Bài giảng Chương 1: Tổng quan về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của Ngân hàng

1 CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA NGÂN HÀNG 1.1 Tỷ suất sinh lợi Ngân hàng Có nhiều định nghĩa khái niệm tỷ suất sinh lợi, tỷ suất sinh lợi khái niệm sử dụng cho nhiều tình hình khác kinh tế học, nói khoản tiền thu so với vốn sử dụng để sinh lãi hay số chi phí tiêu hao để sinh lãi Tỷ suất sinh lợi biểu bằng: Tỷ suất sinh lợi vốn, tỷ suất sinh lợi giá thành…; Khả sinh lợi thước đo hiệu tiền, khả sinh lợi kết việc sử dụng tập hợp tài sản vật chất tài sản tài chính, tức vốn kinh tế mà doanh nghiệp nắm giữ để tạo khoản lợi nhuận cho doanh nghiệp; “Tỷ số sinh lợi số đo lường thu nhập công ty với nhân tố khác tạo lợi nhuận doanh thu, tổng tài sản, vốn cổ phần” (Trần Trọng Thơ, 2007, 128) Từ nội dung tác giả đúc kết tỷ suất sinh lợi ngân hàng là: khoản lãi thu so với vốn sử dụng để sinh khoản lãi hay chi phí tiêu hao để sinh khoản lãi Tỷ suất sinh lợi ngân hàng biểu bằng: tỷ lệ thu nhập tổng tài sản, tỷ lệ thu nhập vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên… 1.2 Các tiêu đo lƣờng tỷ suất sinh lợi Ngân hàng Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản ROA ROA = Lợi nhuận ròng /Tổng tài sản bình quân ROA đo lường khả sinh lợi đồng tài sản ngân hàng ROA thông số chủ yếu tính hiệu quản lý, khả hội đồng quản trị ngân hàng trình chuyển tài sản ngân hàng thành thu nhập ròng Tài sản công ty hình thành từ vốn vay vốn chủ sở hữu Cả hai nguồn vốn sử dụng để tài trợ cho hoạt động ngân hàng Hiệu việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận thể qua ROA, ROA cao tốt ngân hàng kiếm nhiều tiền lượng đầu tư Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROE ROE = Lợi nhuận ròng /Vốn cổ chủ sở hữu bình quân ROE đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ đông ngân hàng, thể thu nhập mà cổ đông nhận từ việc đầu tư vào ngân hàng Tỷ lệ ROE cao chứng tỏ công ty sử dụng hiệu đồng vốn cổ đông, có nghĩa công ty cân đối cách hài hòa vốn cổ đông với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mô Cho nên hệ số ROE cao cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư Các ngân hàng có xu hướng sử dụng đòn bẩy cao, họ thường đạt ROE cao ROA thấp ROE tính cách nhân ROA với tỷ số tổng tài sản vốn chủ sở hữu Cả hai tỷ số ROA ROE tiêu chí quan trọng quan quản lý, ngân hàng nhà đầu tư việc đưa định chiến lược quản lý đầu tư phù hợp Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NIM NIM = Thu nhập lãi /Tài sản sinh lãi Tài sản sinh lãi = Tiền gửi NHNN + Tiền gửi lại TCTC khác + Chứng khoán đầu tư + Cho vay khách hàng Tỷ lệ lãi cận biên (Net Interest Margin - NIM) xác định tổng doanh thu từ lãi trừ tổng chi phí trả lãi (thu nhập lãi thuần) tổng tài sản có sinh lời bình quân Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường mức chênh lệch thu từ lãi chi phí trả lãi mà ngân hàng đạt thông qua hoạt động kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời theo đuổi nguồn vốn có chi phí thấp Tỷ lệ lực hội đồng quản trị nhân viên ngân hàng việc trì tăng trưởng nguồn thu so với mức tăng chi phí Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên NNIM NNIM = (Thu nhập lãi – Chi phí lãi) /Tài sản sinh lãi Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường mức chênh lệch nguồn thu lãi, chủ yếu nguồn thu phí từ dịch vụ với chi phí lãi mà ngân hàng phải chịu (gồm tiền lương, chi phí sửa chữa, bảo hành thiết bị, chi phí tổn thất tín dụng) Giống tất số tài khác, tỷ lệ đo lường khả sinh lợi sử dụng trường hợp khác Để xác định yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng đa số tác giả nước nước thường đo lường hai tiêu lợi nhuận ròng tổng tài sản bình quân (ROA) lợi nhuận ròng tổng vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) ưu điểm số ROA ROE tương đối đơn giản, dễ tính toán mang tính tổng quát cao so với số khác Trong luận văn tác giả lấy hai số ROA ROE để làm biến phụ thuộc đại diện cho tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết 1.3 Các yếu tố ảnh hƣởng đến tỷ suất sinh lợi Tỷ suất sinh lợi ngân hàng thường đo lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE), chúng bị tác động yếu tố bên bên Các yếu tố tác động bên bao gồm biến đặc thù ngân hàng quy mô ngân hàng, vốn ngân hàng, dư nợ cho vay, tiền gửi khách hàng, rủi ro tín dụng… Các biến bên bao gồm biến vĩ mô môi trường kinh tế tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng như: tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất, thuế, tỷ giá… 1.3.1 Các yếu tố bên 1.3.1.1 Quy mô ngân hàng Quy mô ngân hàng thể thông qua tổng tài sản tổng nguồn vốn ngân hàng Quy mô ngân hàng yếu tố nội định tỷ suất sinh lợi ngân hàng Bởi thực tế ngân hàng cố gắng mở rộng kinh doanh cách tăng tổng tài sản nguồn vốn Các ngân hàng lớn đạt lợi quy mô từ làm gia tăng lợi nhuận, với lợi quy mô, tiếng nên ngân hàng quy mô lớn dễ tiếp cận huy động vốn, dễ phát hành chứng khoán Mối quan hệ chiều quy mô ngân hàng tỷ suất sinh lợi ngân hàng kết nghiên cứu thực nghiệm Anper Anbar (2011) Mặt khác, tỷ suất sinh lợi ngân hàng lại có quan hệ ngược chiều với khả đa dạng hóa Các ngân hàng tận dụng lợi đa dạng hóa nhằm giảm thiểu rủi ro tín dụng, làm giảm tỷ suất lợi nhuận, quy mô lớn kéo theo chi phí vận hành chi phí khác cao Theo Eichengreen Gibson (2001) đề xuất gia tăng quy mô vốn tác động chiều lên lợi nhuận đến mức độ định 1.3.1.2 Quy mô vốn chủ sở hữu Theo Short (1979) tỷ lệ vốn chủ sở hữu hay tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản ngân hàng gắn liền với quy mô ngân hàng lớn có xu hướng tạo tỷ suất sinh lợi cao so với ngân hàng nhỏ dựa vào khả huy động vốn tốn Thực tế cho thấy ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao, quản trị vốn tốt, trì thận trọng danh mục cho vay cải thiện tỷ suất sinh lợi Tỷ số cao cho thấy ngân hàng chưa sử dụng tốt đòn bẩy tài Bài nghiên cứu Sharma Gounder (2012) cho mối quan hệ cấu trúc vốn tỷ suất sinh lợi dự đoán 1.3.1.3 Tiền gửi khách hàng Đặc thù ngân hàng sử dụng đòn bẩy tài cao, chức ngân hàng trung gian tài đóng vai trò luân chuyển nguồn vốn từ nơi dư thừa vốn đến nơi thiếu nguồn vốn, nguồn vốn huy động đóng vai trò quan trọng hoạt động ngân hàng Ponce (2012) cho gia tăng tiền gửi khách hàng giúp cho ngân hàng chủ động việc tìm kiếm nguồn vốn đầu vào cho ngân hàng từ gia tăng dư nợ đầu tư vào kênh khác làm gia tăng tỷ suất sinh lợi ngân hàng 1.3.1.4 Dƣ nợ tín dụng Dư nợ tín dụng cao rõ ràng lợi nhuận thu từ việc cho vay cao kiểm soát rủi ro tín dụng tốt Sufian Habibullah (2009) nghiên cứu thực nghiệm ngân hàng Bangladesh cho thấy mối quan hệ chiều việc gia tăng dư nợ tín dụng tỷ suất sinh lợi ngân hàng Bangladesh Nghiên cứu cho thấy việc gia tăng dư nợ có tác động tích cực khác chiếm lĩnh thị phần, gia tăng nhận biết khách hàng ngân hàng Tuy nhiên, trước cạnh tranh gay gắt ngân hàng việc gia tăng thị phần phải đôi với việc quản lý rủi ro tín dụng hiệu 1.3.1.5 Rủi ro tín dụng Hầu hết nghiên cứu trước cho rủi ro tín dụng biến số quan trọng việc nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Điển hình nghiên cứu Athanasoglou cộng (2005) cho thấy thay đổi biến rủi ro tín dụng lý việc giải thích biến động tỷ suất sinh lợi ngân hàng, tỷ suất sinh lợi ngân hàng giảm rủi ro tín dụng tăng lên Davydenko (2011) cho thấy tỷ suất sinh lợi ngân hàng có mối quan hệ nghịch biến với rủi ro tín dụng Mối quan hệ nghịch biến phản ánh điều danh mục cho vay ngân hàng trở nên rủi ro, ngân hàng phải trích lập dự phòng rủi ro nhiều làm cho lợi nhuận giảm ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Các ngân hàng có khoản vay có rủi ro tín dụng thấp tỷ suất sinh lợi cao 1.3.2 Các yêu tố bên 1.3.2.1 Tỷ lệ tăng trƣởng GDP hàng năm Có nhiều nghiên cứu kiểm định mức độ ảnh hưởng tốc độ tăng trưởng GDP lên tỷ suất sinh lợi ngân hàng Một kinh tế có tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm cao có tác động tích cực đến hoạt động ngành ngân hàng Nghiên cứu Athanasoglou cộng (2005) cho thấy chu kỳ kinh tế có tác động chiều đến tỷ suất sinh lợi ngành ngân hàng Hy Lạp độ tăng trưởng GDP dương qua năm tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng, tốc độ tăng trưởng GDP giảm xuống chí âm chất lượng khoản tín dụng ngân hàng giảm, làm giảm tỷ suất sinh lợi ngân hàng 1.3.2.2 Tỷ lệ lạm phát Tác động yếu tố môi trường kinh tế vi mô lên tỷ suất sinh lợi ngân hàng nghiên cứu rộng rãi tỷ lệ lạm phát yếu tố tiêu biểu Nghiên cứu Perry (1992) cho tác động lạm phát lên tỷ suất sinh lợi ngân hàng thông qua mối liên hệ tốc độ tăng tiền lương chi phí hoạt động với tỷ lệ lạm phát Khả quản lý hiệu chi phí hoạt động ngân hàng phụ thuộc vào khả dự báo lạm phát tương lai, mà mức độ dự báo phụ thuộc nhiều vào hoàn thiện môi trường kinh tế vĩ mô Trong trường hợp nhà quản lý dự báo mức lạm phát kì vọng tương đối xác, ngân hàng cần điều chỉnh mức lãi suất hợp lý để tăng doanh thu nhanh chi phí 1.3.2.3 Lãi suất cho vay Lãi suất cho vay yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu ngân hàng Một mức lãi suất cho vay phù hợp vừa kích thích nhu cầu vay khách hàng vừa mang lại lợi nhuận hợp lý cho ngân hàng Nếu lãi suất cho vay cao gây bất lợi cho khách hàng kinh lãi suất cho vay biến có tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Theo nghiên cứu Obamuyi (2013) lãi suất cho vay tác động tích cực đến lợi nhuận tỷ suất sinh lợi ngân hàng Nigeria 1.3.3 Các yếu tố khác 1.3.3.1 Hình thức sở hữu ngân hàng Hình thức sở hữu ngân hàng chủ thể nắm quyền sở hữu điều hành ngân hàng quốc doanh ngân hàng tư nhân Nghiên cứu Short (1979) cho thấy mối quan hệ nghịch chiều tỷ suất sinh lợi ngân hàng quyền sở hữu Nhà nước ngân hàng Bourke (1989) thử nghiệm tác động yếu tố sở hữu Nhà nước lên tỷ suất sinh lợi ngân hàng cách sử dụng biến nhị phân đại diện cho quyền sở hữu Nhà nước, kết cho thấy mối quan hệ ngược chiều với Kết cho thấy chi phí quản lý nhân viên nhóm ngân hàng quốc doanh không hiệu suất lao động ngân hàng tư nhân cao so với ngân hàng thuộc sở hữu Nhà nước 1.3.3.2 Mức độ tập trung thị trƣờng ngành ngân hàng Theo giả thiết cấu trúc – vận hành - hiệu (Structure- ConductPerformance) ngân hàng tận dụng sức mạnh thị trường để kiếm nhiều lợi nhuận Vì có lợi sức mạnh thị trường nên ngân hàng tăng lãi suất cho vay giảm lãi suất huy động từ làm tăng lợi nhuận lên Nghiên cứu Bourke (1989) cho mức độ tập trung lĩnh vực ngân hàng có quan hệ chiều với tỷ suất sinh lợi ngân hàng Các ngân hàng liên kết với tạo lợi ích nhóm, lợi ích nhóm gây hại cho khách hàng đối thủ cạnh tranh khác khó tham gia vào thị trường 1.4 Sự cần thiết nghiên cứu tác động yếu tố đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Việc nghiên cứu tác động yếu tố lên tỷ suất sinh lợi ngân hàng cần thiết để nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng, thông qua việc nghiên cứu thấy đâu nhân tố tác động tích cực, đâu nhân tố tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Từ giúp cho nhà quản trị đưa sách phù hợp giúp ngân hàng phát huy tốt nhân tố tác động tích cực hay khắc phục, loại bỏ nhân tố tiêu cực tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Đối với nhà đầu tư việc nghiên cứu góp phần cung cấp hiểu biết sâu nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng để định đầu tư đắn Đối với nhà hoạch định sách việc biết nhân tố tác động giúp cho việc ban hành quy định sách phù hợp phục vụ cho việc điều hành sách tiền tệ đất nước 1.5 Các nghiên cứu trƣớc tỷ suất sinh lợi ngân hàng 1.5.1 Các nghiên cứu nƣớc Nối nghiên cứu Short (1979), số nghiên cứu gần cố gắng xác định số yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi thông qua lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) Các nghiên cứu thực nghiệm tập trung phân tích yếu tố ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng quốc gia Athanasoglou cộng (2005), Rajesh Sakshi (2009), Andreas Gabrielle (2010), Ramlall (2009), Sufian (2010), Davydenko (2011), Sufian (2011), Riaz (2011), Alper Anbar (2011), Ponce (2012) Các kết thực nghiệm nghiên cứu khác liệu, khoảng thời gian, môi trường kinh tế số vĩ mô quốc gia khác nhiên rút số yếu tố chung chấp nhận tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Tỷ suất sinh lợi ngân hàng thường đo lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) chúng bị tác động yếu tố bên bên Các yếu tố tác động bên bao gồm biến đặc thù ngân hàng quy mô ngân hàng, vốn ngân hàng, dư nợ cho vay, tiền gửi khách hàng, rủi ro tín dụng, chi phí… Các biến bên bao gồm biến vĩ mô môi trường kinh tế tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng như: tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất, thuế, tỷ giá… Athanasoglou cộng (2005) nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Hi Lạp khoảng thời gian từ 1985 đến 2001, sử dụng phương pháp ước lượng GMM (Generalized Method of Moments) Kết cho thấy quy mô vốn ngân hàng, kinh nghiệm quản lý điều hành, lạm phát, chu kỳ kinh tế (business cycle) có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng, rủi ro tín dụng chi phí quản lý lại có tác động tiêu cực tỷ suất sinh lợi ngân hàng Hi Lạp Rajesh Sakshi (2009) nghiên cứu yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước, tư nhân nước Ấn Độ giai đoạn 2001 đến 2007 Sau phân tính hồi quy tác giả đưa kết luận thu nhập bình quân đầu người, số sản xuất công nghiệp, số giá bán buôn, xuất tỷ giá hối đoái có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Ấn Độ Trong tiền gửi, quy mô ngân hàng không tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước có tác động tích cực đến ngân hàng tư nhân ngân hàng nước Ấn Độ Andreas Gabrielle (2010) nghiên cứu yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi 453 ngân hàng Thụy Sĩ khoảng thời gian năm 1999 đến 2006 Nghiên cứu cho thấy ngân hàng có vốn lớn tỷ lệ tăng trưởng dư nợ tín dụng nhanh tỷ lệ tăng trưởng tín dụng chung ngành có ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Độ tuổi (bank age) ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng nhiên yếu tố vùng miền 10 (region) quyền sở hữu ngân hàng (bank ownership) lại có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Các ngân hàng Geneva có tỷ suất sinh lợi cao ngân hàng Zurich Các ngân hàng Thụy Sĩ ngân hàng tư nhân có tỷ suất sinh lợi cao so với ngân hàng nước ngân hàng nhà nước sở hữu Nghiên cứu cho thấy tỷ lệ tăng trưởng GPD có tác động tích cực tới tỷ suất sinh lợi ngân hàng thuế thu nhập doanh nghiệp mức độ tập trung thị trường ngân hàng (bank concentration) có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Thụy Sĩ (Mức độ tập trung thị trường đo lường tổng tài sản ngân hàng lớn nhất/ tổng tài sản toàn ngành ngân hàng) Ramlall (2009) phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Đài Loan dựa biến độc lập yếu tố nội ngân hàng yếu tố vĩ mô, liệu thu thập theo quý khoảng thời gian 2002 đến 2007 Kết cho thấy vốn ngân hàng ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lợi Tuy nhiên rủi ro tín dụng có tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng, nghiên cứu cho thấy 1% tăng lên rủi ro tín dụng dẫn đến giảm 94% tỷ suất sinh lợi Điều thấy gia tăng rủi ro tín dụng làm giảm lợi nhuận từ làm giảm tỷ suất sinh lợi ngân hàng Một giải pháp thực ngân hàng Trung ương Đài Loan thiết lập sách phù hợp để kiểm soát rủi ro tín dụng hệ thống ngân hàng Đài Loan Sufian (2010) tìm thấy yếu tố bên bên ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi (ROA ROE) ngân hàng Thái Lan giai đoạn 1999 đến 2005 Sau phân tích hồi quy tác giả kết luận rằng: quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu ngân hàng có quan hệ tương quan thuận với tỷ suất sinh lợi ngân hàng Trong thu nhập lãi (non interest income) chi phí chung (overhead cost) có quan hệ tương quan nghịch với tỷ suất sinh lợi ngân hàng, riêng yếu tố tỷ lệ nợ xấu có quan hệ tương quan nghịch với ROA tương quan thuận với ROE Có mối quan hệ chiều tỷ suất sinh lợi với tốc độ tăng 49 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.476385 0.386987 0.060224 0.148705 72.51341 5.328819 0.000217 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.175835 0.076920 -2.633201 -2.324332 -2.516016 1.629529 Nguồn: kết phân tích liệu tác giả Hệ số Durbin-Watson mô hình 1,629529 theo bảng 2.7 nằm khoảng đến nên có tượng tự tương quan mô hình Theo bảng 2.7 hệ số R2 = 0,3869 cho thấy biến độc lập giải thích 38,69% thay đổi biến phụ thuộc Tiếp tục tiến hành kiểm định Glejser để kiểm định mô hình phương sai có thay đổi hay không với giả thiết sau: H0: Mô hình không xảy tượng phương sai thay đổi H1: Mô hình xảy tượng phương sai thay đổi Bảng 2.8: Kết kiểm định Glejser mô hình hồi quy Heteroskedasticity Test: Glejser F-statistic 0.216790 Prob F(7,41) 0.9794 Obs*R-squared 1.748898 Prob Chi-Square(7) 0.9724 Scaled explained SS 1.539224 Prob Chi-Square(7) 0.9809 Nguồn: kết phân tích liệu tác giả Từ bảng 2.8 kiểm định Glejser, ta có P_value 0,9724 > α = 0,05 (ở mức ý nghĩa 5%) chấp nhận H0 Vậy mô hình không xảy tượng phương sai thay đổi Kết hồi quy hai bảng 2.5 2.7 chi tiết nhƣ sau: 50 SIZE: Biến quy mô ngân hàng mang giá trị dương hai biến phụ thuộc ROA ROE, nhiên ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 15% ROA (P_value = 76,13% > 15%) mà có ý nghĩa thống kê ROE (P_value = 0,08% < 10%) Khi yếu tố khác không đổi, quy mô ngân hàng tăng 1% giá trị bình quân ROE tăng 6,9% Kết phù hợp với nghiên cứu Riaz (2011), Sufian (2010), Alper Anbar (2011), Pasiouras Kosmidou (2007) điều chứng tỏ ngân hàng niêm yết đạt lợi quy mô để gia tăng tỷ suất sinh lợi trình kinh doanh CA: Biến quy mô vốn chủ sở hữu mang giá trị dương ý nghĩa thống kê ROA lại có giá trị âm có ý nghĩa thống kê ROE mức ý nghĩa 5% Cụ thể, điều kiện yếu tố khác không đổi quy mô vốn chủ sở hữu tăng 1% giá trị bình quân ROE giảm 59,5% Kết phù hợp với nghiên cứu Saona (2011); Ali cộng (2011), nhiên lại không phù hợp với hầu hết nghiên cứu khác Athanasoglou cộng (2005), Sufian (2010), Davydenko (2010) Việc quy mô vốn chủ sở hữu có quan hệ ngược chiều với ROA ngân hàng niêm yết Việt Nam trước sức ép bắt buộc tăng vốn nhanh ngân hàng nhà nước việc tăng vốn nhanh không mang lại hiệu chí lợi nhuận giảm so với năm trước Một số ngân hàng tăng vốn giá không thực lực mình, thực luân chuyển vốn lòng vòng để tăng vốn làm gia tăng tình trạng sở hữu chéo lợi ích nhóm gây rủi ro tiềm ẩn cho ngân hàng DE: Biến tiền gửi khách hàng có hệ số hồi quy dương hai biến phụ thuộc ROA ROE có ý nghĩa thống kê ROA mức ý nghĩa 10%, có ý nghĩa thống kê ROE mức ý nghĩa5% Cụ thể yếu tố khác không đổi biến tiền gửi khách hàng tăng 1% giá trị bình quân ROA tăng 1,3% giá trị bình quân ROE tăng 23,04% Điều phù hợp với nghiên cứu Riaz (2011); Deger Adem (2011); Phan Thị Hằng Nga (2011) 51 LO: Biến dư nợ tín dụng có hệ số hồi quy âm có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% hai biến phụ thuộc ROE ROA Qua kết thấy dự nợ tín dụng có mối quan hệ tương quan nghịch tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Nếu yếu tố khác không đổi dư nợ tín dụng tăng 1% giá trị bình quân ROA ROE giảm 2,44% 42,69% Kết phù hợp với nghiên cứu Alper Anbar (2011); Phan Thị Hằng Nga (2011) Điều cho thấy việc gia tăng dư nợ ngân hàng niêm yết chưa với chất lượng tín dụng PL: Biến rủi ro tín dụng có hệ số hồi quy âm có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% hai biến phụ thuộc ROE ROA Cụ thể yếu tố khác không đổi dư nợ tín dụng tăng 1% giá trị bình quân ROA ROE giảm 37,28% 547% Điều cho thấy biến rủi ro tín dụng tác động mạnh đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Kết nghiên cứu phù hợp với nghiên cứu Athanasoglou cộng (2005), Davydenko (2010), Riaz (2011), Ramlall (2009), Sufian (2011) GDP: Biến tốc độ tăng trưởng GDP hàng năm mang giá trị âm ROA dương ROE nhiên hai ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 15% nhiên, phân tích phần thực trạng chương tốc độ tăng trưởng kinh tế có tác động nhiều đến hoạt động ngân hàng với tỷ suất sinh lợi, biến quan trọng tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Việt Nam Nguyên nhân cách tính số GDP Việt Nam mang tính đặc thù công cụ thống kê Việt Nam chưa thực hiệu Kết nghiên cứu không phù hợp với nghiên cứu trước Alper Anbar (2011), Andreas Gabrielle (2010) LI: Biến lãi suất cho vay bình quân có hệ số hồi quy mang giá trị dương có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% hai biến phụ thuộc ROE ROA Cụ thể yếu tố khác không đổi lãi suất cho vay tăng 1% giá trị bình 52 quân ROA ROE tăng 7,52% 82,78% Kết nghiên cứu phù hợp với kết nghiên cứu Ponce (2012), Sufian (2011), Sufian (2010) Bảng 2.9: Tổng hợp kết kiểm định Biến độc lập SIZE Giả thiết H0 Quy mô ngân hàng có tác động chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (+) Kết ROA ROE Không có ý nghĩa thống kê + CA Quy mô vốn chủ sở hữu có tác động hai chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (+/-) + - DE Tiền gửi khách hàng có tác động chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (+) + + LO Dư nợ tín dụng có tác động hai chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (+/-) - - PL Rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (-) - - GDP Tỷ lệ tăng trưởng GDP có tác động chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (+) Không có ý nghĩa thống kê Không có ý nghĩa thống kê LI Lãi suất cho vay bình quân có tác động chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng (+) + + Nguồn: tổng hợp từ kết nghiên cứu tác giả Phương trình hồi quy hai mô hình hồi quy ROA, ROE nhân tố ảnh hưởng: ROA = 0,0009SIZE + 0,033CA + 0,0135DE - 0,0232LO – 0,3728PL - 0.0038GDP + 0,0752LI ROE = 0,0692SIZE – 0,595CA + 0,2304DE – 0,4269LO – 5,4781PL + 0,2342GDP+ 0,3658LI Đánh giá chung nhân tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết thông qua phân tích thực trạng qua kết nghiên cứu, rủi ro tín dụng nhân tố tác động nhiều ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi ROA 53 ROE Tiếp đến biến quy mô vốn chủ sở hữu, dư nợ tín dụng, lãi suất cho vay, tiền gửi khách hàng, tố độ tăng trưởng GDP quy mô ngân hàng có tác động đến tỷ suất sinh lợi nhiều so với biến rủi ro tín dụng KẾT LUẬN CHƢƠNG Chương tập trung vào phân tích thực trạng đo lường yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết lượng hóa hai biến ROA ROE Sau kiểm định mối quan hệ tương quan, phương sai thay đổi, kiểm định ý nghĩa hệ số hồi quy tác giả nhận thấy biến phụ thuộc ROA có biến độc lập có ý nghĩa thống kê quy mô vốn chủ sở hữu (CA), tiền gửi khách hàng (DE), dư nợ tín dụng (LO), rủi ro tín dụng (PL), lãi suất cho vay (LI); biến phụ thuộc ROE có biến độc lập có ý nghĩa thống kê quy mô ngân hàng (SIZE), quy mô vốn chủ sở hữu (CA), tiền gửi khách hàng (DE), dư nợ tín dụng (LO), rủi ro tín dụng (PL), lãi suất cho vay (LI) Tổng hợp lại kết nghiên cứu kết hợp với phân tích ý nghĩa có biến độc lập tác động đến biến phụ thuộc tỷ suất sinh lợi bao gồm: quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, tiền gửi khách hàng, dư nợ tín dụng, rủi ro tín dụng, lãi suất cho vay tốc độ tăng trưởng GDP 54 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ VẬN DỤNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC YẾU TỐ NHẰM NÂNG CAO TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG NIÊM YẾT 3.1 Định hƣớng nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết thời gian tới VietinBank chủ trương tiếp tục đẩy mạnh tăng trưởng, chiếm lĩnh thị trường tín dụng, huy động dịch vụ Tập trung thực tái cấu trúc toàn diện ngân hàng theo hướng đại Nâng cao tiềm lực tài chính, lực cạnh tranh, đổi mới, nâng cấp mô hình tổ chức, mô hình kinh doanh, quản trị điều hành phù hợp với thông lệ chuẩn mực quốc tế;… đảm bảo hoạt động VietinBank tăng trưởng an toàn, hiệu quả, bền vững, tối đa hóa lợi nhuận Vietcombank phát triển mở rộng hoạt động để trở thành Tập đoàn ngân hàng tài đa có sức ảnh hưởng khu vực quốc tế Tiếp tục khẳng định vị mảng hoạt động kinh doanh lõi Vietcombank hoạt động ngân hàng thương mại dựa tảng công nghệ đại với nguồn nhân lực chất lượng cao quản trị theo chuẩn mực quốc tế Tiếp tục củng cố phát triển bán buôn, đẩy mạnh hoạt động bán lẻ làm sở tảng phát triển bền vững Duy trì mở rộng thị trường có nước phát triển thị trường nước An toàn hiệu kinh doanh mục tiêu hàng đầu Ngân hàng đạt hiệu suất sinh lời cao đạt ROE tối thiểu 15% ACB tập trung nguồn lực xử lý nợ xấu quản lý rủi ro, nâng cao suất hiệu hoạt động kinh doanh, tối đa hóa lợi nhuận Ưu tiên tập trung phát triển hoạt động kinh doanh ngân hàng bán lẻ, với phân đoạn khách hàng doanh nghiệp nhỏ vừa, khách hàng cá nhân, đảm bảo khả phát triển bền vững, an toàn, hiệu ngân hàng giai đoạn tới 55 Eximbank đẩy mạnh hoạt động huy động vốn khách hàng cá nhân tổ chức kinh tế nhằm tăng thị phần Eximbank Tăng cường công tác quản lý rủi ro, áp dụng chuẩn mực quốc tế vào hoạt động ngân hàng nhằm đảm bảo Eximbank phát triển an toàn bền vững Đầu tư xây dựng hệ thống sở vật chất phát triển mạng lưới phục vụ cho hoạt động kinh doanh, tăng cường sư diện Eximbank TP.Hồ Chí Minh, Hà Nội số tỉnh, thành có tiềm lực kinh tế, trung tâm thương mại, khu công nghiệp, khu chế xuất Sacombank xác định mô hình kinh doanh theo hướng ngày giảm phụ thuộc vào hoạt động tín dụng nâng cao tỷ trọng nguồn thu lãi Tín dụng hoạt động trọng yếu nhiên san sẻ cho mục đích khác để đa dạng khả sử dụng vốn nhằm đảm bảo tính an toàn, hiệu quả, kiểm soát rủi ro tốt sinh lời tối đa Tăng cường huy động vốn từ dân cư, tập trung khai thác nguồn vốn trung dài hạn nước để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu MBbank đạt mục tiêu tốc độ tăng trưởng hàng năm gấp 1,5 đến lần tốc độ tăng trưởng bình quân ngành ngân hàng, ngân hàng có quản trị rủi ro hàng đầu thông qua xây dựng lực quản trị rủi ro vượt trội: xây dựng công cụ, hạ tầng kiểm soát rủi ro chặt chẽ theo Basel II, quản trị rủi ro hoạt động, chế quản trị rủi ro nhiều lớp phòng ngừa Phát triển mạng lưới với mục tiêu trở thành ngân hàng thuận tiện, đại, đa năng, phục vụ tốt cho tổ chức cá nhân, MBbank trọng phát triển mạng lưới, kênh phân phối SHB tập trung nguồn lực để xử lý nợ xấu tiến tới việc kiểm soát nợ xấu 2% Phát triển ngân hàng bán lẻ đa đại, hướng tới mở rộng thị trường khách hàng, phát triển sản phẩm dịch vụ Ngân hàng bán lẻ, đại nhằm đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ theo hướng trọn gói, cao cấp chuyên biệt Đồng thời đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin đại vào công tác quản trị điều hành, phát triển sản phẩm dịch vụ quản trị rủi ro mức tốt 56 3.2 Giải pháp vận dụng tác động yếu tố nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết 3.2.1 Giải pháp rủi ro tín dụng Theo kết phân tích chương rủi ro tín dụng yếu tố tác động mạnh có mối quan hệ ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Vì để nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết cần phải giảm rủi ro tín dụng mức thấp Để giảm rủi ro tín dụng ngân hàng niêm yết cần phải tích cực triển khai đồng giải pháp hạn chế nợ xấu gia tăng siết chặt kiểm soát hoạt động cho vay đặc biệt quy trình thẩm định khách hàng vay vốn Các ngân hàng niêm yết xử lý nợ xấu thông qua quỹ dự phòng rủi ro, bán nợ cho VAMC, xử lý tài sản đảm bảo hình thức khác theo quy định pháp luật Đối với tình hình diễn biến phức tạp nợ xấu xử lý nợ xấu yêu cầu đặt không với thân ngân hàng niêm yết mà toàn hệ thống ngân hàng kinh tế Nợ xấu lớn làm ách tắc dòng chu chuyển vốn kinh tế, ảnh hưởng tiêu cực không với tổ chức tín dụng mà doanh nghiệp Do bị đọng vốn nợ xấu, tổ chức tín dụng điều kiện mở rộng tăng trưởng tín dụng, khiến cho hoạt động sản xuất kinh tế gặp khó khăn Xử lý nợ xấu góp phần hạ mặt lãi suất, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng lành mạnh góp phần tháo gỡ khó khăn cho sản xuất, đưa kinh tế trở lại quỹ đạo tăng trưởng bền vững Các ngân hàng niêm yết cần liệt việc quản lý rủi ro tín dụng, tiến hành phân loại nợ theo tiêu chuẩn quốc tế, từ có đưa giải pháp phù hợp với ngân hàng niêm yết Để giải nợ xấu triệt để thân ngân hàng niêm yết tự xử lý hết mà cần có hỗ trợ từ phủ NHNN, cụ thể bên cần phối hợp để thực tốt giải pháp sau: - Nhanh chóng triển khai Basel II: Việc triển khai áp dụng Basel II xu hướng nâng cao chuẩn mực hoạt động ngân hàng yêu cầu tất yếu Đẩy nhanh trình tái cấu hệ thống ngân hàng TCTD 57 - Vận hành Công ty Quản lý tài sản Việt Nam VAMC phải có hiệu - Phát triển thị trường mua bán nợ - Tăng cường hiệu quả, hiệu lực công tác tra, giám sát ngân hàng để TCTD tuân thủ quy tắc hoạt động ngân hàng đặc biệt quy định cấp tín dụng, phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng rủi ro quy định an toàn tín dụng - Tranh thủ ủng hộ định chế tài tạo điều kiện cho nhà đầu tư nước tham gia vào trình xử lý nợ xấu - Tăng cường giám sát hoạt động DNNN, bên cạnh đó, cần phải nâng cao hiệu đầu tư công đầu tư công cần phải có tác động lan tỏa để hỗ trợ đầu tư tư nhân - Phục hồi thị trường bất động sản chứng khoán 3.2.2 Giải pháp vốn chủ sở hữu Qua mối quan hệ nghịch biến quy mô vốn chủ sở hữu tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết ta thấy việc gia tăng vốn chủ sở hữu chưa hiệu điển hình ngân hàng ACB Tuy nhiên, phân tích thực trạng vốn chủ sở hữu tình hình Việt Nam từ chương ngân hàng niêm yết vốn chủ sở hữu thấp nhiều so với ngân hàng nước việc gia tăng vốn chủ sở hữu ngân hàng niêm yết cần thiết giúp cho ngân hàng niêm yết nâng cao chắn kinh tế gặp cú sốc, không hỗ trợ ứng phó rủi ro mà đòn bẩy tài để ngân hàng mở rộng hoạt động kinh doanh, nâng cao lực cạnh tranh, bảo đảm an toàn hoạt động hệ thống Nhưng việc tăng vốn cần phải bước kết hợp với hệ thống quản trị vốn tốt nâng cao tỷ suất sinh lợi Việc tăng vốn chủ sở hữu hay chọn cấu nguồn vốn tối ưu tùy thuộc vào điều kiện, tình khả ngân hàng ngân hàng niêm yết, nhiên cần ý đến tính hiệu đồng vốn tăng thêm Trong kinh tế hệ thống ngân hàng thị trường chứng khoán chưa phát triển Việt Nam việc ngân 58 hàng niêm yết cần có tầm nhìn dài hạn cách xây dựng cho cấu vốn mục tiêu, phải linh hoạt việc sử dụng đòn bẩy tài để huy động nguồn vốn giá rẻ Xét theo tình hình thực tế ngân hàng niêm yết Việt Nam quản trị vốn chủ sở hữu cần ý vốn chủ sở hữu quản trị vốn phải đảm bảo tính an toàn hoạt động bảo vệ ngân hàng niêm yết hệ thống ngân hàng tránh khỏi vượt qua khủng hoảng tài chính, tránh gây đổ vỡ toàn hệ thống Do vậy, quản trị vốn ngân hàng theo quy tắc thông lệ tốt nhất, ngân hàng niêm yết cần đặt ưu tiên hàng đầu để phát triển ổn định, bền vững Điều quan trọng ngành ngân hàng Việt Nam giai đoạn trình tái cấu ngành theo đề án: “Cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 - 2015” ban hành theo Quyết định 254/QĐ-TTg ngày 1/3/2011 Để tồn phát triển, lúc này, ngân hàng phải ngồi lại với để bàn đến việc hợp nhất, sáp nhập Đây mục tiêu đề án tái cấu ngành ngân hàng Nhà Nước đẩy mạnh 3.2.3 Giải pháp dƣ nợ tín dụng Theo kết kiểm định thực nghiệm dư nợ tín dụng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tương quan nghịch với tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Điều cho thấy thời điểm ngân hàng niêm yết gia tăng dư nợ không hiệu quả, không đôi với việc kiểm soát rủi ro tín dụng tốt Và điều hiển nhiên ngân hàng niêm yết phải kiểm soát rủi ro tín dụng, giải nợ xấu đôi với gia tăng dư nợ điều vô quan trọng mà ngân hàng bắt buộc phải thực Hoạt động tín dụng quan trọng ngân hàng bối cảnh ngân hàng niêm yết khó khăn việc tìm dòng vốn đầu việc gia tăng dư nợ tín dụng cần thiết thực tế lúc này, dư nợ tín dụng tăng cao mang lại nhiều lợi nhuận cho ngân hàng niêm yết kèm chất lượng tín dụng nâng cao, rủi ro nguy hiểm gia tăng dư 59 nợ không kèm với chất lượng tín dụng, ngân hàng toàn số vốn cho vay Để gia tăng dư nợ trước hết ngân hàng niêm yết cần điều chỉnh cấu dư nợ khoản vay ngắn hạn, trung hạn, dài hạn phụ hợp theo nguồn vốn mình, đa dạng hóa danh mục tín dụng, tìm kiếm nguồn vốn đầu vào giá rẻ, đưa chương trình khuyến vay vốn, nhiên cần ý giảm dư nợ tín dụng có rủi ro nhiều thời điểm kinh doanh chứng khoán bất động sản 3.2.4 Giải pháp tiền gửi khách hàng Ngân hàng tổ chức tài trung gian huy động tiền nhàn rỗi kinh tế sử dụng vốn cho vay để hưởng chênh lệch Nguồn vốn huy động từ tiền gửi khách hàng yếu tố quan trọng hoạt động kinh doanh ngân hàng định đến lợi nhuận tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Theo kết kiểm định thực nghiệm tiền gửi khách hàng có tác động chiều đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Để gia tăng huy động vốn ngân hàng niêm yết Việt Nam cần đa dạng sản phẩm dịch vụ chương trình khuyến mãi, phát triển mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch cách phù hợp, đẩy mạnh việc quãng bá thương hiệu Với lợi thương hiệu, mạng lưới chi nhánh phòng giao dịch rộng Vietinbank Vietcombank hai ngân hàng niêm yết có lượng tiền gửi khách hàng lớn tăng trưởng nhanh qua năm, Vietinbank Vietcombank cần tận dụng lợi để gia tăng lượng tiền gửi khách hàng từ tác động làm gia tăng tỷ suất sinh lợi ngân hàng Ngoài ngân hàng niêm yết Việt Nam cần đa dạng hóa hình thức kênh huy động vốn chí nên tính trước phương án phát hành trái phiếu nước để huy động vốn giá rẻ phục vụ cho mục tiêu kinh doanh ngân hàng 3.2.5 Giải pháp quy mô ngân hàng Biến quy mô ngân hàng tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết có mối quan hệ tương quan thuận, mặt khác biến số đo lường thông qua giá 60 trị tổng tài sản Do theo lý thuyết ngân hàng niêm yết cần gia tăng quy mô tức tổng tài sản để gia tăng tỷ suất sinh lợi Tuy nhiên, đề cập chương việc tăng quy mô làm tăng tỷ suất sinh lợi giới hạn định, vượt quy mô việc tăng quy mô làm giảm tỷ suất sinh lợi lúc ngân hàng không hưởng lợi ích kinh tế theo quy mô mà trái lại cồng kềnh máy tổ chức làm phát sinh nhiều chi phí làm giảm tỷ suất sinh lợi ngân hàng Đối với ngân hàng niêm yết Việt Nam quy mô tổng tài sản so với ngân hàng khu vực giới bé phân tích phần thực trạng quy mô ngân hàng này, không đủ lực cạnh tranh thị trường quốc tế ngân hàng Việt Nam cần phải có lộ trình tăng quy mô kèm với chất lượng tài sản để nâng cao tính cạnh tranh vươn giới Với lợi trước mắt quy mô, mạng lưới rộng, đội ngũ nhân chất lượng cao, tỷ lệ nợ xấu thấp hệ thống quản trị tốt Vietinbank Vietcombank định hướng nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi thời gian tới hai ngân hàng so với ngân hàng niêm yết lại, việc mở rộng thị trường nước, nước việc gia tăng tổng tài sản phù hợp hiệu Đối với ngân hàng SHB, ACB Eximbank trước mắt chưa nên mở rộng quy mô mà nên tập trung vào xử lý nợ xấu cho hiệu tạo tiền đề cho việc tăng tổng tài sản đôi với chất lượng tương lai Đối với ngân hàng MBbank với lợi có sẵn lâu từ việc xuất thân từ ngân hàng quân đội nhân dân Việt Nam, việc mở rộng quy mô ngân hàng thuận lợi hơn, tìm kiếm ngân hàng khác tương đồng để mua lại Đối với ngân hàng Sacombank theo định hướng tới ngân hàng Phương Nam sáp nhập vào nên tổng tài sản Sacombank tăng đáng kể năm 2015, kéo theo việc xử lý khoản nợ xấu cao ngân hàng Phương Nam nên trước mắt Sacombank không nên vội vàng tăng tổng tài sản mà nên trọng vào việc xử lý nợ xấu ngân hàng Phương Nam sau sáp nhập 3.2.6 Kiến nghị yếu tố vĩ mô 61 Lãi suất cho vay phải kiểm soát mức hợp lý vừa đủ đảm bảo tốt cho hoạt động ngân hàng vừa kích thích phát triển kinh tế, thúc đầy dòng tiền lưu chuyển vào lĩnh vực trọng điểm, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế Chính sách tiền tệ nên điều hành độc lập Ngân hàng Nhà Nước Theo kinh nghiệm quốc gia giới việc cải cách nhằm tăng cường quyền tự chủ NHNN quốc gia đóng vai trò quan trọng việc kiềm chế lạm phát, tăng cường hiệu hoạt động NHNN việc xây dựng sách tiền tệ Chính phủ cần tiếp tục kiên định mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, tập trung tháo gỡ khó khăn cho sản xuất, kinh doanh, hỗ trợ thị trường, bảo đảm phục hồi nâng cao chất lượng tăng trưởng đảm bảo tăng trưởng mức hợp lý Thực sách tiền tệ đảm bảo cung ứng vốn cách có hiệu cho kinh tế, đồng thời góp phần kiềm chế lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô Tiếp tục phát triển đồng lành mạnh hóa thị trường tiền tệ, giảm dần nợ xấu thông qua việc tái cấu hệ thống tổ chức tín dụng Triển khai có hiệu hoạt động Công ty quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam Bổ sung giải pháp để tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, hỗ trợ thị trường nhằm tập trung đầu tư cho công trình trọng điểm giao thông, thủy lợi bệnh viện Đẩy mạnh cải cách hành phòng chống tham nhũng, lãng phí Bảo đảm quốc phòng an ninh trị, trật tự an toàn xã hội Nâng cao hiệu công tác đối ngoại hội nhập quốc tế Chính phủ xác định tiếp tục thực sách tài khóa phối hợp hiệu với sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mô khác nhằm bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tăng cường quản lý ngân sách nhà nước, kiểm soát chặt chẽ nợ công, nợ xấu doanh nghiệp nhà nước Đồng thời, kiểm soát nhập siêu mức hợp lý Thực có hiệu biện pháp khuyến khích xuất khẩu… 62 KẾT LUẬN CHƢƠNG Trên sở thực trạng phân tích kết nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết từ chương 2, kết hợp với định hướng nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết tương lai, chương đưa giải pháp nhằm nâng cao tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết Việt Nam 63 KẾT LUẬN Mục tiêu luận văn tìm yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng niên yết thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2013 Thông qua việc ước lượng mô hình hồi quy theo phương pháp OLS với biến phụ thuộc tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết lượng hóa thông qua tỷ suất sinh lợi tính tổng tài sản ROA tỷ suất sinh lợi tính cốn chủ sở hữu ROE, biến độc lập bao gồm: quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, tiền gửi khách hàng, dư nợ tín dụng, rủi ro tín dụng, tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát lãi suất cho vay Kết ước lượng cho thấy biến ROA có mối quan hệ tương quan nghịch với dư nợ tín dụng rủi ro tín dụng, có mối quan hệ tương quan thuận với biến tỷ lệ lạm phát Đối với ROE có mối quan hệ tương quan thuận với quy mô ngân hàng, tiền gửi khách hàng, tỷ lệ lạm phát có mối quan hệ tương quan nghịch với quy mô vốn chủ sở hữu, dư nợ cho vay, rủi ro tín dụng Hạn chế đề tài nghiên cứu Số biến quan sát 49 biến quan sát, nghiên cứu dựa vào số liệu ngân hàng niêm yết hai sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2007 đến 2013 nên kết luận nghiên cứu có giá trị cho cổ phiếu ngân hàng niêm yết giai đoạn Như trình bày phạm vi nghiên cứu đề tài tập trung nghiên cứu biến độc lập quy mô ngân hàng, quy mô vốn chủ sở hữu, tiền gửi khách hàng, dư nợ tín dụng, rủi ro tín dụng, tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát lãi suất cho vay Nhưng thực tế có có nhiều yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng như: tính khoản, số năm thành lập ngân hàng, mức độ cạnh tranh ngành, tỷ giá, thuế suất, tốc độ tăng trưởng dân số… Các yếu tố chưa đưa vào mô hình nghiên cứu có điều kiện tác giả đưa thêm yếu tố khác vào nghiên cứu [...]... PL, tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát INF và lãi suất cho vay LI KẾT LUẬN CHƢƠNG 1 Chương một đã tổng quan về tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng niêm yết và cơ sở lý thuyết, kết quả thực nghiệm của các bài nghiên cứu trước đây về tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng Về mặt lý thuyết các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng được chia thành hai nhóm các biến đại diện cho nội tại của ngân. .. Quy mô vốn ngân hàng chỉ ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lợi khi sử dụng ROA là thước đo Tác giả không tìm thấy bằng chứng về quy mô ngân hàng ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng Trong khi đó các yếu tố vĩ mô tốc độ tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, mức độ tập trung của thị trường ngoại trừ lãi suất đều tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng tại Tây Ban Nha 1.5.2 Các Nghiên... cực đến tỷ suất sinh lợi Ngoài ra quan sát của tác giả thấy rằng các yếu tố trên ảnh hưởng mạnh đến tỷ suất sinh lợi trước giai đoạn khủng hoảng tài chính Châu Á năm 1997 Alper và Anbar (2011) đã tiến hành nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của 10 ngân hàng thương mại tại Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn từ năm 2002 đến 2010 Họ đã đi đến kết luận quy mô ngân hàng có ảnh hưởng. .. mức độ tập trung trung của thị trường ngân hàng Sufian (2011) đã nghiên cứu thực nghiệm các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng Hàn Quốc trong suốt giai đoạn 1992 đến 2003 ông ấy đã tìm ra được các nhân tố ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng của Hàn Quốc Tính thanh khoản và các yếu tố vĩ mô đặc biệt là lạm phát có tác động đáng kể tới tỷ suất sinh lợi của ngân hàng, rủi ro tín dụng... phát ảnh hưởng tích cực nhưng rất ít đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng 12 tại Thổ Nhĩ Kỳ Một nghiên cứu khác về hiệu quả hoạt động các ngân hàng của Thổ Nhĩ Kỳ đề xuất rằng ngân hàng nên có quy mô vừa phải sẽ có hiệu quả hoạt động cũng như tỷ suất sinh lợi tốt hơn so với ngân hàng có quy mô lớn tại Thổ Nhĩ Kỳ Aysan và Ceyhan (2007) Riaz (2011) nghiên cứu các yếu tố tác động đến tỷ suất sinh lợi của. .. hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lợi, ngân hàng có quy mô càng lớn thì tỷ suất sinh lợi càng cao Các biến còn lại như: thanh khoản, tiền gửi, tỷ lệ an toàn vốn và thu nhập lãi thuần không tác động đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng Tuy nhiên, biến dư nợ tín dụng và các khoản vay dưới chuẩn tác động tiêu cực đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng tại Thổ Nhĩ Kỳ Trong khi đó các biến vĩ mô là tỷ lệ tăng trưởng... thuận với ROE điều này cho thấy ngân hàng đã sử dụng đòn bẩy tài chính cao để tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông Tóm tắt các yếu tố tác động theo các công trình nghiên cứu tại phụ lục 1.6 Mô hình nghiên cứu đề xuất Như các yếu tố đã được tác giả xác định, để đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố nội tại của các ngân hàng và yếu tố vĩ mô lên tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng niêm yết tại Việt Nam, tác... ro tín dụng và lãi suất chiết khấu có tác động ngược chiều đến ROA Ponce (2012) nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng tại Tây Ban Nha giai đoạn từ 1999 đến 2009 Kết quả thu được bằng cách sử dụng phương pháp ước lượng GMM cho thấy tỷ suất sinh lợi của ngân hàng bị ảnh hưởng tích cực bởi dư nợ cho vay, tiền gửi khách hàng, hiệu quả hoạt động và ảnh hưởng tiêu cực bởi... ngân hàng (các yếu tố bên trong) và các biến đại diện cho yếu tố ngành và vĩ mô (yếu tố bên ngoài) Đa số các bài nghiên cứu đề cập đến các yếu tố tác động bên trong bao gồm các biến đặc thù của từng ngân hàng như quy mô ngân hàng, vốn của ngân hàng, dư nợ cho vay, tiền gửi khách hàng, rủi ro tín dụng, thu nhập từ lãi… Các 15 biến bên ngoài bao gồm các biến vĩ mô của môi trường kinh tế sẽ tác động đến tỷ. .. kinh tế sẽ tác động đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng như: tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, lãi suất, thuế, tỷ giá… 16 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG VÀ ĐO LƢỜNG YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN TỶ SUẤT SINH LỢI CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 2.1 Sơ lƣợc về các ngân hàng niêm yết Các ngân hàng niêm yết được phân tích trong luận văn trong giai đoạn từ năm 2007 - 2013 gồm có: Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt ... hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng nhiên yếu tố vùng miền 10 (region) quyền sở hữu ngân hàng (bank ownership) lại có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Các ngân hàng Geneva có tỷ suất sinh. .. Chương tổng quan tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết sở lý thuyết, kết thực nghiệm nghiên cứu trước tỷ suất sinh lợi ngân hàng Về mặt lý thuyết nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng. .. thuộc đại diện cho tỷ suất sinh lợi ngân hàng niêm yết 1.3 Các yếu tố ảnh hƣởng đến tỷ suất sinh lợi Tỷ suất sinh lợi ngân hàng thường đo lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) lợi nhuận ròng vốn