Mục tiêu của bài viết này là phân tích những cơ hội và rủi ro mà fintech mang lại cho hệ thống tài chính Việt Nam, vai trò của regtech (regulatory technology) trong hệ sinh thái fintech, từ đó đưa ra một số khuyến nghị đối với các cơ quan điều tiết và giám sát hệ thống tài chính ngân hàng trong bối cảnh trỗi dậy của fintech.
TỪ FINTECH ĐẾN REGTECH: VAI TRỊ CỦA CHÍNH PHỦ, CƠ QUAN ĐIỀU TIẾT VÀ CƠ QUAN GIÁM SÁT Đinh Thị Thu Hồng Nguyễn Trí Minh Trần Ngọc Thơ Khoa Tài chính, Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Tóm tắt Khủng hoảng tài 2008 thức tỉnh nhà quản lý thị trường tài nói phát triển bậc giới Từ hàng loạt cải cách quy định quản lý thị trường thực thi để giảm thiểu rủi ro Tuy nhiên, từ tới nay, hệ thống tài – ngân hàng có nhiều thay đổi tác động fintech Vào đầu năm 2010, fintech xuất ngành Xu làm nảy sinh mối quan ngại tác động đến ngành dịch vụ tài định chế tài Có nhiều luồng quan điểm khác phát triển fintech, gần thống quốc gia khu vực cưỡng lại sóng cơng nghệ xâm lấn sâu vào lĩnh vực tài Vì vậy, câu hỏi đặt liệu hệ thống luật lệ điều tiết thị trường truyền thống có cịn phù hợp, nên quản lý giám sát ngành cơng nghiệp cho vừa tận dụng hiệu fintech mang lại mà bảo đảm an tồn cho hệ thống tài nội địa; cách thức mà định chế tài tuân thủ pháp luật, cách thức mà quan quản lý giám sát việc thực thi cần có thay đổi Mục tiêu viết phân tích hội rủi ro mà fintech mang lại cho hệ thống tài Việt Nam, vai trò regtech (regulatory technology) hệ sinh thái fintech, từ đưa số khuyến nghị quan điều tiết giám sát hệ thống tài ngân hàng bối cảnh trỗi dậy fintech Từ khóa: fintech, regtech, quy định điều tiết Hệ sinh thái fintech (fintech ecosystem) vai trị phủ, quan điều tiết quan giám sát Fintech thuật ngữ dùng để mô tả việc sử dụng công nghệ (công nghệ blockchain, robot tư vấn, cho vay P2P, tài trợ đám đông, toán qua điện thoại…) ứng dụng lĩnh vực tài Hiểu theo nghĩa khác, fintech thường dùng để mô tả công ty khởi nghiệp lĩnh vực tài chính, cơng ty thường người cung cấp giải pháp đơn cung cấp công nghệ Để phát triển fintech, cần phải xây dựng hệ sinh thái đầy đủ với mối liên kết thật chặt chẽ có hiệu Chúng ta hình dung hệ sinh thái fintech bao gồm thành phần sau: ➢ ➢ ➢ Người sử dụng: khách hàng, với tư cách cá nhân lẫn doanh nghiệp, muốn tiếp cận fintech cách để nâng cao chất lượng dịch vụ trải nghiệm Định chế tài chính: tiếp xúc với cơng ty fintech để tận dụng sáng tạo công nghệ họ, nhiều hình thức khác (th ngồi, hợp tác…) Startup: nhạy bén trình độ chun mơn startup đóng vai trị quan trọng việc phát triển fintech Điều giúp cải thiện nhiều 27 ➢ ➢ ➢ ➢ ➢ yếu tố lĩnh vực ngân hàng truyền thống để hướng đến tiêu chuẩn quốc tế lĩnh vực ngân hàng tài Các cơng ty cơng nghệ: hỗ trợ startup lĩnh vực fintech mặt sở vật chất kỹ Trường đại học viện nghiên cứu: tạo mơi trường khuyến khích sinh viên sáng tạo, xây dựng đội ngũ chun gia có chun mơn sâu để hướng dẫn hỗ trợ công ty fintech thành lập Các quan chuyên trách phát triển: tạo điều kiện cho doanh nghiệp lớn tiếp xúc hỗ trợ công ty phát triển tiềm Nhà đầu tư: nhiều nhà đầu tư (trong có nhà đầu tư mạo hiểm) xem fintech hướng đem đến thành cơng cho họ Chính quyền quan điều tiết: thông qua công cụ pháp lý để bảo vệ người tiêu dùng bối cảnh lĩnh vực fintech nở rộ Đối với kinh tế giai đoạn tái cấu trúc sâu rộng trình độ cơng nghệ cịn mức thấp xa so với giới, điều quan trọng trình điều tiết fintech cịn phải khuyến khích phát triển thực ngành cách hiệu Vai trò fintech tương lai rào cản phát triển fintech Vì fintech thường mạnh lĩnh vực cơng nghệ ứng dụng lại có kinh nghiệm hoạt động tài nên tương lai fintech khơng thể thay hồn tồn cho khu vực tài truyền thống Có cách chủ yếu để phát triển fintech: - Hợp tác với ngân hàng - Tập trung vào mảng dịch vụ ứng dụng công nghệ cho vay P2P - NH tự triển khai fintech cho hoạt động Trên góc độ vĩ mơ, khu vực tài lĩnh vực bị điều tiết nhiều Do fintech thực chức tương tự với ngân hàng toán cho vay, nên vấn đề đặt kiểm soát điều tiết cơng ty fintech nào, có nên giống hệ thống ngân hàng hay khơng Trên góc độ vi mô, rào cản lớn cho công ty fintech công ty chủ yếu tập trung vào phát triển cơng nghệ, họ khơng quen với kinh doanh dịch vụ tài quy định điều tiết tài Ngồi hệ thống ngân hàng tồn hàng trăm năm, chí tầm mức tồn cầu, hệ thống ngân hàng có động lực hợp tác với cơng ty lĩnh vực fintech, công ty phát triển gần Rủi ro hội hi fintech xuất hiện, công nghệ đại tất yếu mang lại lợi ích to lớn cho người tiêu dùng, cho lĩnh vực dịch vụ tài chính, đồng thời làm rủi ro ngành tài thay đổi Điều có nghĩa có thêm rủi ro Vì chúng đặt nhiều thách thức cho nhà quản lý, giám sát thị trường nhằm đảm bảo phát triển ổn định giữ vững uy tín cho ngành dịch vụ tài Các nhà quản lý cần phải cân nhắc đưa quy định điều tiết kiểm sốt cho cân việc bảo đảm tính an tồn lành mạnh hệ thống tài 28 mà không làm hiệu sáng kiến mang lại Những luật lệ điều tiết phải áp dụng cho hệ thống tài truyền thống hoạt động fintech Thời gian qua, nhà quản lý lúng túng trước bước phát triển nhanh chóng fintech Họ tập trung vào câu hỏi làm để quản lý kết ứng dụng ngày đa dạng phức tạp fintech, hay đâu rủi ro tiềm ẩn đằng sau phát minh sáng tạo ấy, liệu có nên đặt nhiều quy tắc quản lý ứng dụng công nghệ Do có lẽ chờ đợi quan sát, nguyên tắc thử sai cần thiết để nhà quản lý quan sát tìm hiểu thêm rủi ro tiềm ẩn fintech tạo Nhận diện rủi ro - Do khả kết nối tăng trưởng cho vay nhanh chóng, nên làm suy yếu vai trò giới hạn tín dụng, kết rủi ro tín dụng có xu hướng ngày tăng - Rủi ro khoản tăng thêm cân đối kỳ hạn quỹ thị trường tiền tệ khả rút tiền đồng thời theo cấp số nhân dự kiến nhà giao dịch tư nhân - Các u cầu vốn nhanh chóng trở nên khơng cịn phù hợp trước tăng trưởng nhanh quy mô giao dịch công ty fintech - Do sản phẩm mang tính địn bẩy cao sử dụng công nghệ thông tin nên định chế tài cơng ty fintech phải đẩy mạnh việc quản trị rủi ro - Do tăng cường hợp tác ngân hàng công ty fintech để oursoucing số hoạt động nên phát sinh rủi ro từ người cung cấp dịch vụ thứ ba Các hợp đồng ký kết hoạt động cơng ty fintech phải kiểm sốt kỹ lưỡng tuân thủ quy định điều tiết hoạt động ngân hàng - Do hoạt động fintech dựa vào big data nên quy định bảo mật thông tin quan tâm mức Chẳng hạn quan điều tiết giám sát nên hợp tác với quan có chức nhiệm vụ lĩnh vực có liên quan để thực chức điều tiết công ty fintech như: kiểm soát việc tuân thủ quy định, bảo vệ liệu, cạnh tranh đơn vị tình báo tài Do fintech có tảng cơng nghệ thơng tin, việc hợp tác liên ngành cần thiết để thu thập, trao đổi thông tin, tiếp xúc công ty fintech ngân hàng, từ tạo hành lang pháp lý phù hợp, quán, vừa để bảo vệ quyền lợi đáng khách hàng, vừa khuyến khích đầu tư sáng tạo lĩnh vực fintech - Do việc toán đầu tư diễn phạm vi quốc tế nên việc hợp tác quan điều tiết giám sát toàn khu vực toàn cầu cần thiết - Do fintech làm thay đổi mơ hình, cấu trúc hoạt động kinh doanh ngân hàng truyền thống, việc cung cấp dịch vụ chủ yếu dựa vào công nghệ, nên mơ hình quản lý giám sát trước chẳng hạn Basel đạo luật khác phải thay đổi cho phù hợp - Cần phải đánh giá lại mơ hình huấn luyện nhân viên, kỹ nhân viên xem có cịn phù hợp, cần bổ sung thêm kỹ đặc biệt phù hợp Các quan cần phải điều tra khám phá công nghệ để cải thiện phương pháp giám sát Thơng tin sách nên chia sẻ quan Việc cấp phép cho công ty fintech cần cân nhắc thận trọng Chúng cho khía cạnh 29 hình thành nên regtech (điều tiết lĩnh vực fintech) Nói ngắn gọn, fintech phải gắn liền với regtech Cơ hội Trong kỷ nguyên công nghệ thông tin, fintech đóng vai trị quan trọng việc thay đổi mặt chế vận hành lĩnh vực tài chính-ngân hàng Chúng tơi cho hội mà nhà hoạch định sách nước ta nên xem fintech thời có khơng hai để hồn thiện chế, sách Thêm vào đó, cơng nghệ fintech đem lại cịn giúp cải thiện việc quản lý giám sát lĩnh vực tài chính-ngân hàng Các nhà hoạch định sách nước ta cần phải thấy lợi ích to lớn mà hợp tác fintech hệ thống ngân hàng mang lại Đó ngân hàng tận dụng công nghệ từ fintech để nâng cấp dịch vụ mà khơng phải tốn nhiều chi phí Đồng thời cơng ty fintech dễ dàng tiếp cận số lượng khách hàng lớn thông qua hệ thống ngân hàng Chúng tơi cho phủ cần phải có chương trình tổng thể cấp quốc gia sách khung pháp lý để khuyến khích ngân hàng mở cửa hợp tác với công ty fintech Regtech xem phận Fintech Thuật ngữ regtech (regulatory technology) mà đề cập phần hàm ý đến việc ứng dụng cơng nghệ q trình phổ biến thực thi quy định quản lý, nhằm tạo thuận lợi nâng cao hiệu q trình Theo đó, nhóm cơng ty sử dụng cơng nghệ để hỗ trợ cơng ty tài việc tn thủ quy định quản lý cách hiệu tiết kiệm; đồng thời giúp nhà quản lý giám sát tốt an toàn định chế tài Ngày fintech đem lại thách thức cho ngân hàng truyền thống với câu hỏi liệu giải vấn đề kỹ thuật công nghệ thông qua kết hợp liệu chất lượng cao tự động hóa hay không Fintech khuếch đại gánh nặng cho nhà cung cấp dịch vụ tài truyền thống cách làm bộc lộ điểm yếu mơ hình kinh doanh Đồng thời fintech làm gia tăng gánh nặng cho nhà quản lý để giám sát hiệu định chế tài Vì thách thức regtech làm để chúng mang lại hài hịa lợi ích cho bên Việc ứng dụng cơng nghệ ngày cao lĩnh vực tài đòi hỏi nhà quản lý chuyển đổi cách tiếp cận vừa điều chỉnh hành vi người lại vừa chuyển sang kiểm soát nâng cao hiệu quả, giảm rủi ro quy trình thuật tốn Những lợi ích regtech - Regtech có khả kết hợp tất công cụ liên quan cần thiết cho việc tuân thủ quy định cách sử dụng liệu thực cập nhật, quy trình tự động hóa với thuật tốn 30 nâng cao, khả liên kết mơ hình phân tích nâng cao sở trí tuệ nhân tạo Regtech giảm chi phí, thời gian định, khả tăng tốc kết nối, nâng cao giá trị chức tuân thủ RegTech có khả cung cấp báo cáo liên tục kiểm tốn, tài chính, quản trị rủi ro; từ nâng cao khả giám sát xu hướng thị trường rủi ro phát sinh - Regtech tích hợp lĩnh vực dịch vụ tài để đảm bảo khả cảnh báo, tốc độ xử lý, khả phổ biến kịp thời quy định, khả phân tích nâng cao - Regtech tạo giải pháp giúp nâng cao khả mở rộng quy mô khả hoạt động linh hoạt, đồng thời cho phép: a) b) c) d) e) Sắp xếp, tổ chức lại liệu, tạo điều kiện cho việc phổ biến chia sẻ liệu Định hình tạo lập báo cáo nhanh chóng, cập nhật Rút ngắn thời gian ban hành thực thi giải pháp Khai thác lưu trữ liệu thông minh Sử dụng nhiều công cụ thông tin quản lý kiểm tra tình trạng tài chính, báo cáo giao dịch, báo cáo thực thi quy định, công cụ tự học Mặc dù mang lại nhiều lợi ích cho rằng, điều kiện Việt Nam, việc triển khai regtech có khả đem đến rủi ro tiềm ẩn sau: - Sự không quán quy định điều tiết ngành với phủ (các quản lý có liên quan đến regtech) fintech - Trong bối cảnh nhà đầu tư cịn hồi nghi tiềm phát triển động thị trường fintech Việt Nam, regtech khơng thích hợp có nguy ngăn cản phát triển fintech - Nguy có xáo trộn thị trường lao động thị trường tài - Fintech gây thiệt hại cho thị trường nhiều lợi ích mà mang lại, đem lại thịnh vượng cho thị trường ngách, đem lại lợi ích cho người giàu, làm gia tăng bất bình đẳng xã hội, làm tăng tỷ lệ thất nghiệp Theo đó, trí thơng minh nhân tạo (khó kiểm soát) đặt nhiều thách thức regtech Đó đưa điều chỉnh thích hợp với phản ứng nhạy bén nhiều - Liệu regtech đáp ứng kịp thời hiệu để quản lý rủi ro giải quyền lợi bên liên quan câu hỏi lớn Đặc biệt, mà vấn đề người đại diện (agency prolems) vấn đề bất cân xứng thơng tin có khả bị ảnh hưởng đáng kể fintech Những đề xuất cụ thể để phát triển fintech Có nhiều cơng việc cần làm để phát triển fintech Trong phạm vi tham luận này, tập trung đề cập đến số giải pháp cụ thể khuôn khổ điều tiết giám sát hệ thống tài ngân hàng bối cảnh trỗi dậy fintech Theo chúng tơi, có hai ngun tắc chung cần lưu ý là: 31 Thứ nhất, Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước quan giám sát ngân hàng phải cân an tồn, ổn định tài chính, tn thủ pháp luật hệ thống ngân hàng không vơ tình gây cản trở cho sáng tạo ngành tài Thứ hai, nhà hoạch định sách quan giám sát cần định vị lại vai trị Họ phải xem vai trị người kiến tạo (chính phủ kiến tạo) nên ngành cơng nghiệp tài lớn mạnh bền vững, mơi trường khuyến khích sáng tạo, từ giúp cho việc thực mục tiêu sách thuận lợi Trên sở đó, giải pháp cụ thể sau: - Các ngân hàng phải có cấu điều hành hiệu quả, có quy trình quản trị rủi ro để xác định, quản lý theo dõi rủi ro liên quan đến việc áp dụng cơng nghệ mới, mơ hình kinh doanh đối tượng tham gia hệ thống ngân hàng phát sinh từ fintech - Các ngân hàng phải bảo đảm có quy trình IT quản trị rủi ro nhằm vào rủi ro liên quan đến cơng nghệ áp dụng mơi trường kiểm sốt cần thiết để hỗ trợ sáng tạo chủ chốt cách hợp lý - Các ngân hàng phải bảo đảm có quy trình thẩm định chi tiết, quản trị rủi ro theo dõi liên tục hoạt động bên thứ ba đảm nhiệm, có công ty fintech Hợp đồng hợp tác ngân hàng với công ty fintech phải nêu rõ trách nhiệm bên, thỏa thuận mức độ cung cấp dịch vụ trách nhiệm vấn đề kiểm toán Các ngân hàng phải trì kiểm sốt dịch vụ thuê theo tiêu chuẩn tương tự hoạt động nội ngân hàng - Các quan giám sát ngân hàng nên hợp tác với quan chức chịu trách nhiệm giám sát chức quản lý liên quan đến fintech khía cạnh tuân thủ pháp luật, bảo vệ liệu, cạnh tranh tình báo tài Để từ thiết kế tiêu chuẩn điều tiết thích hợp - Trong bối cảnh phát triển tồn cầu fintech, cần có hợp tác quan giám sát giới Các nhà giám sát cần thiết phải điều phối giám sát hoạt động fintech xuyên biên giới - Các quan giám sát ngân hàng phải đánh giá nguồn nhân lực mơ hình đào tạo để bảo đảm kiến thức, kỹ nhân viên liệu phù hợp hiệu việc giám sát cơng nghệ mơ hình kinh doanh Các quan giám sát nên cân nhắc việc bổ sung kỹ vào hoạt động chuyên môn hành - Các quan giám sát nên cân nhắc điều tra thăm dị tiềm cơng nghệ để cải thiện phương pháp quy trình Các thơng tin sách thủ tục cần chia sẻ quan giám sát với - Các nhà giám sát phủ cần phải minh bạch mục tiêu cách làm việc Điều giúp cho ngành cơng nghiệp tài nhận diện định hướng phát triển điều tiết phủ tương lai 32 - Chính phủ cần tổ chức hội nghị, kiện để hướng dẫn thực quy định phương thức sáng tạo khác cho bên liên quan khuyến khích tính minh bạch ngành fintech - Các quan giám sát phải rà soát lại khung quản lý, giám sát cấp phép bối cảnh rủi ro xuất phát từ sản phẩm mơ hình kinh doanh Trong thẩm quyền chức quản lý mình, nhà giám sát nên xem xét khn khổ pháp lý hành liệu có cịn phù hợp - Các quan giám sát nên thường xuyên đối thoại sách, học hỏi kinh nghiệm phương pháp Để từ xem xét liệu có nên áp dụng phương pháp quy trình tương tự vào lĩnh vực - Các nhà làm luật, quan giám sát cần tăng cường tiếp xúc hợp tác với đại diện ngành tài fintech bối cảnh công nghệ tiêu chuẩn thay đổi ngày Tăng cường làm việc với khối tư nhân để thúc đẩy việc phát triển sản phẩm tài an tồn với giá phải chăng, từ khuyến khích mơi trường tài an tồn, lành mạnh Kết luận Trải qua gần thập kỷ phát triển, nhiên fintech nhắc đến Việt nam thời gian gần Hình dạng fintech với ứng dụng lợi ích mà mang lại chưa ý mức Trong fintech xâm nhập vào đời sống người nhiều quốc gia giới, riêng việc nhận thức fintech khơng thơi cịn trở ngại lớn Việt Nam Điều đến lượt lại khiến cho quan chức trở nên bối rối hết với regtech Có nhận thức phổ biến nước ta cho fintech công việc nội ngành ngân hàng Trên phương tiện truyền thông, cho fintech dường lĩnh vực quản lý Ngân hàng Nhà nước Những thắc mắc dư luận chuyên gia fintech giải thích lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước Chúng chứng minh cho thấy nhận định phiến diện Ngày phát triển fintech lớn mạnh chúng khơng cịn lĩnh vực thuộc quản lý ngành Theo chúng tôi, cách hiểu fintech với regtech cần phải nhận dạng xu tất yếu mang tính tồn cầu Vì chúng tơi cho Việt Nam cần phải đặt vấn đề fintech regtech tổng thể chương trình cấp quốc gia quốc tế Các chương trình tổng thể cấp quốc gia fintech regtech đáp ứng mục tiêu ngắn hạn trước mắt mà đến phát triển dài hạn sau Điều cuối muốn đề cập đến để kết thúc viết này, tính cục ngành lợi ích nhóm có khả rào cản lớn cho phát triển fintech Việt Nam 33 TÀI LIỆU THAM KHẢO Anagnostopoulos, I (2018) Fintech and regtech: Impact on regulators and banks Journal of Economics and Business https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2018.07.003 Basel Committee on Banking Supervision (2017) Sound Practices: Implications of fintech developments for banks and bank supervisors www.bis.org/bcbs/publ/d431.pdf Capgemini (2017) World fintech report 2017 https://www.capgemini.com/service/introducing-the-world-fintech-report-2017/ Capgemini (2018) World fintech report 2018 https://www.capgemini.com/news/capgeminis-world-fintech-report-2018-highlightssymbiotic-collaboration-as-key-to-future-financial-services-success/ Christiansen, B., Maalouf, , Brandt, P., cộng (2018) Look t US And EU Fintech Regulatory Frameworks https://www.skadden.com/insights/publications/2018/02/a-look-at-us-and-eu-fintechregulatory-frameworks Clifford chance (2017) European fintech regulation – an overview fintech@cliffordchance.com KPMG (2016) Fintech in India: A global growth story https://home.kpmg.com/in/en/home/insights/2016/06/fintech.html 34 ... điều tiết thích hợp - Trong bối cảnh phát triển tồn cầu fintech, cần có hợp tác quan giám sát giới Các nhà giám sát cần thiết phải điều phối giám sát hoạt động fintech xuyên biên giới - Các quan. .. quy định bảo mật thông tin quan tâm mức Chẳng hạn quan điều tiết giám sát nên hợp tác với quan có chức nhiệm vụ lĩnh vực có liên quan để thực chức điều tiết cơng ty fintech như: kiểm sốt việc... độ cơng nghệ cịn mức thấp xa so với giới, điều quan trọng trình điều tiết fintech cịn phải khuyến khích phát triển thực ngành cách hiệu Vai trò fintech tương lai rào cản phát triển fintech Vì fintech