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Dịng tiền vơ hạn tăng trƣởng an co ng Nếu khoản toán tăng trƣởng hàng năm với tỷ lệ không đổi g: g du o r r>g ng PV th C cu u Chú ý: C dịng tiền t1, (chứ khơng phải t0) 17 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om PV dịng tiền khơng 100 u (1 07 ) 200 (1 077) 265.88 cu PV du o ng th an co ng Mỗi khoản tiền có khối lượng khác Tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho khoản tiền khác 18 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om $200 ng $100 co PV = $93.46 du o 100/1.07 ng th an Năm Năm = $265.88 cu Total u 200/1.0772 = $172.42 19 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt g g r g an co r u du o ng r th C T cu PV ng c om Dòng tiền tăng trƣởng 20 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt .c om Ghép lãi nhiều lần năm cu u du o ng th an co ng • Nếu năm tính lãi hai lần, giá trị giá trị tương lai dòng tiền là: • Gọi m số kỳ trả lãi (số lần ghép lãi) năm, với lãi suất r  lãi suất kỳ: r/m FVn = PV[1+ (r/m)]mn PV = FVn/[1 + (r/m)]mn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Lãi suất danh nghĩa lãi suất hiệu dụng re re n cu FV u du o ng th an co ng c om • Lãi suất danh nghĩa lãi suất công bố hay niêm yết Lãi suất thường tính theo phần trăm năm • Lãi suất hiệu dụng (lãi suất thực tế sau điều chỉnh lãi suất danh nghĩa theo số lần ghép lãi năm) PV PV [1 PV [1 ( r / m )] CuuDuongThanCong.com ( r / m )] m n PV m n https://fb.com/tailieudientucntt PV Tính tỷ lệ chiết khấu cu u du o ng th an co ng c om • Khoản đầu tư có kỳ: 1250$ = 1350$ /(1 + r)1 + r = 1350$/1250 = 1,08 r = 8% • Khoản đầu tư có nhiều kỳ 100$ = 200/(1 + r)8 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... dụng tài CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ng Tổng số lãi 10,00 Cuối năm 110,00 1,00 11,00 121,00 2,10 12,10 133,1 10 3,31 13,31 146,41 10 50 $ 4,64 11, 05 14,64 61, 05 161, 05 110,00... 0 ,5% /tháng, chi phí việc thuê xe bao nhiêu? 300 0 05 0 05 0 05 48 cu u Chi phí thuê $ 12774 ,10 14 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt cu u du o ng th an co ng c om • Giả sử hàng... nhập gửi vào tài khoản tiết kiệm triệu đồng; lãi suất 1%/tháng khoản tiền bắt đầu sau tháng Sau năm bạn có tiền? ( 25, 3 65 triệu đồng) • Giả sử hàng tháng bạn trích thu nhập gửi vào tài khoản tiết

Ngày đăng: 07/05/2021, 16:08