Sự ảnh hưởng của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động của hệ thống ngân hàng thương mại tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ NGỌC ĐIỆP SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ NGỌC ĐIỆP SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số : : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS BÙI KIM YẾN TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan luận văn “ SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CUẢ HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM” cơng trình nghiên cứu thực tôi, thực hướng dẫn khoa học PGS.TS Bùi Kim Yến Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực, đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua Các số liệu sử dụng, số nhận xét, đánh giá số nghiên cứu khoa học, báo,…tất có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Một lần nữa, tơi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng chưa công bố hình thức Nếu sai, tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm Tác giả Nguyễn Thị Ngọc Điệp MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 KHÁI NIỆM NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.2 VAI TRÒ CỦA NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG 1.2.1 Đối với kinh tế 1.2.2 Đối với Ngân hàng thương mại 1.2.3 Đối với khách hàng 1.3 CÁC HÌNH THỨC CỦA NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG 1.3.1 Tiền gửi không kỳ hạn 1.3.2 Tiền gửi có kỳ hạn 1.3.3 Tiền gửi tiết kiệm 1.3.4 Phát hành giấy tờ có giá 1.3.5 Các nguồn vốn huy động khác 1.4 CÁC TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ SỰ PHÁT TRIỂN CỦA NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG 1.4.1 Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động 1.4.2 Chi phí huy động vốn 1.5 CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.5.1 Lạm phát 1.5.2 Lãi suất 11 1.5.3 Cung tiền 12 1.5.4 Chỉ số giá chứng khoán 13 1.6 MƠ HÌNH VÉC – TƠ HIỆU CHỈNH SAI SỐ VECM 13 1.6.1 Kiểm định tính dừng biến 15 1.6.2 Xác định độ trễ tối ưu mơ hình 15 1.6.3 Kiểm định đồng liên kết 15 1.6.4 Kiểm định phù hợp mơ hình 15 1.7 CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 16 KẾT LUẬN CHƯƠNG 21 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.1 TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 – 2014 22 2.1.1 Năm 2007 22 2.1.2 Năm 2008 23 2.1.3 Năm 2009 24 2.1.4 Năm 2010 25 2.1.5 Năm 2011 26 2.1.6 Năm 2012 28 2.1.7 Năm 2013 29 2.1.8 Năm 2014 29 2.2 PHÂN TÍCH ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NHTM TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2007 – 2014 32 2.2.1 Chỉ số giá tiêu dùng – CPI 32 2.2.2 Lãi suất 38 2.2.3 Cung tiền 2.2.4 Chỉ số giá chứng khoán (VNINDEX) 2.3 NHỮNG VẤN ĐỀ CÒN HẠN CHẾ CỦA KINH TẾ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.3.1Chính sách kinh tế vĩ mơ 2.3.2Thói quen sử dụng tiền mặt dự trữ vàn 2.3.3Thị trường chứng khốn phát triển nóng KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 3: KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 3.1 DỮ LIỆU VÀ MÔ TẢ CÁC BIẾN 3.1.1 Thu thập mô tả liệu 3.1.2Mơ tả biến mơ hình nghiên 3.2 MƠ HÌNH KIỂM ĐỊNH 3.2.1Kiểm định tính dừng biến 3.2.2Xác định độ trễ tối ưu mô hìn 3.2.3Kiểm định đồng liên kết 3.2.4Kết mơ hình kiểm định 3.2.5Kiểm định phù hợp mơ hìn 3.2.6Đánh giá tác động biến huy động hệ thống NHTM Việt Nam KẾT LUẬN CHƯƠNG CHƯƠNG 4: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỀ KINH TẾ VĨ MÔ ĐỂ PHÁT TRIỂN NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 4.1 CHIẾN LƯỢC, ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2020 4.1.1 Nội dung 4.1.2 Mục tiêu 4.2 MỘT SỐ GỢI Ý CHÍNH SÁCH VỀ KINH TẾ VĨ MƠ ĐỂ PHÁT TRIỂN NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CHO NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 4.2.1 Đối với sách kinh tế vĩ mơ 4.2.2 Đối với sách tiền tệ 4.2.2.1 Về sách 4.2.2.2 Về sách 4.2.3 Đối với thị trường chứng khoán KẾT LUẬN CHƯƠNG KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTN: Báo cáo thường niên CPI: Chỉ số giá tiêu dùng CSTT: Chính sách tiền tệ DEPOSIT: Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn huy động hệ thống NHTM Việt Nam DTBB: Dự trữ bắt buộc GDP: Tổng sản phẩm quốc nội GSO: Tổng cục thống kê HD: Huy động HOSE: Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế INTEREST: Lãi suất tiền gửi ngân hàng M2: Cung tiền M2 NHNN: Ngân hàng nhà nước NHTM: Ngân hàng thương mại NHTW: Ngân hàng Trung Ương NVHD: Nguồn vốn huy động NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMNN: Ngân hàng thương mại nhà nước TCTD: Tổ chức tín dụng TP.HCM: Thành phố Hồ Chí Minh TTCK: Thị trường chứng khốn USD: Đồng la Mỹ VECM: Mơ hình véc-tơ hiệu chỉnh sai số VND: Đồng Việt Nam VNINDEX: Chỉ số giá chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Quan hệ CPI nguồn vốn huy động hệ thống NHTM Việt Nam 37 Bảng 2.2 Quan hệ lãi suất huy động nguồn vốn huy động 44 Bảng 2.3 Quan hệ M2 nguồn vốn huy động 51 Bảng 3.1 Thống kê mô tả biến mơ hình nghiên cứu 63 Bảng 3.2 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu 64 Bảng 3.3 Tóm tắt kết mơ hình nghiên cứu 65 DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 2.1: Huy động vốn từ kinh tế giai đoạn 2001 – 2007 23 Hình 2.2: Tăng trưởng huy động vốn theo loại tiền năm 2011 27 Hình 2.3: Huy động vốn từ kinh tế giai đoạn 2006 – 2014 30 Hình 2.4: Diễn biến số CPI tốc độ tăng trưởng DEPOSIT 32 Hình 2.5: Diễn biến lãi suất tốc độ tăng trưởng DEPOSIT 38 Hình 2.6: Diễn biến cung tiền M2 tốc độ tăng trưởng DEPOSIT 44 Hình 2.7: Diễn biến VNINDEX tốc độ tăng trưởng DEPOSIT 51 Sample (adjusted): 2007M07 2014M12 Included observations: 90 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: LDEPOSIT LCPI LINTEREST LM2 LVNINDEX Lags interval (in first differences): to Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized No of CE(s) None * At most At most At most At most Trace test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized No of CE(s) None * At most At most At most At most Max-eigenvalue test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Với độ trễ 6: Có quan hệ đồng liên kết biến mức ý nghĩa 5% Date: 05/21/15 Time: 07:56 Sample (adjusted): 2007M08 2014M12 Included observations: 89 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: LDEPOSIT LCPI LINTEREST LM2 LVNINDEX Lags interval (in first differences): to Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) Hypothesized No of CE(s) None * At most At most At most At most Trace test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized No of CE(s) None * At most At most At most At most Max-eigenvalue test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values PHỤ LỤC 5: KẾT QUẢ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU Vector Error Correction Estimates Date: 05/21/15 Time: 09:27 Sample (adjusted): 2007M07 2014M12 Included observations: 90 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: LDEPOSIT(-1) LCPI(-1) LINTEREST(-1) LM2(-1) LVNINDEX(-1) C Error Correction: CointEq1 D(LDEPOSIT(-1)) D(LDEPOSIT(-2)) D(LDEPOSIT(-3)) D(LDEPOSIT(-4)) D(LDEPOSIT(-5)) D(LCPI(-1)) D(LCPI(-2)) D(LCPI(-3)) D(LCPI(-4)) D(LCPI(-5)) D(LINTEREST(-1)) -0.421991 D(LINTEREST(-2)) D(LINTEREST(-3)) D(LINTEREST(-4)) D(LINTEREST(-5)) D(LM2(-1)) D(LM2(-2)) D(LM2(-3)) D(LM2(-4)) D(LM2(-5)) D(LVNINDEX(-1)) D(LVNINDEX(-2)) D(LVNINDEX(-3)) D(LVNINDEX(-4)) D(LVNINDEX(-5)) C R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent S.D dependent Determinant resid covariance (dof adj.) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion PHỤ LỤC 6: KIỂM ĐỊNH SỰ PHÙ HỢP CỦA MÔ HÌNH Kiểm định quan hệ nhân Granger VEC Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 05/21/15 Time: 09:27 Sample: 2007M01 2014M12 Included observations: 90 Dependent variable: D(LDEPOSIT) Excluded D(LCPI) D(LINTEREST) D(LM2) D(LVNINDEX) All Kiểm định tính dừng chuỗi phần dư Kết kiểm định nghiệm đơn vị với chuỗi phần dư cho thấy tất dừng với mức ý nghĩa 1% Chuỗi phần dư thư dừng với mức ý nghĩa 1% Null Hypothesis: RESID01 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Chuỗi phần dư thư hai dừng với mức ý nghĩa 1% Null Hypothesis: RESID02 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Chuỗi phần dư thư ba dừng với mức ý nghĩa 1% Null Hypothesis: RESID03 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Chuỗi phần dư thư tư dừng với mức ý nghĩa 1% Null Hypothesis: RESID04 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Chuỗi phần dư thư năm dừng với mức ý nghĩa 1% Null Hypothesis: RESID05 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: *MacKinnon (1996) one-sided p-values Kiểm định tính ổn định mơ hình Kết kiểm định với độ trễ cho thấy mơ hình đạt ổn định tất điểm nằm hình vịng trịn Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial Roots of Characteristic Polynomial Endogenous variables: LDEPOSIT LCPI LINTEREST LM2 LVNINDEX Exogenous variables: Lag specification: Date: 05/21/15 Time: 09:34 Root 0.938719 0.938719 +0.300164i 0.750601 0.705601 0.903239 - 0.30 - 0.64 + 0.6 - 0.28 0.903239 + 0.288561i 0.908263 0.696306 - 0.541049i 0.696306 + 0.541049i -0.862022 -0.560816 + 0.653327i -0.560816 - 0.653327i 0.476036 - 0.708187i 0.476036 + 0.708187i -0.068440 + 0.838128i -0.068440 - 0.838128i -0.784894 - 0.232426i -0.784894 + 0.232426i -0.035051 - 0.787132i -0.035051 + 0.787132i -0.494901 - 0.568067i -0.494901 + 0.568067i 0.256725 - 0.673513i 0.256725 + 0.673513i 0.618220 0.486690 + 0.275734i 0.486690 - 0.275734i -0.296580 - 0.371564i -0.296580 + 0.371564i -0.070843 No root lies outside the unit circle VAR satisfies the stability condition Kiểm định tự tương quan phần dư Kiểm định tự tương quan phần dư với độ trễ cho thấy mô hình đạt tối ưu khơng có tự tương quan xảy kiểm định phần dư (tất giá trị p-value lớn mức ý nghĩa 5% VAR Residual Serial Correlation LM Tests Null Hypothesis: no serial correlation at lag order h Date: 05/21/15 Time: 09:36 Sample: 2007M01 2014M12 Included observations: 91 Lags Probs from chi-square with 25 df Phân tích hàm phản ứng xung IRF Bảng kết phân tích hàm phản ứng xung mơ hình Period 10 0.085394 -0.098943 -0.030856 -0.003405 0.009654 Cholesky Ordering: LDEPOSIT LCPI LINTEREST LM2 LVNINDEX Response to Cholesky One S.D Innovations 6.Phân rã phương sai Bảng kết phân tích phân rã phương sai mơ hình Period 10 0.360793 67.37990 23.48651 2.269016 6.223779 0.640787 Cholesky Ordering: LDEPOSIT LCPI LINTEREST LM2 LVNINDEX 0 0 0 0 Variance Decomposition Percent LDEPOSIT variance due to LCPI Percent LDEPOSIT variance due to LDEPOSIT Percent LDEPOSIT variance due to LINTEREST Percent LDEPOSIT variance due to LVNINDEX 100 80 60 40 20 10 Percent LDEPOSIT variance due to LM2 ... TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.1 TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG... ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG... NHÂN TỐ KINH TẾ VĨ MÔ ĐẾN TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.1 TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM GIAI