Đây là bài thảo luận nhóm môn Quản trị rủi ro tài chính của nhóm cao học viên trường Đại học Thương mại. Nội dung chính của bài thảo luận bao gồm: Nhận dạng và đánh giá rủi ro tài chính của Tập đoàn Hòa Phát; Đề xuất các giải pháp kiểm soát và tài trợ rủi ro tài chính cho Tập đoàn Hòa Phát trong điều kiện nền kinh tế thị trường Việt Nam.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA SAU ĐẠI HỌC BÀI THẢO LUẬN QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH Đề tài: Nhận dạng đánh giá rủi ro tài (RR tín dụng, RR lãi suất, RR hối đối) Tập đồn Hòa Phát Đề xuất giải pháp kiểm soát tài trợ rủi ro tài cho Tập đồn điều kiện nền kinh tế thị trường Việt Nam Giáo viên hướng dẫn: Nhóm thực hiện: Lớp: TS Phạm Tuấn Anh Nhóm CH25BTCNH.N4 Hà Nội, tháng năm 2020 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM VÀ XẾP LOẠI STT HỌ VÀ TÊN XẾP LOẠI Nguyễn Thị Bình 10 Nguyễn Tiến Dũng 9.9 Nguyễn Thị Đào 9.8 Trần Thị Lan Anh 9.7 Hà Văn Đơng 9.6 Lê Đồn Anh Đức 9.5 Phạm Duy Anh 9.4 Phan Tùng Anh 9.3 Trần Xuân Đức 9.2 10 Lương Trung Dũng 9.1 MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG iii I KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT .1 II NHẬN DẠNG VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT 2.1 Khái niệm rủi ro tài chính 2.2 Nguyên nhân gây rủi ro tài chính .3 2.3 Nhận dạng đánh giá rủi ro tài chính của Tập đoàn Hòa Phát III CÁC GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT VÀ TÀI TRỢ RỦI RO TÀI CHÍNH CHO TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT TRONG ĐIỀU KIỆN NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM 12 2.1 Giải pháp hạn chế rủi ro tín dụng .12 2.2 Giải pháp hạn chế rủi ro lãi suất 13 2.3 Giải pháp hạn chế rủi ro tỷ giá hối đoái .13 2.4 Tạo lập văn hóa quản trị rủi ro Tập đoàn 14 2.5 Xác định khẩu vị rủi ro của Tập đồn các cơng ty thành viên .14 2.6 Tăng cường áp dụng các công cụ quản trị rủi ro tiên tiến 14 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 16 DANH MỤC BẢNG Bảng Mức độ rủi ro tín dụng tối đa của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 Bảng Tuổi nợ các khoản vay phải thu chưa bị tởn thất của Tập đồn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 Bảng Biến động dự phòng phải thu khó đòi của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 Bảng Các khoản nợ tài chính có khoản toán cố định hoặc có thể xác định được của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 Bảng Các khoản tài sản/(nợ phải trả) tiền tệ của Tập đoàn Hòa Phát chịu ảnh hưởng bởi rủi ro tỷ giá hối đoái ngày báo cáo 31/12/2019 Bảng Những tỷ giá ngoại tệ chính được Tập đoàn Hòa Phát áp dụng 10 Bảng Các cơng cụ tài chính của Tập đồn Hòa Phát chịu ảnh hưởng bởi lãi suất ngày báo cáo 31/12/2019 .11 I KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT Tên doanh nghiệp: Cơng ty Cở phần Tập đồn Hòa Phát Vớn điều lệ: 4.190.525.330.000 đồng Mã chứng khoán: HPG - Giao dịch sàn HOSE Khối lượng cổ phiếu niêm yết: 3.313.282.659 Khối lượng cổ phiếu lưu hành: 3.313.282.659 Hòa Phát mợt những tập đồn sản x́t cơng nghiệp tư nhân hàng đầu Việt Nam Khởi đầu từ một Công ty chuyên kinh doanh các loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, Hòa Phát lần lượt mở rộng sang các lĩnh vực khác nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản nông nghiệp Năm 2007, Hòa Phát tái cấu trúc theo mô hình Tập đồn, đó Cơng ty Cở phần Tập đồn Hòa Phát giữ vai trò cơng ty mẹ các công ty thành viên công ty liên kết Ngày 15/11/2007, Hòa Phát chính thức niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán HPG Từ năm 2015, Hòa Phát bắt đầu mở thêm ngành hàng – sản xuất kinh doanh thức ăn chăn nuôi nhằm tạo động lực tăng trưởng nhanh tương lai Đến năm 2016, Tập đồn Hòa Phát sắp xếp lại mơ hình hoạt đợng của các công ty thành viên, nhất lĩnh vực thép, nông nghiệp bất động sản theo hướng tinh gọn để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, giảm chi phí quản lý Hiện nay, Tập đoàn Hòa Phát có 11 công ty thành viên với khoảng 20.000 cán bộ, công nhân viên, hoạt động trải rộng phạm vi cả nước 01 văn phòng Singapore Các hoạt đợng chủ yếu của Tập đồn được tập trung vào 04 nhóm sản phẩm, bao gồm thép (thép xây dựng, ống thép, tôn mạ…), công nghiệp khác (điện lạnh, nội thất, máy móc thiết bị), bất động sản (khu công nghiệp, nhà ở), lĩnh vực nông nghiệp (sản xuất thức ăn chăn nuôi chăn nuôi) Trong đó, sản xuất thép lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 80% doanh thu lợi nhuận toàn Tập đoàn Các sản phẩm chính chuỗi sản xuất thép của Hòa Phát bao gồm thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC), thép dự ứng lực, thép rút dây, ống thép tôn mạ màu các loại Với công suất lên đến triệu tấn thép các loại, Tập đoàn Hòa Phát doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng ống thép lớn nhất Việt Nam với thị phần lần lượt 25% 30% Nội thất Hòa Phát dẫn đầu thị phần đối với nội thất văn phòng Trong nhiều năm liền, Hòa Phát được công nhận Thương hiệu Quốc gia, nằm Top 50 doanh nghiệp lớn nhất hiệu quả nhất Việt Nam; Top 10 Công ty tư nhân lớn nhất Việt Nam, Top 50 Thương hiệu giá trị nhất Việt Nam… Với triết lý kinh doanh “Hòa hợp phát triển”, Hòa Phát dành ngân sách hàng chục tỷ đồng năm để thực hiện trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp với cộng đồng II NHẬN DẠNG VÀ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT 2.1 Khái niệm rủi ro tài chính Rủi ro tài chính rủi ro liên quan đến cấu trúc tài chính của doanh nghiệp Rủi ro tài chính bao gồm các loại rủi ro mà một doanh nghiệp gặp phải phải đối mặt với độ nhạy cảm từ các nhân tố thị trường tín dụng, lãi suất, tỷ giá, giá hàng hóa, chứng khoán những rủi ro doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính – sử dụng vốn vay – kinh doanh tác động đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp 2.2 Nguyên nhân gây rủi ro tài chính 2.2.1 Nhóm nguyên nhân bên ngồi Các ngun nhân có ng̀n gớc từ tự nhiên động đất, bão lụt, sóng thần, El Nino,… những mối đe dọa đối với người, chúng có thể gây tổn thất nghiêm trọng về người tài sản Các nguyên nhân từ môi trường kinh tế hiện tượng lạm phát, suy thoái, tăng trưởng,… đều ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Các nguyên nhân từ môi trường chính trị có ảnh hưởng rất lớn đến môi trường kinh doanh, môi trường chính trị ổn định sẽ giúp giảm thiểu rất nhiều rủi ro cho doanh nghiệp Các nguyên nhân từ môi trường văn hóa, xã hội: doanh nghiệp có thể gặp phải rủi ro có những chiến lược kinh doanh không phù hợp với văn hóa của khu vực mà doanh nghiệp đầu tư vào 2.2.2 Nhóm nguyên nhân bên Sai lầm hoạch định chiến lược kinh doanh: Ban lãnh đạo doanh nghiệp đề những chiến lược kinh doanh không phù hợp với xu hiện Sự thiếu thông tin kinh doanh dẫn đến định sai lầm: Ban lãnh đạo doanh nghiệp sẽ có những định đúng đắn có những thông tin đầy đủ, chính xác, kịp thời của thị trường 2.3 Nhận dạng và đánh giá rủi ro tài chính của Tập đoàn Hòa Phát Các loại rủi ro mà Tập đồn Hòa Phát phải đới mặt việc sử dụng các cơng cụ tài chính của bao gờm: - Rủi ro tín dụng; - Rủi ro khoản; - Rủi ro thị trường 2.3.1 Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng rủi ro thua lỗ tài chính của Tập đồn mợt khách hàng hoặc bên đới tác của công cụ tài chính không đáp ứng được các nghĩa vụ theo hợp đồng phát sinh chủ yếu từ các khoản phải thu tiền gửi các tổ chức tài chính Tổng giá trị ghi sổ của các tài sản tài chính thể hiện mức rủi ro tín dụng tối đa Mức độ rủi ro tín dụng tối đa ngày báo cáo 31/12/2019 sau: Bảng Mức độ rủi ro tín dụng tối đa của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 Thuyết 31/12/2019 1/1/2019 minh Triệu VND Triệu VND Tiền gửi ngân hàng các khoản tương đương tiền (a) 4.528.334 2.494.390 Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn dài (b) 1.420.866 3.790.488 Phải thu ngắn hạn của khách hàng, phải thu về cho (c) 2.829.322 2.409.298 8.778.522 8.694.136 hạn vay dài hạn phải thu ngắn dài hạn khác Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) a) Tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền Tiền gửi ngân hàng các khoản tương đương tiền của Tập đồn chủ yếu được gửi các tở chức tài chính danh tiếng Ban Giám đốc không nhận thấy có rủi ro tín dụng trọng yếu từ các khoản tiền gửi này, không cho rằng các tổ chức tài chính có thể mất khả trả nợ gây tởn thất cho Tập đồn b) Đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn của Tập đoàn các khoản tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn các tổ chức tài chính danh tiếng Ban Giám đốc không nhận thấy có rủi ro tín dụng trọng yếu từ các khoản tiền gửi này, không cho rằng các tổ chức tài chính có thể mất khả trả nợ gây tổn thất cho Tập đoàn c) Phải thu ngắn hạn của khách hàng, phải thu về cho vay dài hạn và phải thu ngắn và dài hạn khác Rủi ro tín dụng của Tập đoàn liên quan đến khoản phải thu chịu ảnh hưởng chủ yếu bởi đặc điểm của khách hàng Đối phó với những rủi ro này, Ban Giám đớc của Tập đồn các cơng ty đã thiết lập một chính sách tín dụng mà theo đó khách hàng sẽ được phân tích riêng biệt về độ tin cậy của khả trả nợ trước đưa các điều khoản, điều kiện giao hàng toán chuẩn cho khách hàng đó Hạn mức mua hàng trả chậm được thiết lập cho khách hàng, thể hiện số dư phải thu tối đa mà không cần phê duyệt bởi Ban Giám đốc của Tập đồn các cơng ty Hạn mức được soát xét hằng năm Tập đồn khơng nắm giữ tài sản đảm bảo từ các khách hàng Dựa tỷ lệ thực tế không thu được nợ từ các năm trước, Ban Giám đớc tin rằng, ngồi sớ tiền trình bày ở đây, khơng cần thiết phải lập thêm dự phòng cho các khoản phải thu khách hàng phải thu khác ngày báo cáo Bảng Tuổi nợ khoản vay phải thu chưa bị tổn thất của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 31/12/2019 1/1/2019 Triệu VND Triệu VND Chưa quá hạn 2.702.958 2.227.459 Quá hạn từ – 30 ngày 73.704 54.648 Quá hạn từ 31 – 180 ngày 17.469 66.644 Quá hạn 180 ngày 35.191 60.547 2.829.322 2.409.298 Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) Bảng Biến động dự phòng phải thu khó đòi của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 31/12/2019 1/1/2019 Triệu VND Triệu VND Số dư đầu năm 37.693.842.866 35.984.891.839 Tăng dự phòng năm 2.696.967.351 Hoàn nhập sử dụng năm (3.245.020.085) (1.219.522.195) 2.928.473.222 37.145.790.132 37.693.842.866 Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) 2.3.2 Rủi ro khoản Rủi ro khoản rủi ro đó Tập đồn khơng thể toán cho các nghĩa vụ tài chính đến hạn Phương thức quản lý khoản của Tập đoàn đảm bảo ở mức cao nhất rằng Tập đồn ln có đủ khả khoản để toán các khoản phải trả đến hạn, điều kiện bình thường điều kiện căng thẳng về mặt tài chính, mà không làm phát sinh các mức tổn thất không thể chấp nhận được hoặc có nguy gây tổn hại đến danh tiếng của Tập đoàn Tính đến ngày lập báo cáo 31/12/2019, các khoản nợ tài chính có khoản toán cố định hoặc có thể xác định được bao gồm cả khoản toán tiền lãi ước tính có thời gian đáo hạn theo hợp đồng sau: Bảng Các khoản nợ tài chính có khoản tốn cớ định hoặc có thể xác định được của Tập đoàn Hòa Phát ngày báo cáo 31/12/2019 Giá trị ghi Dòng tiền Trong 1-2 năm 2-5 năm Hơn sổ theo hợp năm Triệu Triệu năm Triệu đồng Triệu VND VND Triệu VND Triệu VND VND VND Ngày 31 tháng 12 năm 2019 Phải trả người bán 14.762.34 14.762.34 8.090.259 6.672.088 - - phải trả khác Các khoản vay 36.679.75 43.515.43 20.655.99 6.820.442 16.038.99 51.442.10 58.277.77 28.746.25 13.492.53 16.038.99 Ngày tháng năm 2019 Phải trả người bán 10.872.00 10.872.00 9.213.056 1.658.952 - - phải trả khác Các khoản vay 24.305.71 26.853.78 12.255.81 1.255.356 2.374.919 10.967.69 3 35.177.72 37.735.78 21.468.86 2.914.308 2.374.919 10.967.69 9 Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) Tập đoàn quản lý khả toán các khoản chi phí hoạt động dự kiến toán các khoản nợ bằng đầu tư khoản tiền thặng dư vào các khoản tiền gửi có kỳ hạn trì hạn mức tín dụng vay từ một số ngân hàng nước 2.3.3 Rủi ro thị trường Rủi ro thị trường rủi ro mà những biến động về giá thị trường, tỷ giá hối đoái, lãi suất giá cổ phiếu sẽ ảnh hưởng đến kết quả sản xuất kinh doanh của Tập đoàn hoặc giá trị của các công cụ tài chính mà Tập đoàn nắm giữ Mục đích của việc quản lý rủi ro thị trường quản lý kiểm soát các rủi ro thị trường giới hạn có thể chấp nhận được, tối đa hóa lợi nhuận thu được a) Rủi ro tỷ giá hối đoái Tập đoàn có rủi ro tỷ giá từ các giao dịch mua, bán vay bằng đơn vị tiền tệ không phải VND, đơn vị tiền tệ kế toán của Tập đoàn Đơn vị tiền tệ của các giao dịch chủ yếu Đô la Mỹ (USD) Euro (EUR) Rủi ro tỷ giá hối đoái của Tập đoàn được quản lý bằng cách giữ mức rủi ro ở mức có thể chấp nhận được thông qua việc mua hoặc bán ngoại tệ ở tỷ giá giao cần thiết để xử lý việc mức rủi ro tỷ giá hối đoái ngắn hạn vượt mức cho phép Tại ngày lập báo cáo 31/12/2019, Tập đoàn có các khoản tài sản/(nợ phải trả) tiền tệ chịu ảnh hưởng bởi rủi ro tỷ giá hối đoái sau: Bảng Các khoản tài sản/(nợ phải trả) tiền tệ thuần của Tập đoàn Hòa Phát chịu ảnh hưởng bởi rủi ro tỷ giá hới đối ngày báo cáo 31/12/2019 USD EUR JPY AUD Tiền các khoản tương đương tiền 19.286.141 1.922 3.465.300 417.914 Phải thu ngắn hạn của khách hàng 13.335.794 - - 5.868 Phải trả người bán (253.611.805 (38.585.799) - Ngày 31 tháng 12 năm 2019 - ) Vay ngắn hạn (72.892.904) - - - Vay dài hạn (200.000.000 - - - ) (493.882.774 (38.583.877) 3.465.300 423.782 ) Ngày tháng năm 2019 Tiền các khoản tương đương tiền 22.027.561 1.802 Phải thu ngắn hạn của khách hàng - 16.964.223 USD Phải trả người bán EUR JPY AUD (213.358.450 (15.950.676) ) Vay ngắn hạn (69.568.540) - Vay dài hạn (30.000.000) (273.935.206 (15.948.874) ) Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) Bảng Những tỷ giá ngoại tệ chính được Tập đoàn Hòa Phát áp dụng Tỷ giá ngày 31/12/2019 1/1/2019 Tỷ giá mua USD/VND 23.110 23.155 Tỷ giá bán USD/VND 23.230 23.300 Tỷ giá mua EUR/VND 25.826 26.311 Tỷ giá bán EUR/VND 26.601 27.179 Tỷ giá mua JPY/VND 210 - Tỷ giá mua AUD/VND 16.089 - Tỷ giá mua CNY/VND 3.332 - Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) b) Rủi ro lãi suất Tập đoàn Hòa Phát đã ký kết các hợp đồng hoán đổi lãi suất nhằm đạt được một cấu phù hợp bao gồm các khoản chịu lãi suất cố định lãi suất thả nởi theo chính sách của Tập đồn Tại ngày lập báo cáo 31/12/2019, các công cụ tài chính chịu ảnh hưởng bởi lãi suất của Tập đoàn Hòa Phát sau: Bảng Các công cụ tài chính của Tập đoàn Hòa Phát chịu ảnh hưởng bởi lãi suất ngày báo cáo 31/12/2019 10 Giá trị ghi sổ 31/12/2019 1/1/2019 Triệu VND Triệu VND Tài sản tài chính 4.287.452 4.483.763 Nợ phải trả tài chính (32.039.753) (23.606.714) (27.752.301) (19.122.951) (4.640.000) (699.000) Các công cụ tài chính hưởng lãi suất số định Các công cụ tài chính chịu lãi suất thả nổi Nợ phải trả tài chính Nguồn: Tập đoàn Hòa Phát (Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2019) Muốn thay đổi 100 điểm bản sẽ làm tăng hoặc giảm 37.120 triệu VND lợi nhuận hợp nhất của Tập đoàn (2018: 5.592 triệu VND) Phân tích dựa giả định tất cả các biến đố khác sẽ không thay đổi, đặc biệt tỷ giá hới đoái c) Rủi ro về giá Tập đồn Hòa Phát có các hợp đồng giao dịch hoán đổi giá cả hàng hóa với một số ngân hàng thương mại nước để đề phòng rủi ro biến động giá mua nguyên vật liệu (quặng sắt) tương lai Các hợp đờng hoán đởi đáo hạn Tập đồn mua nguyên vật liệu từ các nhà cung cấp được quy định hợp đồng theo giá quặng sắt được xác định thời điểm mua Nếu giá nguyên vật liệu mà Tập đoàn mua cao giá quy định các hợp đờng hoán đởi, các ngân hàng sẽ hồn trả lại khoản chệnh lệch cho Tập đoàn Ngược lại, giá mua thực tế thấp giá quy định hợp đờng hoán đởi, Tập đồn sẽ phải trả chênh lệch cho ngân hàng 11 III CÁC GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT VÀ TÀI TRỢ RỦI RO TÀI CHÍNH CHO TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT TRONG ĐIỀU KIỆN NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM Kiểm soát rủi ro việc sử dụng các biện pháp (kỹ thuật, công cụ, chiến lược, chính sách…) để né tránh, ngăn ngừa, giảm thiểu những tổn thất có thể gặp phải rủi ro xảy Trong đó, tài trợ rủi ro hoạt động cung cấp những phương tiện nhằm mục đích bù đắp, khắc phục tổn thất rủi ro xảy Vì thế, kiểm soát rủi ro tớt sẽ giảm mức độ tổn thất đó tài trợ rủi ro giảm Hiện nay, nhiều tổ chức tài chính ở Việt Nam đã cung cấp các công cụ để doanh nghiệp có thể sử dụng phục vụ cho việc xử lý rủi ro Do đó, bên cạnh việc chủ động có các biện pháp quản trị rủi ro, Tập đoàn Hòa phát có thể cân nhắc lựa chọn các công cụ tài chính phù hợp Dưới môt số giải pháp được đề xuất nhằm kiểm soát tài trợ rủi ro tài chính cho Tập đoàn Hòa Phát điều kiện nền kinh tế thị trường Việt Nam 2.1 Giải pháp hạn chế rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng của Tập đoàn từ phải thu khách hàng các khoản phải thu khác chịu ảnh hưởng chủ yếu bởi đặc điểm của khách hàng Đối phó với những rủi ro này, Ban Điều hành của Tập đồn đã thiết lập mợt chính sách tín dụng mà theo đó khách hàng sẽ được đánh giá riêng biệt về độ tin cậy của khả trả nợ trước Tập đoàn đưa các điều khoản điều kiện giao hàng toán chuẩn cho khách hàng đó Hạn mức mua hàng trả chậm được thiết lập cho khách hàng, thể hiện số dư phải thu tối đa mà không cần phê duyệt của Tổng Giám đốc Hạn mức được soát xét cần Khách hàng không thông qua xếp hạng tín nhiệm có thể giao dịch với Tập đoàn với điều kiện trả tiền trước Phải thu khách hàng các khoản phải thu khác chưa quá hạn hay chưa bị giảm giá chủ yếu từ các công ty có lịch sử trả nợ đáng tin cậy đới với Tập đồn Ban Điều hành tin rằng các khoản phải thu có chất lượng tín dụng cao 12 2.2 Giải pháp hạn chế rủi ro lãi suất Tìm kiếm tận dụng các khoản vay dài hạn với lãi suất ưu đãi Hiện nay, Chính phủ các hiệp hội doanh nghiệp, các tổ chức tài chính đều có các chế hỗ trợ tài chính cho doanh nghiệp nhỏ vừa thông qua hoạt động của: Ngân hàng phát triển, ngân hàng chính sách xã hội, các quỹ đầu tư nhà nước thành lập, quỹ đầu tư của các địa phương, các chương trình mục tiêu của Nhà nước Tại các tổ chức này, công ty có thể vay vốn với lãi suất thấp, ổn định loại trừ được rủi ro biến động tăng lãi suất Công ty thuê, mua tài chính từ các công ty cho thuê tài chính Đây một loại hoạt động tín dụng trung - dài hạn, tài trợ vốn thích hợp , với những ưu điểm bản: Không cần ký quỹ đảm bảo hay tài sản chấp, có thể được tài trợ đến 100% vốn đầu tư, lãi suất hoàn toàn dựa sự thỏa thuận của bên, bên thuê không chịu rủi ro lãi suất thị trường tăng Khi kết thúc thời hạn thuê, doanh nghiệp được quyền ưu tiên mua lại tài sản với giá trị danh nghĩa thấp giá trị thực tế của tài sản thời điểm mua lại Để tránh rủi ro lãi suất, Tập đồn có thể huy đợng vớn bằng cách hợp tác, hợp vốn, quan hệ hỗ trợ cho vay vốn nhàn rỗi giữa các doanh nghiệp Thông qua hội, hiệp hội, các công ty có thể liên kết, hợp tác với để có thể đủ điều kiện sử dụng các công cụ phái sinh như: forwards, future, options swaps phòng ngừa rủi ro 2.3 Giải pháp hạn chế rủi ro tỷ giá hới đối Nắm vững các nhân tố ảnh hưởng dự đoán xu hướng biến động của tỷ giá hối đoái tương lai Phòng ngừa bằng hợp đồng kỳ hạn: Thông qua hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn công ty có thể cố định được tỷ giá mua hay bán ngoại tệ với ngân hàng từ đó cố định được khoản phải trả phải thu bằng nội tệ Sử dụng quyền chọn tiền tệ: Công ty có thể vào nhu cầu mua bán hàng hóa xuất nhập khẩu của để thực hiện mua hoặc bán các loại quyền chọn tiền tệ Cụ thể: + Phòng ngừa khoản phải trả với quyền chọn mua tiền tệ: Trong trường hợp tỷ giá giao của đồng tiền phải trả trì ở mức thấp so với giá thực thi suốt thời 13 gian của quyền chọn Tập đoàn nên để quyền chọn hết hạn mua ngoại tệ theo tỷ giá giao thị trường mất quyền phí Ngược lại tỷ giá giao của ngoại tệ tăng theo thời gian quyền chọn mua cho phép công ty mua ngoại tệ với tỷ giá thực thi + Phòng ngừa khoản phải thu bằng quyền chọn bán tiền tệ: Nếu tỷ giá giao hiện hành của ngoại tệ cao giá thực thi, công ty nhận ngoại tệ có thể bán số ngoại tệ nhận được theo tỷ giá giao để quyền chọn bán hết hạn để mất quyền phí 2.4 Tạo lập văn hóa quản trị rủi ro Tập đoàn Để kiểm soát rủi ro hiệu quả, các công ty thành viên cần nâng cao nhận thức của mọi thành viên về tầm quan trọng của quản trị rủi ro, trước hết cần công bố cho nhân viên về các mục tiêu, hoạt động của công ty; đồng thời cần tổ chức các buổi tập huấn, đào tạo về quản trị rủi ro cho tồn cơng ty 2.5 Xác định khẩu vị rủi ro của Tập đoàn và công ty thành viên Khẩu vị rủi ro đo lường khả năng/ngưỡng chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp Có doanh nghiệp mạo hiểm, sẵn sàng đối mặt với rủi ro cao để tìm hợi sinh lời cao Do đó, Tập đoàn Hòa Phát cần xác định khẩu vị rủi ro cho để từ đó xác định các biện pháp kiểm soát rủi ro thuốc các nhóm sau: né tránh rủi ro; chấp nhận rủi ro, ngăn ngừa giảm thiểu rủi ro hoặc huyển giao rủi ro Tập đồn Hòa Phát nên thay đởi chế để tăng cường lực tài chính tăng cường khả quản trị rủi ro của các công ty thành viên bằng cách để các công ty thành viên hoạch toán độc lập 2.6 Tăng cường áp dụng công cụ quản trị rủi ro tiên tiến Cùng với sự phát triển của nền kinh tế, các công cụ hỗ trợ cho hoạt động quản trị rủi ro xuất hiện ngày nhiều Các nhà quản trị rủi ro của doanh nghiệp cần nắm bắt kịp thời những công cụ đó để vận dụng quản trị rủi ro của doanh nghiệp, bằng các hợp đồng bảo hiểm công cụ phái sinh - Các hợp đồng bảo hiểm: Bảo hiểm không phải công cụ quản trị rủi ro Tuy nhiên, phạm vi đối tượng bảo hiểm không ngừng được mở rộng, đa dạng Tập đồn Hòa 14 Phát có thể mua hợp đờng bảo hiểm trách nhiệm để chuyển giao rủi ro của cho các công ty bảo hiểm - Công cụ phái sinh: Công cụ tài chính phái sinh một loại hình bảo hiểm rủi ro tình chính thực hiện các hộp đồng kinh tế mà bản chất phân tán rủi ro tiềm ẩn đương nhiên, lợi nhuận của các giao dịch được chia sẻ cho các bên Trong đó, giao dịch kỳ hạn, hoán đổi được thực hiện thị trường OTC (thị trường phi tập trung); giao dịch tương lai được thực hiện thị trường tập trung; còn giao dịch quyền chọn có thể thực hiện cả hai thị trường 15 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát Bài viết “Giới thiệu về Tập đoàn Hòa Phát” Truy cập ngày 30/09/2020 https://www.hoaphat.com.vn/gioi-thieu#about-general Cơng ty Cở phần Tập đồn Hòa Phát, 2019 Báo cáo tài chính hợp nhất cho năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2019 Đức Quyền, 2020 Bài viết “Rủi ro lãi suất của Hòa Phát gia tăng” Đăng chuyên trang Kinh tế & Tiêu dùng (Báo điện tử Pháp luật Việt Nam) Minh Lan, 2019 Bài viết “Kiểm soát rủi ro (Risk control) gì? Tầm quan trọng của kiểm soát rủi ro” Đăng chuyên trang Kinh tế & Tiêu dùng (Báo điện tử Pháp luật Việt Nam) Minh Lan, 2019 Bài viết “Tài trợ rủi ro (Risk financing) gì? Đặc trưng nội dung tài trợ rủi ro” Đăng chuyên trang Kinh tế & Tiêu dùng (Báo điện tử Pháp luật Việt Nam) 16