PHÂN TÍCH các yếu tố ẢNH HƯỞNG đến cán cân VÃNG LAI của VIỆT NAM TRONG bối CẢNH hội NHẬP QUỐC tế

1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CÁN CÂN VÃNG LAI CỦA VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP QUỐC TẾ Hà Nội, ngày 22 tháng năm 2019 Nội dung Giới thiệu Diễn biến cán cân vãng lai Việt Nam Phương pháp nghiên cứu Kết nghiên cứu Phân tích ảnh hưởng yếu tố Hàm ý sách thảo luận Giới thiệu CCVL chủ đề quan trọng Sự không thống kết nghiên cứu thực nghiệm Lý nghiên cứu Giả định tính cứng nhắc giá lãi suất Xem xét đa nhân tố Bối cảnh hội nhập Việt Nam Giới thiệu Mục đích nghiên cứu Các mối quan hệ ứng dụng Đặc điểm diễn biến CCVL Câu hỏi nghiên cứu Yếu tố ảnh hưởng bối cảnh hội nhập Cơ chế ảnh hưởng yếu tố Cải thiện cân CCVL Việt Nam, giai đoạn 1996 - 2017 Giới thiệu CCVL CCTM Tiếp cận Co giãn CCTN Giai đoạn phát triển FDI NFA Viện trợ FDI Độ mở Kiều hối Thu nhập người nhập cư Chi tiêu Tỷ giá Tiền tệ Phát triển tài Chênh lệch lãi suất Lạm phát Thu nhập bình quân Liên thời kỳ Ngân sách nhà nước Lạm phát Các cách khác TOT Thị trường bất động sản Nhân học,… Nhân học Thất nghiệp,… Giới thiệu CCVL & CCTM Quốc tế CCTN Kết nhiều khác biệt Hiếm thấy xét đến Việt Nam Ít xét thay đổi lãi suất giá quốc tế phân tích số liệu kiểm định Ít xét đến Việt Nam phân tích số liệu kiểm định Trong nước Nguyên nhân thâm hụt giải pháp Kiều hối Chính sách Lợi nhuận FDI Tiếp cận mới, xem xét thành phần, thay đổi giả thiết hòan cảnh Diễn biến cán cân vãng lai 10 % GDP 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 CCVL (% GDP) -15 1997 1996 -5 Năm -10 CCTM (% GDP) CCTN (% GDP) -20 Diễn biến cán cân vãng lai FDI tài trợ thâm hụt Gia Gia công công chế chế biến Phụ thuộc XNK vào vào một vài vài nền kinh tế lớn Kiều Kiều hối hối và ODA Rủi ro C.lệch C.lệch l.suất l.suất nước với q.tế cao tỷ giá ổn ổn định định DN FDI định định thặng thặng dư dư thương mại … Phương pháp nghiên cứu Khung phân tích Giai đoạn phát triển NFA Khủng hoảng kinh tế CCTM FDI Độ mở Tỷ giá CCVL Giá quốc tế Phát triển tài Lạm phát CCTN Lãi suất quốc tế Lãi suất nước Phương pháp nghiên cứu Mơ hình kinh tế lượng Điều Điều kiện: kiện: I(0) I(0) hoặc I(1) I(1) Cách thức Bước Bước thực thực hiện: hiện: 1 Bound Bound test; test; 2 Xác Xác định định độ độ trễ; trễ; 3 Ước Ước lượng lượng hệ hệ số số dài dài và ngắn ngắn hạn; hạn; ARDL Ưu Ưu thế: thế: + + Chuỗi Chuỗi ngắn; ngắn; + + Ước Ước lượng lượng ngắn ngắn hạn hạn và dài dài hạn hạn Ưu nhược Hạn Hạn chế: chế: + + Tương Tương tác tác giữa các biến; biến; + + Phản Phản ứng ứng tức (sốc) (sốc) Phương pháp nghiên cứu 10 Phương pháp nghiên cứu 11 Kết nghiên cứu 12 Kết nghiên cứu Hệ số quan hệ dài hạn Biến OPE M2G NFA FDI REE GUS GVN CPI I LIB AMI IMI EI FBI CRI08 Log(CA)                   0.004 0.0052*** -0.0027** 0.0025*** -0.0028*   Log(CA) 0.0043*** -0.0002 -0.0011** -0.0106 -0.0015 -0.7611*** -0.0207*** -0.006** -0.031*** 0.0235*** 0.0052***       0.1244*** Log(TB) -0.0072*** -0.0015*** 0.0001 0.0383 0.0029 -1.1319*** 0.0132 -0.0063 0.0011 0.0392*** 0.0059***       0.0329 Log(IB) 0.001 0.0003 0.0008 -0.0949 0.0313*** 0.4735** -0.1034*** 0.0079 0.0443* 0.0404*** -0.0035       0.1916* Ghi chú: ***, **, * tương ứng mức ý nghĩa thống kê 1%, 5% 10% 13 Phân tích ảnh hưởng yếu tố Khủng hoảng 2008 có tác động tích cực trực tiếp qua CCTN đến CCVL, rõ chiều hướng tác động đến CCTM, Giá quốc tế nhóm hàng khác ảnh hưởng đến CCVL theo chiều hướng khác nhau, ngun liệu nơng sản lượng có tác động tích cực, Lãi suất quốc tế có ảnh hưởng tích cực đến CCVL thành phần ngắn hạn dài hạn, Giai đoạn phát triển ảnh hưởng tiêu cực đến CCVL phát triển kinh tế mức chưa đủ để thặng dư CCVL bù đắp cho thâm hụt vay mượn thời kỳ trước, FDI trực tiếp tác động tiêu cực đến CCVL khối doanh nghiệp FDI định thặng dư thương mại, Độ mở có tác động tích cực, yếu tố cịn lại có tác động tiêu cực đến CCVL yếu tố có tác động theo chiều hướng khác đến cán cân thành phần 14 Hàm ý sách Tập trung vào hỗ trợ trực tiếp doanh nghiệp tiếp cận thị trường quốc tế; Tiếp tục khuyến khích FDI tập trung vào số ngành trọng điểm có biện pháp khích lệ tái đầu tư; Tăng lực sản xuất theo hướng trọng vào công nghiệp phụ trợ gia công chế biến có lựa chọn; Chính sách tỷ giá linh hoạt theo biến động thị trường; Thu hẹp dần chênh lệch lãi suất nước quốc tế; Tiếp tục khuyến khích kiều hối sử dụng hàng tiêu dùng nội địa 15 Hạn chế hướng nghiên cứu • Mở rộng bối cảnh; • Thận trọng phân tích sử dụng kết quả; • Bổ sung phân tích định lượng số yếu tố; • Phân tích độ lớn tác động; • Tác động tức thời; • Tác động qua lại yếu tố 16 Xin trân trọng cảm ơn ! ... nhân tố Bối cảnh hội nhập Việt Nam Giới thiệu Mục đích nghiên cứu Các mối quan hệ ứng dụng Đặc điểm diễn biến CCVL Câu hỏi nghiên cứu Yếu tố ảnh hưởng bối cảnh hội nhập Cơ chế ảnh hưởng yếu tố. .. 1%, 5% 10% 13 Phân tích ảnh hưởng yếu tố Khủng hoảng 2008 có tác động tích cực trực tiếp qua CCTN đến CCVL, rõ chiều hướng tác động đến CCTM, Giá quốc tế nhóm hàng khác ảnh hưởng đến CCVL theo... Kết nhiều khác biệt Hiếm thấy xét đến Việt Nam Ít xét thay đổi lãi suất giá quốc tế phân tích số liệu kiểm định Ít xét đến Việt Nam phân tích số liệu kiểm định Trong nước Nguyên nhân thâm hụt giải