Luận văn đi sâu vào nghiên cứu thực trạng sử dụng vốn, phân tích hiệu quả sử dụng vốn của Công ty TNHH Phát triển Thương mại và Dịch vụ Hoàng Anh trong giai đoạn 2011-2013, từ đó cho thấy được tình hình sử dụng vốn của Công ty và tìm ra những vấn đề còn tồn tại trong công tác quản lý và sử dụng vốn. Từ đó, đưa ra một số ý kiến đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty.
BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CƠNG TY TNHH PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HOÀNG ANH SINH VIÊN THỰC HIỆN : LƯƠNG MINH NGỌC MÃ SINH VIÊN : A14921 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HOÀNG ANH Giáo viên hướng dẫn Sinh Viên Thực Hiện Mã Sinh Viên Chuyên Ngành : Ths Trần Đình Tồn : Lương Minh Ngọc : A14921 : Tài Chính – Ngân Hàng HÀ NỘI – 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận này, em xin chân thành gửi lời cảm ơn sâu sắc tới thầy giáo, cô giáo trường đại học Thăng Long, đặc biệt thầy giáo Trần Đình Tồn nhiệt tình hướng dẫn em suốt trình thực Em xin cám ơn thầy, cô giáo nhà trường truyền đạt cho em nhiều kiến thức bổ ích để thực khóa luận có hành trang vững cho nghiệp tương lai Do thời gian nghiên cứu trình độ thân cịn nhiều hạn chế nên đề tài em cịn nhiều thiếu sót Vì vậy, em mong nhận góp ý từ phía thầy giáo để khóa luận em ngày hoàn chỉnh Hà Nội, ngày… tháng… năm 2014 Sinh viên Lương Minh Ngọc LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn khơng chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Lương Minh Ngọc Thang Long University Library MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Nguồn vốn 1.1.1 Khái niệm vốn 1.1.2 Vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh .2 1.1.3 Phân loại vốn: .2 1.1.3.1.Vốn cố định: 1.1.3.2 Vốn lưu động: .5 1.2 Nội dung quản lý vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.2.1 Quản lý tài sản lưu động 1.2.1.1 Quản lý tiền khoản tương đường tiền .6 1.2.1.2 Quản lý phải thu khách hàng 1.2.1.3 Quản lý hàng tồn kho .10 1.2.1.4 Quản lý phải trả người bán 14 1.2.2 Quản vốn cố định .14 1.3 Chính sách quản lý nguồn vốn 15 1.3.1 Quản lý nguồn vốn ngắn hạn 15 1.3.1.1 Khái niệm: 15 1.3.1.2 Chính sách quản lý nợ ngắn hạn 15 1.3.1.3 Các phương thức vay nợ ngắn hạn: 16 1.3.2 Vay dài hạn 17 1.4 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp: .18 1.4.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp .18 1.4.2 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp: 18 1.4.2.1 Nhóm tiêu đánh giá tổng hợp 18 1.4.2.2 Chỉ tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn cố định .20 1.4.2.3 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quản lý vốn lưu động 23 1.4.2.4 Chỉ tiêu khả quản lý nợ: 24 1.4.2.5 Chỉ tiêu quản lý Vốn chủ sở hữu 25 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HOÀNG ANH 26 2.1 Đặc điểm kinh doanh công ty 26 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 26 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức nhiệm vụ phòng ban .27 2.2 Thực trạng chung tình hình sử dụng vốn công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh giai đoạn 2011 - 2013 29 2.2.1 Thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh .29 2.2.1.1 Tình hình doanh thu – chi phí – lợi nhuận .31 2.2.2 Tình hình Tài sản – Nguồn vốn 34 2.2.2.1 Tình hình Tài sản: 34 2.2.2.2 Tình hình nguồn vốn 36 2.2.2.3 Mơ hình sách quản lý Tài sản – Nguồn vốn 38 2.2.3 Đánh giá chung hiệu sản xuất kinh doanh Công ty 39 2.2.3.1 Các tiêu đánh giá khả sinh lời 39 2.3.2.2 Các tiêu đánh giá khả toán 41 2.3 Phân tích thực trạng quản lý Tài sản lưu động Công ty .43 2.3.1 Quản lý dòng tiền ngắn hạn .43 2.3.2 Quản lý hàng tồn kho 44 2.3.3 Quản lý khoản phải thu: 46 2.3.4 Chỉ tiêu đánh giá chung tình hình sử dụng vốn lưu động 47 2.3.4.1 Tình hình sử dụng vốn lưu động: 47 2.3.4.2 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động .49 2.4 Phân tích thực trạng quản lý vốn cố định Công ty: .50 2.4.1 Quản lý vốn cố định: 50 2.4.1.1 Khả đảm bảo vốn cố định 50 2.4.1.2 Hiệu sử dụng vốn cố định 51 2.4.1.3 Hàm lượng vốn cố định suất hao phí vốn cố định .54 2.4.1.4 Hệ số hao mòn tài sản cố định 55 2.5 Phân tích thực trạng quản lý nguồn vốn Công ty .56 Thang Long University Library 2.5.1 Phân tích tình hình nợ phải trả 56 2.5.1.1 Quản lý khoản phải trả nhà cung cấp 57 2.5.1.2 Quản lý khoản mục khách hàng ứng trước 58 2.5.1.3 Các tiêu đánh giá khả quản lý nợ phải trả 59 2.5.2 Quản lý vốn chủ sở hữu: 61 2.6 Đánh giá hiệu sử dụng vốn công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hoàng Anh 63 2.6.1 Những mặt đạt 63 2.6.2 Những mặt hạn chế: 64 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ TNHH PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HOÀNG ANH .66 3.1 Định hướng, mục tiêu phát triển Công ty thời gian tới 66 3.1.1 Mục tiêu: 66 3.1.2 Phương hướng: 66 3.2 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định .67 3.2.1 Các giải pháp nâng cao hiệu quản lý vốn cố định .67 3.2.1.1 Đánh giá lại tài sản cố định lý số tài sản cũ không cịn phù hợp với u cầu q trình kinh doanh .67 3.2.1.2 Cân nhắc việc thuê thay cho mua TSCĐ .67 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động .67 3.2.2.1 Quản lý việc dự trữ tiền mặt quỹ cho hợp lý 67 3.2.2.1 Quản lý chặt chẽ khoản phải thu 68 3.2.2.2 Quản lý hàng tồn kho .69 3.3 Hồn thiện sách tín dụng thương mại 69 3.3.1 Chính sách tín dụng 69 3.3.2 Thời hạn tín dụng .69 3.3.3 Chiết khấu tín dụng 70 KẾT LUẬN 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO 72 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ CSH Chủ sở hữu GVGB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VLĐ Vốn lưu động Thang Long University Library DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 2.1 Báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty TNHH Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh 30 Bảng 2.2.Bảng tỷ trọng chi phí cơng ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh năm 2011-2013 32 Bảng 2.3.Bảng cấu tài sản Công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh năm 2011-2013 34 Bảng 2.4.Bảng cấu tài sản Công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh năm 2011-2013 37 Bảng 2.5.Các tiêu phản ánh khả sinh lời 39 Bảng 2.6 Các tiêu phản ánh khả tốn cơng ty .41 Bảng 2.7 Bảng phân tích tiền luân chuyển năm 2011-2013 .43 Bảng 2.8: Bảng phân tích hàng tồn kho 44 Bảng 2.9: Bảng phân tích khoản phải thu 46 Bảng 2.10: Bảng phân tích đánh giá tình hình sử dụng vốn lưu động 47 Bảng 2.11: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động .49 Bảng 2.12: Bảng đánh giá khả đảm bảo nguồn vốn cố định 50 Bảng 2.13: Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn cố định 51 Bảng 2.14: Hệ số hàm lượng vốn cố định suất hao phí vốn cố định 54 Bảng 2.15: Hệ số hao mòn tài sản cố định 55 Bảng 2.16 Chi tiết nợ phải trả .56 Bảng 2.17.Bảng tiêu đánh giá khả quản lý nợ phải trả 59 Bảng 2.18 Chỉ tiêu đánh giá khả quản lý vốn chủ sở hữu 61 Bảng 2.19 Chỉ tiêu đánh giá khả quản lý vốn chủ sở hữu 62 Biểu đồ 2.1 Biểu đồ doanh thu giai đoạn 2011-2013 31 Biểu đồ 2.2: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp 33 Biểu đồ 2.3 Chênh lệch khoản phải trả ứng trước cho người bán 57 Biểu đồ 2.4 Chênh lệch khoản phải thu ứng trước khách hàng .58 Sơ đồ 1.1 Mơ hình A-B-C ( The ABC Inventory Menthod) 11 Sơ đồ 1.2 Mơ hình EOQ .13 Sơ đồ2.1.Mơ hình tổ chức Cơng ty TNHH Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh 27 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong kinh tế thị trường nay, doanh nghiệp coi tế bào xã hội, mà tồn phát triển đóng vai trị vơ quan trọng kinh tế quốc dân Đối với doanh nghiệp nói chung, Cơng ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hồng Anh nói riêng việc trì phát triển phụ thuộc nhiều yếu tố nhiên việc quan tâm đến hoạt động sử dụng vốn thân doanh nghiệp điều cần thiết Bởi doanh nghiệp sử dụng vốn để mua sắm trang thiết bị, dây chuyền sản xuất, nguyên vật liệu để tạo sản phẩm, phân phối sản phẩm đến khách hàng Trong chu kỳ sản xuất kinh doanh, lượng vốn thu hồi tiếp tục sử dụng để tái đầu tư, tạo nên vịng tuần hồn diễn liên tục suốt q trình hoạt động doanh nghiệp Bởivậy, để đảm bảo quyền tự chủ độc lập mặt tài chính, địi hỏi tất doanh nghiệp có biện pháp sử dụng nguồn vốn cách có hiệu Hiệu sử dụng vốn cao hay thấp yếu tố quan trọng định đến thành công hay thất bại doanh nghiệp môi trường cạnh tranh liệt Xuất phát từ nhận thức thân tầm quan trọng nguồn vốn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đồng thời, em muốn sâu vào khai thác vấn đề doanh nghiệp em chọn đề tài: “ Phân tích hiệu sử dụng vốn Cơng ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh” để làm nội dung nghiên cứu khóa luận tốt nghiệp Mục đích đề tài nêu lên thực trạng tình hình sử dụng vốn Cơng ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh tìm vấn đề cịn tồn công tác quản lý sử dụng vốn Từ đó, đưa số ý kiến đóng góp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cho Công ty Trong thời gian thực tập Công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh, kiến thức trang bị trường, đồng thời xuất phát từ kiến thức thực tế học hỏi Công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh, với giúp đỡ thầy giáo hướng dẫn tập thể cán công nhân viên Cơng ty, em có hội hoàn thành đề tài Thang Long University Library nhà cung cấp nhiều Cơng ty có nhiều hội việc đầu tư tài sản để gia tăng lợi nhuận thân hơn.Tuy nhiên, việc để số dư cao cho thấy Công ty không tự chủ việc toán với nhà cung cấp, để số dư cao ảnh hưởng đến hình ảnh uy tín Cơng ty bên đối tác 2.5.1.2 Quản lý khoản mục khách hàng ứng trước Khoản ứng trước khách hàng doanh thu mà doanh nghiệp nhận trước từ khách hàng Với khoản vốn này, doanh nghiệp tận dụng để bổ sung vốn lưu động mà không chi phí sử dụng Tuy đem lại lợi ích lớn doanh nghiệp không nên để số lượng vốn mức cao, ảnh hưởng đến khả cung ứng sản phẩm doanh nghiệp thị trường Biểu đồ 2.4 Chênh lệch khoản phải thu ứng trước khách hàng Đơn vị: Triệu đồng Nhận xét Dựa vào bảng 2.21 2.22, khoản tiền ứng trước khách hàng thấp biến động khoản phải thu khách hàng có chiều hướng giảm, năm 2011, khoản phải thu khách hàng đạt 8.163.239 nghìn đồng, đến năm 2012, số giảm xuống cịn 6.659.752 nghìn đồng , năm 2013 khoản phải thu tiếp tục giảm nhẹ cịn 6.181.248 nghìn đồng Điều làm chô phần chênh lệch hai khoản mục mang dấu âm năm Chứng tỏ Công ty bị khách hàng chiếm dụng 58 vốn hay nói cách khác, Cơng ty chưa thực sử dụng phần vốn chiếm dụng từ khách hàng Nhìn chung, Cơng ty thực sách nới lỏng tín dụng khách hàng Phần chênh lệch giũa khoản mục năm giảm cho thấy Cơng ty kiểm sốt tốt khoản phải thu Tuy nhiên, Công ty cần trọng đưa biện pháp để nâng cao lợi ích khoản phải thu nâng cao phần vốn thực tế chiếm dụng năm tới 2.5.1.3 Các tiêu đánh giá khả quản lý nợ phải trả Bảng 2.17.Bảng tiêu đánh giá khả quản lý nợ phải trả Đơn vị: Nghìn đồng Chênh lệch Chỉ tiêu 2013 2012 2011 2013 2012 Số tiền 2012 2011 % Số tiền % Tổng Nợ phải trả 29.735.270 23.280.118 17.588.290 6.095.152 26,18 5.691.828 32,36 Tổng Tài sản 45.316.564 34.989.507 30.773.893 10.327.057 29,51 4.215.614 13,70 VCSH 15.581.294 11.709.389 13.185.603 EBT GVHB Khấu hao Nợ gốc 4.377.402 1.791.462 4.122.756 3.871.905 33,07 (1.476.214) (11,20) 2.585.940 144,35 (2.331.294) (56,55) 38.612.644 40.612.644 42.932.829 (2.000.000) (4,92) (2.320.185) 4.660.260 4.135.629 (5,40) 3.360.260 524.631 12,67 775.369 23,09 35.344.364 36.064.360 28.822.963 (719.996) (2,00) 7.241.397 25,12 179.990 12,25 743.066 85,08 Chi phí lãi vay 1.814.455 1.616.465 873.399 EBIT 6.191.857 3.407.927 4.996.155 65,62 66,53 57,15 (0,91) - 9,38 - 190,84 198,82 133,39 (7,98) - 65,43 - 3,41 2,11 5,72 1,3 - (3,61) - 1,33 1,28 1,73 0,05 - (0,45) - Tỷ số nợ (D/A) (%) Tỷ số nợ so với VCSH (%) Tỷ số khả trả lãi (lần) Tỷ số khả trả nợ (lần) 2.783.930 81,69 (1.588.228) (31,79) (Nguồn: Phịng Tài chính- Kế tốn) 59 Thang Long University Library Nhận xét Dựa vào bảng phân tích ta thấy: Tỷ số nợ (D/A): Tỷ số nợ Cơng ty có xu hướng tăng Tỷ trọng nợ phản ánh hình thành đồng tài sản, doanh nghiệp cần đồng vốn nợ vay Trong năm 2011, đồng đầu tư cho tài sản cần 0,5715 đồng vay để tài trợ, đến năm 2012, số tăng lên 0,6653 đồng tức tăng 0,0938 đồng so với năm 2011 Năm 2013, hệ số giảm khơng đáng kể, giảm 0,091 đồng cịn 0,6562 đồng vốn vay tài trợ cho đồng tài sản Công ty ngày sử dụng địn bẩy tài nhằm tận dụng phần thuế tiết kiệm Tuy nhiên, Công ty cần phải lưu ý khoản nợ có xu hướng gia tăng chủ yếu nợ ngắn hạn khoản vay ngân hàng có chi phí kèm Điều làm cho chi phí lãi vay phải trả tăng năm gần đây, làm gia tăng mức rủi ro phải chịu áp lực lớn mặt tài Do đó, Cơng ty cần có kế hoạch sử dụng quản lý phần vốn có hiệu để nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Tỷ lệ nợ VCSH: Chỉ số có xu hướng tăng, cụ thể từ năm 2011-2012, tỷ số nợ VCSH tăng mạnh từ 133,39% lên 198,82% tương ứng tăng 65,43% Trong giai đoạn công ty đầu tư xây dựng mở rộng chi nhánh, mua nâng cấp nhiều trang thiết bị máy móc phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp vay nhiều hơn, làm cho tỷ số nợ VCSH tăng mạnh Và đến năm 2013, tỷ số giảm xuống 190,84% Nhưng nhìn chung, năm tỷ lệ nợ VCSH lớn chứng tỏ Công ty phụ thuộc vào khoản nợ vay từ bên để tài trợ cho tài sản mà không tự đảm bảo nguồn vốn CSH Do đó, Cơng ty nhận khoản tiết kiệm thuế từ hoạt động vay đồng thời, tính rủi ro doanh nghiệp tăng cao Khả trả lãi: Từ bảng tiêu trên, ta thấy số khả toán lãi vay công ty lớn 1, nghĩa cơng ty hồn tồn có khả trả lãi cho chủ nợ Năm 2011, khả trả lãi Công ty giảm 3,61 lần so với năm 2011, việc quản lý chi phí chưa thật hiệu làm cho EBIT Công ty đạt năm 2012 khơng cao, đạt 3.407.927 nghìn đồng Bên cạnh đó, khoản vay ngắn hạn năm 2012 tăng mạnh làm gia tăng chi phí lãi vay lên 743.066 nghìn đồng Chính tiêu tốn lãi vay năm 2012 giảm mạnh so với năm 2011 Đến 60 năm 2013, nhờ việc quản lý hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, giảm thiểu khoản chi phí nên EBIT đạt cao nhiều so với năm 2012, tăng 2.783.930 nghìn đồng, khả trả lãi Cơng ty tăng 1,3 lần Nhìn chung, năm, việc sử dụng vốn vay hoạt động sản xuất kinh doanh đem lại lợi nhuận tương đối cao cho doanh nghiệp, đảm bảo nghĩa vụ tốn trả lãi mà cịn đảm bảo lợi ích cho doanh nghiệp Khả trả nợ: Qua bảng tiêu, ta thấy tiêu khả trả nợ biến động tăng giảm không qua năm, cụ thể, hệ số trả nợ năm 2013 tăng 0,45 lần so với năm 2012, nhiên hệ số trả nợ năm 2011 lại tăng 0,45 lần so với năm 2012 Nguyên nhân dẫn đến khả trả nợ năm 2012 giảm Công ty gia tăng mạnh khoản vay Mặc dù EBIT khấu hao giá vốn hàng bán tăng nhiên khoản nợ vay tăng mạnh ( gốc vay lên đến 36.064.360 nghìn đồng) với chi phí lãi vay tăng làm cho khả trả nợ năm 2012 giảm Bước sang năm 2013, số tăng tăng nhẹ 0,45 lần Nhìn chung, tiêu tốn nợ vay trì mức lớn 1, điều cho thấy Cơng ty đảm bảo có giá trị tài sản lớn khoản vay ngân hàng Tuy nhiên, Công ty cần lưu ý đến việc hoàn thành nghĩa vụ trả nợ nâng cao uy tín doanh nghiệp 2.5.2 Quản lý vốn chủ sở hữu: Bảng 2.18 Chỉ tiêu đánh giá khả quản lý vốn chủ sở hữu Đơn vị: Nghìn đồng Năm 2011 Năm 2012 Giá trị Giá trị Số tiền Tỷ lệ Tổng Nguồn vốn 30.773.893 34.989.507 4.215.614 13,70 VCSH 13.185.603 11.709.389 (1.476.214) (11,20) Lợi nhuận để lại 4.122.756 1.791.462 (2.331.294) (56,55) Tỷ suất tự đầu tư (%) 42,85 33,47 (9,38) - Tỷ trọng lợi nhuận để lại (%) 13,40 5,12 (8,28) - Chỉ tiêu Chênh lệch 2012-2011 ( Nguồn: Phòng tài – kế tốn) 61 Thang Long University Library Bảng 2.19 Chỉ tiêu đánh giá khả quản lý vốn chủ sở hữu Đơn vị: Nghìn đồng Năm 2012 Năm 2013 Giá trị Giá trị Số tiền Tỷ lệ Tổng Nguồn vốn 34.989.507 45.316.564 10.327.057 29,51 VCSH 11.709.389 15.581.294 3.871.905 33,07 Lợi nhuận để lại 1.791.462 4.377.402 2.585.940 144,35 Tỷ suất tự đầu tư (%) 33,47 34,38 0,91 - Tỷ trọng lợi nhuận để lại 5,12 9,66 4,54 - Chỉ tiêu Chênh lệch 2013-2012 (%) ( Nguồn: Phòng tài – kế tốn) Nhận xét Dựa vào bảng ta thấy tỷ suất tự đầu tư Cơng ty có tăng giảm không đồng Năm 2012, tỷ suất tự đầu tư giảm từ 42,85% xuống 33,47% so với năm 2011, mức giảm lên đến 9,38% Điều cho thấy Công ty giảm dần mức độ tự chủ nguồn vốn, tương đương đồng đầu tư tài sản cần VSCH Đến năm 2013, số vốn đầu tư bắt đầu có xu hướng tăng nhẹ lên 0,91% tương đương đồng vốn đầu tư cho tài sản cần 0,3438 đồng Nhưng nhìn chung, mức tỷ suất tự đầu tư năm không cao, cho thấy Cơng ty có xu hướng sử dụng nhiều nợ vay cho đầu tư vào tài sản Tỷ trọng lợi nhuận để lại cho biết phần lợi nhuận sau thuế mà doanh nghiệp thu kỳ giữ lại bổ sung vào nguồn VCSH chiếm phần trăm số tổng nguồn vốn Từ bảng phân tích ta thấy tiêu lợi nhuận để lại năm 2012 giảm từ 13,4% xuống 5,12% phần Công ty đầu tư vào nguồn VSCH, phần đầu tư cho việc chi trả chi phí lãi vay, mặt khác lợi nhuận sau thuế nhận giảm mạnh nên tỷ lệ lợi nhuận để lại năm giảm Năm 2013, tiêu bắt đầu tăng đạt 9,66%, điều cho thấy Cơng ty giữ lại tồn lợi nhuận sau thuế để bổ sung vào nguồn VCSH doanh nghiệp Vì vậy, mức tăng trưởng lợi nhuận để lại năm 2013 so với năm 2012 vói mức tăng trưởng lợi nhuận để lại 62 2.6 Đánh giá hiệu sử dụng vốn công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hoàng Anh 2.6.1 Những mặt đạt Nhìn chung, sau phân tích chi tiết thực trạng sử dụng vốn Công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hoàng Anh, ta thấy trăng năm gần (năm 2012 2013), Công ty trú trọng việc tăng quy mô vốn, nhờ quy mô sản xuất kinh doanh Công ty mở rộng Chính sách sử dụng vốn Cơng ty tương đối thích hợp, Cơng ty đẩy mạnh việc sử dụng địn bẩy tài để đầu tư, khoản nợ ngắn hạn tăng lên giúp Công ty tiết kiệm khoản thuế phải nộp, đồng thời, có nhiều vốn cho việc đầu tư tài sản khoản đầu tư tài khác nhằm gia tăng khoản thu doanh nghiệp Có thể nói việc quản lý chi phí cơng ty tốt khoản mục chi phí giảm dần năm Chí phí giá vốn hàng bán ln chiếm tỷ trọng lớn cấu chi phí, chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm tỷ trọng cao không 25% tổng chi phí doanh nghiệp Các khoản phải thu khách hàng, phải trả người bán công ty nhà quản trị khéo quản lý tốt đảm bảo hoạt động ngân lưu vào hiệu Bên cạnh hàng tồn kho cơng ty chiếm tỷ trọng lớn đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục, giảm thiểu chi phí tác động tiêu cực từ biến động thị trường kinh doanh (chênh lệch tỷ giá) Đồng thời, công ty cổ phần May Phương Đông tận dụng khoản nợ phải trả người bán để giữ mối quan hệ tốt với nhà cung cấp, uy tín doanh nghiệp đảm bảo Công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hoàng Anh doanh nghiệp chuyên kinh doanh hàng may mặc nước quốc tế Cơng ty vừa hồn thành xây dựng thêm xí nghiệp sản xuất thứ Bình Thuận vào cuối năm 2011 Mặc dù vậy, lợi nhuận công ty năm, từ năm 2010 đến năm 2012, tăng trưởng đặn Điều cho thấy việc xây dựng xí nghiệp Tuy Phong Bình Thuận nhà quản trị công ty cổ phần May Phương Đông lập kế hoạch từ trước để không làm ảnh hưởng lớn đến doanh thu lợi nhuận công ty Doanh thu bán hàng năm đạt mức cao, chứng tỏ Công ty tạo lập uy tín thị trường, đồng thời, Cơng ty có sách quản lý hiệu nhằm thu hút lượng lớn khách hàng 63 Thang Long University Library Công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hồng Anh ln nỗ lực cố gắng kinh doanh làm cho lợi nhuận cơng ty ngày nâng cao Hoạt động kinh tế thị trường có tính cạnh tranh cao, ban lãnh đạo công ty với tồn đội ngũ cơng nhân viên cố gắng nỗ lực nhiều để tiến hành hoạt động kinh doanh thích ứng phù hợp với điều kiện mới, công ty chủ động việc tìm kiếm nguồn cung ứng khách hàng, thực tốt chế độ hạch toán kinh tế sở đảm bảo hoàn thành đầy đủ tiêu kinh tế tài theo kế hoạch khơng ngừng nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, nâng cao trách nhiệm cán công nhân viên, từ nâng cao đời sống họ thực tốt nghĩa vụ Nhà Nước tận dụng tối nguồn lực để bước khẳng định vị 2.6.2 Những mặt hạn chế: Bên cạnh kết mà công ty đạt việc quản lý nguồn vốn doanh nghiệp cơng ty cịn tồn hạn chế định, hiệu quản lý nguồn vốn hạn chế, chưa tương xứng với tiềm công ty, biểu mặt: Khoản mục tiền khoản tương đương tiền công ty giảm mạnh qua năm, điều ảnh hưởng không nhỏ đến khả toán doanh nghiệp, gia tăng khoản chi phí có biến động bất thường hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày Cơng ty chưa có mơ hình dự báo tiền mặt để có mức dự trữ tối ưu cho doanh nghiệp mình: cần vay bao nhiêu, thừa bao nhiêu, thừa đầu tư cho hiệu nhất,… Khả toán tức thời, khả tốn hành cơng ty nhỏ 1, điều chứng tỏ tiềm lực tài cơng ty không ổn định, gây nên cân tổng tài sản công ty Việc công ty nới lỏng sách tín dụng lại làm doanh thu cơng ty giảm xuống, chứng tỏ sách cơng ty đưa chưa hợp lý Chính sách làm cho khoản phải thu tăng nhanh đứng thứ tỷ trọng cấu tài sản doanh nghiệp, vốn doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều cơng ty nên có sách thu tiền hợp lý 64 Công ty chưa áp dụng phương pháp xác định mức dự trữ tối ưu hàng tồn kho nên hàng tồn kho ln có xu hướng tăng cao Tuy dự trữ hàng tồn kho mức cao giúp doanh nghiệp đảm bảo trì hoạt động kinh doanh cung cấp kịp thời hàng hóa thị trường Nhưng giữ mức cao khiến loại chi phí liên quan tăng theo Thêm vào đó, thời gian quay vịng hàng lưu kho gia tăng làm tăng vịng quay tiền trung bình (năm 2013) dẫn đến tình trạng Cơng ty bị ứ đọng vốn, hiệu sủa dụng vốn giảm 65 Thang Long University Library CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ TNHH PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HOÀNG ANH 3.1 Định hướng, mục tiêu phát triển Công ty thời gian tới Công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hoàng Anh doanh nghiệp hoạt động kinh doanh nhiều lĩnh vực kinh doanh dịch vụ Trong xu hội nhập kinh tế quốc tế yêu cầu đặt với doanh nghiệp nước không ngừng nâng cao khả hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, Công ty TNHH Phát triển Thương mại dịch vụ Hoàng Anh Trong năm vừa qua bên cạnh thành tựu đạt được, Công ty cịn tồn khó khăn hạn chế Vì vậy, Công ty cần đưa mục tiêu phương hướng năm tới 3.1.1 Mục tiêu: Trong năm 2014, Công ty cần giữ vững mức tăng trưởng doanh thu khả quan năm 2013 Bên cạnh đó, Cơng ty cần kết hợp chặt chẽ khoản chi phí phát sinh nhằm mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận tương xứng mức tăng trưởng doanh thu Cần đưa sách quản lý chi phí hiệu để giảm thiểu chi phí tối đa, nâng cao lợi nhuận doanh nghiệp Quản lý khoản mục tiền khoản tương đương tiền, tăng mức tiền dự trữ để doanh nghiệp chủ động việc tốn khoản phát sinh kỳ Công ty cần đưa biện pháp quản lý khoản phải thu khách hàng cách có hiệu nhằm giảm thiểu chi phí thu hồi nợ Xem xét lại gia tăng khoản mục ứng trước người bán nhằm giảm thiểu phần vốn bị đơn vị khác chiếm dụng 3.1.2 Phương hướng: Công ty TNHH Phát triển Thương mại Phát triển Hoàng Anh cố gắng phấn đấu thành Công ty vững mạnh, phấn đấu trở thành đối thủ cạnh 66 tranh tầm cỡ với Cơng ty, tập đồn ngồi nước, đồng thời trở thành nhà cung cấp dụng cụ, thiết bị hàng đầu cho bệnh viện y tế, đơn vị văn phịng, địa Với mong muốn đó, Cơng ty đac khơng ngừng cập nhật, đầu tư áp dụng dây chuyền máy móc, cơng nghệ đại giới Bên cạnh đó, Cơng ty không ngừng quan tâm, giữ chân khách hàng thân quen mà tiếp tục mở rộng khả tiếp cận đến nhiều đối tượng khách hàng tiềm khác, nâng cao uy tín Cơng ty đến với khách hàng 3.2 Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định 3.2.1 Các giải pháp nâng cao hiệu quản lý vốn cố định 3.2.1.1 Đánh giá lại tài sản cố định lý số tài sản cũ khơng cịn phù hợp với u cầu q trình kinh doanh Định kì doanh nghiệp phải xem xét đánh giá lại tài sản cố định Điều chỉnh kịp thời cho phù hợp với giá thị trường Đánh giá tài sản cố định thấp giá trị thực khơng thực tái sản xuất tài sản cố định, ngược lại đánh giá cao giá trị thực nâng cao giá thành sản xuất, sản phẩm tạo định giá cao tính cạnh tranh khó tiêu thụ Đánh giá đánh giá lại tài sản cố định giúp cho nhà quản lí nắm bắt tình hình biến động vốn cơng ty để có giải pháp đắn loại vốn lập kế hoạch khấu hao, lý nhượng bán số tài sản cố định không cần thiết, tài sản sử dụng khơng hiệu góp phần bổ sung nguồn vốn lưu động 3.2.1.2 Cân nhắc việc thuê thay cho mua TSCĐ Đi thuê nói chung tốn mua, chi phí chấp nhận có lợi ích dịng chảy tiền Bằng cách th thiết bị máy vi tính, xe tô, thiết bị khác mà công ty cần để mở rộng kinh doanh, công ty không bị cạn tiền mặt không bị nợ Số tiền giúp cơng ty điều hành cơng việc kinh doanh hàng ngày tốt Chi phí thuê tính vào chi phí kinh doanh, phúc lợi thuế giữ nguyên không mua hàng 3.2.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 3.2.2.1 Quản lý việc dự trữ tiền mặt quỹ cho hợp lý Bất chủ doanh nghiệp vừa nhỏ biết, để trì dịng chảy tối ưu tiền mặt tốt cần phải giỏi tung hứng mặt kinh doanh, quản lý chặt 67 Thang Long University Library chẽ khoản phải thu, tới việc tăng hạn mức nợ tín dụng, việc quản lý hàng tồn kho Điều cốt yếu giúp cho việc quản lý dòng tiền có hiệu phải điều hồ dịng tiền chảy vào dòng tiền chảy doanh nghiệp bạn Việc cải thiện dòng chảy tiền làm giảm số vốn cố định, mà bạn cần để đầu tư cho cơng việc kinh doanh Một dịng tiền tăng trưởng ổn định giúp nhìn thấy trước mẫu hình kinh doanh, điều làm cho doanh nghiệp dễ dàng việc lập kế hoạch lên ngân sách cho việc phát triển doanh nghiệp tương lai Dưới số cách làm để cải thiện dịng tiền cơng ty: 3.2.2.1 Quản lý chặt chẽ khoản phải thu Các khoản phải thu có tác dụng làm tăng doanh thu bán hàng, chi phí tồn kho giảm, tài sản cố định sử dụng có hiệu quả, song làm tăng chi phí địi nợ, chi phí bù đắp cho thiếu hụt ngân quỹ Quản lý chặt chẽ khoản phải thu để công ty vừa tăng doanh thu, tận dụng tối đa lực sản xuất có vừa đảm bảo tính hiệu điều quan trọng Thời gian thu hồi nợ ngắn doanh nghiệp có nhiều tiền để quay vịng vốn Để rút ngắn thời gian trung bình từ bán hàng đến thu nợ từ khách hàng, nhà quản lý doanh nghiệp nên đưa giải pháp tồn diện từ sách, hệ thống, người, cơng cụ hỗ trợ đến kỹ năng, quy trình thu nợ Biện pháp để giảm thiểu khoản phải thu là: Thắt chặt sách bán chịu với giá để giải phóng hàng tồn kho mà trước định bán chịu, Cơng ty cần phân tích khả tín dụng khách hàng đánh giá khoản tín dụng đề nghị Đánh giá khả tín dụng khách hàng nhằm xác định liệu khoản tín dụng có khách hàng tốn thời hạn hay không Để làm điều công ty phải xây dựng hệ thống tiêu tín dụng như: phẩm chất, tư cách tín dụng, lực trả nợ, vốn khách hàng, tài sản chấp, điều kiện khách hàng Công ty bán chịu cho khách hàng lớn Doanh nghiệp cần có phận chuyên trách quản lý thu nợ theo dõi công nợ, chia theo ngành nghề kinh doanh khách hàng, vị trí địa lý giá trị cơng nợ Những nhân viên đào tạo kỹ giao tiếp qua điện thoại, khả thuyết phục khách hàng toán cam kết toán, cách xử lý tình 68 khó, sử dụng thành thạo phần mềm hỗ trợ Công ty phải theo dõi chặt chẽ khoản phải thu cách xếp chúng theo độ dài thời gian để theo dõi có biện pháp giải khoản phải thu đến hạn Theo dõi kỳ thu tiền bình quân, thấy kỳ thu tiền bình quân tăng lên mà doanh thu khơng tăng có nghĩa cơng ty bị ứ đọng khâu tốn, cần phải có biện pháp kịp thời để giải 3.2.2.2 Quản lý hàng tồn kho Tích trữ nhiều hàng kho làm cho số tiền lớn bị đóng băng Thường xuyên theo dõi vòng quay hàng tồn kho giúp đảm bảo chúng lưu giữ với lượng hợp lý cho ngành công nghiệp may mặc Công ty làm điều cách tính tốn tỉ số quay vịng hàng hố ( lấy giá vốn hàng bán chia cho giá trị trung bình lượng hàng tồn kho) Hãy tránh việc mua nhiều số lượng hàng cần trường hợp bị nhà cung cấp nhử mồi chiết khấu lớn; điều làm cho công ty bị cạn tiền mặt Hãy kiểm tra định kỳ để xác định hàng chậm luân chuyển hàng tồn, nên trì hỗn đơn hàng để sử dụng lượng hàng tồn kho lý chúng với giá vốn để cải thiện dịng chảy tiền mặt 3.3 Hồn thiện sách tín dụng thương mại 3.3.1 Chính sách tín dụng Hiện cơng ty áp dụng tiêu chuẩn tín dụng nới lỏng khơng đạt hiệu cao hệ số thu nợ cơng ty thấp ( thấp năm 2012 1,98 vịng) thời gian thu nợ trung bình lại cao ( năm 2012 gần 185 ngày) mà phải thu q hạn cơng ty cịn tồn đọng dễ dẫn đến việc doanh nghiệp khả tự chủ tài Về tiêu chuẩn tín dụng đưa dựa thơng tin thu thập thời gian dài kiểm chứng suốt trình hợp tác với khách hàng Nhưng khách hàng ký kết công ty nên cẩn trọng thu thập thông tin khách hàng từ nhiều kênh khác không nên dựa vào lời giới thiệu từ khách hàng quen biết 3.3.2 Thời hạn tín dụng Hiện cơng ty thường áp dụng hạn toán 30 ngày kể từ ngày giao hết hàng Tuy nhiên tới khơng cịn hợp lý, cơng ty nên rút ngắn thời hạn tín dụng tốn xuống khách hàng có thói quen trả hạn chiếm dụng 69 Thang Long University Library vốn lâu công ty Đối với khách hàng tiềm năng, làm ăn tốn ổn định với cơng ty nên giữ thời gian toán 30 ngày kể từ ngày giao hàng khách hàng hay trả chậm chiếm dụng vốn lâu công ty thời gian tốn nên 3.3.3 Chiết khấu tín dụng Cơng ty nên áp dụng mức chiết khấu cho lần tốn theo lộ trình, số tiền giảm giá tính theo số tiền tốn lần để khuyến khich khách hàng toán sớm Công ty tập trung vào việc thu nợ chuyến hàng giao hết Tránh tình trạng đốc thúc khách hàng Khi khoản nợ chưa trả cộng dồn vào kết thúc hợp đồng, lúc cán chuyên trách có trách nhiệm thơng báo tình hình thực tế tốn nợ kèm với sách chiết khấu tốn cơng ty để khách hàng có định tốn Hình thức giúp cơng ty đạt hiệu tối ưu vừa giữ mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng 70 KẾT LUẬN Hiệu sử dụng vốn vấn đề trọng tâm mà doanh nghiệp hoạt động chế thị trường phải quan tâm Vì ln địi hỏi nhà quản trị phải ln tìm biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn từ nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Kỳ vọng để có lợi cạnh tranh vượt trội so với doanh nghiệp ngành công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh chưa rõ ràng Mặc dù đạt số thành định song nhiều vấn đề phải giải cơng ty, có vấn đề hiệu sử dụng vốn Điều địi hỏi cơng ty phải cố gắng nhiều trình hoạt động mình, tìm biện pháp thích hợp nhất, tối ưu nhằm hồn thiện cơng tác nâng cao hiệu sử dụng vốn Đó nhiệm vụ cần thiết để đứng vững phát triển kinh tế thị trường Trong thời gian thực tập không nhiều song em mạnh dạn đưa số biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh Do thời gian trình độ kiến thức em cịn hạn chế, nên vấn đề chưa đề cập cịn hạn hẹp cịn có sai sót Em mong thầy cô bỏ qua cho thiếu sót em Một lần em xin chân thành cảm ơn thầy giáo Trần Đình Tồn giúp em hồn thành khóa luận Em xin chân thành cảm ơn thầy cô trường ĐH Thăng Long giúp đỡ em suốt thời gian học tập trường Hà Nội, ngày 26 tháng 10 năm 2014 Sinh viên thực Lương Minh Ngọc 71 Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Lý thuyết Tài Tiền Tệ Giáo trình phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp thương mại dịch vụ năm 2009 Giáo trình Tài doanh nghiệp – Trường Kinh tế Quốc Dân Báo cáo tài năm 2009 – 2010 Tạp chí tài Một số luận văn khố trước Tạp chí Kinh tế phát triển Baodientu.chinhphu.vn “một số giải pháp ” Khodetai.com “thực trạng sử dụng vốn DN 72 ... QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH PHÁT TRIỂN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ HỒNG ANH 2.1 Đặc điểm kinh doanh cơng ty 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Cơng ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh. .. hiệu sử dụng vốn Công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hoàng Anh CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Nguồn vốn 1.1.1 Khái niệm vốn Bất kỳ doanh... viết sâu vào nghiên cứu thực trạng sử dụng vốn, phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty TNHH Phát triển Thương mại Dịch vụ Hồng Anh giai đoạn 2011-2013, từ cho thấy tình hình sử dụng vốn Cơng ty tìm