Thực trạng hoạt động của Công ty CP chứng khoán Thăng Long trên thị trường trái phiếu.DOC

Thực trạng hoạt động của Công ty CP chứng khoán Thăng Long trên thị trường trái phiếu

MỤC LỤC DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG BIỂU Chuyên đề Thực tậpDanh sách các từ viết tắt sử dụngLời nói đầuTrong thời gian qua chúng ta đã chứng kiến chuỗi biến động “kinh hoàng” của thị trường cổ phiếu, vnindex tăng từ hơn 400 điểm vào thời kỳ đầu năm 2006 rồi lên đến đỉnh điểm hơn 1100 điểm vào năm 2007 sau đó là 1 chuỗi ngày đen tối để rồi hiện nay đang “vất vả” ở quãng 500 điểm! Kèm theo Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46BGDP Tổng sản phẩm quốc nộiHTPT Hỗ trợ phát triểnKBNN Kho bạc Nhà NướcTSC Công ty cổ phần chứng khoán Thăng LongNHNN Ngân hàng Nhà NướcNHNTVN Ngân hàng Ngoại thương Việt NamNHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phầnNHTMNN Ngân hàng thương mại Nhà NướcOTC Thị trường giao dịch qua quầyREPO Hợp đồng mua lạiSGD Sở giao dịchTPCP Trái phiếu Chính PhủTTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoánTTGDCK Tp. HCM Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí MinhTTGDCKHN Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà NộiUBCKNN Ủy ban Chứng khoán Nhà NướcUBND Ủy ban nhân dân3 Chuyên đề Thực tậpnhững biến động đó hàng chục công ty chứng khoán mới ra đời… Dường như mọi sự chú ý đều hướng tới thị trường cổ phiếu niêm yết, dường như người ta đã quên mất 1 thị trường khác không kém phần quan trọng, thị trường trái phiếu!Hàng chục công ty chứng khoán đang nỗ lực hoạt động, thế nhưng số lượng công ty tiến vào thị trường trái phiếu còn rất khiêm tốn! Không khó khăn lắm để nhận ra rằng thị trường trái phiếu đã đang và luôn là 1 bộ phận không thể tách rời của thị trường chứng khoán cũng như thị trường tiền tệ Đây là 1 kênh huy động vốn ưu việt, đồng thời cũng là 1 kênh đầu tư đáng tin cây, chính vì thế đó cũng là 1 mảnh đất màu mỡ để các công ty chứng khoán khai thác.Công ty chứng khoán Thăng Long là một trong những công ty chứng khoán ra đời đầu tiên của Việt Nam, với nhiều năm kinh nghiệm và các mối quan hệ tốt đẹp, công ty đang hướng mục tiêu phát triển về hướng thị trường trái phiếu.Chuyên đề sau đây tập trung đi sau phân tích hoạt động và tìm ra giải pháp giúp công ty chứng khoán Thăng Long phát triển các hoạt động của mình trên thị trường trái phiếuĐề tài được trình bày theo 3 phầnChương1: Khái quát các hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường trái phiếu. Phần này tập trung các vấn đề mang tính học thuật và là cơ sở lý luận cho chuyên đề.Chương2: Thực trạng các hoạt động trên thị trường trái phiếu của công ty chứng khoán Thăng Long. Phần này tập trung giới thiệu về công ty chứng khoán Thăng Long, thực trạng hoạt động của thị trường trái phiếu Việt Nam, thực trạng hoạt động của công ty chứng khoán Thăng Long, đánh giá về các hoạt động này, và nêu ra nhận xét cá nhân .Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B4 Chuyên đề Thực tậpChương3 : Giải pháp và kiến nghị nhằm tăng cường hoạt động của công ty chứng khoán Thăng Long trên thị trường trái phiếu. Phần này đề cập đến định hướng phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam, định hướng phát triển mảng nghiệp vụ liên quan đến trái phiếu tại công ty chứng khoán Thăng Long, từ đó nêu ra giải pháp và các kiến nghị nhắm tăng cường và phát triển các hoạt động này.Do giới hạn về mặt kiến thức, tài liệu và tầm nhìn còn hạn hẹp, có lẽ chuyên đề còn nhiều thiếu sót, rất hy vọng được sự đóng góp và chỉ dẫn của các thầy côEm xin chân thành cám ơn!Chương 1 KHÁI QUÁT CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU1.1 Khái quát về công ty chứng khoán Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B5 Chuyên đề Thực tập1.1.1 Khái niệm chungTheo giáo trình Thị trường chứng khoán, Đại học Kinh tế Quốc dân 2005 thì: “ Công ty chứng khoán là một tổ chức tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán”.Chức năng kinh doanh của các công ty chứng khoán được điều chỉnh bởi luật Chứng Khoán 2007 và nghị định 14 của Bộ Tài chính ban hành thi hành chi tiết một số điều của luật CK.Cụ thể:Điều 59. Thành lập và hoạt động của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán1. Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán (sau đây gọi là công ty quản lý quỹ) được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp.2. Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạt động cho công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ. Giấy phép này đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.Điều 60. Nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán1 Công ty chứng khoán được thực hiện một, một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh sau đây:a) Môi giới chứng khoán;b) Tự doanh chứng khoán;c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán;d) Tư vấn đầu tư chứng khoán.2. Công ty chứng khoán chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán.3. Ngoài các nghiệp vụ kinh doanh quy định tại khoản 1 Điều này, công ty chứng khoán được cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B6 Chuyên đề Thực tậpchính khác.Điều 18. Quy định về vốn đối với công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ 1. Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh của công ty chứng khoán, công ty chứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam là:a) Môi giới chứng khoán: 25 tỷ đồng Việt Nam;b) Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷ đồng Việt Nam;d) Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam.2. Trường hợp tổ chức đề nghị cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng nghiệp vụ xin cấp phép.Trên thực tế, một công ty chứng khoán không nhất thiết phải thực hiện tất cả các nghiệp vụ vừa nêu nhưng một nghiệp vụ tiêu biểu thể hiện rõ bản chất của công ty chứng khoán đó là nghiệp vụ môi giới và nó trở thàh nghiệp vụ cơ bản mà hấu hết các công ty chứng khoán đều tham gia1.1.2 Phân loại Công Ty chứng khoán.Theo hình thức tổ chức hoạt động của công ty chứng khoánHiện nay trên thế giới tồn tại 3 loại hình tổ chức cơ bản của công ty chứng khoán đó là: Công ty cổ phần, Công ty TNHH, Công ty hợp danh- Công ty hợp danh: là loại hình công ty có ít nhất 02 chủ sở hữu. Thành viên của công ty hợp danh bao gồm: Thành viên chỉ góp vốn chứ không tham gia quản lý: Thành viên góp vốn Thành viên tham gia quản lý, điều hành công ty: Thành viên hợp Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B7 Chuyên đề Thực tậpdanh.• Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về nghĩa vụ của Công ty. Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, chỉ phải chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần góp vốn của mình đối với những khoản nợ của công ty. Công ty hợp danh không được phát hành bất cứ một loại chứng khoán nào.- Công ty cổ phần: Công ty cổ phần có tư cách là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu công ty là các cổ đông. Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật.- Công ty trách nhiệm hữu hạn: Thành viên của công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong số vốn đã cam kết góp vốn vào doanh nghiệp. Công ty trách nhiệm hữu hạn không được phép phát hành cổ phiếu.1.1.3 Các hoạt động chính của công ty chứng khoán.Sơ đồ 1.1: Các văn phòng chính của công ty chứng khoán1.1.3.1. Hoạt động môi giới chứng khoán Là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua và bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí môi giới, hoa hồng. Công ty chứng khoán là người đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở GDCK hoặc TT GDCK mà chính Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B8 Chuyên đề Thực tậpkhách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình. Nhân viên môi giới cần có những kỹ năng sau:- Kỹ năng tuyền đạt thông tin: Tiếp cận với khách hàng nhân viên môi giới cần phải truyền đạt rõ các thông tin mà khách hàng cần với thái độ chuẩn mực của một nhân viên môi giới. Biết cách đặt khách hàng lên trên hết thì mới có thể thành công trong công viêc, còn doanh thu của mình chỉ là thứ yếu.- Kỹ năng tìm kiếm khách hàng: Tùy thuộc vào đối tượng khách hàng có thể có những phương pháp như• Chiến dịch viết thư quảng bá, thư thoại, hội thảo quảng• Xây dựng tìm kiếm khách hàng từ các mối quan hệ trước đó• Qua những lời giới thiệu của khách hàng quen thuôc, các đối tác.- Kỹ năng khai thác thông tin: Một trong những nguyên tắc hành nghề môi giới là phải hiểu khách hàng, biết được khả năng tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng. Ngoài ra nó còn giúp cho những nhà môi giới tăng được khối lượng tài sản quản lý, có chiến lược khách hàng thích hợp. 1.1.3.2. Hoạt động Tự doanh: Tự doanh là việc giao dịch mua và bán chứng khoán cho chính mình của công ty chứng khoán. Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện mua bán chứng khoán tại Sở Giao dịch vàTrung tâm Giao dịch Chứng khoán hoặc thị trường OTC. Với mục đích nhằm thu lợi nhuận cho chính công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng. Khác với nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán chi làm trung gian thực hiện lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, trong hoạt động tự doanh công ty chứng khoán kinh doanh bằng chính nguồn vốn của công ty. Vì vậy công ty cần phải có nguồn vốn rất lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B9 Chuyên đề Thực tậpvà khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý.Một số yêu cầu đối với công ty chứng khoán:- Tách biệt quản lý: Để đảm bảo tình minh bạch, rõ ràng trong nghề môi giới các công ty chứng khoán cần có sự phải tách biệt giữa nghiệp vụ tự doanh và nghiệp vụ môi giới.- Các hình thức giao dịch trong hoạt động tự doanh có thể là giao dich gián tiếp, trực tiếp tuỳ vào loại chứng khoán giao dịch và cách thức giao dịch. Hoạt động tự doanh cũng góp phần bình ổn giá cả thị trường và tham gia tạo lập thị trường1.1.3.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành Là việc công ty chứng khoán chức năng bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoan đầu sau khi phát hành. Tổ chức phát hành nhờ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành của công ty chứng khoán sẽ thu được vốn từ đợt phát hành. Kế hoạch sử dụng vốn sau phát hành thông qua sự tư vấn của công ty chứng khoán từ trước, công ty chứng khoán sẽ thu được phí từ tổ chức phát hành Các hình thức phân phối chứng khoán chủ yếu là:• Bán riêng cho các tổ chức đầu tư tập thể, cá quỹ đầu tư, quỹ bảo hiểm, quỹ hưu chí.• Bán trực tiếp cho các cổ đông hiện thời hay nhà đầu tư có quan hệ với tổ chức phát hành.• Bán rộng rãi ra công chúng.1.1.3.4. Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán: Cũng như các loại hình tư vấn khác, tư vấn đầu tư chứng khoán là việc công ty chứng khoán thông qua hoạt động phân tích để đưa ra các lời khuyên, Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B10 [...]... trên thị trường trái phiếu bao gồm các ngân hàng thương mại, các công ty bảo hiểm, các công ty chứng khoán và các quỹ đầu tư chứng khoán Sự tham gia của các trung gian tài chính thực sự thúc đẩy thị trường tài chính nói chung và thị trường trái phiếu nói riêng, đặc biệt, trong vai trò nhà tạo lập thị trường trái phiếu 1.2.2 Hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường trái phiếu Tương tụ như trên. .. trên thị trường cổ phiếu, trên thị trường trái phiếu công ty chứng khoán có 3 nhóm hoạt động lớn + Hoạt động huy động vốn + Hoạt động đầu tư trái phiếu + Hoạt động cung cấp các dịch vụ về trái phiếu 1.2.2.1 Hoạt động huy động vốn Tương tự như các công ty khác công ty chứng khoán được phép huy động vốn, thực hiện nghĩa vụ trả lãi và gốc theo quy định của chính phủ (quy định tại nghị định 52/2006/NĐ -CP) ... quan đến hoạt động của công ty chứng khoán: Luật Chứng khoán; Luật doanh nghiệp; Luật các tổ chức tín dụng; Luật đầu tư Sự hoàn thiện của các văn bản pháp lý là điều kiện quan trọng phát triển các nhà tạo lập thị trường Sự phát triển của thị trường Thị trường chứng khoán nói chung và thị trường trái phiếu nói riêng là môi trường hoạt động của các công ty chứng khoán Sự phát triển của thị trường ảnh... trường trái phiếu - Luận giải các điều yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường trái phiếu Các nội dung này là cơ sở lý luận để luận giải và phân tích thực trạng thị trường trái phiếu và các điều kiện phát triển các hoạt động trên thị trường trái phiếu của công ty cổ phần chứng khoán thăng long ở phần sau Chương 2 Nguyễn Hải Châu Lớp: TCDN 46B Chuyên đề Thực tập 33 THỰC TRẠNG... Horuco, Công ty Xây dựng Lũng Lô, Cavico Mỏ,cà phê An Giang….đã tin cậy hợp tác với TSC trong quá trình chuyển đổi cổ phần hoá 2.1.3 Các hoạt động chính của công ty Công ty Chứng khoán Thăng Long là thành viên của Ngân hàng TMCP Quân Đội, chuyên thực hiện các nghiệp vụ về Chứng khoán và Thị trường chứng khoán Công ty là một trong năm công ty chứng khoán đầu tiên đã kinh doanh trên thị trường chứng khoán. .. nhiều nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu, hoạt động tạo lập thị trường của các công ty chứng khoán trên trường trái phiếu sẽ sôi động hơn rất nhiều Điều kiện về công chúng đầu tư Để hoạt động của các công ty chứng khoán trên thị trường trái phiếu có hiệu quả, cần có các chính sách tạo dựng được lòng tin cho các nhà đầu tư Muốn tạo dựng và duy trì được lòng tin của các nhà đầu tư, các trái phiếu được... hoạt động của công ty chứng khoán trên thị trường trái phiếu 1.3.1 Các nhân tố chủ quan Quy mô và khả năng tài chính của công ty chứng khoán Quy mô và khả năng tài chính của công ty chứng khoán Quy mô của công ty chứng khoán cũng như khả năng tài chính giúp cho khoản vay (thông qua phát hành trái phiếu) được đảm bảo, mức rủi ro của trái phiếu theo đó tỷ lệ nghịch với quy mô và khả năng tài chính của công. .. cũng là một yêu cầu rất quan trọng trong việc áp dụng công nghệ của công ty chứng khoán Khi các công ty chứng khoán tham gia vào thị trường trái phiếu, mức độ rủi ro trong hoạt động của họ sẽ tác động rất lớn đến tình trạng hoạt động của các chủ thể khác và toàn bộ thị trường Do đó, vấn đề then chốt trong hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán là giải quyết tốt mối quan hệ giữa lợi ích và rủi... luật về được xây dựng chặt chẽ sẽ giúp cho các công ty chứng khoán khi tham gia hoạt động trên thị trường phải có ý thức về những nghĩa vụ, quyền lợi, phạm vi hoạt động và trách nhiệm của mình Nhờ đó, hoạt động của các công ty chứng khoán sẽ không gây ra những biến động tiêu cực cho thị trường Tuỳ theo các mô hình khác nhau, hoạt động của các công ty chứng khoán chịu điều tiết bởi các văn bản pháp lý... Châu Lớp: TCDN 46B Chuyên đề Thực tập 33 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG TRÊN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 2.1 Khái quát về quá trình hình thành và phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 2.1.1 Thông tin chung  Tên tổ chức phát hành: Công ty Cổ phần Chứng khoán Thăng Long  Tên tiếng Anh:  Tên viết tắt: Thanglong Securities Joint Stock Company TSC  Logo:  Điện . các hoạt động trên thị trường trái phiếu của công ty chứng khoán Thăng Long. Phần này tập trung giới thiệu về công ty chứng khoán Thăng Long, thực trạng hoạt. thực trạng hoạt động của thị trường trái phiếu Việt Nam, thực trạng hoạt động của công ty chứng khoán Thăng Long, đánh giá về các hoạt động này, và nêu