• Phân biệt được vốn lưu động với vốn cố định, nợ với vốn chủ sở hữu, vốn ngắn hạn với vốn dài hạn.. • Trình bày được đặc điểm của các nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp, phân tích đư[r]
(1)BÀI 5
NGUỒN VỐN
CỦA DOANH NGHIỆP
(2)v1.0015103206
TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG
Thị trường chứng khoán Việt Nam sau 14 năm hoạt động
• Ngày 28/7/2014, TTCK Việt Nam tròn 14 tuổi TTCK trở thành kênh dẫn vốn trung dài hạn ngày quan trọng kinh tế, góp phần tích cực vào tái cấu đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước, qua thúc đẩy q trình tái cấu trúc kinh tế
• Quy mơ phạm vi thị trường ngày lớn mạnh, đến có gần 700 doanh nghiệp niêm yết hai sàn giao dịch thức HNX HOSE, 147 doanh nghiệp đăng ký giao dịch UPCom, tăng 140 lần so với năm 2000
• Mức vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt khoảng 52 tỷ USD, chiếm 32% GDP, giá trị niêm yết trái phiếu chiếm gần 17% GDP
1 Những yếu cịn tồn đọng thị trường chứng khốn Việt nam gì? Tại có nhiều doanh nghiệp phải hủy niêm yết cổ phiếu thị trường
chứng khốn?
3 Những biện pháp sử dụng để khắc phục yếu trên?
(3)MỤC TIÊU
Sau học xong học này, sinh viên thực việc sau:
• Phân biệt vốn lưu động với vốn cố định, nợ với vốn chủ sở hữu, vốn ngắn hạn với vốn dài hạn
• Trình bày đặc điểm nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp, phân tích ưu, nhược điểm nguồn vốn
(4)v1.0015103206
HƯỚNG DẪN HỌC
Để học tốt này, sinh viên cần tham khảo phương pháp học sau:
• Học lịch trình mơn học theo tuần, trả lời câu hỏi ôn tập đầy đủ tham gia thảo luận diễn đàn
• Đọc tài liệu:
Chương 5, sách “Tài doanh nghiệp”, PGS.TS Lưu Thị Hương PGS.TS Vũ Duy Hào đồng chủ biên, Nxb ĐH Kinh tế Quốc dân, 2013
Chương 10 11, sách “Giáo trình Tài doanh nghiệp”, TS Bùi Văn Vần TS Vũ Văn Ninh đồng chủ biên, Nxb Tài chính, 2013
Chương 17, 18, 19, 20 21, sách “Quản trị Tài doanh nghiệp”, Nguyễn Hải Sản, Nxb Thống kê, 2010
• Sinh viên làm việc theo nhóm trao đổi với giảng viên trực tiếp lớp học qua email
• Tham khảo thông tin từ trang Web môn học
(5)NỘI DUNG
Tổng quan vốn doanh nghiệp Phương pháp lựa chọn nguồn vốn
(6)v1.0015103206
1 TỔNG QUAN VỀ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
• Khái niệm:
Vốn kinh doanh doanh nghiệp toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp phải bỏ để đầu tư hình thành nên tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp
Theo cách diễn đạt khác khía cạnh kế toán, vốn biểu tiền tài sản, cịn tài sản hình thái vật vốn thời điểm định
(7)1 TỔNG QUAN VỀ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP (tiếp theo)
• Phân loại:
Phân loại vốn theo đặc điểm lưu chuyển
Vốn lưu động Vốn cố định Các
nguồn vốn
• Vốn tiền tệ ứng trước dùng để mua sắm, hình thành, tài trợ cho tài sản lưu động
• Vốn đầu tư để xây dựng mua sắm tài sản cố định
Đặc điểm
• Thời gian ln chuyển nhanh
• Hình thái biểu thường xuyên thay đổi • Giá trị chuyển dịch toàn lần hoàn lại tồn sau chu kỳ kinh doanh
• Thời gian luân chuyển chậm • Chu chuyển giá trị
(8)v1.0015103206
1 TỔNG QUAN VỀ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP (tiếp theo)
• Phân loại:
Phân loại vốn theo thời hạn
Vốn ngắn hạn Vốn dài hạn Các
nguồn vốn
• Phải trả nhà cung cấp • Phải trả, phải nộp khác • Vay ngắn hạn
• Vay dài hạn
• Vốn góp ban đầu chủ sở hữu • Lợi nhuận giữ lại
• Phát hành cổ phiếu
Đặc điểm
• Thời gian hồn trả trong vịng 1 năm
• Lãi suất thường thấp hơn lãi suất nguồn tài trợ dài hạn
• Các cơng cụ tài trợ ngắn hạn mua bán trao đổi
thị trường tiền tệ
• Thời gian đáo hạn dài năm • Lãi suất thường cao hơn lãi suất
nguồn tài trợ ngắn hạn
• Các cơng cụ tài trợ dài hạn mua bán trao đổi thị trường vốn
(9)1 TỔNG QUAN VỀ VỐN CỦA DOANH NGHIỆP (tiếp theo)
• Phân loại:
Phân loại vốn theo hình thức sở hữu
Vốn nợ Vốn chủ sở hữu Các
nguồn vốn
• Phải trả nhà cung cấp • Phải trả, phải nộp khác • Vay ngắn hạn
• Vay dài hạn
• Vốn góp ban đầu chủ sở hữu • Lợi nhuận giữ lại
• Phát hành cổ phiếu
Đặc điểm
• Người tài trợ khơng chủ sở hữu
• Phải trả lãi vay
• Mức lãi suất thường ổn định, thỏa thuận vay
• Có thời hạn hồn trả
• Người tài trợ chủ sở hữu
• Khơng trả lãi mà chia lợi tức cổ phần • Trừ cổ phần ưu đãi, lợi tức chia cho
các cổ đông tùy thuộc vào định HĐQT & thay đổi theo lợi nhuận • Thường khơng phải hồn trả vốn trừ
(10)v1.0015103206
2 PHƯƠNG PHÁP LỰA CHỌN NGUỒN VỐN
Một số yếu tố ảnh hưởng đến định huy động vốn doanh nghiệp:
• Sự phát triển thị trường tài • Trạng thái kinh tế
• Đặc điểm ngành nghề kinh doanh • Uy tín doanh nghiệp
• Quy mơ cấu tổ chức doanh nghiệp • Trình độ khoa học – kỹ thuật trình độ quản lý
• Chiến lược phát triển chiến lược đầu tư doanh nghiệp • Thái độ chủ doanh nghiệp
• Chính sách thuế