Thực trạng M và A trong lĩnh vực ngân hàng tại Việt Nam

TRNG I HC M TP. H CHệ MINH KHOA ÀO TO C BIT KHịA LUN TT NGHIP NGÀNH TÀI CHệNH THC TRNG M&A TRONG LNH VC NGÂN HÀNG TI VIT NAM SVTH: TRN TRNG NHÂN MSSV: 1054042287 NgƠnh: TƠi Chính GVHD: Th.S DNG TN KHOA ThƠnh ph H Chí Minh ậ Nm 2014 i LI CM N  hoàn thành bài báo cáo này, tôi xin đc gi li cm n chân thành đn: Thy Dng Tn Khoa, ging viên hng dn ca tôi. Cm n thy v nhng gi Ủ là chìa khóa đ tôi có hng đi cho bài báo cáo này; đc bit là s nhit tình giúp đ mà không phi ai cng có đc nh  thy. Anh Phm Trng Sn, trng b phn M&A ca phòng Investment Banking, thuc công ty c phn chng khoán Sài Gòn. Cm n anh v nhng tri nghim và kin thc thc t mà anh đã mang li cho tôi. Tht may mn khi đc gp đc mt ngi anh, ngi thy tt nh anh trong kì thc tp đu tiên ca đi mình. Anh Trn Duy Thanh, trng phòng môi gii 2, thuc công ty c phn chng khoán Sài Gòn; cùng các anh ch khác trong công ty và đc bit là đi bóng SSI đã giúp đ tôi trong quá trình thc tp ti SSI. Các anh ch đã giúp tôi hòa nhp vào đi gia đình SSI và hiu đc v vn hóa quỦ giá ca công ty. Các anh ch, bn bè trong đi thc tp sinh ti Hi s. Cm n mi ngi v nhng s giúp đ khi tôi khó khn; cng nh nhng kin thc mi m và đc bit là nhng tình bn cùng nhng k nim đc bit mà tôi s không bao gi quên. Thành ph H Chí Minh, ngày 25 tháng 3 nm 2014 ii DANH MC T VIT TT BCTC Báo cáo tài chính BIDV Ngân hàng đu t và phát trin Vit Nam FCB Ngân hàng TMCP  Nht F&B Thc phm và  ung GP-NHNN Giy phép – Ngân hàng Nhà nc HBB Ngân hàng TMCP Nhà Hà Ni HQT Hi đng qun tr M&A Sáp nhp và Hp nht N-CP Ngh đnh – Chính ph NHNN Ngân hàng Nhà nc SCB Ngân hàng TMCP Sài Gòn SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Ni SSI Công ty c phn chng khoán Sài Gòn TMCP Thng mi c phn TNB Ngân hàng TMCP Tín Ngha TP.HCM Thành ph H Chí Minh WTO T chc thng mi th gii iii DANH MC BNG Bng 2.1. Phân bit “Mergers” và “Acquisition” Trang 7 Bng 2.2. Các đt sóng M&A trong lch s Trang 20 Bng 3.1. S thng v M&A và giá tr ca các ngành dn đu trong phân khúc Inbound M&A giai đon 2011 – 2012 Trang 27 Bng 3.2. S thng v M&A và giá tr các ngành dn đu trong phân khúc Domestic M&A giai đon 2011 – 2012 Trang 28 Bng 3.3.C cu mt s ngân hàng ti Vit Nam phân loi theo vn điu l Trang 29 Bng 3.4.Quy mô và s lng các NHTM ti mt s quc gia ông Nam Á Trang 23 Bng 3.5.Các v sáp nhp ngân hàng ti Vit Nam trc nm 2005 Trang 33 Bng 3.6. Các thng v mua li c phn ca Ngân hàng nc ngoài vi các ngân hàng trong nc Trang 34 Bng 3.7. Các thng v M&A ngân hàng ti Vit Nam t nm 2011 cho đn nay Trang 36 Bng 3.8. Mt s ch tiêu tài chính ca SCB – FCB – TNB trc khi hp nht Trang 37 Bng 3.9. So sánh mt s ch tiêu ca SCB sau hp nht vi 3 ngân hàng trc khi hp nht Trang 38 Bng 3.10. Các ch tiêu EPS, ROA và ROE ca SCB trc và sau hp nht Trang 39 Bng 3.11. Mt s ch tiêu ca SHB và HBB trc khi sáp nhp Trang 40 Bng 3.12. Tng d n cho vay và trái phiu cho Vinashin ca HBB Trang 41 iv Bng 3.13. Mt s ch tiêu ca SHB sau sáp nhp vi HBB Trang 43 Bng 3.14. EPS, ROA và ROE ca SHB trc và sau sáp nhp vi HBB Trang 44 v DANH MC BIU  Biu đ 2.1. S thng v M&A giai đon 1897 – 1904 Trang 14 Biu đ 2.2. T trng các thng v M&A giai đon 1897 -1904 Trang 15 Biu đ 2.3. S thng v M&A giai đon 1963 – 1970 Trang 15 Biu đ 2.4. T trng giá tr thng v M&A ngành Tài chính – Ngân hàng, Truyn thông giai đon 1993 – 2005 Trang 19 Biu đ 2.5. S thng v và Tng giá tr hot đng M&A trên th gii giai đon 1985 – 2013 Trang 20 Biu đ 2.6. S lng thng v và Tng giá tr hot đng M&A trong lnh vc ngân hàng ca th gii giai đon 1985 – 2013 Trang 22 Biu đ 2.7. T trng giá tr thng v M&A ngân hàng so vi toàn b các ngành giai đon 2002 – 2012 Trang 23 Biu đ 3.1. Tng quan M&A Vit Nam giai đon 2003 – 2012 Trang 25 Biu đ 3.2. C cu M&A ti Vit Nam nm 2012 Trang 26 Biu đ 3.3. T trng “Thu nhp không t hot đng cho vay” (TNKTHCV) và “Chi phí hot đng” (CPH) so vi Doanh thu ca ngành ngân hàng ca mt s nc Trang 31 Biu đ 3.4. T l n xu ti các ngân hàng Vit Nam giai đon 2004 – 2012 Trang 32 Biu đ 3.5. C cu s hu Sacombank tháng 7/2011 Trang 45 Biu đ 3.6. C cu s hu Sacombank sau khi b thâu tóm Trang 48 vi MC LC CHNG 1: GII THIU 1 1.1. Lệ DO CHN  TĨI 1 1.2. MC TIÊU NGHIÊN CU 2 1.3. PHM VI NGHIÊN CU 2 1.4. PHNG PHÁP NGHIÊN CU 2 1.5. B CC CA KHịA LUN 3 CHNG 2: NHNG VN  C BN V M&A 5 2.1. KHÁI NIM V M&A 5 2.1.1. M&A là gì? 5 2.1.2. Phân bit Sáp nhp (Mergers) và Thâu tóm (Acquisition) 6 2.1.3. Nhng yu t thúc đy hot đng M&A 8 2.1.4. Phân loi M&A 9 2.1.5. Phân bit M&A và u t tài chính (Financial Investment) 11 2.1.6. Nhng li ích t hot đng M&A 12 2.1.7. Nhng nguy c t hot đng M&A 13 2.2. LCH S M&A TH GII 14 2.2.1. 6 đt sóng trong lch s M&A th gii 14 2.2.2. M&A lnh vc ngân hàng trên th gii trong nhng nm gn đây 21 CHNG 3: THC TRNG M&A TRONG LNH VC NGÂN HĨNG TI VIT NAM 25 3.1. TNG QUAN CHUNG V M&A TI VIT NAM 25 3.2. THC TRNG M&A TRONG LNH VC NGÂN HĨNG TI VIT NAM 25 3.2.1. Nhng lí do thúc đy hot đng M&A trong lnh vc Ngân hàng ti Vit Nam 28 3.2.2. Thng kê các thng v M&A trong lnh vc Ngân hàng ti Vit Nam 32 3.3. MT S THNG V M&A TRONG LNH VC NGÂN HĨNG TI VIT NAM 37 vii 3.3.1. Hp nht 3 ngân hàng TMCP Sài Gòn – TMCP Tín Ngha – TMCP  Nht 37 3.3.2. Sáp nhp Habubank vào SHB 40 3.3.3. Eximbank thâu tóm Sacombank 45 CHNG 4: KIN NGH - GII PHÁP 51 4.1. NHNG HN CH TRONG VIC THC HIN M&A TI VIT NAM 39 4.2. GII PHÁP 39 4.2.1. i vi c quan Nhà nc 51 4.2.2. i vi các NHTM 52 KT LUN 55 1 CHNG 1: GII THIU 1.1. Lệ DO CHN  TÀI Trong bi cnh hi nhp quc t ngày càng sâu rng, th trng tài chính nói chung và ngành ngân hàng nói riêng cng có nhng bc phát trin mnh m đ đáp ng kp thi vi xu hng phát trin. iu đó đc th hin qua s m rng c v quy mô ln cht lng và các loi hình dch v ca h thng các ngân hàng Vit Nam, cng nh s tham gia ngày càng nhiu và m rng đi tng khách hàng mc tiêu ca các ngân hàng ln đn t nc ngoài. Trong nn kinh t hin nay, ngân hàng là mt b phn không th thiu, gn lin nhng hot đng nh tín dng, tin t và thanh toán. Hot đng ca ngân hàng có s liên quan mt thit đn các lnh vc và ngành ngh khác trong xã hi. Mc dù không trc tip to ra ca ci vt cht nhng vi đc đim hot đng riêng ca mình, ngành ngân hàng đang gi mt vai trò quan trng trong vic thúc đy s phát trin ca nn kinh t. Tuy nhiên, th trng tài chính Vit Nam vn còn b đánh giá là tn ti nhiu bt cp và nhng đim hn ch; đc bit đã đc th hin rõ trong giai đon khng hong kinh t th gii nói chung và ngay ti Vit Nam nói riêng trong thi gian va qua. Khng hong kinh t, đc bit là tình trng đóng bng trong ngành Bt đng sn – Xây dng đã gây ra tình trng n xu đáng báo đng ti các ngân hàng  Vit Nam, có lúc t l này lên đn 11,8% theo nh công b ca y ban Giám sát Tài chính Quc gia vào nm 2012. Ngoài ra, vic lm phát cao dn đn Ngân hàng Nhà nc buc phi áp dng chính sách tht cht tin t, dn đn kim soát hn mc tín dng cng khin hot đng ca các Ngân hàng ngày mt khó khn hn. Thêm mt yu t na là vic tng vn điu l theo l trình quy đnh ti Ngh đnh 141/2006N-CP đang bt buc các ngân hàng, đc bit là các ngân hàng có quy mô vn nh buc phi tìm ra gii pháp đ có th đáp ng đc nhng yêu cu ca Ngh đnh. Không nhng phi đi din vi các sc ép đn t bên trong, các Ngân hàng ti Vit Nam còn phi đi din vi s cnh tranh t các Ngân hàng nc ngoài theo l trình t do hóa tài chính khi Vit Nam gia nhp WTO t nm 2007. Vi tình hình nh vy, Mua bán – Sáp nhp; M&A (Mergers & Acquisition); có th xem là mt trong nhng gii pháp hiu qu nhm giúp các Ngân hàng, đc bit là các Ngân hàng nh có th liên kt thành nhng đn v ln và nâng cao sc cnh tranh trên th trng. Ngoài ra, M&A còn giúp các Ngân hàng Vit Nam có th liên kt vi các đi tác t nc ngoài, t đó tn dng các ngun lc và kin thc tiên tin đ áp dng vào trong hot đng kinh doanh và qun lí. Trong xu hng hi nhp và nhng thách thc t cuc khng 2 hong kinh t toàn cu đ li thì M&A có th xem là mt trong nhng gii pháp kh thi dành cho các Ngân hàng làm n yu kém và hot đng không hiu qu. Tuy nhiên, theo đánh giá hin nay ca các chuyên gia, hot đng M&A ti Vit Nam còn gp nhiu khó khn, mà xut phát ch yu t các nguyên nhân chính nh s chng chéo v quy đnh và lut pháp gia các b lut; vic thiu kinh nghim ca Ban qun tr trong các Ngân hàng ti Vit Nam,… t đó dn đn vic thua thit hoc tht bi trên thng trng M&A.  hiu rõ hn v M&A, mt khái nim vn còn khá mi m ti Vit Nam; đng thi phân tích, tìm hiu rõ v thc trng M&A trong ngành Ngân hàng ti Vit Nam, t đó có th đa ra nhng gii pháp hoc khuyn ngh giúp cho hot đng M&A ti Vit Nam đc tt hn; góp phn giúp h thng Ngân hàng nói riêng và ngành Tài chính nói chung hot đng mt cách hiu qu, đóng góp vào vic kích thích s phát trin ca nn kinh t nc ta. Sinh viên quyt đnh la chn đ tài “Thc trng M&A trong lnh vc Ngân hàng ti Vit Nam hin nay” đ làm đ tài cho báo cáo tt nghip ca mình. 1.2. MC TIÊU NGHIÊN CU Trong bài báo cáo này, sinh viên mong mun s - Tìm hiu và nhn bit rõ các khái nim quan trng v M&A nói chung. - Thc trng hot đng M&A ti Vit Nam nói chung và ngành Ngân hàng nói riêng. Ngoài ra, báo cáo hng đn vic xác đnh nhng lí do chính ca hot đng M&A trong ngành Ngân hàng. Cui cùng, đa ra nhng trng hp đin hình và phân tích kt qu đt đc ca các thng v. -  xut gii pháp, khuyn ngh: T vic làm rõ thc trng ca M&A trong lnh vc ngân hàng ti Vit Nam; sinh viên t đó s đ xut nhng gii pháp, khuyn ngh nhm giúp cho các bên tham gia vào các thng v M&A trong lnh vc Ngân hàng ti Vit Nam mt cách hiu qu. 1.3. PHM VI NGHIÊN CU Phm vi nghiên cu ca bài báo cáo s tp trung vào đi tng là các Ngân hàng thng mi ti Vit Nam. ng thi các s liu thu thp và phân tích ch yu nm  giai đon t 2010 cho đn thi đim hin ti. 1.4. PHNG PHÁP NGHIÊN CU Ngun s liu: C s d liu trong nghiên cu này đc tp hp ch yu t các Báo cáo tài chính ca các Ngân hàng thng mi  Vit Nam, các s liu t Ngân hàng Nhà nc Vit Nam, đng thi kt hp vi các tài liu phân tích, thng kê t các công [...]... t gi m m ng ch th khi s ut y cho vi c th c hi M& A b ng ti n m t nhi t Nam trong giai n 2011 c hi M& A t i Vi t ph t Nam hi n th i b th c S t vi c h a V cv gv m c gi i ro M c kinh doanh, t nh ng th u cho th y r M& A trong su c h tr b i s tb c gia tr t qu c t tr bi th c hi n M& A nh m m i ro trong danh m nc y nh n m nh m ng n h t th p 8 c c nh tranh Khi th t trong nh ng gi th t n t v i Exxon Mobil trong. .. intergration) - i: Theo t Theo chi u d c (Vertical intergration) c M& A c n xu t (manufacturers) v u (supplier) ho c M& A v cg chi u ti nh th c M& A v c g M& A theo chi th c hi n M& A theo chi pv im cung c t Theo chi u ngang (Horizontal intergration) c M& A v ng ho ng nh m m s c nh tranh b ib i th c n Yahoo mua l i Tumblr trong th ng blog tr c tuy n 9 Theo t ngh M Buffet v c M& A v ng h p minh h u ch at c... th t u m i m ngay t nh nt i c ph n c n xu oh m so v i vi c ph ng m t i m t th ng m c bi ng h c aM l i m t ph n Chrysler, Fiat mong mu n s ng r ng kh p c a Chrysler nt n th 3 c mua 2.1.7 Doanh nghi ng h p th c hi m n sau khi th c hi n M& A - Trong m t s n quy ho i ph c v cho m Microsoft mua l n nh ng ph n m pb n m m nh l , t n d ng - qu nh ns pv sau khi th c hi n M& A D n vi c n i b o ra s hi u qu trong. .. ph o hi M& A v i iv ho t ph n doanh nghi p i theo D ng h p: - Inbound M& A - Outbound M& A - Domestic M& A Inbound M& A ng h c hi n vi i 15% c ph c M Outbound M& A ng h Domestic M& A ng h nhau M ng h p minh h c th c hi n vi c th c hi n vi c Traphaco mua l c Qu ng Tr n n (friendly acquisition) m m th n ho ng kinh doanh ho c t n d d nt i 20% c ph n c ch (hostile acquisition) m Nh ki c th c hi m mua l i c ph... c a th tm t nt ng trong vi c y m ts n m gi ngu n v ng c nh tranh 16 ng M& A h p trung r t cao M ts i quan h gi ng r t b n v ng trong vi gi u xu t hi n nhi u ngu n v ng y u ng M& A 3 (1965 1969) c ghi nh t trong nh ng th M& A nhi u nh t trong l ch s M& A L c Conglomerate M t trong nh c t gi n vi c t c th t ch t ho ng ki hi n qua vi c b lu t Cellerphi c quy n c a m cv i ng m r a c ch y u c y ban T i M& A trong. .. kinh doanh tl ac nh u c vi c Eximbank ti c tin t c v vi c i hi u n - Khi th c hi M& A, l t l n nhau M ch v i Sacombank; ngay khi nh n bi t a Eximbank; nh ng v a 13 Sacombank ch c ch n lo l s b ng ch ng c quy n l c quy n t i c a Sacombank T os th c quy n c quy n v S chuy n d ch c doanh ho ng l , n quy n l i c n n n kinh t c a m t qu c gia i ng - Sau nh ng h p x u nh nh m t vi ph Ph c v h nh M& A, k ho... Vi t Nam v s c kh v vi c h p nh c hi n vi c mua l i m im r ng i Vi t u t nh m gi i quy t nt i ch (Hostile Takeover) m qu c ns h ng di n bi n c th t u 3 Ki n ngh tc ng M& A t i Vi t Nam T nh m mong mu n s c i thi n t nt ng gi n tr i v i ho t ng t 4 2.1 2.1.1 c nv p doanh nghi mt i v i nhau nh m m t s m c ng kinh doanh k th c ho c trong m t s nh chung l i, m n nh ng h p th c nh ng m i m u qu t nm nt ni... Stoxplus, KPMG, BMI, C quan v ch t nh c V nhi u ngu d c u ch y u t t ng k li t ng h p c k t qu mu ic 1.5 B Ngo i tr ng v ?T bi t gi n v M& A nv y ho ng M& A? Nh cs i thi u t ng quan v l ch s M& A c a th gi i b n nay K ng th a th gi i trong nh cu i th k th c tr ut xu i Vi t Nam id Ph gi i thi u t ng quan v th n g nh ix n Nam: - i Vi t Nam ns H p nh t SCB TNB d n vi nh ng b t n t n t i ng h FCB: M nhi u v M& A t... c a c ii) chuy ty B ho ng theo d n ty con c ng h cg i c - - doanh n A+ B - C A+ B A - 7 - - 2.1.3 Nhu c u v nh c ngu c bi t - M hi M& A nh m m p c n ho c s h u nh c bi h ty ut bi ng hay th c hi s h u nh ng s n ph m ho c bi t m Facebook mua l 2012 ho c m Whatapps v n 19 t USD Bi ng t th ng c phi u Nh ng bi ng l c m nh m y ho th c y ph c mua l i phi ng ch ng M& A s tr pd phi u c a m th c hi b ng ti n m t... (cu nm mv s n 1997 ng giao d ch l 2000 ng M& A i ng M& A gi m v chung c t so v chung c c it suy gi m 20% c m 37% ho 21 Bi 2.6 S ho n 1985 - 2013 a th gi c Ngu n: Thomson Financial, IMMA analysis C n ph tr ng l n trong t suy gi m s ng l s c chi m t y, vi c m v t tr ng c a g u c kh e c h th ng, s n t n n kinh t iv c ng v l i nhu n mang l i, nh ng y u t y ut ng l ho ho th y r chung c a ho c thi ho Trong . hot đng M& amp ;A trong lnh vc Ngân hàng ti Vit Nam 28 3.2.2. Thng kê các thng v M& amp ;A trong lnh vc Ngân hàng ti Vit Nam 32 3.3. M T S THNG V M& amp ;A TRONG LNH VC NGÂN HĨNG. CHNG 3: THC TRNG M& amp ;A TRONG LNH VC NGÂN HĨNG TI VIT NAM 25 3.1. TNG QUAN CHUNG V M& amp ;A TI VIT NAM 25 3.2. THC TRNG M& amp ;A TRONG LNH VC NGÂN HĨNG TI VIT NAM 25 3.2.1. Nhng. C BN V M& amp ;A 2.1. KHÁI NI M V M& amp ;A 2.1.1. M& amp ;A lƠ gì? “Mergers and Acquisition” (M& amp ;A) , mua bán và sáp nhp doanh nghip, là c m t đ cp đn vn đ kt hp các doanh nghip,