Nền kinh tế phi tiền mặt ở thụy điển thực trạng và tác động đến chính sách tiền tệ

PHẦN MỞ ĐẦU Là kinh tế phát triển nhanh đại, Thụy Điển bước trở thành quốc gia giới khơng sử dụng tiền mặt Do tiểu luận này, chúng em tìm hiểu thực trạng chuyển đổi sang kinh tế phi tiền mặt việc sách ngân hàng trung ương Thụy Điển – Riksbank bị ảnh hưởng thay đổi Đặc biệt biến chuyển việc áp dụng sách tiền tệ khơng cịn tiền mặt lưu thông Trong tiểu luận chúng em muốn chứng minh rõ thực trạng kinh tế Thụy Điển chuyển đổi mạnh mẽ thành kinh tế phi tiền mặt thông qua số liệu thống kê Ngồi chúng em cịn xét đến khía cạnh lợi hại mà kinh tế phi tiền mặt đem lại đất nước Thụy Điển Trong lịch sử, nhà kinh tế cho tăng trưởng cung tiền có liên quan đến tăng trưởng danh nghĩa GDP Điều thể qua Học thuyết số lượng tiền tệ nguồn gốc tảng định sách tiền tệ Tuy nhiên, hầu hết ngân hàng trung ương điều chỉnh sách tiền tệ cách đưa khung sách lạm phát mục tiêu cung tiền Chính sách tiền tệ Thụy Điển sách lạm phát mục tiêu thay sách tiền tệ truyền thống Chính lí nay, chúng em giả định việc Thụy Điển chuyển hướng sang xã hội phi tiền mặt không làm giảm hiệu áp dụng sách tiền tệ ngân hàng Riksbank minh chứng tiểu luận PHẦN CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Thanh tốn khơng dùng tiền mặt kinh tế khơng tiền mặt 1.1.1 Thanh tốn khơng dùng tiền mặt Giao dịch phi tiền mặt loại giao dịch tốn dạng thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ, chuyển khoản, séc loại ứng dụng tốn trực tuyến thiết bị di động (có thể kể đến ứng dụng hành tại Thụy Điển Swish, Izettle… ) mà không giao dịch, trao đổi qua lại tiền mặt (The Fletcher School Tufts University, 2013) 1.1.2 Nền kinh tế phi tiền mặt Nền kinh tế phi tiền mặt tượng hệ thống tài kinh tế khơng có lưu hành vật chất tiền Chính vậy, tất giao dịch tài thực cách điện tử hóa, thơng qua thẻ ngân hàng, chuyển tiền điện tử, ví ảo tiền điện tử Trên thực tế, xã hội không tiền mặt tồn từ có xuất xã hội loài người, dựa trao đổi phương thức trao đổi khác lương thực đổi lấy vải vóc Giao dịch khơng tiền mặt trở nên khả thi thời đại sử dụng loại tiền kỹ thuật số hay tiền ảo bitcoin Một số phương thức toán phi tiền mặt phổ biến kể tới:  Thẻ tín dụng thẻ ghi nợ: Hiện lựa chọn phổ biến để  thay tiền mặt toán Các ứng dụng toán điện tử: Bên cạnh việc sử dụng loại thẻ thiết bị di động  cơng cụ dùng để tốn Trên điện thoại thơng minh có nhiều ứng dụng toán điện tử PayPal MoMo,… hữu ích q trình giao dịch tốn Từ toán tiền điện, nước đến mua thẻ điện thoại,… Ngồi ra, ứng dụng thường tách hóa đơn cho phép quản lý dễ dàng tiện lợi Dịch vụ tốn di động ví di động GrabPay cung cấp tốn khơng dùng  tiền mặt cách an toàn Tiền điện tử: Trên thực tế, nhiều loại tiền điện tử sử dụng rộng rãi Điều kích thích cạnh tranh đổi để giúp cho chi phí giao dịch thấp Tuy nhiên xuất rủi ro rào cản pháp lý khiến tiền điện tử khó tiếp cận với hầu hết người tiêu dùng Vì nay, tiền điện tử chưa thực phù hợp để sử dụng rộng rãi (Justin Pritchard, 2019) 1.2 Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu Chính sách tiền tệ 1.2.1 Chính sách tiền tệ Chính sách tiền tệ việc thiết lập cung tiền nhà làm sách ngân hàng trung ương Cơ chế tác động sách tiền tệ nói đơn giản sau: Ngân hàng trung ương thay đổi cung tiền làm lãi suất thay đổi, thay đổi lãi suất ảnh hưởng tới tổng cầu sản lượng thu nhập kinh tế (Hồng Xn Bình, 2014) Tùy thuộc điều kiện kinh tế quốc gia mà sách tiền tệ xác lập theo hai hướng:  Chính sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền, giảm lãi suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh, giảm thất nghiệp lạm phát tăng – sách tiền tệ chống thất nghiệp)  Chính sách tiền tệ thắt chặt (giảm cung tiền, tăng lãi suất làm giảm đầu tư vào sản xuất kinh doanh từ làm giảm lạm phát thất nghiệp tăng – sách tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền) Có nhiều dạng sách tiền tệ khác Từ thập niên 1980 trở trước sách tiền tệ tổng cung tiền với biến số tác động tốc độ tăng trưởng cung tiền nước sử dụng nhiều Tuy nhiên từ sau 1980 nước phát triển Thụy Điển bắt đầu chuyển sang sử dụng sách tiền tệ lạm phát mục tiêu với biến số tác động thường lãi suất để hướng tới mục tiêu dài hạn cố định tỷ lệ lạm phát (Wikipedia, 2019) 1.2.2 Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ Dựa vào lý thuyết môn kinh tế vĩ mô 2, chúng em xin đánh giá tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ nhắm vào tổng cung tiền dựa phương diện: mơ hình IS – LM cung tiền MS 1.2.2.1 Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ thơng qua mơ hình IS- LM Để xem xét tác động kinh tế phi tiền mặt hiệu sách tiền tệ ta so sánh mơ hình IS – LM kinh tế dùng nhiều tiền mặt kinh tế chuyển đổi sang hướng phi tiền mặt Xét thị trường tiền tệ, kinh tế chuyển sang hướng phi tiền mặt chắn cầu tiền (MD) Điều làm cho MD dịch sang trái (MD1 -> MD2) Nếu lượng cung tiền ngân hàng trung ương khơng thay đổi lúc MSr > MDr Vậy để thị trường tiền tệ cân lãi suất thấp hơn, thu nhập (Y) khơng đổi Khi LM dịch chuyển sang phải (LM1 -> LM2) Hình 1.1 Mơ hình đường LM kinh tế phi tiền mặt So với kinh tế dùng nhiều tiền mặt kinh tế phi tiền mặt có đường LM2 dịch sang phải Vậy ta thực sách tiền tệ mở rộng, ngắn hạn đường LM kinh tế sử dụng nhiều tiền mặt kinh tế phi chuyển sang hướng phi tiền mặt dịch phải Mà đường LM2 kinh tế phi tiền mặt vốn bên phải nhiều so với kinh tế dùng nhiều tiền mặt nên làm cho sản lượng (Y) tăng cao lãi suất (r) thấp Vì sách tiền tệ hiệu kinh tế phi tiền mặt Hình 1.2 So sánh mơ hình IS-LM kinh tế phi tiền mặt kinh tế sử dụng nhiều tiền mặt 1.2.2.2 Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ thông qua MS Nền kinh phi tiền mặt kinh tế không dùng tiền mặt hay lượng tiền mặt lưu thông giảm xuống, điều làm ảnh hưởng đến tỷ lệ tiền mặt tiền gửi ảnh hưởng tới số nhân tiền: mm = (cr + 1)/( cr + ra) Trong ra: tỷ lệ dự trữ thực tế ngân hàng trung ương cr: tỷ lệ tiền mặt ngân hàng trung ương so với tiền gửi Vì lượng tiền mặt lưu thơng giảm xuống, dẫn tới tỷ lệ tiền mặt ngân hàng trung ương so với tiền gửi thấp Các ngân hàng thương mại cho vay nhiều số nhân tiền m tăng Mà MS= mm*B Nên MS tăng đường LM dịch phải, sản lượng Y tăng lãi suất giảm Vậy ta thấy, phủ thực sách tiền tệ mở rộng tác động vào cung tiền từ điều tiết kinh tế phi tiền mặt - kinh tế có số nhân tiền lớn sách tiền tệ hoạt động hiệu Ngoài ta thấy mục tiêu kinh tế không tiền mặt nhằm giảm khối lượng tiền mặt lưu thông, lạm phát gia tăng liên tục mức giá chung hàng hóa dịch vụ kinh tế phần lớn khoản dư thừa, từ thấy kinh tế khơng tiền mặt có tác động tích cực việc quản lý lạm phát tăng trưởng Ngồi dạng sách tiền tệ tổng cung tiền ngồi cịn có sách tiền tệ lạm phát mục tiêu Chính sách coi trì hiệu kinh tế phi tiền mặt minh chứng phần Đánh giá tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ Thụy Điển PHẦN THỰC TRẠNG VỀ NỀN KINH TẾ PHI TIỀN MẶT Ở THỤY ĐIỂN 2.1 Sự phát triển kinh tế không tiền mặt Thụy Điển Trong thập kỷ trở lại tỉ lệ tốn khơng sử dụng tiền mặt Thuỵ Điển tăng lên mạnh mẽ Do tổng lượng tiền mặt lưu thông Thuỵ Điển giảm theo cách đáng kể Theo ngân hàng trung ương Riksbank (2019), xu hướng thấy rõ qua biểu đồ sau Biểu đồ 2.1 Giá trị trung bình tiền giấy tiền xu lưu thông giai đoạn 2009 – 2018 Đơn vị: tỷ krona Nguồn: The Riksbank Nhìn vào biểu đồ 2.1, ta thấy sụt giảm tổng giá trị tiền giấy tiền xu lưu hành Thụy Điển giai đoạn 2009 - 2018 Vào năm 2009, giá trị tiền giấy tiền xu lưu thông đạt giá trị sấp xỉ 105 tỷ krona Tuy nhiên sau năm, vào năm 2018 tổng giá trị tiền giấy tiền xu lưu thông rơi vào khoảng 60 tỷ krona Và xu hướng sụt giảm tổng giá trị tiền mặt lưu thông diễn đặn Không có tổng giá trị danh nghĩa giảm qua năm, phần trăm giá trị tiền mặt lưu thông Thụy Điển tính theo GDP có xu hướng giảm nhanh Vào năm 1950, tổng giá trị tiền mặt tiền xu lưu thông chiếm khoảng 10% GDP Thuỵ Điển Tuy nhiên số giảm sâu xuống 2.6% vào năm 2011 (Therés Dalebrant, 2016) Hơn nữa, tổng số tiền mặt danh nghĩa thực chất có 40-60% thực lưu thơng thị trường, số cịn lại người dân cất giữ nhà, khoản tiền gửi ngân hàng tiền lưu hành kinh tế ngầm (Niklas Arvidsson, 2013) Những số phần cho ta thấy xu hướng toán người dân Thuỵ Điển giảm sử dụng tiền mặt cách đáng kể Ngoài theo thống kê tỷ lệ toán tiền mặt lần mua hàng cuối Ngân hàng trung ương Riskbank (2019) cho thấy, vào năm 2010, có tới 39% số người tham gia khảo sát sử dụng tiền mặt để toán lần cuối họ mua hàng Tuy nhiên vào năm 2018 số giảm xuống 13% Và tỷ lệ sụt giảm việc toán tiền mặt xảy mạnh mẽ vào năm 2014 2016 Hình 2.3 Tỷ lệ số người mua hàng toán tiền mặt lần cuối mua hàng Đơn vị: % Nguồn: The Riskbank Thay sử dụng tiền mặt, người dân Thụy Điển chuyển sang sử dụng phương tiện toán điện tử tiện lợi an tồn Một loại hình tốn phổ biến Thụy Điển thập kỉ trở lại thẻ ghi nợ thẻ tín dụng Theo thống kê Riksbank (2019), có tới 58% giao dịch toán thẻ, 24% toán cách chuyển khoản, 6% tốn thơng qua giấy uỷ nhiệm chi, 6% toán qua ứng dụng Swish 6% tốn tiền mặt Điều hồn tồn hợp lý 98% dân số Thuỵ Điển có thẻ ghi nợ, 88% có internet banking, 50% có thẻ tín dụng 22% sử dụng ứng dụng tài Swish vào năm 2014 (Therés Dalebrant, 2016) Theo số liệu thống kê trên, thấy việc Thuỵ Điển trình chuyển đổi sang kinh tế phi tiền mặt hồn tồn khả thi Và điều hồn tồn có khả xảy vào năm 2023 (Niklas Arvidsson, 2018) Những nhân tố việc biến Thuỵ Điển trở thành kinh tế phi tiền mặt kể đến việc tiền lương chuyển trực tiếp vào tài khoản ngân hàng người dân, hệ thống toán thẻ hiệu đảm bảo an ninh Ngồi cịn có ngun nhân luật hạn chế sử dụng tiền mặt cửa hàng, phát minh ứng dụng tài Swish hay Izettle 2.2 Ưu điểm kinh tế không tiền mặt: 2.2.1 Giảm thiểu loại chi phí Thanh tốn khơng dùng tiền mặt giúp giảm bớt phí tổn to lớn xã hội có liên quan đến việc phát hành lưu thông tiền Phương thức toán truyền thống tiền mặt tiêu tốn nhiều chi phí in, kiểm đếm, chi phí vận chuyển từ ngân hàng trung ương ngân hàng nhỏ lẻ, thời gian nhân viên kiểm tiền, bảo quản hay hủy bỏ tiền cũ, tiền rách; vấn nạn in tiền giả… Trong tốn phi tiền mặt giảm thiểu vấn đề Mặt khác, toán tiền mặt tạo nhiều loại chi phí gián tiếp khác phí bảo đảm an tồn, phí quản lý thơng tin hành chính, bảo hiểm quản lý tiền mặt, chi phí rủi ro hệ thống xử lý tiền mặt bị trục trặc rủi ro bị cướp (Dalebrant, 2018) 2.2.2 Phát kiểm soát toán phạm phát Theo Cơ quan Thuế Thụy Điển, hàng năm kinh tế đen có liên quan đến 65 tỷ krona (8,08 tỷ la) khoản thu thuế bị thất Khoản thuế bị giảm đáng kể lưu thông không tồn tiền mặt Thanh tốn phi tiền mặt giúp tăng cường tính minh bạch kinh tế; chống thất thu thuế từ giao dịch chui không minh bạch; giảm rủi ro rửa tiền, kiểm soát phát toán phạm pháp; với mở rộng khả tiếp cận sử dụng dịch vụ tài - ngân hàng tới người dân 2.2.3 Tăng nhanh tốc độ chu chuyển vốn cho kinh tế Khoảng 20% người dân Thụy Điển khơng cịn dùng máy rút tiền tự động (ATM) Tiền mặt đại diện cho 1% kinh tế Thụy Điển, thấp nhiều so với mặt chung 10% Châu Âu 8% Mỹ (webgiacoin, 2019) Thanh tốn khơng dùng tiền mặt giảm tỉ lệ chủ thể toán trữ tiền bên Điều có vai trị quan trọng việc huy động nguồn vốn tạm thời chưa sử dụng đến khách hàng vào quan tín dụng, tạo nguồn cho tài khoản để thực toán Đây nguồn vốn cung cấp cho nghiệp vụ sinh lời ngân hàng thương mại, gửi toán phải trả lãi Khi ngân hàng tăng tỉ trọng tốn khơng dùng tiền mặt lúc thu hút nhiều nguồn vốn xã hội vào ngân hàng Trên sở đó, ngân hàng có điều kiện mở rộng cho vay tăng vốn cho kinh tế Như vậy, tốn khơng dùng tiền mặt góp phần tăng nhanh vịng quay vốn cho xã hội, tăng cường nhu cầu vốn cho xã hội 2.2.4 An toàn, thuận lợi, nhanh chóng, xác Các giao dịch có giá trị lớn thực nhanh chóng, tiện lợi, xác khắc phục vấn đề khoảng cách địa lý Tránh rủi ro mang tiền mặt cắp rủi ro vật lý rách, góc khơng thể sử dụng Ví dụ vào năm 2008 Thụy Điển có 110 vụ cướp tiền xảy ra, nhiên đến năm 2016, số giảm xuống vụ Và so với số 210 ngân hàng bị cướp năm 2008 đến năm 2017 xảy vụ cướp ngân hàng (Du Lam, 2018) 2.3 Bất cập kinh tế không tiền mặt 2.3.1 Lãi suất âm Trong podcast Nordea Market Insights, phát hành ngân hàng lớn Thụy Điển, Unell Enlund lập luận xã hội phi tiền mặt làm giảm hiệu hoạt động ngân hàng áp dụng lãi suất âm Loại ngân hàng hoạt động khác với ngân hàng truyền thống Khi đó, ngân hàng trung ương áp dụng lãi suất âm cho ngân hàng, họ chuyển cho khách hàng dạng phí (Justin Pritchard, 2019) 2.3.2 Mất kiểm sốt thông tin , quyền riêng tư Việc chuyển đổi sang tốn khơng dùng tiền mặt khiến người dân phải đau đầu vấn đề bảo mật an tồn thơng tin cá nhân Khi phủ định chế tài cơng nghệ nắm tồn thơng tin cá nhân, bao gồm tình hình tài nỗi lo riêng tư bảo mật khơng phải khơng có sở Mặc dù tổ chức cam kết việc thu thập thông tin giao 10 dịch người dân mục đích nghiên cứu, thống kê tổng hợp liệu Nhưng theo khía cạnh việc kiểm sốt thơng tin khiến cho người dân cảm thấy khó chịu khơng tơn trọng 2.3.3 Sự cố cơng nghệ Tin tặc kẻ cướp ngân hàng kẻ buôn lậu giới điện tử Với xã hội không tiền mặt, hậu trở nên khôn lường bị tin tặc “cướp” hết tiền tài khoản bạn khó lịng nhận lại lượng tiền bị Ngay pháp luật bảo hộ, người sử dụng phải đối mặt với bất tiện hậu nghiêm trọng xảy việc Mất điện cố bất ngờ khác khiến người dùng khả toán Tương tự vậy, doanh nghiệp khơng có giải pháp để tiếp nhận toán từ khách hàng hệ thống gặp trục trặc Ngay cố nhỏ hết pin điện thoại khiến người dùng khơng thể giao dịch tốn cần thiết 2.3.4 Bội chi Khi toán tiền mặt, người dân dễ dàng kiểm soát việc chi tiêu dè dặt đưa định mua hàng Tuy nhiên nói tới phương thức tốn điện tử với việc nhấp chuột, quẹt thẻ hay vuốt tay hình điện thoại người dân tốn khoản tiền mà nhiều họ khơng nhớ xác Và Thụy Điển số người toán thẻ ghi nợ lớn Thế nên người tiêu dùng cần phải có cách quản lý lượng chi tiêu chặt chẽ để tránh rơi vào tình trạng bội chi 2.3.5 Sự bất công xảy kinh tế phi tiền mặt Đối với người nghèo việc tiếp cận phương tiện toán điện tử loại thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ điều khó khăn Việc tồn xã hội chuyển sang phi tiền mặt gây bất cập việc toán người thuộc tầng lớp thấp hay với người già Việc người già khơng có khả nắm bắt nhanh nhạy cơng cụ toán điện tử điều dễ hiểu Thêm dân số Thụy Điển già hóa với tốc độ nhanh Họ gặp khó khăn việc thích nghi với thay đổi Thụy Điển sang kinh tế phi tiền mặt dễ bị bỏ lại phía sau guồng quay phát triển PHẦN TÁC ĐỘNG CỦA NỀN KINH TẾ PHI TIỀN MẶT ĐỐI VỚI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở THỤY ĐIỂN 3.1 Giới thiệu khái quát Ngân hàng trung ương Riksbank 3.1.1 Riksbank trước có xu hướng tốn khơng tiền mặt Thụy Điển quốc gia sở hữu Ngân hàng Trung ương lâu đời giới mang tên The Riksbank, thành lập vào năm 1668 (Wikipedia, 2019) Riksbank ngân hàng trung ương giới thiệu mục tiêu ổn định giá vào năm 1930 sau từ chế độ bỏ vị vàng Chiến lược đạt hiệu vô to lớn giúp Thụy Điển phục hồi từ Đại suy thoái nhanh so với nước khác Gần đây, Riksbank lại tiếp tục tiên phong phong trào lãi suất âm với Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương châu Âu, Đan Mạch Thụy Sĩ Do đó, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển coi dẫn đầu sách tiền tệ Hiện Riksbank viết tiếp 11 trang cho kinh tế Thụy Điển dự đoán trở thành quốc gia giới không sử dụng tiền mặt (Therese Darebrant, 2016) 3.1.2 Xu hướng tốn khơng tiền mặt Thụy Điển chuẩn bị Riksbank Ngày hệ thống toán Thụy Điển bao gồm hai phương thức toán tiền mặt toán thẻ Tại Thụy Điển, thẻ ghi nợ phương thức toán sử dụng phổ biến rộng rãi (Therese Darebrant, 2016) Đối mặt với sụt giảm cách tự nhiên việc sử dụng tiền mặt người dân Thụy Điển, Riksbank tiên phong cho ý tưởng loại tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương, E-krona E-krona tiền dạng kỹ thuật số với tính chất tương tự tiền mặt Vào tháng 11 năm 2016, Ngân hàng công bố chương trình nghiên cứu việc phát hành Ekrona tiếp tục (Skingsley, C., 2019) 3.2 Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ NHTW 3.2.1 Tổng quan sách tiền tệ kinh tế sử dụng tiền mặt Hơn kỉ với hoàn thiện phát triển mạnh mẽ tiền tệ, Thụy Điển trở thành nước dẫn đầu giới kinh tế phi tiền mặt Xét tình hình kinh tế Thụy Điển vào năm 1990, suy thoái sâu sắc nhanh chóng bắt đầu (cuộc suy thối tồi tệ kể từ năm 1930), đỉnh điểm từ tháng 11-12/1990 tỷ lệ lạm phát lên tới 11,49% Đến năm 1992 độ tin cậy sách tài khóa tiền tệ thấp, tỷ giá hối đoái cố định áp dụng thập kỉ trước bị loại bỏ Trong bối cảnh đó, Riksbank xây dựng khung sách mới: “Mục tiêu lạm phát” với tỷ lệ lạm phát mục tiêu 2%/năm sách giúp quốc gia dần thoát khỏi suy thoái (Peter Englund, 2015) Biểu đồ 3.2 Tỷ lệ lạm phát Thụy Điển giai đoạn 1984-2019 dự đoán 2020-2024 Đơn vị: % Nguồn: Aragon Securities Nghiên cứu sách tiền tệ Thụy Điển, Claes Berg Richard Grưttheim (2001) nêu sách tiền tệ Riksbank thực thi từ năm 1984 chia làm giai đoạn chính:  Giai đoạn 1(1984 - 10/1992) kinh tế lâm vào suy thối thực sách tiền tệ lới lỏng 12  Giai đoạn chia thành chặng nhỏ Vào thời điểm từ 11/1992 đến mùa hè  1994 Thụy Điển thực phục hồi kinh tế dựa xuất nới lỏng sách tiền tệ Vào thời điểm 8/1994 đến 12/1995 Riksbank thắt chặt sách tiền tệ Trong giai đoạn chiến lược nhắm vào mục tiêu lạm phát công bố thiết lập Vào thời điểm đó, ngân hàng trung ương Riksbank không công bố dự báo lạm phát Giai đoạn (1/1996 đến 1997) ngân hàng trung ương Riksbank đưa điều kiện  cho sách tiền tệ (nới lỏng tiền tệ), mục tiêu dự báo lạm phát giới thiệu Giai đoạn 4: từ cuối năm 1997 đến nay, sách “lạm phát mục tiêu” trì đạt thành tựu đáng kể, lạm phát giữ ngưỡng 2% hàng năm 3.3 Đánh giá tính hiệu sách tiền tệ kinh tế phi tiền mặt Thụy Điển Chính sách tiền tệ Ngân hàng trung ương Riksbak tập trung vào mục đích giữ cho lạm phát mức thấp ổn định Ngân hàng trung ương thực theo cách kiểm sốt lượng cung tiền điều chỉnh lãi suất ngắn hạn dựa quy tắc Taylor biến thể Cung tiền ngân hàng trung ương Riksbank quản lý, tổng số tiền lưu thông cộng với tiền gửi giữ Riksbank ngân hàng thương mại Giả định yếu tố khác khơng thay đổi xã hội khơng tiền mặt làm giảm lượng cầu tiền Điều đặt nhiều câu hỏi tính hiệu sách tiền tệ đối Ngân hàng trung ương Riksbank kinh tế phi tiền mặt Ở phần sở lý luận, xem xét lý thuyết dựa vào mơ hình IS-LM hay Mundell – Fleming, ta thấy sách tiền tệ đem lại hiệu ngân hàng trung ương tác động vào cung tiền Tuy nhiên, thời điểm Thụy Điển chuyển sang kinh tế phi tiền mặt hầu hết nước phát triển, ngân hàng trung ương, bao gồm Riksbank Thụy Điển, ngừng nhắm vào mục tiêu tổng cung tiền, sách tiền tệ ý đến tổng cung tiền thuyết số lượng tiền tệ Thay vào đó, Riksbank tn theo sách tiền tệ lạm phát mục tiêu từ năm 1994 Bởi Riksbank định sử dụng sách tiền tệ nhắm tới mục tiêu cuối (lạm phát) thay số mục tiêu trung gian tổng cung tiền Mục tiêu cung tiền giả định mối quan hệ ổn định cung tiền biến số kinh tế vĩ mô bao gồm GDP danh nghĩa lạm phát Một mối quan hệ lúc tồn Tổng cung tiền có xu hướng dễ kiểm sốt có mối tương quan yếu với mục tiêu tác động cuối, yếu tố khác khó kiểm sốt lại có tương quan cao (Claes Berg Richard Gröttheim, 2001).Với tác động đến lãi suất, Riksbank thao túng lãi suất danh nghĩa ngắn hạn để nhắm tới mục tiêu ổn định lạm phát mức 2% năm Nói chung, lạm phát tăng, Riksbank tăng lãi suất danh nghĩa ngắn hạn với mục tiêu tác động tới lãi suất thực lên từ thắt chặt kinh tế ngăn chặn lạm phát (Romer 2000) Điều có nghĩa cầu tiền giảm kinh tế thay đổi sang hướng phi tiền tệ ảnh hưởng đến tác động sách tiền tệ Thụy Điển 13 Ngân hàng trung ương Riksbank thức tuyên bố họ tuân theo biến thể Quy tắc Taylor theo đuổi sách tác động vào lãi suất ngắn hạn để trì lạm phát mức ổn định 2% Theo Therese Darebrant (2016), Quy tắc Taylor biến thể Thụy Điển lãi suất ngân hàng trung ương thiết lập theo phương trình: r = π + 0,5y + 0,5 (π-πT) +  r: lãi suất danh nghĩa ngắn hạn mà ngân hàng trung ương hướng tới  y: độ sai khác GDP mục tiêu GDP thực tế  π: tỷ lệ lạm phát thực tế thời kì trước  πT: tỷ lệ lạm phát mà ngân hàng trung ương mong muốn ( với mục tiêu lạm phát Riksbank 2%) Với giả định: GDP thực tế tăng trưởng với tốc độ trung bình 2% năm, y = 0, r - π = Do việc Thụy Điển theo đuổi sách tiền tệ lạm phát mục tiêu nhắm tới điều chỉnh lãi suất ngắn hạn để tác động vào biến số kinh tế, nhiều nghiên cứu kết luận việc chuyển đổi sang xã hội phi tiền mặt không ảnh hưởng đến hiệu sách tiền tệ (Stix et al (2014), Odior et al 2012, Romer (2000)) Hơn nữa, bên cạnh việc nhắm vào mục tiêu lãi suất ngắn hạn, có nhiều cơng cụ khác mà ngân hàng trung ương sử dụng để kiểm sốt lạm phát công cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc, công cụ nghiệp vụ thị trường mở (Odior et al 2012) Biểu đồ 3.3 Hệ số tương quan tăng trưởng M0 GDP danh nghĩa Thụy Điển giai đoạn 1998 – 2015 Nguồn: Therese Darebrant Theo sơ đồ Hệ số tương quan tăng trưởng M0 GDP danh nghĩa Thụy Điển, ta thấy biến số tiền mặt tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ tương quan Chính hệ số tương quan biến số 0.07 (Therese Darebrant, 2016) Nên ta thấy việc thay đổi lượng tiền mặt khơng có mối liên hệ trực tiếp rõ ràng với tăng trưởng kinh tế Thụy Điển chuyển sang áp dụng sách tiền tệ lạm phát mục tiêu 14 Hơn theo biểu đồ 3.1, ta thấy mức lạm phát Thụy Điển từ năm 1997 đến ln trì ổn định quanh mức 2% khơng có q biến động Chỉ có năm 2009 lạm phát lên tới 3.35% sau mức lạm phát điều chỉnh giảm xuống 2% tất năm sau dự đoán tiếp tục trì mức 2% giai đoạn 2020 -2024 Điều chứng tỏ việc Thụy Điện chuyển đổi sang kinh tế phi tiền mặt không làm giảm hiệu sách tiền tệ lạm phát mục tiêu Tuy nhiên, nhà kinh tế thường đồng ý trường hợp xã hội khơng tiền mặt, vai trị ngân hàng trung ương cần sửa đổi theo hướng tập trung vào vấn đề pháp lý giám sát tổ chức tư nhân phát hành tiền Arvidsson (2013) dự đoán Riksbank phải phát triển vai trị việc đưa quy định, bảo vệ toàn vẹn tổng quan thuế kinh tế không tiền mặt PHẦN KẾT LUẬN Sau nghiên cứu, chúng em đưa kết luận Thụy Điển thực chuyển đổi mạnh mẽ để trở thành kinh tế không tiền mặt Với nghiên cứu thống kê việc Thụy Điển thực trở thành xã hội không tiền mặt không cịn xa vời thực xảy tương lai (2023) Sự chuyển đổi mang lại nhiều hiệu ứng tích cực việc giảm thiểu chi phí, tăng tốc độ chu chuyển vốn, giảm thiểu thất thốt,… Tuy nhiên có nhiều mặt hạn chế cần phải xử lí cải thiện để tránh đem lại tác động tiêu cực đến với đời sống người dân kinh tế vấn đề bảo mật, bất bình đẳng Thêm nữa, việc chuyển đổi không gây tác động tiêu cực đến khả thực sách tiền tệ ngân hàng Riskbank Chúng em biện luận điều thay đổi khung sách tiền tệ Riksbank sang sách tiền tệ lạm phát mục tiêu Tuy nhiên ngân hàng trung ương Riksbank cần phải linh hoạt việc điều chỉnh sách, quy định để đảm bảo kinh tế phi tiền mặt phát triển theo hướng tích cực, đem lại hiệu cao 15 TÀI LIỆU THAM KHẢO Hoàng Xn Bình, 2014, Giáo trình Kinh tế Vĩ mơ Cơ bản, NXB Khoa học Kỹ thuật, Hà Nội Arvidsson, N, 2013, “Det kontantlosa samhället - rapport från ett forskningsprojekt”, Royal Institute of Technology (KTH), Stockholm Arvidsson, N, 2018, Transformation into a Cashless Sweden, Royal Institute of Technology (KTH), Stockholm Odior, Ernest Simeon et al, 2012, “Cashless Banking in Nigeria: Challenges, Benefits and Policy Implications”, European Scientific Journal, June Edition vol 8, N0.12 Stix, H et al, 2014, “The role of Card Acceptance in the Transaction Demand for Money”, Bank of Canada, Working Paper 2014-44 Du Lam, 2018, “Tiền mặt “tuyệt chủng” Thụy Điển”, Ictnews, https://ictnews.vn/cntt/tien-mat-sap-tuyet-chung-tai-thuy-dien-175479 [Truy cập ngày 22/11/2019] Claes Berg and Richard Gröttheim, 2001, “Monetary policy in Sweden since 1992, 140182”, BIS, https://www.bis.org/publ/plcy02i.pdf, [Truy cập ngày 17/11/2019] Dalebrant, T, 2016, “The Monetary Policy Effects of Sweden’s Transition Towards a Cashless Society: An Econometric Analysis” [pdf] University of California, Berkeley https://www.econ.berkeley.edu/sites/default/files/Therese%20Dalebrant%20Thesis %202016%20.pdf [Truy cập ngày 22/11/2019] Investo, 2019, “Chính Sách Lãi Suất Âm Hoạt Động Như Thế Nào?”, https://www.investo.vn/kien-thuc/chinh-sach-lai-suat-am-hoat-dong-nhu-the-nao/ [Truy cập ngày 20/11/2019] 10 Justin Pritchard, 2019 “The Pros and Cons of Moving to a Cashless Society” [online] The Balance https://www.thebalance.com/pros-and-cons-of-moving-to-a-cashlesssociety-4160702 [Truy cập ngày 10/11/2019] 11 Peter Englund, 2015, “The Swedish 1990s banking crisis A revisit in the light of recent experience”, Sveriges Riksbank, http://archive.riksbank.se/Documents/Avdelningar/AFS/2015/Session%201%20%20Englund.pdf, [Truy cập ngày 15/11/2019] 12 Romer.D, 2000, “Keynesian Macroeconomics without the LM Curve, NBER, http://www.nber.org/papers/w7461, [Truy cập ngày 25/11/2019] 13 Statista, 2019, “Sweden: Inflation rate from 1984 to 2024 (compared to the previous year)”, https://www.statista.com/statistics/375283/inflation-rate-in-sweden/, [Truy cập ngày 30/11/2019] 14 Stefan Ingves, 2018 “Opinion: Sweden needs change to stop cashless future creating problems in time of crisis”, thelocal.se, https://www.thelocal.se/20180306/opinionsweden-needs-change-to-stop-cashless-future-creating-problems-in-time-of-crisis [Truy cập ngày 20/11/2019] 16 15 Sveriges Riksbank, 2018, “The Payment Behavior of the Swedish Population”, https://www.riksbank.se/en-gb/statistics/payments-notes-and-coins/payment-patterns/ 16 Sveriges Riksbank, 2019, “About the Riksbank – History”, https://www.riksbank.se/engb/about-the-riksbank/history/#p-1600, [truy cập ngày 18/11/2019] 17 Sveriges Riksbank, 2019, “Notes and Coins – Statistics”, https://www.riksbank.se/engb/notes-and-coins/statistics/ [Truy cập ngày 18/11/2019] 18 Sveriges Riksbank, 2019, “The payment market is being digitalized” https://www.riksbank.se/en-gb/payments cash/payments-in-sweden/payments-insweden-2019/the-payment-market-is-being-digitalised/cash-use-in-constant-decline/ [Truy cập ngày 18/11/2019] 19 The Fletcher School Tufts University, 2013 “The Cost of Cash in the United States”, [pdf] THE COST OF CASH IN THE UNITED STATES" [Truy cập ngày 10/11/2019] 20 Webgiacoin, 2019, “Thụy Điển: Quốc gia chán tiền mặt, yêu nộp thuế thích sống tự kỷ”, https://webgiacoin.com/tintuc/thuy-dien-quoc-gia-chan-tien-mat-yeu-nop-thue-vathich-song-tu-ky-294.html [Truy cập ngày 22 /11/2019] 21 Wikipedia, 2019, “Sveriges Riksbank” https://en.wikipedia.org/wiki/Sveriges_Riksbank, [Truy cập ngày 20/11/2019] 17 ... kinh tế phi tiền mặt kinh tế sử dụng nhiều tiền mặt 1.2.2.2 Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ thơng qua MS Nền kinh phi tiền mặt kinh tế không dùng tiền mặt hay lượng tiền mặt. .. Tác động kinh tế phi tiền mặt đến hiệu sách tiền tệ thơng qua mơ hình IS- LM Để xem xét tác động kinh tế phi tiền mặt hiệu sách tiền tệ ta so sánh mơ hình IS – LM kinh tế dùng nhiều tiền mặt kinh. .. phủ thực sách tiền tệ mở rộng tác động vào cung tiền từ điều tiết kinh tế phi tiền mặt - kinh tế có số nhân tiền lớn sách tiền tệ hoạt động hiệu Ngồi ta thấy mục tiêu kinh tế không tiền mặt nhằm