LV Thạc sỹ_phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần hoàng anh gia lai

LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình PGS.TS … suốt trình viết hồn thành luận văn Em xin bày tỏ lịng biết ơn tới thầy cô giáo Hội đồng khoa học Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Khoa Kế toán, Viện đào tạo Sau đại học, Trường Đại học Kinh tế Quốc dân tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành luận văn LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học tơi, có hỗ trợ từ PGS.TS … hướng dẫn người cảm ơn Các nội dung nghiên cứu kết thể luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ KIỆU, CÁC CHỮ VIẾT VẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH 3TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm ý nghĩa phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.1.2 Ý nghĩa phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2 Cơ sở số liệu phân tích tình hình tài doanh nghiệp .6 1.2.1 Bảng cân đối kế toán .7 1.2.2 Báo cáo kết kinh doanh 1.2.3.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.4 Thuyết minh báo cáo tài .11 1.3 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 12 1.3.1 Phương pháp chi tiết 12 1.3.2 Phương pháp so sánh 13 1.3.3 Phương pháp loại trừ 14 1.3.4 Các phương pháp khác 15 1.4 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp .16 1.4.1 Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp 16 1.4.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh 18 1.4.3 Phân tích tình hình cơng nợ phải thu, phải trả khả toán doanh nghiệp 20 1.4.4 Phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp 26 1.5 Tổ chức phân tích tình hình tài doanh nghiệp .37 1.5.1 Công tác chuẩn bị phân tích 37 1.5.2 Thực phân tích .38 1.5.3 Kết thúc phân tích 38 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HOÀNG ANH GIA LAI 40 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai .40 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty .40 2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh 41 2.1.3 Đặc điểm tổ chức hoạt động công ty .44 2.1.4 Tổ chức cơng tác tài – kế tốn cơng ty 46 2.2 Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 49 2.2.1 Phân tích cấu trúc tài Cơng ty 49 2.2.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh .55 2.2.3 Phân tích tình hình cơng nợ phải thu, phải trả khả tốn Cơng ty 59 2.2.4 Phân tích hiệu kinh doanh Công ty 65 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HOÀNG ANH GIA LAI 82 3.1 Định hướng phát triển tương lai Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 82 3.2 Sự cần thiết phải nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 83 3.3 Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 84 3.3.1 Mở rộng thị trường bán hàng, tăng doanh thu 84 3.3.2 Tăng cường biện pháp thu hồi khoản phải thu .87 3.3.3 Đẩy nhanh tốc độ vòng quay tài sản ngắn hạn 88 3.3.4 Tăng cường kiểm sốt chi phí, đầu tư đổi tài sản cố định đôi với nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định .89 3.3.5 Xây dựng cấu tài phù hợp cho hoạt động kinh doanh 91 KẾT LUẬN 93 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT Báo cáo tài BCTC Bảng cân đối kế toán BCĐKT Báo cáo kết kinh doanh BCKQKD Bình quân BQ Cổ phần CP Hoạt động sản xuất kinh doanh HĐSXKD Lợi nhuận sau thuế LNST Lợi nhuận trước thuế LNTT Nguồn vốn NV Tài sản TS Tài sản cố định TSCĐ Tài sản dài hạn TSDH Tài sản ngắn hạn TSNH Thu nhập doanh nghiệp TNDN Hoàng Anh Gia Lai HAGL, HAG Vốn chủ sở hữu VCSH DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ BẢNG Bảng 2.1 Bảng cân đối kế toán hợp Công ty 49 Bảng 2.2 Cơ cấu tài sản ngắn hạn dài hạn tổng tài sản Công ty .52 Bảng 2.3 Cơ cấu nguồn vốn Công ty .54 Bảng 2.4 Bảng phân tích tình hình đảo bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh Công ty 56 Bảng 2.5 Bảng phân tích tình hình khoản phải thu – nợ phải trả 59 Bảng 2.6 Bảng phân tích số tiêu đánh giá khả tốn nợ ngắn hạn Cơng ty 62 Bảng 2.7 Bảng phân tích số tiêu đánh giá khả toán .64 nợ dài hạn Công ty 64 Bảng 2.8 Báo cáo kết kinh doanh hợp Công ty 66 Bảng 2.9 Bảng phân tích số tiêu đánh giá khái quát hiệu hoạt động kinh doanh Công ty 67 Bảng 2.10 Bảng phân tích số chi tiêu đánh giá hiệu .69 Bảng 2.11 Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu sử dụng 70 tài sản ngắn hạn Công ty 70 Bảng 2.12 Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu sử dụng 72 tài sản dài hạn Công ty 72 Bảng 2.13 Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu .74 sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty .74 Bảng 2.14 Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu .76 sử dụng vốn vay Công ty 76 Bảng 2.15 Bảng phân tích số tiêu đánh giá hiệu .77 sử dụng chi phí Cơng ty 77 SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức HAGL (Nguồn: Báo cáo thường niên 2010) 45 Sơ đồ 2.2: Trình tự ghi sổ kế tốn theo hình thức kế tốn Nhật ký chung (sơ đồ theo định 48/2006/QĐ-BTC) 46 BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty 53 Biểu 2.2 Cơ cấu nguồn vốn Công ty 55 Biểu đồ 2.3 Khả tốn nợ ngắn hạn Cơng ty 62 Biểu đồ 2.4 Đánh giá khái quát hiệu hoạt động kinh doanh Công ty .68 i TĨM TẮT LUẬN VĂN Q trình hội nhập kinh tế ngày sâu rộng với xu tồn cầu hóa ngày phổ biến, tự thân doanh nghiệp Việt Nam cần nâng cao lực tài tồn tại, cạnh tranh phát triển Đặc biệt bối cảnh khủng hoảng kinh tế tài giới, kinh tế nước gặp nhiều khó khăn, doanh nghiệp Việt Nam nói chung Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai nói riêng khơng ngừng cố gắng tìm cách vượt qua giai đoạn khủng hoảng Là công ty lớn có cổ phiếu niêm yết sàn chứng khoán, khách hàng vay vốn ngân hàng nên thơng tin phản ánh lực tài chính, tình hình tài cơng ty ln dành quan tâm nhiều đối tượng: Cổ đông, nhà đầu tư, ngân hàng Chính vậy, tình hình tài tốt, ổn định, minh bạch lực tài khơng ngừng nâng cao trở thành mục tiêu quan trọng xuyên suốt hoạt động Cơng ty Phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép phân tích xử lý thơng tin kế tốn thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp cung cấp thông tin cho đối tượng có nhu cầu theo mục tiêu khác Đối với nhà quản trị doanh nghiệp, phân tích tình hình tài sở để đưa định hiệu quả, phù hợp với tình trạng định hướng phát triển tương lai doanh nghiệp Nhận thức yêu cầu thiết việc nâng cao lực tài vai trị phân tích tình hình tài chính, tơi lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai” làm đề tài cho luận văn thạc sỹ ii Kết cấu luận văn gồm chương: Chương Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chương Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Chương Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Chương 1, luận văn trình bày sở lý luận phân tích tình hình tài doanh nghiệp bao gồm nội dung khái niệm ý nghĩa phân tích tình hình tài doanh nghiệp, sở số liệu để phân tích tình hình tài doanh nghiệp, phương pháp phân tích tài doanh nghiệp, nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp tổ chức phân tích tình hình tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh nghiệp việc sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép phân tích xử lý thơng tin kế tốn thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp cung cấp thông tin cho đối tượng có nhu cầu theo mục tiêu khác Ý nghĩa, mục đích việc phân tích tình hình tài nhằm cung cấp thông tin cần thiết, giúp cho đối tượng sử dụng thơng tin đánh giá khách quan tình hình tài doanh nghiệp, khả sinh lời triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các tài liệu sử dụng phân tích tình hình tài doanh nghiệp bao gồm: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài Về phương pháp phân tích, luận văn trình bày chi tiết nội dung phương pháp: Phương pháp so sánh, phương pháp chi tiết tiêu phân tích, phương pháp loại trừ, phương pháp liên hệ cân đối số phương pháp khác phương pháp Dupont, phương pháp đồ thị Về nội dung phân tích: Để phân tích tình hình tài chính, nhà phân tích phân tích theo báo cáo tài doanh nghiệp: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thuyết minh báo cáo tài iii phân tích theo nội dung hoạt động tài Trong phạm vi luận văn, luận văn vào phân tích nội dung hoạt động tài chính, bao gồm nội dung sau: Phân tích cấu trúc tài doanh nghiệp, phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, phân tích tình hình cơng nợ phải thu, phải trả khả toán doanh nghiệp, phân tích hiệu kinh doanh doanh nghiệp Đồng thời luận văn trình bày bước cơng việc cần tiến hành q trình phân tích bao gồm: Cơng tác chuẩn bị phân tích, thực phân tích kết thúc phân tích Trên sở lý luận phân tích tình hình tài chính, chương luận văn tập trung phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai Tài liệu sử dụng để phân tích báo cáo tài cơng ty bao gồm: Bảng cân đối kế tốn hợp Cơng ty thời điểm từ cuối năm 2008-2010, báo cáo kết kinh doanh hợp Công ty từ năm 2008 -2010, báo cáo lưu chuyển tiền tệ Công ty từ năm 2008-2010 thuyết minh báo cáo tài cơng ty năm 2010 Nội dung phân tích bao gồm: * Phân tích cấu trúc tài Tổng tài sản Công ty cuối năm 2010 so với 2009 tăng tuyệt đối 6.575 tỷ tài sản ngắn hạn tăng 3.828 tỷ (tăng 52%), tài sản dài hạn tăng 2.747 tỷ (tăng 57%); so với 2008 tăng tuyệt đối 9.900 tỷ tài sản ngắn hạn tăng 6.706 tỷ (tăng 148%), tài sản dài hạn tăng 3.193 tỷ (tăng 76%) Có thể thấy năm 2008 cấu tài sản tỷ trọng tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tổng tài sản công ty gần tương đương đến năm 2009 tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn tài sản dài hạn tổng tài sản điều chứng tỏ tốc độ tăng giá trị tài sản ngắn hạn cao tài sản dài hạn công ty Đến năm 2010, tỷ trọng gần không thay đổi so với năm 2009 Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhiều tổng tài sản Công ty (60% tổng tài sản) Tỷ trọng tài sản dài hạn tổng tài sản Công ty qua năm giảm dần giá trị tài sản dài hạn Công ty tăng mạnh qua năm Đặc biệt năm 2010, tài sản dài 80 ty năm 2010 tăng mạnh việc tăng phần từ nguồn nợ phải trả cịn có phần nhiều từ việc tăng nguồn vốn chủ sở hữu Việc gia tăng tổng tài sản thông qua gia tăng từ nguồn vốn đầu tư chủ sở hữu, giảm gia tăng phụ thuộc vào nợ phải trả giúp khả tốn Cơng ty tăng cao góp phần ổn định tài Cơng ty Khả tốn nợ ngắn hạn dài hạn Công ty năm 2010 tăng lên nhiều so với năm 2009, hệ số tốn cao mức trung bình ngành cho thấy khả tốn Cơng ty dồi dào, uy tín tín nhiệm tài Cơng ty mức cao - Hiệu sản xuất kinh doanh Cơng ty nhìn chung tốt, tiêu ROA, ROE ROS thời điểm năm 2010 tăng lên tốt mức trung bình ngành Hiệu sử dụng tài sản, hiệu sử dụng nguồn vốn hiệu sử dụng chi phí Cơng ty nhìn chung tăng lên Tuy nhiên số đó, hiệu sử dụng tài sản nhìn chung Cơng ty chưa cao, tài sản Công ty đặc biệt tài sản ngắn hạn vận động chậm, số vòng quay tài sản thấp, suất hao phi tài sản để tạo doanh thu cao Mặc dù suất hao phí tài sản để tạo lợi nhuận sau thuế Công ty giảm dần rõ ràng mức cao - Kết sản xuất kinh doanh Công ty đạt kết tốt, lợi nhuận năm 2010 tăng so với năm 2009 935 tỷ VND, tương ứng với mức tăng 73%; so với năm 2008 1.456 tỷ VND (tăng 190%) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2010 tăng mạnh so với năm 2008, cụ thể tăng 2.641 tỷ ( tăng 140%) đóp góp phần lớn vào mức tăng lợi nhuận năm 2010 so với 2008 Nhưng thấy, so với năm 2009 doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2010 tăng 156 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 4%, đóng góp nhiều vào mức tăng lợi nhuận Công ty so với 2009 mức tăng từ doanh thu hoạt động tài với mức tăng năm 2010 so với 2009 1.067 tỷ đồng tương ứng tăng 550% Rõ ràng với việc gia tăng đầu tư tài sản mạnh mẽ năm 2010 so với năm 2009 hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty chưa tạo bước đột phá tiêu doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Đây vấn đề mà 81 Ban lãnh đạo HAGL lường hết vịng tính tốn Cơng ty mà ngành nghề kinh doanh Cơng ty bước vào giai đoạn bão hịa với nhiều khó khăn, việc đẩy mạnh đầu tư mở rộng sang lĩnh vực kinh doanh khoáng sản, lương cao su… rõ ràng tạm thời trước mắt chưa tạo kết tức thời định sáng suốt hứa hẹn đem lại kết tốt cho HAGL tương lai 82 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HỒNG ANH GIA LAI 3.1 Định hướng phát triển tương lai Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Trải qua giai đoạn khủng hoảng kinh tế đối mặt với khó khăn từ sách vĩ mô kinh tế thời gian qua, Công ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai khơng ngừng phát triển hoạt động kinh doanh đạt kết khả quan Với mục tiêu trở thành Tập đoàn kinh tế hàng đầu Việt Nam, hoạt động đa ngành đa lĩnh vực cao su, thủy điện, khoáng sản bất động sản ngành chủ lực tạo phát triển bền vững định hướng phát triển Công ty trung hạn chiến lược tập trung nguồn lực vào kinh doanh bất động sản xây dựng kinh doanh 2,5 triệu m2 hộ văn phòng cho thuê, sản xuất phân phối đồ gỗ đá granite than thiện với môi trường phục vụ tốt cho dự án bất động sản, tiêu thụ nước xuất sang Úc, châu Âu, Mỹ, Hồng Kơng…nhằm đẩy nhanh tốc độ tích tụ vốn bới ngành có tỷ suất lợi nhuận cao; dài hạn chiến lược tập trung vào trồng, khai thác chế biến cao su với quy mô 51.000 cao su trồng xong Tây Nguyên, Lào, Campuchia ước tính vào khai thác sản lượng mủ năm đạt 127.500 tấn, khai thác chế biến khống sản với quy mơ 60 triệu quặng sắt phân bố mỏ Tây Nguyên, Thanh Hóa, Lào Campuchia, xây dựng kinh doanh thủy điện lượng ngày mai với mục tiêu từ 2011-2013 xây dựng xong đưa vào vận hành 17 dự án thủy điện Tây Nguyên, Thanh Hóa Lào với tổng cơng suất 465 MW thủy điện Trong ngắn hạn, kinh tế Việt Nam nhiều khó khăn Hồng Anh Gia Lai kiên trì theo đuổi chiến lược kinh doanh đắn chọn, trọng công tác quản lý rủi ro, thực tốt công tác đầu tư triển khai dự án Những chiến lược giúp Công ty vượt qua khó khăn tại, tạo 83 phát triển bền vững cho Công ty tương lai 3.2 Sự cần thiết phải nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Việc nghiên cứu biện pháp nhằm nâng cao lực tài cơng ty quan trọng cần thiết Nó đưa cho cơng ty hướng giải định tuỳ thuộc vào trường hợp cụ thể Trên sở đó, cơng ty nắm bắt áp dụng cách linh hoạt đem lại kết kinh doanh cao Năng lực tài cơng ty khả mà cơng ty có sẵn để hoạt động sản xuất kinh doanh Đó phần lực kinh doanh chưa sử dụng nguyên nhân chủ quan, khách quan cơng tác quản lý tài quản lý kinh doanh cơng ty Đó phần cơng ty tự hồn thành chu kỳ kinh doanh mà khơng cần có hỗ trợ, vay mượn từ bên ngồi Ngồi ra, lực tài kinh doanh công ty bao gồm khả nguồn vốn, khả tài sản, điều kiện huy động sử dụng vốn, vị trí mặt hàng kinh doanh Với cơng ty lực tài nội nhiều vấn đề đặt sâu vào khả tài có tác dụng cụ thể q trình kinh doanh Từ có biện pháp cụ thể nhằm nâng cao lực tài cơng ty Nâng cao lực tài mục tiêu bao trùm xuyêt suốt hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Năng lực tài chính, hiệu kinh doanh cao, doanh nghiệp có điều kiện mở mang phát triển kinh tế, có điều kiện đầu tư, mua sắm máy móc, thiết bị, phương tiện đại cho kinh doanh, áp dụng tiến kỹ thuật quy trình cơng nghệ mới, cải thiện nâng cao đời sống người lao động, thực tốt nghĩa vụ với Ngân sách Nhà nước Xu hướng hội nhập, tồn cầu hóa, khu vực hóa kinh tế tác động mạnh mẽ đến kinh tế nước giới Hội nhập kinh tế coi chìa khóa cho phát triển kinh tế Tuy nhiên thách thức không nhỏ doanh nghiệp Việt Nam để tồn tại, cạnh tranh thích ứng 84 mơi trường kinh tế tồn cầu Đặc biệt bối cảnh kinh tế giới, khủng hoảng tài Hoa Kỳ (2007-2009) diễn ra, kéo theo đổ vỡ hàng loạt hệ thống ngân hàng, tình trạng đói tín dụng, tình trạng sụt giá chứng khốn giá tiền tệ quy mô lớn nhiều nước giới Năm 2010, kinh tế Việt Nam tiếp tục gặp vơ vàn khó khăn trước sức ép lạm phát tăng cao, Chính phủ phải sử dụng cơng cụ để thắt chặt tiền tệ, tốc độ tăng trưởng kinh tế chững lại, điều buộc doanh nghiệp Việt Nam nói chung Hồng Anh Gia Lai nói riêng phải tìm cách để thích nghi với hoàn cảnh, giữ vững hiệu hoạt động, vượt qua giai đoạn khủng hoảng Với mơ hình hoạt động công ty cổ phần đại chúng, cổ phiếu HAG niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, hoạt động minh bạch, để tiếp tục tồn phát triển đáp ứng yêu cầu cổ đơng địi hỏi HAGL phải có chiến lược kinh doanh đắn, có khả tự chủ cao mặt tài Vì vậy, việc khơng ngừng nâng cao lực tài Cơng ty vấn đề cần thiết HAGL để thực hóa mục tiêu chiến lược ngắn hạn, trung hạn dài hạn mà Công ty đặt 3.3 Một số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai 3.3.1 Mở rộng thị trường bán hàng, tăng doanh thu Có thể thấy rằng, lượng hàng tồn kho công ty lớn, chiếm tỷ trọng đáng kể tài sản lưu động Công ty (năm 2010 chiếm khoảng gần 27%) Số vòng quay hàng tồn kho mức thấp năm 2010 có chiều hướng giảm so với năm 2009 cho thấy vốn đầu tư hàng tồn kho Công ty vận động chậm, thời gian vòng quay hàng tồn kho nhiều Trong danh mục hàng tồn kho Công ty chi phí dở dang hộ xây dựng để bán dự án dự án Phú Hoàng Anh – H.Nhà Bè – Tp.HCM, dự án hộ Hoàng Anh An Tiến – H.Nhà Bè – Tp.HCM, dự án hộ Hoàng Anh Gia lai – BIDV – Đăk Lăk, dự án hộ HAGL – Bangkok - Thái Lan, dự án hộ Hoàng Anh Incomex – Q.7 – Tp.HCM, dự án hộ Thanh Bình – Q.7 – Tp.HCM… chiếm tỷ chủ yếu (khoảng 81%), thông thường việc xây dựng hộ thường nhiều thời gian, ròng 85 rã qua năm vốn đầu tư thường bị ứ đọng nhiều đây, khả quay vòng vốn chậm Do đó, Cơng ty cần ln đẩy nhanh việc thi công đảm bảo chất lượng thời gian để nhanh chóng hồn thiện dự án trên, qua tập trung cho cơng tác tiếp thị chào bán sản phẩm hoàn thành Lĩnh vực kinh doanh bất động sản rõ ràng lĩnh vực mang lại nguồn thu lớn cho Cơng ty giai đoạn bối cảnh thị trường bất động sản trầm lắng vấn đề chào bán hộ thuộc dự án HAGL đương nhiên gặp nhiều khó khăn Điều khiến khả tốn Cơng ty thời gian tới bị hạn chế hàng tồn kho không bán thu hồi vốn kịp thời Mặc dù vậy, công ty cần thực xây dựng sách bán hàng hợp lý, phù hợp với tình hình nhằm đẩy nhanh tốc độ bán hàng tăng doanh thu, cụ thể: - Xây dựng giá bán hợp lý giai đoạn thị trường bất động sản trầm lắng Giá bán sản phẩm có ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu Việc thay đổi giá bán, phần quan hệ cung cầu thị trường định, phần phải nằm sách giá công ty Để đảm bảo tăng doanh thu, Công ty phải xây dựng giá bán hợp lý Việc xây dựng mức giá bán phải đảm bảo tính cạnh tranh, bù đắp chi phí, tạo lợi nhuận thỏa đáng để thực tái sản xuất mở rộng Cơng ty Để có mức giá phù hợp, Cơng ty cần phải nghiên cứu, theo dõi bám sát biến động thị truờng, địa bàn, đối thủ cạnh tranh, nhu cầu khách hàng - Phương thức tiêu thụ toán: Việc lựa chọn phương thức tiêu thụ tốn có ảnh hưởng tới doanh thu bán hàng Trong điều kiện thị trường khó khăn, cạnh tranh khắc nghiệt, cơng ty bán hàng thường dành ưu đãi định người mua toán theo kỳ hạn phương thức trả chậm, trả góp, chiết khấu thương mại Cơng ty cần tiếp tục đưa sách bán hàng phương thực tiêu thu qua kênh trung gian phối hợp hợp tác chiến lược với Ngân hàng BIDV, VPBank để thực kích cầu mua hộ HAGL với phương thúc tốn linh hoạt, người mua nhà khơng cần chứng minh 86 thu nhập, hỗ trợ lãi suất 4%/năm vay mua hộ HAGL Công ty cần đẩy mạnh hợp tác với nhiều ngân hàng tổ chức tài khác để mở rộng thị phần tiêu thụ sản phẩm qua trung gian Thực số hình thức chiết khấu sau: + Chiết khấu thương mại: Áp dụng khách hàng mua với khối lượng lớn tổ chức cơng đồn đối tác mua bn dự án hộ để phân phối cho cán công nhân viên Điều giúp cho Công ty tạo đuợc khách hàng lâu dài, góp phần tăng doanh thu, hiệu hoạt động kinh doanh năm + Chiết khấu toán: Áp dụng khách hàng toán tiền nhanh Việc nhận tiền nhanh khách hàng giúp cho Cơng ty có nguồn đầu tư hoạt động kinh doanh, trả nợ vay, giảm thiểu chi phí vay vốn, tăng thu nhập từ đầu tư tiền gửi Hoàng Anh Gia Lai cần đẩy mạnh mở rộng thị trường hoạt động, quảng bá thương hiệu nâng cao uy tín Cơng ty qua số biện pháp sau: - Tiếp tục đầu tư đẩy mạnh lĩnh vực kinh doanh bất động sản Thái Lan Lào bối cảnh thị trường bất đống sản nước ảm đạm Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư vào Lào Campuchia đặc biệt lĩnh vực khai thác khoáng sản, gỗ trồng cao su có ưu đãi sách đầu tư nước - Tiếp tục sử dụng công cụ để quảng bá thương hiệu HAGL thành công việc doanh nghiệp Việt Nam sử dụng môn thể thao vua bóng đá để quáng bá thương hiệu hiệu đến không thị trường Việt Nam mà cịn đến nước khác Thái Lan, Anh…Khơng ngừng nâng cao uy tín Cơng ty khơng khách hàng, bạn hàng, tổ chức tín dụng, cổ đơng, nhà đầu tư nước mà cịn với nhà đầu tư, đối tác nước ngoài, tổ chức tài quốc tế Đê làm điều này, Công ty phải huy động, sử dụng hiệu tất nguồn lực nội thân doanh nghiệp, sử dụng hợp 87 lý nguồn lực bên để tạo chuỗi giá trị sản phẩm Cơng ty có thương hiệu, chất lượng cao đủ sức cạnh tranh thị trường nước quốc tế 3.3.2 Tăng cường biện pháp thu hồi khoản phải thu Các khoản phải thu năm 2010 tăng lên nhiều so với năm 2009 chiếm xấp xỉ gần 40% tổng số vốn lưu động Công ty, tỷ lệ lớn, chứng tỏ Công ty bán chịu cho khách hàng nhiều bị chiếm dụng vốn lớn Vì thế, cơng ty cần nhanh chóng thu hồi khoản phải thu mà bên nợ Công ty Việc quản lý khoản phải thu từ khách hàng liên quan chặt chẽ với tiêu thụ sản phẩm Khi doanh nghiệp mở rộng việc bán chịu hàng hóa cho khách hàng tăng thị phần từ gia tăng doanh thu bán hàng lợi nhuận, nhiên làm cho nợ phải thu tăng, kéo theo việc gia tăng khoản chi phí quản lý nợ, chi phí thu hồi nợ, chi phí trả tiền vay để đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động thiếu vốn doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng làm tăng rủi ro doanh nghiệp dẫn đến tình trạng nợ q hạn khó địi không thu hồi khách hàng vỡ nợ, gây vốn doanh nghiệp Để quản lý tốt khoản phải thu Công ty cần thực số biện pháp sau: - Xây dựng sách tín dụng thương mại hợp lý: + Nên cung cấp tín dụng với khách hàng có sức mạnh tài chính, làm ăn lâu dài có uy tín thị trường Với khách hàng khả tốn, Cơng ty cho phép họ dùng tài sản chấp mua hàng hoá họ khoản nợ để bù đắp thiệt hại không thu hồi khoản nợ Đối với khách hàng nên ký kết hợp đồng họ toán đầy đủ khoản nợ từ hợp đồng trước + Xây dựng chiết khấu tốn hợp lý để khuyến khích tốn hạn trước hạn + Khơng nên để thời hạn nợ lâu nguyên nhân gây nên khoản phải thu khó địi - Đề biện pháp thu hồi nợ hợp lý: 88 + Thường xuyên kiểm soát để nắm vững tình hình nợ phải thu tình hình thu hồi nợ qua việc mở sổ theo dõi chi tiết nợ phải thu tình hình tốn với khách hàng từ tổ chức thu hồi dứt điểm khoản nợ cũ đến hạn khoản nợ đến hạn tốn cần chuẩn bị sẵn hồ sơ chứng từ cần thiết + Trong hợp đồng kinh tế nên xây dựng điều khoản chặt chẽ có ràng buộc để nhanh chóng thu tiền bán hàng + Các khoản nợ phát sinh áp dụng biện pháp mềm mỏng gửi thư u cầu tốn Nếu khách hàng khơng chịu tốn cơng ty cử nhân viên trực tiếp đến đòi nợ đưa pháp luật + Việc thu hồi nợ phải tiến hành đặn, nhịp nhàng, không nên dồn vào cuối năm làm vốn bị chiếm dụng lâu, gây thiếu vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh năm + Cần phân tích nguyên nhân nợ khó địi để hạn chế bớt rủi ro kỳ kinh doanh tiếp Thực tốt đề xuất giúp Công ty quản lý tốt khoản phải thu thu hồi khoản nợ, tăng khả tốn, tăng vịng quay khả sinh lời vốn 3.3.3 Đẩy nhanh tốc độ vòng quay tài sản ngắn hạn Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty chưa cao, sức sinh lời tài sản ngắn hạn tăng dần mức thấp, số vòng quay tài sản ngắn hạn thấp lại có xu giảm Việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao hiệu tiết kiệm vốn lưu động kinh doanh Để nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Cơng ty tiến hành biện pháp sau: - Tăng cường công tác quản lý tài sản ngắn hạn, tìm biện pháp để rút ngắn thời gian khâu mà vốn lưu động qua Làm điều giúp cho Công ty tăng nhanh số vòng quay tài sản ngắn hạn, giảm suất hao phí tài sản ngắn hạn so với doanh thu lợi nhuận mức thấp thu hồi 89 vốn nhanh góp phần nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn + Trong khâu dự trữ: tránh việc dư thừa, ứ đọng hàng hoá dẫn đến tăng chi phí bảo quản + Trong khâu lưu thông: chấp hành tốt việc quản lý tiền mặt, chế độ tốn, giải cơng nợ, thu hồi vốn nhanh - Nâng cao hiệu quản lý vốn tiền cách tăng lượng tiền nhàn rỗi để đầu tư sinh lời, tránh để tiền tồn đọng nhiều quỹ Để làm điều này, Cơng ty sử dụng biện pháp sau: + Tận dụng chênh lệch thời gian thu chi: để đầu tư tiền gửi tạm thời lãi suất huy động kỳ hạn ngắn Ngân hàng mức cao + Tận dụng triệt để thời gian trả nợ: Đối với khoản phải trả có thời hạn định Cơng ty khơng cần chi trả cịn khoản phải trả có tỷ lệ chiết khấu Cơng ty cần phải xem xét tỷ lệ có hợp lý hay khơng (thấp hay cao lãi suất tiền gửi thời hạn) Nếu tỷ lệ chiết khấu thấp Cơng ty khơng cần tốn trước mà gửi ngân hàng nhằm sinh lời đầu tư tài chính, lớn Cơng ty nên tốn trước thời hạn chiết khấu - Tăng cường công tác quản lý hàng tồn kho để tính tốn, dự tốn xác nhu cầu hàng hoá bán kỳ nhằm giảm chi phí dư thừa nhiều lượng hàng tồn kho 3.3.4 Tăng cường kiểm sốt chi phí, đầu tư đổi tài sản cố định đôi với nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định Hiệu sử dụng chi phí Hồng Anh Gia Lai ấn tượng Năm 2010 so với năm 2009 tiêu tăng mà mức đô gia tăng lợi nhuận Công ty cao số tuyệt đối tương đối mức tăng khoản chi phí tổng chi phí thấp nhiều Tuy nhiên bối cảnh thị trường bất động sản ảm đạm ảnh hưởng nhiều đến hoạt động bán hàng, Công ty cần tăng cường thực việc quản lý tiết kiệm chi phí qua làm gia tăng mức lợi nhuận cho hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 90 Tài sản cố định nguồn lực quan trọng thiếu công ty Với việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh lĩnh vực khoáng sản, lượng…trong năm 2010 Công ty thực đầu tư gia tăng tài sản cố định lớn, giá trị tài sản cố định cuối năm 2010 tăng 1.892 tỷ tương ứng với mức tăng 75% so với cuối năm 2009 Điều đặt áp lực cao với Công ty việc quản lý nâng cao hiệu sử dụng tài sản cố định cũ tài sản đầu tư Muốn Công ty cần thực biện pháp sau: - Lập kế hoạch thực tốt việc quản lý, sử dụng TSCĐ, thường xuyên kiểm tra, bảo dưỡng, sửa chữa TSCĐ tránh hư hỏng, mát - Tiến hành kiểm tra phân loại TSCĐ thường xuyên để nâng cao hiệu quản lý + TSCĐ dùng nên tận dụng triệt để công suất thiết kế tránh lãng phí khơng sử dụng hết khả phục vụ TSCĐ làm tăng khấu hao đơn vị sản phẩm, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận + TSCĐ hư hỏng chờ lý cần bán nhanh chóng thu hồi vốn tạo điều kiện mua sắm TSCĐ cho cơng ty, tăng đầu vào TSCĐ để đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh - Đối với TSCĐ cũ, lạc hậu khâu chế biến sản phẩm gỗ, đá granite nên nâng cấp, cải tiến để phù hợp với yêu cầu đổi kỹ thuật sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn xuất - Việc đầu tư TSCĐ có ý nghĩa quan trọng Cơng ty mở rộng lĩnh vực sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, định đầu tư theo chiều sâu phải phân tích kỹ nhân tố ảnh hưởng, dự toán vốn đắn + Khả tài Cơng ty: cần xây dựng kế hoạch, phương hướng đầu tư TSCĐ thời kỳ đảm bảo đại hoá sản xuất song không ảnh hưởng hoạt động chung Công ty + Ảnh hưởng lãi suất tiền vay: Cơng ty sử dụng địn bẩy tài mức cao, bối cảnh lãi suất tiền vay mức cao Công ty 91 cần xem xét việc đầu tư có mang lại hiệu cao, khả sinh lợi TSCĐ có bù đắp đủ chi phí lãi vay chi phí khác mà cơng ty bỏ hay khơng + Bên cạnh đó, điều quan trọng đầu tư TSCĐ phải phù hợp với tiến khoa học kỹ thuật: đặc biệt tài sản nhập từ nước sử dụng ngành khai thác khoáng sản lương thủy điện cần đảm bảo đến yếu tố an tồn mơi trường Khơng nhập tài sản cũ, đồng thời cử cán học tập cách sử dụng để tận dụng tối đa công suất máy 3.3.5 Xây dựng cấu tài phù hợp cho hoạt động kinh doanh Hoạt động kinh doanh lĩnh vực khai khoáng, lượng thủy điện trồng cao su lĩnh vực đòi hỏi nguồn vốn lớn thời gian thu hồi vốn lâu Những năm trước đây, Công ty doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài cao Việt Nam, hệ số nợ Công ty mức 60-70% Tuy nhiên, đến giai đoạn 2008 – 2010 Công ty giảm dần mức độ phụ thuộc vào địn bẩy tài chính, thời điểm cuối năm 2010, hệ số nợ Công ty giảm xuống 40% Rõ ràng giai đoạn với tình hình thị trường tài nước gặp nhiều khó khăn, lãi suất tiền vay ngân hàng mức cao, tiếp tục đầu tư cho lĩnh vực nguồn vốn vay tín dụng thương mại từ ngân hàng rủi ro cực lớn Cơng ty Do đó, việc thành công kế hoạch phát hành trái phiếu doanh nghiệp thị trường quốc tế với thời hạn dài, trái suất ưu đãi huy động thành công 110 triệu USD trái phiếu từ Temasek – Singapore đầu tư vào lĩnh vực cao su, 90 triệu USD trái phiếu quốc tế Credit Suisse bảo lãnh phát hành Công ty cần tiếp tục gia tăng tiếp cận với thị trường nợ giới Việc gia tăng nguồn vốn dựa phát hành trái phiếu quốc tế có khả chuyên đổi thành cổ phiếu bước nhạy bén sáng suốt Ban lãnh đạo Công ty mặt tạo nguồn vốn để Công ty tiếp tục đầu tư vào linh vực kinh doanh dài hơi, mặt khác sau chuyển đổi thành cổ phần làm gia tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu cấu nguồn vốn Công ty, đảm bảo tự chủ cao an toàn nguồn vốn Công ty, giảm dần phụ thuộc vào vốn vay thương mại nước Cho nên HAGL cần tiếp tục minh bạch hoạt động tài chính, hoạt động 92 sản xuất kinh doanh, xây dựng uy tín phát triển mối quan hệ tốt dài hạn với cộng đồng nhà đầu tư nước đặc biệt nhà đầu tư quốc tế để huy động thành công vốn phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh Công ty, đảm bảo lượng vốn cấu nguồn vốn hợp lý cho phát triển HAGL 93 KẾT LUẬN Ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới tiếp tục, kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn nguyên nhân khách quan nguyên nhân nội sức khỏe, sức đề kháng doanh nghiệp Việt Nam yếu Nền kinh tế nước ta ngày mở cửa phát triển với chế thị trường cạnh tranh gay gắt không doanh nghiệp nước với mà với doanh nghiệp đầu tư nước ngồi, để tồn phát triển địi hỏi doanh nghiệp Việt Nam phải khơng ngừng nâng cao lực tài mình, mục tiêu tiên quyết, lâu dài định đến sống doanh nghiệp bối cảnh kinh tế vơ vàn khó khăn Bằng việc phân tích tình hình tài chính, doanh nghiệp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, qua giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đưa định hiệu quả, phù hợp để nâng cao lực tài hiệu hoạt động doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai cơng ty cổ phần có quy mô tiềm lực mạnh Việt Nam, cổ phiếu HAG niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam coi trụ cột HOSE Hoạt động Công ty năm vừa qua không ngừng phát triển với mục tiêu trở thành tập đoàn kinh tế hàng đầu Việt Nam, hoạt động đa ngành, đa lĩnh vực Để đạt mục tiêu phát triển nhanh bền vững việc nâng cao lực tài hiệu hoạt động vấn đề trọng tâm, thách thức đối Hội đồng quản trị, Ban lãnh đạo Công ty Luận văn “Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai” đề tài nghiên cứu ứng dụng Trên sở nghiên cứu lý luận phân tích tài doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, luận văn áp dụng để phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Qua đó, đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao lực tài Cơng ty, hy vọng đóng góp phần nhỏ bé vào tăng trưởng phát triển HAGL tương lai 94 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang (2011) - Giáo trình phân tích báo cáo tài - Nhà xuất tài chính, Hà Nội Nguyễn Văn Cơng (2005), Chun khảo Báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Tài Nguyễn Năng Phúc (2011), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Nguyễn Văn Cơng (2010), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Giáo dục Việt Nam Cơng ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai – Báo cáo tài chính, Báo cáo thường niên năm 2009 Cơng ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai – Báo cáo tài chính, Báo cáo thường niên năm 2010 Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long, chứng khoán Miền Nam, chứng khốn HSC – Báo cáo phân tích Cơng ty cổ phần HAGL 2010 Website : www.hagl.com.vn Website: www.hsx.vn 10 Website: www.cafef.vn ... tích .38 1.5.3 Kết thúc phân tích 38 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN HOÀNG ANH GIA LAI 40 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai. .. tích tình hình tài doanh nghiệp, phương pháp phân tích tài doanh nghiệp, nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp tổ chức phân tích tình hình tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh... CƠNG TY CỔ PHẦN HOÀNG ANH GIA LAI 82 3.1 Định hướng phát triển tương lai Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai 82 3.2 Sự cần thiết phải nâng cao lực tài Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai