Công tác thẩm định Dự án đầu tư tại Công ty Tài chính cổ phần Dệt may Việt Nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - BÙI THỊ YẾN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội – 2012 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - BÙI THỊ YẾN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài Ngân hàng Mã số: 60 34 20 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS.TRẦN THỊ THÁI HÀ Hà Nội – 2012 MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU i MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG 1.1 Cơng ty tài 1.1.1 Khái niệm Cơng ty tài 1.1.2 Phân loại Cơng ty tài 1.2 Những vấn đề thẩm định dự án đầu tư 10 1.2.1 Khái niệm, mục đích, yêu cầu thẩm định dự án đầu tư 10 1.2.2 Những nội dung thẩm định dự án đầu tư 12 1.2.3 Chất lượng thẩm định dự án đầu tư nhân tố ảnh hưởng 23 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM 28 2.1 Giới thiệu Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 28 2.1.1 Giới thiệu Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 28 2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty 29 2.2 Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Công ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 36 2.2.1 Quy trình thẩm định dự án - trường hợp dự án đầu tư xây dựng 36 2.2.2 Quy trình thẩm định dự án - trường hợp dự án đầu tư thương mại 41 2.2.3 Thẩm định Dự án xây dựng khu nhà nghỉ ca nhà máy TNG Sông Công 41 2.2.4 Nhận xét 57 2.3 Đánh giá chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam 60 2.3.1 Những kết đạt 60 2.3.2 Những tồn 61 2.3.3 Nguyên nhân 63 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY TÀI CHÍNH CỔ PHẦN DỆT MAY VIỆT NAM 67 3.1 Định hướng phát triển kinh doanh Công ty 67 3.1.1 Định hướng phát triển kinh doanh Công ty giai đoạn 2011- 2015 67 3.1.2 Định hướng phát triển hoạt động tín dụng 69 3.2 Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư Công ty 71 3.2.1 Chú trọng chun mơn hóa cơng tác thẩm định dự án 71 3.2.2 Giải pháp phương pháp thẩm định 72 3.2.3 Tăng cường công tác thu thập xử lý thông tin 74 3.3 Một số kiến nghị 75 3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Dệt May Việt Nam 75 3.3.2 Kiến nghị với bộ, ban, ngành có liên quan 76 KẾT LUẬN 79 TÀI LIỆU THAM KHẢO 80 DANH MỤC CÁC BẢNG Stt Số hiệu Nội dung Trang Bảng 2.1 Bảng phân loại nguồn vốn 31 Bảng 2.2 Bảng phân loại sử dụng vốn 34 Bảng 2.3 Bảng báo cáo kết kinh doanh 36 Bảng 2.4 Bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh 44 Bảng 2.5 Bảng số tiêu tài 45 Bảng 2.6 Kế hoạch thực tế thực năm 2010 45 Bảng 2.7 Kế hoạch kinh doanh năm 2011 46 Bảng 2.8 Dư nợ tổ chức tín dụng 47 Bảng 2.9 Bảng tổng hợp dự tốn cơng trình 53 10 Bảng 3.1 Bảng dự kiến lộ trình vốn điều lệ 69 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Qua 20 năm đổi mới, kinh tế Việt Nam có bước tiến đáng kể, ngày bắt kịp với xu phát triển chung kinh tế giới Sau gia nhập Tổ chức thương mại Thế giới - WTO, với mở cửa ngày sâu rộng tất lĩnh vực kinh tế, kinh tế có nhiều hội gặp khơng thách thức Điển hình hội thách thức hội nhập mở cửa lĩnh vực Tài Ngân hàng Các tổ chức tín dụng ngày mở rộng mạng lưới chi nhánh với hàng loạt sản phẩm dịch vụ đa dạng, phong phú đem lại tiện ích cao cho khách hàng Bên cạnh phát triển tổ chức tín dụng nước, thị trường tài Việt Nam cịn có góp mặt tổ chức tài lớn quốc tế với cơng nghệ kỹ thuật đại, điều làm cho cạnh tranh thị trường tài trở nên nóng hết Và thời gian này, thị trường chứng kiến đời phát triển hàng loạt tổ chức tín dụng phi ngân hàng, đặc biệt công ty tài Các cơng ty tài góp phần làm cho thị trường tài cạnh tranh ngày liệt Cơng ty tài tổ chức tín dụng phi ngân hàng, có chức tương tự ngân hàng không thực chức tốn khơng nhận tiền gửi 12 tháng Những đặc điểm quy định đặc thù riêng hoạt động kinh doanh loại hình tổ chức tài Xét cách tổng thể, cạnh tranh với ngân hàng thương mại cơng ty tài có phần lép vế hạn chế vốn hạn chế chức Vì vậy, khách hàng tìm đến cơng ty tài thường họ khơng đáp ứng yêu cầu khắt khe ngân hàng Và kết là, cơng ty tài ln phải đối mặt với rủi ro lớn việc xem xét duyệt cấp khoản vay cho khách hàng không thẩm định kỹ lưỡng Trong khoản cấp tín dụng Cơng ty tài chính, khoản cấp tín dụng cho đầu tư dự án thường đem lại lợi nhuận cao tiềm ẩn nhiều rủi ro Do đặc điểm khoản vay theo dự án thường trung – dài hạn, thời gian dài, nguồn vốn lớn khả thu hồi vốn lâu nên việc thẩm định lựa chọn dự án thực hiệu để cấp vốn đầu tư quan trọng tổ chức tín dụng, đặc biệt với cơng ty tài chính, với hạn chế dẫn tới rủi ro đặc thù Xuất phát từ thực tế nêu trên, nghiên cứu thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư công ty tài chính, từ rút ưu điểm, hạn chế, nguyên nhân đề xuất vài biện pháp khắc phục hạn chế với mong muốn giúp cơng ty tài có chiến lược thay đổi phát triển cụ thể nhằm nâng cao tính cạnh tranh hoạt động cơng ty tài thị trường tài Việt Nam Luận văn “Công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam” lựa chọn với mục tiêu đáp ứng nhu cầu Tình hình nghiên cứu Luận văn bước nghiên cứu định, quy định Ngân hàng Nhà Nước Công ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam cấp tín dụng cho khách hàng đặc biệt cho vay trung – dài hạn theo dự án đầu tư Song song đó, luận văn tìm hiểu thực trạng quy trình, cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam lựa chọn dự án minh họa cho quy trình thẩm định Trong trình tìm hiểu thực tế quy trình thẩm định, luận văn rút ưu điểm hạn chế, nguyên nhân hạn chế tìm hiểu, đề xuất vài giải pháp hữu ích nhằm hồn thiện nâng cao hiệu công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu Luận văn lựa chọn nhằm trả lời câu hỏi: Thực trạng hiệu công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty tài nào? Với mục đích đó, luận văn tập trung nghiên cứu lý luận chung công ty tài thẩm định dự án đầu tư Trên sở lý luận chung có, luận văn sâu vào phân tích thực trạng cơng tác thẩm định dự án đầu tư Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam với quy trình minh họa cụ thể Từ thực trạng này, luận văn rút ưu điểm, hạn chế nguyên nhân hạn chế công tác thẩm định dự án Công ty Luận văn dựa nguyên nhân hạn chế để đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định dự án Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam, góp phần đẩy mạnh phát triển tín dụng trung – dài hạn nâng cao vị cạnh tranh Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam thị trường tài Các mục tiêu cụ thể mà luận văn hướng tới là: - Nghiên cứu vấn đề lý luận chung cơng ty tài chính: khái niệm, phân loại; hoạt động cơng ty tài so sánh với ngân hàng, khái niệm thẩm định dự án đầu tư, mục đích, yêu cầu, nội dung, chất lượng thẩm định dự án đầu tư yếu tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định dự án đầu tư - Phân tích thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam: quy trình thẩm định dự án đầu tư, minh họa thẩm định dự án đầu tư, nhận xét quy trình thẩm định dự án đầu tư đánh giá kết đạt được, hạn chế nguyên nhân hạn chế - Đề xuất số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam số kiến nghị với ban ngành có liên quan Đối tượng phạm vi nghiên cứu Xuất phát từ mục tiêu nghiên cứu nêu trên, luận văn chủ yếu tập trung vào đối tượng phạm vi giới hạn sau: - Luận văn chủ yếu tập trung vào dự án đầu tư thuộc lĩnh vực dệt may, không mở rộng lĩnh vực đầu tư xây dựng khác - Các số liệu, thông tin chủ yếu tổng hợp giai đoạn 2008 – 2010 ước tính kế hoạch năm 2011 - Các phân tích nhận xét mang tính chủ quan cá nhân xuất phát từ thực tế, khơng mang tính đại diện thống Phương pháp nghiên cứu Luận văn chủ yếu dùng phương pháp tổng hợp, phân tích so sánh số liệu lấy từ nguồn báo cáo kinh doanh, báo cáo hoạt động qua thời kỳ báo cáo tình hình khách hàng Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam, từ rút nhận xét, kết luận Để làm sáng tỏ cho luận đưa ra, luận văn bổ sung bảng biểu để người xem dễ theo dõi Những đóng góp luận văn Trên thị trường tài quốc tế, Cơng ty tài loại hình tổ chức tín dụng hoạt động mạnh mở rộng nhiều lĩnh vực Tuy nhiên, thị trường tài Việt Nam, cơng ty tài cịn gặp nhiều khó khăn hạn chế cạnh tranh với ngân hàng kèm theo nhiều rủi ro đặc thù hoạt động Chính thế, luận văn nghiên cứu thực trạng Cơng ty tài điển hình Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam để từ rút điểm cần thay đổi nhằm nâng cao khả cạnh tranh Công ty Tài Luận văn cung cấp phân tích cụ thể thực trạng quy trình thẩm định dự án áp dụng Công ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam cách chi tiết khách quan Những ý kiến, đề xuất cá nhân đưa hoàn toàn xuất phát từ thực tế nghiên cứu với hi vọng giúp Ban điều hành cơng ty có thay đổi sách, cấu hoạt động nhằm đạt kết cao hơn, nâng cao khả cạnh tranh Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam hệ thống tài Việt Nam giảm thiểu rủi ro đặc thù hoạt động kinh doanh Cơng ty tài Bố cục luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, nội dung luận văn kết cấu thành chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận chung Chương 2: Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư Công ty Tài Cổ phần Dệt May Việt Nam Chương 3: Giải pháp hồn thiện cơng tác thẩm định dự án đầu tư Cơng ty Tài cổ phần Dệt May Việt Nam PHỤ LỤC 4: BẢNG TỔNG HỢP CHI PHÍ ĐẦU TƯ Đơn vị tính: đồng TT HẠNG MỤC CƠNG TRÌNH GIÁ TRỊ DỰ TỐN Chi phí xây dựng 20,281,507,000 Hạ tầng kỹ thuật Chi phí thiết bị Chi phí đền bù giải phóng mặt Chi phí quản lý dự án Chi phí tư vấn đầu tư xây dựng Chi phí khác GXD 2,020,000,000 Các cơng trình kiến trúc GHI CHÚ 17,044,073,200 GTB 6,000,000,000 GGPMB 493,183,547 GQLDA 1,147,999,703 GTV 384,993,653 GK Chi phí dự phịng 2,830,768,000 GDP 7.1 Dự phòng yếu tố khối lượng phát sinh 1,415,384,000 GDP1 7.2 Dự phòng yếu tố trượt giá 1,415,384,000 GDP2 31,138,451,903 Gxdct TỔNG CỘNG (1+2+3+4+5+6+7) Làm tròn 31,138,000,000 88 PHỤ LỤC 5: TỔNG HỢP CHI PHÍ XÂY DỰNG HẠ TẦNG KỸ THUẬT Đơn vị : đồng TÊN HẠNG MỤC CƠNG VIỆC TT CHI PHÍ XÂY DỰNG TRƯỚC THUẾ THUẾ GIÁ TRỊ GIA TĂNG CHI PHÍ XÂY DỰNG SAU THUẾ LÁN TRẠI TẠM TỔNG CHI PHÍ XÂY DỰNG I San lấp mặt 863,636,364 86,363,636 950,000,000 9,500,000 959,500,000 II Cấp điện, cấp nước ngồi nhà 681,818,182 68,181,818 750,000,000 7,500,000 757,500,000 III Sân, cổng tường rào 272,727,273 27,272,727 300,000,000 3,000,000 303,000,000 1,818,181,818 181,818,182 2,000,000,000 20,000,000 2,020,000,000 TỔNG CỘNG PHỤ LỤC 6: TỔNG HỢP CHI PHÍ XÂY DỰNG KIẾN TRÚC CÁC CƠNG TRÌNH KHỐI LƯỢNG CHI PHÍ XÂY DỰNG TRƯỚC THUẾ TÊN HẠNG MỤC CÔNG VIỆC A KHU VỰC NHÀ Ở nhà gian m2 1,735.0 2,800,000 4,858,000,000 nhà 10 gian m2 3,088.0 2,800,000 8,646,400,000 nhà 17 gian m2 656.0 2,800,000 1,836,800,000 TỔNG CỘNG ĐƠN VỊ ĐƠN GIÁ (TRƯỚC THUẾ) TT 5,479 15,341,200,000 89 THUẾ GIÁ TRỊ GIA TĂNG 485,800,000 864,640,000 183,680,000 1,534,120,000 CHI PHÍ XÂY DỰNG SAU THUẾ LÁN TRẠI TẠM TỔNG CHI PHÍ XÂY DỰNG 5,343,800,000 53,438,000 5,397,238,000 9,511,040,000 95,110,400 9,606,150,400 2,020,480,000 20,204,800 2,040,684,800 168,753,200 17,044,073,200 16,875,320,000 PHỤ LỤC BẢNG TỔNG HỢP CHI PHÍ QUẢN LÝ DỰ ÁN VÀ CHI PHÍ KHÁC Đơn vị tính: đồng TT A KHOẢN MỤC CHI PHÍ Diễn giải chi phí Giai đoạn chuẩn bị đầu tư 410,162,565 Lập dự án đầu tư xây dựng (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Cơng bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng công trình) Chi phí khoan khảo sát địa chất (tạm tính) Chi phí quy hoạch chi tiết 1/500 lập tổng mặt Chi phí thẩm định dự án đầu tư (Theo QĐ số 15/2001/QĐ-BXD) B Giai đoạn thực đầu tư Khảo sát thiết kế phần hạ tầng (tạm tính) Chi phí thiết kế kỹ thuật thi cơng tổng dự tốn (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Công bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) Thành tiền 18,437,733,636 x 0.0000% x 1.0 x 1.00 = 195,000,000 210,000,000 18,437,733,636 x 0.0280% x 1.0 x 1.00 = 5,162,565 1,616,014,337 50,000,000 Chi phí thẩm tra thiết kế kỹ thuật (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Cơng bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) Thẩm tra tổng dự toán (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Cơng bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) 18,437,733,636 x 2.4226% x 1.0 x 1.00 = 446,665,440 18,437,733,636 x 0.1582% x 1.0 x 1.00 = 29,168,467 18,437,733,636 x 0.1513% x 1.0 x 1.00 = 27,897,418 Chi phí lập HSMTXL PTDDG hồ sơ DTXL (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Cơng bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) 18,437,733,636 x 0.1855% x 1.0 x 1.00 = 34,193,884 Chi phí lập HSMTTB PTDDG hồ sơ DTTB (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Công bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) x 0.2870% x 1.0 x 1.00 = 90 Chi phí giám sát phần xây lắp(Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Cơng bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) Chi phí giám sát phần lắp đặt thiết bị (Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Cơng bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) 10 Chi phí quản lý dự án(Quyết định số 957/QĐ-BXD ngày 29/09/2009 Bộ Xây dựng Công bố Định mức chi phí quản lý dự án tư vấn đầu tư xây dựng cơng trình) Chi phí bảo hiểm cơng trình (Quyết định số 33/2004/ QĐ-BTC ngày 12/4/2004 Bộ Tài chính) 18,437,733,636 x 2.2232% x 1.0 x 1.00 = 409,911,928 x 0.6570% x 1.0 x 1.00 = 18,437,733,636 x 2.1487% x 1.0 x 1.00 = 396,174,717 18,437,733,636 x 0.2010% x 1.0 x 1.00 = 37,059,845 11 Chi phí thẩm tra phê duyệt tốn (Quyết định số 2173/QĐ-BTC ngày 25/6/2007 Bộ Trưởng Bộ Tài Chính ) 18,437,733,636 x 0.1802% x 1.0 x 1.00 = 33,224,796 12 Chi phí thẩm tra kiểm tốn (Quyết định số 2173/QĐ-BTC ngày 25/6/2007 Bộ Trưởng Bộ Tài Chính ) 18,437,733,636 x 0.2805% x 1.0 x 1.00 = 51,717,843 13 Chi phí khởi cơng khánh thành = 100,000,000 TỔNG CỘNG (A+B) 2,026,176,903 PHỤ LỤC CHI PHÍ HÀNG NĂM TT Khoản mục Năm -1 Năm Năm Năm 91 Năm Năm Năm Năm Năm Tiền lương hàng năm: người x 2.800.000đ/tháng) Bảo hiểm xã hội (19%) Chi phí khác (20% Tiền lương) Chi phí phúc lợi xã hội (10% Tiền lương) Chi phí tu bảo dưỡng (3năm/lần)(2,0% x Gxl) * Trả lãi vay hàng năm TT Khoản mục Tiền lương hàng năm: người x 2.800.000đ/tháng) Bảo hiểm xã hội (19%) Chi phí khác (20% Tiền lương) 268,800 268,800 268,800 268,800 268,800 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 31,987 31,987 31,987 31,987 31,987 31,987 31,987 368,755 0 0 0 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 0 2,555,846 2,783,846 2,783,846 2,783,846 2,783,846 3,184,588 2,815,834 3,596,491 3,596,491 3,596,491 3,082,707 2,568,922 1,419,913 1,541,353 709,957 354,978 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 16,416,588 16,130,804 15,617,020 14,468,011 14,589,451 14,158,796 13,435,063 * Khấu hao Tổng chi phí 268,800 368,755 Chi phí tu hàng năm ( 1,5% TB) Chi phí điện nước Tổng chi phí hoạt động 268,800 3,596,491 3,596,491 Năm Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 268,800 268,800 268,800 268,800 268,800 268,800 268,800 268,800 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 51,072 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 63,974 92 Chi phí phúc lợi xã hội (10% Tiền lương) 31,987 Chi phí tu bảo dưỡng (3năm/lần)(2,0% x Gxl) Chi phí tu hàng năm ( 1,5% TB) Chi phí điện nước 31,987 31,987 31,987 31,987 368,755 368,755 0 0 0 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 120,000 2,815,834 3,184,588 2,815,834 2,815,834 3,184,588 2,815,834 2,815,834 3,184,588 0 0 0 0 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 13,080,084 13,448,839 13,080,084 13,080,084 13,448,839 13,080,084 13,080,084 13,448,839 PHỤ LỤC BẢNG PHÂN BỔ VỐN ĐẦU TƯ HÀNG NĂM Đơn vị tính: 1000 đồng Tỷ trọng TT 31,987 * Trả lãi vay hàng năm Tổng chi phí 31,987 368,755 Tổng chi phí hoạt động * Khấu hao 31,987 Nội dung chi phí Phân bổ năm Tồn vốn Tổng cộng vốn đầu tư Năm -4 Năm -3 Năm -2 Năm -1 31,138,452 12,734,613 6,134,613 6,134,613 6,134,613 9,341,536 3,820,384 1,840,384 1,840,384 1,840,384 21,796,917 8,914,229 4,294,229 4,294,229 4,294,229 31,138,452 12,734,613 6,134,613 6,134,613 6,134,613 Trong Vốn huy động tự có Vốn ứng trước khách hàng Vốn vay thương mại:1,375%/tháng 30.00% 0.00% 70.00% NHU CẦU VỐN VAY HÀNG NĂM Tỷ trọng TT Nội dung chi phí Phân bổ năm Tồn vốn Năm -4 93 Năm -3 Năm -2 Năm -1 Vốn đầu tư 31,138,452 12,734,613 6,134,613 6,134,613 6,134,613 Trong Vốn tự có 30.00% 9,341,536 3,820,384 1,840,384 1,840,384 1,840,384 Vốn vay 70.00% 21,796,917 8,914,229 4,294,229 4,294,229 4,294,229 - Vốn vay thương mại 70.00% 21,796,917 8,914,229 4,294,229 4,294,229 4,294,229 5,067,339 - Lãi vay thời gian xây dựng 1,470,848 2,179,396 1,417,096 1,417,096 PHỤ LỤC 10 BẢNG KẾ HOẠCH KHẤU HAO Nội dung Giá trị KH Tồn cơng ty NG khu TT SC NG NM TNG SC Cộng 28,307,684 265,466,000 Số năm KH Năm tính khấu hao 10 20 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 1,415,384 30 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 8,848,867 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 PHỤ LỤC 11: DỰ KIẾN LỢI NHUẬN Năm Năm Năm 94 Năm Năm Năm Năm Năm Doanh thu 4,500,360 5,556,000 5,556,000 5,556,000 6,111,600 6,111,600 6,111,600 6,111,600 409,124 505,091 505,091 505,091 555,600 555,600 555,600 555,600 - Chi phí điều chuyển ưu tiên trả lãi 2,894,742 63,974 432,729 63,974 63,974 Doanh thu 6,985,979 5,114,883 5,483,638 5,114,883 5,619,974 5,556,000 5,556,000 5,556,000 Khấu hao TSCĐ 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 Trả lãi vay vốn 3,596,491 3,082,707 2,568,922 1,419,913 1,541,353 709,957 354,978 Chi phí hoạt động 2,555,846 2,783,846 2,783,846 2,783,846 2,783,846 3,184,588 2,815,834 2,815,834 -9,430,610 -11,015,921 -10,133,381 -9,353,127 -8,969,476 -8,602,796 -7,879,063 -7,524,084 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% + Thuế -2,357,652 -2,753,980 -2,533,345 -2,338,282 -2,242,369 -2,150,699 -1,969,766 -1,881,021 Lợi nhuận sau thuế -7,072,957 -8,261,940 -7,600,036 -7,014,845 -6,727,107 -6,452,097 -5,909,297 -5,643,063 - Thuế VAT Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp + Tỉ lệ tính thuế + Thuế suất 95 Năm Năm 10 Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 6,111,600 6,111,600 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 555,600 555,600 606,109 606,109 606,109 606,109 606,109 Khấu hao TSCĐ 5,556,000 5,556,000 6,061,091 6,061,091 6,061,091 6,061,091 6,061,091 Trả lãi vay vốn 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 0 0 0 3,184,588 2,815,834 2,815,834 3,184,588 2,815,834 2,815,834 3,184,588 -7,892,839 -7,524,084 -7,018,994 -7,387,748 -7,018,994 -7,018,994 -7,387,748 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 25% 25% 25% 25% 25% 25% 25% -1,973,210 -1,881,021 -1,754,748 -1,846,937 -1,754,748 -1,754,748 -1,846,937 Doanh thu - Thuế VAT - Chi phí điều chuyển ưu tiên trả lãi Doanh thu Chi phí hoạt động Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp + Tỉ lệ tính thuế + Thuế suất + Thuế Lợi nhuận sau thuế 96 PHỤ LỤC 12 HIỆU QỦA TÀI CHÍNH VÀ KINH DOANH TT Các tiêu Năm -4 Năm -3 Năm -2 Năm -1 Thời gian 5,556,000 5,556,000 6,111,600 6,111,600 I Dòng tiền vào 4,500,360 Doanh thu gồm VAT 4,500,360 5,556,000 5,556,000 5,556,000 Giá trị lại Nguồn ưu tiên trả lãi vay II Dòng tiền 12,734,613 607,318 534,957 755,592 950,656 Chi phí đầu tư 12,734,613 VAT 6,134,613 6,134,613 6,134,613 6,134,613 6,134,613 6,134,613 5,556,000 6,111,600 1,097,077 6,111,600 1,589,489 409,124 505,091 505,091 505,091 555,600 555,600 Chi phí hoạt động 2,555,846 2,783,846 2,783,846 2,783,846 2,783,846 3,184,588 Thuế thu nhập doanh nghiệp 2,357,652 -2,753,980 -2,533,345 -2,338,282 -2,242,369 -2,150,699 3,893,042 5,021,043 4,800,408 4,605,344 5,014,523 4,522,111 0.86 0.74 0.63 0.54 0.47 0.40 3,341,667 3,699,492 3,035,990 2,500,106 2,336,684 1,808,780 Dòng tiền 12,734,613 -6,134,613 6,134,613 6,134,613 Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu 97 Các tiêu Thời gian 11 10 Dòng tiền vào 6,111,600 6,111,600 6,111,600 6,111,600 Doanh thu gồm VAT 6,111,600 6,111,600 6,111,600 6,111,600 6,667,200 6,667,200 12 13 14 15 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 6,667,200 Giá trị lại Nguồn ưu tiên trả lãi vay Dòng tiền 1,401,668 1,490,412 1,766,978 1,490,412 1,667,194 1,943,760 1,667,194 1,667,194 1,943,760 Chi phí đầu tư VAT 555,600 555,600 555,600 555,600 606,109 606,109 606,109 606,109 606,109 Chi phí hoạt động 2,815,834 2,815,834 3,184,588 2,815,834 2,815,834 3,184,588 2,815,834 2,815,834 3,184,588 Thuế thu nhập doanh nghiệp 1,969,766 -1,881,021 -1,973,210 -1,881,021 -1,754,748 -1,846,937 -1,754,748 -1,754,748 -1,846,937 Dòng tiền 4,709,932 4,621,188 4,344,622 4,621,188 5,000,006 4,723,440 5,000,006 5,000,006 4,723,440 0.34 0.29 0.25 0.22 0.19 0.16 0.14 0.12 0.10 1,617,086 1,361,903 1,099,053 1,003,447 931,934 755,696 686,647 589,396 477,936 Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu 98 =16.5% Tỷ lệ chiết khấu Thời gian thu hồi vốn (năm) NPV 1= -5,892,635 IRR = =6.70 9.352% PHỤ LỤC 13 KẾ HOẠCH TRẢ NỢ Đơn vị: 1000 đồng Vay đầu tư Vay thương mại : 1,375%/tháng Phân bổ năm Năm -4 Nợ đầu kỳ Vay thương mại: lãi suất 1,375%/tháng 8,914,229 Năm -3 Năm -2 Năm -1 8,914,229 13,208,458 17,502,687 21,796,917 21,796,917 4,294,229 4,294,229 4,294,229 Trả nợ gốc Lãi vay kỳ : 1,375 %/tháng Nợ cuối kỳ 8,914,229 18,683,071 15,569,226 12,455,381 9,341,536 6,227,690 3,113,845 0 0 0 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 2,179,396 2,887,943 3,596,491 3,596,491 3,596,491 3,082,707 2,568,922 1,419,913 1,541,353 709,957 354,978 13,208,458 17,502,687 21,796,917 21,796,917 18,683,071 15,569,226 12,455,381 9,341,536 6,227,690 3,113,845 -0 0 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,596,491 3,596,491 3,596,491 3,082,707 2,568,922 1,419,913 1,541,353 709,957 354,978 3,596,491 3,596,491 6,710,336 6,196,552 5,682,768 4,533,759 4,655,199 3,823,802 3,468,824 Tổng số trả nợ năm Trả gốc Trả lãi Cộng trả nợ vay thương mại (trả gốc lãi) 2,179,396 2,887,943 99 PHỤ LỤC 14 BẢNG PHÂN TÍCH NGUỒN TRẢ NỢ VAY DỰ ÁN TT Nôị dung ĐVT Năm 2011 Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ Tr đồng 286,353,306 Phát sinh tăng kỳ Tr đồng 28,307,273 Khấu hao TSCĐ luỹ kế Tr đồng Giá trị TSCĐ lại cuối kỳ Mức vay đầu t dự án (70%) Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay Cộng 2012 Cộng 2013 Cộng 2015 Cộng 2016 Cộng 2017 436,353,306 436,353,306 436,353,306 436,353,306 28,307,273 28,307,273 28,307,273 28,307,273 28,307,273 151,037,078 199,022,904 247,008,730 294,994,556 342,980,383 390,966,209 438,952,035 Tr đồng 163,623,501 265,637,675 217,651,849 169,666,022 121,680,196 73,694,370 25,708,544 Tr đồng 21,796,917 36,512,663 436,353,306 436,353,306 Cộng 2014 28,307,273 49,272,782 35,871,305 5,262,305 5,262,305 5,262,305 5,262,305 13,203,079 2,148,460 2,148,460 2,148,460 2,148,460 2,148,460 6.1 Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay DAPB Tr đồng 6.2 Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay DASC Tr đồng 33,398,818 32,955,858 30,609,000 6.3 Kế hoạch trả nợ gốc vốn vay Khu TTSC Tr đồng 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 3,113,845 Tính lãi vay dự án (đã tính vào Z) Tr đồng 2,259,641 1,479,692 859,384 1,750,000 1,535,154 1,320,308 1,320,308 Nguồn trả nợ gốc vốn vay Tr đồng 44,866,731 47,985,826 69,763,114 77,675,487 84,287,180 91,130,139 91,130,139 8.1 Khấu hao CB tính vào Z Tr đồng 33,849,234 47,985,826 47,985,826 47,985,826 47,985,826 47,985,826 47,985,826 8.2 Quỹ đầu t phát triển SX Tr đồng 11,017,497 10,991,759 21,777,288 29,689,661 36,301,354 43,144,313 43,144,313 Cân đối trả nợ gốc vốn vay lũy kế Tr đồng 8,354,068 7,067,112 40,958,921 113,372,104 192,396,979 278,264,813 364,132,648 100 PHỤ LỤC 15 HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH VÀ KINH DOANH (THEO LÝ THUYẾT) TT Các tiêu Thu nhập trước thuế lãi vay (EBIT) Cộng ngược khấu hao Vốn đầu tư ban đầu Thuế thu nhập doanh nghiệp Dòng tiền Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu Năm -4 12,734,613 12,734,613 Năm -3 6,134,613 -6,134,613 Năm -2 6,134,613 -6,134,613 Năm -1 Thời gian -5,834,118 -7,933,214 -7,564,459 -7,933,214 -7,428,123 -7,892,839 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 -2,357,652 -2,753,980 -2,533,345 -2,338,282 -2,242,369 -2,150,699 6,787,785 5,085,017 5,233,137 4,669,319 5,078,497 4,522,111 0.87 0.76 0.66 0.57 0.50 0.43 5,902,422 3,845,004 3,440,873 2,669,698 2,524,911 1,955,033 6,134,613 -6,134,613 101 TT Các tiêu Thu nhập trước thuế lãi vay (EBIT) Cộng ngược khấu hao Vốn đầu tư ban đầu Thuế thu nhập doanh nghiệp Dòng tiền Hệ số chiết khấu Dòng tiền chiết khấu Thời gian 11 10 12 13 14 15 -7,524,084 -7,524,084 -7,892,839 -7,524,084 -7,018,994 -7,387,748 -7,018,994 -7,018,994 -7,387,748 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 10,264,251 -1,969,766 -1,881,021 -1,973,210 -1,881,021 -1,754,748 -1,846,937 -1,754,748 -1,754,748 -1,846,937 4,709,932 4,621,188 4,344,622 4,621,188 5,000,006 4,723,440 5,000,006 5,000,006 4,723,440 0.38 0.33 0.28 0.25 0.21 0.19 0.16 0.14 0.12 1,770,638 1,510,674 1,235,013 1,142,287 1,074,717 882,845 812,641 706,644 580,485 Tỷ lệ chiết khấu Thời gian thu hồi vốn (năm) =15% =5.95 NPV 1= -1,084,569 IRR = 102 10.478%