LV Thạc sỹ_hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty TNHH excado việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu khoa học, độc lập Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TSCĐ : Tài sản cố định TSLĐ : Tài sản lưu động TNHH : Trách nhiệm hữu hạn VNĐ : Việt Nam đồng VLĐ : Vốn lưu động DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ DANH MỤC BẢNG DANH MỤC SƠ ĐỒ i LỜI MỞ ĐẦU Cổ nhân có câu “Biết địch biết ta, trăm trận trăm thắng”, kinh doanh đánh trận phải biết rõ điểm mạnh, điểm yếu thân đối tác Phân tích tài công cụ hữu hiệu việc đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nói chung tình hình tài nói riêng, đánh giá mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp so với doanh nghiệp khác, từ giúp Ban lãnh đạo đưa chiến lược, định đắn, kịp thời xác điều hành doanh nghiệp, nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Từ thực tiễn nhu cầu công ty TNHH Excado Việt Nam, hồn thiện phân tích tài doanh nghiệp yêu cầu thiết thực cho Ban lãnh đạo, người quan tâm đến phát triển Công ty Nhận thức vấn đề trên, em xin chọn: “Hồn thiện phân tích tài cơng ty TNHH Excado Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, kết cấu luận văn bao gồm chương: Chương 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM Chương 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM ii CHƯƠNG 1: NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Hoạt động tài doanh nghiệp Doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có tư cách pháp nhân, hoạt động kinh doanh thị trường nhằm mục đích sinh lợi nhuận tối đa hóa giá trị tài sản chủ sở hữu Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế Nó hiểu quan hệ giá trị doanh nghiệp với chủ thể kinh tế Hoạt động tài hoạt động thuộc hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nhằm giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình kinh doanh biểu hình thái tiền tệ Các quan hệ tài doanh nghiệp chủ yếu bao gồm: Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước, quan hệ doanh nghiệp với thị trường tài chính, quan hệ doanh nghiệp với thị trường khác quan hệ nội doanh nghiệp Nguyên tắc hoạt động tài chính: Giải tốt quan hệ kinh tế, đảm bảo hiệu tôn trọng pháp luật 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thông tin kế tốn thơng tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Và đồng thời đánh giá rủi ro, mức độ chất lượng hiệu hoạt động doanh nghiệp Mục tiêu phân tích tài giúp người sử dụng thơng tin đánh giá xác tình hình tài chính, khả sinh lời triển vọng doanh nghiệp tương lai iii Phương pháp phân tích tài phương thức hay kỹ thuật dùng để xử lý thơng tin tài nhằm đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp Để đặt mục tiêu này, nhà phân tích phải lựa chọn cho phương pháp phân tích khoa học, phù hợp với nội dung phân tích, với lĩnh vực ngành nghề kinh doanh môi trường hoạt động doanh nghiệp Hiện nay, có nhiều phương pháp phân tích tài doanh nghiệp phương pháp phân tích thường sử dụng phương pháp tỷ lệ, phương pháp so sánh phương pháp tài Dupont Tổ chức quy trình phân tích tài doanh nghiệp: Bất kỳ hoạt động diễn cần phải tổ chức, điều đảm bảo cho hoạt động diễn cách khoa học, hợp lý đạt hiệu cao Phân tích tài doanh nghiệp hoạt động cần tổ chức Vậy tổ chức quy trình phân tích tài doanh nghiệp việc thiết lập trình tự bước cơng việc cần tiến hành q trình phân tích tài Thơng tin cần thiết cho phân tích tài chính: Gồm thơng tin bên doanh nghiệp thơng tin bên ngồi doanh nghiệp Nội dung phân tích tài doanh nghiệp: Bao g ồm Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp, phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh phân tích nhóm tiêu đặc trưng Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp: Kết việc phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp tranh khái quát sơ tình hình tài doanh nghiệp Từ cho phép nhà quản lý, chủ doanh nghiệp thấy rõ thực chất trình hoạt động sản xuất kinh doanh dự đoán khả phát triển hay có chiều hướng suy thối doanh nghiệp Từ đưa biện pháp tài chính, quản lý để đạt tối ưu kinh doanh Phân tích nhóm tiêu tài đặc trưng bao gồm: Các tiêu toán, tiêu phản ánh cấu tài chính, tiêu khả hoạt động tiêu khả sinh lời iv 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích tài doanh nghiệp Nhân tố thuộc doanh nghiệp bao gồm: Nhận thức Ban lãnh đạo doanh nghiệp phân tích tài chính, trình độ cán phân tích thơng tin sử dụng phân tích tài Nhân tố bên ngồi nhân tố nằm ngồi kiểm sốt doanh nghiệp, bao gồm: Chế độ kế toán, hệ thống tiêu trung bình ngành, tác động cơng cụ hỗ trợ phân tích chế độ sách Nhà nước CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM 2.1 Khái quát công ty TNHH EXCADO Việt Nam Công ty trách nhiệm hữu hạn Excado Việt Nam tiền thân Công ty trách nhiệm hữu hạn Khuê Minh, ơng Đồn Trinh sáng lập vào ngày 18/02/2011 Ơng Đồn Trinh tốt nghiệp trường Đại học Bách khoa, chuyên ngành Chế tạo máy Công ty trách nhiệm hữu hạn EXCADO Việt Nam có trụ sở giao dịch đặt Km 9+500, Quốc lộ 5, Dương Xá, Gia Lâm, Hà Nội Cơng ty cịn có 01 kho bãi với diện tích 10,000m2 khu công nghiệp Ninh Hiệp, tên giao dịch quốc tế EXCADO Sự phát triển thành Công ty trách nhiệm hữu hạn EXCADO Việt Nam chuyển đổi diện mạo mà đổi tư kinh tế, phương thức hoạt động Cơng ty 2.2 Thực trạng phân tích tài cơng ty TNHH Excado Việt Nam Phương pháp phân tích tài chính: Cơng ty TNHH Excado Việt Nam, doanh nghiệp vừa nhỏ, nên Giám đốc công ty định sử dụng hai phương pháp phân tích thường xun phương pháp so sánh phương pháp tỷ lệ Hai phương pháp có nhiều ưu điểm, dễ áp dụng, dễ tính tốn, bên cạnh có mặt hạn chế khả khai thác, tính thời v phân tích tài nên chất lượng tiêu phân tích cịn đơn giản, có tính ứng dụng thấp Tổ chức quy trình phân tích tài doanh nghiệp: chưa phân rõ trách nhiệm cho phải tiến hành bước quy trình Thu thập thơng tin xử lý thơng tin cần thiết cho phân tích tài chính: Cơng ty sử dụng thơng tin bảng cân đối kế tốn, báo cáo kết kinh doanh, cịn báo cáo khác báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo chiến lược kinh doanh,… chưa sử dụng triệt để hoạt động phân tích tài Nội dung phân tích tài chính: Cơng tác phân tích tình hình tài Cơng ty TNHH Excado Việt nam phịng Tài kế tốn thực chủ yếu dựa vào Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Từ hai bảng báo cáo tiến hành phân tích tình hình biến động tăng, giảm kết cấu tài sản, nguồn vốn Nội dung phân tích chủ yếu so sánh biến động tổng nguồn vốn, tính tốn hệ số tài trợ, khả toán nợ phải thu so với khoản nợ phải trả, vốn lưu động ròng, tỷ suất đầu từ, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Nhưng tiêu mang tính rời rạc, Ban lãnh đạo công ty xem xét đến báo cáo chưa thấy cách tổng qt tranh tài cơng ty, chưa biết rõ đâu điểm mạnh điểm yếu, nguyên nhân dẫn đến kết cách rõ ràng Do vậy, kết phân tích tài chưa giúp ích nhiều cho Ban lãnh đạo việc định kinh doanh tài tương lai 2.3 Đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty TNHH Excado Việt Nam Kết đạt được: Tuân thủ chế độ kế tốn, kiểm tốn sách Nhà nước, sử dụng kết hợp hiệu phương pháp so sánh phương pháp tỷ số, nội dung phân tích tài phản ánh nét tình hình cơng ty vi Những hạn chế nguyên nhân: Thông tin sử dụng phân tích cịn nghèo nàn Cơng ty chưa có đội ngũ cán chuyên trách độc lập Phương pháp phân tích giản đơn trình độ cán cơng ty cịn nhiều hạn chế Cơng tác tổ chức phân tích chưa khoa học quy chế tổ chức phân tích chưa cụ thể hóa Nội dung phân tích tài cịn rời rạc chưa đầy đủ trình độ cán cơng ty cịn nhiều hạn chế CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM 3.1 Giải pháp hồn thiện phân tích tài Cơng ty TNHH Excado Việt Nam Hoạt động tài hoạt động trọng yếu công ty nào, có tác động trực tiếp ảnh hưởng sâu rộng tới hoạt động khác công ty Trên sở thực trạng phân tích tài Cơng ty TNHH Excado Việt nam thời gian qua xuất phát từ nguyên nhân dẫn đến hạn chế phân tích tài chính, số giải pháp đưa nhằm hồn thiện phân tích tài Cơng ty thời gian tới sau: Hồn thiện thơng tin phục vụ phân tích tài chính: Sử dụng triệt để thơng tin bên bên ngồi doanh nghiệp Các cán phân tích phải đảm bảo tính xác cập nhật thường xun thơng tin phục vụ cho q trình phân tích Hồn thiện phương pháp phân tích tài chính: Áp dụng phương pháp Dupont phân tích phương pháp đồ thị Đào tạo nâng cao trình độ cán phân tích tài chun nghiệp: Cơng ty phải thường xun đào tạo, nâng cao trình độ chun mơn cho họ cách tham gia khóa học ngắn hạn, buổi hội thảo phân tích tài chính, đồng thời 66 3.1.2.2 Định hướng hồn thiện phương pháp phân tích tài Hồn thiện phương pháp phân tích yếu tố quan trọng định đến kết q trình phân tích tài Vậy, u cầu cần thiết phương pháp phân tích nguyên tắc, đảm bảo điều kiện tiêu chuẩn kỹ thuật Trong q trình phân tích, nhà phân tích phải lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp với yêu cầu phân tích tình hình hoạt động kinh doanh đơn vị, kết phân tích xác phản ánh thực trạng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp + Phương pháp so sánh: Phải đảm bảo điều kiện so sánh xác định gốc so sánh + Phương pháp tỷ lệ: Phải lựa chọn tỷ lệ có ý nghĩa, tính tốn xác, xác định tỷ lệ tham chiếu 3.1.2.3 Định hướng hoàn thiện tổ chức phân tích tài Hồn thiện tổ chức phân tích tài hồn thiện bước ban đầu cho hoạt động phân tích tài Muốn kết việc phân tích đạt kết cao, cơng tác tổ chức phân tích phải tiến hành khoa học nghiêm chỉnh 3.1.2.4 Định hướng hoàn thiện nội dung phân tích tài Nội dung phân tích tài cần phải đảm bảo tính khái qt tình hình chung phản ánh cụ thể theo mảng tài theo phận kinh doanh công ty dự báo tình hình tài tương lai Để bảo đảm điều này, Công ty phải không ngừng xây dựng hoàn thiện chế quản lý tài Cơng ty cho phù hợp với xu hướng phát triển, yêu cầu quản lý công ty giai đoạn chế mới, điều kiện kinh tế Tiếp theo xây dựng hệ thống tiêu phân tích tài đảm bảo tính thiết thực hiệu Cơng ty phải coi phân tích tài phải hoạt động 67 thường xun khơng thể thiếu q trình quản lý điều hành Ban lãnh đạo Công ty 3.2 Giải pháp hồn thiện phân tích tài Công ty TNHH Excado Việt Nam Hoạt động tài hoạt động trọng yếu cơng ty nào, có tác động trực tiếp ảnh hưởng sâu rộng tới hoạt động khác cơng ty Trên sở thực trạng phân tích tài Cơng ty TNHH Excado Việt Nam thời gian qua xuất phát từ nguyên nhân dẫn đến hạn chế phân tích tài chính, số giải pháp đưa nhằm hoàn thiện phân tích tài Cơng ty thời gian tới sau: 3.2.1 Hồn thiện thơng tin phục vụ phân tích tài Hồn thiện thơng tin bên phục vụ phân tích: Tất báo cáo tài năm: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài chính, bảng lưu chuyển tiền tệ, bảng cân đối phát sinh…phải phòng Tài kế tốn lập cách xác, đầy đủ kịp thời Thông tin để làm nên báo cáo tổng hợp tồn Cơng ty phải u cầu kế tốn phận đưa ra, phải quy trách nhiệm cán kế tốn thơng tin mà họ đưa Ví phận phụ tùng: Đây phận chuyên kinh doanh cung cấp phụ tùng phục vụ cho việc sửa chữa máy cơng trình bị hỏng cần bảo hành Số lượng tồn kho phận phụ tùng thường nhiều nhiều loại mặt hàng khác nhau, giá trị tồn kho lại Mặt khác, phận kinh doanh máy XGMA, số lượng tồn kho khơng nhiều, giá trị lại lớn so với phận phụ tùng Do vậy, q trình phân tích nhà phân tích phải ý đặc điểm hàng tồn kho phận để có đánh giá xác Hồn thiện thơng tin bên ngồi phục vụ phân tích: Mỗi thành viên kế toán phải chịu trách nhiệm thu thập cập nhật thường xuyên thông tin bên ngồi liên quan đến mặt hàng mà phụ trách Các sách kinh tế, 68 biến động thị trường nước,… Như mặt hàng máy XGMA sách thuế thay đổi qua năm, có sách ưu đãi hay khơng? 3.2.2 Hồn thiện phương pháp phân tích tài Việc lựa chọn sử dụng phương pháp phân tích ảnh hưởng đến kết phân tích thu khả xác định nguyên nhân thực trạng tài doanh nghiệp Hiện nay, Công ty TNHH Excado Việt Nam dừng lại việc sử dụng hai phương pháp phân tích phương pháp so sánh phương pháp tỷ lệ Với hai phương pháp này, tiêu tài đưa tiêu tài tổng hợp chưa phân tích theo phận kinh doanh, thấy mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích Để hồn thiện phương pháp phân tích tài chính, Cơng ty cần sử dụng thêm phương pháp phân tích Dupont hay phương pháp phân tích đồ thị 3.2.2.1 Áp dụng phương pháp Dupont phân tích Phương pháp Dupont sử dụng để đánh giá tác động tương hỗ tỷ lệ tài rõ nguyên nhân gây tình hình tài Như trình bày phương pháp Dupont Chương 1, áp dụng phương pháp vào tính doanh lợi tiêu thụ sản phẩm, hiệu suất sử dụng tài sản doanh lợi tài sản để biết nguyên nhân dẫn đến tượng tốt, xấu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Từ xác định đánh giá nguồn gốc làm thay đổi lợi nhuận doanh nghiệp Từ bảng phân tích số liệu đây, thấy doanh lợi tổng tài sản Công ty năm 2008 0,00 tức đồng tài sản đầu tư vào kinh doanh tạo 0,00 đồng lợi nhuận Doanh lợi tài sản kết hai yếu tố: Một đồng doanh thu mang lại âm đồng lợi nhuận đồng tài sản đầu tư vào kinh doanh mang lại 1,28 đồng Điều chứng tỏ lợi nhuận doanh nghiệp âm mức doanh 69 thu tiêu thụ sản phẩm Doanh nghiệp cần có biện pháp để cải thiện tình trạng bán hàng Bảng 3.1 Phân tích tài phương pháp Dupont (Đơn vị: đồng việt nam) STT CHỈ TIÊU NĂM 208 NĂM 2009 NĂM 2010 (5.489.285) 449.695.472 (208.580.746) Lợi nhuận sau thuế Doanh thu 8.669.142.857 40.840.771.430 185.288.558.832 Tổng tài sản 6.784.894.789 35.117.017.195 119.159.441.513 Vốn chủ sở hữu 6.103.118.337 29.434.888.434 110.641.397.182 Nợ phải trả Hệ số doanh lợi tiêu thụ 0,00 0,01 0,00 sản phẩm (5=1/2) Hệ số doanh lợi tổng tài 0,00y 0,01 0,00 sản (6=1/3) ROA Hệ số doanh lợi vốn chủ (0,01) 0,08 (0,02) sở hữu (8=1/4) ROE Hệ số nợ (9=5/3) Hiệu suất sử dụng tài 10 sản (10=2/3) 681.776.452 5.742.128.761 8.518.044.331 0,90 0,84 0,93 1,28 1,16 1,55 ( Nguồn: Công ty TNHH Excado Việt Nam 2008-2010) Năm 2009, doanh lợi tài sản tăng so với năm 2008 nhờ doanh lợi tiêu thụ sản phẩm tăng lên mức thấp 0,01 Từ kết phân tích cho thấy doanh lợi tổng tài sản chưa cao chủ yếu doanh lợi tiêu thụ sản phẩm hiệu suất sử dụng tài sản cịn thấp Cơng ty cần có biện pháp thúc đẩy bán hàng tiết kiệm chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí lãi vay Năm 2009 doanh lợi vốn chủ sở hữu công ty 0,08, tức đồng vốn chủ sở hữu công ty đầu tư vào kinh doanh mang lại 0,08 đồng lợi nhuận sau thuế Doanh lợi vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào yếu tố sau: Một đồng doanh thu 70 mang lại 0,01 đồng lợi nhuận, đồng tài sản đầu tư vào kinh doanh mang lại 1,16 đồng đồng vốn kinh doanh có 0,9 đồng vốn vay 3.2.2.2 Áp dụng phương pháp đồ thị phân tích Phương pháp đồ thị cung cấp cho nhà phân tích kết cách trực quan, rõ ràng, mạch lạc sinh động biến đổi tiêu phân tích Nó thường dùng chủ yếu để phân tích tiêu tài quan trọng phản ánh tăng trưởng doanh nghiệp như: doanh thu, lợi nhuận, vốn chủ sở hữu… Các tiêu lợi nhuận, nợ phải trả Công ty TNHH Excado Việt nam từ năm 2008-2010 thể thông qua đồ thị sau: Sơ đồ 3.1: Lợi nhuận sau thuế công ty TNHH Excado Việt Nam năm 2008-2010 71 Sơ đồ 3.2 Nợ phải trả Công ty TNHH Excado Việt nam năm 2008- 2010 3.2.3 Đào tạo nâng cao trình độ cán phân tích tài chun nghiệp Trình độ kinh nghiệm cán phân tích tài ảnh hưởng lớn đến kết phân tích tài Cơng ty Để có đội ngũ cán đạt u cầu trình độ chun mơn, đào tạo kỹ phân tích, có hiểu biết sâu rộng lĩnh vực sản xuất kinh doanh Cơng ty, sách pháp luật có liên quan Cơng ty phải thường xun đào tạo, nâng cao trình độ chun mơn cho họ cách tham gia khóa học ngắn hạn, buổi hội thảo phân tích tài chính, đồng thời tổ chức hội thảo phân tích định kỳ để rút kinh nghiệm tìm giải pháp cho hoạt động phân tích tài Cơng ty Hiện nay, Cơng ty TNHH Excado Việt Nam chưa có phân riêng rẽ chuyên phân tích tình hình tài cho cơng ty, mà cơng việc lại phịng Tài kế tốn đảm nhiệm Để đảm bảo chất lượng cho phân tích tài chính, Cơng ty nên thành lập phịng ban phân tích tài riêng trực thuộc phịng Tài kế toán 72 3.2.4 Thiết lập quy chế cho tổ chức phân tích tài Khi có phịng ban chun phụ trách phân tích tài phải thiết lập quy chế làm việc cho phận để đảm bảo kết chất lượng cơng tác phân tích tài Ban lãnh đạo công ty định hướng thiết lập quy chế sau: + Thời gian tiến hành: quý lần + Nội dung: Quy định nội dung tiêu cần phải có kết phân tích tài phải giải thích rõ nội dung, ý nghĩa phương pháp tính tiêu + Trách nhiệm cán phân tích: Nêu rõ trách nhiệm công việc cán phân tích, đồng thời có quy định khen thưởng kỷ luật cán phân tích + Thông tin: Quy định rõ ràng hệ thống thông tin phục vụ cho q trình phân tích + Phương pháp phân tích: Nêu rõ phương pháp phân tích mục đích chọn lựa phương pháp q trình phân tích 3.2.5 Hồn thiện nội dung phân tích tài 3.2.5.1 Hồn thiện đánh giá khái qt tình hình tài Trong phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty, Cơng ty dừng lại đánh giá tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp, tức phân tích khái qt tình hình tăng giảm tài sản, nguồn vốn Để hoàn thiện nội dung phân tích khái qt tình hình tài chính, xin bổ sung phân tích sách huy động vốn doanh nghiệp Từ bảng 2.2 tình hình biến động nguồn vốn doanh nghiệp năm 2009 năm 2010, biết sách huy động vốn doanh nghiệp chủ yếu nguồn vốn vay Ngân hàng tổ chức tín dụng Tỷ trọng lớn, 73 chiếm đến 90% tổng số vốn doanh nghiệp Số cịn lại hình thành từ lợi nhuận không chia vốn chủ sở hữu Vì Cơng ty q trình hình thành phát triển nên tất lợi nhuận Công ty giữ lại để đầu tư tiếp vào kỳ kinh doanh Công ty nên chuyển đổi hình thức sở hữu từ Cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành Cơng ty cổ phần, Công ty khai thác nguồn vốn huy động từ việc phát hành cổ phiếu Đây sách tài mà Cơng ty cần nghĩ tới Hiện nay, kinh tế vĩ mô Việt Nam biến động đặc biệt lãi suất ngân hàng biến động với chiều hướng tăng lên Nếu tiếp tục giữ tỷ trọng vốn vay cao nay, cơng ty gặp nhiều khó khăn, chi phí lãi vay cao Cơng ty cần xem xét lại sách huy động vốn Trong phân tích tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp, nên bổ sung phân tích vốn lưu động rịng Bảng 3.2 Bảng phân tích vốn lưu động rịng (Đơn vị: đồng Việt Nam) STT CHỈ TIÊU NĂM 2008 NĂM 2009 Tài sản ngắn hạn 6.060.751.166 33.336.949.886 90.292.266.550 Tài sản dài hạn 724.143.623 1.820.970.775 28.867.174.963 Vốn ngắn hạn 6.103.118.337 29.415.791.900 110.641.397.182 Vốn dài hạn 681.776.452 5.742.128.761 8.518.044.331 Vốn lưu động rịng (42.367.171) 3.921.157.986 NĂM 2010 (20.349.130.632) (Nguồn: Cơng ty TNHH Excado Việt Nam năm 2008-2010) Trong năm kể từ năm 2008 đến năm 2010, có năm 2009 vốn lưu động ròng > 0, nguồn vốn dài hạn đủ để đầu tư cho tài sản dài hạn phần để hình thành tài sản ngắn hạn Cơng ty có khả cân tài Nhưng năm 2008 năm 2010, năm có vốn lưu động rịng < 0, Năm 2010 ngun nhân dẫn đến vốn lưu động ròng thâm hụt lớn Công ty mở rộng kinh doanh, nguồn vốn dài hạn khơng đáp ứng cầu hình thành tài sản dài hạn, Công 74 ty bắt buộc phải lấy nguồn vốn ngắn hạn đầu tư cho tài sản dài hạn số khoản nợ lãi vay chưa toán làm cân cán cân tốn Năm 2010, Cơng ty gặp nhiều khó khăn tốn Chỉ tiêu vốn lưu động rịng giúp cho Cơng ty có nhận thức tồn diện tình hình tài doanh nghiệp 3.2.5.2 Hồn thiện số tiêu phân tích Chỉ tiêu cân đối vốn cho hoạt động kinh doanh: Công ty dừng lại tiêu cấu tài sản nguồn vốn, để hồn thiện thêm, cơng ty nên bổ sung tiêu cân đối vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Bao gồm hai tiêu sau: Hệ số tài sản với vốn chủ sở hữu tiêu khả toán lãi vay Hệ số tài sản Tổng số tài sản với vốn chủ sở hữu = 360 x (1.35) Vốn chủ sở hữu (Nguồn: Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội) Khả toán lãi vay Lợi nhuận trước thuế lãi vay = 360 x (1.36) Lãi vay (Nguồn: Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội) 75 Bảng 3.3: Bảng phân tích khả cân đối vốn cho hoạt động kinh doanh (Đơn vị: đồng Việt Nam) ST CHỈ TIÊU T Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu (3=2/1) Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Khả toán lãi vay (6=4/5) NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010 681.776.452 5.742.128.761 8.518.044.331 6.784.894.789 35.157.920.661 119.159.441.513 9,95 6,12 13,99 110.049.461 1.096.979.849 2.940.174.703 115.538.746 676.233.857 3.719.960.678 0,95 1,62 0,79 (Nguồn: Công ty TNHH Excado Việt Nam năm 2008-2010) Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu sử dụng để thấy mức độ đầu tư tài sản Công ty vốn chủ sở hữu Trị số tăng từ năm 2008 đến năm 2010 lớn nhiều, cụ thể năm 2010 số lên đến 13,99 Điều chứng tỏ mức độ độc lập Công ty tài ngày giảm hay tài sản Công ty đầu tư chủ yếu từ nguồn vốn vay Tận dụng nguồn vốn người khác làm gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp, mục tiêu tất nhà quản trị Khả tốn lãi vay cơng ty biến động qua năm, có năm 2009 1,62 > 1, phản ánh năm 2009 Công ty sử dụng hiệu nguồn vốn vay, góp phần đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp Năm 2008 năm 2010 hệ số nhỏ 1, đặc biệt năm 2010 hệ số 0,79, tức hiệu sử dụng nguồn vốn vay cơng ty có chiều hướng xấu Công ty TNHH Excado Việt Nam phải đặc biệt ý với điều sử dụng nợ không hiệu gánh nặng doanh nghiệp, làm giảm hiệu hoạt động kinh doanh Công ty 76 Chỉ tiêu phân tích hiệu kinh doanh: Cơng ty nên bổ sung tiêu phân tích vịng quay tiền Bảng 3.4 : Bảng phân tích vịng quay tiền (Đơn vị: đồng Việt Nam) STT CHỈ TIÊU NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010 8.669.1 40.840.7 185.288.55 42.857 27.8 71.430 1.574.9 8.832 2.400.38 tiền bình qn Vịng quay tiền 49.598 15.957 4.443 (3=1/2) 311,28 25,93 77,19 Doanh thu Tiền tương đương (Nguồn: Công ty TNHH Excado Việt Nam năm 2008-2010) Từ bảng số liệu thấy rằng, vòng quay tiền khoản tương đương tiền lớn Đặc biệt năm 2008 lên đến 311,28 lần Công ty sử dụng tiền khoản tương đương tiền tốt Sử dụng tiêu kỳ thu tiền bình quân Bảng 3.5: Bảng phân tích tiêu kỳ thu tiền bình quân (Đơn vị: đồng Việt Nam) STT CHỈ TIÊU Các khoản phải thu Doanh thu bình quân ngày Kỳ thu tiền bình quân (3=1/2) NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010 1.963.999.436 9.700.257.486 9.502.125.903 24.080.952 113.446.587 514.690.441 81,56 85,51 18,46 (Nguồn: Công ty TNHH Excado Việt Nam năm 2008-2010) 77 Chỉ tiêu phản ánh khả thu hồi vốn công ty, đồng thời phản ánh sách tín dụng Cơng ty đối tác hiệu quản lý cơng nợ Công ty khách hàng Từ bảng số liệu thấy rằng, năm 2008 năm 2009, kỳ thu tiền bình qn Cơng ty 82 86 ngày, tức gần tháng, chứng tỏ sách quản lý cơng nợ cơng ty khơng tốt, Ban giám đốc cần phải có sách cải thiện tình trạng Nhưng đến năm 2010, kỳ thu tiền bình qn cơng ty cải thiện đáng kể, 19 ngày tức chưa đầy tháng Chỉ tiêu hệ số trả nợ ngắn hạn hệ số trả lãi Từ bảng số liệu thấy Hệ số trả nợ ngắn hạn hệ số trả lãi Công ty từ năm 2008 đến năm 2010 cao Biểu cụ thể năm 2008, hệ số trả nợ ngắn hạn 1,420 hệ số trả lãi 75,032, số biến động từ năm qua năm khác, giữ mức độ cao Điều chứng tỏ lượng tiền từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đảm bảo tốt khả trả lãi trả nợ ngắn hạn Bảng 3.6: Chỉ tiêu hệ số trả nợ ngắn hạn hệ số trả lãi (Đơn vị: đồng Việt Nam) STT CHỈ TIÊU Lượng tiền từ hoạt động kinh doanh Tổng nợ ngắn hạn Các khoản tiền lãi trả Hệ số trả nợ ngắn hạn (4=1/2) Hệ số trả lãi (5=1/3) NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010 8.669.142.857 40.840.771.430 181.462.658.832 6.103.118.337 29.415.791.900 110.641.397.182 115.538.746 676.233.857 3.719.960.678 1,420 75,032 1,388 60,394 1,640 48,781 (Nguồn: Trích báo cáo phân tích tài năm 2008-2010 Cơng ty TNHH Excado Việt Nam) 3.3 Kiến nghị 78 3.3.1 Về phía Nhà nước Hiện nay, q trình hội nhập kinh tế quốc tế, nên hệ thống văn bản, quy phạm pháp luật phải thường xuyên thay đổi để thích hợp với thời điểm thông lệ quốc tế Nhưng Nhà nước phải có ổn định tương đối việc ban hành văn pháp quy đặc biệt cơng tác hạch tốn kế tốn phải đảm bảo tính thống đồng Vì cơng tác kế tốn có thực tốt phân tích tài hồn thiện Các doanh nghiệp khó khăn việc thu thập tiêu trung bình ngành Nên khơng có sở để so sánh, đánh giá tình hình doanh nghiệp xu chung ngành Vì vậy, đề nghị với Bộ chủ quản, Bộ Tài kết hợp với Tổng cục Thống kê sớm có văn cụ thể cung cấp hệ thống tiêu trung bình ngành cho toàn doanh nghiệp Cơ sở quan trọng để nhà đầu tư đầu tư vào doanh nghiệp bảng báo cáo phân tích tình hình tài doanh nghiệp Nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn thơng qua thị trường tài chính, cổ phiếu, trái phiếu… Nhà nước cần nhanh chóng hồn thiện hệ thống pháp lý, chế sách, … để phát triển ổn định thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng KẾT LUẬN 79 Doanh nghiệp muốn tồn phát triển điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế nay, đòi hỏi doanh nghiệp phải chun nghiệp hóa tồn hoạt động mình, có sách kinh tế, tài phù hợp quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích tài doanh nghiệp có vai trị quan trọng quản lý tài quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nó giúp cho nhà quản trị, nhà quản lý có thơng tin tổng qt, xác, kịp thời, làm sở định tài điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Công ty TNHH Excado Việt Nam doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh máy xây dựng thiết bị cơng trình q trình phát triển khẳng định vị làng máy Việt Nam Nhưng phân tích tài Cơng ty chưa trọng mức, nhằm góp phần hồn thiện phân tích tài Cơng ty nói riêng đóng góp vào việc phân tích tài doanh nghiệp nói chúng, luận văn với đề tài: “Hồn thiện phân tích tài Cơng ty TNHH Excado Việt Nam” đề cập số vấn đề sau: - Hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty TNHH Excado Việt Nam - Để xuất số giải pháp hồn thiện phân tích tài doanh nghiệp Công ty TNHH Excado Việt Nam Với nỗ lực cố gắng nghiên cứu tìm hiểu tình hình thực tế doanh nghiệp, với giúp đỡ nhiệt tình giáo viên hướng dẫn cán Công ty TNHH Excado Việt Nam Em hy vọng luận văn sở giúp cho ban lãnh đạo tồn thể Cơng ty thực tốt hoạt động phân tích tài năm tiếp theo, nhằm nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp Em mong nhận đóng góp ý kiến thầy giáo bạn đọc để luận văn hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Tấn Bình (2004), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất tài chính, Hà nội Nguyễn Văn Công (2005), Lập đọc, kiểm tra phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Tài chính, Hà Nội Lưu Thị Hương (2005), Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê, Hà Nội Lê Thị Mai Linh (2002), Giáo trình phân tích đầu tư chứng khốn, Nhà xuất trị quốc gia, Hà nội Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà nội Nguyễn Minh Kiều (2006), Tài doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê, Hà nội Công ty TNHH EXCADO Việt Nam (2008), Báo cáo tài năm 2008 Công ty TNHH EXCADO Việt Nam (2009), Báo cáo tài năm 2009 10 Cơng ty TNHH EXCADO Việt Nam (2010), Báo cáo tài năm 2010 ... VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM Chương 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM. .. trợ phân tích chế độ sách Nhà nước CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM 2.1 Khái quát công ty TNHH EXCADO Việt Nam Công ty trách nhiệm hữu hạn Excado Việt Nam. .. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM Chương 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH EXCADO VIỆT NAM ii CHƯƠNG