Bài tập tài chính doanh nghiệp chương 4 quyết định nguồn vốn và chi phí sử dụng vốn

Chương QUYẾT ĐỊNH NGUỒN VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Bài tập 1: Ngân hàng BIDV phát hành chứng tiền gửi huy động vốn ngắn hạn Nội dung chứng phát hành sau: - Loại tiền: USD - Kỳ hạn: tháng - Mệnh giá: 100.000 USD - Lãi suất 5,6%/năm cố định suốt thời gian gửi - Phương thức trả lãi: Khách hàng lựa chọn trả đầu kỳ cuối kỳ Dựa vào thông tin trên, hỏi chi phí huy động vốn BIDV phát hành chứng tiền gửi bao nhiêu? Bài tập 2: Ngân hàng VIB phát hành trái phiếu có mệnh giá 500 triệu đồng thời hạn 10 năm để huy động vốn dài hạn Lãi suất hàng năm trả cho trái phiếu 8,5% Trái phiếu bán mức giá mệnh giá phải tốn chi phí phát hành hết 2,5% Hỏi chi phí huy động vốn ngân hàng bao nhiêu? Bài tập 3: Thông tin sau trích từ thông báo phát hành trái phiếu Ngân hàng VCB VCB định phát hành hai loại trái phiếu với tổng mệnh giá loại 500 tỷ đồng Tiền lãi trái phiếu trả sau hàng năm trả năm lần vào ngày phát hành hàng năm Tiền gốc trả lần đáo hạn Có hai loại trái phiếu phát hành đợt này: - Trái phiếu kỳ hạn năm: Lãi suất năm đầu 10,1%/năm, lãi suất năm cuối 10,75%/năm - Trái phiếu kỳ hạn 10 năm: Lãi suất năm đầu 10,45%/năm, lãi suất năm cuối 11,75%/năm Dựa vào thông tin trên, xác định xem chi phí huy động vốn loại trái phiếu VCB bao nhiêu? Giả sử chi phí phát hành 10% giá bán trái phiếu bán mức giá mệnh giá Bài tập 4: Ngân hàng SHB phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn dài hạn với lãi suất 7%/năm lãi suất tiền gửi có kỳ hạn 9,5% Tại nhà đầu tư chấp nhận mua trái phiếu SHB thay gửi tiền? SHB có lợi ích qua đợt phát hành trái phiếu này? Bài tập 5: Ngân hàng STB phát hành cổ phiếu bán công chúng với giá giá thị trường 10.200 đồng/cổ phiếu để huy động 50 tỷ đồng vốn cổ phần Hỏi chi phí huy động vốn cổ phần qua đợt bao nhiêu? Biết năm trước STB trả cổ tức 1.200 đồng/cp dự định trì tốc độ tăng trưởng cổ tức bền vững mức 7%/năm Bài tập 6: Thông tin có từ thông báo phát hành kỳ phiếu Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) Giả sử bạn nhân viên huy động vốn ngân hàng, dựa vào thông tin công bố liên quan đến kỳ phiếu sau: - Đối tượng khách hàng: + Các tổ chức, cá nhân Việt Nam + Các tổ chức, cá nhân nước sinh sống hoạt động hợp pháp Việt Nam (Tổ chức mua CCTG chuyển khoản) - Phạm vi áp dụng: Áp dụng toàn hệ thống STB - Hình thức phát hành: Dưới hình thức kỳ phiếu USD - Tổng mệnh giá đợt phát hành: 100 triệu USD - Mệnh giá: Tối thiểu 200 USD/kỳ phiếu, tối đa 100.000 USD/kỳ phiếu - Lãi suất kỳ hạn: + Kỳ hạn tháng, lãi suất 4,6%/năm + Kỳ hạn tháng, lãi suất 4,8%/năm + Kỳ hạn 11 tháng, lãi suất 5,0%/năm a Xác định xem nhà đầu tư A bỏ 10.000 USD mua kỳ phiếu STB số tiền gốc lãi nhà đầu tư thu ký phiếu đáo hạn trường hợp sau: - Mua kỳ phiếu kỳ hạn tháng - Mua kỳ phiếu kỳ hạn tháng - Mua kỳ phiếu kỳ hạn 11 tháng b Sử dụng liệu câu a xác định chi phí sử dụng vốn STB nếu: - Nhà đầu tư A yêu cầu trả lãi trước - Nhà đầu tư A yêu cầu trả lãi sau Bài tập 6: Giả sử mức sinh lời không rủi ro thời 7% mức bù rủi ro khứ thị trường 8,5% Nếu hệ số Beta công ty X 0,8 mức sinh lời kỳ vọng cổ phiếu công ty X Bài tập 7: Cổ phiếu Z có mức lợi nhuận ước tính 12%/năm mức rủi ro hệ thống β = Cổ phiếu X có mức lợi nhuận ước tính 14%/năm mức rủi ro hệ thống β = 1,5 Biết lợi nhuận ước tính bình quân danh mục thị trường RM = 11% mức lãi suất phi rủi ro RF = 7,5% Phân tích theo mô hình CAPM, cổ phiếu tốt để mua? Bài tập 8: Một công ty phát hành trái phiếu mệnh giá 10.000.000đ để huy động vốn, lãi suất trái phiếu 10%/năm trả vào cuối năm, kỳ hạn năm, trái phiếu bán thị trường với giá 9.700.000đ, chi phí phát hành hính bình quân 100.000đ/trái phiếu Hỏi lãi suất công ty phải trả huy động vốn bao nhiêu? Bài tập 9: Một công ty có cổ tức vừa chia 1.500 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức 7%, giá bán chứng khoán thị trường 21.000 đồng cổ phiếu Vậy chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu bao nhiêu? Bài tập 10: Công ty CP Việt Á cần khoảng 10.000.000.000 đồng để đầu tư dây chuyền sản xuất Hiện Công ty có phương án huy động vốn sau: - Phương án 1: Công ty vay ngân hàng, thời hạn vay năm, trả vốn gốc lãi hàng năm với số tiền 3.100.000.000 đồng/năm Tiền trả vào cuối năm - Phương án 2: Phát hành 100 tờ trái phiếu mệnh giá 100.000.000 VND, lãi suất trái phiếu 15%, kỳ hạn năm, trái phiếu bán thị trường với giá 97.000.000 VND/trái phiếu, chi phí phát hành tính bình quân 900.000 đồng/trái phiếu Cho biết thuế thu nhập doanh nghiệp 22% Nếu xem xét chi phí sử dụng vốn đế định bạn chọn phương án nào? Bài tập 11: Công ty Hùng Thịnh cần khoảng 10.000.000.000 đồng để đầu tư dây chuyền sản xuất Hiện Công ty có phương án huy động vốn sau: - Phương án 1: Phát hành 1.000 tờ trái phiếu mệnh giá 10.000.000 VND, lãi suất trái phiếu 15%, kỳ hạn năm, trái phiếu bán thị trường với giá 9.700.000 VND/TP, chi phí phát hành tính bình quân 100.000 đồng/trái phiếu - Phương án 2: Phát hành cổ phiếu thường với giá 20.000 đồng/cp, công ty có cổ tức vừa chia 2.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức hàng năm 5% Cho biết thuế thu nhập doanh nghiệp 22% Nếu xem xét chi phí sử dụng vốn đế định bạn chọn phương án nào? Bài tập 12: Công ty Đức Tín cần khoảng 10.000.000.000 đồng để đầu tư dây chuyền sản xuất Hiện Công ty có phương án huy động vốn sau: - Phương án 1: Công ty vay ngân hàng, thời hạn vay năm, trả vốn gốc lãi hàng năm với số tiền 3.100.000.000 đồng/năm Tiền trả vào cuối năm - Phương án 2: Phát hành 100 tờ trái phiếu mệnh giá 100.000.000 VND, lãi suất trái phiếu 17%, kỳ hạn năm, trái phiếu bán thị trường với giá 97.000.000 VND/TP, chi phí phát hành tính bình quân 1.000.000 đồng/trái phiếu - Phương án 3: Phát hành cổ phiếu thường với giá 20.000 đồng/cp, công ty có cổ tức vừa chia 2.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức hàng năm 5% Cho biết thuế thu nhập doanh nghiệp 22% Nếu xem xét chi phí sử dụng vốn đế định bạn chọn phương án nào? Bài tập 13: Công ty Hoàng Nam cần khoảng 10.000.000.000 đồng để đầu tư dây chuyền sản xuất Hiện Công ty có phương án huy động vốn sau: - Phát hành 500 tờ trái phiếu mệnh giá 10.000.000 VND/TP, lãi suất trái phiếu 10%/năm, kỳ hạn năm, trái phiếu bán thị trường với giá 9.700.000 VND/TP, chi phí phát hành tính bình quân 90.000 đồng/trái phiếu - Phát hành 250.000 cổ phiếu thường với giá 20.000 đồng/cp, công ty có cổ tức vừa chia 2.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức hàng năm 5% Cho biết thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Hãy tính WACC = (D/V).(1 – Tc).RD + (E/V).(RE) ... VND/trái phiếu, chi phí phát hành tính bình quân 900.000 đồng/trái phiếu Cho biết thuế thu nhập doanh nghiệp 22% Nếu xem xét chi phí sử dụng vốn đế định bạn chọn phương án nào? Bài tập 11: Công... phiếu kỳ hạn 11 tháng b Sử dụng liệu câu a xác định chi phí sử dụng vốn STB nếu: - Nhà đầu tư A yêu cầu trả lãi trước - Nhà đầu tư A yêu cầu trả lãi sau Bài tập 6: Giả sử mức sinh lời không rủi... tức vừa chia 2.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ tăng trưởng kỳ vọng cổ tức hàng năm 5% Cho biết thuế thu nhập doanh nghiệp 22% Nếu xem xét chi phí sử dụng vốn đế định bạn chọn phương án nào? Bài tập 12: