Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 29 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
29
Dung lượng
61,74 KB
Nội dung
KHÁIQUÁTCÁCHOẠTĐỘNGCỦACÔNGTYCHỨNGKHOÁNTRÊNTHỊTRƯỜNGTRÁIPHIẾU 1.1 Kháiquát về côngtychứngkhoán 1.1.1 Khái niệm chung Theo giáo trình Thịtrườngchứng khoán, Đại học Kinh tế Quốc dân 2005 thì: “ Côngtychứngkhoán là một tổ chức tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trênthịtrườngchứng khoán”. Chức năng kinh doanh củacáccôngtychứngkhoán được điều chỉnh bởi luật ChứngKhoán 2007 và nghị định 14 của Bộ Tài chính ban hành thi hành chi tiết một số điều của luật CK.Cụ thể: Điều 59. Thành lập và hoạtđộngcủacôngtychứng khoán, côngty quản lý quỹ đầu tư chứngkhoán 1. Côngtychứng khoán, côngty quản lý quỹ đầu tư chứngkhoán (sau đây gọi là côngty quản lý quỹ) được tổ chức dưới hình thức côngty trách nhiệm hữu hạn hoặc côngty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp. 2. Uỷ ban Chứngkhoán Nhà nước cấp Giấy phép thành lập và hoạtđộng cho côngtychứng khoán, côngty quản lý quỹ. Giấy phép này đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh. Điều 60. Nghiệp vụ kinh doanh củacôngtychứngkhoán 1 Côngtychứngkhoán được thực hiện một, một số hoặc toàn bộ nghiệp vụ kinh doanh sau đây: a) Môi giới chứng khoán; b) Tự doanh chứng khoán; c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán; d) Tư vấn đầu tư chứng khoán. 2. Côngtychứngkhoán chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứngkhoán khi thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán. 3. Ngoài các nghiệp vụ kinh doanh quy định tại khoản 1 Điều này, côngtychứngkhoán được cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác. Điều 18. Quy định về vốn đối với côngtychứng khoán, côngty quản lý quỹ 1. Vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh củacôngtychứng khoán, côngtychứngkhoán có vốn đầu tư nước ngoài, chi nhánh côngtychứngkhoán nước ngoài tại Việt Nam là: a) Môi giới chứng khoán: 25 tỷđồng Việt Nam; b) Tự doanh chứng khoán: 100 tỷđồng Việt Nam; c) Bảo lãnh phát hành chứng khoán: 165 tỷđồng Việt Nam; d) Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷđồng Việt Nam. 2. Trường hợp tổ chức đề nghị cấp giấy phép cho nhiều nghiệp vụ kinh doanh, vốn pháp định là tổng số vốn pháp định tương ứng với từng nghiệp vụ xin cấp phép. Trên thực tế, một côngtychứngkhoán không nhất thiết phải thực hiện tất cả các nghiệp vụ vừa nêu nhưng một nghiệp vụ tiêu biểu thể hiện rõ bản chất củacôngtychứngkhoán đó là nghiệp vụ môi giới và nó trở thàh nghiệp vụ cơ bản mà hấu hết cáccôngtychứngkhoán đều tham gia 1.1.2 Phân loại CôngTychứng khoán. Theo hình thức tổ chức hoạtđộngcủacôngtychứngkhoán Hiện nay trên thế giới tồn tại 3 loại hình tổ chức cơ bản củacôngtychứngkhoán đó là: Côngty cổ phần, Côngty TNHH, Côngty hợp danh - Côngty hợp danh: là loại hình côngty có ít nhất 02 chủ sở hữu. Thành viên củacôngty hợp danh bao gồm: Thành viên chỉ góp vốn chứ không tham gia quản lý: Thành viên góp vốn Thành viên tham gia quản lý, điều hành công ty: Thành viên hợp danh. • Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về nghĩa vụ củaCông ty. Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, chỉ phải chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần góp vốn của mình đối với những khoản nợ củacông ty. Côngty hợp danh không được phát hành bất cứ một loại chứngkhoán nào. - Côngty cổ phần: Côngty cổ phần có tư cách là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu côngty là các cổ đông. Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. Côngty cổ phần có quyền phát hành chứngkhoán ra côngchúng theo quy định của pháp luật. - Côngty trách nhiệm hữu hạn: Thành viên củacôngty chịu trách nhiệm về cáckhoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong số vốn đã cam kết góp vốn vào doanh nghiệp. Côngty trách nhiệm hữu hạn không được phép phát hành cổ phiếu. 1.1.3 Cáchoạtđộng chính củacôngtychứng khoán. Sơ đồ 1.1: Các văn phòng chính củacôngtychứngkhoán 1.1.3.1. Hoạtđộng môi giới chứngkhoán Là hoạtđộng trung gian hoặc đại diện mua và bán chứngkhoán cho khách hàng để hưởng phí môi giới, hoa hồng. Côngtychứngkhoán là người đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở GDCK hoặc TT GDCK mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình. Nhân viên môi giới cần có những kỹ năng sau: - Kỹ năng tuyền đạt thông tin: Tiếp cận với khách hàng nhân viên môi giới cần phải truyền đạt rõ các thông tin mà khách hàng cần với thái độ chuẩn mực của một nhân viên môi giới. Biết cách đặt khách hàng lên trên hết thì mới có thể thành công trong công viêc, còn doanh thu của mình chỉ là thứ yếu. - Kỹ năng tìm kiếm khách hàng: Tùy thuộc vào đối tượng khách hàng có thể có những phương pháp như • Chiến dịch viết thư quảng bá, thư thoại, hội thảo quảng • Xây dựng tìm kiếm khách hàng từ các mối quan hệ trước đó • Qua những lời giới thiệu của khách hàng quen thuôc, các đối tác. - Kỹ năng khai thác thông tin: Một trong những nguyên tắc hành nghề môi giới là phải hiểu khách hàng, biết được khả năng tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng. Ngoài ra nó còn giúp cho những nhà môi giới tăng được khối lượng tài sản quản lý, có chiến lược khách hàng thích hợp. 1.1.3.2. Hoạtđộng Tự doanh: Tự doanh là việc giao dịch mua và bán chứngkhoán cho chính mình củacôngtychứng khoán. Hoạtđộng tự doanh củacôngtychứngkhoán được thực hiện mua bán chứngkhoán tại Sở Giao dịch vàTrung tâm Giao dịch Chứngkhoán hoặc thịtrường OTC. Với mục đích nhằm thu lợi nhuận cho chính côngty thông qua hành vi mua, bán chứngkhoán với khách hàng. Khác với nghiệp vụ môi giới, côngtychứngkhoán chi làm trung gian thực hiện lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, trong hoạtđộng tự doanh côngtychứngkhoán kinh doanh bằng chính nguồn vốn củacông ty. Vì vậy côngty cần phải có nguồn vốn rất lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên môn và khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý. Một số yêu cầu đối với côngtychứng khoán: - Tách biệt quản lý: Để đảm bảo tình minh bạch, rõ ràng trong nghề môi giới cáccôngtychứngkhoán cần có sự phải tách biệt giữa nghiệp vụ tự doanh và nghiệp vụ môi giới. - Các hình thức giao dịch trong hoạtđộng tự doanh có thể là giao dich gián tiếp, trực tiếp tuỳ vào loại chứngkhoán giao dịch và cách thức giao dịch. Hoạtđộng tự doanh cũng góp phần bình ổn giá cả thịtrường và tham gia tạo lập thịtrường 1.1.3.3 Hoạtđộng bảo lãnh phát hành Là việc côngtychứngkhoán chức năng bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứngkhoán và giúp bình ổn giá chứngkhoán trong giai đoan đầu sau khi phát hành. Tổ chức phát hành nhờ nghiệp vụ bảo lãnh phát hành củacôngtychứngkhoán sẽ thu được vốn từ đợt phát hành. Kế hoạch sử dụng vốn sau phát hành thông qua sự tư vấn củacôngtychứngkhoán từ trước, côngtychứngkhoán sẽ thu được phí từ tổ chức phát hành Các hình thức phân phối chứngkhoán chủ yếu là: • Bán riêng cho các tổ chức đầu tư tập thể, cá quỹ đầu tư, quỹ bảo hiểm, quỹ hưu chí. K H Ố I N G H I Ệ P V Ụ C H Í N H PHÒNG MÔI GIỚI PHÒNG TỰ DOANH PHÒNG DỊCH VỤ TÀI CHÍNH PHÒNG TƯ VẤN VÀ ĐẦU TƯ PHÒNG QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ VÀ QUỸ ĐẦU TƯ PHÒNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH • Bán trực tiếp cho các cổ đông hiện thời hay nhà đầu tư có quan hệ với tổ chức phát hành. • Bán rộng rãi ra công chúng. 1.1.3.4. Hoạtđộng tư vấn đầu tư chứng khoán: Cũng như các loại hình tư vấn khác, tư vấn đầu tư chứngkhoán là việc côngtychứngkhoán thông qua hoạtđộng phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích các tình huống và có thể thực hiện một số công việc dịch vụ khác liên quan phát hành, đầu tư và cơ cấu tài chính cho khách hàng. Hoạtđộng tư vấn chứngkhoán được phân loại theo cac tiêu chí cơ bản như : - Theo hình thức: gián tiếp và trực tiếp - Theo mức độ ủy quyến: Tư vấn gợi ý và tư vấn ủy quyền - Theo đối tượng: Tổ chức phát hành và nhà đầu tư Nguyên tắc cơ bản củahoạtđộng tư vấn: - Không đảm bảo chắc chắn về lợi nhuận của khách hàng khi đầu tư chứng khoán, yếu tố này thay đổi từng ngày phụ thuộc vào diễn biến thịtrườngcác yếu tố kinh tế .v.v - Hoạtđộng tư vấn là dựa trên những dữ liệu, thông tin từ quá khứ để phân tích để đưa ra những nhận định cho tương lai. Vì vậy không thể hoàn toàn chính xác, việc đưa ra những nhận đinh nhằm cung cấp thông tin, xu hướng thịtrường cho khách hàng tham khảo và nhà tư vấn sẽ không chịu trách nhiệm về những thiệt hại kinh tế do những lời khuyên đưa ra. Điều này phải luôn nhắc nhở khách hàng - Không dược dụ dỗ, mời chào khách hàng mua bán một loại chứngkhoán nào đó, những lời tư vấn phải được xuất phát từ cơ sở khách quan là quá trình phân tích, tổng hợp một cách khoa học, logic các vấn đề nghiên cứu. 1.1.3.5. Cáchoạtđộng khác Sơ đồ 1.2: Các văn phòng phụ trợ củacôngtychứng khoán. - Lưu ký chứng khoán: Là quy định bắt buộc trong giao dịch chứng khoán. Là việc bảo quản lưu giữ chứngkhoáncủa khách hàng thông qua tài [...]... trườngtráiphiếu - Trình bày khái niệm và các nội dung hoạt độngcủacôngtychứngkhoán trên thịtrườngtráiphiếu - Luận giải các điều yếu tố ảnh hưởng đến hoạt độngcủacôngtychứngkhoán trên thịtrườngtráiphiếuCác nội dung này là cơ sở lý luận để luận giải và phân tích thực trạng thịtrườngtráiphiếu và các điều kiện phát triển cáchoạtđộngtrênthịtrườngtráiphiếucủacôngty cổ phần chứng. .. khoántrênthịtrườngtráiphiếu Tương tụ như trênthịtrường cổ phiếu, trênthịtrườngtráiphiếucôngtychứngkhoán có 3 nhóm hoạtđộng lớn + Hoạtđộng huy động vốn + Hoạtđộng đầu tư tráiphiếu + Hoạtđộng cung cấp các dịch vụ về tráiphiếu 1.2.2.1 Hoạtđộng huy động vốn Tương tự như cáccôngty khác côngtychứngkhoán được phép huy động vốn, thực hiện nghĩa vụ trả lãi và gốc theo quy định của chính... tư Các trung gian tài chính quan trọng trênthịtrườngtráiphiếu bao gồm các ngân hàng thương mại, cáccôngty bảo hiểm, cáccôngtychứngkhoán và các quỹ đầu tư chứngkhoán Sự tham gia củacác trung gian tài chính thực sự thúc đẩy thịtrường tài chính nói chung và thịtrườngtráiphiếu nói riêng, đặc biệt, trong vai trò nhà tạo lập thịtrườngtráiphiếu 1.2.2 Hoạt độngcủacôngtychứngkhoán trên. .. sống, thu nhập của người dân được nâng cao, phần tích luỹ ngày càng lớn, từ đó nhu cầu đầu tư tăng, dẫn đến tạo ra rất nhiều nhà đầu tư trênthịtrườngtrái phiếu, hoạtđộng tạo lập thịtrườngcủacáccôngtychứngkhoántrêntrườngtráiphiếu sẽ sôi động hơn rất nhiều Điều kiện về côngchúng đầu tư Để hoạtđộngcủacáccôngtychứngkhoántrênthịtrườngtráiphiếu có hiệu quả, cần có các chính sách... gia hoạtđộngtrênthịtrường phải có ý thức về những nghĩa vụ, quyền lợi, phạm vi hoạtđộng và trách nhiệm của mình Nhờ đó, hoạtđộngcủacáccôngtychứngkhoán sẽ không gây ra những biến động tiêu cực cho thịtrường Tuỳ theo các mô hình khác nhau, hoạtđộngcủacáccôngtychứngkhoán chịu điều tiết bởi các văn bản pháp lý khác nhau Về cơ bản, các văn bản pháp lý liên quan đến hoạtđộngcủacông ty. .. đến hoạt độngcủacôngtychứngkhoán trên thịtrườngtráiphiếu 1.3.1 Các nhân tố chủ quan Quy mô và khả năng tài chính củacôngtychứngkhoán Quy mô và khả năng tài chính củacôngtychứngkhoán Quy mô củacôngtychứngkhoán cũng như khả năng tài chính giúp cho khoản vay (thông qua phát hành trái phiếu) được đảm bảo, mức rủi ro củatráiphiếu theo đó tỷ lệ nghịch với quy mô và khả năng tài chính của. .. hoạt độngcủacôngtychứng khoán: Luật Chứng khoán; Luật doanh nghiệp; Luật các tổ chức tín dụng; Luật đầu tư Sự hoàn thiện củacác văn bản pháp lý là điều kiện quan trọng phát triển các nhà tạo lập thịtrường Sự phát triển củathịtrườngThịtrườngchứngkhoán nói chung và thịtrườngtráiphiếu nói riêng là môi trườnghoạtđộngcủacáccôngtychứngkhoán Sự phát triển củathịtrường ảnh hưởng rất... chính, ở đó, các loại tráiphiếu được mua bán, trao đổi, giao dịch Khái niệm thịtrườngtráiphiếu sẽ được làm rõ hơn qua nghiên cứu các đặc điểm củathịtrường 1.2.3 Đặc điểm thịtrườngtráiphiếuThịtrườngtráiphiếu thường có những đặc điểm sau đây: Thứ nhất, thịtrườngtráiphiếu là nơi mua bán cáccông cụ nợ dài hạn, bao gồm tráiphiếu Chính Phủ, tráiphiếu chính quyền địa phương và tráiphiếu doanh... cấp cáccông cụ phòng vệ hữu hiệu cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà tạo lập thịtrườngtráiphiếuCác điều kiện này chỉ có thể có được ở những thịtrườngchứngkhoán phát triển Mặt khác côngtychứngkhoán nếu muốn đầu tư trênthịtrườngtráiphiếu thường huy động những lượng vốn rất lớn Khả năng cung ứng vốn củathịtrường quyết định rất nhiều tới khả năng huy động vốn củacác tổ chức này Thị trường. .. 1.2.2.3 Hoạtđộng cung cấp dịch vụ Nhìn chungthịtrườngtráiphiếu việt nam chưa phát triển, do đó các dịch vụ trênthịtrường cũng chưa có bước phát triển tương ứng như mảng dịch vụ trênthịtrường cổ phiếu Nhưng tiềm năng củathịtrườngtráiphiếu là rất lớn mở cơ hội để cáccôngtychứngkhoán cung cấp dịch vụ trênthịtrường này Dịch vụ môi giới tráiphiếu Dịch vụ bảo lãnh phát hành tráiphiếu Dịch . KHÁI QUÁT CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 1.1 Khái quát về công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm chung Theo giáo trình Thị. trái phiếu Tương tụ như trên thị trường cổ phiếu, trên thị trường trái phiếu công ty chứng khoán có 3 nhóm hoạt động lớn + Hoạt động huy động vốn + Hoạt động