ĐÁNH GIÁ rủi RO tài CHÍNH của dự án cụm CÔNG NGHIỆP SUỐI TRE i (dự án của công ty cổ phần XD sonadezi)

Slide

Sinh viên thực hiện: Phí Văn Huy Lớp: 03TC2 Khoa: Tài - Kế tốn Niên Khóa: 2003 - 2007 ĐỀ TÀI ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN CỤM CÔNG NGHIỆP SUỐI TRE I (Dự án cơng ty Cổ Phần XD Sonadezi) MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU Đánh giá rủi ro mặt tài dự án Cụm Công nghiệp Suối Tre I Kiến nghị biện pháp giảm rủi ro tài dự án Cụm Công nghiệp Suối Tre I PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Phương pháp vật biện chứng Phương pháp chuyên gia PP khảo sát thực tế bảng hỏi PP phân tích rủi ro độ nhạy PP phân tích rủi ro tình (Scenarios) PP phân tích rủi ro mô phần mềm Crystal ball MỞ ĐẦU CHƯƠNG I CHƯƠNG II Cơ sở lý luận Đánh giá rủi ro đánh giá rủi ro mặt tài tài của dự án CCN dự án đầu tư Suối Tre I CHƯƠNG III Nhận xét kiến nghị biện pháp giảm rủi ro tài DA cụm công nghiệp suối tre I KẾT LUẬN 5 GIỚI THIỆU DỰ ÁN GIỚI THIỆU DỰ ÁN Tên DA:Xây dựng kết cấu hạ tầng CCN Suối Tre I Chủ đầu tư: Công ty Cổ Phần Xây Dựng Sonadezi Địa điểm : Xã Suối Tre, Long Khánh, Đồng Nai Diện tích cụm: 50 Tổng vốn đầu tư: 97,44 tỷ đồng Tiến độ xây dựng: năm 2007 đến 2009 Thời gian hoạt động: 50 năm kể từ năm 2007 KẾT QUẢ KINH DOANH Doanh thu cho thuê đất cơng nghiệp: 307,7 tỷ đồng Thu phí quản lý tu: 49,7 tỷ đồng Tổng chi phí hoạt động: 171,6 tyû đồng Thu nhập trước thuế, lãi vay: 185,8 tyû đồng Lãi vay: 13,2 tyû đồng Thuế TNDN: 49,6 tyû đồng Thu nhập sau thuế: 122,9 tyû đồng NHỮNG CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ ĐÃ ĐƯỢC CĐTƯ THỰC HIỆN  Tính NPV 1,96 tỷ đồng  Tính IRR 13,24%  Thời gian hoàn vốn năm thứ  Chỉ số sinh lời : 1,021 => Đây tiêu để đánh giá dự án rủi ro NHỮNG VẤN ĐỀ GIẢI QUYẾT CỦA ĐỀ TÀI NÀY Tìm biến rủi ro khảo sát thực tế Phân tích độ nhạy chiều Phân tích độ nhạy hai chiều Phân tích tình cơng cụ Scenarios Phân tích mơ phần mềm CrytalBall => Đây tiêu đánh giá dự án có rủi ro xảy biến quan trọng 10 GIỚI THIỆU CUỘC KHẢO SÁT Địa bàn : Đồng Nai (19), Bình Dương (2), Vũng Tàu (1), TP HCM (8) Đối tượng khảo sát: Cty Cổ Phần, Cty TNHH, DNTN lĩnh vực xây dựng Số đơn vị khảo sát thực tế: 40 đơn vị Số đơn vị khảo sát thành công: 30 đơn vị (75 %) 11 CÁC BIẾN SỐ KHẢO SÁT Tổng vốn đầu tư 11.Chi phí quản lý Dự án Giải toả mặt 12.Chi phí tu bảo dưỡng San nền, dị mìn 13.Chi phí hoạt động dự án Xây dựng hệ thống giao thơng 14.Chi phí tái đầu tư Trồng xanh, thảm cỏ 15.Diện tích đất cho th XD hệ thống nước mưa 16.Giá cho thuê đất XD hệ thống nước thải 17.Thu phí quản lý dự án Xây dựng hệ thống cấp nước 18.Tỷ giá USD/VND Thơng tin liên lạc 19.Tỷ lệ vốn tự có / vốn vay 10.Cấp điện, chiếu sáng 20.Mức lãi suất vốn vay ngân hàng 12 BIẾN QUAN TRỌNG ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ DỰ ÁN Quan tâm TB Thay đổi TB Giá cho thuê đất 4,17 -0,82% Chi phí xây dựng hệ thống giao thơng Chi phí san nền, dị mìn Chi phí xây dựng ht nước mưa 4,07 3,87 3,77 4,50% 3,15% 3,34% Chi phí xây dựng hệ thống cấp nước 3,70 4,02% Chi phí xây dựng hthống điện chiếu sáng 3,57 3,92% Chi phí xây dựng hthống nước thải 3,37 3,40% Biến số 13 PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY MỘT CHIỀU Bảng kết độ nhạy NPV, IRR, PP với thay đổi giá thuê đất Đơn vị tính NPV: 1.000 đồng % thay đổi giá thuê đất NPV -6% -2.907.283 -4% -1.284.952 -2% 337.379 -1% 1.148.545 -0% 1.959.711 +1% 2.770.877 +3% 4.393.208 +5% 6.015.540 IRR 10,34% 11,24% 12,21% 12,71% 13,24% 13,78% 14,92% 16,12% PP 12 11 10 9 14 PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY HAI CHIỀU Bảng kết độ nhạy NPV với thay đổi giá thuê đất chi phí xây dựng hệ thống giao thơng Đơn vị tính NPV: 1.000 đồng -6% -4% -2% -1% +1% +3% +5% -3% -2.272.108 -649.777 972.555 1.783.721 3.406.05 5.028.38 6.650.716 -1% -2.695.559 1.073.227 549.105 1.360.271 2.982.60 4.604.93 6.227.265 +1% -3.119.009 1.496.677 125.654 936.820 2.559.15 4.181.48 5.803.815 +3% -3.542.459 1.920.128 -297.796 513.370 2.135.70 3.758.03 5.380.365 +5% -3.965.909 2.343.578 -721.246 89.920 1.712.25 3.334.58 4.956.915 +8% -4.601.085 2.978.753 1.356.422 -545.256 1.077.07 2.699.40 4.321.739 +10 % -5.024.535 3.402.204 1.779.872 -968.706 653.626 2.275.95 3.898.289 15 PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG 16 PHÂN TÍCH MÔ PHỎNG NPV Forecast: NPV 700,000 Trials Frequency Chart 5,157 Outliers 021 14903 016 011 005 Mean NPV = 700.091.347 P(NPV ≥ 0) = 59,5% 000 -7,031,391,382 -3,227,288,767 576,813,848 4,380,916,464 8,185,019,079 Certainty is 59.50% from to +Infinity DONG 17 PHÂN TÍCH MƠ PHỎNG IRR Forecast: IRR 700,000 Trials Frequency Chart 5,796 Outliers 021 14883 016 011 Mean IRR = 12,34% P(IRR≥ 12%) = 59,53% 005 000 8.90% 10.59% 12.28% 13.96% 15.65% Certainty is 59.53% from 12.00% to +Infinity % 18 NHẬN XÉT DAĐT xây dựng cơng trình nhóm B có quy mơ diện tích tổng tiền đầu tư mức trung bình NPV, IRR, PP có giá trị không cao nhạy cảm biến động loại chi phí Dự án có mức độ rủi ro mặt tài cao Khả sinh lời dự án không cao 19 KIẾN NGHỊ BIỆN PHÁP Với giá cho thuê đất: Xây dựng hệ thống giá thuê mặt linh hoạt phù hợp; Xây dựng sở hạ tầng hoàn thiện giá cho thuê đất cao; Thu hút nhà đầu tư: Chuyển đổi cấu từ ‘‘Cụm Công Nghiệp’’ thành ‘‘Khu Công Nghiệp’’; Tăng cường dịch vụ hỗ trợ khách hàng Đa dạng hình thức KD để tăng doanh thu cho chủ ĐT Giảm Chi phí xây dựng sở hạ tầng: Đấu thầu rộng rãi, xây dựng theo tiến độ, xây dựng hạ tầng theo hình thức chiếu; giao thầu theo kiểu “cơng trình trao tay”,… 20 ...ĐỀ T? ?I ĐÁNH GIÁ R? ?I RO T? ?I CHÍNH CỦA DỰ ÁN CỤM CÔNG NGHIỆP SU? ?I TRE I (Dự án cơng ty Cổ Phần XD Sonadezi) MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU ? ?Đánh giá r? ?i ro mặt t? ?i dự án Cụm Công nghiệp Su? ?i Tre I Kiến... r? ?i ro tình (Scenarios) PP phân tích r? ?i ro mô phần mềm Crystal ball MỞ ĐẦU CHƯƠNG I CHƯƠNG II Cơ sở lý luận Đánh giá r? ?i ro đánh giá r? ?i ro mặt t? ?i t? ?i của dự án CCN dự án đầu tư Su? ?i Tre I. .. III Nhận xét kiến nghị biện pháp giảm r? ?i ro t? ?i DA cụm công nghiệp su? ?i tre I KẾT LUẬN 5 GI? ?I THIỆU DỰ ÁN GI? ?I THIỆU DỰ ÁN Tên DA:Xây dựng kết cấu hạ tầng CCN Su? ?i Tre I Chủ đầu tư: Công ty