tiểu luận tài chính quốc tế phân tích tình hình thế giới hậu khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008

MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ MỞ ĐẦU Chương : Cơ sở lý thuyết 1.1 Khái niệm khủng hoảng tài 1.2 Dấu hiệu khủng hoảng tài 1.3 Phân loại khủng hoảng tài 1.3.1 Khủng hoảng tiền tệ 1.3.2 Khủng hoảng nợ 1.3.3 Khủng hoảng nợ 1.3.4 Khủng hoảng kép Chương : Thực trạng giới hậu khủng hoảng 2008 2.1 Những hệ lụy khủng hoảng 2.1.1 Tăng trưởng trì trệ 2.1.2 Thất nghiệp tràn lan 2.1.3 Nợ công tăng cao 2.2 Chuyển đổi trật tự toàn cầu 2.2.1 Khu vực tài trở thành tâm điểm kinh tế toàn cầu 2.2.2 Vai trò động lực tăng trưởng nước phát triển 11 2.2.3 Tương quan sức mạnh kinh tế thayđổi 11 2.3 Vị kinh tế lớn giới 13 2.3.1 Mỹ: Tiếp tục động lực yếu 13 2.3.2 Châu Âu: Đối mặt với vơ vàn khó khăn tình hình kinh tế ảm đạm kéo dài 18 2.3.3 Trung Quốc: kinh tế tăng trưởng mạnh cịn nhiều hồi nghi 22 Chương Tổng kết học cho Việt Nam 26 3.1 Tổng kết 26 3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 27 KẾT LUẬN 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO 29 DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH VẼ Hình 1.1 Tăng trưởng GDP giới số kinh tế chủ chốt giai đoạn 2004-2012 (%) Bảng 1.1 Tỷ lệ thất nghiệp số quốc gia khu vực 2008 – 2012 (%) Bảng 1.2 Nợ phủ năm 2011 số quốc gia Hình 2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP Mỹ theo quý, 2008 – 2012 (%) 14 Hình 2.2 Tăng trưởng GDP khu vực đồng Euro, 2008 – 2011 19 Bảng 2.3 So sánh Trung Quốc với số quốc gia khác 23 MỞ ĐẦU Lí chọn đề tài Vào năm 2008, giới trải qua chấn động mạnh với suy thoái tạo Đại khủng hoảng thứ hai quy mơ tồn cầu Đợt suy thối quy mơ lớn này, bên cạnh việc để lại hậu nghiêm trọng, tạo tranh luận nghiêm túc kinh tế học đại với trận chiến luồng tư tưởng Cuộc khủng hoảng kinh tế lần để lại hệ lụy nặng nề cho toàn kinh tế giới Làm nhiều kinh tế lớn gánh chịu tổn thất lượng cầu giới tụt giảm Các nước phát triển gánh chịu hậu nặng nề Trong phạm vi mơn học Tài quốc tế, nhận thấy tác động ghê gớm đó, nhóm chúng em lựa chọn đề tài “Phân tích tình hình giới hậu khủng hoảng tài tồn cầu 2008” để hồn thành tiểu luận Mục đích nghiên cứu Nhằm đưa phân tích đánh giá tình hình giới kể từ sau khủng hoảng tài chính, đồng thời đưa đến kết luận rút học cho Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: kinh tế giới sau khủng hoảng Phạm vi nghiên cứu: giới nói chung kinh tế lớn nói riêng kể từ sau năm 2008 đến Phương pháp nghiên cứu: Nhóm chúng em lựa chọn phương pháp phân tích tổng hợp từ nguồn tài liệu nước Nội dung nghiên cứu Phần mở đầu: nêu lí cần thiết nghiên cứu đề tài, đồng thời xây dựng mục tiêu nghiên cứu xác định câu hỏi nghiên cứu làm định hướng cho tồn Chương Cơ sở lý thuyết: Trình bày lý thuyết tổng quát khủng hoảng, làm sở tảng cho tiểu luận Chương Thực trạng giới hậu khủng hoảng 2008: Trình bày thực trạng giới nói chung số kinh tế lớn nói chung kể từ sau khủng hoảng Chương Kết luận học cho Việt Nam: rút kết luận đồng thời đưa học kinh nghiệm cho Việt Nam Phần kết luận: tổng kết dựa kết nghiên cứu Chương 1.1 : Cơ sở lý thuyết Khái niệm khủng hoảng tài Khủng hoảng tài xảy mối quan hệ tài kênh dẫn vốn kinh tế Khủng hoảng tài nảy sinh mối quan hệ đạt tới mức thấp, có nghĩa bên cung vốn khơng muốn cung cấp tài sản tài mà có cho bên cầu vốn Và điều tác động lên kênh dẫn vốn, làm cho bị tê liệt khơng phát huy tác dụng làm sụp đổ suy yếu tổ chức, định chế tài Các tổ chức định chế tài khơng biệt lập với mà chúng có mối quan hệ mật thiết, khủng hoảng tài thường làm sụp đổ hàng loạt tổ chức, định chính, gây thiệt hại to lớn cho kinh tế Dựa vào tiếp cận khác nhau, nhà kinh tế học đưa định nghĩa khác khủng hoảng tài “Khủng hoảng tài hiểu theo nghĩa rộng loạt tượng mà số định chế tài tài sản tài đột ngột giảm mạnh giá trị” (Charles P Kindleberger Robert Z Aliber (2005)) “Khủng hoảng tài tình trạng mà phận tài có khoản nợ lớn giá trị tài sản thực có thị trường gây ảnh hưởng tới cán cân đầu tư khác, dẫn tới sụp đơẻ khơng cơng ty tài chính, phủ bắt buộc phải có can thiệp.” (V Sundararajan and T Balino (1991)) 1.2 Dấu hiệu khủng hoảng tài Tùy theo mức độ phạm vi, khủng hoảng tài thể qua điểm sau: - Sự giảm giá dây chuyền đồng tiền - Tỉ giá hối đoái tăng đột biến dây chuyền - Lãi suất tín dụng gia tăng: lãi suát tăng kéo theo cầu tiền tệ, cầu tín dụng suy giảm làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh bị suy giảm - Hệ thống ngân hàng bị tê liệt - Thị trường cổ phiếu sụt giá nhanh chóng - Các hoạt động kinh tế bị suy giảm 1.3 Phân loại khủng hoảng tài 1.3.1 Khủng hoảng tiền tệ Khủng hoảng tiền tệ (khủng hoảng tỷ giá hối đoái hay khủng hoảng cán cân toán) xảy quốc gia bị “tấn công tỷ giá” (các tài sản tài ghi đồng tiền nước bị bán tống bán tháo) dẫn đến thâm hụt dự trữ ngoại tệ đồng thời làm giá nhanh chóng đồng nội tệ (Goldstein, Kaminsky Reinhart (2000)) 1.3.2 Khủng hoảng nợ Khủng hoảng ngân hàng tình mà ngân hàng lâm vào tình trạng bị rút tiền ạt khơng cịn khả tốn khoản nợ buộc phủ phải can thiệp ngăn khơng cho tình trạng lan diện rộ ng gây thiệt hại tới kinh tế, làm tê liệt hệ thống ngân hàng (IMF (2008)) 1.3.3 Khủng hoảng nợ Khủng hoảng nợ xảy quốc gia vay nợ khơng thể tốn gốc lãi hạn (hoặc thời gian gia hạn cụ thể) ghi điều khoản gốc trái phiếu hợp đồng nợ (Standard and Poor’s (Chambers Alexeeva - 2002) 1.3.4 Khủng hoảng kép Khủng hoảng kép việc xảy đồng thời khủng hoảng tiền tệ khủng hoảng ngân hàng; khủng hoảng tiền tệ khủng hoảng nợ • Khủng hoảng kép loại (tiền tệ - ngân hàng) • Khủng hoảng kép loại (tiền tệ - nợ) Chương : Thực trạng giới hậu khủng hoảng 2008 2.1 Những hệ lụy khủng hoảng Khủng hoảng tài 2007-2008 khủng hoảng bao gồm đổ vỡ hàng loạt hệ thống ngân hàng, tình trạng đói tín dụng, tình trạng sụt giá chứng khốn giá tiền tệ quy mô lớn Mỹ nhiều nước châu Âu, có nguồn gốc từ khủng hoảng tài Hoa Kỳ Nền kinh tế Mỹ trước năm 2007 phát triển không vững chủ yếu bắt nguồn từ sách vĩ mơ nới lỏng thái q phủ Mỹ sau khủng hoảng cơng ty internet, thường gọi “dot.com” vào năm 2000 Sự cân đối vĩ mơ tồn cầu tạo điều kiện cho dịng tài dịch chuyển với khối lượng chưa thấy lịch sử, vượt qua tầm hiểu biết kiểm sốt giới sách, châm ngịi khủng hoảng tài Mỹ, sau lan nước phát triển kéo theo suy giảm kinh tế toàn giới Vấn đề kinh tế giới ngày mang tính cấu biểu mang tính chu kỳ Việc đầu tư nhiều gây dư thừa lực sản xuất thường kéo theo kết suy thối Nhưng giảm sút tạm thời sản lượng phản ứng việc tái định giá khấu hao sản lượng dư thừa Thường sau sai lầm chỉnh sửa, kinh tế tăng trưởng bình thường thời gian đợt suy thoái thường năm Khác với chu kỳ kinh tế, vấn đề cấu thường diễn thời gian dài thời kỳ tăng trưởng kinh tế nhanh tăng trưởng chậm Ví dụ, tỷ lệ thất nghiệp cao khu vực sử dụng đồng Euro (Eurozone) hay thâm hụt cán cân toán Mỹ việc không tạo thêm việc làm nhiều năm Nhật Bản Tất khu vực giàu có giới gặp nhiều vấn nạn Nhật Bản với tỷ lệ tăng trưởng bình quân đầu người gần không, tỷ lệ tăng trưởng mức âm Eurozone liên tục gặp tỷ lệ thất nghiệp cao, phúc lợi xã hội không bền vững, tỷ lệ sinh sản thấp nhiều so với mức đủ thay lực lượng lao động Mỹ đạt kết tốt chút xét mặt tăng trưởng GDP bình quân đầu người cán cân toán Mỹ bị thâm hụt triển miên 2.1.1 Tăng trưởng trì trệ Nền kinh tế giới trải qua giai đoàn phát triển tương đối ổn định, trung bình khoảng 5% trước khủng hoảng toàn cầu diễn vào quý I/2008 Các nước phát triển đạt mức tăng trưởng trung bình cao 8%/năm so với mức 3%/năm nước phát triển giai đoạn Cuộc khủng hoảng kéo dài sang năm 2009 lan trộng toàn giới khiến GDP toàn cầu năm 2009 giảm 5.826 tỷ USD so với năm 2008 (đây lần GDP toàn cầu tăng trưởng âm vòng 20 năm trở lại đây) Khi khủng hoảng kinh tế xảy ra, kinh tế phát triển bị ảnh hưởng nặng nề hơn, chạm đáy mức -8% vào quý 4/2008, kinh tế phát triển bị kéo lùi mức tăng tưởng -4% vào quý I/2009 Tốc độ tăng trưởng GDP giai đoạn 2006 đến có biên độ biến động rộng hẳn so với thới kỳ trước Sau giai đoạn tương đối ổn định, tăng trưởng kinh tế giới suy giảm mạnh vào năm 20082009 khủng hoảng tài tồn cầu Biên độ biến động rộng tốc độ tăng trưởng cho thấy với q trình phát triển nhanh, có nhiều nhân tố rủi ro tiềm ẩn, kinh tế giới ngày trở nên khó dự báo kiểm sốt Cơ cấu GDP nhóm nước phát triển nước phát triển có thay đổi rõ rệt Nhóm nước phát triển có thay đổi rõ rệt Nhóm nước phát triển chiếm tỷ trọng ngày cao tổng GDP giới, trì tốc độ tăng trưởng kinh tế ổn định mức % suốt thời kỳ từ 2003 đến 2008, động lực để kiềm chế độ suy giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế giới thời kỳ suy thoái 2008 – 2009 Tuy nhóm nước phát triển chiếm 70% giá trị GDP toàn giới Hình 1.1 Tăng trưởng GDP giới số kinh tế chủ chốt giai đoạn 2004-2012 (%) Mỹ Nhật Bản Trung Quốc Thế - Nguồn: worldbank.org 2.1.2 Thất nghiệp tràn lan Sự trì trệ trở lại kinh tế toàn cầu bắt đầu tác động nghiêm trọng đến thị trường lao động Theo tổ chức Lao động quốc tế (ILO, 2011), vừa qua có 50% số việc làm cần thiết tạo Thị trường lao động nước phát triển trở lại mức trước khủng hoảng kinh tế tồn cầu sau năm Điều xảy kinh tế toàn cầu tạo khoảng 80 triệu việc làm hai năm tới Việc phủ nhiều quốc gia phải thực sách thắt chặt ngân sách với mục tiêu đối phó với khủng hoảng tài hữu năm 2011 dẫn tới khủng hoảng việc làm với 200 triệu người nạn nhân Theo quan thống kê EU (Eurostat 2012), tỷ lệ thất nghiệp Eurozone lên tới mức kỷ lục 10,2 % quý IV năm 2011 Tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa 27 nước EU đạt mức 10% vào tháng cuối năm 2011 lên mức 10,2 % tháng đầu năm 2012, tương đương với 27,7 triệu người khơng có việc làm 27 nước EU gần 17,4 triệu người 17 nước sử dụng đồng Euro Bảng 1.1 Tỷ lệ thất nghiệp số quốc gia khu vực 2008 – 2012 (%) 2008 2009 2010 2011 2012 Các kinh tế phát triển 5,8 8,0 8,3 7,9 7,9 Mỹ 5,8 9,3 9,6 9,1 9,0 Khu vực Euro 7,7 9,6 10,1 9,9 9,9 Nhật Bản 4,0 5,1 5,1 4,9 4,8 Anh 5,6 7,5 7,9 7,8 7,8 Canada 6,2 8,3 8,0 7,6 7,7 Hàn Quốc 3,2 3,7 3,7 3,3 3,3 Nguồn: IMF, 2012 Thất nghiệp làm trì trệ tiến trình phục hồi kinh tế sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu làm bùng lên rối loạn xã hội loạt nước Phục hồi kinh tế trì trệ tác động nghiêm trọng đến thị trường lao động, với lý chính: i) so với thời kỳ bắt đầu khủng hoảng, công ty vị yếu nhiều; ii) sức ép thực sách khắc khổ tài tăng lên, phủ khơng sốt sắng thúc đẩy chương trình hỗ trợ thu nhập tạo việc làm mới; iii) nước phải hành động riêng rẽ thiếu phối hợp sách quốc tế Trong năm 2011, tỷ lệ thất nghiệp giới lên tới 7,4%, có nghĩa thêm 59 triệu người lao động việc làm, đưa tổng số người thất nghiệp giới lên 239 triệu, lần vượt ngưỡng 7% Tỷ lệ người nghèo người sống với chưa đầy USD/ ngày giới năm 2011 dự tính tăng gần 200 triệu người so với năm 2007 Đồng thời, số người sống với 1,25 USD/ ngày giới tăng 53triệu 2.1.3 Nợ công tăng cao Gánh nặng nợ nần không tượng đơn lẻ Hy Lạp hay Ireland Dubai Nó trở nên phổ biến giới khơng cịn đặc quyền nước phát triển Hiện nay, nước phát triển giàu có “chúa chổm” khổng lồ Thời gian qua, nước vay nợ với tốc độ chóng mặt suy thối làm giảm số tiền thuế thu khoản chi phì tăng vùn hoạt động giải cứu, hỗ trợ thất nghiệp nỗ lực kích thích kinh tế Theo ước tính Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF), phủ 10 quốc gia giàu giới có nợ 50.000 USD tính đầu cơng dân họ Chỉ vịng hai tuần đầu tháng 8/2011 nỗ lực hiệu việc ngăn chặn khủng hoảng nợ công châu Âu việc Chính quyền Mỹ với Quốc hội khơng đạt thỏa thuận lộ trình liều lượng cắt giảm ngân sách khiến cho giới đầu tư niềm tin vào khả lãnh đạo phối hợp sách kinh tế toàn cầu nhiều quốc gia chủ chốt Bảng 1.2 Nợ phủ năm 2011 số quốc gia Quốc gia % GDP Quốc gia % GDP Mỹ 93,2 Hy Lạp 142,8 Eurozone 85,1 Bồ Đào Nha 93,0 Trung Quốc 17,1 Singapore 97,2 Nhật Bản 220,3 Iceland 96,2 Đức 83,2 Italia 119 Pháp 81,7 Canada 84 Anh 80 Bỉ 96,8 Nguồn: CIA Factbook 2011 Hiện tại, Mỹ - nợ lớn giới với tổng số nợ tăng lên 500 tr USD năm kể từ năm tài 2003, với mức tăng 1000 tỷ USD năm 2008, lên 1,9 nghìn tỷ năm 2009, 1,7 nghìn tỷ USD năm 2010 Tổng số nợ công cộng đạt mức 100% GDP nợ lý đưa Standard & Poor’s hạ cấp triển vọng tín dụng Hoa Kỳ xuống mức AA+ từ mức AAA vào ngày 06/8/2011, lần lịch sử quốc gia Năm 2011, khủng hoảng nợ công châu Âu diễn biến phức tạp Sau từ Hy Lạp lan sang Ireland Bồ Đào Nha, “bệnh nợ công” công kinh tế chủ chốt Khu vực đồng euro Pháp, Italia Tây Ban Nha Sự trợ giúp IMF chưa đủ để dập tắt nguy khủng hoảng nợ công biến thành khủng hoảng xã hội thể chế khu vực 2.2 Chuyển đổi trật tự toàn cầu Các kinh tế tiếp tục tăng trưởng nước phát triển bị đình khơng tồn lâu từ cuối năm 2010 đến nay, tốc độ tăng GDP Mỹ có xu hướng chậm lại Trước xu hướng chậm lại trình phục hồi kinh tế, biện pháp kích thích kinh điển khác lại áp dụng cho kinh tế Mỹ, việc nới lỏng tiền tệ với quy mô khoảng 600 tỷ USD vào cuối năm 2010 Mức tăng trưởng thấp Mỹ năm 2011 chủ yếu chi tiêu tiêu dung tăng lên chậm chạp mức thất nghiệp không cải thiện Trong điều kiện mức thất nghiệp khơng cải thiện khó tăng tiêu dung để từ thức đẩy tăng trưởng, tiêu dung chiếm tới 70% GDP Mỹ Bên cạnh đó, suy giảm kinh tế Mỹ tác động khủng hoảng làm cho vấn đề thất nghiệp trở nên trầm trọng Tỷ lệ thất nghiệp vào cuối năm 2009 vượt lên mức hai số tỷ lệ đạt mức 10,2 % Tình hình thất nghiệp khơng có cải thiện đáng kể chương trình tạo việc làm Chính quyền Tổng thống Obama quan tâm giành nhiều nguồn tài Việc làm yếu tố phản ánh phát triển kinh tế Nhưng thực tế cho thấy, từ tháng 12 năm 2007 năm 2011, khoảng triệu người Mỹ bị việc làm, tỷ lệ thất nghiệp cao thuộc nhóm niên trẻ, khoảng 25,4% Tuy nhiên đến đầu năm 2012, có nhiều điểm sáng việc làm Thị trường lao động cải thiện thực tế rõ nét chứng tỏ kinh tế Mỹ đà phục hồi ổn định Nhưng với tổng số lao động bị thất nghiệp Mỹ đến thời điểm đầu tháng mức 12,8 triệu người, kinh tế Mỹ cần tạo triệu việc làm giảm số người thất nghiệp xuống mức thấp trước nước Mỹ rơi vào khủng hoảng 2008 – 2009 Nợ công Mỹ trở thành vấn đề lớn tỷ lệ nợ cơng gia tăng với tốc độ chóng mặt Năm 2008 khủng hoảng tài nổ ra, mức nợ công Mỹ khoảng 70% GDP, tỷ lệ tăng lên 90% GDP vào năm 2010 Đến tháng năm 2011, nợ công Mỹ khoảng 14.700 tỷ USD, tương đương gần 100% GDP Mặc dù nợ công vấn đề tồi tệ kinh tế Mỹ, song nợ công vượt ngưỡng 100% GDP tồn thời gian dài ảnh hưởng đến cân đối lớn khác kinh tế, trước hết khả trả nợ Chính phủ tiếp sau vấn đề cân tài khoản vãng lai cân khác Trong điều kiện Mỹ, việc gia tăng nợ 15 công làm trầm trọng thêm vấn đề thâm hụt thương mại cản trở lớn cho việc phục hồi kinh tế - Hình thái dân số lành mạnh Vào ngày 14 tháng năm 2012, người làm Tổng cục Thống kê Mỹ ăn mừng dân số Mỹ chạm mốc 314.159.265 người Con số tương đương với số Pi Đây tượng xảy lần nhiều hệ Con số cho thấy Mỹ quốc gia có dân số lớn thứ giới đông số kinh tế phát triển với 82% dân số sống thị, so với mức 50,5 % tồn giới vào năm 2008 Mức sinh cao dân nhập cư làm dân số Mỹ tăng lên mà làm thay đổi biểu đồ dân số Theo phân phối tuổi Mỹ, số người lớn da trắng đơng so với nhóm người khác, số người da màu, trẻ em nhiều so với người lớn Hiện nay, khu vực có người nhập cư đơng Mỹ, thành phố Los Angeles Houston, nửa số người Mỹ Latinh trẻ em 14 tuổi Như vậy, mà số trẻ em Mỹ Latinh đến độ tuổi sinh sản hai thập kỷ tới số người Mỹ Latinh Mỹ tăng lên nhanh chóng Trong tương lai Mỹ có xã hội trẻ trung với nhiều dân tộc hơn, động Một chứng đơn giản tuổi trung vị Mỹ châu Âu ngày mở rộng tuổi trung vị châu Âu có xu hướng tăng lên nhanh nhiều Điều cho thấy thực tế lão hóa dân số châu Âu ổn định Mỹ tại, tuổi trung vị Mỹ 36,9 (US Census, 2010) 27 nước EU 40,9 (Eurostats 2012) - Vai trị tồn cầu khơng thay đổi Nhìn chung người ta cảm nhận kết thúc thống trị mà nước Mỹ nắm giữ, đến, khơng có nghĩa nước Mỹ vị quốc tế Ít quốc gia có quan điểm tự rộng khắp thịnh vượng Mỹ, bối cảnh khủng hoảng kinh tế Sức mạnh nước Mỹ giảm đi, yếu tố làm nên vị nước Mỹ tồn phát triển Ngay cân trở nên bất lợi với Mỹ, giới tiếp tục tồn khn khổ hệ thống Nói cách khác, giới “hậu Mỹ” không khác nhiều so với giới 16 trật tự giới đại định hình sức mạnh nước Mỹ phản ánh quyền lợi lựa chọn ưu tiện người Mỹ Nếu cán cân quyền lực giới chuyển hướng sang một nhóm nước khác, trật tự giới thay đổi để phù hợp với quyền lợi lợi ích người Mỹ Nhiều người thừa nhận giới vốn có mà khơng tự hỏi chuyện khác khơng có nước Mỹ đứng đầu Nếu nhìn vào thành tích vài năm qua người ta dễ bị thất vọng Nước Mỹ phải trả giá đắt để bù đắp cho tổn thất nhà việc làm Sự hồi sinh khu vực doanh nghiệp, mang lại nhiều lý để lạc quan, không mang lại nhiều hội việc làm Tuy nhiên, kể từ tháng 2/2010, khu vực tư nhân chiếm 83% tồn cơng ăn việc làm, bổ sung gần 4,1 triệu việc làm, hay khoảng 160.000 việc làm tháng Điều khơng đủ, dấu hiệu cho thấy máy tạo công ăn việc làm rõ ràng hoạt động trở lại Khu vực nhà nước nguồn gây việc: quan phủ cắt giảm triệu việc làm kể từ năm 2010 Nhưng cắt giảm mạnh mẽ ngừng lại Như vậy, kể từ thảm bại Lehman Brothers, Mỹ phải trải qua cú sốc mạnh mẽ tái tạo khả phát triển đổi Những thay đổi bên chứng để tin nước Mỹ lần tái sinh phát triển Và cịn có vấn đề, tiếp tục thống trị kinh tế giới hướng đó, quốc gia khác trở nên thịnh vượng Sau thời kỳ khủng hoảng vào cuối năm 2008 đầu năm 2009, kinh tế Mỹ lấy lại đà tăng trưởng Cụ thể, tỷ lệ thất nghiệp Mỹ gần giảm từ 10% cuối năm 2009, xuống 7,2% vào quý III/2013 4,2% vào cuối năm 2017 thấp 16 năm qua; thị trường bất động sản phục hồi ổn định… Kinh tế Mỹ có kết nhờ vào yếu tố sau: Thứ nhất, Chính quyền G Bush “bơm” gói cứu trợ lớn lịch sử trị giá lên tới 700 tỷ USD, nhằm giải tài sản xấu khu vực tài (chủ yếu chứng khốn cho vay cầm cố), trợ giúp tài thơng qua mua cổ phần nâng vốn, thay đổi quản lý lãnh đạo cơng ty Kết thúc chương trình cứu trợ vào ngày 21/7/2010, gói cứu trợ làm cho khu vực tài ngân hàng cho vay trở lại Thứ hai, gói kích thích kinh tế trị giá 831 tỷ USD quyền Tổng 17 thống B Obama vào tháng 01/2009, để chi cho hạng mục sở hạ tầng, công nghệ thông tin, giáo dục; hỗ trợ dân chúng gặp khó khăn; giảm thuế mua hàng hố dịch vụ; Thứ ba, chương trình giải cứu khu vực tài cung tiền mạnh mẽ chưa có Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Cụ thể, FED chi 29 tỷ USD cho Jase P Morgan mua lại Tập đồn tài Bear Stern, chi 182 tỷ USD để giải cứu Tập đồn tài AIG Bên cạnh đó, FED có hàng loạt động thái khác chương trình nới lỏng định lượng, định cắt giảm lãi suất nhằm hỗ trợ kinh tế Mỹ hồi phục 2.3.2 Châu Âu: Đối mặt với khó khăn tình hình kinh tế ảm đạm kéo dài Tốc độ tăng trưởng kinh tế thấp, dân số già đi, mức sinh thấp đột ngột, sức mạnh quân suy yếu quốc gia châu lục khác lên đe dọa dẫn tới tương lai ảm đạm châu Âu Do có tăng trưởng kinh tế đột biến nhiều năm tới, hàng triệu người dân châu Âu phải đối mặt với thập kỷ suy giảm mức sống, giảm phúc lợi kéo dài tuổi thọ… - Kinh tế tăng trưởng chậm chạp Các nước châu Âu hầu hết đạt tăng trưởng kinh tế thấp tăng trưởng âm Nền tài nhiều nước bị suy yếu nghiêm trọng phải nhiều năm phục hồi Các ngân hàng gặp nguy hiểm trước khả khu vực đồng tiền chung châu Âu bị tan vỡ Hơn nữa, liên minh tiền tệ sống sót qua khủng hoảng quốc gia châu Âu phải đối mặt với vấn đề chi phí cao thiếu bền vưng cho dịch vụ công Tăng trưởng kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu không theo kịp Mỹ, nước công bố tăng trưởng GDP quý III/2011 đạt 0.6% Kinh tế Anh quý III/2011 tăng trưởng 0.5% GDP Đức có mức tăng trưởng dự báo năm 0.5% Pháp công bố GDP quý 3/2011 tăng trưởng 0.4% Hà Lan bất ngờ công bố GDP quý III/2011 sụt giảm 0.3% trước kinh tế Hà Lan tăng trưởng thuộc loại tốt khu vực Đây coi hậu trực tiếp từ biện pháp thắt chặt ngân sách tác động từ khủng hoảng nợ Eurozone Liên minh châu Âu dự báo tăng trưởng năm 2011 từ 1.8% xuống 0.5% năm 2012 Nền kinh tế khu vực tăng trưởng chậm lại có nguy 18 rơi vào suy thối Mặc dù có dấu hiệu tạm lắng vấn đề nợ công cao tác động đến hoạt động sản xuất nhà máy, tăng trưởng chậm lại có nguy rơi vào suy thối Mặc dù có dấu hiệu tạm lắng vấn đề nợ công cao tác động đến hoạt động sản xuất nhà máy, tăng trưởng kinh tế đảo ngược Hình 2.2 Tăng trưởng GDP khu vực đồng Euro, 2008 – 2011 II/2008 III/2008 IV/2008 I/2009 -1 II/2009 -2 III/2009 -3 IV/2009 -4 I/2010 -5 Nguồn: Eurostat - Cơn bão nợ công trở thành khủng hoảng liên minh tiền tệ Cuộc khủng hoảng tài châu Âu biến thành khủng hoảng tài cơng ngăn cản phục hồi kinh tế Eurozone Vô số biện pháp tiến hành tỏ khơng có hiệu Tất nhiên, cần phải tìm giải pháp cho phép châu Âu hóa khoản nợ nhà nước Đồng thời, cần thiết phải sử dụng biện pháp ngắn hạn để phục hồi tăng trưởng để giảm bớt mắc nợ toàn cầu Eurozone, điều lâu dài Vào thời điểm kinh tế giới có hai năm phục hồi, cho dù không đồng khu vực giữ vững cách tương đối Trong liên minh tiền tệ châu Âu, phục hồi ghi nhận phần cịn lại giới Khối lượng hàng hóa xuất sang nước gia tăng mạnh mẽ dẫn đến sử bùng nổ kinh tế số nước Đức, Áo, Hà Lan, Cộng hòa Séc… làm người ta tin rẳng khủng hoảng năm 2008 – 2009 qua kéo dài nhà nước “ngoại vi”, nước đấu tranh chống thâm hụt ngân sách lớn hay khoản nợ công cao Tuy nhiên, khủng hoảng tài chưa vượt qua châu Âu mà 19 biến thành khủng hoảng nợ, kìm hãm tăng trưởng ngăn cản phục hồi kinh tế Eurozone “Cuộc khủng hoảng đồng euro” xuất phát từ cân kinh tế vĩ mô liên minh tiền tệ, biện pháp hỗ trợ nhà nước lĩnh vực ngân hàng mức độ mắc nợ tư công cao tồn phần trước khủng hoảng Tất tồn tính nước châu Âu để ngăn chặn khủng hoảng thất bại… - Thất nghiệp, vấn đề xã hội dân số trở nên nghiêm trọng Thất nghiệp cao đặc trưng “kỷ nguyên lạnh lẽo” châu Âu Tại Tây Ban Nha, tỷ lệ thất nghiệp chiếm 20% lực lượng lao động, dự báo khơng giảm xuống 16% năm 2016 Điều việc làm tạo thời kỳ bùng nổ bong bong xây dựng bất động sản Tây Ban Nha biến Trong thập kỷ tới, vấn đề nghiêm trọng việc nhóm đặc lợi giữ chặt việc làm lĩnh vực tư nhân trả lương cao lâu dài Nếu khơng có cải cách mở phân khúc thị trường lao động nước Tây Ban Nha, Pháp, Hy Lạp Italia có số lượng lớn sinh viên tốt nghiệp đại học khơng có khả kiếm việc làm Trong suốt thập kỷ này, áp lực ngân sách cho hệ thống y tế, hưu trí giáo dục ngày gia tăng Một số nhóm xã hội định dễ bị rơi vào vòng nghèo khổ bạo lực Các quỹ hưu trí ảnh hưởng từ khủng hoảng thị trường tài chính, lợi ích lao động trẻ bị cắt giảm tương lai, kích động xung đột hệ với người lớn tuổi Bất bình đẳng thu nhập gia tăng, người giàu giàu người nghèo nghèo hơn, bất bình đẳng cơng việc thu nhập ảnh hưởng nhiều đến phụ nữ thiếu niên Các trường đại học trường phổ thơng nhà nước có chất lượng giáo dục thấp Một vấn đề khác lên su thập kỷ không ý tỷ lệ sinh giảm sút khu vực Trong số 15 nước có số liệu báo cáo năm 2012 (Eurostat 2012), 11 nước có tỷ lệ sinh giảm năm 2011 theo cách tính tỷ lệ sinh số trẻ em mà người phụ nữ có suốt đời Ở nước bị tác động mạnh mẽ khủng hoảng đồng euro có tỷ lệ suy giảm lớn 20 Tỷ lệ sinh Tây Ban Nha giảm từ 1,46 vào năm 2008 xuống khoảng 1,38 vào năm 2011 Tỷ lệ sinh Latvia giảm từ 1,44 xuống 1,20 Sự gia tăng sinh đẻ 10 năm trước bị xóa năm Sự giảm lớn xảy nước Bắc Âu tình trạng thất nghiệp tăng nhanh hay cắt giảm mạnh chi tiêu nhà nước Tỷ lệ sinh Na uy giảm từ 1,95 xuống 1,88 năm 2010 – 2011; Đan Mạch giảm từ 1,88 xuống 1,76 Nhưng nước có tỷ lệ sinh cao Anh hay thấp Hungary, xu hướng giống nhau: gia tăng sinh sản 10 năm kết thúc vào khoảng năm 2008 khủng hoảng kinh tế tác động lớn, bắt đầu trượt dài vào năm 2011 Cuộc suy thoái tác động đến tỷ lệ kết hôn tỷ lệ sinh công dân địa Nếu cặp đơi trẻ chờ họ có thu nhập đảm bảo trước xây dựng gia đình có con, có liên hệ việc lập gia đình tình trạng thất nghiệp (đặc biệt thất nghiệp nam giới) Châu Âu phát triển nghệ thuật quản trị trị xã hội hàng đầu năm thập kỷ qua phúc lợi xã hội Nhiều nước phát triển có xu hướng học tập mơ hình phúc lợi xã hội châu Âu Tuy nhiên, khủng hoảng châu Âu thực nguy hiểm ảnh huwongr nghiêm trọng đến thành tựu khiến nhà lãnh đạo châu lục phải nỗ lực tìm kiếm giải pháp lâu dài Sắp tới hình ảnh châu Âu phồn vinh thường thấy thập kỷ qua phần bị lu mờ Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu khủng hoảng khác quét qua châu Âu, khơng phá hủy tồn chuẩn mực đời sống châu Âu hay chất lượng tinh tế nó làm suy yếu hình ảnh châu Âu nơi có sống tuyệt vời giới Và lần nhiều năm qua, đời sống người dân châu Âu tồi tệ nhiều so với hệ trước họ Thời kỳ này, khu vực Eurozone phải giải đồng thời hai nhiệm vụ: Khủng hoảng nợ công khủng hoảng hệ thống ngân hàng bắt nguồn từ Tây Ban Nha Để giải nhiệm vụ này, sau nhiều nỗ lực, ngày 11/7/2011, Eurozone thống thành lập Cơ chế Ổn định châu Âu (ESM) nhằm cứu trợ kinh tế khu vực thoát khỏi khủng hoảng nợ cơng Điều đáng nói, sau gần năm đời đến tháng 12/2012, ESM thức vận hành Hệ lòng tin nhà đầu tư khu vực bị hủy 21 hoại nghiêm trọng Châu Âu thực có hy vọng ông Mario Draghi – Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) điều chỉnh sách: (i) Cắt giảm mạnh lãi suất đồng Euro từ 0,75%/năm xuống 0,5% từ tháng 4/2013 sau hạ tiếp cịn 0,25%/năm; (ii) Mua trái phiếu phủ gặp khó khăn nợ cơng; (iii) Cung ứng tiền giá rẻ cho ngân hàng gặp khó khăn khoản cách trực tiếp mà không cần phải thông qua phủ… Với thay đổi lớn sách biện pháp giải cứu, châu Âu vượt qua khủng hoảng nợ công loại bỏ nguy đổ vỡ khối Eurozone Niềm tin nhà đầu tư quay trở lại tăng trưởng kinh tế ổn định 2.3.3 Trung Quốc: kinh tế tăng trưởng mạnh cịn nhiều hồi nghi Những kinh tế nổi, xem dễ bị tổn thương, lại có khả chống chọi bền bỉ Tương lai tăng trưởng kinh tế toàn cầu chịu ảnh hưởng nhiều từ quốc gia lớn nổi, đặc biệt Trung Quốc Khi Trung Quốc lớn mạnh, quy mô họ thúc đẩy tăng trưởng tồn cầu phần đóng góp họ vào GDP toàn cầu gia tăng Cuối cùng, thu nhập tăng lên tiệm tiến đến thu nhập nước phát triển có hai điều xảy đồng thời Thứ nhất, Trung Quốc trở thành nước lớn giới, thứ hai, tốc độ tăng trưởng giảm Lúc tăng trưởng tồn cầu giảm lượng lớn người giới sống nước phát triển Nhìn lại lịch sử, nước phát triển tăng trưởng mức 6-10% năm Trung Quốc có tốc độ tăng trưởng cao, đặc biệt so với kinh tế khác Trung Quốc đóng góp gần 13% tăng trưởng giới, cao thứ hai, sau Mỹ Những dự đoán tăng trưởng GDP đến năm 2020 dựa giả định suất đầu vào tính tốn kỹ lưỡng Theo đó, Trung Quốc tăng trưởng mức 6,6 % giai đoạn 2005 – 2020, số khiêm tốn so với thập kỷ trước cao giới 22 Bảng 2.3 So sánh Trung Quốc với số quốc gia khác Tỷ lệ GDP Nền phát triển Đóng góp trung bình tồn cầu ($ tỷ thực trung bình hàng cho giá năm 2004) năm (%) toàn cầu kinh tế 2004 Trung Tỷ lệ 2020 tăng trưởng 1995- 2005- 1995- 2005- 2004 2020 2004 2020 2,4 7,9 9,1 6,6 12,8 15,8 Ấn Độ 1,7 2,4 6,1 5,5 3,2 4,1 Mỹ 28,4 28,5 3,3 3,2 33,1 28,6 Nhật Bản 11,2 8,8 1,2 1,6 5,3 4,6 Đức 6,6 5,4 1,5 1,9 3,0 3,3 Brasil 1,5 1,5 2,4 3,6 1,5 1,7 Toàn cầu 100 100 3,0 3,2 100 100 Quốc Nguồn: Bảng 1.1 Winters A and Shahid Yusuf (2007) Với dân số lớn giới, 1,3 tỷ người, Trung Quốc trở thành nước lớn có ảnh hưởng kinh tế toàn cầu mức thu nhập đầu người tương đối thấp Hiện nay, Trung Quốc có sức ảnh hưởng ngày tăng đến nhiều lĩnh vực giá tiêu thụ lương thực, lượng tài nguyên thiên nhiên khác, khối lượng kết cấu thương mại, dòng vốn Khi Trung Quốc trở nên giàu có giúp họ tăng trưởng giai đoạn trước trở nên bão hịa Chính vậy, nhiều nghiên cứu thực nghiệm cho thấy từ đến năm 2020, tốc độ tăng trưởng Trung Quốc chậm lại, khơng cao giai đoạn trước Sự tăng truwongr “đến ngưỡng” Chuyển đổi mơ hình tăng trưởng Trung Quốc bắt đầu trình chuyển đổi khó khăn, vừa phải theo đuổi mơ hình tăng trưởng hợp lý, vừa phải thay đổi cách vận hành Chuyển đổi trị cần phải song hành với chuyển đổi kinh tế, hai q trình có quan hệ tương tác với theo dạng thức phức tạp Các vấn đề trị quan trọng, than trình chuyển đổi 23 kinh tế khó khăn Trung Quốc đạt đến cuối thời kỳ mà nhà kinh tế gọi “tăng trưởng căng thẳng”, với nguồn cung lao động vốn gia tăng; phải hướng “tăng trưởng mạnh mẽ” dựa việc cải thiện kỹ năng, kỹ thuật Điều dẫn đến tốc độ tăng trưởng giảm hẳn so với tỷ lệ trung bình 10%/ năm suốt ba thập kỷ qua Các yếu tố gây phức tạp cho trình chuyển đổi đầu tư cao lệ thuộc nhiều vào đầu tư Trong thời gian tới, Trung Quốc khơng cịn đất nước dư thừa lao động Thu nhập mức đủ ăn lao động nơng thơn đóng góp vào việc trì lương bổng ngành tiên tiến mức thấp, giúp ngành thu nhiều lợi nhuận Khi lợi tức tái đầu tư, tỷ lệ tăng trưởng ngành đại cho kinh tế nói chung tăng lên cao Nhưng đến lúc đó, lao động nơng nghiệp trở nên hoi, khiến giá thành lĩnh vực đại tăng lên 35 năm trước, Trung Quốc đất nước dư thừa lao động Nhưng khác kinh tế phát triển gấp 20 lần, phân nửa dân số sống đô thị, tỷ lệ sinh sản hạ thấp Tình trạng thiếu hụt lao động nhận thấy trước tiên vùng duyên hải năm 2004, lan rộng toàn quốc Năm 2011, cơng ty sản xuất gặp khó khăn chưa thấy việc tuyển dụng, khiến lương tăng lợi nhuận sụt giảm Trung Quốc nước có thu nhập trung bình, muốn trở thành quốc gia thu nhập cao từ năm 2030, Trung Quốc cần có cải cách sâu sắc, nêu báo cáo chung Ngân hàng Thế giới Trung tâm Nghiên cứu Phát triển Quốc vụ viện Trung Quốc Khi theo hướng này, kinh tế Trung Quốc bị giảm sút nặng nề (World Bank 2012a) Trung Quốc phải đối mặt với nhiều vấn đề cần giải quyết, có chuyển đổi sâu sắc mơ hình, tăng trưởng kinh tế chậm lại đáng kể Hàng loạt vấn đề xã hội tạo sức ép trình phát triển Trung Quốc Mỗi thách thức kinh tế - xã hội quốc gia đòi hỏi can thiệp sáng tạo phi ý thức hệ nhà nước thị trường Trung Quốc có lịch sử lâu dài việc nuôi dưỡng lực lượng thị trường đồng thời đặt chúng kiểm soát, phục vụ xã hội Trong bối cảnh nay, Trung Quốc chấp nhận “sự lựa chọn khơng có lựa chọn”, kết hợp “con rắn” 24 kinh tế thị trường với “con nhím” lịch sử truyền thống để tiếp tục phát triển cách ổn định, gắn kết xã hội Khác với nước trên, khủng hoảng kinh tế nổ ra, Trung Quốc nhanh chóng "tung ra" gói kích thích kinh tế khổng lồ lên tới 586 tỷ USD vào ngày 9/11/2008 để bù đắp sụt giảm mạnh xuất khẩu, khủng hoảng thị trường lớn (Mỹ châu Âu) Với gói kích thích kinh tế nói trên, kinh tế Trung Quốc nhanh chóng lấy lại đà tăng trưởng vượt qua Nhật Bản để trở thành kinh tế lớn thứ hai giới Tuy nhiên, kinh tế sau bộc lộ nhiều vấn đề đáng lo ngại Tốc độ tăng trưởng GDP quý I/2010 lên tới 11,9%, đỉnh cao thập kỷ 13% vào quý I/2007 Điều đặc biệt tốc độ tăng trưởng đạt từ mức thấp 6% hồi đầu năm 2009 Mức lạm phát có khuynh hướng tăng ngày cành nhanh mà cuối năm 2010 vượt mức 4% tiếp tục tăng nhanh lên mức 6,5% vào năm 2011 Tuy nhiên, để đảm bảo trình tăng trưởng thực bền vững, Trung Quốc có cải cách sau: (i) Chấp nhận giảm tốc độ tăng trưởng (sẽ cố gắng trì mức 7,5%) để chuyển sang mơ hình tăng trưởng dựa vào thị trường nước (tăng tiêu dùng) thay dựa vào xuất khẩu; (ii) Nâng cao thay đổi công nghệ sang hệ nhằm tạo giá trị gia tăng cao hơn, sử dụng tài nguyên hiệu hơn, giảm ô nhiễm môi trường; (iii) Cùng với phát triển công nghệ cao, phát triển lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt dịch vụ tài Mục đích Trung Quốc nhắm tới việc thiết lập “khu thương mại tự do”, giảm thiểu can thiệp nhà nước, nhằm tạo khuyến khích dịng vốn quốc tế 25 Chương Tổng kết học cho Việt Nam 3.1 Tổng kết Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu làm cho kinh tế giới suy giảm nghiêm trọng mà hậu rõ nét hàng chục triệu người việc làm Tổ chức Lao động quốc tế (ILO) ước tính số lượng thất nghiệp toàn cầu tăng 50 triệu người vào cuối năm 2012, với khoảng 200 triệu người lao động lam vào đói nghèo cực (ILO, 2012) Điều làm người ta phải suy nghĩ lại mô hình kinh tế thị trường tự phát triển rộng khắp mà hệ lạc quan thái phủ người dân làm người ta chi tiêu nhiều tạo không tuân thủ kỷ luật thị trường Những tranh luận khủng hoảng làm cho người ta cho giới phải đối mặt với khủng hoảng mơ hình phát triển dài hạn Sau thời điểm khủng hoảng, người ta nhìn nhận hệ thống giới diễn điều chỉnh quyền lực toàn cầu Các nước phát triển trở thành động lực tăng trưởng toàn cầu, rõ ràng từ năm 1990 Nhưng thân nước bị ảnh hưởng mạnh khủng hoảng Thế giới tồn cầu hóa kết nối: Mỹ làm tổn hại quốc gia khác thân việc phần lại giới thị tổn thương đe dọa tới phục hồi Mỹ Bức tranh kinh tế toàn cầu tạo nhận thức gia tăng kinh tế phát triển sức mạnh kinh tế dịch chuyển sang phí Đơng, phương Tây phải vật lộn với sức ép tín dụng, suy giảm kinh tế đổ vỡ lòng tin người tiêu dung nhà sản xuất Sức mnahj lên giới phát triển thể rõ mở rộng nhanh chóng tầng lớp trung lưu, đầu tư sở hạ tầng gia tăng mối liên kết chặt chẽ hành lang thương mại kết nối châu Á, châu Phi, Trung Đông Mỹ Latinh Tuy nhiên, kết hợp từ sách nới lỏng định lượng phương Tây giá hàng hóa tăng cao châm ngòi cho rủi ro lạm phát làm gia tăng biện pháp vĩ mô cẩn trọng có việc kiểm sốt vốn chặt chẽ Tốc độ tăng trưởng khơng đồng nhóm nước phát triển nhóm thị trường làm xuất tình trạng “bất đối xứng” ưu tiên kinh tế vĩ mơ nhóm nước, gây nên tình trạng khó khăn cho việc phối hợp sách quy mơ tồn cầu Những bất cân đối toàn cầu biến động hệ 26 thống tài tiền tệ tồn cầu tạo diễn biến bất thường giá vàng giá dầu hoạt động đầu rủi ro giới 3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Thứ nhất, hệ thống tài mạnh quản lý tốt bước phòng thủ trước bão tài Bài học cho thấy quan trọng công cụ giám sát tài việc quan tâm đến việc xây dựng tốt tảng cho phát triển hệ thống thị trường tài khuôn khổ pháp lý giám sát tổ chức giám sát tài chính, việc phát triển định chế đầu tư dài hạn, định mức tín nhiệm,…Một kinh tế có độ mở việc giám sát thị trường tổ chức tài phải chặt chẽ nhiêu Để làm tốt công tác này, địi hỏi thơng tin thị trường phải minh bạch phân công, phối hợp hiệu quan giám sát tài Thứ hai, cho vay chuẩn thiếu chế kiểm soát dao hai lưỡi Nguyên nhân tạo nên khủng hoảng tài 2008 bở hoạt động cho vay chuẩn ngân hàng tổ chức tài phủ Mỹ cho phép khuyến khích Đây việc làm hỗ trợ gia đình có thu nhập thấp có điều kiện sở hữu nhà ở, nhiên chế cho vay lỏng lẻo thiếu kiểm sốt khiến cho bong bóng nhà bị “vỡ” kéo theo hàng loạt hệ nghiêm trọng khác Thứ ba, mua bán khống mức thổi phồng tổn thất thúc đẩy nhanh chóng đổ vỡ kinh tế xảy Mua bán khống mức độ vừa phải có kiểm sốt chất xúc tác tạo nên kích thích cho kinh tế phát triển Mua bán khống mức thổi phổng tổn thất kéo theo đổ vỡ kinh tế lớn Thứ tư, củng cố niềm tin công chúng biện phát tốt cho việc hạn chế đổ vỡ Đôi đổ vỡ ngân hàng bắt nguồn từ tâm lý hoảng loạn thái dân chúng nghe tin đồn với thông tin chưa xác thực Bài học liên quan đến việc sử dụng tốt công ccuj kiểm soát bảo hiểm tiền gửi Tổ chức bảo hiểm tiền gửi cần phát huy tốt vai trò để tạo niềm tin cơng chúng hệ thống tài ngân hàng vaftham gia ngăn chặn, xử lí rủi ro nhằm hạn chế đổ vỡ mang tính dây chuyền 27 KẾT LUẬN Cuộc khủng hoảng tài năm 2008 bùng phát Mỹ, lan khắp giới sau đó, kéo kinh tế toàn cầu xuống báo hiệu mảng màu xám xịt tranh kinh tế toàn cầu năm Cuộc khủng hoảng mang lại nhiều hệ lụy đau đớn suy thoái kinh tế, tốc độ tăng trưởng âm nước đứng đầu Mỹ, cộng đồng chung EU; nước khác giới nhiều năm để khơi phục lại sản xuất kinh doanh trước xuất khủng hoảng; tỷ lệ thất nghiệp tăng cao vấn đề xã hội có nhiều điểm tiêu cực Điểm sáng kinh tế giới số kinh tế tiềm vượt lên, thoát khỏi khủng hoảng để vươn lên thành quốc gia đứng đầu Trung Quốc Tuy nhiên, hậu khủng hoảng gây lớn, dư âm khủng hoảng tài tồn cầu 2008 - 2009 cịn đó; học cần phải rút kinh tế quốc gia phải đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, điều kiện tiên để giảm thiểu tác động khủng hoảng Thêm nữa, nước cần phải có định chế tài chặt chẽ khơng thể bị xâm phạm lý gì; để tránh cho giới phải hứng chịu thêm khủng hoảng tương lai Từ đó, Việt Nam cần có sách lãi suất hợp lý phù hợp với độ rủi ro hoạt động đầu tư, cho vay, đồng thời thắt chặt quản lý rủi ro tín dụng, nâng cao hiệu hoạt động tra, giám sát ngân hàng Bên cạnh đó, phủ cần phải xây dựng hệ thống tiêu chí đánh giá hiệu kinh tế ngành, lĩnh vực Mở cửa thị trường tài đưa cơng cụ tài vào thị trường phải liền với tăng khả kiểm soát rủi ro 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO World bank (2012), GDP Growth, truy cập ngày 20/09/2018 từ https://data.worldbank.org/indicator/ny.gdp.mktp.kd.zg?end=2012&start=2 004 Winters A & Shahid Yusuf (2007), Dancing with Giants Nguyễn Huy Hoàng (2014), Hậu Khủng hoảng Tài Tồn cầu, truy cập ngày18/09/2018 từ http://nghiencuuquocte.org/2014/12/03/hauqua-khung-hoang-tai-chinh-toan-cau/ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2008), Bài học từ khủng hoảng tài Mỹ 2008, truy cập ngày 22/09/2018 từ https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/fm/ddnhnn/nctd/nctd_chi tiet?centerWidth=80%25&dDocName=CNTHWEBAP01162524668&left Width=20%25&rightWidth=0%25&showFooter=false&showHeader=false &_adf.ctrl-state=o7loppsg8_9&_afrLoop=1791138486881312 29 ... chịu hậu nặng nề Trong phạm vi môn học Tài quốc tế, nhận thấy tác động ghê gớm đó, nhóm chúng em lựa chọn đề tài ? ?Phân tích tình hình giới hậu khủng hoảng tài tồn cầu 2008? ?? để hồn thành tiểu luận. .. 1.3.4 Khủng hoảng kép Khủng hoảng kép việc xảy đồng thời khủng hoảng tiền tệ khủng hoảng ngân hàng; khủng hoảng tiền tệ khủng hoảng nợ • Khủng hoảng kép loại (tiền tệ - ngân hàng) • Khủng hoảng. .. giảm 1.3 Phân loại khủng hoảng tài 1.3.1 Khủng hoảng tiền tệ Khủng hoảng tiền tệ (khủng hoảng tỷ giá hối đoái hay khủng hoảng cán cân toán) xảy quốc gia bị “tấn công tỷ giá” (các tài sản tài ghi