LV Thạc sỹ_hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần tập đoàn hoà phát

MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHỆP 1.1 Khái quát chung báo cáo tài doanh nghiệp .3 1.1.1 Khái niệm nguyên tắc lập báo cáo tài doanh nghiệp 1.1.2 Nội dung phương pháp lập báo cáo tài 1.2 Phương pháp phân tích báo cáo tài 1.2.1 Phương pháp so sánh 10 1.2.2 Phương pháp loại trừ 12 1.2.3 Phương pháp liên hệ cân đối 14 1.2.4 Một số phương pháp khác 14 1.3 Nội dung phân tích báo cáo tài 16 1.3.1 Ý nghĩa phân tích hệ thống báo cáo tài 16 1.3.2 Nội dung phân tích hệ thống báo cáo tài .17 1.4 Tổ chức phân tích báo cáo tài .35 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN HỒ PHÁT 37 2.1 Tổng quan công ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát 37 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 37 2.1.2 Đặc điểm tổ chức hoạt động kinh doanh tổ chức máy quản lý 38 2.1.3 Đặc điểm tổ chức máy kế toán sổ kế toán 41 2.2 Thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát 44 2.2.1 Phương pháp phân tích .44 2.2.2 Nội dung phân tích .44 2.2.3 Tổ chức phân tích 60 2.3 Đánh giá thực trạng phân tích BCTC Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát 60 2.3.1 Về phương pháp phân tích .61 2.3.2 Về nội dung phân tích .61 2.3.3 Về tổ chức phân tích 62 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN HỒ PHÁT.64 3.1 u cầu ngun tắc hồn thiện phân tích báo cáo tài 64 3.2 Nội dung giải pháp hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoà Phát 65 3.2.1 Hồn thiện phương pháp phân tích 65 3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích 70 3.3 Điều kiện để thực giải pháp .80 3.3.1 Về phía Nhà nước 80 3.3.2 Về phía Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát 81 KẾT LUẬN 83 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .85 DANH MỤC PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài CSH Chủ sở hữu DN Doanh nghiệp EBT Lợi nhuận trước thuế EPS Lợi nhuận cho cổ phiếu thường FL Địn bẩy tài ROA Suất sinh lời tài sản ROE Suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROS Suất sinh lời doanh thu TCDH Tài dài hạn TCNH Tài ngắn hạn TTSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TTTM Trung tâm thương mại DANH MỤC BẢNG, SƠ ĐỒ Danh mục bảng Bảng 2.1: Các tiêu đánh giá khái quát tình hình tài .44 Bảng 2.2: Phân tích cấu tài sản 47 Bảng 2.3: Phân tích cấu nguồn vốn 48 Bảng 2.4: Phân tích khoản nợ phải thu năm 2009 50 Bảng 2.5: Phân tích khoản nợ phải trả năm 2009 51 Bảng 2.6: Phân tích khả tốn năm 2009 52 Bảng 2.7: Bảng phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh 53 Bảng 2.8: Phân tích tình hình thực kế hoạch doanh thu lợi nhuận năm 2009 Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát .56 Bảng 2.9: Các tiêu phân tích phản ảnh suất sinh lời 57 Bảng 2.10: Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 58 Bảng 3.1: Các nhân tố tác động đến ROE Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát 66 Bảng 3.2: Bảng phân tích ROE theo phương pháp loại trừ 68 Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát 68 Bảng 3.3: Phân tích xu hướng biến động tiêu chủ yếu báo cáo kết kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát 69 Bảng 3.4: Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh 73 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát 73 Bảng 3.5: Phân tích tiêu cân tài năm 2009 74 Bảng 3.6: Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định 75 Bảng 3.7: Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 76 Bảng 3.8: Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2009 77 Bảng 3.9: Phân tích khả tốn năm 2009 78 Bảng 3.10: Các tiêu phản ánh rủi ro tài qua cấu nợ năm 2009 79 Danh mục sơ đồ Sơ đồ 1.1 Mối quan hệ tiêu phản ánh suất sinh lời theo phương pháp Dupont 15 Sơ đồ 1.2: Nguồn tài trợ tài sản .22 Sơ đồ 2.1: Bộ máy quản lý hoạt động kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát 39 Sơ đồ 2.2: Cơ cấu tổ chức máy kế tốn Cơng ty cổ phần Tập đồn Hoà Phát 41 Sơ đồ 3.1: Nguồn tài trợ tài sản Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát 71 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Hệ thống báo cáo tài báo cáo tổng hợp tình hình tài doanh nghiệp, kết kinh doanh doanh nghiệp sau chu kỳ kinh doanh Thơng tin hệ thống báo cáo tài không cần thiết cho nhà quản lý doanh nghiệp mà quan tâm nhà đầu tư, quan quản lý nhà nước, người lao động, đối thủ cạnh tranh… Đặc biệt công ty cổ phần niêm yết chứng khoán sàn giao dịch hệ thống báo cáo tài hay cịn gọi cáo bạch trở thành thông tin tổng hợp mang đầy đủ tính chất pháp lý cho đối tượng bên ngồi cần quan tâm phân tích Do việc phân tích hệ thống báo cáo tài cơng cụ mang tính chất nghiệp vụ trợ giúp đắc lực cho đối tượng quan tâm kể Tuỳ đối tượng mà nội dung phương pháp phân tích khác cho phù hợp với mục đích Cơng ty cổ phần tập đồn Hồ Phát Cơng ty sản xuất thương mại hàng đầu Việt Nam với 18 năm hoạt động; với ngành nghề kinh doanh đa dạng lên với thương hiệu kinh doanh bất động sản, đầu tư tài chính, đầu tư xây dựng hạ tầng đồng với tiềm lực tài mạnh Trong định hướng phát triển tương lai, Công ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát đầu tư kinh doanh loại hình bất động sản cao cấp, đầu tư tài ngân hàng, cơng nghệ với hàm lượng chất xám cao… Với lĩnh vực đầu tư kinh doanh kể tình hình tài chính, kết kinh doanh trở thành mối quan tâm nhà đầu tư, cổ đơng Do việc phân tích hệ thống báo cáo tài tập đồn Hồ Phát để đánh giá tình hình tài khả cơng ty tương lai cần thiết Chính lý mà tơi chọn “Hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần tập đồn Hồ Phát” làm đề tài luận văn thạc sỹ Mục đích nghiên cứu - Làm rõ số vấn đề lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp - Xem xét đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần tập đồn Hồ phát luận văn đề xuất phương hướng có tính ngun tắc đưa giải pháp nhằm hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty nói riêng cơng ty có loại hình kinh doanh Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Cơ sở lý luận thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần tập đồn Hồ Phát - Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu hệ thống báo cáo tài hợp Cơng ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát, chủ yếu hệ thống báo cáo tài hợp theo chuẩn mực kế tốn Về thời gian luận văn sử dụng số liệu báo cáo chủ yếu Công ty năm 2009 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp vật biện chứng sở tảng để nghiên cứu Ngoài luận văn cịn sử dụng phương pháp tốn học, hệ thống hoá kết hợp với lý luận khoa học chun ngành kế tốn tài để nghiên cứu đề tài Dự kiến đóng góp luận văn - Hệ thống hoá lý luận báo cáo tài phân tích báo cáo tài doanh nghiệp - Nghiên cứu đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát - Đưa phương hướng giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần tập đồn Hồ Phát nói riêng doanh nghiệp khác nói chung nhằm thực tốt chức cung cấp thông tin doanh nghiệp điều kiện kinh tế thị trường ngày phát triển Kết cấu luận văn Kết cấu luận văn phần mở đầu, kết luận, phụ lục, luận văn chia làm ba chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần tập đồn Hoà Phát Chương 3: Phương hướng giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TRONG CÁC DOANH NGHỆP 1.1 Khái quát chung báo cáo tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm nguyên tắc lập báo cáo tài doanh nghiệp * Báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo tài (BCTC) báo cáo tổng hợp tình hình tài sản, nguồn vốn, cơng nợ, tình hình kết hoạt động doanh nghiệp sau kỳ kế tốn Nói cách khác, BCTC phương tiện trình bày khả sinh lời thực trạng tài doanh nghiệp (DN) cho người quan tâm chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cho vay, quan thuế, quan chức năng, người hưởng lương doanh nghiệp Theo chuẩn mực kế toán quốc tế số (IAS 1) “báo cáo tài cung cấp thơng tin tình hình tài chính, kết hoạt động tài lưu chuyển tiền tệ DN thơng tin có ích cho việc định kinh tế” Theo Viện kế toán cơng chứng Mỹ (AICPA) “Báo cáo tài lập nhằm mục đích phục vụ cho việc xem xét định kỳ báo cáo trình hoạt động nhà quản lý, tình hình đầu tư kinh doanh kết đạt kỳ báo cáo Hệ thống báo cáo tài phản ánh kết hợp kiện ghi nhận, nguyên tắc kế toán đánh giá cá nhân, mà đánh giá nguyên tắc kế tốn áp dụng có ảnh hưởng chủ yếu đến việc ghi nhận kiện” [12,t11] Còn theo hai tác gải Bryan Carsberg Susan Dev chất báo cáo tài “hệ thống báo cáo tài thiết kế để trình bày kết ảu nghiệp vụ kiện xảy khứ kênh truyền đạt thông tin hoạt động quản lý với giới bên ngồi” [15,t8] Cịn Việt Nam, hệ thống kế tốn Việt Nam, báo cáo tài loại báo cáo kế toán phản ánh cách tổng qt, tồn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, tình hình kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thời kỳ định Như báo cáo tài chính, thơng thường hệ thống báo cáo tài văn riêng kế toán, tiêu chuẩn hoá phạm vi quốc tế nguyên tắc chuẩn mực Báo cáo tài chiếm vị trí quan trọng báo cáo thường niên công ty Tuỳ thuộc vào đặc điểm mơ hình kinh tế, chế quản lý tính văn hố, tính dân tộc, ngơn ngữ mà mặt hình thức, cấu trúc, tên gọi báo cáo tài có đơi nét khác quốc gia, nhiên nội dung mà chúng chứa đựng phản ánh lại hoàn toàn thống Nội dung mà báo cáo tài phản ánh tình hình tổng quát tài sản, nguồn vốn, tình hình kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sau kỳ kinh doanh Theo thông lệ quốc tế, hệ thống báo cáo tài bao gồm: - Bảng cân đối kế tốn, có nhiều quen gọi bảng tổng kết tài sản, bảng cân hay bảng đối chiếu tài sản - Báo cáo kết kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, số người gọi báo cáo lưu ngân, hay dòng lưu kim Báo cáo số nước mang tính chất bắt buộc, số nước mang tính hướng dẫn - Thuyết minh báo cáo tài Theo chế độ kế tốn Pháp, báo cáo kế tốn có hai loại biểu mẫu chủ yếu: - Bảng tổng kết tài sản (trình bày tình hình tài sản nguồn tài trợ) - Bảng kết niên độ (trình bày tình hình thu nhập, chi phí lỗ, lãi) [17,t271] Cịn Việt Nam, theo định số 15/2006/QĐ BTC Bộ Tài Chính ban hành ngày 20/3/2006, quy định doanh nghiệp nhà nước, hệ thống BCTC bao gồm: - Bảng cân đối kế toán (Mẫu B 01 – DN) - Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (Mẫu B 02 – DN) - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu B 03 – DN) - Thuyết minh báo cáo tài (Mẫu B 09 – DN) Tuy khác cách gọi số lượng báo cáo hệ thống báo cáo tài quốc gia tầm quan trọng hệ thống báo cáo tài thể cách lập trình bày Tính xác tính khoa học báo cáo tài cao bao nhiêu, phản ánh “tình trạng sức khoẻ” doanh nghiệp trung thực nhiêu [4,t187] Theo xu hướng phát triển kinh tế, để chiến thắng cạnh tranh, để chiếm thị phần hay để phân chia lợi nhuận,…mà số doanh nghiệp liên kết với theo mơ hình cơng ty mẹ tập đồn Và báo cáo tài Tổng cơng ty tập đồn khơng đơn báo cáo tài riêng lẻ cơng ty mà báo cáo tài hợp công ty con, công ty thành viên Báo cáo tài hợp lập cơng ty mẹ (tập đoàn) báo cáo tập đoàn hay nhóm cơng ty nằm kiểm sốt cơng ty mẹ, trình bày báo cáo doanh nghiệp đơn lẻ Theo chuẩn mực quốc tế kế toán số 27 (IAS 27) báo cáo tài hợp bao gồm tất doanh nghiệp cơng ty mẹ kiểm sốt (tức công ty mẹ sở hữu trực tiếp gián tiếp 50% doanh nghiệp đó) Tuy nhiên quyền kiểm sốt cơng ty mẹ 50% lập báo cáo tài hợp phải trường hợp đặc biệt có điều khoản bắt buộc khác quy định Các trường hợp loại trừ khỏi trình hợp công ty khi: - Quyền kiểm sốt tạm thời cơng ty mua giữ cách riêng biệt nhằm mục đích lý tương lai gần - Hoạt động hạn chế lâu dài làm giảm tối đa khả chuyển vốn cho công ty mẹ [8,t544] Báo cáo tài hợp bao gồm: - Bảng cân đối kế toán hợp - Báo cáo kết kinh doanh hợp - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp 72 vững Vốn hoạt động lớn chứng tỏ khả tốn cơng ty cao Công ty nên xem xét biến động loại tài sản, nguồn tài trợ vốn hoạt động vài năm liên tục để có đánh giá tính ổn định bền vững cân tài Cơng ty nên xem xét biến động loại tài sản, nguồn tài trợ vốn hoạt động vài năm liên tục để có đánh giá tính ổn định bền vững cân tài Qua bảng 3.4 (Phân tích tình hình bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh) ta thấy hai năm 2008 2009, toàn tài sản dài hạn tài trợ nguồn tài trợ thường xuyên tài sản ngắn hạn đảm bảo cho việc toán ngắn hạn Vốn hoạt động cơng ty có xu hướng tăng, cân tài cơng ty ổn định 73 Bảng 3.4: Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát Chỉ tiêu Tài sản Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Nguồn tài trợ Nguồn tài trợ thường xuyên Nguồn tài trợ tạm thời Năm 2007 4,756,7 94 1,621,2 82 3,135,5 12 4,756,7 94 4,291,0 89 465,7 05 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2008 so với năm 2007 Số tiền Tỷ lệ (%) Năm 2009 so với năm 2008 Số tiền Tỷ lệ (%) 5,639,374 10,243,240 882,580 118.55 4,603,866 181.64 1,790,365 4,835,399 169,083 110.43 3,045,034 270.08 3,849,009 5,407,841 713,497 122.76 1,558,832 140.50 5,639,374 10,243,240 882,580 118.55 4,603,866 181.64 4,939,640 9,290,477 648,551 115.11 4,350,837 188.08 699,734 952,763 234,029 150.25 253,029 136.16 (Nguồn: Chỉ tiêu tính tốn từ số liệu báo cáo tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát) 74 Ngồi ra, để có nhận xét xác tồn diện tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh cơng ty, phân tích nhà phân tích sử dụng thêm tiêu bảng 3.5 (Phân tích tiêu cân tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát) Bảng 3.5: Phân tích tiêu cân tài năm 2009 Chỉ tiêu Hệ số tài trợ thường xuyên Hệ số tài trợ tạm thời Hệ số vốn CSH so với nguồn tài trợ thường xuyên Hệ số nguồn tài trợ thường xuyên so với TSDH Hệ số tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn Đầu Cuối Chênh năm năm lệch 0,88 0,91 0,03 0,12 0,09 -0,03 0,88 0,55 -0,33 Nguồn tài trợ thường xuyên Tài sản dài hạn 2,76 1,92 -0,84 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn 3,06 1,18 -1,88 Công thức Nguồn tài trợ thường xuyên Tổng số nguồn vốn Nguồn tài trợ tạm thời Tổng số nguồn vốn Vốn chủ sử hữu Nguồn tài trợ thường xuyên Qua số liệu bảng 3.5 ta thấy tỷ trọng nguồn tài trợ thường xuyên tổng nguồn vốn 88% vào đầu năm đến cuối năm tăng thêm 3%, nghĩa chiếm 91% Khi nguồn tài trợ thường xuyên tổng nguồn vốn tăng thêm đồng nghĩa với tỷ trọng nguồn tài trợ tạm thời giảm Xu hướng thể tính cân ổn định mặt tài cơng ty ngày cao Tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm nguồn tài trợ thường xuyên 88%, tỷ lệ cao chứng tỏ công ty sử dụng phần lớn vốn chủ sở hữu để đầu tư tài sản dài hạn Tuy nhiên tỷ lệ giảm 33% vào cuối năm chứng tỏ khả độc lập tài công ty giảm đi, công ty sử dụng khoản vay dài hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn Chỉ tiêu hệ số nguồn tài trợ thường xuyên so với tài sản dài hạn hệ số tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn cao (lớn 1) giảm dần chứng tỏ ổn định bền vững cân tài cơng ty Như hoạt động mình, cơng ty ý đến cân tài Điều tốt, vững vàng cân tài tạo điều kiện 75 cho hoạt động ổn định, đối mặt với khó khăn tốn Tuy nhiên, kèm với điều này, công ty cần phải ý nên trì tỷ trọng vốn chủ sở hữu nguồn tài trợ thường xuyên, tỷ trọng nguồn tài trợ thường xuyên tổng nguồn vốn cao phù hợp để tránh lãng phí sử dụng vốn khơng hợp lý 3.2.2.2 Hồn thiện tiêu phân tích hiệu kinh doanh Như trình bày phần thực trạng, phân tích hiệu kinh doanh, công ty đề cập đến tiêu suất sinh lời tài sản, suất sinh lời doanh thu suất sinh lời vốn chủ sở hữu mà chưa phân tích tiêu nói đến hiệu sử dụng loại tài sản Đối với tài sản cố định, tiến hành phân tích tiêu: sức sản xuất tài sản cố định, sức sinh lời tài sản cố định… Bảng 3.6: Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định Đơn vị tính: Triệu đồng Năm 2009 so Chỉ tiêu Nguyên giá bình quân TSCĐ DTBH cung cấp dịch vụ Lợi nhuận sau thuế Sức sản xuất TSCĐ (4)=(2)/(1) Sức sinh lời TSCĐ (5)=(3)/(1) Sức hao phí TSCĐ (6)=(1)/(2) Năm Năm 2008 2009 1.120.503 8.502.113 854.191 7,59 0,76 0,13 2.862.961 8.244.252 1.271.888 2,88 0,44 0,35 với 2008 Số tuyệt Số tương đối 1.742.458 -257.861 417.697 -4,71 -0,32 0,22 đối (%) 255,51 96,97 148,90 37,94 57,89 269,23 (Nguồn: Chỉ tiêu tính tốn từ số liệu báo cáo tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát) Qua bảng 3.6 năm 2009, tổng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giảm sút 96,97% năm 2008, nguyên giá bình quân TSCĐ tăng 255,51% Tuy nhiên tốc độ giảm doanh thu lớn tốc độ tăng nguyên giá bình quân TSCĐ nên sức sản xuất TSCĐ năm giảm 37,94% so với năm 2008 sức hao phí TSCĐ tăng lên Cụ thể năm 2008, đồng nguyên giá TSCĐ tạo 0,13 đồng tổng doanh thu sang năm 2009 76 tiêu 0,35 đồng Có tăng Cơng ty đầu tư vào xây dựng đầu tư vào bất động sản Sức sinh lời TSCĐ năm 2009 giảm 0,32 đồng so với năm 2008 57,89% Nguyên nhân giảm sức sinh lời TSCĐ tốc độ lợi nhuận sau thuế giảm mạnh tốc độ giảm nguyên giá TSCĐ bình quân Như hiệu sử dụng TSCĐ cơng ty có chiều hướng xuống Đối với tài sản ngắn hạn, phân tích hiệu thường dùng tiêu: Số vòng quay tài sản ngắn hạn, thời gian quay tài sản ngắn hạn, thời gian quay vòng quay, hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn… Bảng 3.7: Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Năm 2009 so Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn bình quân (Tr.đ) Tổng số luân chuyển (Tr.đ) Số vòng quay TSNH (3)=(2)/ (1) (vòng) Thời gian kỳ phân tích Thời gian vịng quay (5)=(4)/(3) (ngày) Hệ số đảm nhiệm TSNH (6)=(1)/(2) (lần) Năm Năm 2008 2009 3.492.261 110.889 4.628.425 979.969 đối 1.136.164 869.080 đối (%) 132,53 883,74 0,0318 0,2117 0,1799 665,72 360 360 11.321 1.701 -9.620 15,03 31,49 4,72 -26,77 14,99 với 2008 Số tuyệt Số tương (Nguồn: Chỉ tiêu tính tốn từ số liệu báo cáo tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoà Phát) Qua bảng 3.7 ta thấy năm 2009, số vòng quay tài sản ngắn hạn tăng lên, đồng nghĩa với thời gian vòng quay giảm Hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn giảm Trong năm 2008 cần 31,49 đồng tài sản ngắn hạn tạo đồng luân chuyển năm 2009 cần đến 4,72 đồng tài sản ngắn hạn tạo đồng luân chuyển Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tốt 3.2.2.3 Hoàn thiện phân tích tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ 77 Sự tồn doanh nghiệp ngày lệ thuộc nhiều vào hoạt động tiền tệ Mọi nhà quản lý có nhu cầu kiểm sốt dịng lưu chuyển tiền tệ đơn vị Do đó, ngồi việc so sánh tiêu tỷ trọng dòng tiền hoạt động báo cáo lưu chuyển tiền tệ, công ty nên so sánh dòng tiền vào hoạt động, để xem xu hướng biến động dòng tiền Từ đưa kế hoạch dự trữ vốn tiền cho hoạt động công ty trơi chảy mà khơng gây lãng phí dự trữ cao vốn tiền Bảng 3.8: Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ năm 2009 Đầu Cuối Chênh năm năm lệch Tổng số tiền từ hoạt động KD Tổng số tiền lưu chuyển kỳ 5,61 -0,08 -5,69 Tổng số tiền từ hoạt động đầu tư Tổng số tiền lưu chuyển kỳ -2,01 -5,94 -3,93 3,10 1,33 -1,77 Chỉ tiêu Công thức Tỷ trọng tiền tạo từ hoạt động kinh doanh Tỷ trọng tiền tạo từ hoạt động đầu tư Tỷ trọng tiền tạo Tổng số tiền từ hoạt động tài Tổng số tiền lưu chuyển kỳ từ hoạt động tài (Nguồn: Chỉ tiêu tính tốn từ số liệu báo cáo tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát) Qua bảng 3.8, ta thấy hoạt động đầu tư có dịng tiền lưu chuyển lớn ba hoạt động cơng ty Năm 2009, dịng tiền hoạt động đầu tư lớn dòng tiền vào tăng 3,93 lần so với năm 2008 Năm 2009 đánh dấu giảm đáng kể hoạt động tài chính, thể qua dòng tiền lưu chuyển chiếm 133% tổng số tiền lưu chuyển kỳ giảm 1,77 lần so với năm trước Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh cơng ty giảm mạnh thể qua dòng tiền lưu chuyển giảm 5,69 lần tỷ trọng chiếm tương đối khiêm tốn (chiếm 8%) Điều phù hợp với đặc thù kinh doanh Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát đầu tư vào bất động sản, đầu tư tài nên tỷ trọng luồng tiền đầu tư chiếm chủ yếu 3.2.2.4 Hồn thiện tiêu phân tích rủi ro tài 78 Ngồi việc phân tích rủi ro tài thơng qua phân tích khả tốn cơng nợ phải thu, phải trả, cơng ty nên có phân tích tiêu đánh giá khả tốn sau: Bảng 3.9: Phân tích khả toán năm 2009 Đầu Cuối Chênh năm năm lệch Chỉ tiêu Công thức Tỷ lệ khoản phải Tổng số nợ phải thu Tổng số nợ phải trả 0,56 0,17 -0,39 Tổng số tài sản Tổng số nợ phải trả 4,36 2,01 2,35 Tổng giá trị TSNH Tổng số nợ ngắn hạn 3,06 1,18 -1,88 TSNH – Hàng tồn kho Tổng số nợ ngắn hạn 1,62 0,78 -0,84 thu so với nợ phải trả Hệ số khả toán tổng quát Hệ số toán nợ ngắn hạn Hệ số khả tốn nhanh (Nguồn: Chỉ tiêu tính tốn từ số liệu báo cáo tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát) Qua bảng 3.9 ta thấy tỷ lệ nợ phải thu so với nợ phải trả nhỏ 100%, nghĩa số vốn công ty bị chiếm dụng nhỏ số vốn công ty chiếm dụng Tỷ lệ nhỏ vốn vay dài hạn công ty kỳ lớn Hệ số khả toán tổng quát lớn 1, nghĩa công ty có khả trang trải hết cơng nợ, ln bảo đảm khả tốn, tình hình tài công ty ổn định khả quan Hệ số toán nợ ngắn hạn lớn 1, cho thấy khả đáp ứng khoản nợ ngắn hạn mà cơng ty phải tốn vịng năm cao Tuy hệ số cuối năm nhỏ đầu năm cơng ty hồn tồn có khả tốn khoản nợ ngắn hạn tình hình tài cơng ty khả quan Mặc dù hệ số khả toán tổng quát hệ số toán nợ ngắn hạn thể tình hình tài cơng ty ổn định, hệ số tốn nhanh cơng ty cuối năm giảm Chỉ tiêu có chiều hướng giảm đồng nghĩa với mức độ khó khăn tốn công ty tăng lên Hệ số nhỏ 1, chứng tỏ công ty chưa đảm bảo việc toán nợ đến hạn hạn 79 Bên cạnh phân tích rủi ro tốn nợ, cơng ty nên phân tích thêm rủi ro ảnh hưởng cấu nợ Các tiêu để sử dụng phân tích ảnh hưởng là: Bảng 3.10: Các tiêu phản ánh rủi ro tài qua cấu nợ năm 2009 Chỉ tiêu Đòn bẩy tài Hệ số chi trả lãi vay Độ nhạy cảm Công thức Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay % thay đổi lợi nhuận sau thuế % thay đổi lợi nhuận trước đòn bẩy tài Lãi suất vay Suất sinh lời tài sản (ROA) Đầu Cuối Chênh năm năm lệch 0,32 1,04 0,72 14,69 20,82 2,35 1,06 1,18 0,12 0,113 0,113 0,19 0,16 -0,03 thuế lãi vay Lợi nhuận trước thuế lãi vay Tổng tài sản (Nguồn: Chỉ tiêu tính tốn từ số liệu báo cáo tài năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát) ROE = [Địn bẩy tài x (ROA – rb) + ROA] x (1 – rt) Trong rb: lãi suất vay, rt: thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Theo công thức trên, suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2008 2009 là: ROE(2008) = 0,32 x [(0,19-0,113) + 0.19)] x (1-0.28) = 0.0615 ROE(2009) = 1,04 x [(0.16-0.113) + 0.16] x (1-0.28) = 0.155 Năm 2008 đồng vốn chủ sở hữu tạo 0.0615 đồng lợi nhuận Sang năm 2009, công ty vay vốn ngân hàng, phát hành trái phiếu để đầu tư kinh doanh với lãi suất vay trung bình 11,3%/năm Như vậy, ROA > r b (suất sinh lời kinh tế tài sản lớn lãi suất vay) nên việc vay thêm vốn để kinh doanh công ty năm 2009 hiệu an tồn tài Cụ thể đồng vốn chủ sở hữu tạo 0.155 đồng lợi nhuận 3.3 Điều kiện để thực giải pháp Từ thực trạng cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hoà Phát, ta thấy bên cạnh kết đạt cơng tác cịn hạn chế Những hạn chế mặt yếu tố chủ quan từ phía cơng ty, mặt khác 80 yếu tố khách quan từ phía Nhà nước, từ phía Tập đồn Để khắc phục hạn chế phân tích báo cáo tài chính, cơng ty cần thực giải pháp đề xuất Tuy nhiên để giải pháp mang tính khả thi, cần có hỗ trợ từ phía Nhà nước nỗ lực từ thân cơng ty Cụ thể sau: 3.3.1 Về phía Nhà nước Các doanh nghiệp chịu quản lý vĩ mơ Nhà nước, đổi hồn thiện cơng cụ quản lý Nhà nước có tác động tích cực đến q trình hoạt động phát triển doanh nghiệp Để tạo điều kiện cho doanh nghiệp thực tốt phân tích báo cáo tài chính, phía Nhà nước cần có thay đổi chế, sách sau: - Hồn thiện quy định chế độ kế tốn thời Có thể nói, chế độ kế tốn hành mà Bộ Tài ban hành phần đáp ứng yêu cầu quản lý giai đoạn mở cửa kinh tế, nhiên cịn nhiều hạn chế cần bổ sung, hoàn thiện Hạn chế lớn quy định mang tính “cứng” độ “mở” thấp chưa dự đoán thay đổi chế quản lý kinh tế xu hội nhập Do Bộ Tài cần nghiên cứu đổi mới, hồn thiện chế độ kế tốn theo hướng mở, linh hoạt, mang tính hướng dẫn, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp áp dụng phù hợp với loại hình doanh nghiệp - Xây dựng quy định việc công bố thông tin, đặc biệt công ty cổ phần niêm yết chứng khoán sàn giao dịch chịu quy định việc công bố thông tin, thời điểm công bố thông tin bắt buộc phải báo cáo định kỳ cơng khai - Thống quy định kiểm tốn với tất doanh nghiệp.Thực điều tạo công doanh nghiệp, tăng trách nhiệm doanh nghiệp việc lập cung cấp báo cáo tài - Ban hành chế tài xử lý vi phạm đơn vị liên quan việc công bố thông tin Điều quan trọng để hút vốn từ nhà đầu tư công ty cổ phần thông tin Các nhà đầu tư phải cung cấp đầy đủ thơng tin có chất lượng cao Để đáp ứng yêu cầu quan quản lý Nhà nước phải 81 có chế tài xử phạt nghiêm minh hành vi gian lận làm sai lệch trình kinh doanh thể báo cáo tài - Ban hành quy định cụ thể cơng tác thống kê phân tích báo cáo tài trở nên đầy đủ có ý nghĩa có thêm số liệu trung bình ngành Đây sở tham chiếu quan trọng tiến hành phân tích Người ta nói tỷ lệ tài doanh nghiệp tốt hay xấu đem so sánh với tỷ lệ tương ứng doanh nghiệp khác có đặc điểm kinh doanh tương tự, mà đại diện trung bình ngành Thơng qua việc đối chiếu tiêu trung bình ngành, nhà quản lý biết vị doanh nghiệp mình, từ đánh giá cụ thể thực trạng tài hiệu sản xuất kinh doanh đơn vị Tuy nhiên để có số liệu trung bình ngành phụ thuộc nhiều vào quan thống kê Cơ quan thống kê cần có quy chế làm việc phù hợp nhằm thu thập thông tin từ doanh nghiệp, ngành cách xác, đồng thời có biện pháp kiểm tra thích hợp nhằm đảm bảo tính xác thơng tin từ đưa số liệu thống kê kịp thời đáng tin cậy Để thực điều cần có can thiệp Nhà nước 3.3.2 Về phía Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát Để thực giải pháp nêu trên, phía Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát cần phải có đổi phù hợp hoạt động công ty: - Về trước mắt, cơng ty cần tổ chức máy kế tốn hoạt động cách khoa học, phận phối hợp chặt chẽ với đảm bảo cung cấp thông tin xá, kịp thời Trên sở đó, cơng ty rút ngắn thời gian hồn thành báo cáo tài chính, tạo điều kiện cho phận phân tích Ban tài có số liệu phân tích Bên cạnh đó, cơng ty nên thực kiểm tra, kiểm tốn nội Điều giúp cơng ty phát sai sót, nhầm lẫn củng cố nề nếp làm việc máy kế tốn, góp phần nâng cao tính xác số liệu kế tốn Đồng thời, công ty nên xây dựng quy định, trách nhiệm người liên quan q trình lập, cơng bố thơng tin phân tích thơng tin báo cáo tài Trong cơng ty, Hội đồng quản trị, đơn vị đại diện cho tồn cổ đơng phải thực hiểu vai trị phân tích báo cáo tài Khi quán triệt điều này, 82 sách đặt cho ban giám đốc, cho phận kế tốn, cho phịng tài việc thực u cầu xác, nhanh chóng thuận lợi - Về lâu dài, công ty nên trang bị sở vật chất phục vụ cho cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng tác phân tích báo cáo tài đạt hiệu cao công ty kịp thời ứng dụng thành tựu khoa học kỹ thuật, đặc biệt phần mềm phân tích chuyên dụng Trong ngắn hạn, áp dụng việc tạo cho công ty khoản chi phí tương đối lâu dài chúng mang lại lợi ích thiết thực đơn giản, tiết kiệm thời gian, nhân đem lại kết xác Bên cạnh đó, cơng ty nên có chế độ đào tạo cán làm cơng tác phân tích báo cáo tài Nâng cao trình độ chun mơn cho người làm cơng tác phân tích biện pháp giúp cho cơng tác phân tích mang lại hiệu cao Cơng tác phân tích báo cáo tài doanh nghiệp nước nói chung Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát nói riêng cịn nhiều bất cập Vấn đề đặt để cơng tác phân tích báo cáo tài phát huy nghĩa Hiệu phân tích báo cáo tài kiểm chứng nước phát triển Muốn đạt điều địi hỏi nhà phân tích Cơng ty phải linh hoạt, phải kết hợp nhuần nhuyễn vấn đề lý luận phân tích báo cáo tài thực trạng phân tích báo cáo tài công ty KẾT LUẬN Từ lý luận thực tiễn trình bày chương chương 2, khẳng định phân tích báo cáo tài nội dung chủ yếu, đặc trưng phân tích hoạt động doanh nghiệp Ở nước phát triển, thị trường đóng vai trị kênh dẫn vốn cho doanh nghiệp, việc phân tích báo cáo tài sở để xác định giá trị doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu, trái phiếu cơng việc mang tính thường xun, cơng khai khơng nội doanh nghiệp mà phân tích, đánh giá cơng ty thẩm định chuyên nghiệp Nhờ vào công khai báo cáo tài với cơng ty cổ phần, cổ đơng đại chúng theo dõi tình hình hoạt động cơng ty có định đầu tư thích hợp Nhiệm vụ 83 phân tích báo cáo tài làm rõ xu hướng, tốc độ tăng trưởng, thực trạng tài doanh nghiệp đặt mối quan hệ so sánh với doanh nghiệp tiêu biểu ngành với tiêu bình quân ngành, mạnh tình trạng bất ổn nhằm đề xuất biện pháp quản trị tài đắn, kịp thời để phát huy mức cao hiệu sử dụng vốn Và theo lẽ tự nhiên, phân tích báo cáo tài có xu hướng trở thành khoa học độc lập hoàn chỉnh mang nội dung, đối tượng nghiên cứu với phương pháp đặc thù, riêng biệt Ở nước phát triển, phân tích báo cáo tài trở thành ngành học độc lập Sau thời gian nghiên cứu lý luận báo cáo tài phân tích báo cáo tài chính, với việc tìm hiểu thực trạng cơng tác phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát, tác giả hoàn thiện luận văn thạc sỹ kinh tế “Hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát” Với nỗ lực thân giúp đỡ tận tình PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang, nội dung yêu cầu nghiên cứu thể đầy đủ luận văn Trong phạm vi nghiên cứu, luận văn thực số nội dung sau: - Khái quát hoá lý luận chung báo cáo tài Doanh nghiệp , báo cáo tài hợp phân tích báo cáo tài - Thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ Phần Tập đồn Hồ Phát xem xét đánh giá xác thực - Trên sở nghiên cứu lý luận kết hợp với thực tế, tác giả đưa phương hướng đề xuất giải pháp hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát Hy vọng sở giúp cho Công ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát thực tốt cơng tác phân tích báo cáo tài nhằm nâng cao hiệu kinh doanh khẳng định thương hiệu tên tuổi công ty thương trường trình hội nhập kinh tế giới Tuy nhiên hạn chế trình thực nên kết nghiên cứu đạt bước đầu Tác giả mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo để luận văn hoàn thiện 84 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2003), Quyết định 234/2003/QĐ-BTC ngày 30/12/2003 việc ban hành công bố Chuẩn mực kế toán Việt Nam (đợt 3) Nguyễn Tấn Bình (2005), Phân tích hoạt động doanh nghiệp, Nhà xuất thống kê Nguyễn Tấn Bình (2003), Kế hoạch quản trị, Nhà xuất Đại học Quốc gia thành phố Hồ Chí Minh Nguyễn Văn Cơng (2005), Chuyên khảo báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích báo cáo tài , Nhà xuất Tài 85 Cơng ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát (2009), Bản cáo bạch năm 2009 Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát (2009), Báo cáo thường niên năm 2009 Nguyễn Thị Đơng (2007), Giáo trình lý thuyết hạch tốn kế tốn, Nhà xuất Tài Đại học Tài kế tốn Hà Nội (1998), Tài liệu bồi dưỡng kế tốn trưởng, Nhà xuất Tài Phạm Thị Gái (2004), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất Thống kê 10 Đặng Thị Loan (2006), Giáo trình kế tốn tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân 11 Nguyễn Thị Mỵ, Phan Đức Dũng (2008), Phân tích hoạt động kinh doanh, Nhà xuất Thống kê 12 Võ Văn Nhị (2007), Báo cáo tài báo cáo kế toán quản trị - áp dụng cho doanh nghiệp Việt Nam, Nhà xuất Giao thông vận tải 13 Nguyễn Năng Phúc (2006), Phân tích tài cơng ty cổ phần, Nhà xuất Tài 14 Nguyễn Năng Phúc (2006), Phân tích kinh tế doanh nghiệp, Nhà xuất Tài 15 Nguyễn Năng Phúc (2008), Giáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân 16 Nguyễn Minh Phương (2004), Giáo trình kế tốn quản trị, Nhà xuất Tài 17 Nguyễn Minh Phương, Nguyễn Thị Đơng (2002), Giáo trình kế toán quốc tế, Nhà xuất Thống kê 18 Josette Peyrad (1999), Phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Thống kê 19 Trương Bá Thanh, Trần Đình Khơi Ngun (2001), Phân tích hoạt động kinh doanh - Phần 2, Nhà xuất Giáo dục 20 www.mof.gov.vn 86 21 www.tapchiketoan.com 22 www.hoaphat.com.vn ... chức phân tích 62 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG HƯỚNG VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HOÀ PHÁT.64 3.1 Yêu cầu ngun tắc hồn thiện phân tích báo cáo tài. .. thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần tập đồn Hoà Phát - Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu hệ thống báo cáo tài hợp Cơng ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát, chủ yếu hệ thống báo cáo tài hợp theo... Chương 2: Thực trạng phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần tập đoàn Hoà Phát Chương 3: Phương hướng giải pháp hồn thiện phân tích báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát 3 CHƯƠNG NHỮNG VẤN