Các yếu tố tác động đến cấu trúc tài chính của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM   NGUYỄN THỊ NGÂN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2011 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM - NGUYỄN THỊ NGÂN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Chuyên ngành : Kinh tế tài – Ngân hàng Mã số : 60.31.12 Người hướng dẫn khoa học: TS LÊ THỊ KHOA NGUYÊN TP Hồ Chí Minh - Năm 2011 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM” cơng trình nghiên cứu tơi Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực, đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua Các số liệu sử dụng; số nhận xét, đánh giá số nghiên cứu khoa học, báo,…tất có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học TS Lê Thị Khoa Nguyên Tác giả Nguyễn Thị Ngân LỜI CẢM ƠN Chân thành cảm ơn Ban Giám hiệu Khoa đào tạo Sau Đại học Trường Đại học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi cho học tập nghiên cứu suốt thời gian qua Chân thành cảm ơn Thầy Cô Trường Đại học Kinh Tế Thành phố Hồ Chí Minh nhiệt tình giảng dạy cho tơi suốt q trình tham gia học tập Trường Chân thành cảm ơn TS Lê Thị Khoa Nguyên tận tình hướng dẫn, cảm ơn ý kiến đóng góp q báu Cơ giúp tơi hồn thành luận văn Chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ suốt trình nghiên cứu Trân trọng cảm ơn! Tác giả Nguyễn Thị Ngân MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG I: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Các khái niệm 1.2 Các lý thuyết cấu trúc vốn 1.2.1 Lý thuyết cấu trúc vốn Modigliani Miller (Lý thuyết MM) 1.2.2 Lý thuyết đánh đổi 1.2.3 Lý thuyết trật tự phân hạng 1.2.4 Lý thuyết chi phí đại diện 1.2.5 Lý thuyết phát tín hiệu 1.3 Lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ CTTC HQTC 1.3.1 Mơ hình phân tích tài Dupont 1.3.2 Lý thuyết MM chi phí đại diện 1.3.3 Các kết nghiên cứu thực nghiệm 1.4 Cấu trúc tài hiệu tài ngân hàng 1.4.1 Mô tả CTTC NH TMCP theo chế độ kế toán Việt Nam 1.4.2 Sự cần thiết xây dựng CTTC NH hợp lý 11 , đảm bảo an toàn hoạt động NH 11 , gia tăng lợi nhuận 13 1.4.2.3 Tăng giá trị NH, tăng lợi ích cổ đơng 14 1.4.3 Đặc điểm CTTC NH 15 – 15 NHTW, vấn đề kỷ luật thị trường 16 1.4.3.3 Thị trường khơng hồn hảo chi phí phá sản NH lớn 16 1.5 Các nhân tố tác động đến CTTC HQTC NH 17 1.5.1 Các nhân tố tác động đến CTTC NH 17 1.5.1.1 Tài sản cố định (Fixed Assets – FA): 17 1.5.1.2 Tài sản hữu hình (Tangible Assets/ Collateral – Coll): 17 1.5.1.3 Tỷ suất sinh lợi 18 1.5.1.4 Quy mô DN (SIZE) 19 1.5.1.5 Vòng quay tài sản (Assest turnover ratio – ATR) 19 1.5.1.6 Tốc độ tăng trưởng (GRO) 20 1.5.1.7 Rủi ro kinh doanh (Volatility – VOL) 20 1.5.2 Các nhân tố tác động đến HQTC 21 1.5.2.1 Đòn bẩy tài 21 1.5.2.2 Vòng quay tài sản (Assest turnover return – ATR) 21 1.5.2.3 Cho vay khách hàng (LOAN), chứng khoán đầu tư kinh doanh (Security – SEC), tiền gửi khách hàng (Deposit –DEPO) 21 1.6 Kinh nghiệm giới học cho Việt Nam 22 1.6.1 Các chuẩn mực giới cần quan tâm xây dựng CTTC 22 1.6.2 Kinh nghiệm giới học cho NH Việt Nam 24 1.6.2.1 Nâng cao chuẩn mực an toàn, tuân thủ quy định NHNN Việt Nam, bước tiếp cận chuẩn mực quốc tế 24 1.6.2.2 Sử dụng địn bẩy tài mức độ phù hợp, tăng vốn tự có 25 1.6.2.3 Quản trị dòng vốn hiệu 26 KẾT LUẬN CHƢƠNG 27 CHƢƠNG II: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NH TMCP VN 28 2.1 Đôi nét hệ thống NHTM VN 28 2.1.1 Sự đời phát triển: 28 2.1.2 Tình hình hoạt động 28 2.1.3 Thuận lợi khó khăn: 2.2 Thực trạng chung NH TMCP VN 2.2.1 CTTC NH TMCP VN 2.2.1.1 Các NH trì CTTC thâm dụng nợ 2.2.1.2Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao 2.2.1.3 Sự gia tăng vốn điều lệ trước áp lực cạnh tranh, phát triển quy định Chính phủ 2.2.1.4 Hiệu sử dụng vốn dần cải thiện 2.2.2 Thực trạng hoạt động NH TMCP VN theo quy mô 2.2.2.1 Cơ cấu nợ 2.2.2.2 Hiệu hoạt động – Hiệu tài 2.2.2.3 Kết luận 2.2.3Một số vấn đề đặt CTTC NH nay: 2.3 Ứng dụng kinh tế lƣợng phân tích nhân tố tác động đến CTTC NH TMCP VN 2.3.1Xây dựng biến số giả thiết nghiên 2.3.2Giới thiệu mơ hình 2.3.3 Thu thập xử lý liệu 2.3.4Kết nghiên cứu thực nghiệm 2.3.4.1 Thống kê mô tả biến 2.3.4.2 Ước lượng tham số 2.3.4.3 Kiểm định giả thiết 2.3.4.4 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 2.3.4.5 Kết luận 2.4 Ứng dụng kinh tế lƣợng phân tích tác động CTTC đến HQTC c ác NH TMCP VN 2.4.1 Xây dựng biến số giả thiết nghiên cứu Cho vay khách hàng (LOAN) Biến giả, có tham gia cổ đơng nước ngồi 57 2.4.2 Giới thiệu mơ hình 57 2.4.3 Kết nghiên cứu thực nghiệm 58 2.4.3.1 Thống kê mô tả 58 2.4.3.2 Kết hồi quy, ước lượng tham số 59 KẾT LUẬN CHƢƠNG 62 CHƢƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TRONG MỐI QUAN HỆ VỚI CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CHO CÁC NH TMCP VN .64 3.1 Giải pháp nâng cao HQTC nhóm NH từ kết phân tích thực trạng phân tích nhân tố 64 3.1.1 Nhóm NH quy mơ lớn 64 3.1.2 Nhóm NH quy mơ vừa 67 3.1.3 Nhóm NH quy mơ nhỏ 69 3.2 Các giải pháp tổng thể 72 3.2.1 Hiện đại hóa cơng nghệ ngân hàng 73 3.2.2 Xây dựng chiến lược bán hàng 74 3.2.3 Đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ theo hướng nâng cao chất lượng dịch vụ truyền thống phát triển dịch vụ đại 75 3.2.4 Đẩy mạnh công tác marketing NH 77 3.2.5 Thành lập phận nguồn vốn 77 3.2.6 Quản lý chi phí hiệu 78 3.2.7 Chuẩn hóa quy trình tín dụng có sách tín dụng linh hoạt .78 3.2.8 Nâng cao lực ban điều hành 81 3.2.9 Nâng cao lực tài 81 3.2.10 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên NH 82 KẾT LUẬN CHƢƠNG 84 KẾT LUẬN CHUNG 85 CTTC : CTV : DN : HQTC : NH : NHNN : NHTM : NHTW : TMCP : VN : DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Cấu trúc tài DN NHTM 10 Bảng 1.2: Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHNN VN 14 Bảng 1.3 Lộ trình áp dụng tiêu chuẩn Basel 23 Bảng 1.4: Chỉ số CAR NH Đầu tư Phát triển Việt Nam năm 2005 – 2009 .24 Bảng 1.5: Địn bẩy tài NH giới năm 2010 25 Bảng 1.6: Ngân hàng kinh tế – BRIC, năm 2009 25 Bảng 2.1: Tổng tài sản 29 NHTMCPVN 2006 -2010 28 Bảng 2.2: Thị phần tiền gửi NHTM (%) 29 Bảng 2.3: Thị phần tín dụng NHTM 29 Bảng 2.4 : Tỷ số tài cơng ty niêm yết HOSE HNX năm 2010 32 Bảng 2.5: Tỉ lệ LDR NH thương mại Hàn Quốc 35 Bảng 2.6: Tỉ lệ LDR mục tiêu số nước (%) 35 Bảng 2.7: Tỷ suất sinh lợi NH TMCP giai đoạn 2006 -2010 39 Bảng 2.8: So sánh lĩnh vực NH VN với nước khu vực 39 Bảng 2.9: Phân loại NH TMCP theo quy mô 39 Bảng 2.10: Tốc độ tăng trưởng NH giai đoạn 2008-2010 41 Bảng 2.11: Các giả thiết mối tương quan địn bẩy tài nhân tố tác động đến CTTC NH TMCP Việt Nam 48 Bảng 2.12: Kiểm định giả thiết mơ hình hồi quy 52 Bảng 2.13: Tổng hợp giả thuyết kết nghiên cứu thực nghiệm nhân tố tác động đến CTTC NH 53 Bảng 2.14: Các giả thiết mối tương quan HQTC nhân tố tác động đến HQTC NH TMCP Việt Nam 57 Bảng 2.15: Giá trị trung bình biến theo quy mơ 58 Bảng 2.16: Kết hồi quy HQTC NH 59 S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Kết hồi quy mơ hình 2.8 Substituted Coefficients: ROE = -0.790035797016 + 1.18434896248*STD + 1.29128150058*LTD 0.697022739934*ATR - 0.617481549208*LOAN - 0.235068744541*SEC + 0.501944831435*DEPO + 0.0627692013808*FSS Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Sample: 30 Included observations: 30 Varia C STD LTD ATR LOA SEC DEP FSS R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) PHỤ LỤC 10: THỐNG KÊ MÔ TẢ VÀ KẾT QUẢ HỒI QUY NGÂN HÀNG QUY MƠ VỪA (Trích từ Eviews) Thống kê mô tả biến ROE LEV STD LTD ATR LOAN SEC DEPO FSS Tổng hợp hệ số tương quan biến Covariance Analysis: Ordinary Sample: 50 Included observations: 50 Correlation ROE LEV STD LTD ATR LOAN SEC DEPO FSS Kết hồi quy mơ hình 2.9 Substituted Coefficients: ROE = -0.267195990579 + 0.486832245085*LEV - 0.261301797567*ATR 0.00407004869485*LOAN - 0.0298001994839*SEC + 0.0387358753768*DEPO - 0.0138340938987*FSS Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Sample: 50 Included observations: 50 Variabl C LEV ATR LOAN SEC DEPO FSS R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Kết hồi quy mơ hình 2.10 Substituted Coefficients: ROE = -0.262530323284 + 0.471791595972*STD + 0.506021461501*LTD 0.259252661631*ATR - 0.00438336995581*LOAN 0.0316224623348*SEC + 0.0336342585654*DEPO 0.0142303796255*FSS Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Date: 08/14/11 Time: 10:34 Sample: 50 Included observations: 50 Variab C STD LTD ATR LOAN SEC DEPO FSS R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) PHỤ LỤC 11: THỐNG KÊ MÔ TẢ VÀ KẾT QUẢ HỒI QUY NGÂN HÀNG QUY MƠ NHỎ (Trích từ Eviews) Thống kê mô tả biến ROE LEV STD LTD ATR LOAN SEC DEPO FSS Trung bình Mean 0.127053 0.798569 0.495987 0.302582 0.104474 0.569740 0.087022 0.463529 0.114754 Tổng hợp hệ số tương quan biến Covariance Analysis: Ordinary Sample: 50 Included observations: 50 Correlation ROE LEV STD LTD ATR LOAN SEC DEPO FSS ROE 3.Kết hồi quy mơ hình 2.11 Substituted Coefficients: ROE = -0.179275760083 + 0.282075391191*LEV + 0.999345457778*ATR + 0.0553343590595*LOAN - 0.0265710837622*SEC 0.106695525034*DEPO - 0.0269379176793*FSS Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Sample: 61 Included observations: 61 Var LE AT LO SE DE F R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Kết hồi quy mơ hình 2.12 Substituted Coefficients: ROE = -0.180305222832 + 0.243945842358*STD + 0.358520241247*LTD + 1.04138059759*ATR + 0.0489690481212*LOAN - 0.052205094405*SEC - 0.110012934443*DEPO - 0.0285605451598*FSS Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Sample: 61 Included observations: 61 Var S L A LO S DE F R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) PHỤ LỤC 12 TỔNG HỢP HỆ SỐ HỒI QUY CỦA CÁC PHƯƠNG TRÌNH HỒI QUY THEO QUY MƠ Ngân hàng PTHQ (2.7) Quy mơ lớn (2.8) (2.9) Quy mô vừa (2.10) (2.11) Quy mô nhỏ (2.12) PHỤ LỤC 13: DANH SÁCH CÁC NH TMCP VIỆT NAM (Đến cuối năm 2010) Stt 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Bank 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ... phân tích nhân tố tác động đến c ấu trúc tài chính, tác động cấu trúc tài đến hiệu tài chính, nhằm đưa giải pháp nâng cao hiệu tài mối quan hệ với cấu trúc tài ngân hàng thương mại cổ phần cần thiết,... - NGUYỄN THỊ NGÂN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ Chuyên ngành : Kinh tế tài – Ngân hàng Mã số : 60.31.12... nghiên c ứu: Cấu trúc tài chính, hiệu tài ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu: nghiên cứu tập trung vào nhóm ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam (37 ngân hàng) , dựa sở