Động cơ, lợi ích và trở ngại của hoạt động thâu tóm và sáp nhập ở các ngân hàng tại việt nam

Đại Học Quốc Gia Tp Hồ Chí Minh TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA - - NGUYỄN THÀNH NAM ĐỘNG CƠ, LỢI ÍCH VÀ TRỞ NGẠI CỦA HOẠT ĐỘNG THÂU TÓM VÀ SÁP NHẬP Ở CÁC NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH LUẬN VĂN THẠC SĨ TP HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2010 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH Cán hướng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thu Hiền Cán chấm nhận xét 1: GS TS Nguyễn Thị Cành Cán chấm nhận xét 2: TS Dương Như Hùng Luận văn thạc sĩ bảo vệ Trường Đại học Bách Khoa, ĐHQG Tp HCM ngày 14 tháng 08 năm 2010 Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm: GS TS Nguyễn Thị Cành TS Nguyễn Thu Hiền TS Dương Như Hùng TS Vương Đức Hoàng Quân TS Đỗ Văn Thắng Xác nhận Chủ tịch Hội đồng đánh giá luận văn Bộ môn quản lý chuyên ngành sau luận văn sửa chữa (nếu có) Chủ tịch Hội đồng đánh giá LV Bộ môn quản lý chuyên ngành LỜI CẢM ƠN Tôi hồn thành luận văn khơng cơng sức riêng tơi mà cịn giúp đỡ, đóng góp thầy cơ, bạn bè, gia đình, đồng nghiệp đồng mơn tơi Vì vậy, tơi trân trọng: Lời đầu tiên, xin cảm ơn chân thành hướng dẫn tận tâm nhiệt tình Cơ Nguyễn Thu Hiền suốt q trình tơi thực luận văn Xin chân thành cảm ơn tất thầy cô khoa Quản lý công nghiệp Trường Đại học Bách khoa Tp Hồ Chí Minh nhiệt tình truyền đạt học lý thuyết, thực hành, phương pháp nghiên cứu khoa học kinh nghiệm thực tế tạo thành tảng kiến thức giúp tơi hồn thành luận văn Xin cảm ơn người thân gia đình tơi tạo điều kiện tốt để tơi hồn thành luận văn Xin cảm ơn người bạn, đồng nghiệp, đồng môn hỗ trợ, giúp đỡ q trình thực luận văn Tơi tin việc thực luận văn tiền đề, kinh nghiệm quý báu giúp thành công công việc sống tương lai Trân trọng! ABSTRACT The theme “The motivation, the benefice and the challenge of Merging & Acquiring activities among banks in Vietnam” is studied for a more understanding the related factors about The motivation, the benefices and the challenges and to explain the groups of the differences among the typical factors of commercial joint-stock banks of Vietnam in connection with the motivation, the benefice and the challenge of the merging & acquiring activities The study method is the quantifying one based on the questionnaires, of which the variables are the expressions from the syntheses, the selection from the secondary document sources The normal group has a dimension n = 78 so after the feedback of the recovered questionnaires has been treated Data from the normal groups will be treated step by step through the statistic application software: The Cronbach ‘s Alpha Analysis to test the reliance level, the Explorary Factor Analysis (EFA) for value assessing ; The One-way ANOVA to evaluate the relation between these factors (such as: the business experience, the charter capital, the total assets, the before tax profit, the staff number, the counter number, the M&A performing) and the motivation, the benefice and the challenge in the merging & acquiring activities among the banks The study result would show 08 motivations and main benefices in M&A activities among banks in Vietnam, they are: (1) The variability ; (2) The fast extending in operation territories - the survival of the indigenous banks from the acquisition; (3) The cost lowering - the market widening; (4) The survalue of the combination local, (5) The financial capacity, and administration improving, (6) The meeting of the requirement about the charter capital - increase of financial source - the attraction of indigenous banks, (7) The situation strategy in market implantation, (8) The stock increasing for a control Ans of which the 05 main obtacles of the M&A activities among banks in Vietnam are: (1) The potential risks due to the capital structure, the investment structures, the law contouring and bypass and the debt ad capital dealing after the transaction ; (2) The difficulties in assessing, the low quality of the information, (3) The obtacles from the economic ambiances; (4) The legal regulations for M&A are still missing and inadequate; (5) The obtacles from the legislature TÓM TẮT ĐỀ TÀI Đề tài “Động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập ngân hàng Việt Nam” thực nhằm tìm hiểu yếu tố động cơ, lợi ích trở ngại tìm hiểu khác biệt theo nhóm yếu tố đặc trưng ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam yếu tố động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập Phương pháp nghiên cứu nghiên cứu định lượng bảng câu hỏi với biến phát biểu tổng hợp, chọn lọc từ nguồn liệu thứ cấp Tập mẫu có kích thước n = 78 sau thu thập loại bảng câu hỏi không hợp lệ Dữ liệu tập mẫu xử lý phần mềm thống kê theo trình tự: Phân tích Cronbach’s Alpha để kiểm tra độ tin cậy; Phân tích nhân tố khám phá (EFA) để kiểm tra độ giá trị rút trích nhân tố; Phân tích phương sai yếu tố (One - way ANOVA) để đánh giá mối liên quan yếu tố động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập ngành ngân hàng với yếu tố đặc trưng (Số năm hoạt động; Vốn điều lệ; Tổng tài sản; Lợi nhuận trước thuế; Số lượng nhân viên; Số điểm giao dịch; Động thái M&A) ngân hàng Kết nghiên cứu cho thấy có 08 động cơ, lợi ích chủ yếu hoạt động M&A ngành ngân hàng Việt Nam là: Đa dạng hóa; Mở rộng mạng lưới hoạt động nhanh - Ngân hàng nội địa tránh bị thôn tính; Chiến lược giảm chi phí - mở rộng thị trường; Giá trị hợp lực; Cải thiện khả tài chính, quản trị; Đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ - Tăng nguồn tài - Sự hấp dẫn ngân hàng nội địa; Chiến lược tình thâm nhập thị trường; Tăng cổ phần để kiểm soát, 05 trở ngại chủ yếu hoạt động M&A ngành ngân hàng Việt Nam là: Các rủi ro tiềm ẩn cấu trúc vốn, cấu đầu tư, lách luật vấn đề xử lý nợ, vốn sau giao dịch; Khó khăn định giá, chất lượng thơng tin thấp; Trở ngại yếu tố môi trường kinh tế; Luật pháp quy định hoạt động M&A chưa hoàn chỉnh; Trở ngại pháp lý -1- MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ CHƯƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý hình thành đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài 11 1.3 Phạm vi nghiên cứu đề tài 11 1.4 Ý nghĩa thực tiễn đề tài 11 1.5 Phương pháp nghiên cứu 11 CHƯƠNG LÝ THUYẾT VỀ M&A 2.1 Lý thuyết Thâu tóm - Sáp nhập (M&A) 12 2.1.1 Khái niệm sáp nhập mua lại (M&A) 12 2.1.2 Phân loại sáp nhập mua lại 13 2.1.2.1 Dựa mức độ liên kết 13 2.1.2.2 Dựa vào phạm vi lãnh thổ 16 2.1.2.3 Dựa chiến lược mua lại công ty 16 2.1.2.4 Dựa phương pháp tiến hành tài trợ (bằng nợ vốn tự có) 17 2.1.2.5 Các cách phân loại khác 18 2.1.3 Các phương thức thực sáp nhập, mua lại 18 2.1.3.1 Chào thầu (Tender offer) 19 2.1.3.2 Lôi kéo cổ đông bất mãn (Proxy fights) 20 2.1.3.3 Thương lượng tự nguyện với ban quản trị điều hành 21 2.1.3.4 Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khoán 21 2.1.3.5 Mua lại tài sản công ty 21 2.1.4 Động thực sáp nhập thâu tóm 22 -2- 2.1.4.1 Hợp lực thay cạnh tranh 22 2.1.4.2 Nâng cao hiệu 22 2.1.4.3 Tham vọng bành trướng tổ chức tập trung quyền lực thị trường 23 2.1.4.4 Giảm chi phí gia nhập thị trường 23 2.1.4.5 Chiến lược đa dạng hóa dịch chuyển chuỗi giá trị 24 2.1.5 Rủi ro cạm bẫy M&A 24 2.1.5.1 Những rủi ro M&A 24 2.1.5.2 Những cạm bẫy M&A 25 2.2 Các nghiên cứu liên quan đến vấn đề Thâu tóm - Sáp nhập 27 CHƯƠNG THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG THÂU TÓM SÁP NHẬP NGÀNH NGÂN HÀNG Ở VIỆT NAM 3.1 Sơ lược ngành ngân hàng Việt Nam 29 3.2 Tình hình Thâu tóm - Sáp nhập lĩnh vực ngân hàng Việt Nam 31 3.2.1 Tổng quan tình hình Thâu tóm - Sáp nhập Việt Nam 31 3.2.2 Tình hình Thâu tóm - Sáp nhập ngành ngân hàng Việt Nam 33 3.2.2.1 Thực tiễn hoạt động Thâu tóm - Sáp nhập ngành ngân hàng Việt Nam 33 3.2.2.2 Xu hướng M&A ngành ngân hàng Việt Nam 35 3.3 Các yếu tố động cơ, lợi ích trở ngại 38 3.3.1 Trường hợp tiêu biểu 38 3.3.2 Tổng hợp, chọn lọc thông tin thứ cấp từ tài liệu, báo, ý kiến, nhận định chuyên gia M&A, lãnh đạo ngân hàng 47 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 4.1 Các bước nghiên cứu 52 4.2 Thiết kế nghiên cứu 54 4.3 Mơ hình nghiên cứu 55 4.4 Mẫu 56 -3- 4.5 Thang đo 56 4.6 Các giả thuyết đề tài 57 4.7 Xây dựng bảng câu hỏi 58 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 5.1 Mô tả mẫu 60 5.2 Phân tích đánh giá công cụ đo lường 62 5.2.1 Phân tích độ tin cậy 66 5.2.1.1 Thang đo “Động cơ, lợi ích hoạt động M&A ngành ngân hàng” 66 5.2.1.2 Thang đo “Trở ngại hoạt động M&A ngành ngân hàng” 70 5.2.2 Phân tích nhân tố 76 5.2.2.1 Thang đo “Động cơ, lợi ích hoạt động M&A ngành ngân hàng” 76 5.2.2.2 Thang đo “Trở ngại hoạt động M&A ngành ngân hàng” 79 5.2.3 Phân tích phương sai nhân tố 83 CHƯƠNG KẾT LUẬN 6.1 Kết 94 6.1.1.Kết phân tích liệu biến quan sát 94 6.1.2 Kiểm định giả thiết 95 6.2 Đề xuất hướng nghiên cứu 96 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC -4- DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ANOVA (Analysis of Variance): Phân tích phương sai CN: Chi nhánh EFA (Exploratory Factor Analysis): Phân tích nhân tố khám phá EPS (Earning Per Share): Thu nhập cổ phiếu FDI (Foreign Direct Investment): Đầu tư trực tiếp nước GD: Giao dịch HSBC (Hongkong and Shanghai Banking Corporation): Tập đoàn ngân hàng Hồng Kông - Thượng Hải KMO (Kaiser - Meyer - Olkin Measure of Sampling Adequacy): Phương pháp kiểm định Kaiser - Meyer - Olkin LD: Liên doanh M&A (Merger and Acquisition): Thâu tóm sáp nhập NH: Ngân hàng NHNN: Ngân hàng Nhà nước OTC (Over-the-counter): Cổ phiếu chưa niêm yết (Phi tập trung) PwC: Hãng kiểm toán PricewaterhouseCoopers SPSS (Statistical Package for the Social Sciences): Chương trình máy tính phục vụ công tác thống kê Techcombank: Ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam TMCP: Thương mại cổ phần TMQD: Thương mại quốc doanh TNHH: Trách nhiệm hữu hạn Tp HCM: Thành phố Hồ Chí Minh UOB (United Overseas Bank): Ngân hàng quốc tế liên bang (Trụ sở đặt Singapore) VN: Việt Nam -5- DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ Bảng 1.1: So sánh số lượng giá trị thương vụ M&A năm 2008 2009 Bảng 3.1: Số lượng ngân hàng qua năm từ 1991 đến năm 2009 31 Bảng 3.2: Số lượng thương vụ M&A Việt Nam từ 2003 - 2009 33 Bảng 3.3: Số thương vụ M&A ngành ngân hàng Việt Nam từ 2005 - 2009 34 Bảng 3.4: Thống kê thương vụ ngân hàng TMCP đô thị nông thôn 36 Bảng 3.5: Thống kê thương vụ M&A tổ chức nước mua ngân hàng nước 37 Bảng 3.6: Thống kê thương vụ M&A nắm giữ cổ phiếu ngân hàng nước 38 Bảng 3.7: Thống kê thương vụ M&A tổ chức nước với ngân hàng nội địa 39 Bảng 4.1: Thang đo đặc điểm đặc trưng ngân hàng 57 Bảng 5.1: Đặc điểm mẫu nghiên cứu 60 Bảng 5.2: Thống kê liên quan động thái M&A số năm hoạt động 62 Bảng 5.3: Thống kê liên quan động thái M&A và vốn điều lệ 62 Bảng 5.4: Thống kê liên quan động thái M&A số điểm giao dịch 62 Bảng 5.5: Bảng thống kê mô tả biến quan sát thuộc động cơ, lợi ích 64 Bảng 5.6: Bảng thống kê mô tả biến quan sát thuộc trở ngại 65 Bảng 5.7: Thống kê biến quan sát hệ số Cronbach’s Alpha sau phân tích độ tin cậy 75 Bảng 5.8: Tổng hợp biến thang đo “Động cơ, lợi ích hoạt động M&A ngành ngân hàng” sau phân tích nhân tố 78 Bảng 5.9: Tổng hợp biến thang đo “Trở ngại hoạt động M&A ngành ngân hàng” sau phân tích nhân tố 81 - 93 - Options N Mean Std Deviation Std Error Lower 95% Confidence Bound Interval for Upper Mean Bound Minimum Maximum 3,13 1,04 0,47 Da thuong luong nhung giao dich that bai 4,13 0,50 0,18 Da thuc hien thau tom sap nhap 65 3,70 0,78 0,10 1,84 3,71 3,51 3,53 4,43 4,54 3,89 3,89 1,33 4,00 3,33 5,00 2,00 5,00 1,33 5,00 Chua bao gio Total 78 3,71 0,79 0,09 Dựa vào bảng trên, tác giả có nhận xét sau: - Có khác biệt có ý nghĩa thống kê nhóm ngân hàng có động thái M&A khác (Chưa bao giờ; Đã thương lượng thất bại; Đã thực thâu tóm sáp nhập) với biến quan sát NTO2, NTO5 mức ý nghĩa quan sát chúng < 0,1 - Trở ngại “Khó khăn định giá, chất lượng thông tin thấp” nhóm ngân hàng thương lượng giao dịch thất bại có giá trị trung bình cao (Mean = 4,06) so với 02 nhóm cịn lại Điều có lẽ ngân hàng gặp trở ngại định giá giao dịch Nhóm ngân hàng chưa tham gia giao dịch giá trị Mean thấp (3,13) họ chưa có kinh nghiệm hoạt động M&A - Tương tự, biến quan sát “Trở ngại pháp lý” kết giống biến “Khó khăn định giá, chất lượng thơng tin thấp” Đối với nhóm ngân hàng thương lượng giao dịch thất bại, họ đánh giá trở ngại đáng kể (Mean 4,13 so với 4,06) - 94 - CHƯƠNG KẾT LUẬN 6.1 Kết chính: 6.1.1.Kết phân tích liệu biến quan sát: Các yếu tố động cơ, lợi ích liên quan đến hoạt động M&A ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam sau (xếp theo thứ tự ảnh hưởng tăng dần):  Tăng cổ phần để kiểm soát;  Cải thiện khả tài chính, quản trị;  Chiến lược giảm chi phí - mở rộng thị trường;  Chiến lược tình thâm nhập thị trường;  Đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ - Tăng nguồn tài - Sự hấp dẫn ngân hàng nội địa;  Giá trị hợp lực;  Mở rộng mạng lưới hoạt động nhanh - Ngân hàng nội địa tránh bị thơn tính;  Đa dạng hóa Các yếu tố động cơ, lợi ích liên quan đến hoạt động M&A ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam sau (xếp theo thứ tự ảnh hưởng tăng dần):  Các rủi ro tiềm ẩn cấu trúc vốn, cấu đầu tư, lách luật vấn đề xử lý nợ, vốn sau giao dịch;  Trở ngại pháp lý;  Khó khăn định giá, chất lượng thơng tin thấp;  Trở ngại yếu tố môi trường kinh tế;  Luật pháp quy định hoạt động M&A chưa hoàn chỉnh - 95 - 6.1.2 Kiểm định giả thiết: Giả thiết H1 bị bác bỏ: Khơng có khác biệt có ý nghĩa thống kê biến quan sát nhóm yếu tố số năm kinh nghiệm Các giả thiết H2 đến H7: Có khác biệt có ý nghĩa thống kê số biến quan sát nhóm yếu tố đặc trưng ngành ngân hàng:  Biến “Đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ - Tăng nguồn tài - Sự hấp dẫn ngân hàng nội địa” có khác biệt nhóm với yếu tố số năm hoạt động, vốn điều lệ, tổng tài sản, lợi nhuận trước thuế, số lượng nhân viên, số điểm giao dịch  Biến “Mở rộng mạng lưới hoạt động nhanh - Ngân hàng nội địa tránh bị thôn tính” có khác biệt nhóm với yếu tố vốn điều lệ  Biến “Luật pháp quy định hoạt động M&A chưa hồn chỉnh” có khác biệt nhóm với yếu tố vốn điều lệ  Biến “Cải thiện khả tài chính, quản trị” có khác biệt nhóm với yếu tố số lượng nhân viên, số điểm giao dịch  Biến “Khó khăn định giá, chất lượng thơng tin thấp” biến “Trở ngại pháp lý” có khác biệt nhóm với yếu tố động thái M&A 6.2 Hạn chế đề tài: Đề tài tập trung vào khối ngân hàng thương mại cổ phần mà không khảo sát ngân hàng quốc doanh, ngân hàng liên doanh chi nhánh ngân hàng nước ngồi Do đó, kết đề tài không tổng quan chung cho ngành ngân hàng Việt Nam mà tập trung vào khối ngân hàng thương mại cổ phần Khi xử lý bảng câu hỏi, tác giả nhận thấy người trả lời có xu hướng tập trung vào mức “Khơng đồng ý” mức “Không đồng ý không phản đối” nên độ phân tán thấp (độ lệch chuẩn thấp) Tuy nhiên, kết cho thấy có khả bảng câu hỏi gây thiên lệch cho người trả lời - 96 - 6.3 Đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo: Đề tài mở rộng cho toàn lĩnh vực ngân hàng Việt Nam với số lượng mẫu lớn để phân tích liệu có ý nghĩa Bên cạnh đó, đề tài M&A ngành ngân hàng nghiên cứu phương pháp định giá chuyên biệt cho ngành ngân hàng, xây dựng hệ thống pháp lý đầy đủ rõ ràng cho hoạt động M&A ngành ngân hàng hay toàn thị trường M&A Việt Nam - 97 - TÀI LIỆU THAM KHẢO Quốc hội (1997), Luật Tổ chức tín dụng Việt Nam, ban hành ngày 12/12/1997 Quốc hội (2004), Sửa đổi, bổ sung Luật tổ chức Tín dụng, ban hành ngày 15/06/2004 Quốc hội (2004), Luật cạnh tranh, ban hành ngày 14/12/2004 Chính phủ (2006), Quyết định số 112/2006/QĐ-TTg việc phê duyệt đề án phát triển ngành Ngân hàng Việt Nam đến năm 2010 định hướng đến năm 2020, ban hành ngày 24/05/2006, Hà Nội Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (1998), Quy chế sáp nhập, hợp mua lại tổ chức tín dụng cổ phần Việt Nam kèm theo Quyết định 241/1998/QĐ-NHNN5, ban hành ngày 15/07/1998 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2008), Tài liệu triển khai nhiệm vụ ngân hàng 2008, Hà Nội ngày 09/01/2008 Th.S Nguyễn Đình Cung, Th.S Lưu Minh Đức (2007), Thâu tóm hợp từ khía cạnh quản trị công ty: lý luận, kinh nghiệm quốc tế thực tiễn Việt Nam, saga.vn Tài doanh nghiệp - TS Nguyễn Minh Kiều, 2009, NXB Thống kê Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS, Hoàng Trọng & Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2008, NXB Hồng Đức 10 Mergers & Acquisitions from A to Z - Andrew J Sherman Milledge A Hart, American Management Association, 2006; 11 Management Objectives in Mergers and Acquisitions - Gordon A Walter, Jay B Barney; http//w.w.wjstor.org/; - 98 - 12 Mergers and Acquisitions in Banking and Finance - Ingo Walter, Oxford University Press, 2004; 13 M&A hand down that prepared by Dr Nguyen Thu Hien; 14 The M&A Process book - Vincent F Garrity, Jr from Thomas M Thompson Co Chair in the M&A Process that published in 2005; 15 Multivariate Data Analysis – Hair, Anderson, Tatham, Black - Prentical-Hall International, 1998 16 Vietnam M&A activities review - 2008 & 2009 prepared by PricewaterhouseCoopers Vietnam; Các website tham khảo www.sbv.com.vn – Ngân hàng Nhà nước Việt Nam www.saga.vn – Trang web chuyên phân tích tài chính, ngân hàng, chứng khoán www.wikipedia.com- – Từ điển bách khoa tồn thư www.muabancongty.com – Sàn mua bán cơng ty trực tuyến www.kiemtoan.com.vn – Hội kiểm toán Việt Nam www.PricewaterhouseCoopers.com.vn – Trang web thông tin M&A www.vneconomy.com.vn – Thời báo kinh tế Việt Nam http://www.manetwork.vn Tất website Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam - 99 - PHỤ LỤC Phụ lục 1: Bảng câu hỏi BẢNG CÂU HỎI (QUESTIONNAIRE) Xin chào ông/bà…! Tôi Nguyễn Thành Nam, học viên cao học ngành quản trị kinh doanh thuộc trường Đại học Bách khoa Tp.HCM Hiện nay, tiến hành thực đề tài luận văn tốt nghiệp với nội dung tìm hiểu động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập (M&A) ngành ngân hàng Việt Nam Bảng câu hỏi giai đoạn quan trọng nghiên cứu Nó cho phép thu thập tổng hợp, từ phân tích diện rộng động cơ, lợi ích, trở ngại hoạt động M&A Việt Nam Sự trả lời ý kiến đóng góp q giá ơng bà đóng góp lớn cho kết nghiên cứu Nếu có nhu cầu biết kết nghiên cứu này, xin ông/bà cho biết địa email để người nghiên cứu gửi kết cho ơng bà tham khảo Để trả lời câu hỏi đây, quan điểm, thái độ hay sai mà tất phản ánh quan sát, quan điểm, kinh nghiệm ông/bà vấn đề hỏi Người nghiên cứu xin trân trọng cảm ơn hỗ trợ q giá ơng/bà Ơng/bà cho biết suy nghĩ đánh giá riêng ông/bà cách đánh dấu () vào số thích hợp với lựa chọn ông/bà qua câu hỏi phần với quy ước sau: 1: Hồn tồn khơng đồng ý 2: Không đồng ý 3: Không đồng ý khơng phản đối 4: Đồng ý 5: Hồn tồn đồng ý Nếu công ty ông/bà trải qua thương vụ M&A thời gian gần đây, ông/bà trả lời dựa vấn đề liên quan đến thương vụ Trong trường hợp khơng có thương vụ M&A thời gian gần đây, ơng/bà dựa vào quan sát chung hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng trả lời câu hỏi Phần 1: ĐỘNG CƠ, LỢI ÍCH CỦA HOẠT ĐỘNG M&A TRONG NGÀNH NGÂN HÀNG - 100 - Những phát biểu phần liên quan đến yếu tố cho động cơ, lợi ích thương vụ M&A ngành ngân hàng Việt Nam STT A Nội dung phát biểu Mức độ đồng ý M&A giúp gia tăng thị phần và/hoặc lực cạnh tranh, thông qua Đem lại giá trị hợp lực từ việc kết hợp nguồn lực bên bán bên mua Mở rộng thị phần quy mô Mở rộng kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực Cải thiện, nâng cao lực cạnh tranh 5 Tận dụng mạnh để phát triển hoạt động kinh doanh Tận dụng mạnh công nghệ cung cấp dịch vụ B Giảm chi phí ngắn hạn Tái cấu trúc, cấu lại máy tổ chức giúp cắt giảm phận chồng chéo, dư thừa Giảm chi phí hoạt động, định phí (Hiệu nhờ quy mơ) Giảm chi phí tiếp thị, tuyển dụng, đào tạo Giảm chi phí quản lý, hành nhân C M&A giúp cải thiện khả tài chính, giá trị ngân hàng Đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu theo quy định Nhà nước Kỳ vọng giá trị ngân hàng định giá cao sau M&A Gia tăng nguồn tài để trì, phát triển và/hoặc đảm bảo thị phần Các ngân hàng hoạt động không hiệu thoát lỗ nhờ nguồn cung vốn 5 Tăng cường tính minh bạch, nâng cao khả tiếp cận nguồn vốn Tăng thêm nguồn vốn hoạt động - 101 - D M&A giúp khắc phục cải thiện điểm yếu nội Cải thiện, nâng cao lực quản trị Tận dụng mạnh nguồn nhân lực Tận dụng mạnh hệ thống mạng lưới chi nhánh để phát triển dịch vụ toán Các ngân hàng nước giao dịch M&A để tránh bị thơn tính tổ chức nước E Các yếu tố động từ bên mua nước ngồi Thâm nhập vào ngành tài ngân hàng nhiều tiềm Việt Nam Bên mua chưa am hiểu thị trường nội địa, khó khăn việc tiếp cận khách hàng Hiện có nhiều khó khăn việc thành lập, mở rộng mạng lưới hoạt động ngân hàng nước Thời điểm thuận lợi giá thâu tóm 5 Sức hấp dẫn từ ngân hàng nội địa bị thâu tóm (Thương hiệu, thị phần, chiến lược, đội ngũ quản trị…) Các ngân hàng nước ngồi mở rộng hoạt động, đỡ thời gian, chi phí thành lập chi nhánh Gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phần để giành quyền kiểm soát F Củng cố cải thiện vị thị trường Tăng giá trị vơ uy tín, chất lượng, thương hiệu, tầm nhìn… Thâm nhập thị trường dễ dàng Tận dụng mối quan hệ khách hàng G Tận dụng lợi từ đối tác Có thêm nhiều nhân viên có kinh nghiệm, lực nghiệp vụ Giảm rủi ro, tăng doanh thu nhờ đa dạng hóa dịch vụ tín dụng - 102 - Các tổ chức mua cổ phần ngân hàng với mục đích đầu tư chéo để có ràng buộc quyền lợi Tăng khả quản trị, quản trị rủi ro (Đối với bên bị mua) Ngồi phát biểu trên, ơng/bà cịn có ý kiến khác động cơ, lợi ích thúc đẩy hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng Việt Nam (có thể có khơng): 1- 2- 3- Phần 2: TRỞ NGẠI CỦA HOẠT ĐỘNG M&A TRONG NGÀNH NGÂN HÀNG Những phát biểu phần liên quan đến yếu tố cho trở ngại thương vụ M&A ngành ngân hàng Việt Nam STT Nội dung phát biểu Mức độ đồng ý A Trở ngại pháp lý Hệ thống pháp lý chồng chéo, phức tạp (Luật quy định M&A không thống nhất) Các quy định giải vấn đề sau M&A thiếu không rõ ràng Ngân hàng nước chưa nắm rõ quy trình M&A Các quan có thẩm quyền chưa quen với quy định nguồn vốn/cơ cấu doanh nghiệp 5 Các vấn đề thủ tục hành làm chậm tiến trình giao dịch B Trở ngại trình thương thảo, giao dịch Phương pháp định giá chưa rõ ràng định giá không dựa vào phương pháp phổ biến Thơng tin phổ biến, chất lượng thơng tin thấp - 103 - Khó khăn việc định lượng giá trị yếu tố vơ hình (Thương hiệu, uy tín, người…) Thời gian định đầu tư giới hạn 5 Việc đảm bảo bồi thường giao dịch M&A đưa không thỏa đáng Mối quan hệ chặt chẽ số khách hàng với nhân viên (Nguy khách hàng số nhân viên đi) C Trở ngại sau trình giao dịch Trở ngại việc tương thích văn hóa bên mua bên bán Khó khăn việc giải nợ, vốn, tài sản, người… sau giao dịch Quy định tỷ lệ giới hạn sở hữu gây trở ngại cho mục tiêu thâu tóm bên mua Khó khăn việc truyền tải thông tin công chúng sau M&A D Trở ngại nội ngân hàng Việt Nam Việc đầu tư nhiều dàn trải ngân hàng nước gây khó khăn cho việc quản lý, kiểm soát Việc lách luật để phù hợp với mục tiêu lợi ích cá nhân thiểu số có nhiều quyền hạn Các thông tin tài ngân hàng Việt Nam chưa xác, thiếu minh bạch Cấu trúc sở hữu, tổ chức ngân hàng Việt Nam phức tạp, rắc rối, không rõ ràng làm tăng rủi ro tiềm ẩn E Trở ngại yếu tố bên Các vấn đề tỷ giá (giữa tiền Việt Nam ngoại tệ) khiến giá mua biến động thương vụ M&A quốc tế Trở ngại khủng hoảng kinh tế Thiếu bên trung gian, tư vấn chuyên nghiệp - 104 - Các tổ chức, cơng ty nước ngồi chưa hiểu rõ ngành ngân hàng Việt Nam Ngồi phát biểu trên, ơng/bà cịn có ý kiến khác trở ngại hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng Việt Nam (có thể có khơng): 1- 2- 3- Phần 3: THÔNG TIN VỀ TỔ CHỨC Tên tổ chức ông/bà làm việc: Tổ chức ơng/bà làm việc có ý định thực thâu tóm sáp nhập với ngân hàng khác:  Chưa  Đã thương lượng giao dịch thất bại  Đã thực thâu tóm sáp nhập Địa email ơng/bà: Phụ lục 2: Số liệu ngân hàng STT 10 11 12 15 14 13 16 17 18 19 20 NGÂN HÀNG Đại Á Đệ Nhất Gia Định Kiên Long Nam Việt Việt Nam Thương Tín Xăng dầu Petrolimex Phát triển Mê Kơng Nam Á Sài Gịn Cơng Thương Bảo Việt Phát triển Nhà TP.HCM Việt Á Tiên Phong Đại Tín Đại Dương Dầu khí Tồn Cầu Phương Đơng Phương Tây Sài Gịn - Hà Nội SỐ NĂM VỐN ĐIỀU LỆ TỔNG TS LỢI NHUẬN SỐ NV SỐ ĐIỂM ĐỘNG THÁI KINH NGHIỆM (TỶ ĐỒNG) (TỶ ĐỒNG) TRƯỚC THUẾ (Năm 2009) GIAO DỊCH M&A 17 1,000 7,077 75.000 45 771 17 1,000 2,500 32.000 205 11 17 1,000 3,330 72.000 540 28 15 1,000 6,879 120.086 1405 61 15 1,000 18,690 189.818 1122 81 14 1,000 8,300 101.000 700 46 18 1,000 10,419 230.257 867 54 18 1,000 3,175 120.631 310 25 18 1,253 10,938 73.959 850 50 23 1,500 11,876 278.325 1292 78 1,500 7,270 76.495 245 15 20 1,550 19,127 255.000 1286 65 1,632 15,883 274.000 1370 62 2 1,750 10,729 164.713 400 19 21 2,000 8,528 71.163 668 75 17 2,000 33,785 301.308 895 80 17 2,000 17,348 174.480 800 65 14 2,000 12,686 272.000 1435 70 22 2,000 15,083 163.136 594 64 17 2,000 27,469 415.190 1348 91 STT 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 NGÂN HÀNG Các doanh nghiệp quốc doanh Bắc Á Quốc Tế Phương Nam Hàng hải Việt Nam Nhà Hà Nội Việt Nam Tín Nghĩa Đơng Á An Bình Liên Việt TMCP Sài Gịn Techcombank Đơng Nam Á Qn Đội Sài Gịn Thương Tín Á Châu Xuất Nhập Vietcombank Vietinbank SỐ NĂM VỐN ĐIỀU LỆ TỔNG TS LỢI NHUẬN SỐ NV SỐ ĐIỂM ĐỘNG THÁI KINH NGHIỆM (TỶ ĐỒNG) (TỶ ĐỒNG) TRƯỚC THUẾ (Năm 2009) GIAO DỊCH M&A 17 2,117 27,543 382.632 16 14 17 19 21 18 18 18 17 16 16 18 17 20 47 22 2,120 2,400 2,568 3,000 3,000 3,399 3,400 3,482 3,650 3,653 5,000 5,068 5,300 6,700 7,814 8,800 12,100 12,572 8,100 56,639 35,473 63,882 29,240 15,940 42,148 26,518 17,367 54,492 92,582 30,597 69,008 104,019 167,881 65,448 255,496 243,785 96.000 614.311 310.916 1,005.315 480.422 253.000 787.000 412.615 540.053 423.282 2,252.897 600.313 1,174.000 2,174.939 2,838.000 1,533.000 5,004.000 3,373.000 2506 700 2540 1751 1886 1100 555 4232 1717 784 1819 4080 1100 2424 7200 6669 3780 10401 17758 131 54 111 88 120 54 42 172 90 31 112 216 80 103 330 256 163 327 947 Ghi chú: 0: Chưa bao giờ, 1: Đã thực giao dịch thất bại, 2: Đã thực thâu tóm sáp nhập (Đối với Động thái M&A) 2 2 2 2 2 2 2 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG Họ tên học viên: Nguyễn Thành Nam Ngày, tháng, năm sinh: 10/02/1978 Nơi sinh: Đà Lạt, Lâm Đồng Địa liên lạc: 5B Hải Thượng, phường 5, Đà Lạt, Lâm Đồng QUÁ TRÌNH ĐÀO TẠO Từ 1996 đến 2001: học trường Đại học Bách khoa Tp HCM, ngành Kỹ thuật Xây dựng Từ 2008 đến 2010: học cao học ngành Quản trị kinh doanh trường Đại học Bách khoa Tp HCM Q TRÌNH CƠNG TÁC Từ 2001 đến 2003: Công tác Công ty Cổ phần Xây dựng – Giao thông Hồng Lĩnh Từ 2003 đến 2005: Công tác Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng (INVESTCO) Từ 2005 đến nay: Công tác Tổng công ty Cảng hàng không Miền Nam ... Nam là:  Động hoạt động thâu tóm sáp nhập?  Lợi ích hoạt động thâu tóm sáp nhập?  Trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập nào? Đó lý tác giả chọn đề tài ? ?Động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu. .. obtacles from the legislature TÓM TẮT ĐỀ TÀI Đề tài ? ?Động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập ngân hàng Việt Nam? ?? thực nhằm tìm hiểu yếu tố động cơ, lợi ích trở ngại tìm hiểu khác biệt... động thâu tóm sáp nhập ngân hàng Việt Nam? ?? - 11 - 1.2 Mục tiêu nghiên cứu đề tài: Tìm hiểu yếu tố động cơ, lợi ích trở ngại hoạt động thâu tóm sáp nhập ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Tìm