tiểu luận tài chính công trần nợ công và phương pháp xây dựng trần nợ công, các nhân tố ảnh hưởng đến việc xác định trần nợ công

MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT VÀ BẢNG, BIỂU ĐỒ PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: TỔNG QUAN CHUNG VỀ NỢ CÔNG VÀ TRẦN NỢ CÔNG 1.1 KHÁI NIỆM “NỢ CÔNG” 1.2 TỔNG QUAN VỀ TRẦN NỢ CÔNG 1.2.1 Nguồn gốc Trần nợ công 1.2.2 Định nghĩa Trần nợ công 1.2.3 Nguyên nhân hình thành Trần nợ cơng 1.3 NGƯỠNG NỢ CƠNG AN TỒN CỦA MỘT SỐ NỀN KINH TẾ TRÊN THẾ GIỚI CHƯƠNG II: PHƯƠNG PHÁP XÂY DỰNG TRẦN NỢ CÔNG .13 2.1 ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ NỢ THEO TIÊU CHUẨN WB .13 2.2 XÁC ĐỊNH DỰA TRÊN CÁC YẾU TỐ CỦA QUỐC GIA 15 2.3 CÁC CÁCH XÁC ĐỊNH TRẦN NỢ CÔNG KHÁC 17 CHƯƠNG III: THỰC TRẠNG NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TRẦN NỢ CÔNG VIỆT NAM 20 3.1 THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM 20 3.2 CHÍNH SÁCH TRẦN NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY 23 3.2.1 Ngưỡng nợ công tối ưu: 23 3.2.2 Nới lỏng trần nợ công 24 3.2.3 Tái cấu đầu tư công với tái cấu thu chi ngân sách 25 3.3 GIẢI PHÁP VÀ ĐIỀU CHỈNH TRẦN NỢ CÔNG QUẢN LÝ NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM 25 KẾT LUẬN 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO 29 DANH MỤC VIẾT TẮT VÀ BẢNG, BIỂU ĐỒ GDP Tổng sản phẩm quốc nội WB Ngân hàng giới UNCTAD Hội nghị Liên hiệp quốc thương mại phát triển IMF Quỹ tiền tệ giới SDR Quyền rút vốn đặc biệt NHTW Ngân hàng trung ương UBND Ủy ban nhân dân WAEMU Liên minh kinh tế tiền tệ Tây Phi CEMAC Liên minh kinh tế tiền tệ Trung Phi ECCU Liên minh tiền tệ vùng Tây Caribbean ICOR Hệ số hiệu vốn đầu tư HSBC Ngân hàng Hồng Kơng Thượng Hải Hình 1.1 Tr Các chủ thể nợ cơng Hình 2.1 Tr 14 Nợ cơng quốc gia giới Hình 3.1 Tr 21 Diễn biến tỷ lệ nợ công Việt Nam Bảng 2.1 Tr 14 Phân loại mức độ nợ công theo IMF Bảng 2.2 Tr 16 Nợ công GDP Việt Nam qua năm PHẦN MỞ ĐẦU Khi khoản thu truyền thống thuế, phí, lệ phí khơng đáp ứng nhu cầu chi tiêu, Nhà nước phải vay nợ để thực chức năng, nhiệm vụ chịu trách nhiệm việc chi trả khoản nợ đó, thường gọi nợ cơng Nợ cơng mang lại lợi ích quan trọng cho kinh tế vĩ mô quốc gia mà khơng Chính phủ phủ nhận Tuy nhiên, quốc gia sử dụng cách hợp lý mà “vượt trần” không kiểm sốt nợ cơng mang lại hệ lụy nghiêm trọng cho kinh tế đó.Trong q trình phục hồi kinh tế giới, quốc gia phải đối mặt với khủng hoảng nợ công, nợ công vượt cao so với mức an toàn nhiều kinh tế trở thành chủ đề nóng khơng tác động xấu đến kinh tế nước vịng xốy nợ cơng, mà nữa, cịn đe dọa nghiêm trọng tới phát triển kinh tế giới nói chung Nợ cơng trở thành vấn đề nóng bỏng toàn cầu, tất quốc gia, kể nhóm nước phát triển nhóm nước phát triển Việc đặt ngưỡng giới hạn nợ cần thiết, coi biện pháp tình để kìm hãm tốc độ tăng trưởng nợ công Tuy nhiên, nợ công có xu hướng tăng sát trần cho phép, áp lực trả nợ lớn ngắn hạn, số dự án đầu tư hiệu Điều đặt tốn cho Chính phủ nhà kinh tế toán “Làm để xác định ngưỡng nợ cơng an tồn” Mặt tích cực, trần nợ xem lời nhắc nhở hữu ích cho tình trạng thâm hụt ngân sách Quốc gia, đơi lại trở thành khơng khác “vách đá nhân tạo” kìm hãm phát triển kinh tế Từ tính quan trọng cấp thiết vấn đề, nhóm chúng em đến việc chọn đề tài tiểu luận “Trần nợ công phương pháp xây dựng trần nợ công, nhân tố ảnh hưởng đến việc xác định trần nợ công” Chúng em xin chân thành cảm ơn nhiệt tình giảng dạy, hướng dẫn Nguyễn Thị Lan Trong q trình làm bài, kiến thức cịn hạn chế mẻ nên chúng em tránh khỏi thiếu sót, khiếm khuyết chúng em gặp nhiều khó khăn việc tìm kiếm tích hợp thơng tin vấn đề nhạy cảm quốc gia nước, nguồn thông tin khan chưa có sách áp dụng cụ thể vấn đề Vậy chúng em kính mong nhận góp ý quý báu cô Đề tài chúng em gồm có phần chính: Chương I: Tổng quan chung nợ công trần nợ công Chương II: Phương pháp xây dựng trần nợ công Chương III: Thực trạng nợ công Việt Nam nhân tố ảnh hưởng đến trần nợ công Việt Nam CHƯƠNG I: TỔNG QUAN CHUNG VỀ NỢ CÔNG VÀ TRẦN NỢ CÔNG 1.1 KHÁI NIỆM “NỢ CÔNG” Mặc dù khái niệm nợ cơng tương đối rõ ràng mang tính trực quan cao nghĩa vụ nợ nhà nước, cách thức tính tốn phạm vi bao hàm có khác biệt định quốc gia Định nghĩa World Bank Theo cách tiếp cận Ngân hàng Thế giới (WB), nợ công hiểu nghĩa vụ nợ nhóm chủ thể bao gồm: - Nợ Chính phủ trung ương Bộ, ban, ngành trung ương; - Nợ cấp quyền địa phương; - Nợ Ngân hàng trung ương; - Nợ tổ chức độc lập mà Chính phủ sở hữu 50% vốn Cách định nghĩa tương tự quan niệm Hệ thống quản lý nợ phân tích tài Hội nghị Liên hiệp quốc thương mại phát triển (UNCTAD) Định nghĩa IMF Để đảm bảo khả so sánh kiểm sốt rủi ro nợ cơng phạm vi toàn cầu, Quỹ tiền tệ giới (IMF) đưa khung tiếp cận chung tính tốn nợ cơng bao gồm hai cấu phần chính, xác định chủ thể nợ công công cụ nợ công Các chủ thể nợ công Theo định nghĩa IMF, nợ cơng bao gồm nợ phủ trung ương phủ địa phương Trong nợ phủ trung ương bao gồm nợ đơn vị sử dụng vốn ngân sách nằm ngồi Chính phủ (các đơn vị y tế, giáo dục, an sinh xã hội, xây dựng, … kiểm soát tài trợ hoàn toàn Chỉnh phủ) quỹ an sinh xã hội Hình 1.1 Các chủ thể nợ cơng (Nguồn: IMF) Các công cụ nợ công IMF (2001) đưa định nghĩa tổng nợ công (gross debt) dựa nhóm cơng cụ nợ, bao gồm: - Các chứng khốn nợ trái phiếu, tín phiếu - Các khoản vay trực tiếp - Các khoản phải trả tín dụng thương mại, trả trước… - Quyền rút vốn đặc biệt (SDRs) IMF phát hành phân bổ đến nước thành viên - Tiền mặt NHTW phát hành khoản tiền gửi NHTW, Chính phủ hay tổ chức thuộc phủ khác - Các khoản bảo hiểm xã hội, hưu trí Chính phủ bảo đảm tốn Định nghĩa nợ cơng Việt Nam Ở Việt Nam, Luật Quản lý nợ công năm 2009 quy định, nợ cơng bao gồm nợ phủ, nợ Chính phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Nợ Chính phủ khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân dân Chính phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, ủy quyền phát hành theo quy định pháp luật Nợ Chính phủ khơng bao gồm khoản nợ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành nhằm thực sách tiền tệ thời kỳ Nợ Chính phủ bảo lãnh khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng vay nước, nước ngồi Chính phủ bảo lãnh Nợ quyền địa phương khoản nợ Ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương (gọi chung UBND cấp tỉnh) ký kết, phát hành ủy quyền phát hành 1.2 TỔNG QUAN VỀ TRẦN NỢ CƠNG 1.2.1 Nguồn gốc Trần nợ cơng Giới hạn nợ liên bang đặt từ năm 1917, nhằm dễ dàng tài trợ cho Chiến tranh giới thứ cách nhóm loại trái phiếu thành loại khác Việc giảm bớt gánh nặng lên Quốc hội Trước đó, nhà làm luật thông qua loại trái phiếu một, có khoản vay dùng để đầu tư vào kênh đào Panama (Nguồn: CRS Báo cáo Quốc hội, 2008, “The Debt Limit: History and Recent Increases”) Khi Chiến tranh giới thứ hai bùng nổ năm 1939, Quốc hội Mỹ lần đặt giới hạn tổng hợp cho tất loại nợ, đặn nâng giới hạn nợ năm 1953 Đây năm mà ý tưởng nâng giới hạn nợ bị kẹt Thượng viện nỗ lực ngăn cản cựu Tổng thống Dwight Eisenhower (thuộc phe Cộng hòa) xây dựng hệ thống đường cao tốc xuyên quốc gia 1.2.2 Định nghĩa Trần nợ công Trần nợ công giới hạn Quốc hội ấn định khoản nợ mà phủ nắm giữ thời điểm Mức trần nợ số tổng hợp áp dụng cho tổng nợ, bao gồm nợ tay công chúng tài khoản phủ (Khoảng 0,5% nợ khơng quy định mức trần) Do khoản chi luật pháp quy định riêng, trần nợ không trực tiếp hạn chế thâm hụt phủ Trong thực tế, cản trở Kho bạc từ việc chi trả khoản chi tiêu nghĩa vụ tài khác sau đạt đến giới hạn, phê duyệt (trong ngân sách) sử dụng Khi trần nợ thực đạt đến mà khơng có gia tăng giới hạn ban hành, Kho bạc cần phải sử dụng "các biện pháp phi thường" để tạm thời chi cho khoản chi tiêu nghĩa vụ phủ giải Kho bạc chưa đạt đến mức phải biện pháp bất thường, dẫn đến việc vỡ nợ số trường hợp, Quốc hội dường cho phép mặc định diễn Nếu tình xảy ra, khơng rõ Bộ Tài ưu tiên tốn nợ để tránh tình trạng vỡ nợ khoản nợ trái phiếu mình, phải thực số nghĩa vụ tốn khơng phải trái phiếu Một trường hợp vỡ nợ kéo dài gây nhiều vấn đề kinh tế bao gồm khủng hoảng tài sụt giảm sản lượng đưa đất nước rơi vào suy thối kinh tế trầm trọng 1.2.3 Ngun nhân hình thành Trần nợ cơng Như nói trên, Trần nợ cơng hạn mức nợ cản trở khả Kho bạc để quản lý tài phủ Trong trường hợp cực đoan, nợ gần với giới hạn quy định nó, Chính phủ phải có biện pháp để giải tình trạng nợ cơng vượt trần Bên cạnh đó, Giới hạn nợ cung cấp cho Quốc hội chuỗi kiểm soát túi tín dụng địa phương, cho phép Quốc hội khẳng định đặc quyền hiến pháp để kiểm soát chi tiêu Giới hạn nợ áp đặt hình thức trách nhiệm tài buộc Quốc hội phải có hành động rõ ràng để khống chế tình trạng chi tiêu vượt thu nhập Theo lời tác giả, giới hạn nợ "thể tơn kính quốc gia ý tưởng tiết kiệm quản lý kinh tế vấn đề tài phủ" 1.3 NGƯỠNG NỢ CƠNG AN TỒN CỦA MỘT SỐ NỀN KINH TẾ TRÊN THẾ GIỚI Không phải lúc nợ công cao mang lại “kết cục” bi đát cho quốc gia Thực tế cho thấy, khủng hoảng nợ cơng diễn Chính phủ quốc gia trả nợ hạn, gốc lãi, nên phải tuyên bố quốc gia phá sản cầu cứu trợ giúp quốc tế Vì thế, xác định ngưỡng nợ cơng an tồn cần thiết nhằm quản lý nợ công hiệu Nợ công phản ánh ảnh hưởng lớn đến sức khỏe khả tài kinh tế Vì vậy, việc đánh giá khoản nợ quốc gia có an tồn hay khơng cần thiết nhà đầu tư với Chính phủ quốc gia Tuy nhiên, giới chưa có tiêu chuẩn chung ngưỡng an tồn tiêu nợ công để áp dụng cho tất nước Việc xác định tiêu an tồn nợ cơng nước thường dựa sở đánh giá thực trạng nợ, tình hình kinh tế vĩ mơ, sách tài khóa, tiền tệ, nhu cầu vốn đầu tư phát triển, hệ số tín nhiệm quốc gia tham khảo khuyến nghị tổ chức Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB) ngưỡng an toàn nợ nước theo phân loại chất lượng khn khổ thể chế sách Trên giới, việc xác định ngưỡng an toàn cho nợ cơng thực nhiều hình thức: Dựa cam kết trị quy định tài theo thỏa thuận khu vực ký kết; Hiến pháp quy định (như Hungary Phần Lan) Nghị viện định hàng năm Ở số nước Argentina, Brazil, Canada, Nhật Bản, Moldova, New Zealand hay Tây Ban Nha, Nghị viện trao quyền xác định giới hạn nợ công thông qua xem xét phê chuẩn Đạo luật Ngân sách Đạo luật Phân bổ ngân sách hàng năm Đơn cử, Brazil, Hiến pháp quy định cấm Chính phủ vay vượt chi phí vốn năm tài Quy định xem nguyên tắc vàng thực thi thơng qua Đạo luật Trách nhiệm tài khóa Brazil Điều 30 Luật quy định, Thượng viện định giới hạn nợ hàng năm cấp Chính phủ Ở Mỹ, trước Đạo luật Ngân sách Quốc hội kiểm sốt việc sung cơng 1974 thực thi, giới hạn nợ hàng năm phải Hạ viện phê chuẩn, với ngân sách, hình thức thông qua nghị Theo Điều I Mục Hiến pháp Mỹ, Quốc hội ủy quyền Chính phủ vay nợ dựa tín dụng quốc gia Kể từ lập quốc đến năm 1917, Quốc hội Mỹ trực tiếp xem xét ủy quyền khoản nợ Chính phủ trình Nhằm tạo linh hoạt cung cấp tài cho hoạt động quân Mỹ Thế chiến I, Quốc hội sửa đổi phương pháp ủy quyền cho phép Chính phủ vay nợ Đạo luật Cơng trái Tự thứ hai (Second Liberty Bond) năm 1917 Theo Luật, Quốc hội thiết lập giới hạn nợ cơng, cịn gọi “trần nợ”, tổng khối lượng trái phiếu ban hành “Trần nợ” giới hạn áp dụng cho hầu hết khoản nợ liên bang Ban đầu, “trần nợ” Đạo luật Nợ công năm 1939 1941 thiết lập, sau đạo luật sửa đổi nhằm cho phép điều chỉnh mức trần 10 Khi thảo luận việc vạch ngưỡng an tồn cho nợ cơng, giới chuyên gia nhấn mạnh, không nên dựa nhiều vào ngưỡng nợ Mặc dù thông số hữu ích nhìn vào ngưỡng an tồn chưa đủ Khi xem xét tình trạng nợ cơng nước cần phải xem nước có kinh tế tương tự có ngưỡng nợ nên tính đến rủi ro lịng tin Quan trọng hơn, cần hiểu phạm vi, quy mô chất lượng nợ thực chất nào? Nên xác định trần nợ phần trăm vừa để bảo đảm thúc đẩy tăng trưởng ngắn hạn, dài hạn Tại nước Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone), quy định hạn mức trần nợ công áp dụng chung cho tất nước khối 60% GDP, thâm hụt ngân sách 3% GDP Vương quốc Anh vận hành hai quy tắc tài khóa năm gần Quy tắc thứ yêu cầu chu kỳ “Chính phủ phép vay để đầu tư không vay để chi thường xuyên” (đây xem “nguyên tắc vàng”) Quy tắc thứ hai yêu cầu “Nợ ròng khu vực công theo tỷ lệ với GDP cần phải giữ ổn định mức cẩn trọng - xác định 40% GDP” (quy tắc đầu tư vững chắc) Năm 2003, sau khủng hoảng tài - tiền tệ châu Á, Indonesia đặt quy tắc tài khóa, theo ấn định mức bội chi ngân sách hàng năm tối đa 3% GDP dư nợ công tối đa 60% GDP Hiến pháp Singapore quy định, Chính phủ nhiệm kỳ (5 năm) phải bảo đảm cân ngân sách, nghĩa thâm hụt ngân sách năm phải bù đắp thặng dư ngân sách tích lũy năm lại nhiệm kỳ Trong trường hợp đặc biệt, Chính phủ bù đắp thâm hụt ngân sách thặng dư ngân sách nhiệm kỳ trước, phải chấp thuận đồng thời nghị viện tổng thống Luật Trách nhiệm Tài khóa (1994) New Zealand quy định cụ thể nguyên tắc quan trọng mà Chính phủ phải tuân thủ, có yêu cầu giảm tổng nợ xuống mức cẩn trọng; bảo đảm bình quân tổng chi thường xuyên không vượt tổng thu thường xuyên Mặc dù Luật khơng quy định số liệu cụ thể, Chính phủ nước sau tự đặt mục tiêu trì mức nợ 30% GDP 11 Có thể thấy Nhật Bản, Singapore, Hy Lạp, nước có nợ cơng 100% so với GDP với số tiền nợ lớn, người dân quốc gia phải gánh vai khoản nợ công lớn Tuy nhiên, khác với Nhật Bản, Hy Lạp gặp khó khăn vơ lớn khoản nợ số tiền nợ công nhỏ Trước gia nhập EU Hy Lạp vay khoản tiền nhỏ với lãi suất cao lên tới 18% sau gia nhập EU quốc gia phải chịu lãi suất ngang với Đức quốc gia tin Hy Lạp khơng trả nợ họ nước khối liên minh châu Âu đứng trả hộ sử dụng chung đồng tiền euro Sự tín nhiệm Hy Lạp thay đổi hồn tồn Các trị gia Hy Lạp thực chi tiêu lớn để tăng uy tin hứa hẹn tăng việc làm, lương, … khoản lại chi trả khoản vay tích lũy thành khoản nợ khủng lồ Và vòng lặp vay để trả nợ tiếp tục diễn kéo theo ảnh hưởng toàn khu vực Nền kinh tế yếu làm cho Hy Lạp trở thành nợ nguy hiểm mối lo ngại lớn khu vực châu Âu Trong đó, Nhật Bản có nợ cơng lớn lên tới 245% GDP không xem ngưỡng nguy hiểm báo động cho kinh tế Phần lớn khoản nợ công (~90%) nằm tay nhà đầu tư nước nên Nhật chưa phải trải qua hủng hoảng Hy Lạp tránh tác động trực tiếp từ sụ thất thường thị trường tài giới Theo IMF (2008),tổng tài sản Nhật nước 5700 tỷ USD cao nhiều so với mức nợ nước nên Nhật gặp khó khăn việc huy động tài nước Ngoài hệ số ICOR nước vào khoảng 3,0 cộng với dự trữ ngoại tế lớn nên khả trả nợ khơng q khó Do đó, đơi nợ cơng vượt ngưỡng trần nợ an tồn WB đề xuất chưa thể khẳng định quốc gia gặp mối đe dọa vỡ nợ Dưới số ví dụ trần nợ cơng thấy trần nợ gần so với trần nợ WB 2.2 XÁC ĐỊNH DỰA TRÊN CÁC YẾU TỐ CỦA QUỐC GIA Như trình bày, khơng có cách thống thống cách tính nợ cơng tràn nợ công quốc gia Tuy nhiên, mức trần nợ xem xét 15 dựa yếu tố thực trạng nợ, tình hình kinh tế vĩ mơ, sách tài khóa, sách tiền tệ, nhu cầu vốn đầu tư phát triển, hệ số tín nhiệm quốc gia Xem xét Việt Nam quốc gia để thấy việc xác định trần nợ công phần thơng qua yếu tố Chính phủ Việt Nam sử dụng mức trần nợ công 65% GDP năm vừa qua - Thực trạng nợ: Năm 2013 2014 2015 2016 Nợ công/GDP (%) 54,5 58 62,2 64,73 Bảng 2.2 Nợ công GDP Việt Nam qua năm Còn theo báo cáo Bộ Tài cho biết đến cuối năm 2016 dư nợ công khoảng 64,73% GDP, dư nợ Chính Phủ khoảng 53,62% Hai số tiến đến sát ngưỡng nợ không 65% GDP, nợ Chính phủ khơng q 54% GDP Nghị kế hoạch tài quốc gia năm giai đoạn 2016 – 2020 - Tình hình kinh tế vĩ mơ: vòng 10 năm trở lại đây, GDP Việt Nam có bước tăng trưởng tới lần, năm 2006 GDP nước chưa đạt 1.000 nghìn tỷ đồng GDP/đầu người khoảng 715 USD năm 2015 GDP đạt đến số xấp xỉ 4.200 nghìn tỷ đồng GDP/đầu người 2.019 USD GDP tăng trưởng tương đối bền vững, lạm phát kiềm chế đáng kể - Xếp hạng tín nhiệm: Bộ Tài cho biết quan xếp hạng tín nhiệm Standard&Poor’s (S&P) khẳng định mức xếp hạng tín nhiệm Việt Nam mức BB-/B, triển vọng ổn định, không thay đổi so với mức xếp hạng S&P công bố vào tháng 3/2015 - Việt Nam quốc gia phát triển nhu cầu đầu tư công lớn nên việc ngân sách không đáp ứng nhu cầu khiến phủ cần vay nợ điều tất yếu 16 - Theo thông lệ quốc tế, ngưỡng nơ ̣công (nhằm đảm bảo nợ công động lực giúp tăng trưởng kinh tế) thông thường cho nước phát triển là90%, nước phát triển cónền tảng tốt là60% vàcónền tảng là30 - 40% Vì vậy, mức ngưỡng nợ cơng/GDP Quốc hội đề 65% phù hợp với thông lệ quốc tế; việc vươṭ ngưỡng cóthểtiềm ẩn rủi ro kinh tế Việt Nam khó chịu gánh nặng nợ lớn Bên cạnh đó, để xác định mức nợ phù hợp với quốc gia hay không cần xem xét thông qua số mục tiêu cần đạt sau: - Mức nợ có góp phần đảm bảo tính bền vững sách tài khóa khơng? - Mức nợ có làm giảm tính dễ bị tổn thương khủng hoảng khơng? - Mức nợ mà tối ưu hóa tăng trưởng cách giảm rủi ro không? - Mức nợ có tạo khoảng cách cho khoản nợ bất ngờ lớn hoạt động tái cấp vốn lĩnh vực tài chính,… Tuy nhiên trần nợ phụ thuộc vào quốc gia ưu tiên sách mà quốc gia hướng đến Do vậy, trần nợ hợp lý thay đổi khác quốc gia thời kỳ 2.3 CÁC CÁCH XÁC ĐỊNH TRẦN NỢ CÔNG KHÁC 2.3.1 Cam kết trị Ở số quốc gia, mức trần nợ xác định phần khuôn khổ trách nhiệm tài dựa sách cam kết công cụ pháp lý rõ ràng Các quy tắc nợ lập quan phủ Canada Cape Verde, hiệp định liên minh Phần Lan 2.3.2 Mức trần nợ đa quốc gia Các mức trần nợ thiết lập phần quy tắc tài theo hiệp định khu vực dùng để ràng buộc thành viên Liên minh tiền tệ Ví dụ trần nợ áp dụng cho nước thành viên EU Khác Các Liên minh tiền tệ đặt mức 17 trần nợ Chúng bao gồm WAEMU (Tỷ lệ nợ / GDP 70%) CEMAC (tỷ lệ nợ / GDP 70%) Trong trường hợp ECCU, tỷ lệ nợ / GDP 60% hoạt động chuẩn mực mục tiêu mà quốc gia thành viên mong muốn đạt vào năm 2020 thay mức trần ràng buộc 2.3.3 Trần nợ Hiến pháp Ở số quốc gia hạn chế (như Hungary Ba Lan), trần nợ thiết lập theo Hiến pháp Điều giúp đưa trần nợ lên cấp độ pháp luật vượt trội quan có thẩm quyền Ngồi ra, đưa vào Hiến pháp, điều khoản làm cho quy tắc trần nợ trở nên vĩnh viễn không bị thay đổi tùy ý, với điều kiện thủ tục sửa đổi hiến pháp thường nghiêm ngặt so với luật thơng thường Tuy nhiên, điều dẫn đến cứng nhắc đối mặt với thách thức kinh tế lên, dẫn đến hậu không mong đợi, cần xem xét cẩn thận 2.3.4 Trần nợ theo Luật định Trong số lĩnh vực có trần nợ, trần thành lập theo quy định luật nợ cơng, luật trách nhiệm tài luật ngân sách / quản lý tài công Mức độ linh hoạt trường hợp trần nợ theo luật định cao so với Hiến pháp Quốc hội thường sửa đổi mức trần quy định theo Luật Tuy nhiên, phạm vi quyền hạn, việc sửa đổi trần nợ theo luật định yêu cầu phải có tất phiếu bầu đại đa số ý kiến Quốc hội có nét tương tự với độ cứng nhắc mức trần theo Hiến pháp quy định 2.3.5 Mức trần nợ hàng năm Nghị viện đặt Ở số nước Argentina, Brazil, Canada, Nhật Bản, Moldova, New Zealand hay Tây Ban Nha, Nghị viện trao quyền xác định giới hạn nợ công thông qua xem xét phê chuẩn Đạo luật Ngân sách Đạo luật Phân bổ ngân sách hàng năm Đơn cử, Brazil, Hiến pháp quy định cấm Chính phủ vay vượt chi phí vốn năm tài Quy định xem nguyên tắc vàng thực thi thơng qua Đạo luật Trách nhiệm tài khóa Brazil Điều 30 Luật quy định, Thượng viện định giới hạn nợ hàng năm cấp Chính phủ 18 Ở Mỹ, trước Đạo luật Ngân sách Quốc hội kiểm sốt việc sung cơng 1974 thực thi, giới hạn nợ hàng năm phải Hạ viện phê chuẩn, với ngân sách, hình thức thơng qua nghị Theo Điều I Mục Hiến pháp Mỹ, Quốc hội ủy quyền Chính phủ vay nợ dựa tín dụng quốc gia Kể từ lập quốc đến năm 1917, Quốc hội Mỹ trực tiếp xem xét ủy quyền khoản nợ Chính phủ trình Nhằm tạo linh hoạt cung cấp tài cho hoạt động quân Mỹ Thế chiến I, Quốc hội sửa đổi phương pháp ủy quyền cho phép Chính phủ vay nợ Đạo luật Công trái Tự thứ hai (Second Liberty Bond) năm 1917 Theo Luật, Quốc hội thiết lập giới hạn nợ cơng, cịn gọi “trần nợ”, tổng khối lượng trái phiếu ban hành “Trần nợ” giới hạn áp dụng cho hầu hết khoản nợ liên bang Ban đầu, “trần nợ” Đạo luật Nợ công năm 1939 1941 thiết lập, sau đạo luật sửa đổi nhằm cho phép điều chỉnh mức trần 2.3.6 Quyết định cấp Bộ Một số khu vực pháp lý cho thấy linh hoạt cho phép Bộ trưởng Bộ Tài định kỳ ấn định trần nợ theo luật thứ cấp Tuy nhiên, điều tạo nhiều thận trọng định Bộ trưởng, đặc biệt khơng có u cầu cho Quốc hội để xác nhận quy định 19 CHƯƠNG III: THỰC TRẠNG NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TRẦN NỢ CÔNG VIỆT NAM 3.1 THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM Trong giai đoạn 2011 - 2015, nợ công Việt Nam tăng trưởng mức cao, tốc độ tăng nợ công năm 2011 đạt gần 25% Năm 2015, quy mô nợ công ước khoảng 2,6 triệu tỷ đồng, gấp khoảng lần so với năm 2011 Tuy nhiên, hầu hết tiêu nợ công Việt Nam nằm giới hạn an toàn Năm 2015, tổng nợ cơng/GDP đạt 62,2%, thấp ngưỡng an tồn 65% Quốc hội đề Xét cấu nợ công so GDP, quy mô nợ công Việt Nam tăng nhanh, từ 54,9% GDP năm 2011 lên 62,2% GDP năm 2015, nợ phủ/GDP tăng từ 43,2% GDP lên 50,3% GDP vào cuối năm 2015; nợ nước ngoài/GDP đạt 43,1%, thấp ngưỡng an toàn 50% Xét cấu nợ công so NSNN, quy mô nợ công Việt Nam tăng từ 1,93 lần tổng thu NSNN vào năm 2011 lên 2,36 lần vào năm 2013 khoảng 2,11 lần năm 2015 Quy mô nợ công tăng nhanh so với thu NSNN tạo áp lực lớn nguồn trả nợ (Nguồn: Bộ tài chính) Trong bốn năm, số nợ cơng tăng lên gấp đôi, khoảng 117 tỷ USD Trong GDP năm nước ta vào khoảng 200 tỷ USD Trung bình năm nợ cơng lại tăng thêm gần 20% Với tốc độ tăng nhanh vượt tăng trưởng GDP, dẫn tới tỷ lệ nợ công GDP tăng liên tục, từ mức khoảng 50% vào cuối năm 2011 lên sát ngưỡng 65% Nếu tốc độ tăng trưởng GDP tiếp tục chậm lại, tỷ lệ nợ cơng GDP vượt qua ngưỡng 65% Đến cuối năm 2015, nợ công 62,2% GDP; nợ Chính phủ 50,3% (vượt trần quy định 50%); nợ nước quốc gia 43,1% Nghĩa vụ chi trả nợ lãi trực tiếp năm 2015 khoảng 8,4% tổng thu NSNN (nếu tính trả nợ gốc 26%) Chi trả nợ giai đoạn 2011 - 2015 gấp 1,86 lần giai đoạn 2006 2010 Dự báo chi trả nợ tiếp tục tăng cao năm 2016, 2017 2018 20 Mức trần nợ công cần xem xét giác độ ràng buộc cứng để cải thiện hiệu sách tài khóa, bên cạnh ý nghĩa ngưỡng an toàn để ngăn chặn khủng hoảng nợ cơng xảy tương lai Vì lý việc trì “mức trần nợ cơng cố định” có ý nghĩa thiết yếu kiểm sốt rủi ro vĩ mơ trung hạn Thay nới rộng trần nợ công, cần thực biện pháp cứng rắn để đưa trì nợ cơng ngưỡng cho phép Cần đồng hóa chuẩn mực thống kê Việt Nam so với giới để kiểm sốt tốt rủi ro nợ cơng Cụ thể, nhiệm kỳ khóa 11, nợ cơng mức 47-48% Chính phủ cho ngưỡng an tồn 50% Đến nhiệm kỳ khóa 12, nợ cơng khoảng 57% Chính phủ cho ngưỡng an toàn Đến cuối nhiệm kỳ khóa 13, tỷ lệ nợ cơng lên đến 61,3%, Chính phủ lại cho ngưỡng an tồn 65% Báo cáo dẫn chứng phát biểu đại biểu: “Bộ trưởng Bộ Tài giải trình, khơng vượt q 60% nợ cơng Việt Nam an tồn, nợ cơng vượt q 60% cho an tồn” ( Theo Dân trí ) Có nghĩa mức trần nợ cơng chạy theo mức nợ cơng khơng cịn mức trần nợ công xây dựng để đặt ngưỡng nợ cơng an tồn giúp cho việc chi tiêu phủ trở nên chừng mực hơn? Theo nhận định HSBC, vấn đề nợ Việt Nam ngày trầm trọng lạm phát chậm lại (ảnh hưởng đến GDP danh nghĩa) đồng tiền Việt Nam giá (làm tăng giá trị nợ nước ngoài) Dự báo tỷ lệ nợ công GDP Việt Nam tăng lên 64,5% GDP năm 2016, đạt mức trần nợ công Quốc hội đề 65% 2017 21 Hình 3.1 Diễn biến tỷ lệ nợ cơng Việt Nam (Nguồn: HSBC) T11/2016, Bộ Tài đề Nghị đạo “Chỉ chi khả kinh tế Chỉ vay khả trả nợ”, đặt mục tiêu, tỉ lệ huy động vào ngân sách Nhà nước giai đoạn 2016 - 2020 bình quân khoảng 20 - 21% GDP, phấn đấu tổng thu ngân sách khoảng 1,65 lần giai đoạn 2011 - 2015 Trong tổng thu ngân sách Nhà nước, tỉ trọng thu nội địa khoảng 84 - 85%, tỉ trọng thu dầu thô thu xuất nhập khoảng 14 16%; tỉ trọng thu ngân sách Trung ương 60 - 65% Sau năm 2020, tỉ lệ huy động vào ngân sách Nhà nước so với GDP trì mức ổn định, hợp lý Tỉ lệ chi ngân sách Nhà nước giai đoạn 2016 - 2020 bình quân khoảng 24 - 25% GDP Trong tổng chi ngân sách nhà nước, tỉ trọng chi đầu tư phát triển khoảng 25 - 26%; tỉ trọng chi thường xuyên 64%; ưu tiên bảo đảm chi trả nợ, chi dự trữ quốc gia Sau năm 2020, quy mô chi xác định phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội, khả cân đối nguồn lực, bảo đảm an toàn nợ công Song song với việc giữ vững an ninh tài quốc gia, mục tiêu phải bảo đảm cân đối ngân sách tích cực, giảm dần tỉ lệ bội chi ngân sách nhà nước, đến năm 2020 xuống 4% GDP, đến năm 2030 xuống khoảng 3% GDP, hướng tới cân thu - chi ngân sách nhà nước Quy mô nợ công năm giai đoạn 2016 - 2020 khơng q 65% GDP, nợ phủ khơng q 55% GDP nợ nước ngồi quốc gia khơng 22 50% GDP Đến năm 2030, nợ công không q 60% GDP, nợ phủ khơng q 50% GDP, nợ nước ngồi quốc gia khơng q 45% GDP Đến năm 2030, trần nợ công 60% GDP ( Theo Báo Dân trí) 3.2 CHÍNH SÁCH TRẦN NỢ CƠNG CỦA VIỆT NAM NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY 3.2.1 Ngưỡng nợ cơng tối ưu: Nghiên cứu Học viện Chính sách rõ, “Ngưỡng nợ công” tiêu đánh giá quy mơ nợ cơng, tính tỷ lệ tổng số nợ công/GDP quốc gia thời kỳ định “Ngưỡng nợ công tối ưu” ngưỡng nợ mà quy mơ nợ cơng xem mức nợ thận trọng, đảm bảo tính bền vững sách tài khóa tối ưu hóa tăng trưởng kinh tế Khi vượt ngưỡng này, phần lớn sản lượng tạo dùng để trả nợ đó, khơng tạo động lực cho đầu tư phát triển Tổng nợ lớn khả trả nợ giảm Ngưỡng nợ công tối ưu tiêu quan trọng để quản lý, kiểm sốt nợ cơng mức tối ưu kinh tế sở tham khảo để tính tốn tiêu trần nợ “Trần nợ công” giới hạn tổng số dư nợ công (tổng số tiền) tối đa mà phủ phép vay nợ, thời kỳ định định quan lập pháp cao quốc gia Trần nợ công an toàn mức nợ thận trọng bền vững, nằm đường cong biểu diễn tăng trưởng giả định quốc gia, xác định vào ngưỡng nợ công tối ưu quốc gia, phù hợp với lực phát triển kinh tế Quản lý nợ công trần nợ công ngưỡng nợ công xu hướng ngày phổ biến nhiều khu vực quốc gia giới Tuy nhiên, PGS TS Đào Văn Hùng rõ, không tồn ngưỡng nợ công tối ưu, trần nợ cơng an tồn hay tiêu chuẩn ngưỡng an tồn nợ cơng chung cho tất nước giới Mỗi quốc gia có ngưỡng nợ cơng tối ưu trần nợ công riêng phù hợp với điều kiện quốc gia 23 Ngưỡng nợ cơng tối ưu trần nợ cơng an tồn điều kiện cần để đảm bảo an toàn nợ công, chất lượng nợ điều kiện đủ để đảm bảo mức độ an tồn nợ cơng; phù hợp với định hướng chiến lược phát triển kinh tế xã hội sách kinh tế vĩ mơ trung dài hạn đất nước Cần phải chủ động dự phòng khoản nợ bất khả kháng, bao gồm nợ ngầm định nợ bất thường nhằm đảm bảo an ninh tài quốc gia an tồn nợ cơng 3.2.2 Nới lỏng trần nợ cơng Nợ công vấn đề nhiều đại biểu Quốc hội quan tâm phiên thảo luận tổ chiều 22/10/2016 Theo Phó Thủ tướng Chính phủ Vương Đình Huệ, có số ý kiến đề nghị nâng trần nợ công, điều ảnh hưởng đến khả trả nợ Phó Thủ tướng cho rằng, tiêu nợ cơng Chính phủ bàn bạc, cân nhắc, tính tốn kỹ lưỡng định giữ trần nợ công chung 65% Thực sự, việc giữ mức trần cố gắng, phấn đấu mệt mỏi, gian nan Đồng quan điểm vấn đề này, Bộ trưởng Bộ Tài Đinh Tiến Dũng phân tích rõ hơn, kế hoạch tài năm, tinh thần phải bám vào tiêu Nghị Đại hội Đảng, tiêu Nghị Quốc hội thông qua Trong giai đoạn 2016 – 2020, đề xuất Chính phủ giữ trần nợ công 65% GDP Như vậy, trần chung giữ đồng nghĩa với việc cắt nợ phủ bảo lãnh, mà thực chất điều cắt Bộ trưởng Đinh Tiến Dũng cho biết thêm: Việc giữ trần quan trọng, quan trọng hết có tiêu tài tốt Vấn đề quan trọng hơn, nợ vay phải sử dụng hợp lý, hiệu Trần nợ công giữ vững giúp vị thế, tín nhiệm quốc gia Việt Nam nâng lên trường quốc tế “Cũng may mắn thời gian qua, tỷ lệ vay nước Chính phủ tăng lên, giảm tỷ lệ vay nước ngồi Điều giúp tăng tự chủ nước, đặc biệt thời gian qua, cấu kỳ hạn trái phiếu kéo dài nhiều so với trước Việc đa dạng tăng kỳ hạn huy động trái phiếu phủ giúp cho đỉnh trả nợ giãn ra”, Bộ trưởng Đinh Tiến Dũng chia sẻ 24 Bộ trưởng Bộ Tài phân tích thêm, tới đây, tỷ lệ nắm giữ trái phiếu hệ thống ngân hàng thương mại giảm, tăng tỷ trọng nắm giữ tổ chức bảo hiểm, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư, Như vậy, sở nhà đầu tư thị trường trái phiếu thay đổi theo chiều hướng tích cực Các ngân hàng có vai trị quan trọng, có thêm tổ chức khác tham gia kỳ hạn trái phiếu kéo dài Trả lời cho câu hỏi, Chính phủ phải kiên giữ trần nợ công? Bộ trưởng Đinh Tiến Dũng cho rằng, thời hạn trả nợ tái cấu theo hướng kéo dài hơn, nhìn chung cịn ngắn Cùng với đó, so với giai đoạn 2011-2013 lãi suất nợ vay giảm nhiều, gần nửa; so với mặt chung quốc tế cao Hơn nữa, nghĩa vụ trả nợ ngân sách cịn cao Chính vậy, theo Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ, tới đây, cần tiếp tục nghiên cứu hoàn thiện pháp luật quản lý nợ công tiệm cận dần theo tiêu chuẩn quốc tế 3.2.3 Tái cấu đầu tư công với tái cấu thu chi ngân sách Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ khẳng định rằng, tái cấu đầu tư công phải nằm tái cấu lại thu chi ngân sách; đồng thời phải bảo đảm bền vững, an tồn nợ cơng Muốn thế, ngân sách nhà nước dành đầu tư vào thiết yếu, quan trọng, có tính chất làm “mồi” để lan toả phấn đấu tỷ trọng đầu tư công tổng đầu tư toàn xã hội giảm xuống Cùng với đó, thời gian tới, hiệu đầu tư cơng phải tăng lên 3.3 GIẢI PHÁP VÀ ĐIỀU CHỈNH TRẦN NỢ CÔNG QUẢN LÝ NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM 3.3.1 Ý kiến Bộ tài chính: Thứ nhất, cần sửa đổi, bổ sung văn pháp luật có liên quan đến quản lý nợ công đặc biệt Luật Quản lý nợ cơng để đảm bảo tính thống văn Trong cần sửa đổi, bổ sung quy định Luật Quản lý nợ công trả nợ phủ (Điều 30) trả nợ quyền địa phương (Điều 42) cho phù hợp; bổ sung thẩm quyền quan nêu liên quan đến kế hoạch chi trả nợ kế hoạch tài năm 25 kế hoạch tài - ngân sách nhà nước năm Luật Quản lý nợ công cho phù hợp với Luật NSNN; cần có quy định tiêu thống kê, thực thống kê Luật Quản lý nợ công để có sở báo cáo thơng tin thống kê nợ công phù hợp, đồng với pháp luật thống kê Luật Quản lý nợ cơng cần có quy định thẩm quyền để thống với Luật Đầu tư công; sửa đổi Luật Quản lý nợ công theo hướng có quy định kiểm tốn nợ cơng phù hợp với Luật Kiểm toán nhà nước 2015 Thứ hai, tổng kết, sửa đổi, bổ sung Chiến lược quản lý nợ công, đặc biệt giai đoạn 2016 - 2020, theo hướng phù hợp với thực tế nợ công Giai đoạn 2016 - 2020, tiêu nợ công dần tiệm cận với trần, việc giữ tiêu chí nằm phạm vi trần cam kết khó khăn Việc tiếp tục trì nợ cơng hạn mức cần theo dõi, đánh giá, tổng kết đưa cảnh báo kịp thời Thứ ba, kiểm soát việc tăng vốn vay: Chỉ chi tiêu có nguồn thực; gắn trách nhiệm vay - trả nợ trực tiếp với người định đầu tư tiêu dùng; không phát sinh nợ vay khơng có phương án trả nợ khả thi; không vay cho tiêu dùng Những giải pháp thực phát huy kết có thống tâm cao tất quan hữu quan Thứ tư, tăng cường trả nợ, cấu lại vốn vay, không để tình trạng hạn trả nợ: Tăng cường kiểm soát khoản vay cho vay lại; hạn chế tối đa khoản vay từ nước ngoài, thay vay nước; tập trung nguồn để trả nợ, nợ nước ngồi đến hạn; kiểm sốt việc bảo lãnh tín dụng cho DNNN; tập trung trả nợ đọng xây dựng Những giải pháp đòi hỏi quan hữu quan thống từ tư tưởng đạo đến hành động thực tiễn Các giải pháp không đơn cắt giảm, nâng cao hiệu mà hạn chế giải pháp nới lỏng quản lý chi tiêu công, vay nợ công Thứ năm, giảm chi hiệu quả: Giảm chi thường xuyên thông qua việc cấu lại máy, tinh giảm biên chế, giảm chi hoạt động khánh tiết; giảm thiểu khởi cơng cơng trình đầu tư có tính chất tiêu dùng; giảm chi bù lỗ DNNN; nâng cao hiệu đầu tư công để giảm tổng mức đầu tư, nâng cao đóng góp đầu tư cơng vào tăng trưởng kinh tế, góp phần giảm bội chi 26 Thứ sáu, tăng thu ngân sách bền vững: Rà soát, xem xét, đánh giá, đổi hệ thống thu ngân sách hành; cải thiện môi trường kinh doanh, đăng ký kinh doanh nhằm thức hóa khu vực kinh tế phi thức khu vực có quy mơ kinh tế lớn, chịu mức thuế thấp; tăng thu từ đất đai thông qua tăng thu từ thuế đất nhà ở; tăng cường hiệu máy thu thuế, thu ngân sách, tránh giảm thất thoát Thứ bảy, đa dạng hóa nguồn nợ nước ngồi: Khơng quy nợ nước ngồi đồng ngoại tệ; theo sát diễn biến thị trường ngoại hối để có phản ứng thích hợp nợ nước ngoài; bước thay nợ nước ngồi nợ nước Các giải pháp địi hỏi tính chuyên nghiệp, thường xuyên, liên tục quan hữu quan, cán tổ chức, đơn vị thực hành tác nghiệp 3.3.2 Ý kiến Ủy ban thường vụ quốc hội: Nghị nêu rõ u cầu bảo đảm an tồn nợ cơng với mục tiêu: nợ công năm không 65% GDP, nợ Chính phủ khơng q 54% GDP, nợ nước ngồi quốc gia không 50% GDP Nghĩa vụ trả nợ nước quốc gia 25% tổng kim ngạch xuất hàng hóa, dịch vụ Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp Chính phủ (khơng bao gồm cho vay lại) không 25% so với tổng thu ngân sách Nhà nước năm Trong giai đoạn 2016-2020 không tăng trần nợ công vượt 65% GDP cân nhắc nợ Chính phủ mức 53% GDP năm 2016 vượt giới hạn này, mức 5455% GDP nợ công giai đoạn 2011-2015 tăng nhanh, tốc độ tăng bình quân khoảng 18,4%/năm, gần chạm ngưỡng cho phép (65% GDP), không bảo đảm an ninh, an tồn tài quốc gia Do vậy, giai đoạn 2016-2020, đề nghị Chính phủ kiểm sốt chặt chẽ mức nợ công theo nghị Quốc hội Đối với nợ Chính phủ, đầu năm vượt giới hạn quy định (50,3% GDP so với quy định không 50%) Dư nợ Chính phủ mức 53% GDP cho giai đoạn năm khó thực năm 2016 vượt giới hạn (53,2% GDP) Do vậy, vừa bảo đảm an ninh tài quốc gia, vừa bảo đảm mức hợp lý trình quản lý, xin tiếp thu ý kiến vị đại biểu, nợ Chính phủ khơng q 54% GDP 27 KẾT LUẬN Hiểu trần nợ, lý mà nước lựa chọn trần nợ giúp cho phủ lựa chọn cho sách nhà nước, dự án chi tiêu cho phù hợp để nằm ngưỡng trần nợ này, tránh phần tương đối rủi ro khó khăn tài rủi ro vỡ nợ, ảnh hưởng làm tổn thương nghiêm trọng đến kinh tế Các khủng hoảng nợ công xảy với nhiều quốc gia làm thức tỉnh toàn giới nhu cầu tăng cường thắt chặt hoạt động tài khóa để giảm bớt nợ cơng khơng thật cần thiết cho nhu cầu tăng trưởng bền vững Tại Việt Nam, kinh tế tiềm ẩn rủi ro tăng trưởng dựa nhiều vào dịng vốn đầu tư từ bên ngồi Do đó, giám sát an tồn nợ cơng vấn đề cấp bách đặt kinh tế giới không ngoại trừ Việt Nam Việc xác định điều chỉnh trần nợ công chủ đề quan trọng thường đưa phiên thảo luận phủ để qua thực việc quản lý nợ cơng cách có hiệu tránh rủi ro mặt tài nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng bền vững cho kinh tế quốc gia 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS., TS.Dương Đăng Chinh, TS.Phạm Văn Khoan, (2005), Gi trình Quản lý tài cơng, NXB Tài GS., TS Vũ Văn Hóa, PGS., TS Lê Văn Hưng, (2009), Giáo trình Tài cơng, NXB Hà Nội Luật Quản lý nợ công số 29/2009/QH12 International Monetary Fund Asia and Pacific Dept, (2017), 2017 ARTICLE IV CONSULTATION—PRESS RELEASE; STAFF REPORT; AND STATEMENT BY THE EXECUTIVE DIRECTOR FOR VIETNAM Thomas Grennes, Mehmet Caner, Fritzi Koehler-Geib, (2010), Finding The Tipping Point - When Sovereign Debt Turns Bad ThS Tạ Đức Thanh, (2013), Khủng hoảng nợ công giới học cho Việt Nam, Tạp chí Tài chính, http://tapchitaichinh.vn/nghien-cuu trao-doi/trao-doibinh-luan/khung-hoang-no-cong-the-gioi-va-bai-hoc-cho-viet-nam-24573.html Lê Thị Minh Ngọc, (2013), Nợ công - tác ðộng ðến tăng trưởng kinh tế gánh nặng hệ tương lai, Tạp chí Học viện ngân hàng, www.tapchi.hvnh.edu.vn/upload/5744/20130831/MinhNgoc-Nocongsutacdong82.pdf An Ngọc, (2016), Nợ công Việt Nam 1,8 triệu tỷ đồng, nghĩa vụ trả nợ tăng chóng mặt, Cafef.vn, http://cafef.vn/no-cong-cua-viet-nam-tren-18-trieu-tydong-nghia-vu-tra-no-tang-chong-mat-20160704084108813.chn Hoàng Yến, (2017), Vấn đề quản lý nợ cơng làm 'nóng' phiên chất vấn Bộ trưởng Đinh Tiến Dũng, Thời Báo Tài Việt Nam, http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/nhip-song-tai-chinh/2017-11-16/van-dequan-ly-no-cong-lam-nong-phien-chat-van-bo-truong-dinh-tien-dung-50446.aspx 10 Số liệu từ IMF.org, mof.gov.vn, research.hsbc.com,… 29 ... nhân tạo” kìm hãm phát triển kinh tế Từ tính quan trọng cấp thiết vấn đề, nhóm chúng em đến việc chọn đề tài tiểu luận ? ?Trần nợ công phương pháp xây dựng trần nợ công, nhân tố ảnh hưởng đến việc. .. gồm có phần chính: Chương I: Tổng quan chung nợ công trần nợ công Chương II: Phương pháp xây dựng trần nợ công Chương III: Thực trạng nợ công Việt Nam nhân tố ảnh hưởng đến trần nợ công Việt Nam... CỦA VIỆT NAM VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TRẦN NỢ CÔNG VIỆT NAM 3.1 THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM Trong giai đoạn 2011 - 2015, nợ công Việt Nam tăng trưởng mức cao, tốc độ tăng nợ công năm 2011