Tác động của tính có thể so sánh của báo cáo tài chính đối với thông tin giá cổ phiếu và dự báo thu nhập bằng chứng tại sàn giao dịch TP HCM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH HỒNG THỊ THU HÀ TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH CĨ THỂ SO SÁNH CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI THƠNG TIN GIÁ CỔ PHIẾU VÀ DỰ BÁO THU NHẬP - BẰNG CHỨNG TẠI SÀN GIAO DỊCH TP.HCM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NĂM 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH HỒNG THỊ THU HÀ TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH CĨ THỂ SO SÁNH CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐƠI VỚI THÔNG TIN GIÁ CỔ PHIẾU VÀ DỰ BÁO THU NHẬP - BẰNG CHỨNG TẠI SÀN GIAO DỊCH TP.HCM Chuyên ngành: Kế toán (Hướng nghiên cứu) Mã số: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN VĂN THẢO TP.HỒ CHÍ MINH NĂM 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan nghiên cứu riêng tác giả Các số liệu viết trung thực kết viết chưa cơng bố cơng trình khác Tác giả Hoàng Thị Thu Hà TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIÉT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VÀ Sơ ĐƠ TĨM TẮT ABSTRACT MỤC LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 1-DANH SÁCH CÁC ĐƠN VỊ KÉ TOÁN ĐƯỢC CHỌN MẪU PHỤ LỤC - DANH SÁCH CÁC CHỈ TIÊU LẤY DỮ LIỆU PHỤ LỤC TÓM TẮT TỎNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC CÓ LIÊN QUAN ĐÉN TÍNH CĨ THẺ SO SÁNH CỦA BCTC VÀ CÁC NGHIÊN CỨU ĐÁNH GIÁ LỢI ÍCH, TÁC ĐỌNG CỦA TÍNH CÓ THẺ SO SÁNH CỦA BCTC PHỤ LỤC KÉT QUẢ HÔI QUY STATA ĐƯỢC TỎNG HỌP TRONG BẢNG 4.4 Từ viết tắt BCTC BLUE BTC CFA CLRM EFA ERC EU FASB FDI FEM FERC FIFO HNX HOSE Tên tiếng Anh Financial statement Best linear unbiased estimator Ministry of Finance Confirmatory factor analysis Classical linear regression model Exploratory factor analysis Earnings response coefficient European Union Financial Accounting Standards Board Foreign Direct Investment Fixed effects regression model Future earnings response coefficient First-in, first-out Hanoi Stock exchange Hochiminh stock exchange Nội dung Báo cáo tài ước lượng khơng chệch tuyến tính hiệu Bộ Tài Chính Mơ hình phân tích nhân tố khẳng định Mơ hình hồi quy tuyến tính cổ điển Mơ hình phân tích nhân tố khám phá Hệ số phản ứng thu nhập Liên Minh Châu Âu Hội đồng chuẩn mực ke tốn tài Mỹ Đầu tư trực tiếp nước Hồi quy tác động cố định Hệ số phản ứng thu nhập tương lai Phương pháp nhập trước, xuất trước Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khoán TpHCM LIFO M&A International Accounting Standards Board International Financial Reporting Standards Last in First Out Mergers and acquisitions OLS Ordinary least squares QĐ Decision Random effects regression model US Securities and Exchange Commission Structural equation modeling Vietnamese Accounting Standards Variance inflation factors IASB IFRS REM SEC SEM VAS VIF Hội đồng chuẩn mực ke tốn tài quốc te Chuẩn mực báo cáo tài quốc te Phương pháp nhập sau, xuất trước Mua bán sáp nhập Phương pháp bình phương thơng thường nhỏ Quyết định Hồi quy tác động ngẫu nhiên ủy ban chứng khoán Sàn giao dịch Mỹ Mơ hình phương trình cấu trúc Chuẩn mực ke tốn Việt Nam Hệ số phóng đại phương sai DANH MỤC CÁC BẢNG Danh mục Trang DANH MỤC CÁC HÌNH VÀ Sơ ĐỒ Danh mục Trang TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH CĨ THẺ SO SÁNH CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI THÔNG TIN GIÁ CỔ PHIÉU VÀ Dự BÁO THU NHẬP - BẰNG CHỨNG TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM TÓM TẮT Bằng việc áp dụng phương pháp hồi quy sử dụng liệu bảng thứ cấp đơn vị ke toán niêm yết sàn HOSE giai đoạn 2007 đen 2018, nghiên cứu thực đo lường tính so sánh BCTC đánh giá tác động tính so sánh BCTC thông tin giá cổ phiếu dự báo thu nhập Tác giả kỳ vọng bối cảnh Việt Nam nói chung, sàn HOSE nói riêng, BCTC đơn vị ke tốn có tính so sánh tốt thơng tin giá cổ phiếu đơn vị tốt đặc tính chất lượng ke tốn vượt trội giúp tăng độ xác dự báo thu nhập nhà đầu tư Ket nghiên cứu cho thấy, sàn HOSE, tính so sánh hồn tồn định lượng tính so sánh đơn vị niêm yết sàn HOSE thấp 20 lần so với đơn vị thống kê đen năm 2012 liệu Compustat XPF - CRSP Đối với tác động tính so sánh thơng tin giá cổ phiếu việc dự báo thu nhập tương lai, tác giả chưa chứng minh tác động bù lại, nghiên cứu kịp bắt tác động tính so sánh việc cải thiện mối quan hệ lợi suất hành thu nhập hành Khám phá giúp khẳng định vai trị tích cực tính so sánh BCTC nhà đầu tư Từ nghiên cứu đưa hàm ý sách ủng hộ sách ke tốn làm tăng tính so sánh BCTC đơn vị ke toán niêm yết sàn HOSE Từ khóa: Tính so sánh, FERC IMPACT OF FINANCIAL STATEMENT COMPARABILITY TO THE INFORMATIVENESS OF STOCK PRICES AND EARNINGS FORECAST EVIDENCE FROM HOSE ABSTRACT Using the regression method and secondary data of the accounting entities listed on the HOSE from 2007 to 2018, the study measured the financial statement comparability and the impact of the comparability to the informativeness of stock prices and earnings forecast The author expect that Vietnam in general or HOSE in particular, for which entity having the better comparibility, this comparability caused its better informativeness of stock prices and this outstanding accounting characteristic make the investors’ earnings forcast more accurate The study have shown that at HOSE, the comparability is measured successfully but its comparability is 20 times lower than the accounting entities included in Compustat XPF - CRSP up to 2012 With respect to the impact of financial statement comparability to the informativeness of stock prices about earnings forecast, the study has not found the evidence for this effect but the study has been successfully caught the role of the comparability in improving the relationship between contemporaneous returns and contemporaneous earnings This finding is a confirmation for the positive role of the financial statement comparability to investors Based on this strong evidence, the author imply a support for all policy that makes an improvement for the financial statement comparability of the accounting entities listed on HOSE Key words: Comparability, FERC 10 PHẦN MỞ ĐẦU Đặt vấn đề Ke toán xem hệ thống chuyển dịch ngôn ngữ kiện kinh te thành thứ ngôn ngữ gọi báo cáo tài (BCTC) Mỗi đơn vị ke tốn ln có thứ ngôn ngữ riêng, nhà đầu tư hiểu loại ngơn ngữ phổ thơng nhất, the nên ngôn ngữ tất đơn vị cần phải chuyển ngôn để nhà đầu tư hiểu so sánh với đơn vị ke toán khác Đối với nhà đầu tư, nguồn lực kinh te khan (Mankiw, 2001, trang 4) nên định lựa chọn đầu tư vào đơn vị hàng ngàn đơn vị ke tốn niêm yết sàn giao dịch khơng đơn giản Lý thuyết kinh te giả định hành vi nhà đầu tư lý (Mankiw, 2011, trang 354) định lựa chọn danh mục đầu tư khơng ngồi mục tiêu hướng đen tối đa hóa lợi nhuận Vậy sở để nhà đầu tư đưa định lựa chọn trứng giỏ chứa hàng ngàn trứng? Cũng cần nhớ lại mục đích BCTC phục vụ cung cấp thông tin, giúp nhà đầu tư đánh giá rủi ro để đánh giá rủi ro, nhà đầu tư ln u cầu BCTC giúp họ đưa so sánh hợp lý (Kim, Kraft, and Ryan, 2013) Không may, chi phối nguyên tắc ke toán áp dụng đơn vị khác khiến cho số liệu ke tốn khơng cịn qn hậu làm cho việc so sánh BCTC trở nên khó khăn Mỗi đơn vị ke tốn có quyền lựa chọn phương pháp ke toán khác miễn phương pháp cho phép pháp luật hành nước sở Khi đơn vị có lựa chọn phương pháp ke tốn việc so sánh thân với đơn vị khác đủ để trở nên phức tạp (Kim, Kraft, and Ryan 2013) Thậm chí FASB IASB hướng đen hội tụ ke tốn (Barth cộng 2012) việc xử lý không quán nghiệp vụ hai đơn vị ke toán đủ lực làm phá vỡ the cân so sánh Đó lý mà hầu hết khóa học phân tích BCTC, học viên thường học cách điều chỉnh số liệu để làm cho BCTC trở nên tương thích sẵn sàng cho việc phân tích chuyên sâu (Kim, Kraft, and Ryan 2013) 32 Financial Accounting Standards Board (FASB) 2010 Statement of Financial Accounting Concepts No 8: Conceptual Framework for Financial Reporting 33 Gilman, S., 1939 Accounting Concepts of Profit The Ronald Press, New York, NY 34 Gujarati 1995 Basic Econometrics (3rd edition) McGraw-Hill, New York, 1995 35 Gujarati and Porter 2010 ESSENTIALS OF ECONOMETRICS 4th EDITION The McGraw-Hill Companies, Inc., 36 Hair, B Black, B Babin, and R Anderson (2010), Multivariate Data Analysis, 7th edition (Upper Saddle River, NJ: Prentice-Hall, 2014) 37 Horton, J., G Serafeim, and I Serafeim 2013 Does mandatory IFRS adoption improve the information environment? Contemporary Accounting Research 30 (1): 388-423 38 Hsu, A W.- H., and H Pourjalali 2015 The impact of IAS No 27 on the market’s ability to anticipate future earnings Contemporary Accounting Research 32 (2): 789813 39 International Accounting Standards Board (IASB) 2010 The Conceptual Frameworkfor Financial Reporting London, U.K.: IASB 40 Kim, S., P Kraft, and S G Ryan 2013 Financial statement comparability and credit risk Review of Accounting Studies 18 (3): 783-823 41 Kothari and Sloan (1992) Information in prices about future earnings: Implications for earnings response coefficients Journal of Accounting and Economics, 1992, vol 15, issue 2-3, 143-171 42 Lundholm, R J., and L A Myers 2002 Bringing the future forward: The effect of disclosure on the returns-earnings relation Journal of Accounting Research 40 (3): 809-839 43 Mankiw (2001) Principles of Microeconomics Thomson Learning EMEA, Limited, 2001 44 Mankiw (2011) Principles of Microeconomics 6th Edition Cengage Learning; 6th edition (June 20, 2011) 45 Morck, R., B Yeung, and W Yu 2000 The information content of stock markets: Why emerging markets have synchronous stock price movements? Journal of Financial Economics 58 (1-2): 215-260 46 Nguyen Thanh Cuong and Do Thi Ly (2017) Measuring and Assessing the Quality of Information on the Annual Reports: The Case of Seafood’s Companies Listed on the Vietnam Stock Market International Research Journal of Finance and Economics ISSN 1450-2887 Issue 160 March, 2017 47 Ozkan, N., Z V I Singer, and H You 2012 Mandatory IFRS adoption and the contractual usefulness of accounting information in executive compensation Journal of Accounting Research 50 (4): 1077-1107 48 Piotroski, J., and D Roulstone 2004 The influence of analysts, institutional investors and insiders on the incorporation of market, industry and firm-specific information into stock prices The Accounting Review 79 (4): 1119-1152 49 Rajgopal, S., T Shevlin, and M Venkatachalam 2003 Does the stock market fully appreciate the implications of leading indicators for future earnings? Evidence from order backlog Review of Accounting Studies (4): 461-492 50 Rhona C Free (2010) 21st Century Economics: A Reference Handbook SAGE Publication 51 Sloan Richard G (1998) Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings? THE ACCOUNTING REVIEW, Vol 71, No 3, Spring 1996 52 Sposito, V A., Hand, M L., & Skarpness, B (1983) On the efficiency of using the sample kurtosis in selecting optimal lestimators Communications in Statistics Simulation and Computation, Volume 12, 1983 - Issue 53 Wang, C 2014 Accounting standards harmonization and financial statement comparability: Evidence from transnational information transfer Journal of Accounting Research 52 (4): 955-992 C WEBSITES 54 http://vneconomy.vn/hose-chap-nhan-niem-yet-co-phieu-cho-vietnam-airlines20190412153505966.htm 55 https://www.hsx.vn PHỤ LỤC 1-DANH SÁCH CÁC ĐƠN VỊ KẾ TOÁN ĐƯỢC CHỌN MẪU STT 9 4 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 Mã Giá trị vốn hóa (tỷ vnd) ASM D2D DXG FDC HDC ITC KBC LHG NBB NTL SJS SZL TDH VIC VPH BMP CDC CII DIG DQC DVP GMD HAS HBC HTV ITA L10 LCG LGC LGL MCG MHC PET PIT 1.837,9 61.411,7 96.191,8 521,5 0789,2 8844,3 6.717,5 917,7 1.969,0 81.280,7 1.993,2 744,9 2979,6 383.109,6 556,5 3.822,9 241,8 5.635,4 84.169,2 518,0 1.512,0 07.660,6 69,1 3.304,3 199,1 2.908,8 199,7 2941,7 5.592,7 479,4 7135,3 3169,4 0671,5 871,4 Ngày niêm yết lần đầu 18/01/2010 14/08/2009 22/12/2009 18/01/2010 08/10/2007 19/10/2009 18/12/2007 23/03/2010 18/02/2009 21/12/2007 06/07/2006 09/09/2008 14/12/2006 19/09/2007 09/09/2009 11/07/2006 01/11/2007 18/05/2006 19/08/2009 21/02/2008 01/12/2009 22/04/2002 19/12/2002 27/12/2006 05/01/2006 15/11/2006 25/12/2007 18/11/2008 27/12/2006 08/10/2009 24/09/2009 21/03/2005 12/09/2007 24/01/2008 Lấy liệu Lợi suất từ năm Ngành Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Bất động sản Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp 0 0 0 0 0 0 0 7 9 7 7 0 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 200 200 200 201 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 201 200 200 200 Lấy liệu năm từ năm 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 6 9 9 3 3 4 4 4 4 4 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 7 7 7 PNC PTC RAL REE SAM SC5 SFI SHI SRF ST8 TCL TCR TNA TSC TYA VIP VNE VNL VNS VSC VTO CSM DRC GDT GIL GMC HAX KMR PAC PHR PNJ RIC SAV SFC SRC SVC TCM TCT TMT TNC TTF 145,2 5105,5 3934,9 9.766,6 01.855,3 404,5 5334,5 3712,8 7440,7 7437,2 529,8 879,9 357,3 9214,0 9423,3 9373,1 8339,2 1149,8 5902,5 1.593,5 623,0 1.554,3 82.304,5 663,5 3618,0 6629,5 6481,3 3176,3 1.700,8 67.316,9 16.833,8 326,5 136,6 3275,8 1729,6 1.096,4 21.445,2 754,4 9331,9 0268,5 1.011,3 11/07/2005 25/12/2006 06/12/2006 28/07/2000 28/07/2000 18/10/2007 29/12/2006 30/12/2009 21/10/2009 18/12/2007 24/12/2009 29/12/2006 20/07/2005 04/10/2007 15/02/2006 21/12/2006 09/08/2007 17/08/2009 29/07/2008 09/01/2008 09/10/2007 11/08/2009 29/12/2006 17/11/2009 02/01/2002 22/12/2006 26/12/2006 30/06/2008 12/12/2006 18/08/2009 23/03/2009 31/07/2007 09/05/2002 21/09/2004 07/10/2009 01/06/2009 15/10/2007 06/12/2006 22/01/2010 22/08/2007 18/02/2008 Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng 7 7 0 7 7 9 7 7 9 7 0 8 200 200 200 200 200 200 200 201 201 200 201 200 200 200 200 200 200 201 200 200 200 201 200 201 200 200 200 200 200 201 200 200 200 200 201 201 200 200 201 200 200 4 4 7 4 4 6 7 5 5 7 5 5 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 7 9 7 7 8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 11 11 11 VNG VTB BMC CTI CVT DHA DHC DIC DPM DPR DTT DXV GTA HAP HMC HPG HRC HT1 KSB LBM MCP NAV RDP SMC SVI TLH TPC TRC VFG VID VIS VPK AAM ABT ACL ANV BBC 11 CLC 1.665,7 169,6 3198,9 1.455,3 667,7 7530,1 1.836,7 77,2 7.044,0 21.625,0 108,0 131,5 122,8 8194,1 5304,5 66.903,0 1.172,0 26.104,6 71.193,9 279,0 0350,7 372,0 315,6 7912,5 1641,6 2500,2 238,2 1733,9 1.169,6 142, 1.919,5 49,3 128,4 448,3 833,3 3.585,4 1.002,3 898,9 17/12/2009 27/12/2006 28/12/2006 19/03/2010 05/11/2009 14/04/2004 23/07/2009 28/12/2006 05/11/2007 30/11/2007 22/12/2006 26/02/2008 23/07/2007 04/08/2000 21/12/2006 15/11/2007 26/12/2006 13/11/2007 20/01/2010 20/12/2006 28/12/2006 22/12/2006 22/09/2009 30/10/2006 22/12/2008 16/03/2010 28/11/2007 24/07/2007 17/12/2009 25/12/2006 25/12/2006 21/12/2006 24/09/2009 25/12/2006 05/09/2007 07/12/2007 19/12/2001 16/11/2006 Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Hàng tiêu dùng thiết yếu Hàng tiêu dùng thiết yếu Hàng tiêu dùng thiết yếu Hàng tiêu dùng thiết yếu Hàng tiêu dùng thiết yếu Hàng tiêu dùng 7 0 7 8 8 7 8 7 7 8 7 201 200 200 201 201 200 201 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 201 200 200 200 201 200 200 201 200 200 201 200 200 200 201 7 7 5 5 4 5 4 7 5 4 200 201 200 201 200 201 200 201 200 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 201 11 11 11 11 11 11 12 12 12 12 12 12 HAG KDC LAF MSN NSC PAN SCD SSC TAC TS4 VHC VNM 4.655,5 22/12/2008 3.989,8 12/12/2005 107,0 15/12/2000 98.867,7 05/11/2009 1.597,5 5.101,2 224,2 1.011,3 928,2 109,1 8.131,5 222.898,1 21/12/2006 22/12/2006 25/12/2006 01/03/2005 26/12/2006 08/08/2002 24/12/2007 19/01/2006 thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu Hàng tiêu thiết yếu dùng 200 dùng 201 200 dùng 201 200 dùng 201 201 dùng 201 200 dùng 201 200 dùng 201 200 dùng 201 200 dùng 201 200 dùng 201 200 dùng 201 200 201 200 dùng 201 PHỤ LỤC - DANH SÁCH CÁC CHỈ TIÊU LẤY DỮ LIỆU Số lượng Chỉ tiêu quan sát Tên tiêu BCTC Ký hiệu Nguồn Thu nhập hàng quý trước khoản bất KQHD-chỉ https://finance.vietstock.v tiêu 60 Earningsit 5,368 n thường Lợi suất quý (giá https://www.vndirect.com đầu quý giá vn/portal/lich-sucuối quý) Returnit 5,368 gia/clg.shtml Lợi nhuận gộp từ https://www.vndirect.com bán hàng cung KQHD-chỉ vn/portal/lich-sucấp dịch vụ tiêu 20 333 gia/clg.shtml BCTHTCChỉ tiêu https://finance.vietstock.v Tổng tài sản 270 333 n BCTHTCChỉ tiêu https://finance.vietstock.v Nợ phải trả 300 333 n BCTHTCChỉ tiêu https://finance.vietstock.v Tài sản vơ hình 227 333 n https://www.vndirect.com Giá chứng khoán vn/portal/lich-suđầu năm 333 gia/clg.shtml https://www.vndirect.com Giá chứng khoán vn/portal/lich-sucuối năm 333 gia/clg.shtml Khối lượng giao http://s.cafef.vn/Lich-sudịch hàng năm 333 giao-dich-VIC-1 chn Số lượng cổ phiếu http://www.cophieu68.vn/ eventschedule detail.php? lưu hành đầu uý id=ITC 5,368 q Trong đó: • KQHD: Báo cáo kết kinh doanh • BCTHTC: Báo cáo tình hình tài hay Bảng cân đối kế tốn • LCTT: Báo cáo lưu chuyển tiền t PHỤ LỤC TÓM TẮT TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC CĨ LIÊN QUAN ĐẾN TÍNH CĨ THỂ SO SÁNH CỦA BCTC VÀ CÁC NGHIÊN CỨU ĐÁNH GIÁ LỢI ÍCH, TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH CĨ THỂ SO SÁNH CỦA BCTC Tác giả Dữ liệu Kết NGHIÊN CỨU QUỐC TẾ 4.478 quan sát theo -Đơn vị công bố thông tin năm đại diện cho 724 đơn vị kế toán thích hợp đáng tin cậy Lundholm and Myers thơng tin cơng bố 33 ngành giai (2002) đoạn 1980 đến 1994 tích hợp nhiều vào giá chứng khoán hành từ nguồn liệu Compustat 19.986 quan sát theo - Đơn vị kế tốn có khác biệt năm giai đoạn 1985phương pháp kế toán so với Bradshaw, Miller, and 1999 từ nguồn ngành phải trả giá Serafeim (2009) I/B/E/S chi phí người sử dụng BCTC Compustat - Phát triển thước đo tính 71,295 quan sát từ De Franco cộng so sánh (CTSS) nguồn liệu (2011) Compustat phương pháp output - Chứng minh lợi ích 5.460 BCTC theo -Việc áp dụng bắt buộc IFRS năm 14 nước giúp làm tăng tính so sánh DeFond, Hu, Hung, and thành viên EU giai BCTC nước thành Li (2011) đoạn 2003-2004 viên 2006-2007 892 đơn vị kế toán -Sau áp dụng IFRS, thu nhập Ozkan cộng đại chúng từ 15 quốc kế toán đơn vị đầu tư đa (2012) gia châu Âu giai quốc gia so sánh với đoạn 2002-2008 tốt BCTC 8,124 đơn vị kế toán đến -Sau áp dụng bắt buộc IFRS, Horton, Serafeim, and từ quốc gia giai tính so sánh BCTC Serafeim (2013) đoạn tài kết cải thiện thúc từ 31/12/2001 đến 31/12/2007 663 đơn vị kế toán -Việc áp dụng IFRS mang lại niêm yết thị Brochet, Jagolinzer, and nhiều lợi ích cho thị trường vốn trường chứng khốn Riedl (2013) thơng qua việc cải thiện tính có Anh giai đoạn 2003thể so sánh 2006 575 thông báo thu nhập đơn vị kế toán đầu ngành phạm vi toàn cầu giai đoạn 20012008 -Sự hội tụ kế tốn giúp thơng tin truyền tải xun biên tốt Wang (2014) tính so sánh chế truyền dẫn trực tiếp hiệu ứng -Sử dụng phương pháp output để 1.307 giao dịch mua đo lường tính có so sánh bán sáp nhập phát triển De Franco cộng (M&A) diễn từ (2011) Chen cộng (2015) 1/1/1983 đến - Nếu cơng ty mục tiêu có tính 31/12/2009 Hoa so sánh cao lợi Kỳ suất thu sau sáp nhập cao -Sử dụng phương pháp output để đo lường tính có so sánh 11.265 hợp đồng phát triển De Franco cộng Fang cộng vay 7.054 đơn vị (2011) (2016) kế toán giai đoạn - Tính so sánh 1992-2008 đơn vị vay cao thu hút nhiều chủ nợ - Kế thừa phương pháp 32.154 quan sát từ output từ 1988 đến 2012 từ Choi cộng De Franco liệu (2018) cộng Compustat XPF (2011) CRSp - Chứng minh tính CTSS NGHIÊN CỨU TẠI VIỆT NAM Phạm Thị Thân (2016); -Nhắc đến tính so sánh Lê Hồng Sang đặc tính chất Việt Nam (2017);Nguyễn Thị lượng Hồng Nhung, (2017); Ngô Thị Thu Giang - Khai thác chủ đề đo lường (2014); Nguyễn Thị tác động nói chung chưa Việt Nam Hồng Nhung (2017); đo lường tác động tính Nguyen Thị Thùy Dung CTSS (2017); -Làm giảm khác biệt hai Các đơn vị FDI Nguyen Thanh Cuong BCTC, từ làm tăng tính có Việt Nam giai đoạn and Do Thi Ly (2017) thể so sánh hai BCTC 2015-2017 theo VAS IFRS/IAS BCTC năm 2013 20 đơn vị kế - Chưa bắt đo lường Do Duc Tai cộng toán ngành hải sản tính so sánh (2018) sàn HOSE bối cảnh Việt Nam HNX Dang Ngoc Hung et al (2018) - Hàm ý tiêu thu nhập 273 đơn vị kế tốn đơn vị so sánh niêm yết Việt với đơn vị có thu Nam giai đoạn nhập lớn thu hút ý 2006-2016 nhà đầu tư nhiều PHỤ LỤC KẾT QUẢ HỒI QUY STATA ĐƯỢC TỔNG HỘP TRONG BẢNG 4.4 Bảng chụp kết hồi quy liệu bảng model xtreg R R_lead X x_lag x_lead, fe cluster(com) Fixed-effects (wĩthin) regression Group variable: com Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.3238 between = 0.0451 overall = 0.1667 — mi n avg = = 2.7 max = = = 34.27 0.0000 F(4,124) Prob > F corr(u_i, Xb) = -0.3201 333 125 (Std Err adjusted for 125 clusters in com) Robust Std Err R Coef R_lead X -.3756254 0020641 0642745 0002975 -5.84 6.94 0.000 0.000 -.5028427 0014753 -.2484081 0026528 x_lag x_lead _cons -.0004316 0003982 -.1259277 0003523 0001732 0558489 -1.23 2.30 -2.25 0.223 0.023 0.026 -.0011288 0000555 -.2364684 0002657 0007409 -.015387 sigir.a_u sigma_e rho 2936516 31945417 45798938 (íraction R R_lead Coef Robust Std Err t p>|t| of variance due to t p>|t| [95% Conf Interval) u_i) [95% Conf Interval] -.3400991 0029688 1082184 0005816 -3.14 5.10 0.002 0.000 -.5542936 0018177 -.1259046 0041199 x_lag x_lead Comp Comp R lead Comp X lead Corr.p_X Comp X lag _cons -.0009861 -.0000636 -.0053929 0039657 -.0000702 0001601 -.0000957 -.1464974 0005748 0004779 0088146 0189566 0000869 0000773 0000847 0671397 -1.72 -0.13 -0.61 0.21 -0.81 2.07 -1.13 -2.18 0.089 0.894 0.542 0.835 0.421 0.040 0.260 0.031 -.0021236 -.0010096 -.0228394 -.0335547 -.0002422 7.06e-06 -.0002633 -.2793857 0001515 0008823 0120537 041486 0001019 0003131 0000719 -.0136092 sigma_u sigma_e rho 29233644 31693844 45968658 X (íraction of variance due to u_i) Fixed-efíects (within) regression Group variable: com R-sq: (Std Err adjusted forof125 Number obsclusters in com) = Number of groups = 333 125 Obs per group: within between = = 0.3507 0.0499 overall = 0.1854 corr(u_i, Xb) = -0.3148 F(9,124) Prob > F = avg = 2.7 max = = = 17.12 0.0000 Fixed-effects (within) regression Group variable: com groups R-sq: Number of obs Number of 333 125 — Obs per group: m i avg m a within = 0.5397 between = 0.0003 overall = 0.0448 F(12,124) Prob > F corr(u_i, Xb) = -0.8956 — — = = 2.7 11.46 0.0000 (Std Err adjusted for 125 clusters in com) Coef R R_lea d g d e -.346389 X x_la x_lea Siz B M Com p PER S Comp R lead Comp X lead Comp X Comp X lag _con s sigma_ u sigma_ e rh 0023402 -.000154 -.000414 -.397449 85.63159 -.002779 -.054925 0014272 -.000078 0001532 9.56e06 8.07208 70073838 26888259 Robust Std Err .0836655 0004421 0005477 0003141 1296701 65.98444 0071548 0482087 0129523 0000569 0000601 0000662 2.547006 (íracti on 4.14 5.2 0.28 1.32 3.07 1.30 0.39 1.140.1 1.392.5 0.1 3.1 p>|t| [95% Conf 0.000 0.000 -.5119867 0014653 0.778 0.190 0.003 0.197 -.001239 -.0010359 -.654103 -216.2333 0.698 0.257 -.0169404 -.150344 0.912 0.168 0.012 0.885 0.002 -.024209 -.0001914 0000343 -.0001215 3.030843 of variance due to u_i) Interval ] -.180791 0032152 0009292 0002074 -.140795 44.9701 0113822 040493 0270635 0000337 0002721 0001406 13.113 32 ... Danh mục Trang TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH CĨ THẺ SO SÁNH CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI THƠNG TIN GIÁ CỔ PHIÉU VÀ Dự BÁO THU NHẬP - BẰNG CHỨNG TẠI SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP. HCM TĨM TẮT Bằng việc áp dụng... lường tác động tính so sánh BCTC thông tin giá cổ phiếu dự báo thu nhập b Mục tiêu nghiên cứu cụ thể - Đo lường tính so sánh BCTC - Đo lường tác động tính so sánh BCTC thông tin giá cổ phiếu dự báo. ..BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHƠ HỒ CHÍ MINH HỒNG THỊ THU HÀ TÁC ĐỘNG CỦA TÍNH CĨ THỂ SO SÁNH CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH ĐƠI VỚI THƠNG TIN GIÁ CỔ PHIẾU VÀ DỰ BÁO THU NHẬP - BẰNG