Phân tích lợi ích và chi phí của dự án khu xử lý bùn từ các nhà máy nước thủ đức

i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng năm 2012 Tác giả luận văn Nguyễn Kim Huệ ii LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, xin gửi lời cảm ơn đến quý thầy cô Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright tận tình truyền đạt kiến thức cho tơi suốt khố học Tôi xin trân trọng cảm ơn Thầy Nguyễn Xuân Thành Thầy David O.Dapice tận tình hướng dẫn tơi q trình thực luận văn Xin cảm ơn anh chị công tác Nhà máy nước Thủ Đức Nhà máy nước BOO Thủ Đức hỗ trợ, cung cấp số liệu dự án để thực luận văn Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến anh, chị học viên MPP3 hỗ trợ trình học Trân trọng cảm ơn iii TÓM TẮT LUẬN VĂN Hiện bùn thải từ Nhà máy cấp nước Thành phố Hồ Chí Minh hàng ngày xả thải trực tiếp môi trường mà không qua quy trình xử lý Trước tình hình đó, UBND Thành phố Hồ Chí Minh giao cho Tổng Cơng ty Cấp nước Sài Gòn tiến hành nghiên cứu, đề xuất xây dựng Khu Xử lý bùn từ Nhà máy nước Thủ Đức, cụm nhà máy có quy mơ cơng suất lớn Thành phố Hồ Chí Minh Tổng mức đầu tư dự án 27.523.691 USD, 90% dự kiến vay từ nguồn vốn ODA 10% cịn lại vay từ nguồn vốn Chính phủ Kết phân tích tài dự án, đơn giá xử lý bùn áp dụng 199,08 USD/tấn bùn khô Với đơn giá xử lý này, NPV tài Tuy nhiên, để tạo động cho SAWACO đầu tư dự án, đơn giá xử lý bùn đề xuất 214 USD/tấn bùn khô, với đơn giá này, xác suất để NPV tài dương 70,34%, vững mạnh mặt tài Kết phân tích kinh tế dự án cho kết NPV kinh tế đơn giá xử lý bùn kinh tế 256,66 USD/tấn bùn khô, mức đơn giá khả thi phù hợp Đề xuất triển khai dự án Cộng thêm mức phụ thu 425 VND/m vào giá nước để bù vào chi phí xử lý bùn, với mức đơn giá xử lý áp dung 214 USD/tấn bùn khô iv MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN VĂN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii DANH MỤC HÌNH VẼ viii CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Bối cảnh nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Cấu trúc luận văn CHƯƠNG TỔNG QUAN DỰ ÁN VÀ PHƯƠNG PHÁP LUẬN 2.1 Giới thiệu dự án 2.1.1 Các thông tin dự án 2.1.2 Phạm vi dự án 2.1.3 Mục tiêu dự án 2.1.4 Cấu trúc dự án 2.2 Khung phân tích 2.2.1 Phân tích tài 2.2.1 Phân tích kinh tế 10 2.3 Ước lượng khối lượng bùn thải từ giai đoạn phát triển NMN Thủ Đức 12 2.3.1 Phương pháp ước lượng 12 2.3.2 Mô tả số liệu 13 2.3.3 Kết ước lượng khối lượng bùn thải phát sinh 15 CHƯƠNG 17 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 17 3.1 Mô tả thông số vĩ mô 17 3.1.1 Tỷ giá 17 3.1.2 Chỉ số lạm phát 17 3.2 Chi phí tài 17 3.2.1 Chi phí đầu tư 17 3.2.2 Chi phí vận hành 18 3.3 Cơ cấu vốn dự án 18 3.4 Thuế 19 3.5 Doanh thu tài 19 3.6 Kết phân tích tài 19 3.7 Phân tích rủi ro 21 3.7.1 Phân tích độ nhạy đơn giá xử lý bùn 21 3.7.2 Phân tích độ nhạy chi phí đầu tư 22 3.7.3 Phân tích độ nhạy chi phí vận hành 22 3.7.4 Phân tích độ nhạy sản lượng bùn phát sinh 23 3.7.5 Phân tích độ nhạy tỷ lệ lạm phát 23 v 3.7.6 Phân tích kịch 24 3.7.7 Phân tích mơ Monte Carlo 25 3.8 Kết luận kết phân tích tài 26 CHƯƠNG 28 PHÂN TÍCH KINH TẾ DỰ ÁN 28 4.1 Mục tiêu phân tích kinh tế 28 4.2 Xác định tỷ giá hối đoái kinh tế 28 4.3 Xác định lợi ích kinh tế dự án 29 4.3.1 Nhận diện lợi ích kinh tế 29 4.3.2 Ước lượng lợi ích kinh tế 29 4.4 Xác định chi phí kinh tế dự án 32 4.4.1 Chi phí xây dựng 32 4.4.2 Chi phí thiết bị 32 4.4.3 Chi phí tư vấn xây dựng 34 4.4.4 Chi phí dự phịng 34 4.4.5 Chi phí vận hành 34 4.5 Một số thông số khác 35 4.5.1 Chỉ số lạm phát 35 4.5.2 Chi phí vốn kinh tế 35 4.5.3 Giá kinh tế đất 35 4.6 Kết phân tích kinh tế dự án 35 4.7 Phân tích phân phối 36 4.8 Kết luận kết phân tích 39 CHƯƠNG 41 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 41 5.1 Kết luận 41 5.2 Khuyến nghị sách 41 TÀI LIỆU THAM KHẢO 42 PHỤ LỤC 44 vi DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ADB : Ngân hàng Phát triển Châu Á (Asian Development Bank) CDM : Công ty Camp Dresser & McKee International Inc DSCR : Hệ số an toàn trả nợ (Debt Service Converage Ratio) FER : Tỷ giá hối đối tài (Financial Exchange Rate) IRR : Suất sinh lời nội (Internal Rate of Return) NMN : Nhà máy nước NPV : Giá trị ròng (Net Present Value) ODA : Viện trợ phát triển (Official Development Assistance) PAC : Chất keo tụ (Poly Aluminium Chloride) SAWACO : Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn SER : Tỷ giá hối đoái kinh tế (Shadow Exchange Rate) SS : Chất rắn lơ lửng (Suspended Solids) UBND : Uỷ ban Nhân dân USD : Đô la Mỹ (United States Dollar) VAT : Thuế Giá trị gia tăng VND : Việt Nam đồng WACC : Chi phí vốn bình qn trọng số (Weighted Average Cost of Capital) vii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Công suất cấp nước NMN Thủ Đức, m /ngày Bảng 2.2 Mơ tả hạng mục lợi ích chi phí tài Bảng 2.3 Mơ tả hạng mục lợi ích kinh tế chi phí kinh tế 11 Bảng 2.4 Lưu lượng nước thô NMN Thủ Đức, m /ngày………………………… 13 Bảng 2.5 Liều lượng PAC sử dụng NMN Thủ Đức 14 Bảng 2.6 Nồng độ SS nước thô NMN Thủ Đức, mg/l 14 Bảng 2.7 Ước lượng khối lượng bùn thải phát sinh từ NMN Thủ Đức 15 Bảng 3.1 Các hạng mục đầu tư dự án, USD 18 Bảng 3.2 Chi phí vận hành dự án 18 Bảng 3.3 Thông tin khoản vay dự án 19 Bảng 3.4 Tiến độ giải ngân vốn dự án 19 Bảng 3.5 Ngân lưu tài dự án, USD 20 Bảng 3.6 Kết phân tích độ nhạy đơn giá xử lý bùn thải tài 21 Bảng 3.7 Kết phân tích độ nhạy chi phí đầu tư tài 22 Bảng 3.8 Kết phân tích độ nhạy chi phí vận hành 23 Bảng 3.9 Kết phân tích độ nhạy thay đổi lượng bùn phát sinh 23 Bảng 3.10 Kết phân tích kịch tỷ lệ lạm phát USD 24 Bảng 3.11 Kết phân tích kịch tài 24 Bảng 4.1 Mức phí bảo vệ mơi trường nước thải theo nghị định 04/2007/NĐ-CP 30 Bảng 4.2 Tóm tắt mức phí bảo vệ mơi trường nước thải 30 Bảng 4.3 Thông số kỹ thuật máy bơm trạm bơm Hoá An 32 Bảng 4.4 Hệ số chuyển đổi tỷ phần ngoại thương 33 Bảng 4.5 Kết phân tích kinh tế dự án, USD 36 Bảng 4.6 Kết phân tích phân phối, USD 38 Bảng 4.7 Tóm tắt lợi ích thiệt hại nhóm đối tượng, USD 39 viii DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1 Sơ đồ vị trí Khu Xử lý bùn Hình 2.2 Mơ hình công nghệ dự án Hình 3.1 Kết chạy mơ NPV theo quan điểm tài 25 Hình 3.2 Kết chạy mơ NPV theo quan điểm tài đơn giá xử lý 214 USD/tấn bùn khô 26 CHƯƠNG GIỚI THIỆU 1.1 Bối cảnh nghiên cứu Bùn thải phát sinh từ trình xử lý nước cấp vấn đề môi trường mà nhà máy cấp nước phải đối mặt Bùn thải từ nhà máy nước (NMN) không xử lý mà xả thải trực tiếp môi trường, mang đến nguy cao gây ô nhiễm nguồn nước Các NMN Thủ Đức nhà máy có cơng suất lớn hệ thống nhà máy cấp nước phục vụ cho khu vực Thành phố Hồ Chí Minh (Tp.HCM) Hiện nay, bùn thải từ nhà máy xả thẳng sông Đồng Nai Và lượng bùn thải từ NMN gia tăng theo kế hoạch mở rộng đầu tư nhà máy cấp nước Khối lượng bùn thải trung bình từ NMN Thủ Đức đến năm 2025 đạt mức 117.364 bùn khô/năm Bản thân bùn thải chứa nhiều thành phần chất ô nhiễm kim loại nặng As, Pb, Zn, Fe…; khối lượng bùn thải lớn nguồn gây ô nhiễm đến môi trường tiếp nhận Nhận thấy nguy gây ô nhiễm cao, UBND Tp.HCM giao cho Tổng Công ty Cấp nước Sài Gòn (SAWACO), phối hợp với đơn vị tư vấn Công ty Camp Dresser & McKee International Inc (CDM) nghiên cứu dự án Khu Xử lý bùn từ Các Nhà máy nước Thủ Đức, luận văn gọi Khu Xử lý bùn Hiện dự án q trình hồn thiện báo cáo nghiên cứu khả thi để trình Cơ quan chức thẩm định phê duyệt Tuy nhiên, với bối cảnh sách nay, dự án đối mặt với khó khăn sau đây:  Thứ khó khăn khía cạnh tài Vì xử lý bùn thải từ NMN vấn đề hồn tồn Việt Nam, chưa có mức giá xử lý để tham chiếu nên việc xác định mức giá hợp lý nhiệm vụ khó khăn cho dự án  Thứ hai, Việt Nam chưa có văn pháp luật quy định liên quan đến bùn thải quản lý bùn thải từ NMN Cho đến thời điểm 06/2012, bùn thải từ NMN Thủ Đức không nằm diện cần phải xử lý trước thải bỏ môi trường theo quy định Pháp luật Việt Nam Đồng thời, việc xả bỏ bùn thải từ NMN chưa phải đóng phí bảo vệ mơi trường; NMN chưa phải chịu sức ép mặt pháp luật tài để phải xử lý bùn thải Với khó khăn trên, vấn đề đặt nên áp dụng đơn giá xử lý bùn thải phù hợp để dự án sớm triển khai, mang lại ngoại tác tích cực cho môi trường cộng đồng 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Luận văn thực nhằm bổ sung sở thông tin, hỗ trợ cho chủ đầu tư trước đưa định triển khai dự án  Khía cạnh tài dự án xem xét thông qua việc xác định mức giá xử lý phù hợp cho dự án  Dự án xem xét sở phân tích lợi ích chi phí, đánh giá tính hiệu mà dự án mang lại cho toàn kinh tế 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Luận văn hướng đến trả lời câu hỏi: (1) Căn vào phân tích khả thi tài đơn giá xử lý bùn để SAWACO sẵn sàng đầu tư cho hoạt động xử lý bùn? (2) Căn vào phân tích khả thi kinh tế, mức đơn giá xử lý bùn kinh tế mà NPV kinh tế có khả thi phù hợp? 1.4 Cấu trúc luận văn Luận văn bao gồm 06 chương với bố cục sau: Chương Giới thiệu Giới thiệu cách bối cảnh nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu luận văn Trên sở xác định câu hỏi nghiên cứu cần phải trả lời, cấu trúc luận văn để thực mục tiêu nghiên cứu Chương Tổng quan Dự án Phương pháp luận Mô tả thông tin dự án thực trạng xử lý bùn thải từ NMN Thủ Đức Ước lượng khối lượng bùn thải tương lai Trình bày khung phân tích cho luận văn Chương Phân tích tài chính, 61 Phụ lục 4.6 Đơn giá bốc xếp hàng hố Cảng Sài Gịn ĐƠN GIÁ BỐC XẾP HÀNG HỐ, CẢNG SÀI GỊN Phân loại nhóm hàng hố Bảng giá bốc dỡ hàng hoá cần cẩu tàu VND/tấn Nhóm hàng Tàu < > xe/sà lan Kho/bãi < > xe Máy móc thiết bị 34000 21500 Trường hợp bốc dỡ cần cẩu bờ, phụ thu thêm VND/tấn 20000 Nhóm Xếp dỡ, giao nhận hàng siêu trường, siêu trọng VND/kiện Từ tàu giao thẳng phương Từ tàu giao thẳng phương tiện - cần cẩu tàu tiện, cần cẩu bờ 30T-40T 5.600.000 10.000.000 40T - 50T 9600000 12.000.000 50T - 60T 20000000 25.000.000 60T - 70T 28000000 35.000.000 Trên 70T Thoả thuận Thoả thuận Nguồn: Công ty TNHH Một thành viên Cảng Sài Gòn, Quyết định số 840/QĐ-TGD ngày 15/12/2011 Loại hàng Tổng Giám đốc công ty TNHH Một thành viên Cảng Sài gòn Biểu giá dịch vụ cảng biển Phụ lục 4.7 Kết tính toán đơn giá bốc xếp vận chuyển thiết bị, VND Hạng mục Chi phí bốc xếp Chi phí vận chuyển Giai đoạn Giai đoạn Giai đoạn Giai đoạn Giai đoạn 7.506.000 108.000 189.000 189.000 378.000 8.370.000 14.929.596 214.814 375.925 375.925 751.850 16.648.110 Nguồn: Tác giả tính tốn từ liệu Tổng chi phí 62 Phụ lục 4.8 Tính tốn hệ số CF cho chi phí thiết bị dự án, USD Thuế VAT Thuế nhập Tỷ phần ngoại thương Phí thưởng ngoại hối Hạng mục Giá CIF Thuế nhập Giá CIF cộng thuế nhập Chi phí bốc xếp cảng Giá cảng Chi phí vận chuyển từ cảng tới dự án Giá trước thuế VAT Thuế VAT Giá dự án 10% 5% 100% 7,75% FV CFunadj EVunadj %T 3=1x2 11.357.170 567.859 1,00 11.357.170 11.925.029 11.357.170 493 0,95 11.925.522 629 468 FEP EVadj CF 6=3+5 7=6/1 100% 5=1x4x 7,75% 880.239 12.237.410 40% 15 483 20% 10 576 11.357.638 0,90 566 11.926.151 11.358.205 1.192.615 13.118.766 11.358.205 12.238.469 0,9329 63 Phụ lục 4.9 Tính tốn hệ số CF cho chi phí tư vấn xây dựng Giá tài gộp Thuế VAT Tỷ phần ngoại thương Phí thưởng ngoại hối Khoản mục Giá Thuế VAT Tỉ phần phi ngoại thương Tổng chi phí gộp Hệ số chuyển đổi 10% 70% 7,75% FV (1) 0,636 0,064 0,300 0,9709 CF (adj) (2) EV (unadj) %T FEP EV (adj) (3)=(1)*(2) (4) (5)=(4)*(1)*7,75% (6)=(3)+(5) 0,636 70,00% 0,035 0,671 0,000 0,300 0,97 Phụ lục 4.10 Tính tốn hệ số CF cho chi phí dự phịng Giá tài gộp Thuế VAT Tỷ phần ngoại thương Phí thưởng ngoại hối Khoản mục Giá Thuế VAT Tỉ phần phi ngoại thương Tổng chi phí gộp Hệ số chuyển đổi 10% 90% 7,75% FV (1) 0,818 0,082 0,100 0,9753 CF (adj) (2) EV (unadj) (3)=(1)*(2) 0,818 %T FEP EV (adj) (4) (5)=(4)*(1)*7,75% (6)=(3)+(5) 90,00% 0,057 0,875 0,000 0,100 0,98 64 Phụ lục 4.11 Tính tốn định mức chi phí nạo vét bùn thải STT Thành phần hao phí Nạo vét đất phù sa, bùn lỏng sâu