BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH HUỲNH THỊ ĐIỂM CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH HUỲNH THỊ ĐIỂM CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS HỒNG ĐỨC TP Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu tơi, có hướng dẫn hỗ trợ từ người hướng dẫn khoa học PGS TS Hoàng Đức Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa công bố cơng trình nghiên cứu khoa học Nếu có sai sót, gian lận tơi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm trước Hội Đồng kết luận văn TP Hồ Chính Minh, ngày 05 tháng 11 năm 2015 Tác giả Huỳnh Thị Điểm MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ Chương 1: GIỚI THIỆU CHUNG 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Câu hỏi nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa thực tiễn đề tài nghiên cứu 1.7 Kết cấu luận văn Chương 2: TỔNG QUAN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Giới thiệu chương 2.1 2.2 Tỷ suất sinh lợi ngân hàng số thể tỷ suất sinh lợi ngân hàng 2.1.1 Khái niệm tỷ suất sinh lợi ngân hàng 2.1.2 Các số thể tỷ suất sinh lợi ngân hàng 2.1.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sỡ hữu (ROE – Return on Equity Average) 2.1.2 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân (ROA – Return on Asset Average) 2.1.2 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ( NIM – Net Interest Margin) Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng 2.2 Các yếu tố nội ngân hàng 2.2.1 Yếu tố nguồn vốn 2.2.1 Hiệu quản lý chi phí 2.2.1 Chất lượng tín dụng 2.2.1 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi hàng năm 10 2.2.1 Sự khác tăng trưởng tín dụng ngân hàng so với thị trường 11 2.2.1 Quy mô ngân hàng 11 2.2.1 Thu nhập từ lãi 12 2.2.1 Chi phí trả lãi tiền gửi 12 2.2.1 Độ tuổi ngân hàng hình thức sở hữu 12 2.2 Các yếu tố vĩ mô 13 2.2.2 Tốc độ tăng trưởng GDP thực hàng năm 13 2.2.2 2.3 2.4 Cấu trúc kỳ hạn lãi suất 13 Các nghiên cứu trước 14 2.3 Các nghiên cứu giới 14 2.3 Các nghiên cứu Việt Nam 19 Đóng góp đề tài 19 Kết luận chương 20 Chương 3: THỰC TRẠNG VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 21 Giới thiệu chương 21 3.1 Tổng quan tình hình hoạt động hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2008 – 2014 21 3.2 3.1.1 Sự tăng trưởng quy mô tổng tài sản, nguồn vốn 24 3.1.2 Kết hoạt động kinh doanh NHTMCP Việt Nam 28 Phân tích thực trạng tỷ suất sinh lợi 28 Ngân hàng TMCP Việt Nam 2008-2014 31 3.3 Thực trạng yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng TMCP Việt Nam 2008-2014 33 3.3.1 Các yếu tố nội ngân hàng 33 3.3.1.1 Yếu tố nguồn vốn 33 3.3.1.2 Hiệu quản lý chi phí 34 3.3.1.3 Chất lượng tín dụng 35 3.3.1.4 Tốc độ tăng trưởng tiền gửi hàng năm 36 3.3.1.5 Sự khác tăng trưởng tín dụng ngân hàng so với thị trường 37 3.3.1.6 Quy mô ngân hàng 38 3.3.1.7 Thu nhập từ lãi 38 3.3.1.8 Chi phí trả lãi tiền gửi 39 3.3.1.9 Độ tuổi ngân hàng hình thức sở hữu 39 3.3.2 Các yếu tố vĩ mô 40 3.3.2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP thực hàng năm 40 3.3.2.2 Cấu trúc kỳ hạn lãi suất 40 Kết luận chương 41 Chương 4: PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 Giới thiệu chương 42 4.1 4.2 4.3 4.4 Mơ hình nghiên cứu 42 4.1.1 Xác định biến nghiên cứu 42 4.1.2 Mô hình nghiên cứu 47 4.1.3 Giả thiết nghiên cứu 49 Phương pháp nghiên cứu 50 4.2.1 Phân tích thống kê mơ tả 50 4.2.2 Phân tích tương quan 50 4.2.3 Phân tích hồi quy 50 4.2.4 Kiểm định mơ hình 51 Thu thập xử lý liệu 52 4.3.1 Dữ liệu quan sát 52 4.3.2 Nguyên tắc chọn liệu 52 4.3.3 Dữ liệu thu thập 52 Kết nghiên cứu 53 4.4.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu 53 4.4.2 Phân tích tương quan 56 4.4.3 Kiểm định khuyết tật mơ hình 58 4.4.3.1 Kiểm tra tính nội sinh biến mơ hình 58 4.4.3.2 Kiểm định Hansen Arellano - Bond 59 4.4.4 Kiểm định giả thiết nghiên cứu 60 4.4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 62 Kết luận chương 66 Chương 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ CÁC GIẢI PHÁP GIA TĂNG TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM 67 5.1 Các kết đề tài nghiên cứu 67 5.2 Định hướng nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh cho NHTMCP Việt Nam 68 5.3 Giải pháp gia tăng tỷ suất sinh lợi NHTMCP Việt Nam 69 5.3.1 Các giải pháp thân NHTMCP tổ chức thực 69 5.3.1.1 Tăng nguồn vốn chủ sở hữu 69 5.4 5.3.1.2 Nâng cao quản lý chi phí hoạt động 72 5.3.1.3 Giảm thiểu rủi ro nâng cao chất lượng tín dụng 74 5.3.1.4 Duy trì tăng trưởng tiền gửi mức hợp lý 76 5.3.1.5 Cải thiện thu nhập lãi 77 5.3.1.6 Nâng cao lực tiềm lực NHTMCP Việt Nam 77 5.3.2 Các giải pháp hỗ trợ từ Chính Phủ từ Ngân hàng Nhà Nước 78 5.3.2.1 Đối với Chính phủ 78 5.3.2.2 Đối với Ngân hàng nhà nước 79 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu tương lai 80 5.4.1 Hạn chế đề tài 80 5.4.2 Hướng nghiên cứu tương lai 80 Kết luận chương 81 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT CAMEL : Mơ hình phân tích tình hình hoạt động rủi ro ngân hàng COSR : Tỷ lệ chi phí tổng thu nhập DEPOSIT : Tăng trưởng tiền gửi hàng năm DIFLOAN : Chênh lệch tăng trưởng tín dụng ngân hàng với thị trường DUM_AGE : Biến giả đại diện độ tuổi ngân hàng DUM_BANK : Biến giả đại diện hình thức sở hữu ngân hàng EA : Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản FEM : Mơ hình tác động cố định FUNDCOST : Chi phí trả lãi tổng tiền gửi GDPr : Tăng trưởng thực tổng sản phẩm quốc nội hàng năm GMM : Phương pháp mô-men tổng quát I_INCOME : Tỷ lệ thu nhập từ lãi tổng thu nhập LLR : Tỷ lệ chi phí dự phịng rủi ro tín dụng tổng dư nợ NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng Thương Mại NHTMCP : Ngân hàng thương Mại Cổ Phần NIM : Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên OLS : Phương pháp bình phương bé RATE : Chênh lệch lợi suất trái phiếu phủ năm năm REM : Mơ hình tác động ngẫu nhiên ROA : Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROE : Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu SIZE : Quy mô tài sản SIZE2 : Bình phương quy mơ tài sản TCTD : Tổ chức tín dụng TMCP : Thương Mại Cổ Phần VAMC : Công ty quản lý tài sản Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng Quy mô tổng tài sản 28 NHTMCP Việt Nam 2008 - 2014 ( Đơn vị: triệu đồng) 24 Bảng Quy mô vốn chủ sở hữu 28 NHTMCP Việt Nam 2008-2014 (Đơn vị: triệu đồng) 26 Bảng 3 Tình hình huy động vốn bình quân cho vay bình quân 28 NHTMCP Việt Nam 2008-2014 (đơn vị: tỷ đồng) 29 Bảng Mô tả giá trị ROA, ROE, NIM bình quân giai đoạn 2008-2014 28 NHTMCP Việt Nam (đơn vị:%) 31 Bảng Tỷ lệ EA (vốn chủ sở hữu/ tổng tài sản) bình quân 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) .34 Bảng Tỷ lệ COSR bình qn (chi phí/tổng thu nhập) 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) 34 Bảng Tỷ lệ LLR bình qn (dự phịng rủi ro tín dụng/tổng nợ) 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) 35 Bảng Tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi bình quân 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) .36 Bảng Chênh lệch tăng trưởng tín dụng bình qn 28 ngân hàng TMCP Việt Nam so với tăng trưởng tín dụng thị trường giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) 37 Bảng 10 Tỷ lệ bình quân (thu nhập lãi thuần/thổng thu nhập) 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) 38 Bảng 11 Tỷ lệ bình quân (lãi tiền gửi phải trả/ tổng tiền gửi) 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014 (đơn vị:%) 39 Bảng Tổng hợp biến nghiên cứu thực nghiệm yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thương mại Việt Nam 42 Bảng Mối tương quan biến độc lập với biến phụ thuộc qua nghiên cứu thực nghiệm kỳ vọng dấu tác giả 45 Mơ hình Kết hồi quy biến gdpr với biến cịn lại mơ hình biến trễ gdpr (Lgdpr) Source SS df MS Model Residual 001236785 002167874 14 153 000088342 000014169 Total 003404659 167 000020387 gdpr Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank rate Lroe Lgdpr _cons 0004603 -.0062121 -.026742 0002673 -.0024023 0145591 -.0003647 0058747 0283308 0001168 001136 -.3980626 -.0085581 -.6986904 -.0472446 Std Err .0067972 0034484 0524781 0004378 0012034 010097 00028 002331 0081746 000952 0012909 0927475 0057806 1211414 0906855 t 0.07 -1.80 -0.51 0.61 -2.00 1.44 -1.30 2.52 3.47 0.12 0.88 -4.29 -1.48 -5.77 -0.52 Number of obs F( 14, 153) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.946 0.074 0.611 0.542 0.048 0.151 0.195 0.013 0.001 0.903 0.380 0.000 0.141 0.000 0.603 = = = = = = 168 6.23 0.0000 0.3633 0.3050 00376 [95% Conf Interval] -.0129681 -.0130247 -.1304172 -.0005975 -.0047798 -.0053885 -.0009178 0012697 0121812 -.0017641 -.0014144 -.5812937 -.0199782 -.9380161 -.2264019 0138887 0006005 0769331 0011321 -.0000248 0345067 0001885 0104798 0444804 0019976 0036863 -.2148315 002862 -.4593646 1319127 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r28) Source SS df MS Model Residual 59470324 203947259 15 152 039646883 001341758 Total 798650499 167 004782338 roe Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroe r28 _cons -.0123654 -.207896 -1.551714 -.0114869 0199634 0197129 -.0004143 -.0253805 -.1338858 -.0139442 -.0229329 2.143708 -1.02146 3938368 -2.291298 -.0932698 Std Err .0661547 0381487 5303747 0042566 0129516 1015994 0028077 0222602 0746371 0092339 0123537 1.687227 7320363 0589725 1.86163 891052 t -0.19 -5.45 -2.93 -2.70 1.54 0.19 -0.15 -1.14 -1.79 -1.51 -1.86 1.27 -1.40 6.68 -1.23 -0.10 Number of obs F( 15, 152) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.852 0.000 0.004 0.008 0.125 0.846 0.883 0.256 0.075 0.133 0.065 0.206 0.165 0.000 0.220 0.917 = = = = = = 168 29.55 0.0000 0.7446 0.7194 03663 [95% Conf Interval] -.1430667 -.2832662 -2.599572 -.0198967 -.0056249 -.1810163 -.0059614 -.0693599 -.2813458 -.0321874 -.04734 -1.189737 -2.46774 2773252 -5.969309 -1.853716 118336 -.1325258 -.5038562 -.0030772 0455517 2204422 0051328 0185988 0135742 0042991 0014743 5.477153 42482 5103485 1.386712 1.667176 Mơ hình Kết hồi quy biến gdpr với biến cịn lại mơ hình biến trễ gdpr (Lgdpr) Source SS df MS Model Residual 001266514 002138145 14 153 000090465 000013975 Total 003404659 167 000020387 gdpr Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank rate Lnim Lgdpr _cons 0096051 -.0061891 -.0079413 0004649 -.0027006 0168897 -.0004375 0068598 022938 -.0000383 0004172 -.3381438 -.0733714 -.6620299 -.0677483 Std Err .0082089 0033513 0525544 0004416 0012054 0101161 0002807 0023964 0085882 0009501 0013094 0931781 0351803 1222652 0909022 t 1.17 -1.85 -0.15 1.05 -2.24 1.67 -1.56 2.86 2.67 -0.04 0.32 -3.63 -2.09 -5.41 -0.75 Number of obs F( 14, 153) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.244 0.067 0.880 0.294 0.027 0.097 0.121 0.005 0.008 0.968 0.750 0.000 0.039 0.000 0.457 = = = = = = 168 6.47 0.0000 0.3720 0.3145 00374 [95% Conf Interval] -.0066123 -.01281 -.1117674 -.0004075 -.005082 -.0030956 -.000992 0021254 0059713 -.0019153 -.0021697 -.5222255 -.1428732 -.9035758 -.2473337 0258224 0004318 0958847 0013372 -.0003192 036875 000117 0115941 0399047 0018387 0030041 -.1540621 -.0038695 -.420484 1118372 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r29) Source SS df MS Model Residual 028325708 005221765 15 152 001888381 000034354 Total 033547473 167 000200883 nim Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim r29 _cons 0804185 -.022707 2754194 -.0045994 0011245 0198999 -.0005386 0319215 0222542 -.0009933 -.0040539 -.4952612 -.1493684 3048777 4202677 -.1572913 Std Err .0134653 0060923 0832596 0007025 0021642 0167683 0004638 0038803 0121734 0014917 0020296 2895604 1131368 0627481 316089 1455206 t 5.97 -3.73 3.31 -6.55 0.52 1.19 -1.16 8.23 1.83 -0.67 -2.00 -1.71 -1.32 4.86 1.33 -1.08 Number of obs F( 15, 152) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.000 0.001 0.000 0.604 0.237 0.247 0.000 0.069 0.506 0.048 0.089 0.189 0.000 0.186 0.281 = = = = = = 168 54.97 0.0000 0.8443 0.8290 00586 [95% Conf Interval] 0538152 -.0347435 1109238 -.0059875 -.0031514 -.0132291 -.0014548 0242553 -.0017967 -.0039405 -.0080637 -1.067344 -.3728921 1809067 -.2042275 -.4447955 1070219 -.0106705 4399149 -.0032114 0054003 0530288 0003777 0395878 0463051 0019538 -.0000441 0768215 0741553 4288487 1.044763 130213 Kiểm định biến RATE: Mơ hình 1: Kết hồi quy biến rate với biến lại mơ hình biến trễ rate (Lrate) Source SS df MS Model Residual 005792417 002165417 14 153 000413744 000014153 Total 007957834 167 000047652 rate Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr Lroa Lrate _cons 0243583 0208744 0890606 -.0006392 0002075 -.0161567 0004729 -.0063239 -.0742291 -.0001821 0024886 -.2621745 -.0696502 -.1085399 1590298 Std Err .0067411 0030625 0497284 0004512 0012235 0103232 0002855 0022901 0064551 0009487 0012507 080352 0448758 0174479 0928075 t 3.61 6.82 1.79 -1.42 0.17 -1.57 1.66 -2.76 -11.50 -0.19 1.99 -3.26 -1.55 -6.22 1.71 Number of obs F( 14, 153) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.000 0.075 0.159 0.866 0.120 0.100 0.006 0.000 0.848 0.048 0.001 0.123 0.000 0.089 = = = = = = 168 29.23 0.0000 0.7279 0.7030 00376 [95% Conf Interval] 0110407 0148241 -.0091823 -.0015306 -.0022097 -.0365511 -.0000911 -.0108482 -.0869817 -.0020564 0000177 -.4209172 -.1583064 -.1430098 -.0243197 0376758 0269246 1873035 0002522 0026247 0042378 0010369 -.0017996 -.0614766 0016922 0049596 -.1034319 019006 -.0740701 3423794 Kết hồi quy mô hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r30) Source SS df MS Model Residual 008196563 002502782 15 152 000546438 000016466 Total 010699345 167 000064068 roa Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroa r30 _cons 019543 -.0287933 -.2195527 -.0019225 0009573 -.0057206 0001332 -.0030411 -.011443 -.0007845 -.0012574 -.0438632 -.1131173 2954271 0766382 0904263 Std Err .0087797 0057355 0601384 0004843 0013204 0112261 0003124 0025408 0124799 0010201 001475 0787002 1733876 0482638 1940804 0997876 t 2.23 -5.02 -3.65 -3.97 0.72 -0.51 0.43 -1.20 -0.92 -0.77 -0.85 -0.56 -0.65 6.12 0.39 0.91 Number of obs F( 15, 152) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.027 0.000 0.000 0.000 0.470 0.611 0.670 0.233 0.361 0.443 0.395 0.578 0.515 0.000 0.693 0.366 = = = = = = 168 33.19 0.0000 0.7661 0.7430 00406 [95% Conf Interval] 002197 -.0401248 -.3383678 -.0028793 -.0016515 -.0279 -.0004839 -.008061 -.0360994 -.0028 -.0041715 -.1993507 -.4556782 2000726 -.3068052 -.1067235 0368889 -.0174618 -.1007375 -.0009658 0035661 0164588 0007504 0019788 0132134 0012309 0016566 1116242 2294435 3907817 4600816 287576 Mơ hình Kết hồi quy biến rate với biến cịn lại mơ hình biến trễ rate (Lrate) Source SS df MS Model Residual 006007957 001949877 14 153 00042914 000012744 Total 007957834 167 000047652 rate Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr Lroe Lrate _cons 0210983 0163033 0617464 -.0008741 -.0002234 -.0166052 0005038 -.0054632 -.0718256 -.0005281 0025339 -.3080787 -.0240006 -.1155237 1638235 Std Err .0062169 0029603 0476457 00042 001154 0096706 0002673 002158 0061519 0008999 0011869 0770056 0054229 0165787 0870971 t 3.39 5.51 1.30 -2.08 -0.19 -1.72 1.89 -2.53 -11.68 -0.59 2.13 -4.00 -4.43 -6.97 1.88 Number of obs F( 14, 153) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.001 0.000 0.197 0.039 0.847 0.088 0.061 0.012 0.000 0.558 0.034 0.000 0.000 0.000 0.062 = = = = = = 168 33.67 0.0000 0.7550 0.7326 00357 [95% Conf Interval] 0088162 010455 -.0323819 -.0017039 -.0025033 -.0357103 -.0000242 -.0097265 -.0839793 -.0023059 0001891 -.4602103 -.034714 -.1482764 -.0082446 0333803 0221516 1558748 -.0000442 0020565 0024999 0010318 -.0012 -.059672 0012498 0048787 -.155947 -.0132873 -.0827711 3358916 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r31) Source SS df MS Model Residual 594512805 204137694 15 152 039634187 001343011 Total 798650499 167 004782338 roe Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroe r31 _cons 0301392 -.1951559 -1.581919 -.0118206 013501 0347274 -.0006888 -.0254923 -.2036707 -.0149739 -.0177757 1503335 -2.667856 3458601 1.980325 -.1486825 Std Err .0749034 0452369 5246488 0042809 0118418 0996056 0027714 0223175 1046982 0091663 0132475 7196503 1.473195 0614528 1.690878 8867462 t 0.40 -4.31 -3.02 -2.76 1.14 0.35 -0.25 -1.14 -1.95 -1.63 -1.34 0.21 -1.81 5.63 1.17 -0.17 Number of obs F( 15, 152) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.688 0.000 0.003 0.006 0.256 0.728 0.804 0.255 0.054 0.104 0.182 0.835 0.072 0.000 0.243 0.867 = = = = = = 168 29.51 0.0000 0.7444 0.7192 03665 [95% Conf Interval] -.1178469 -.2845302 -2.618464 -.0202783 -.0098949 -.1620628 -.0061643 -.0695849 -.4105223 -.0330837 -.0439487 -1.271475 -5.578437 2244481 -1.360333 -1.900622 1781254 -.1057815 -.5453734 -.0033629 0368968 2315177 0047867 0186004 0031809 0031359 0083973 1.572142 2427258 4672721 5.320983 1.603257 Mô hình Kết hồi quy biến rate với biến cịn lại mơ hình biến trễ rate (Lrate) Source SS df MS Model Residual 005758344 00219949 14 153 00041131 000014376 Total 007957834 167 000047652 rate Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr Lnim Lrate _cons 0216945 0233102 0946579 -.0007821 -7.52e-06 -.018891 0005486 -.0070702 -.0747126 -.0002781 0024967 -.2487952 0013787 -.1046883 1816632 Std Err .0082195 0027552 0504648 0004511 0012402 0103385 0002859 0023781 0072255 0009606 001289 0847675 0368511 0179421 0928829 t 2.64 8.46 1.88 -1.73 -0.01 -1.83 1.92 -2.97 -10.34 -0.29 1.94 -2.94 0.04 -5.83 1.96 Number of obs F( 14, 153) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.009 0.000 0.063 0.085 0.995 0.070 0.057 0.003 0.000 0.773 0.055 0.004 0.970 0.000 0.052 = = = = = = 168 28.61 0.0000 0.7236 0.6983 00379 [95% Conf Interval] 0054561 0178672 -.00504 -.0016733 -.0024576 -.0393157 -.0000162 -.0117682 -.0889872 -.0021759 -.0000499 -.416261 -.0714241 -.1401346 -.0018354 037933 0287533 1943557 000109 0024426 0015337 0011134 -.0023721 -.060438 0016197 0050432 -.0813293 0741814 -.069242 3651617 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r32) Source SS df MS Model Residual 028279215 005268258 15 152 001885281 00003466 Total 033547473 167 000200883 nim Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim r32 _cons 0721877 -.0229587 2885595 -.0046753 0024013 0153646 -.000425 0312988 0301723 -.0007396 -.0042501 -.1395804 0113824 3353148 -.1885824 -.1345449 Std Err .0138366 0088151 0881238 0007056 0019255 0164125 0004574 0039717 0185175 0014823 0022253 1167271 2661167 0573088 2942382 1453654 t 5.22 -2.60 3.27 -6.63 1.25 0.94 -0.93 7.88 1.63 -0.50 -1.91 -1.20 0.04 5.85 -0.64 -0.93 Number of obs F( 15, 152) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.010 0.001 0.000 0.214 0.351 0.354 0.000 0.105 0.619 0.058 0.234 0.966 0.000 0.523 0.356 = = = = = = 168 54.39 0.0000 0.8430 0.8275 00589 [95% Conf Interval] 0448509 -.0403747 1144539 -.0060693 -.001403 -.0170614 -.0013288 023452 -.0064126 -.0036682 -.0086465 -.3701974 -.5143829 2220901 -.7699071 -.4217424 0995245 -.0055427 4626651 -.0032813 0062056 0477907 0004788 0391457 0667572 0021889 0001464 0910366 5371476 4485395 3927423 1526525 Kiểm định biến LROA: Mơ hình 1: Kết hồi quy biến Lroa với biến cịn lại mơ hình biến trễ Lroa (L2roa) Source SS df MS Model Residual 005833902 003490249 14 125 000416707 000027922 Total 009324152 139 00006708 Lroa Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate L2roa _cons 0073408 -.0162594 0060183 001778 001942 -.0091889 0002224 0050785 -.0159635 0018795 0015169 -.1655579 -.3358101 3131748 1163302 Std Err .0132166 005398 0755266 0006544 0020848 0256192 0007021 0035637 0135562 0014846 0020909 1401426 1313329 0628935 2318435 t 0.56 -3.01 0.08 2.72 0.93 -0.36 0.32 1.43 -1.18 1.27 0.73 -1.18 -2.56 4.98 0.50 Number of obs F( 14, 125) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.580 0.003 0.937 0.008 0.353 0.720 0.752 0.157 0.241 0.208 0.470 0.240 0.012 0.000 0.617 = = = = = = 140 14.92 0.0000 0.6257 0.5838 00528 [95% Conf Interval] -.0188164 -.0269428 -.1434583 0004828 -.0021841 -.0598925 -.0011673 -.0019745 -.0427929 -.0010586 -.0026213 -.4429176 -.5957342 1887008 -.3425169 0334981 -.0055761 1554948 0030732 0060681 0415147 001612 0121314 010866 0048177 0056551 1118018 -.075886 4376488 5751774 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r33) Source SS df MS Model Residual 005425985 001986239 15 124 000361732 000016018 Total 007412224 139 000053325 roa Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroa r33 _cons 0243529 -.0292197 -.2599085 -.0023221 -.0018862 0280144 -.0007873 -.0040436 -.0067362 -.0007565 -.0029802 -.0118709 0101542 4270703 -.2777272 -.2198771 Std Err .0103244 0055543 0570836 0005893 0015917 0191956 0005266 0029886 0104653 001191 0016171 1142728 1110917 1521075 1665115 1733759 t 2.36 -5.26 -4.55 -3.94 -1.19 1.46 -1.50 -1.35 -0.64 -0.64 -1.84 -0.10 0.09 2.81 -1.67 -1.27 Number of obs F( 15, 124) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.020 0.000 0.000 0.000 0.238 0.147 0.137 0.179 0.521 0.527 0.068 0.917 0.927 0.006 0.098 0.207 = = = = = = 140 22.58 0.0000 0.7320 0.6996 004 [95% Conf Interval] 0039179 -.0402132 -.3728929 -.0034885 -.0050365 -.009979 -.0018297 -.0099588 -.02745 -.0031139 -.0061809 -.2380487 -.2097274 126007 -.6073 -.5630365 0447878 -.0182262 -.146924 -.0011557 0012642 0660079 000255 0018717 0139776 0016009 0002204 214307 2300357 7281337 0518456 1232824 Kiểm định biến LROE: Mô hình Kết hồi quy biến Lroe với biến cịn lại mơ hình biến trễ Lroe (L2roe) Source SS df MS Model Residual 427029992 248000197 14 125 030502142 001984002 Total 675030189 139 004856332 Lroe Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate L2roe _cons -.0154681 -.1094433 -.5901807 -.0043526 0117815 -.0762261 0023945 040423 -.1974003 -.000345 0064873 -1.666936 -4.248518 4278065 8356199 Std Err .1095543 0430775 6352964 0055085 0181407 2126152 0058238 0290727 1162022 0124477 0176839 1.261571 1.147628 0739553 1.92628 t -0.14 -2.54 -0.93 -0.79 0.65 -0.36 0.41 1.39 -1.70 -0.03 0.37 -1.32 -3.70 5.78 0.43 Number of obs F( 14, 125) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.888 0.012 0.355 0.431 0.517 0.721 0.682 0.167 0.092 0.978 0.714 0.189 0.000 0.000 0.665 = = = = = = 140 15.37 0.0000 0.6326 0.5915 04454 [95% Conf Interval] -.2322897 -.194699 -1.847511 -.0152547 -.0241213 -.497018 -.0091314 -.0171154 -.4273789 -.0249805 -.0285113 -4.163742 -6.519817 2814399 -2.976727 2013534 -.0241877 6671498 0065495 0476843 3445658 0139205 0979615 0325783 0242904 0414858 8298699 -1.977219 5741732 4.647967 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r34) Source SS df MS Model Residual 476310772 163834808 15 124 031754051 001321248 Total 640145581 139 004605364 roe Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroe r34 _cons 0827497 -.2318779 -1.895083 -.0120259 0054143 1970211 -.0051746 -.0097798 -.0792437 -.012347 -.0261298 1.057667 -.4422601 4043732 -.0514492 -1.693302 Std Err .0891163 0417037 5352093 0045925 0144733 1732067 0047494 0243868 1036569 0101604 0145597 1.145183 1.238009 1410727 1588368 1.570686 t 0.93 -5.56 -3.54 -2.62 0.37 1.14 -1.09 -0.40 -0.76 -1.22 -1.79 0.92 -0.36 2.87 -0.32 -1.08 Number of obs F( 15, 124) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.355 0.000 0.001 0.010 0.709 0.258 0.278 0.689 0.446 0.227 0.075 0.357 0.722 0.005 0.747 0.283 = = = = = = 140 24.03 0.0000 0.7441 0.7131 03635 [95% Conf Interval] -.0936364 -.3144212 -2.954412 -.0211158 -.0232324 -.1458034 -.0145749 -.0580482 -.2844097 -.0324572 -.0549474 -1.208972 -2.892626 1251508 -.3658316 -4.80213 2591359 -.1493346 -.8357543 -.0029361 0340609 5398456 0042258 0384885 1259223 0077632 0026878 3.324305 2.008106 6835956 2629333 1.415525 Kiểm định biến LNIM: Mơ hình Kết hồi quy biến Lnim với biến cịn lại mơ hình biến trễ Lnim (L2nim) Source SS df MS Model Residual 021139784 007063914 14 125 001509985 000056511 Total 028203697 139 000202904 Lnim Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate L2nim _cons 1142932 -.0133681 1781019 0014723 -.0066746 0451988 -.0012532 012743 -.0948074 -.0019911 -.006067 -1.034137 -.4289293 2852772 -.3233916 Std Err .0202147 0074375 1068193 0009278 0029806 036441 0009988 0051142 0193663 0020986 0029982 1964738 1971091 0705295 3304445 t 5.65 -1.80 1.67 1.59 -2.24 1.24 -1.25 2.49 -4.90 -0.95 -2.02 -5.26 -2.18 4.04 -0.98 Number of obs F( 14, 125) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.000 0.075 0.098 0.115 0.027 0.217 0.212 0.014 0.000 0.345 0.045 0.000 0.031 0.000 0.330 = = = = = = 140 26.72 0.0000 0.7495 0.7215 00752 [95% Conf Interval] 0742858 -.0280879 -.0333067 -.000364 -.0125737 -.0269226 -.00323 0026214 -.1331357 -.0061445 -.0120007 -1.422983 -.8190327 1456905 -.9773823 1543006 0013516 3895105 0033085 -.0007756 1173201 0007236 0228646 -.0564791 0021624 -.0001332 -.6452912 -.038826 4248639 3305991 Kết hồi quy mơ hình có thêm biến phần dư r kết hồi quy (r35) Source SS df MS Model Residual 025590423 004347499 15 124 001706028 00003506 Total 029937922 139 000215381 nim Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim r35 _cons 0681764 -.0181546 215823 -.0055621 0023503 0333 -.000891 0269829 0326392 -.0011561 -.0043532 -.0664163 -.1546153 5319866 -.2150867 -.312131 Std Err .0324048 0071281 0880757 0008027 0028072 0315304 0008654 0052936 0250748 0017009 0027894 2366868 1510271 1947355 2070875 2789027 t 2.10 -2.55 2.45 -6.93 0.84 1.06 -1.03 5.10 1.30 -0.68 -1.56 -0.28 -1.02 2.73 -1.04 -1.12 Number of obs F( 15, 124) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.037 0.012 0.016 0.000 0.404 0.293 0.305 0.000 0.195 0.498 0.121 0.779 0.308 0.007 0.301 0.265 = = = = = = 140 48.66 0.0000 0.8548 0.8372 00592 [95% Conf Interval] 0040381 -.0322632 0414966 -.0071508 -.003206 -.0291074 -.0026039 0165053 -.0169908 -.0045227 -.0098742 -.5348857 -.4535403 1465504 -.6249709 -.8641576 1323146 -.004046 3901494 -.0039734 0079065 0957074 0008219 0374605 0822692 0022105 0011678 4020531 1443097 9174227 1947976 2398957 BẢNG 3.1 TỔNG HỢP KIỂM ĐỊNH NỘI SINH CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH Biến Mơ hình (ROA) P -value Kết Khơng bị Mơ hình (ROE) P -value Khơng bị P -value Kết 0.004 Bị nội sinh EA 0.474 COSR 0.001 LLR 0.836 DEPOSIT 0.271 DIFLOAN 0.741 SIZE 0.960 SIZE2 0.815 I_INCOME 0.001 Bị nội sinh 0.050 FUNDCOST 0.008 Bị nội sinh 0.649 DUM_AGE - - - DUM_BANK - - - GDPr 0.747 RATE 0.693 LROA 0.098 LROE LNIM nội sinh Bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh 0.291 Kết Mơ hình (NIM) 0.000 0.201 0.966 0.281 0.503 0.370 0.220 0.243 nội sinh Bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh 0.178 0.658 0.008 0.394 Không bị nội sinh Không bị nội sinh Bị nội sinh Không bị nội sinh 0.000 Bị nội sinh 0.000 Bị nội sinh 0.153 0.421 0.186 0.523 Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Không bị nội sinh Bị nội sinh 0.747 Không bị nội sinh 0.301 Không bị nội sinh PHỤ LỤC 4: KẾT QUẢ HỒI QUY GMM Bảng 4.1 HỒI QUY GMM MƠ HÌNH 1: ROA Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id_nh Time variable : year Number of instruments = 22 F(14, 27) = 61.82 Prob > F = 0.000 roa Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroa _cons 0078265 -.0446373 -.2603172 -.0022173 0007042 -.0007835 -.0000212 0150523 -.0104107 -.0003476 -.0015704 -.1320333 0308092 1222151 052745 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Corrected Std Err .0125524 0069255 0487646 0005842 0010552 0123777 0003369 0105345 0158271 0010811 0012755 0616977 097459 1022966 1142753 t 0.62 -6.45 -5.34 -3.80 0.67 -0.06 -0.06 1.43 -0.66 -0.32 -1.23 -2.14 0.32 1.19 0.46 P>|t| 0.538 0.000 0.000 0.001 0.510 0.950 0.950 0.165 0.516 0.750 0.229 0.042 0.754 0.243 0.648 = = = = = 168 28 6.00 [95% Conf Interval] -.017929 -.0588473 -.360374 -.0034159 -.001461 -.0261804 -.0007124 -.0065627 -.0428853 -.0025659 -.0041876 -.2586266 -.1691601 -.0876801 -.1817286 033582 -.0304273 -.1602605 -.0010187 0028693 0246133 00067 0366673 0220639 0018706 0010468 -.0054401 2307785 3321104 2872186 Instruments for first differences equation Standard D.(ea llr difloan deposit size size2 dum_age dum_bank gdpr rate) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.cosr Instruments for levels equation Standard ea llr difloan deposit size size2 dum_age dum_bank gdpr rate _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.cosr Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.180 0.455 Prob > chi2 = 0.007 Prob > chi2 = 0.606 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(1) = 0.12 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(6) = 5.33 Prob > chi2 = 0.734 0.502 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(7) = 19.57 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(7) = 5.45 weakened by many instruments.) -1.34 0.75 Bảng 4.2 TỔNG HỢP KẾT QUẢ HỒI QUY CỦA MƠ HÌNH Biến ROA Coefi EA 0.0078265 COSR Corrected t P>|t| 0.0125524 0.62 0.538 -0.0446373 0.0069255 -6.45 0.000 LLR -0.2603172 0.487646 -5.34 0.000 DEPOSIT -0.0022173 0.0005842 -3.80 0.001 DIFLOAN 0.0007042 0.0010552 0.67 0.510 SIZE -0.0007835 0.0123777 -0.06 0.950 SIZE2 -0.0000212 0.0003369 -0.06 0.950 I_INCOME 0.0150523 0.0105345 1.43 0.165 FUNDCOST -0.0104107 0.0158271 -0.66 0.516 DUM_AGE -0.0003476 0.0010811 -0.32 0.750 DUM_BANK -0.0015704 0.0012755 -1.23 0.229 GDPr -0.1320333 0.0616977 -2.14 0.042 RATE 0.0308092 0.097459 0.32 0.754 LROA 0.1222151 0.1022966 1.19 0.243 CONS 0.052745 0.1142753 0.46 0.648 Hansen test (pvalue) AB test AR(1) (p-value) AB test AR(2) (p-value) Std Err 0.606 0.180 0.455 Bảng 4.3 HỒI QUY GMM MƠ HÌNH 2: ROE Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id_nh Time variable : year Number of instruments = 65 F(14, 27) = 63.43 Prob > F = 0.000 roe Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroe _cons -.0012687 -.2747335 -2.319032 -.0105812 010698 0782365 -.0017713 0088101 -.0227958 -.0189601 -.0203851 -.3442322 -.7027015 2224016 -.5452303 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Corrected Std Err .1800583 083437 9539007 0038022 0149484 2431133 0066299 0875389 1267623 0188812 0120994 5112058 1.09607 1052647 2.176405 t -0.01 -3.29 -2.43 -2.78 0.72 0.32 -0.27 0.10 -0.18 -1.00 -1.68 -0.67 -0.64 2.11 -0.25 P>|t| 0.994 0.003 0.022 0.010 0.480 0.750 0.791 0.921 0.859 0.324 0.104 0.506 0.527 0.044 0.804 = = = = = 168 28 6.00 [95% Conf Interval] -.3707178 -.445932 -4.276275 -.0183827 -.0199735 -.4205908 -.0153747 -.1708049 -.2828905 -.0577011 -.0452109 -1.39314 -2.951652 0064163 -5.010845 3681803 -.103535 -.3617896 -.0027797 0413695 5770639 0118322 1884252 237299 0197809 0044407 7046754 1.546249 4383869 3.920385 Instruments for first differences equation Standard D.(ea llr deposit difloan size size2 fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroe) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/6).(i_income cosr) Instruments for levels equation Standard ea llr deposit difloan size size2 fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lroe _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(i_income cosr) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(50) = 86.28 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(50) = 14.67 weakened by many instruments.) -1.67 -0.25 Pr > z = Pr > z = 0.094 0.800 Prob > chi2 = 0.001 Prob > chi2 = 1.000 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(38) = 15.10 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(12) = -0.43 Prob > iv(ea llr deposit difloan size size2 fundcost dum_age dum_bank Hansen test excluding group: chi2(38) = 14.87 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(12) = -0.21 Prob > chi2 chi2 gdpr chi2 chi2 = 1.000 = 1.000 rate Lroe) = 1.000 = 1.000 Bảng 4.4 TỔNG HỢP KẾT QUẢ HỒI QUY CỦA MƠ HÌNH Biến ROE Coefi EA -0.0012687 COSR Corrected t P>|t| 0.1800582 -0.01 0.994 -0.2747335 0.083437 -3.29 0.003 LLR -2.319032 0.953901 -2.43 0.022 DEPOSIT -0.0105812 0.0038022 -2.78 0.010 DIFLOAN 0.010698 0.0149484 0.72 0.480 SIZE 0.0782365 0.2431132 0.32 0.750 SIZE2 -0.0017713 0.0066299 -0.27 0.791 I_INCOME 0.0088101 0.0875389 0.10 0.921 FUNDCOST -0.0227958 0.1267623 -0.18 0.859 DUM_AGE -0.0189601 0.0188812 -1.00 0.324 DUM_BANK -0.0203851 0.0120994 -1.68 0.104 GDPr -0.3442322 0.5112058 -0.67 0.506 RATE -0.7027015 1.09607 -0.64 0.527 LROE 0.2224016 0.1052647 2.11 0.044 CONS -0.5452302 2.176404 -0.25 0.804 Hansen test (pvalue) AB test AR(1) (p-value) AB test AR(2) (p-value) Std Err 1.00 0.094 0.800 Bảng 4.5 HỒI QUY GMM MƠ HÌNH 3: NIM Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id_nh Time variable : year Number of instruments = 37 F(14, 27) = 222.45 Prob > F = 0.000 nim Coef ea cosr llr deposit difloan size size2 i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim _cons 1256365 -.0148743 3468929 -.0051023 0021363 0559239 -.0014659 0287926 -.0013236 -.0023036 -.0037749 -.2427835 -.3414263 2077298 -.5189445 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Corrected Std Err .0328603 0058757 1026501 0012708 0018251 050137 0014145 0030633 0161403 0028206 0042711 0928939 1698736 1142329 4400242 t 3.82 -2.53 3.38 -4.01 1.17 1.12 -1.04 9.40 -0.08 -0.82 -0.88 -2.61 -2.01 1.82 -1.18 P>|t| 0.001 0.017 0.002 0.000 0.252 0.274 0.309 0.000 0.935 0.421 0.385 0.014 0.055 0.080 0.249 = = = = = 168 28 6.00 [95% Conf Interval] 0582128 -.0269303 1362724 -.0077099 -.0016085 -.0469487 -.0043682 0225073 -.0344408 -.0080909 -.0125385 -.433386 -.6899782 -.0266568 -1.421799 1930602 -.0028183 5575135 -.0024947 0058812 1587964 0014363 035078 0317935 0034838 0049887 -.0521811 0071257 4421164 3839106 Instruments for first differences equation Standard D.(llr cosr difloan i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/6).ea Instruments for levels equation Standard llr cosr difloan i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.ea Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(22) = 54.35 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(22) = 9.83 weakened by many instruments.) -2.56 -0.55 Pr > z = Pr > z = 0.011 0.583 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.988 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(16) = 12.07 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(6) = -2.24 Prob > chi2 = iv(llr cosr difloan i_income fundcost dum_age dum_bank gdpr rate Lnim) Hansen test excluding group: chi2(12) = 12.51 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(10) = -2.68 Prob > chi2 = 0.739 1.000 0.405 1.000 Bảng 4.6 TỔNG HỢP KẾT QUẢ HỒI QUY CỦA MƠ HÌNH Biến NIM Coefi EA 0.1256365 COSR Corrected t P>|t| 0.0328603 3.82 0.001 -0.0148743 0.0058757 -2.53 0.017 LLR 0.3468929 0.1026501 3.38 0.002 DEPOSIT -0.0051023 0.0012708 -4.01 0.000 DIFLOAN 0.0021363 0.0018251 1.17 0.252 SIZE 0.0559239 0.050137 1.12 0.274 SIZE2 -0.0014659 0.0014145 -1.04 0.309 I_INCOME 0.0287926 0.0030633 9.4 0.000 FUNDCOST -0.0013236 0.0161403 -0.08 0.935 DUM_AGE -0.0023036 0.0028206 -0.82 0.421 DUM_BANK -0.0037749 0.0042711 -0.88 0.385 GDPr -0.2427835 0.0928939 -2.61 0.014 RATE -0.3414263 0.1698736 -2.01 0.055 LNIM 0.2077298 0.1142329 1.82 0.080 CONS -0.5189445 0.4400242 -1.18 0.249 Hansen test (pvalue) AB test AR(1) (p-value) AB test AR(2) (p-value) Std Err 0.988 0.011 0.583