Đang tải... (xem toàn văn)
I. Đề bài chủ đề thảo luận 4:Công ty ABC chuyên sản xuất kinh doanh 1 loại sản phẩm bóng chuyền, trong năm công ty có số liệu như sau:Sản lượng tiêu thụ trong năm: 200.000 + (1.000 x STT) sản phẩmGiá bán mỗi đơn vị sản phẩm: 120.000 + (1.000 x STT) đồngBiến phí mỗi đơn vị sản phẩm: 60.000 + (1.000 x STT) đồngTổng định phí hoạt động trong năm: 6.000.000.000 + (10.000.000 x STT) đồngCấu trúc vốn hiện tại của công ty như sau:Nợ vay 10.000.000.000 + (10.000.000 x STT) đồng, với lãi suất 10% nămVốn chủ sở hữu 20.000.000.000 + (10.000.000 x STT) đồng (Giá mỗi cổ phần là 10.000 đồng)Cho biết công ty đang nộp thuế thu nhập với mức thuế suất là 20%Yêu cầu: a). Tính sản lượng tiêu thụ hòa vốn và doanh thu tiêu thụ hòa vốn?b). Tính EBIT và EPS ở mức sản lượng tiệu thụ hiện tại?c). Tính đòn bẩy hoạt động, đòn bẩy tài chính và đòn bẩy tổng hợp tại mức sản lượng tiêu thụ hiện tại? Cho biết ý nghĩa của từng chỉ tiêu?d). Hiện tại công ty đang có nhu cầu vốn mới là 30.000.000.000 + (10.000.000 x STT) đồng, Giám đốc tài chính công ty đề xuất hai phương án tài trợ loại trừ nhau như sau:Phương án 1: Vay nợ toàn bộ 100% nhu cầu vốn mới đồng với lãi suất 14%Phương án 2: Vay nợ 50% nhu cầu vốn mới với lãi suất 12%, phần còn lại tài trợ bằng vốn cổ phần thường mới (Giá mỗi cổ phần là 10.000 đồng)Hỏi tại mức EBIT và EPS là bao nhiêu thì hai phương án tài trợ trên là như nhau? Vẽ biểu đồ EBIT EPS trên cùng 1 biểu đồ và nhận xét?
Huỳnh Thái Bảo BÀI CHỦ ĐỀ THẢO LUẬN SỐ MÔN TCDN1 Giảng viên: HUỲNH THÁI BẢO Yêu cầu sinh viên ghi rõ STT họ tên nộp cho giảng viên STT: 07 Họ tên sinh viên: Ngô Hải Hà I Đề chủ đề thảo luận 4: Công ty ABC chuyên sản xuất kinh doanh loại sản phẩm bóng chuyền, năm cơng ty có số liệu sau: Sản lượng tiêu thụ năm: [200.000 + (1.000 x STT)] sản phẩm Giá bán đơn vị sản phẩm: [120.000 + (1.000 x STT)] đồng Biến phí đơn vị sản phẩm: [60.000 + (1.000 x STT)] đồng Tổng định phí hoạt động năm: [6.000.000.000 + (10.000.000 x STT)] đồng Cấu trúc vốn công ty sau: Nợ vay [10.000.000.000 + (10.000.000 x STT)] đồng, với lãi suất 10% /năm Vốn chủ sở hữu [20.000.000.000 + (10.000.000 x STT)] đồng (Giá cổ phần 10.000 đồng) Cho biết công ty nộp thuế thu nhập với mức thuế suất 20% u cầu: a) Tính sản lượng tiêu thụ hịa vốn doanh thu tiêu thụ hịa vốn? b) Tính EBIT EPS mức sản lượng tiệu thụ tại? c) Tính địn bẩy hoạt động, địn bẩy tài đòn bẩy tổng hợp mức sản lượng tiêu thụ tại? Cho biết ý nghĩa tiêu? d) Hiện cơng ty có nhu cầu vốn [30.000.000.000 + (10.000.000 x STT)] đồng, Giám đốc tài cơng ty đề xuất hai phương án tài trợ loại trừ sau: Phương án 1: Vay nợ toàn 100% nhu cầu vốn đồng với lãi suất 14% Phương án 2: Vay nợ 50% nhu cầu vốn với lãi suất 12%, phần lại tài trợ vốn cổ phần thường (Giá cổ phần 10.000 đồng) Hỏi mức EBIT EPS hai phương án tài trợ nhau? Vẽ biểu đồ EBIT & EPS biểu đồ nhận xét? Ghi chú: STT số thứ tự sinh viên danh sách lớp dùng làm chủ đề thảo luận (nếu chưa biết STT mình, đề nghị sinh viên mở file đính kèm lời chào từ giảng viên thông báo hệ thống học tập) Yêu cầu sinh viên làm trực tiếp file nộp lại cho giảng viên chấm điểm Huỳnh Thái Bảo II Giải chủ đề thảo luận 4: Sản lượng tiêu thụ năm: [200.000 + (1.000 x => [200.000 + (1.000 x 07)] = 207.000 sản phẩm STT)] Giá bán đơn vị sản phẩm: [120.000 + (1.000 x => [120.000 + (1.000 x 07)] = 127.000 đồng STT)] đồng Biến phí đơn vị sản phẩm: [60.000 + (1.000 x STT)] => [60.000 + (1.000 x 07)] = 67.000 đồng đồng Tổng định phí hoạt động năm: [6.000.000.000 + => [6.000.000.000 + (10.000.000 x 07)] = 6.070.000.000 (10.000.000 x STT)] đồng đồng Nợ vay [10.000.000.000 + (10.000.000 x STT)] đồng => [10.000.000.000 + (10.000.000 x 07)] = 10.070.000.000 đồng Vốn chủ sở hữu [20.000.000.000 + (10.000.000 x STT)] => [20.000.000.000 + (10.000.000 x 07)] = 20.070.000.000 đồng đồng YÊU CẦU a Tính sản lượng tiêu thụ hòa vốn doanh thu tiêu thụ hòa vốn? Ta có cơng thức tính sản lượng tiêu thụ hịa vốn sau sau: => Sản lượng hòa vốn = = = 101.166,67 sản phẩm Ta có cơng thức tính doanh thu tiêu thụ hòa vốn sau: DTHV = hay sản lượng hòa vốn * giá bán đơn vị => Doanh thu tiêu thụ hòa vốn = sản lượng hòa vốn * Giá bán đơn vị = 101.166,67 * 127.000 = 12.848.167.090 đồng b Tính EBIT EPS mức sản lượng tiệu thụ tại? Ta có cơng thức tính EBIT sau: Q * (p-v) – F Trong đó: Q: Sản lượng tiêu thụ F: Định phí P: Giá bán đơn vị V: Biến phí đơn vị Thế vào cơng thức ta có: EBIT = Sản lượng tiêu thụ * (Giá bán đơn vị - Biến phí đơn vị) – Định phí => EBIT = 207.000 * (127.000 – 67.000) - 6.070.000.000 = 6.350.000.000 đồng Ta có cơng thức tính EPS sau: I = Lãi vay = Nợ vay * Lãi suất = 10.070.000.000 * 10% = 10.070.000.000 * 0.1 = 1.007.000.000 (đồng) NS = Số lượng cỗ phần thường lưu hành = = = 2.007.000 (cổ phần) => EPS = = 2.129,74 đồng/CP c Tính địn bẩy hoạt động, địn bẩy tài đòn bẩy tổng hợp mức sản lượng tiêu thụ tại? Cho biết ý nghĩa tiêu? Ta có cơng thức Địn bẩy hoạt động: = Trong đó: Q0: Sản lượng tiêu thụ QHV: sản lượng tiêu thụ hịa vốn Thế vào ta có: = 1,96 lần Ý nghĩa Đòn bẩy hoạt động: Khi doanh thu hay sản lượng tăng 1% tỷ lệ tăng lợi nhuận 1,96% với điều kiện yếu tố khác không đổi Yêu cầu sinh viên làm trực tiếp file nộp lại cho giảng viên chấm điểm Huỳnh Thái Bảo Ta có cơng thức tính Địn bẩy tài chính: = = = 1,19 lần Ý nghĩa Địn bẩy tài chính: Khi EBIT tăng 1% với điều kiện yếu tố khác khơng đổi tỷ lệ EPS tăng 1,19% Ta có cơng thức tính Địn bẩy tổng hợp: DTL = DOL x DFL = 1,96 * 1,19 = 2,33 lần Ý nghĩa Đòn bẩy tổng hợp: Khi doanh thu sản lượng tăng 1% với điều kiện yếu tố khác khơng đổi tỷ lệ tăng EPS 2,23% d Vốn công ty = [30.000.000.000 + (10.000.000 x 07)] = 30.070.000.000 đồng Phương án 1: Vay nợ toàn 100% nhu cầu vốn đồng với lãi suất 14% Lãi vay = 30.070.000.000 * 14% = 4.209.800.000 đồng Phương án 2: Vay nợ 50% nhu cầu vốn với lãi suất 12%, phần lại tài trợ vốn cổ phần thường (Giá cổ phần 10.000 đồng) Lãi vay = * 12% = 1.804.200.000 đồng Cổ phần = = 1.503.500 cổ phần EBIT1 = EBIT2= EBIT1,2 = = = EBIT1,2 = 8.428.000.000 đồng EPS1=EPS2= = 1.280,0 đồng/CP Yêu cầu sinh viên làm trực tiếp file nộp lại cho giảng viên chấm điểm Huỳnh Thái Bảo Tóm tắt kết tính tốn chủ đề thảo luận Kết tính tốn (2 chữ số lẻ) Câu a Câu b Câu c Câu d Sản lượng tiêu thụ hòa vốn 101.166,67 Doanh thu tiêu thụ hòa vốn 12.848.167.090 đồng EBIT 6.350.000.000 đồng EPS 2.129,74 DOL 1,96 lần DFL 1,19 lần DTL 2,33 lần EBIT bàng quan 8.428.000.000 EPS bàng quan 1.280,0 sản phẩm đồng/cp đồng đồng/cp Vẽ biểu đồ EBIT & EPS biểu đồ nhận xét EPS (đồng/CPT) PA1 (vay 100%) PA2 (vay 50%) Cổ phần 50% 1.280,0 8.428.000.000 EBIT (đồng) Đơn vị: EPS ( đồng/ CPT) – EBIT (đồng) Nhận xét: Nếu EBIT < 8.428.000.000 Thì chọn P.A EPS2 cao Nếu EBIT > 8.428.000.000 Thì chọn P.A EPS1 cao -HẾT - Yêu cầu sinh viên làm trực tiếp file nộp lại cho giảng viên chấm điểm ... tiêu thụ hòa vốn doanh thu tiêu thụ hịa vốn? Ta có cơng thức tính sản lượng tiêu thụ hòa vốn sau sau: => Sản lượng hịa vốn = = = 101.166,67 sản phẩm Ta có cơng thức tính doanh thu tiêu thụ hịa vốn... thức tính doanh thu tiêu thụ hịa vốn sau: DTHV = hay sản lượng hòa vốn * giá bán đơn vị => Doanh thu tiêu thụ hòa vốn = sản lượng hòa vốn * Giá bán đơn vị = 101.166,67 * 127.000 = 12.848.167.090... QHV: sản lượng tiêu thụ hịa vốn Thế vào ta có: = 1,96 lần Ý nghĩa Đòn bẩy hoạt động: Khi doanh thu hay sản lượng tăng 1% tỷ lệ tăng lợi nhuận 1,96% với điều kiện yếu tố khác không đổi Yêu cầu