(Luận văn thạc sĩ) hoàn thiện pháp luật về xử lý vi phạm trên thị trường chứng khoán ở việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI K H O A LUẬT BÙI TH A N H NGÀ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT VỂ x LÝ VI PHẠM • • TRÊN THI TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN Ở VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: LU Ậ T K IN H TẾ M Ã SỐ: 60.38.50 LUÂN VẢN THAC SỸ LUẬT HOC NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC ：PG S TS PHẠM DUY NGHĨA HÀ NỘI - 2007 V- L D 丨 侧 • LỜI CAM ĐOAN Tơi cam đoan Luận vãn cổng trình nghiên cứu không irùng với lài liệu (lược công bố Những sớ liộu sử dụng Luận vãn có Ihạt trung thực I N C ỈƯ Ò I T H Ụ C IIIỆ N Bùi Thanh Ngà I MỤC LỤC M Ở ĐẨU CHƯƠNG 1: M Ộ• T SỐ VÂN ĐỂ c BẢN VỂ PH Á P LUẬT 參 x LÝ VI PHẠM TRÊN T H Ị TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN 1.1 Khái niệm, đặc điểm pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khốn 1.2 Hình thức vai trị pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán 1.3 Quy định pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán nước kinh nghiệm V iệt Nam ỉ 3.1 Quy định pháp luật xử lý vi phạm th ị trường chứng khoán nước ỉ 3.2 M ột sổ nhận xét học kinh nghiệm rú t quy định pháp luật xử lý vi phạm th ị trường chứng khoán nước CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT x LÝ VI PHẠM TRÊN THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 2.1 Các hành vi vi phạm thị trường chứng khoán 2.2 Thực trạng khung pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam 2.2.1 Các hành vi vi phạm quy định tạ i Luật Chứng khoán 2.2.2 Thực trạng vi phạm xử lý vi phạm pháp luật th ị trường chứng khoán V iệt Nam 2.2.3 Những vấn đề tồn tạ i pháp luật xử lý vi phạm th ị trường chứng khoán V iệt Nam CHƯƠNG 3: H O À N T H IỆ N PH Á P L U Ậ T x L Ý V I P H Ạ M T R Ê N T H Ị TR Ư Ờ N G C H Ú N G K H O Á N Ở V IỆ T N A M 3.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam 3.2 Định hướng hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam 3.3 Các giải pháp hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam 3.3.1 Chỉnh sửa, b ổ sung văn pháp ỉuật có liên quan 3.3.2 Hồn thiện văn pháp luật hành xử lý vi phạm tlìị trường chứng khốn ỏ Việt Nam 3.3.3 Kiến Hỉịhị hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán Việt Nam K Ế T LU Ậ N D AN H M U C T À I L IÊ U T H A M K H Ả O Ọ s* o on n Èr í QTQ 7T ST o Ỗ、 H H n H H ： ÏÏ f-t- í Í B o Èr crq pr ST s、 a sr 以/ a cro o Q TQ ?r sr o Ỗ、 DAZH MỤCC Á O TÜ VIẾT TẲT H -í C QfQ UBCKNN H H d o MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Thị trường chứng khoán (TTCK) kênh huy động phân bổ vốn trung dài hạn quan trọng phục vụ cho nhu cầu đầu tư phát triển kinh tế quốc dân, có vai trị thiết yếu việc huy động, phân phối kiểm sốt vốn cách có hiệu kinh tế đại, thị trường tài bậc cao, hoạt động với thiết chế phức tạp chặt chẽ Bên cạnh vai trị tích cực, thị trường ln tiềm ẩn rủi ro hành vi đầu cơ，mua bán nội gián, thâu tóm, lũng đoạn thị trường… làm ảnh hưởng đến kinh tế quốc dân Để thị trường chứng khốn hoạt động có hiệu quả, đảm bảo cơng bằng, cơng khai ổn định việc hồn thiện pháp luật xử lý vi phạm cho TTCK hoạt động yêu cầu cấp bách, mục tiêu Nhà nước quan tâm thiết lập TTCK Việt Nam Nhà nước quản lý quan hệ xã hội, chủ thể tham gia th ị trường pháp luật theo quy tắc xử chung, mang tính bắt buộc mà chủ thể tham gia thị trường phải tuân thủ Thị trường chứng khoán V iệt Nam vào hoạt động năm Để tạo sở pháp lý cho hoạt động TTCK, Chính phủ ban hành Nghị định số 161/2004/NĐ-CP ngày 07/9/2004 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khóan thị trường chứng khốn Đây hành lang pháp luật xử lý v i phạm tạo m ôi trường thuận lợi cho tổ chức, cá nhân tham gia th ị trường Tuy nhiên, TTCK lĩnh vực mẻ, đội ngũ nhà quản lý điẻu hành thị trường chưa có nhiêu kinh nghiệm, công chúng chưa hiểu biết nhiều TTCK chưa có thói quen đầu tư vào chứng khốn Do vậy, hoạt động thị trường giai đoạn đầy tính rủ i ro dễ phát sinh tiêu cực, gây ảnh hưởng xấu đến kinh tế đời sống xã hội Để TTCK hoạt động ổn định, an toàn hiệu cần phải xây dựng tảng bản, vững chắc, hoàn chỉnh pháp luật xử lý vi phạm cho TTCK hoạt động điều chỉnh tồn diện hoạt động chủ thể tham gia thị trường quy tắc chung nhất, đảm bảo tính cưỡng chế thực thi cao Nhà nước Việc hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm trình tổng hợp, sở kế thừa văn pháp luật xử lý vi phạm hành chứng khoán TTCK, đúc kết kinh nghiệm thực tiễn hoạt động TTCK V iệt Nam năm qua dựa sở ứng dụng cách khoa học trình nghiên cứu kinh nghiệm mặt lý thuyết thực tiễn hoạt động xây dựng pháp luật xử lý vi phạm nước giới vào hoàn cảnh điều kiện cụ thể cùa V iệt Nam Xuất phát từ lý nêu trước yêu cầu thực tiễn đặt ra, để kịp thời ngăn ngừa hành vi vi phạm TTCK, tạo điều kiện cho thị trường hoạt động công bằng, công khai, minh bạch, bảo vệ quyền lợ i ích hợp pháp nhà đầu tư, việc nghiên cứu hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm nhằm phát mặt bất cập, hạn chế hệ thống pháp luật xử lý vi phạm lĩnh vực kinh tế phát sinh nước ta vấn đề cấp thiết Tình hình nghiên cứu Trên sở nghiên cứu, học tập kinh nghiệm qua hoạt động khảo sát xây dựng pháp luật xử lý vi phạm nước giới, qua học tập kinh nghiệm chuyên gia số tổ chức quốc tế Ngân hàng phát triển châu Á (ADB), Ngân hàng Thế giới (WB), Tổ chức Hỗ trợ phát triển quốc tế Hoa Kỳ (USAID), Tổ chức K ỹ thuật Đức (G TZ) pháp luật xử lý vi phạm TTCK nước Thị trường chứng khốn V iệt Nam cịn non trẻ, hành lang pháp luật xử lý v i phạm cho thị trường hoạt động chưa hiệu Vãn pháp luật xử lý vi phạm để điều chỉnh hoạt động TTCK nước mức N ghị định Chính phủ, nên bất cập xung đột văn pháp luật xử lý vi phạm bộc lộ dẫn đến hoạt động thị trường có hạn chế định Sự nghiên cứu xây dựng pháp luật xử lý vi phạm TTCK V iệt Nam đánh dấu bước quan trọng việc hoàn thiện hệ thống pháp luật xử lý v i phạm nói chung pháp luật xử lý vi phạm th ị trường chứng khốn V iệt Nam Mục đích nghiên cứu luận văn Là m ột cơng trình nghiên cứu có hệ thống, mục đích nghiên cứu luận văn làm rõ vấn đề lý luận thực tiễn để xây dựng pháp luật xử lý vi phạm TTCK V iệ t Nam phù hợp với hệ thống pháp luật xử lý vi phạm V iệt Nam Để đạt mục đích nêu trên, luận án nghiên cứu hành v i vi phạm TTCK nước nước đặt yêu cầu việc hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm TTCK V iệt Nam sau: - Phân tích làm rõ luận cần thiết xây dựng hoàn th iệ n pháp luật xử lý v i phạm TTCK V iệt Nam góp phần hồn thiện hệ thống pháp luật xử lý v i phạm nhằm phục vụ cho nghiệp cơng nghiệp hố，hiện đại hố đất nước tiến trình hội nhập kinh tế V iệ t nam; - Đánh giá thực trạng pháp luật xử lý v i phạm TTC K V iệ t Nam, phân tích hệ thống văn pháp luật xử lý v i phạm lĩn h vực chứng khoán thị trường chứng khoán V iệt Nam, vấh đề bất cập, xung đột văn pháp luật điều chỉnh trực tiếp xử lý vi phạm TTCK với văn pháp luật xử lý vi phạm khác với thông lệ quốc tế; - Thuyết minh khoa học để xây dựng nội dung pháp luật xử lý vi phạm gắn với thực tiễn hoạt động TTCK V iệ t Nam, phù hợp với hội nhập kinh tế quốc tế đảm bảo tính ổn định, bền vững cuả pháp luật xử lý v i phạm, khắc phục bất cập, xung đột với văn pháp luật xử lý v i phạm khác có liên quan đảm bảo tính cưỡng chế thực th i pháp luật xử lý v i phạm, tạo điều kiện cho TTCK phát triển Phương pháp tiến hành Luận văn thực sở vận dụng quan điểm Đảng Nhà nước phát triển kinh tế điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế, nhằm nâng cao hiệu quản lý nhà nước chứng khốn thị trường chứng khốn, hình thành đồng pháp luật quản lý kinh tế định hướng xã hội chủ nghĩa đặc biệt pháp luật xử lý v i phạm TTCK V iệt Nam • Luận án vận dụng quan điểm, phương pháp luận cùa triết học, lý luận chung nhà nước pháp luật, pháp luật nước xừ lý vi phạm thị trường chứng khoán để làm sở cho việc xây dựng hoàn thiện pháp luật xử lý v i phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam Đồng thời, Luận văn vận dụng tổng hợp phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử phương pháp cụ thể phân tích, tổng hơp, so sánh, diễn giải, quy nạp, tổng kết thực tiễn, thống kê , tiế n hành thu thập tài liệu thông qua khảo sát, hội thảo chuyên gia nước nước pháp luật xử lý v i phạm TTCK để lý giải vấn đề đặt mà luận văn cần phải làm rõ Những kết đạt - Luận văn nghiên cứu cách có hệ thống lý luận pháp luật xử lý v i phạm TTCK V iệ t Nam làm sở cho việc hoàn thiện hệ thống pháp luật xử lý v i phạm nước ta, với cách tiếp cận tổng hợp từ nhiều phương diện cách quản lý TTCK nước khu vực giới bối cảnh kinh tế th ị trường định hướng xã hội chủ nghĩa nước ta - Luận văn thu thập, phân tích số quan điểm lý luận xây dựng hệ thống pháp luật xử lý v i phạm nói chung, đặc biệt trọng đến việc hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm TTCK V iệt Nam tìm hành vi vi phạm đạc trưng mà Bộ luật Hình sự, Pháp lệnh xử lý v i phạm hành Luật Chứng khóan cần phải điều chỉnh từ góc độ xã hội, kinh tế, trị phát triển TTCK tương lai - Luận văn bất cập, xung đột hệ thống pháp luật xử lý v i phạm TTCK nước ta với hệ thống pháp luật khác để làm sở chỉnh sửa vãn pháp luật khác có liên quan - Trên sở làm sáng tỏ hành vi vi phạm TTCK, luận vãn đề xuất giải pháp chủ yếu mang tính lý luận thực tiễn nhằm nâng cao hiệu Chương HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT x LÝ VI PHẠM TRÊN THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN Ở VIỆT NAM 3.1 Sự CẦN THIẾT PHẢI HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT x LÝ VI PHẠM TRÊN THỊ TRƯỜNG CHÚNG KHOÁN Ở VIỆT NAM P h ải k h ẳ n g đ ịn h h o n th iện p h áp lu ậ t x lý v i p h m T T C K m ộ t tro n g n h ữ n g g iả i p h áp p h át triển T T C K V iệ t N a m - H o n thiệ n p h áp lu ậ t x lý v i phạm trê n T T C K V iệ t N am m ột nhu cầu m ang tín h tấ t yếu Đ ố i v i c c n c đ ã c ó T T C K lâu đ i n h M ỹ , N h ậ t, H àn Q u ố c v v c c n g u y ê n tắ c x l ý vi p h ạm T T C K đ ã trở th n h n h ữ n g q u y đ ịn h ch ặ t c h ẽ tro n g L u ậ t C h ứ n g k h o n c ủ a m ỗ i n c, V iệ t N a m , T T C K đ a n g tron g g ia i đ o n c ủ a q u trìn h ổ n đ ịn h v p h át triển V ì v ậ y , v iệ c c ó n g a y m ộ t h ệ th ố n g p h áp lu ậ t đ n g b ộ v h o n c h ỉn h đ iề u c h ỉn h v ề x lý v i p h m T T C K m ộ t đ iề u k h ó c ó th ể th ự c h iệ n đ ợ c C h ú n g ta k h ô n g th ể áp d ụ n g n g u y ê n x i c c tiêu c h u ẩ n q u ố c tế, h ộ th ố n g c c văn b ả n p h áp luật x lý v i p h m T T C K c ủ a c c n c k h c đ ể đ iề u c h ỉn h h o t đ ộ n g x lý v i p h ạm T T C K V iệ t N a m m k h ô n g tín h đ ế n c c đ iề u k iệ n , h o n n h c ụ th ể, c c đ ặ c th ù c ủ a n ền k in h t ế - x ã h ộ i c ủ a V iệ t N a m C c vă n b ản p h áp lu ật xử lý v i p h ạm T T C K p h ả i đ ợ c x â y d ự n g , h o n th iệ n c s k ế thừa c c văn b ản p h áp lu ậ t h iệ n h àn h v ề x lý v i p h m T T C K , t ổ n g h ợ p , đ ú c k ết k in h n g h iệ m th ự c tiễ n x lý v i p h m T T C K V iệ t N a m v d ự a c s th ự c tiễ n p h áp lu ật x lý v i p h m T T C K c ủ a c c n c v o h o n c ả n h v đ iề u k iệ n cụ th ể c ù a V iệ t N a m Đ ể đ ả m b ả o s ự p h át triển ổ n đ ịn h c ủ a th ị trư n g, y ê u cầ u đặt đ ố i v i h ệ th ố n g p h p lu ậ t x lý v i p h m T T C K p h ả i tiến h n h c h ỉn h sừ a, b ổ s u n g N g h ị đ ịn h /2 0 /N Đ - C P c h o phù h ợ p v i b c tiế n m i c ủ a th ị trư n g , đ n g b ộ v i L u ậ t c h ứ n g k h o n , văn p h áp lý c ó h iệ u lự c c a o n h ất đ ể đ iề u c h ỉn h m ọ i h o t đ ộ n g c ủ a thị trư ờng 60 - V iệ c h o n th iện p h áp lu ật x lý v i p h ạm T T C K V iệ t N a m m ộ t đ ò i h ỏ i c ủ a th ự c tiễ n k h ch q u an k h i m c c văn p h p lý h iệ n n a y v ề ch ứ n g k h o n T T C K đ ã b ộ c lộ n h iều đ iể m h n c h ế , m n ếu k h ô n g đ ợ c k ịp th i b ổ s u n g , c h ỉn h sử a s ẽ m ản h h n g th ậm c h í c ả n trở phát triển c ủ a T T C K V iệ t N am - P h áp lu ậ t x lý v i p h m T T C K h o n th iện s ẽ tạ o đ ợ c th ố n g n h ất g iữ a c c vă n p h áp lu ậ t c ó liê n q u an , g ó p p hần h o n th iện h ệ th ố n g p háp lu ật x lý vi p h m V iệ t N a m n ó i c h u n g - H o n th iện k h u n g p h áp l ý x lý v i p h ạm T T C K V iệ t N a m s ẽ tạ o m ộ t m ô i trư n g p háp lý ổ n đ ịn h , v ữ n g c h ắ c v th u ận lợ i c h o c q u a n q u ản lý c ũ n g n h c h o m ọ i tổ c h ứ c , c n h â n th a m g ia th ị trư n g, tạ o tâ m l ý y ê n tâ m c h o c c tổ c h ứ c , cá n h ân k h i th a m g ia k in h d o a n h , đ ầ u tư v o T T C K , từ đ ó th u hút đ ợ c c c tổ c h ứ c, cá n h â n tro n g n g o i n c th am g ia T T C K V iệ t N a m V iệ c h o n th iện k h u n g p h p lý x lý v i p h ạm T T C K c ò n k h ắ c p h ụ c đ ợ c n h ữ n g m â u th u ẫn , c h n g c h é o h a y x u n g đ ộ t v i c c q u y đ ịn h tro n g c c v ă n p h áp lu ậ t k h c c ó liê n q u an N g o i ra, m ộ t k h u ô n k h ổ p h áp lu ậ t v ề x l ý v i p h m h o n th iệ n c ò n y ế u tố q u a n trọ n g g ó p p hần đưa V iệ t N a m h ộ i n h ậ p v i T T C K c c n c tro n g k h u v ự c v th ế g iớ i, tạ o đ c h o phát triển ổ n đ ịn h c ủ a T T C K V iệ t N a m 3.2 M Ộ T SỐ Đ ỊN H H Ư Ớ N G H O À N T H IỆ N P H Á P L U Ậ T x L Ý V I P H Ạ M T R Ê N T H Ị T R Ư Ờ N G C H Ú N G K H O A N Ở V IỆ T N A M • • • X â y d ự n g h o n th iệ n p h p lu ậ t x lý vỉ p h m trê n T T C K V iệ t N a m + B an hành N g h ị đ ịn h x lý v i p hạm m i tha y th ế N g h ị đ ịn h Ỉ6 Ỉ/2 0 /N Đ -C P X â y d ự n g N g h ị đ ịn h x lý v i p h m m i th a y th ế N g h ị đ ịn h /2 0 /N Đ - C P th e o h n g b a o q u t, to n d iệ n v p h ù h ợ p v i thự c tiễ n c ủ a th ị trư n g Sửa đ ổ i c c v ă n b ả n p h áp q u y h n g dẫn đ ể th ố n g n h ất v i N g h ị đ ịn h m i v p h áp luật h iệ n h àn h đ ặ c b iệt k h u n g p h p lý x l ý v i p h ạm + Sửa đổi, b ổ sung văn phảp luật xử lý vi phạm có liên quan 61 K iến n g h ị v i c c cấ p c ó th ẩm q u y ề n c h ỉn h sửa b ổ su n g n h ữ n g v ă n p h áp luật k h c c ó liê n q u a n đ ến p h áp lu ậ t x lý v i p h ạm v ề c h ứ n g k h o n n h ：B ộ lu ật D â n n ă m 0 ，P h áp lệ n h x lý v i p h ạm h àn h ch ín h n ă m 0 ，P h áp lệ n h v ề g iả i q u y ế t tranh c h ấ p c c v ụ án k in h tế, B ộ lu ậ t H ìn h n ă m 9 C ủ n g cố’ p h t triể n hệ th ố n g g iá m sá t T T C K h iệ n đ i, tự đ ộ n g hóa X â y d ự n g v phát triển h ệ th ố n g g iá m sát T T C K h iệ n đ i, tự đ ộ n g h o n h ằ m k iể m s o t c ó h iệ u q u ả tu ân thủ q u i đ ịn h v ề h o t đ ộ n g ch ứ n g k h o n v th ị trư ờng c h ứ n g k h o n c ủ a c c tổ c h ứ c v c n hân th a m g ia h o t đ ộ n g T T C K T h ự c h iệ n tự đ ộ n g h o m ộ t p hần đ ến tự đ ộ n g h o h o n to n tro n g k h âu g iá m sát thị trư ờn g X lý c ỡ n g c h ế n g h iê m k h ắ c đ ố i vớ i n h ữ n g trường h ợ p v i p h m p háp luật c h ứ n g k h o n v T T C K , từ phạt h n h c h ín h đ ến c c c h ế tài d â n , h ìn h K iệ n to n tổ c m áy n â n g cao n ă n g lự c q u ả n lý n h nư ớc B ộ m y U B C K N N p h ải đ ợ c tổ c h ứ c c quan q u ản lý N h n c tro n g lĩn h v ự c, n g n h h o t đ ộ n g đ ộ c lập , đ áp ứ n g y ê u cầu q u ản lý lin h h o t, n h y b é n đ ố i với TTC K V iệ c đ o tạo n g u n n h ân lự c p h ải c ó p h ố i hợp g iữ a Ư B C K N N v c c c q u an h ữ u q u a n , v i c c đ ịn h c h ế h o t đ ộ n g th ị trư ờng, tro n g đ ó b a o g m đ o tạo c c n h q u ả n lý , n h ân v iê n tá c n g h iệ p v c ô n g c h ú n g đ ầu tư, x â y d ự n g n g u n n h â n lự c đ p ứ n g y ê u c ầ u q u ả n lý , tá c n g h iệ p T T C K 3.3 C Á C G IẢ I P H Á P H O À N T H IỆ N PH ÁP L U Ậ T x L Ý V I P H Ạ M T R Ê N T H Ị T R Ư Ờ N G C H Ú N G K H O Á N Ở V IỆ T N A M V ấ n đ ề x lý v i p hạm : n h ữ n g q u i đ ịn h v ề vấn đ ề n y đ ã đ ợ c đ ề cậ p đ ế n tro n g N g h ị đ ịn h s ố /2 0 /N Đ - C P n g y /9 /2 0 c ủ a C h ín h p h ủ v ề x p h ạt vi p h m h n h c h ín h tro n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K , s o n g c ầ n đ a v o lu ật C h ứ n g k h o n đ ể c ó tín h h iệ u lự c c a o Đ ổ n g th i b ổ su n g th ê m n h ữ n g h àn h v i vi p h m m ch a đ ợ c q u i đ ịn h tro n g N g h ị đ ịn h n y , v í dụ: v i p h ạm v ề c n g b ố th ô n g tin k h ô n g đ ầ y đ ủ , k h ô n g k ịp th i, vi p h m n g h ĩa vụ b o c o c ủ a c ô n g ty k iể m to n đ ợ c c h ấ p th u ậ n 62 3.3.1 Chỉnh sửa, bổ sung văn pháp luật có liên quan N h đ ã ph ân tíc h tro n g p hần thự c trạng, c c văn p h áp lý v ề ch ứ n g k h o n v T T C K n c ta, b a o g m lĩn h v ự c phát h àn h , n h ìn c h u n g th iếu tín h h ệ th ố n g , th iế u tín h đ ổ n g b ộ v tín h cụ th ể, c ò n m a n h m ú n , ch ắ p v v c ò n m â u th u ẫn , c h n g c h é o g iữ a c c q u i đ ịn h ; n h iề u vấn đ ề c ò n b ị b ỏ n g ỏ ch a đ ợ c lu ật p h áp q u i đ ịn h , đ iề u ch ỉn h , d o đ ó , cầ n p h ải tiến h n h x e m x é t đ ể b ổ s u n g , c h ỉn h sử a c c v ă n p h áp lu ật tro n g c c n g n h k h c n h au n h ằ m tạ o th ố n g n h ất, h o n c h ỉn h tron g h ệ th ố n g lu ật n ó i c h u n g c ũ n g n h tron g h ệ th ố n g lu ậ t đ iề u c h ỉn h lĩn h v ự c phát h n h ch ứ n g k h o n n ó i riên g D o đ ó , c ầ n rà so t c c v ă n p h áp luật h iệ n h àn h n h ：P h p lu ậ t v ề d o a n h n g h iệ p , P h p lu ậ t v ề đ ầu tư tro n g n ớc v n c n g o i, P h p lu ật v ề tà i c h ín h , n g o i c ũ n g cầ n n g h iê n u m ộ t s ố v ấ n đ ề tro n g P h p lu ật v ề h àn h c h ín h , h ìn h sự, v ề g iả i q u y ế t tranh ch ấ p , ph sả n , Bộ lu ậ t H ìn h năm 1999, P háp lệnh x lý v i phạm hành chỉnh đ ể c ó n h ữ n g đ iề u c h ỉn h c h o h ợ p lý , đ n g b ộ M ộ t s ố vấn đ ề cần n g h iê n u đ ể c h ỉn h sửa n h ： - B ộ luât H ình 1999 củ a V iệt N a m chư a c ó qui định v ề tội phạm lĩn h vực chứng khốn, c ó thể vận dụng m ộ t s ố tộ i danh “ C ác tội xâm phạm trật tự quản lý kinh t ế 1, củ a b ộ luật H ình tội đầu , tội lừa d ố i kh ách h àn g so n g cũ n g có m ộ t s ố tội danh k h ô n g thể vận d ụ ng n hư tội m u a bán n ội gián , lũ n g đ oạn thị trường, tội nắm g iữ ch ú n g khoán n hằm thâu tóm c n g ty, tội lạm d ụ n g tron g v iệ c phát hành ng k h oán , vậy, cần có qui định riêng v ề cá c tội danh Enh vực ng khoán đ ể c ó khung hình phạt thích hợp - S a đ ổ i c c q u i đ ịn h c ủ a P h p lệ n h x lý v i p h m h n h c h ín h n ã m 0 ， đ ặ c b iệ t c ầ n p h ải tă n g k h u n g p h ạt tiề n đ ố i vớ i c c h n h v i v i p h m h n h c h ín h T T C K n h ằ m răn đ e , n g ă n n g a , g iá o d ụ c c c đ ố i tư ợ n g v i p h ạm - S a đ ổ i lu ật đầu tư n c n g o i, c h o p h ép c c d o a n h n g h iệ p c ó v ố n đ ầ u tư n c n g o i đ ợ c phát h àn h c h ứ n g k h o n c ổ n g c h ú n g th eo lu ậ t p h áp v ẻ ch ứ n g khoán TTCK 63 - T r o n g lĩn h vự c T i ch ín h , cầ n x e m x é t c c văn p háp lu ật v ề th u ế, v ề k ế to n , k iể m to n đ ể tạ o m ộ t m ô i trư n g p h áp lý đ n g b ộ C ần th ú c đ ẩ y v iệ c b an h n h h ệ th ố n g ch u ẩ n m ự c k ế to n v k iể m to n th e o tiêu c h u ẩ n q u ố c tế , đ n g th i bắt b u ộ c c c c ô n g ty c ổ p h ần v D N N N c ó v ố n từ m ộ t m ứ c đ ộ n h ất đ ịn h trở lê n ( v í dụ tỉ đ n g ) p h ải th ự c h iệ n k iể m to n b o c o tà i c h ín h h n g n ă m C ần b an h ành k ịp th i c c h n g d ẫ n v ề c h ế đ ộ k ế toán đ ố i v i n h ữ n g n g h iệ p vụ k ế to n m i phát sin h tro n g lĩn h vự c ch ứ n g k h o n như: m u a b án c ổ p h iế u q u ĩ, p h t hàn h c ổ p h iế u th n g , tă n g v ố n đ iề u lệ 3 H o n th iệ n văn bả n p h p lu ậ t h iệ n h n h x lý v i p h m trê n T T C K Ở V iệ tN a m Đ â y m ộ t c ô n g v iệ c c ầ n th iết tro n g v iệ c h o n th iện k h u ô n k h ổ p h áp lý c h o c ô n g c q u ản lý T T C K Sau m ộ t th i g ia n T T C K đ i v o h o t đ ộ n g , th ự c t ế đ ã v đ a n g n ả y sin h n h iều vấn đ ề cầ n p h ả i x lý , n h ữ n g tồ n tại, th iếu s ó t v ch a h ợ p lý c ầ n p h ải c ó n h ữ n g c h ỉn h sử a , b ổ s u n g c h o phù hợp C ụ th ể c ầ n phải x e m x é t đ iề u c h ỉn h , b ổ s u n g m ộ t s ố đ iể m sau: - C c tiêu c h í v ề đ iề u k iệ n p h át h n h c ô n g c h ú n g tro n g c ô n g tá c thẩm đ ịn h , x e m x é t h s x in p h ép p h át h n h V í dụ, q u i đ ịn h đ iề u k iệ n v é h iệ u q u ả s ả n x u ấ t k in h d o a n h , tổ ch ứ c p h át h n h c h ứ n g k h o n c ô n g c h ú n g p h ả i h o t đ ộ n g k in h d o a n h c ó lã i tro n g h a i n ă m liê n tụ c g ầ n n h ấ t, s o n g t h ế n o đ ợ c g ọ i lã i v m ứ c đ ộ lợ i n h u ận p h ả i đạt b a o n h iê u m i đ ạt y ê u c ầ u C ầ n x â y d ự n g h ệ th ố n g c h ỉ tiê u đ án h g iá h o t đ ộ n g sả n x u ấ t k in h d o a n h c ũ n g n h tìn h h ìn h tài c h ín h c ủ a c c d o a n h n g h iệ p c s c h i tiế t h o , đ ịn h lư ợ n g h o - C h a c ó c c q u i đ ịn h cụ th ể v ề p h t h àn h th êm c ổ p h iếu đ ể tă n g v ố n , p h át h n h c ổ p h iế u đ ể trả c ổ tứ c, p h át h n h c ổ p h iếu th n g, phát h n h q u y ề n m u a g â y lú n g tú n g c h o c q u an q u ả n lý k h i th ự c t ế phát sin h cầ n c ó h n g d ẫn - C c q u i đ ịn h v ề x lý v i p h m đ ố i v i c c tổ ch ứ c p h át h n h k h i k h ô n g th ự c h iệ n đ ú n g c c q u i đ ịn h n h k h ô n g b o c o đ ịn h k ỳ đ ú n g th i h n , k h ô n g 64 c ô n g b ố th ô n g tin k ịp th i, k h ô n g thự c h iệ n đ ợ c n h ữ n g c a m k ế t đ ã c ô n g b ố n ên k h ó áp d ụ n g k h i c ó n h ữ n g v i p h ạm c ầ n x lý - G iả i tranh chấp xử lý v i phạm Q u i đ ịn h c c lĩn h v ự c , q u an h ệ phát s in h tranh chấp; trìn h tự g iả i q u y ế t c c tranh ch ấp ; q u i đ ịn h c c h àn h v i vi p h ạm , c c b iệ n p h áp x lý , th ẩ m q u y ề n x lý v i p h m T h ự c tiễ n h o t đ ộ n g c ủ a th ị trường c h o th ấ y v a i trò c ủ a H iệ p h ộ i ch ứ n g k h o n đ ố i v i thị trư ờng p h i tập tru n g th n g lớ n tro n g v iệ c th a m g ia tự q u ản lý thị trư n g, g iá m sát th àn h v iê n đ ảm b ả o thự c h iệ n p h áp lu ật v c c q u y tắ c đ o đ ứ c h n h n g h ề , n ên tạ o đ iề u k iệ n đ ể c h o H iệ p h ộ i ch ứ n g k h o n th a m g ia g iả i q u y ế t tranh ch ấp T ó m lạ i, v iệ c rà so t đ ể c h ỉn h sử a, b ổ s u n g n h ữ n g q u i đ ịn h h iệ n h àn h v ề x lý v i p h m v iệ c m c ầ n tiế n h àn h th n g x u y ê n , n h n g c ũ n g c ầ n p h ả i c ó n g h iê n u đ ầ y đ ủ , th ự c t ế c c v i p h ạm tránh v iệ c vãn đ ợ c b a n h n h p h ải c h ỉn h sử a, b ổ su n g P h áp lu ậ t v ề phá sả n d o a n h n g h iệ p h iệ n h n h c ầ n sử a đ ổ i, b ổ s u n g m ộ t s ố q u y đ ịn h sau : (i) v ề thủ tụ c ph sả n đ ặ c biệt: đ ể phù h ợ p v i q u y đ ịn h c ủ a L u ật D o a n h n g h iệ p h iệ n h n h , thủ tụ c p h sả n đ ặ c b iệ t áp d ụ n g đ ố i v i c c d o a n h n g h iệ p đ ặ c b iệ t n ê n sử a đ ổ i, b ổ s u n g m ộ t s ố q u y đ ịn h v é c c v ấ n đ ề sa u tron g p h p lu ậ t v ề p h sả n d o a n h n g h iệ p h iệ n hành: + V ề th i g ia n tiế p tụ c c h ịu trách n h iệ m b i th n g c ủ a c h ủ d o a n h n g h iệp : C ần q u y đ ịn h th i g ia n đ ể ch ủ d o a n h n g h iệ p p h ả i tiế p tụ c c h ịu trá ch n h iệ m b i th n g c h o c c ch ủ n ợ tro n g trư ờng h ợ p x u ấ t h iệ n c c n g u n th u n h ậ p m i, tránh trư ờn g h ợ p d o a n h n g h iệ p tìn h n g u y ệ n y ê u cầ u đ ợ c tu y ê n b ố p h sả n sa u k h i ch ủ d o a n h n g h iệ p đ ã tẩu tán h ế t tài sả n đ ể h n g lợi; + V ề v iệ c g iả i q u y ế t phá sả n k h i đ a n g g iả i th ể đ a n g tiế n h n h g iả i th ể d o a n h n g h iệ p m p h át h iệ n p d ụ n g th ủ tụ c p h sả n d o a n h n g h iệ p 65 d o a n h n g h iệ p : T r o n g c ó dấu h iệ u p h sả n th ì p h ải + v ể v iệ c g iả i q u y ế t p há sả n k h i phát h iệ n c ó dấu h iệ u v i p h m h ìn h sự: T ron g k h i g iả i q u y ết ph sản d o a n h n g h iệp , n ếu phát h iệ n c ó tộ i p h m h ìn h s ự k h n g đ ìn h c h ỉ v iệ c p h sả n m thủ tụ c g iả i q u y ết p h sả n v ẫ n ph ải đ ợ c tiến h àn h b ìn h th n g v ì g iả i q u y ế t phá sản m ộ t d o a n h n g h iệ p v truy u trách n h iệ m h ìn h s ự m ộ t cá n h ân hai v ấ n đ ề p háp lý k h c nhau; - Vé Pháp luật hình sự: Đ ể đ ảm b ả o h o t đ ộ n g củ a m ộ t th ị trư ờng c ô n g b ằ n g , h iệ u q u ả v m in h b ạch c ũ n g đ ể tạ o m ô i trư ờng n h m ạn h c h o c c q u ỹ đ ầu tư v c ô n g ty q u ả n lý q u ỹ h oạt đ ộ n g , B ộ lu ậ t H ìn h n ă m 9 cầ n sử a đ ổ i, b ổ s u n g m ộ t s ố vấn đ ề sau: + X c đ ịn h k h u n g h ìn h phạt th ích hợp đ ố i v i c c tộ i d a n h tron g lĩn h vự c ch ứ n g k h oán v T T C K : tộ i k in h d o a n h trái p h ép (Đ iề u ) ，tộ i đầu c (Đ iề u ) ，tộ i lừ a d ố i k h ch h n g (Đ iề u ), tộ i b o c o sa i tro n g q u ản lý k in h t ế ( Đ iề u ) r iê n g tron g lĩn h v ự c ch ứ n g k h o n v T T C K ; + B ổ s u n g m ột s ố tộ i d an h tro n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K : tộ i m u a, b án n ộ i g iá n ; tội c ô n g b ố th ô n g tin sa i thật; tộ i lũ n g đ o n th ị trư ờng v o B ộ L u ật H ìn h - Pháp lu ậ t g iả i tra n h chấp: Đ ể tạo n ê n m ộ t c c h ế g iả i q u y ế t tranh ch ấ p n h a n h g ọ n v c ó h iệ u q u ả g iữ a c ô n g ty q u ả n lý q u ỹ đầu tư ch ứ n g k h o n , c ô n g ty c h ứ n g k h o n v i c c ch ủ thể k h c tron g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K , cầ n x c đ ịn h rõ c c v ấ n đ ề sa u tron g p h áp luật h iệ n h àn h v ề g iả i q u y ế t tranh chấp: + V ấ n đ ề th ẩ m q u y ề n g iả i q u y ế t c c tranh ch ấ p v ề c h ứ n g k h o n v TTC K : C c tranh c h ấ p v ề ch ứ n g k h o n v T T C K th u ộ c th ẩ m q u y ề n g iả i q u y ế t c ủ a T ò a K in h t ế v đ ợ c g iả i q u y ế t th e o thủ tụ c g iả i q u y ế t c c vụ án k in h tế , trừ trường h ợ p c c b ên tranh ch ấ p thỏa thuận lựa chọn hình thức g iải thông qua trọng tài - V ấ n đ ề c ô n g b ố th ô n g tin: th ự c tế, th n g c ó m â u th u ẫ n g iữ a y ê u cầu c ủ a c q u a n q u ả n lý th ị trư ờng, q u y ề n lợ i c ủ a n h đầu tư v i m ứ c đ ộ c ô n g b ố 66 th ô n g tin c ủ a tổ c h ứ c n iê m y ế t v c c tổ c h ứ c tru n g g ia n C c c ô n g ty n iê m y ế t th n g m iễ n c ỡ n g tiế t lộ th ô n g tin v ề sả n x u ấ t k in h d o a n h h o ặ c c c d ự n đ ầu tư c h iế n lư ợ c , tro n g k h i c q u a n q u ả n lý , c c n h đ ầ u tư m o n g m u ố n c ó đ ợ c lư ợ n g th ô n g tin tố i đ a V ì s ự p h t triể n c ủ a T T C K , v iệ c q u y đ ịn h m ộ t c h ế đ ộ c ô n g b ố th ô n g tin n g y c n g h o n th iệ n v g iá m sá t th ự c h iệ n tố t c h ế đ ộ đ ó m ộ t y ê u c ầ u th n g x u y ê n đ ố i v i c c n h q u ả n l ý T T C K T ă n g c n g c c q u y đ ịn h c ô n g b ố th ô n g tin đ iể m c ố t lõ i c ủ a m ộ t k h u ô n k h ổ q u ả n lý dự a đ ịn h h n g th ị trư n g M ặ c d ù T T C K V iệ t n a m đ a n g g ia i đ o n s k h a i n h n g c c q u y đ ịn h c b ả n v ề c ô n g b ố t h ô n g tin đ ã đ ợ c x â y d ự n g k h tố t T u y n h iê n , th ự c t ế v ẫ n c ò n n h iề u b ấ t cậ p , đ ò i h ỏ i h ệ t h ố n g c n g b ố th ô n g tin c ầ n p h ải đ ợ c p h t triể n tầ m c a o h n v đ ợ c q u y đ ịn h c h ặ t c h ẽ h n C ụ thể: + C c y ê u c ầ u v ề c h ế đ ộ b o c o k ịp th i v c ô n g b ố th ô n g tin , đ ặ c b iệ t liê n q u a n tớ i n h ữ n g v ấ n đ ề n h p h t h n h c ổ p h iế u m i, th a y đ ổ i c h ế đ ộ k ế to n , h ợ p n h ấ t b o c o tài c h ín h , c n g b ố ấ n p h ẩ m th n g n iê n , c ô n g b ố b o + T h iế t lậ p c c mẫu c ô n g b ố th ô n g tin c h u ẩ n đ ể tạ o s ự đồng n h ấ t v tránh trư n g h ợ p c ô n g b ố th ô n g tin s a i s ó t, th iế u c h ín h x c H ìn h th ứ c v n ộ i d u n g c c m ẫ u c n g b ố th ô n g tin n ê n q u y đ ịn h th e o h n g tu â n th ủ c c c h u ẩ n m ự c q u ố c tế, g ó p p h ầ n q u a n tr ọ n g tr o n g v iệ c h ộ i n h ậ p v i c c T T C K t h ế g iớ i, q u a đ ó th u h ú t c c n h đ ầu tư n c n g o i + X â y d ự n g Q u y đ ịn h c h u ẩ n m ự c v ề c h ứ c v ụ , tiê u c h u ẩ n c ủ a n g i c h ịu trá ch n h iệ m c ô n g b ố th ô n g tin n h p h ả i c ó h iể u b iế t v ề k in h t ế tà i c h ín h , lu ậ t p h p v c ô n g n g h ệ th ô n g t i n + B a n h n h c c v ã n b ả n p h p q u y q u y đ ịn h rõ q u y ề n h n v trá ch n h iệ m c ủ a từ n g đ ố i tư ợ n g liê n q u a n tro n g k ê n h c ô n g b ố th ô n g tin T r o n g đ ó , n ê u rõ p h m v i, q u y ề n h n v n g h ĩa v ụ c ủ a từ n g đ ố i tư ợ n g , từ n g b ộ p h ậ n liê n q u a n T n g đ ố i tư ợ n g liê n q u a n p h ả i c h ịu trá ch n h iệ m trư ớc p h p lu ậ t v ề c c h n h v i liê n q u a n tr o n g q u trin h c ô n g b ố th ô n g tin c ô n g c h ú n g 67 + C ần c ó v ă n b ản h n g d ẫ n c h i tiế t v ề c c v ấ n đ ề , c c đ ố i tư ợ n g v c c m ứ c x p h ạt v i p h m tro n g N g h ị đ ịn h /2 0 /N Đ - C P v ề v iệ c x p h t v i p h m h n h c h ín h tro n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K + H iệ n n a y , c c b o c o tà i c h ín h c ủ a c c c ô n g ty n iê m y ế t v n h ữ n g c ô n g ty p h t h àn h lầ n đầu c ô n g c h ú n g c h ịu s ự k iể m to n c ủ a c c n h k iể m to n đ ộ c lậ p đ ể đ ả m b ả o tín h m in h b c h c ủ a n h ữ n g th ô n g tin tà i c h ín h , n h ằ m b ả o v ệ c c n h đ ầ u tư S ự c h ín h x c c ủ a c c k ế t q u ả k iể m to n v ô c ù n g q u a n tr ọ n g D o v ậ y , c ầ n p h ải x â y d ự n g n h ữ n g c h u ẩ n m ự c k ế to n v k iể m to n - th n h p h ầ n c h ủ c h ố t c ủ a c c q u y đ ịn h v ề c ô n g b ố t h ô n g tin v ề lâ u d i, c c c h u ẩ n m ự c n y c ầ n p h ả i đ ợ c n â n g c a o đ ể p h ù h ợ p v i c c t h ô n g lệ q u ố c t ế tố t n h ất + C ô n g ty ch ứ n g k h o n c ầ u n ố i t h ô n g tin g iữ a c q u a n q u ả n lý n h n c , tổ c h ứ c p h át h n h v c c c h ủ th ể k h c th a m g ia th ị trư n g V iệ c c ô n g b ố th ô n g tin k h â u k h ô n g th ể th iế u tr o n g q u trìn h h o t đ ộ n g k in h d o a n h c h ứ n g k h o n v c u n g cấ p d ịc h v ụ c h o n h đ ầ u t N h ìn c h u n g , đ ể g iả i q u y ế t đ ợ c triệt đ ể v iệ c tu â n th ủ q u y đ ịn h p h p lu ậ t v ề x p h t v i p h m T T C K c ầ n p h ả i tạ o m ộ t s ự t h ố n g n h ấ t v đ n g b ộ g iữ a c c v ă n b ản p h p q u y q u y đ ịn h v ề h o t đ ộ n g c ủ a c c c h ủ th ể th a m g ia th ị trư n g đ ặ c b iệ t v ề v ấ n đ ề c ô n g b ố th ô n g tin 3.3.3 K iế n nghị hoàn th iệ n pháp lu ậ t xử lý v i ph ạm trê n th ị trư n g chứng khoán V iệ t N am - Q u y đ ịn h v ề x lý v i p h m T h ự c tiễ n T T C K c h o th ấ y , c c h n h v i v i p h m tr o n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K c ó th ể g â y n h ữ n g h ậ u q u ả lớ n v ề v ậ t ch ấ t lẫ n p h i v ậ t ch ấ t C c h n h v i v i p h m n y c ó th ể g â y tổ n th ấ t d â y c h u y ề n , ả n h h n g đ ế n q u y ề n lợ i c ủ a n h iề u tổ c h ứ c , cá n h â n th a m g ia T T C K , ả n h h n g đ ế n u y tín c ủ a c c tổ c h ứ c p h t h n h , tổ c h ứ c k in h d o a n h v d ịc h v ụ c h ứ n g k h o n , n ế u h n h v i v i p h m c ó tín h c h ấ t trầm trọ n g c ó th ể g â y ả n h h n g đ ế n c ả n ề n k in h t ế c ủ a đ ấ t n c Đ ố i v i c c q u y đ ịn h v ề x lý v i p h m tr o n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K h iệ n h n h k h ô n g c ò n p h ù h ợ p , c ầ n sử a đ ổ i b ổ s u n g tr o n g th i g ia n tớ i v i v iệ c tă n g th ẩm q u y ề n x phạt v i p h m h n h c h ín h tro n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n th e o q u y đ ịn h P h p lệ n h x p h ạt v i p h m h n h c h ín h n ă m 0 ，v ề s ự k h ô n g ph ù h ợ p c ủ a c c q u y đ ịn h v ề m ứ c đ ộ x p h t v i p h m h n h c h ín h đ ã đ ợ c q u y đ ịn h N g h ị đ ịn h /2 0 /N Đ -C P n g y / / 0 L uật C hứng khoán hai p h n g d iệ n lý lu ậ n v thự c tiễ n V iệ c x â y d ự n g c c q u y p h m p h p lu ậ t h ìn h đ ố i vớ i lĩn h v ự c ch ứ n g k h o n v T T C K c ầ n th iế t, th ế g iớ i c c n c đ ề u q u y đ ịn h m ộ t s ố tộ i d an h m a n g tíc h c h ấ t đ ặ c th ù c ủ a lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K n h tộ i m u a bán n ộ i g iá n , t ộ i lũ n g đ o n th ị trư n g L u ậ t p h p c ủ a N h ậ t B ả n q u y đ ịn h p h ạt tù đ ến n ă m , H n Q u ố c p h t tù đ ế n n ă m , B a L a n p h t tù đ ế n n ă m đ ố i v i c c h àn h v i m u a b n n ộ i g iá n h o ặ c lũ n g đ o n th ị trư n g T ại n c ta, th e o q u y đ ịn h c ủ a p h áp lu ậ t h iệ n h n h th ì đ ố i v i n h ữ n g h n h v i v i p h m m a n g tíc h ch ấ t n g h iê m tro n g tro n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K th ị c ó th ể b ị trưy u trách n h iệ m h ìn h , tu y n h iê n c c tộ i d a n h đ ặ c th ù tr o n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K ch a đ ợ c q u y đ ịn h , d o v ậ y v iệ c p d ụ n g tru y c ứ u th e o c c tộ i d a n h c ó tín h ch ấ t tư n g tự đ ã đ ợ c q u y đ ịn h B ộ lu ậ t H ìn h s ự s ẽ g ặ p n h iề u k h ó k h ăn tro n g v iệ c áp d ụ n g m ứ c đ ộ x lý V ì v ậ y v iệ c b ổ s u n g c c t ộ i d a n h tron g lĩn h v ự c ch ứ n g k h o n v T T C K v o B ộ lu ậ t H ìn h s ự c ầ n th iế t N g o i ra, cầ n x c đ ịn h rõ g iớ i h n c ủ a v iệ c p d ụ n g x p h t v i p h m h n h c h ín h truy u trách n h iệ m h ìn h n h ằ m trán h s ự tu ỳ tiệ n tr o n g v iệ c p d ụ n g p h p lu ật C ần c ó đ iề u c h ỉn h đ ầ y đ ủ c ủ a p h p lu ậ t đ ố i v i trìn h tự, th ủ tụ c x p h ạt v i p h ạm h n h c h ín h v trìn h tự th ủ tụ c tru y u trá ch n h iệ m h ìn h s ự đ ố i v i c c h àn h v i v i p h ạm p h áp lu ật tro n g lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K - Q uy đ ị n h giám sát V iệ c g iá m sá t T T C K c ó tầ m q u a n tr ọ n g đ ặ c b iệ t đ ố i v i an to n c ủ a T T C K Q u trìn h g iá m s t n h ằ m n h a n h c h ó n g p h t h iệ n c c sa i só t, v i p h m đ ể k ịp th i k h ắ c p h ụ c , v ì v ậ y v iệ c g iá m s t p h ả i đ ợ c tiế n h n h th n g x u y ê n , liê n tụ c v n h iề u c ấ p k h c n h a u V iệ c x â y d ự n g h o n th iệ n h ệ th ố n g p h p lu ậ t v ề c h ứ n g k h o n v T T C K c ầ n c h ú ý q u y đ ịn h c ụ th ể , rõ rà n g v ề n ộ i d u n g g iá m sát C ần đ n h g iá đ ú n g v a i trò v s ự c ầ n th iế t c ủ a h o t đ ộ n g g iá m sá t T T C K , c ầ n đ án h g iá tầ m q u a n tr ọ n g c ủ a h o t đ ộ n g g iá m sá t T T C K tr o n g tổ n g th ể h o t đ ộ n g q u ản lý N h n c đ ố i v i th ị trư n g T đ ó x â y d ự n g 69 n h ữ n g q u y p h m p h áp luật p h ù h ợ p n h ằ m đ iề u c h ỉn h h o t đ ộ n g g iá m sá t T T C K m ộ t c c h c ó h iệ u q u ả cầ n th iết V iệ c phân c ấ p g iá m sá t T T C K c ầ n đ ợ c q u y đ ịn h rõ rà n g , đ ầ y đ ủ v p h ù h ợ p v i thự c tiễ n , từ đ ó x â y đ ự n g v h ìn h th n h c c h ế p h ố i h ợ p g iá m s t g iữ a c c cấ p , h ìn h th n h m ộ t h ệ th ố n g c c c q u a n g iá m sá t T T C K đ ầ y đ ủ v h o n ch ỉn h M ộ t tro n g n h ữ n g g iả i p h p c h o v iệ c k iệ n to n c c q u y đ ịn h p h p lu ậ t v ề g iá m sá t T T C K v n â n g c a o h iệ u q u ả c ủ a c ô n g tá c g iá m sá t T T C K v iệ c x â y d ự n g m ộ t h ệ th ố n g c c q u y đ ịn h p h p lu ậ t v ề c h ứ n g k h o n v T T C K đ ầ y đ ủ , h o n c h ỉn h p h ù h ợ p n h ằ m n â n g c a o ý th ứ c v s ự tu â n th ủ p h p lu ậ t c ủ a c c c h ủ th ể tham g ia v o T T C K V iệ c x â y d ự n g c c q u y p h m p h p lu ậ t v ề c h ứ n g k h o n T T C K c ò n đ ò i h ỏ i tín h p h ù h ợ p v i c c đ ịn h c h ế tài c h ín h k h c n h c c q u y đ ịn h p h áp lu ậ t v ề h o t đ ộ n g tín d u n g , n g â n h n g , k ế to n , k iể m to n từ đ ó h ìn h thành m ộ t h ệ th ố n g c c đ ịn h c h ế tài c h ín h v i m ứ c đ ộ t h ố n g n h ấ t c a o , tránh c c x u n g đ ộ t p h p lu ậ t, tạ o đ iề u k iệ n th u ậ n lợ i c h o v iệ c p d ụ n g p h p lu ật v o c u ộ c s ố n g V iệ c x â y d ự n g v h ìn h th n h h ệ th ố n g c c tiê u c h í g iá m s t k h ô n g n h ữ n g tă n g c n g h iệ u q u ả h o t đ ộ n g g iá m sá t T T C K m c ò n c ó tá c d ụ n g tíc h c ự c đ ố i vớ i c c nh đầu tư tro n g v iệ c x c đ ịn h m ứ c đ ộ h n h v i k h i th a m g ia th ị trư n g H o n th iệ n p h p lu ậ t quản lý nhà nước đ ố i v i T T C K - C ần trao c h o U B C K N N q u y ề n đ ợ c đ ộ c lậ p b a n h n h c c q u y ế t đ ịn h q u ả n lý , c c văn b ản p h p q u y d i lu ậ t, đ ể c ó th ể đ ả m b ả o s ự n h a n h n h y , lin h h o t, h iệ u q u ả , tăn g tín h trá ch n h iệ m tr o n g h o t đ ộ n g q u ả n lý th ị trư n g , th u g ọ n đ ầu m ố i q u ả n lý , trán h s ự q u a n liê u tr o n g h o t đ ộ n g q u ả n lý n ó i c h u n g - T rư ớc m ắ t c ầ n c ó n h ữ n g q u y đ ịn h p h â n c ấ p rõ h n c h ứ c n ă n g n h iệ m v ụ g iữ a U B C K N N v T T G D C K v ề lâ u d i, c ầ n p h ả i tá c h b iệ t c q u a n q u ả n lý n h n c (q u ả n lý th e o p h p lu ậ t) đ ộ c lậ p v i c c c h ủ th ể h o t đ ộ n g c u n g c ấ p d ịc h v ụ th ị trư n g n h T T G D C K , đ n g th i p h ả i p d ụ n g c c h ế tự q u ả n đ ố i v i m ộ t s ố lĩn h v ự c c h o n h ữ n g n g i h n h n g h ề đ ể đ ả m b ả o c h o th ị trư n g h o t đ ộ n g h iệ u q u ả v q uản lý th ị trư n g h iệ u q u ả C ần p h ả i tá ch c h ứ c n ă n g q u ả n l ý n h n c v ĩ 70 m ô v i c h ứ c n ă n g tổ c h ứ c , v ậ n h n h th ị trư n g c ủ a U B C K N N Ư B C K N N c h ỉ c ò n c q u a n q u ả n lý n h n c lĩn h v ự c c h ứ n g k h o n v T T C K , k h ô n g k iê m n h iệ m v iệ c tổ c h ứ c v v ậ n h n h th ị trư n g C c tổ c h ứ c c u n g c ấ p d ịc h v ụ g ia o d ịc h th ị trư n g n h c c T T G D C K , c c s g ia o d ịc h c h ứ n g k h o n … c ầ n đ ợ c h o t đ ộ n g th e o c c lu ậ t n h L u ậ t D o a n h n g h iệ p , c h ứ k h ô n g th ể tồ n tạ i n h m ộ t đ n v ị h n h c h ín h s ự n g h i ệ p ，n ằ m tr o n g h ệ th ố n g h n h c h ín h n h n c n h h iệ n n a y V iệ c p h â n cấ p q u ả n lý tr o n g g ia i đ o n h iệ n g iữ a U B C K N N T T G D C K p h ả i đ ợ c th iế t lậ p d ự a m h ìn h p h â n c ấ p q u ả n l ý g iữ a c ấ p q u ả n lý n h n c v cấ p tự q u ả n c c n c t h ế g iớ i Ư B C K N N s ẽ th ự c h iệ n c c c h ứ c n ă n g q u ản lý tư n g đ n g cấ p q u ả n lý n h n c v T T G D C K s ẽ th ự c h iệ n n h iệ m v ụ q u ả n lý tư n g đ n g c ấ p tự q u ả n c c n c V i ệ c p h â n c ấ p trá ch n h iệ m g iữ a h a i c q u a n n y cầ n p h ả i đ ợ c lu ậ t h o rõ rà n g đ ể đ ả m b ả o h iệ u q u ả c ủ a h o t đ ộ n g q u ả n lý - Q u a p h â n tíc h , v iệ c h o n th iệ n p h m v i q u ả n lý th ị trư n g v ấ n đ ề m a n g tín h c ấ p th iế t h iệ n n a y đ ố i v i T T C K V iệ t N a m Đ ể th ự c h iệ n q u ả n l ý to n d iệ n h ệ th ố n g T T C K V iệ t n a m ，c h ú n g ta c ó th u ậ n lợ i n g a y từ đ ầ u đ ã tổ c h ứ c đ ợ c m ộ t b ộ m y q u ả n l ý g m c c c q u a n , n h â n s ự v m ộ t h ệ t h ố n g th ể c h ế tư n g đ ố i đ ầ y đ ủ đ ể th ự c th i q u ả n lý T u y n h iê n , v ấ n đ ề k h ó k h ă n , n a n g iả i h iệ n n a y lự a c h ọ n đ ợ c b iệ n p h áp h ữ u h iệ u n h ấ t đ ể b a o q u t q u ả n lý th ị tr n g tự d o , s a o c h o v ẫ n k h u y ế n k h íc h , đ ả m b ả o th ị trư n g p h t tr iể n , k h ô n g c ả n trở th ị trư n g , n h n g p h ả i đ ả m b ả o h n c h ế n h ữ n g m ặ t trá i c ủ a th ị trư n g , đ ả m b ả o tô n tr ọ n g c c n g u y ê n tắ c q u ả n lý th ị trư n g K h ó k h ă n n y x u ấ t p h t từ m ặ t h n c h ế trìn h đ ộ , k ỹ n ă n g q u ả n lý n ó i c h u n g c ủ a c c n h q u ả n lý th ị trư n g , h n c h ế v ề c sở h tầ n g v ậ t c h ấ t k ỹ th u ậ t c ù a th ị trư n g T u y n h iê n v ẫ n c ầ n p h ả i lự a c h ọ n m ộ t g iả i p h p p h ù h ợ p n h ấ t v i đ iề u k iệ n p h t tr iể n T T C K c ủ a v iệ t n a m h iệ n tạ i v tư n g la i đ ể c ó th ể x â y đ ự n g m ộ t k h u n g p h p lu ậ t p h ù h ợ p • T rá n h tìn h trạ n g đ ể th ị trư n g tự d o h o t đ ộ n g p h ổ b iế n n h h iệ n n a y 71 KẾT LUẬN L đ ố i tư ợ n g n g h iê n u h o n th iệ n k h u n g p h p lý x lý v i p h m T T C K V iệ t N a m Đ ề tà i đ ã th ự c h iệ n đ ợ c m ộ t s ố m ụ c tiê u đ ề ra, đ ó là: - H ệ th ố n g h o c s lý lu ậ n v th ự c tiễ n v ề k h u n g p h p lý x lý v i p h m T T C K V iệ t N a m ; - Phân tíc h th ự c trạn g k h u n g p h p lý x lý v i p h m T T C K V iệ t n a m h iệ n tạ i n h ằm m rõ v h ệ th ố n g h o to n d iệ n n h ữ n g v ấ n đ ề b ấ t c ậ p , h n c h ế tron g k h u ô n k h ổ p h p lý n ày; - V ậ n d ụ n g n h ữ n g k iế n th ứ c lý lu ậ n v th ự c tiẻ n đ ể g iả i q u y ế t n h ữ n g v ấ n đ ề v ề h o n th iện k h u n g p h p lý x lý v i p h m T T C K V iệ t n a m ; Đ ề x u ấ t c c g iả i p h áp g iả i q u y ế t n h ữ n g m ặ t h n c h ế , bất c ậ p đ ạt Đ ề tài đ ợ c th ự c h iệ n v i m o n g m u ố n đ ó n g g ó p n h ữ n g v ấ n đ ề v ề lý lu ận v th ự c tiỗn c h o h o t đ ộ n g q u ả n lý n h n c đ ố i v i lĩn h v ự c T T C K , đ ặ c b iệ t v ề x ú y d ự n g v h o n th iệ n k h u n g p h p lu ậ t x lý v i p h m T T C K V iệ t n a m T r o n g q u trìn h th ự c h iệ n , k ế t q u ả n g h iê n u c ó th ể c ò n h n c h ế , c ầ n đ ợ c b ổ su n g h o n th iệ n , e m m o n g n h ậ n đ ợ c s ự g ó p ý c ủ a c c th ầ y tr o n g H ộ i đ n g c h ấ m lu ậ n văn 72 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO I V ă n p h p lu ậ t tro n g nước: B ộ L u ậ t H ìn h s ự n ă m 9 • • • B ộ L u ật D â n n ă m 0 L u ật D o a n h n g h iệ p n ă m 0 L u ậ t Đ ầ u tư n ă m 0 5 L u ật C h ứ n g k h o n n ă m 0 6 Pháp lệnh x phạt vi phạm hành ch ín h , N h xu ất C h ín h trị Q u ố c g ia , n ă m 0 N g h ị đ ịn h s ố /2 0 /N Đ - C P n g y / / 0 v ề x p h t v i p h m h n h c h ín h tron g lĩn h v ự c ch ứ n g k h o n v T T C K ; C c q u y c h ế , th ô n g tư v ề c h ứ n g k h o n T T C K V iệ t n a m c ủ a Ư B C K N N ; I I Các cơng trìn h khoa học, sách, báo, tạp chí, L u ậ t nước ngồi T p c h í C h ứ n g k h o n V iệ t N a m , U ỷ ban C h ứ n g k h o n N h n c ( c c s ố từ năm 0 đ ến năm 0 ) C c tộ i p h m tr o n g n ền k in h t ế thị trư n g , B ộ T p h p , D ự n A D B -T A N - V IE 10 N g u y ễ n V ã n P h n g "M ột s ố v ấ n đ ề v ề p h p lu ậ t x lý v i p h m thị trư n g c h ứ n g k h o n V iệ t N a m " T p c h í q u ản lý n h n c , s ố n ă m 0 11 H u y N a m "Bàn v ề q u y đ ịn h c ủ a p h áp lu ậ t v ề x lý v i p h m " T p c h í q u ả n lý n hà nư ớc, số năm 0 12 L u ậ t C h ứ n g k h o n n c C ộ n g h o N h â n d â n T r u n g H o a n ă m 9 , T i liệ u d ịc h c ủ a Ư B C K N N n ă m 9 ; 13 L u ật C h ứ n g k h o n G ia o d ịc h C h ứ n g k h o n H n Q u ố c , T i liệ u d ịc h c ủ a Ư B C K N N , 1997; 73 Luật C n g k h oán Nhạt Bản, T ài liệu d ịch củ a U B C K N N , 9 ; L uật C n g k h o n Đ ứ c, T ài liệu d ịc h củ a U B C K N N , 0 ; 16 LuẠt C n g k h oán G ia o d ịch C n g k h oán T hái lan 9 , T ài liệu d ịch c ủ a U B C K N N , 1997; Luật C h ứ n g k h o n G ia o d ịch C n g k h oán M ỹ năm ，Tài liệu d ịch củ a U B C K N N , 1998; Luật C n g k h oán G ia o d ịc h C n g k h oán M a la y sia , T i liệu d ịch củ a U B C K N N , 1997; N ^ liị ( lịn li võ T liị In rờ iig VÒM liu lu n e s ia , T;'ú liọ‘11 tlịc li CÙ； I U IỈC K N N , R ủi ro quán lý rủi ro củ a c c c ô n g ty ch ứ n g k h o n , B o c o củ a T ổ ch ứ c Q u ố c lố c c U ỷ ban ch ứ n g k h o n IO SC O , Tài liệu d ịch củ a U B C K N N , năm 1999 M ụ c tiêu c c n g u y c n tắc củ a c c q u y đ ịn h p háp luật v ề c h ứ n g k h o n , B o c o c ủ a U ỷ ban K ỹ thuật IO S C O ( n g u y ê n lắ c quản lý th ị trường ch ứ n g k h oá n củ a tổ ch ứ c IO S C O ) T ài liệ u d ịch củ a U B C K N N , năm 9 ,t ị , B áo c o lo n g kết lư vấn trự g iú p k ỹ Ihuậl c ủ a N g â n h n g P h iriến C hâu A (A D B ) vé 111ici lập lộ Irình phát triển T TC K V iệt nam đ ến ，2 ; " T o k y o S lo ck E x ch a n g e" , Sờ g ia o d ịch C n g k h o n T o k y o , x u ấ t năm 2000 ị " S ecu rities M ark et in K o r e a " ，n ă m 0 ) F in a n c ia l S u p erv iso ry S erv ice o f K orea, S u p erv iso ry p o lic ie s and recen t T ren d on u n fair s e c u r itie s T d in g in K orea, 0 " _ j F in a n c ia l S u p erv iso ry S erv ice o f Japan, F u n ctio n and O r g a n iza tio n o f the In v e stig a tio n D ep a rtm en t ，2 0 F O IC V IO SC O , S u p erv iso ry rranicwt)rk lor n iark cl, năm 2U01 ... trò pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán 1.3 Quy định pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán nước kinh nghiệm V iệt Nam ỉ 3.1 Quy định pháp luật xử lý vi phạm th ị trường chứng. .. xử lý dạng tội phạm đưa pháp luật xử lý vi phạm TTCK V iệt Nam vào luật chuyên ngành (ví dụ Luật Chứng khóan) 2 Vai trị pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán ^1 Pháp luật xử lý vi phạm. .. Á N Ở V IỆ T N A M 3.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam 3.2 Định hướng hoàn thiện pháp luật xử lý vi phạm thị trường chứng khoán V iệt Nam